![](https://cv01.studmed.ru/view/03f12caa8d3/bg21.png)
30
Итак, согласно классификации этого
стандарта риски бывают: финансовые;
стратегические; операционные;
опасности, - при этом каждая из этих
четырёх категорий дополнительно
раскладывается на внутренние и внешние
риски.
Начнем по порядку – с финансовых
рисков (валютные, процентные,
ликвидности, кредитные, ценовые и т.д).
Здесь мы согласны с утверждением того,
что все финансовые риски можно считать
количественно, оценивая вероятность и
последствия их реализации. Это
действительно так, в связи с тем, что по
финансовым рискам ясны причины их
вызывающие (так называемые факторы
риска) и, как правило, по ним всегда
имеется достаточное для расчета
количество статистики и прогнозов
поведения внешних макроэкономических
показателей, влияющих на финансовые
риски. Это такие
макроэкономические
показатели, как колебания курсов валют,
процентных ставок и др.
С другой стороны, если количественная
модель оценки финансового риска
действительно хороша и учитывает
волатильность всех внешних
макроэкономических показателей, то
результат оценки будет очень
неопределенным.
Например, если оценивать валютный риск
в сегодняшней ситуации, понимая, что
волатильность колебания курсов
иностранных валют возрастает с
каждым
днем, то в модель придется закладывать
соответствующие допущения. В этом
случае построенная модель, на больших
доверительных интервалах вероятности
(от 95% до 99.99%) совершенно
справедливо будет давать очень большой
разброс прогноза поведения курса
иностранной валюты, т.е. может выдавать
информацию, абсолютно бессмысленную
с точки зрения принятия управленческих
решений. Скажем, какой толк от
результатов моделирования валютного
риска для финансового директора
компании, если модель валютного риска
предсказывает ему, что с вероятностью
99% курс доллара США по отношению к
рублю на конец 2008 года будет
находиться в диапазоне от 14 рублей за
доллар США до 40 рублей за доллар
США?
Единственный вывод, который может
сделать в данном случае
финансовый
директор – волатильность колебания
курсов иностранных валют очень большая.
Но для такого вывода компаниям не надо
делать сложную математическую модель
– достаточно просто посмотреть
телевизор или выйти в Интернет (т.е.
произвести качественную оценку).
Тем не менее, в современном мире, все
финансовые риски подлежат
количественной оценке, но при этом надо
отдавать
себе отчет в том, что результат
моделирования финансового риска, в
связи с нынешней высокой
волатильностью макроэкономических
показателей, как правило, будет очень
неопределенным.
Теперь поговорим о количественной
оценке следующего класса рисков по
стандарту “IRM, AIRMIC, ALARM” – о
стратегических рисках. Внутренние
стратегические риски, такие как сделки
слияния и поглощения, однозначно могут
быть количественно оценены.
Что же касается внешних стратегических
рисков – большинство из них невозможно
оценить количественными методами, и в
этом случае для их оценки
представляется возможным применять
методы
исключительно качественные.
Пример, – каким количественным
методом ваша компания может оценить
риск вывода на рынок такой-то области
продукции конкурента «АВС», т.е. оценить
количественно вероятность этого вывода
и последствия от него? Это невозможно
сделать, если, конечно, у Вас нет точных
разведданных о планах своего конкурента,
что противозаконно. Если Вы знаете
способ количественной оценки
внешнего
конкурентного риска, мы очень просим
Вас поскорее написать соответствующий
учебник – он станет бестселлером. А для
тех, кто не знает способов
количественной оценки внешнего
конкурентного риска (и это нормально, т.к.
таких способов нет) и других
классических внешних стратегических
рисков (например, изменения цены на
товар вашей компании в перспективе
десять
лет), мы рекомендуем оценивать