Решение о достаточном уровне эффективности кратковременных инвестиций
принимается на основе сравнения рассчитанного значения r со ставкой процента банка
за кредит (ставкой процента рефинансирования) Ns:
если r > Ns, делается вывод о целесообразности инвестиций;
если r < Ns, то инвестиции осуществлять нецелесообразно;
если r = Ns, то одинаково выгодно вкладывать деньги и в производство, и в банк.
При наличии собственных денег предприниматель может выбирать, куда их
вложить. Равенство r = Ns отражает минимально достаточное условие инвестирования.
При использовании для инвестиций кредита банка необходимо получить прибыль,
достаточную для возврата кредита и уплаты процентов за него. Если r > Ns, то
прибыль останется и предпринимателю. В этом случае предприятию выгодно
использовать кредит банка, а банк уверен, что кредит будет возвращен с процентами.
Принятие решения о целесообразности долговременных инвестиций производится
таким же образом, но рентабельность инвестиций определяется с учетом фактора
времени.
Эффективность долговременных инвестиций
Выбор наиболее эффективного варианта долговременных вложений на
предпроектной стадии (стадии планирования) производится с более высокой
вероятностью риска, чем при обосновании кратковременных вложений. Благодаря
инвестициям в производстве используются достижения НТП, а при вложениях в
долговременные объекты (в основные средства) достижения НТП фиксируются на
длительное время.
Экономический эффект от долговременных инвестиций многогранен: он может быть
получен в результате прироста продукции, повышения ее качества, снижения уровня
издержек, последствия социального характера. Эффект от повышения качества
продукции улавливается при использовании более высоких цен для оценки стоимости
продукции. Снижение уровня издержек может происходить вследствие роста масштаба
производства или при неизменном количестве продукции, но изменении структуры
себестоимости таким образом, что несмотря на некоторое увеличение материальных
затрат достигается более существенное снижение затрат по статье «оплата труда».
На рис.12 приведена схема образования экономического эффекта в результате
замены сельскохозяйственной машины более мощной и поэтому позволяющей
повысить производительность труда.