Конспект лекций. — М.: МГСУ, 2010. – 220 с.
Настоящий конспект лекций отвечает требованиям соединения
экономических и управленческих знаний, а также возможности
применить их на практике при обосновании планов и программ
инвестиционной деятельности подрядных и промышленных предприятий, а
также частных инвесторов. Ряд тем отражает специфику
инвестиционного анализа проектов в жилищном и промышленном
строительстве. Изучение представленного материала способствует
формированию у студентов знаний и умений анализа условий
эффективности инвестиционных проектов, с учетом специфики
конкретных условий капитального строительства.
Содержание
Введение
Основные понятия инвестиционного анализа
Спрос на инвестиции
Инвестиционный проект и этапы его реализации
Основные понятия
Жизненный цикл инвестиционного проекта
в капитальном строительстве
Финансовый поток инвестиционного проекта
Денежный поток от инвестиционной деятельности
Денежный поток от финансовой деятельности
Особенности учета амортизационных отчислений
Особенности финансового потока при наличии заемных средств
Методы и критерии принятия инвестиционных решений
Показатели эффективности
Критерии оценки коммерческой эффективности (методика UNIDO)
Бюджетная эффективность инвестиционных проектов
Народно-хозяйственная эффективность инвестиционных проектов
Определение цены капитала в анализе инвестиционных проектов
Концепция альтернативных издержек
Стоимость капитала во времени
Структура инвестиционного капитала
Определение цены привлеченного капитала
Определение цены заемного капитала
Определение цены собственного капитала
Определение средней и предельной цены капитала
Обоснование нормы дисконта
Норма дисконта как стоимость капитала
Метод оценки капитальных активов CAPM
Метод средневзвешенной стоимости капитала (WACC)
Метод кумулятивного построения (CCM)
Пофакторный расчет поправки на риск
Изменение нормы дисконта во времени
Инвестирование в оборотный капитал на предэксплуатационной фазе инвестиционно-строительного проекта
Структура источников оборотного капитала
Структура стартового оборотного капитала при выходе на проектную мощность
Структура оборотного капитала при функционировании на проектной производственной мощности
Структура оборотного капитала при взаимозамещении источников финансирования
Учёт инфляции в инвестиционном анализе
Сущность, виды и прогноз инфляции
Оценка инфляции
Анализ эффективности инвестиций в ценные бумаги
Общие принципы
Инвестиции в облигации
Инвестиции в акции
Инвестиционный анализ с учётом риска и неопределённости
Инвестиционные (проектные) риски
Методы оценки эффективности инвестиционно-строительных проектов при неопределенности условий
Оценка эффективности проекта с учетом количественных
характеристик неопределенности
Анализ чувствительности показателей эффективности
Механизм комплексного управления инвестициями инвестиционно-строительных проектов
Предпосылки и содержание метода
Дифференциация причин и проявлений неопределенных факторов
Отличительные особенности метода
Обоснование состава компенсирующих мероприятий и затрат на их осуществление
Формализация и границы применимости метода
Особенности метода при заемном финансировании проекта
Анализ эффективности долевых инвестиционно-строительных проектов
Сравнительная эффективность вариантов привлечения основных фондов строительными предприятиями
Библиографический список
Введение
Основные понятия инвестиционного анализа
Спрос на инвестиции
Инвестиционный проект и этапы его реализации
Основные понятия
Жизненный цикл инвестиционного проекта
в капитальном строительстве
Финансовый поток инвестиционного проекта
Денежный поток от инвестиционной деятельности
Денежный поток от финансовой деятельности
Особенности учета амортизационных отчислений
Особенности финансового потока при наличии заемных средств
Методы и критерии принятия инвестиционных решений
Показатели эффективности
Критерии оценки коммерческой эффективности (методика UNIDO)
Бюджетная эффективность инвестиционных проектов
Народно-хозяйственная эффективность инвестиционных проектов
Определение цены капитала в анализе инвестиционных проектов
Концепция альтернативных издержек
Стоимость капитала во времени
Структура инвестиционного капитала
Определение цены привлеченного капитала
Определение цены заемного капитала
Определение цены собственного капитала
Определение средней и предельной цены капитала
Обоснование нормы дисконта
Норма дисконта как стоимость капитала
Метод оценки капитальных активов CAPM
Метод средневзвешенной стоимости капитала (WACC)
Метод кумулятивного построения (CCM)
Пофакторный расчет поправки на риск
Изменение нормы дисконта во времени
Инвестирование в оборотный капитал на предэксплуатационной фазе инвестиционно-строительного проекта
Структура источников оборотного капитала
Структура стартового оборотного капитала при выходе на проектную мощность
Структура оборотного капитала при функционировании на проектной производственной мощности
Структура оборотного капитала при взаимозамещении источников финансирования
Учёт инфляции в инвестиционном анализе
Сущность, виды и прогноз инфляции
Оценка инфляции
Анализ эффективности инвестиций в ценные бумаги
Общие принципы
Инвестиции в облигации
Инвестиции в акции
Инвестиционный анализ с учётом риска и неопределённости
Инвестиционные (проектные) риски
Методы оценки эффективности инвестиционно-строительных проектов при неопределенности условий
Оценка эффективности проекта с учетом количественных
характеристик неопределенности
Анализ чувствительности показателей эффективности
Механизм комплексного управления инвестициями инвестиционно-строительных проектов
Предпосылки и содержание метода
Дифференциация причин и проявлений неопределенных факторов
Отличительные особенности метода
Обоснование состава компенсирующих мероприятий и затрат на их осуществление
Формализация и границы применимости метода
Особенности метода при заемном финансировании проекта
Анализ эффективности долевых инвестиционно-строительных проектов
Сравнительная эффективность вариантов привлечения основных фондов строительными предприятиями
Библиографический список