ТГУ, доц. Сорокин М.А., Томск, 2016, 75 с.
Выполнил: студент Расписиенко Е.А.
Направление подготовки: 38.03.01 - Экономика Цель: Изучение проектного финанеирования как формы поддержки малого и среднего бизнеса в условиях Российской федерации.
Проведенное исследование позволяет сделать следующие выводы: Механизм проектного финансирования в России не получил еще широкого применения, несмотря на развитие его законодательной базы и господдержку. Основными драйверами развития проектного финансирования в России может стать обеспечение макроэкономической стабильности и развитие практики принятия эффективных управленческих решений в рамках проектного анализа на всех стадиях Текущее состояние методического обеспечения проектного анализа и оценки эффективности проекта в течение его жизненного цикла требует актуализации и гармонизации с современной международной методологией с учетом нестационарного характера российской экономики и особенностей внешней среды проектов в России. Терминология в области проектного анализа, экспертизы, мониторинга и управления проектами характеризуется разной трактовкой таких понятий, как стоимость проекта, ее составляющие, эффекты проекта. Эта терминология должна быть приведена в соответствие с общепринятыми международными стандартами и носить унифицированный характер. Проектный анализ в течение жизненного цикла проекта должен давать необходимую информацию для достижения максимального соответствия фактических и запланированных результатов и параметров проекта. NPV как критерий оценки эффективности коммерческого проекта отражает ожидаемую добавленную стоимость, которая может быть создана в результате реализации проекта без учета финансовой архитектуры проекта, и должен применяться только на прединвестиционной стадии жизненного цикла проекта до выбора исполнителя и архитектуры финансирования проекта. Планируемый и фактический экономический эффект коммерческого проекта на эксплуатационной стадии жизненного цикла состоит в приросте рыночной стоимости компании - исполнителя проекта (специальной проектной компании при ПФ) и должен оцениваться приростом стоимости бизнеса компании - исполнителя проекта в системе стратегического управления проектом. Целесообразен выпуск ряда нормативно-методических документов, в том числе: o ФСО по проектному анализу и оценке эффективности инвестиционных проектов; o ФСО по оценке стоимости проектов разного назначения, включая ГЧП проекты; o Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, включая проекты ГЧП, на разных стадиях жизненного цикла проекта. Разработка новых официальных методических рекомендаций по оценке стоимости и эффективности инвестпроектов на всех стадиях жизненного цикла необходима и для принятия управленческих решений об участии государства и господдержке инвестпроектов. 5. Значительную поддержку развитию методологии оценки ИП, оценки и управления проектными рисками могло бы оказать создание информационных баз данных о результатах и опыте реализации инвестиционных проектов в РФ, их стоимости, эффектах, рисках, их экономических последствиях и вкладе проектов в развитие регионов и отраслей. Важной нерешенной в российской практике проектного анализа задачей является проблема стоимостной оценки проектных рисков и учета соответствующих затрат в денежном потоке проекта. Разработка методических рекомендаций по учету проектных несистематических рисков в денежном потоке проекта позволит повысить обоснованность оценки эффективности долгосрочных и высокорисковых проектов, включая инновационные. В целях стимулирования развития проектного финансирования в России целесообразно внести определенные изменения и/или дополнения в методику Банка России № 254-П по оценке кредитоспособности заемщиков и формированию резервов по предоставленным ссудам в части оценки кредитоспособности проектных компаний - исполнителей проектов и учета новых форм залогов, а также разработать банковские стандарты по бизнес-процессам комплексного мониторинга и контроля реализации инвестиционных проектов и нормативные документы по стимулированию применения проектных облигаций. Результаты проведенного исследования позволили разработать ряд предложений и рекомендаций в части оценки и управления стоимостью и другими стоимостными параметрами проектов, многокритериальной оценки эффективности проектов в целях их мониторинга, стоимостной оценке проектных рисков и залогов при ПФ. Обоснована необходимость внедрения современных информационных технологий комплексного мониторинга и контроля реализации проектов в практику коммерческих банков и компаний - исполнителей проектов, внедрения принципов ответственного финансирования, отчетности об оценке результатов и эффектов проекта после его завершения, необходимость создания информационных баз данных о практиках реализации инвестпроектов в РФ. Реализация указанных предложений и рекомендаций позволит повысить эффективность применения проектного финансирования в РФ и привести его в большее соответствие с международной практикой. Теоретические аспекты проектного финансирования
Содержание и роль проектного финансирования
Отличительные особенности и виды проектного финансирования
Участники проектного финансирования
Риски проектного финансирования и методы их снижения
Особенности проектного финансирования как формы поддержки малого и среднего бизнеса в условиях Российской Федерации
Законодательная база и применение проектного финансирования
Проблемы проектного финансирования малого и среднего предпринимательства
Мероприятия по повышению эффективности проектного финансирования
Роль банков в проектном финансировании малого и среднего бизнеса
Сегменты рынка
Целевые ориентиры и тенденции их развития
Выполнил: студент Расписиенко Е.А.
