Ван Цзян. Срочная структура процентных ставок на китайском рынке облигаций

Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. ВШЭ. Москва. – 2014. - 156 с. Специальность 08.00.10 — Финансы, денежное обращение и кредит. Научный руководитель: кандидат физико-математических наук, доцент Смирнов С.Н. Целью исследования являются изучение применимости различных подходов к построению срочной структуры процентных ставок на китайском рынке облигаций и определение наиболее подходящего подхода, согласующегося c экономически обоснованными требованиями к кривой доходности и учитывающего особенности китайского рынка облигаций. Объектом исследования являются государственные облигации на китайском рынке. Предметом исследования является срочная структура процентных ставок на китайском рынке облигаций. Научная новизна исследования. Новизна диссертационного исследования заключается в обосновании и адаптации одного из современных подходов к построению срочной структуры процентных ставок, качественно нового для китайского рынка облигаций, но адекватного учитывающего его особенности и использующего реальную ин- формацию о сделках и котировках рынка. Данная информация получена путем обработки подробных внутридневных данных о ходе торгов облигациями, что было выполнено впервые для китайского рынка облигаций. Оглавление.
Введение.
Анализ рынка облигаций КНР: история развития, основные характеристики и сравнение с российским рынком.
Обзор международной научной литературы по китайскому рынку облигаций.
История рынка облигаций КНР.
Современное состояние рынка облигаций КНР.
Сравнение китайского и российского рынка облигаций. Подходы к построению срочной структуры процентных ставок.
Понятие процентных ставок.
Методы построения срочной структуры процентных ставок.
Обзор китайской научной литературы по китайскому рынку облигаций.
Методология настоящего исследования. Рыночные данные на китайском рынке облигаций.
Анализ данных на межбанковском рынке.
Анализ данных о котировках на внебиржевом рынке.
Анализ данных на биржевом рынке.
Анализ изменения срочной структуры процентных ставок с 2009 по 2012 год. Сравнительный анализ применения моделей срочной структуры процентных ставок на китайском рынке.
Количественное сравнение различных моделей срочной структуры процентных ставок.
Качественное сравнение полученных результатов.
Рекомендуемая фильтрация для китайских данных. Заключение.
Список литературы.
Приложения.
Динамика выпусков облигаций.
Коды облигаций.
Сравнительная таблица индикаторов для моделей срочной структуры процентных ставок.