18. Международное движение капитала. Экспорт и импорт
капитала
Вывоз предпринимательского капитала представляет собой долгосрочные
инвестиции, ведущие к созданию за рубежом дочерних структур. Данные вложения
подразделяются на прямые, позволяющие иметь контроль над заграничным
предприятием и портфельные, дающие право на доход в виде дивидендов. Кроме
приобретения акций фирм к портфельным инвестициям относится и покупка
облигаций и аналогичных ценных бумаг.
Ссудный капитал экспортируется в виде краткосрочных или долгосрочных
займов (кредитов). Он не создает собственности за рубежом и предоставляется на
условиях срочности, возвратности и уплаты процентов.
Для современного этапа характерен быстрый рост и увеличение доли
прямых заграничных инвестиций. Основной формой прямых иностранных
инвестиций стали трансграничные слияния и поглощения компаний создания
единого рынка капиталов.
Характерной особенностью современного этапа вывоза капитала помимо
возрастания удельного веса и значения прямых инвестиций является возрастание
в этом процессе роли государства. Доля государственного капитала в общем
вывозе в мире достигает примерно 30%, причем подавляющей его часть (около
90%) идет в развивающиеся страны в виде безвозмездных субсидий и дотаций,
государственных долгосрочных кредитов на развитие, государственных
коммерческих кредитов и т.д. (так называемая «официальная помощь развитию»).
Важнейшей составной частью МЭО является международный кредит,
который вы
ступает в разнообразных формах. Кредиты в денежной форме, имеющие
долгосрочный характер, в МЭО получили название внешних займов.
По срокам международные кредиты делятся на краткосрочные (до одного г.).
среднесрочные (от одного г. до пяти-семи лет) и долгосрочные (свыше пяти-семи
лет).
По назначению, различают кредиты коммерческие, связанные с
внешнеторговыми операциями, и финансовые, используемые на любые другие
цели, включая погашение внешней задолженности, приобретение ценных бумаг,
инвестиции и др.
Международный коммерческий кредит часто выступает в виде фирменного
кредита, когда фирма - экспортер одной страны представляет импортеру другой
страны отсрочку платежа при реализаций товаров и услуг (обычно от 2 до 7 лет).
Кредиты по видам делятся на товарные, предоставляемые в основном
экспортерами своим покупателям, и валютные, выдаваемые банками в денежной
форме.
Международные банковские кредиты могут быть связанными и
финансовыми. Связанные кредиты имеют строго целевой характер, который
закрепляется в кредитном соглашении. Финансовые кредиты, в отличие от них, не
имеют строго целевого назначения и могут быть использованы по усмотрению
заемщика на любые цели. По валюте займа различают международные кредиты;
предоставляемые в валюте страны-должника или страны-кредитора, в валюте
третьей страны, а также в международной счетной валютной единице. Чаще всего
валютный кредит предоставляется в валюте страны-кредитора.