увеличении финансовой независимости и снижении риска фи-
нансовых затруднений в будущем, то есть о повышении гаран-
тий своевременного погашения организацией ее обязательств.
В то же время необходимо иметь в виду, что в рыночной эконо-
мике слишком высокая доля собственного капитала не всегда
означает улучшение финансового положения организации, а
может затруднять быстрое реагирование на изменение делового
климата. Наоборот, использование заемного капитала свиде-
тельствует о гибкости организации, ее способности находить
кредиты и своевременно возвращать их, то есть о доверии к ней
со стороны кредиторов. Поэтому в странах с развитой рыночной
экономикой, где строго соблюдаются договорные отношения и
большое значение придается репутации фирмы, к уровню коэф-
фициента автономии не предъявляют такие высокие требования,
как в России. Например, в Японии допускается его снижение до
0,2. Высокое значение этого коэффициента для японской ком-
пании свидетельствует о ее неспособности получать кредиты в
банке.
2. Коэффициент финансовой зависимости показывает
удельный вес заемного капитала в общей сумме источников фи-
нансирования. Этот коэффициент является противоположным
коэффициенту автономии. Его рост отражает тенденцию к увели-
чению зависимости организации от заемных источников финан-
сирования и повышению риска финансовых затруднений в буду-
щем, что оценивается отрицательно.
3. Коэффициент финансовой устойчивости (долгосрочной
финансовой независимости) показывает удельный вес тех источ-
ников финансирования, которые организация может использо-
вать в своей деятельности длительное время (собственных и дол-
госрочных заемных). Собственный и долгосрочный заемный ка-
питал называют постоянным (перманентным) капиталом. Чем