Направление подготовки: 38.03.01 - Экономика Цель: Изучение проектного финанеирования как формы поддержки малого и среднего бизнеса в условиях Российской федерации.
Проведенное исследование позволяет сделать следующие выводы: Механизм проектного финансирования в России не получил еще широкого применения, несмотря на развитие его законодательной базы и господдержку. Основными драйверами развития проектного финансирования в России может стать обеспечение макроэкономической стабильности и развитие практики принятия эффективных управленческих решений в рамках проектного анализа на всех стадиях Текущее состояние методического обеспечения проектного анализа и оценки эффективности проекта в течение его жизненного цикла требует актуализации и гармонизации с современной международной методологией с учетом нестационарного характера российской экономики и особенностей внешней среды проектов в России. Терминология в области проектного анализа, экспертизы, мониторинга и управления проектами характеризуется разной трактовкой таких понятий, как стоимость проекта, ее составляющие, эффекты проекта. Эта терминология должна быть приведена в соответствие с общепринятыми международными стандартами и носить унифицированный характер. Проектный анализ в течение жизненного цикла проекта должен давать необходимую информацию для достижения максимального соответствия фактических и запланированных результатов и параметров проекта. NPV как критерий оценки эффективности коммерческого проекта отражает ожидаемую добавленную стоимость, которая может быть создана в результате реализации проекта без учета финансовой архитектуры проекта, и должен применяться только на прединвестиционной стадии жизненного цикла проекта до выбора исполнителя и архитектуры финансирования проекта. Планируемый и фактический экономический эффект коммерческого проекта на эксплуатационной стадии жизненного цикла состоит в приросте рыночной стоимости компании - исполнителя проекта (специальной проектной компании при ПФ) и должен оцениваться приростом стоимости бизнеса компании - исполнителя проекта в системе стратегического управления проектом. Целесообразен выпуск ряда нормативно-методических документов, в том числе: o ФСО по проектному анализу и оценке эффективности инвестиционных проектов; o ФСО по оценке стоимости проектов разного назначения, включая ГЧП проекты; o Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, включая проекты ГЧП, на разных стадиях жизненного цикла проекта. Разработка новых официальных методических рекомендаций по оценке стоимости и эффективности инвестпроектов на всех стадиях жизненного цикла необходима и для принятия управленческих решений об участии государства и господдержке инвестпроектов. 5. Значительную поддержку развитию методологии оценки ИП, оценки и управления проектными рисками могло бы оказать создание информационных баз данных о результатах и опыте реализации инвестиционных проектов в РФ, их стоимости, эффектах, рисках, их экономических последствиях и вкладе проектов в развитие регионов и отраслей. Важной нерешенной в российской практике проектного анализа задачей является проблема стоимостной оценки проектных рисков и учета соответствующих затрат в денежном потоке проекта. Разработка методических рекомендаций по учету проектных несистематических рисков в денежном потоке проекта позволит повысить обоснованность оценки эффективности долгосрочных и высокорисковых проектов, включая инновационные. В целях стимулирования развития проектного финансирования в России целесообразно внести определенные изменения и/или дополнения в методику Банка России № 254-П по оценке кредитоспособности заемщиков и формированию резервов по предоставленным ссудам в части оценки кредитоспособности проектных компаний - исполнителей проектов и учета новых форм залогов, а также разработать банковские стандарты по бизнес-процессам комплексного мониторинга и контроля реализации инвестиционных проектов и нормативные документы по стимулированию применения проектных облигаций. Результаты проведенного исследования позволили разработать ряд предложений и рекомендаций в части оценки и управления стоимостью и другими стоимостными параметрами проектов, многокритериальной оценки эффективности проектов в целях их мониторинга, стоимостной оценке проектных рисков и залогов при ПФ. Обоснована необходимость внедрения современных информационных технологий комплексного мониторинга и контроля реализации проектов в практику коммерческих банков и компаний - исполнителей проектов, внедрения принципов ответственного финансирования, отчетности об оценке результатов и эффектов проекта после его завершения, необходимость создания информационных баз данных о практиках реализации инвестпроектов в РФ. Реализация указанных предложений и рекомендаций позволит повысить эффективность применения проектного финансирования в РФ и привести его в большее соответствие с международной практикой. Теоретические аспекты проектного финансирования
Содержание и роль проектного финансирования
Отличительные особенности и виды проектного финансирования
Участники проектного финансирования
Риски проектного финансирования и методы их снижения
Особенности проектного финансирования как формы поддержки малого и среднего бизнеса в условиях Российской Федерации
Законодательная база и применение проектного финансирования
Проблемы проектного финансирования малого и среднего предпринимательства
Мероприятия по повышению эффективности проектного финансирования
Роль банков в проектном финансировании малого и среднего бизнеса
Сегменты рынка
Целевые ориентиры и тенденции их развития