Контрольна робота - Завдання з рішеннями з дисципліни Ринок фінансових послуг

Подождите немного. Документ загружается.

= К

/ Н

* ( 1- О

), %

де К

– купонна ставка облігації, грн.;

– номінальна вартість облігації, грн.;

– витрати на випуск облігації

= 125/1100* (1-0,045) = 0,1196≈11,96%

2. Вартість капіталу від імітування привілейованих акцій:

= Д

пр

/Ц

* ( 1-А

), %

де Д

пр

– дивіденди на привілейовану акцію, грн.;

– ринкова ціна на привілейовану акцію, грн.;

– витрати на випуск акцій

= 16/145*(1-0,027) = 0,01134 ≈ 11,34 %

3. Вартість капіталу від імітування звичайних акцій:

= Д/Ц*(1-А

) , %

де Д – дивіденди на звичайну акцію, грн.;

– ринкова ціна звичайної акції, грн. Визначається по формулі:

= Д/ ( С

- П), грн.

де С

– ставка дисконту;

П – постійні темпи приросту дивідендів.

= 12/(0,145-0,055) = 133,3 грн.

= 12/133,3*(1-0,027) = 0,1475 ≈ 14,75 %

Найбільш вигідним варіантом залучення капіталу є емісія звичайних акцій,

оскільки вартість капіталу від їх випуску найбільша.

Задача 9. У купівлю N акцій за ціною P

дол. США інвестор вкладає K

власних коштів, і K

% коштів позичених під r% річних. Комісійні брокера – k дол.

Через n місяців інвестор продає акції за ціною P

дол. США. Визначити прибуток

інвестора від проведення цієї операції.

N, шт P0, дол. P1, дол. K1, % K2, % r, % k, дол. n, міс.

507*К 47*К 50*К 59*К 41*К 13,8*К 57*К 4*К

Рішення:

П = Р

rNPKNPKPNK

N 















10012100100100

020201

(1)

П =















 574

10012

8,13

100

5074741,0

100

5074741,0

100

4750759,0

50750

25050,2257-4,49-25111,7157-4*0,0115*97,6989-97,6989-140,5911-25350 

(дол.)

Відповідь: прибуток інвестора від проведення операції становитиме 25050,22

дол.США.

Задача 10 . Розрахувати ступінь ризику та визначити пріоритети інвестування

грошових коштів у три альтернативні проекти за наступними вихідними даними:

доход від інвестицій складає (грош. од.) – 578*К; 587*К; 684*К. Імовірність

недоотримання доходу :

1 проект –0,34; 0,29; 0,37;

2 проект – 0,27; 0,28; 0,31;

3 проект – 0,37; 0,31; 0,34.

Рішення:

Розрахунок зводимо в таблицю 1.

Таблиця 1. – Розрахунок ступеню ризику проектів.

Періоди

Значення показника,Z,грош.од.

Середнє значенняпоказника, Z

ср,

грош.од.

Відхилення,Z-Z

cр,

грош.од.

Квадрат відхилення,(Z-Z

)

грош.од.

Імовірність

недотримання

доходу

* (Z- Z

)

* ( Z- Z

)

* (Z-Z

)

1 578 616,3 -38,3 1466,9

0,34 0,27 0,37

498,75 396,75 542,75

2. 587 616,3 -29,3 858,5

0,29 0,28 0,31

248,97 240,38 266,14

3. 678 616,3 67,7 4583,3

0,37 0,31 0,34

1695,82 1420,82 1558,32

∑ 1849 − − −

− − −

2443,54 2030,26 2367,21

Ступінь ризику (σ) розраховується по формулі:

σ = √ V* ( Z- Z

)

= √2443,54 = 49,40

= √2030,26 = 45,06

= √2367,21 = 48,65

Оскільки, за умови однакового очікування рівня прибутковості

альтернативних проектів перевага віддається найменш ризикованому, інвестор

прийме про вкладання коштів у 2 проект по причині його найменшої ризикованості.

Задача 11 . Поточна ринкова ціна дисконтної облігації становить Р

дол. США.

Очікуючи падіння процентних ставок на ринку, спекулянт купує N облігації. Через

місяць він закриває свою початкову позицію, продаючи облігації на ринку.

Визначити прибуток (збиток) від проведення такої операції, якщо ціна облігації

через місяць становить:

а) P

дол. США;

б) P

дол. США.

Р0, дол. N, шт. P1, дол. P2, дол.

992*К 57*К 995*К 989*К

Рішення:

а) П(З) = Р

NPN 

(1)

П(З) =

17156544-567155799257995 

(дол. США)

б) П(З) = Р

NPN 

(2)

П(З) =

17156544-563735799257989 

(дол. США)

Відповідь: за варіанту а) прибуток становитиме 171 дол. США, за варіанту б) –

збиток становитиме 171 дол. США.

Задача 12 . Облігація з фіксованим купоном r %, що сплачується раз на рік

буде погашена 01.12.16 р. За номінальною вартістю N грн.

1. Оцінити ринкову вартість облігації після сплати за нею процентів 01.12.02

р., якщо дохідність подібних облігацій, що перебувають в обігу на даний момент на

ринку становить к

%. Наступні купонні виплати за облігаціями будуть здійснені

через рік.

2. Яку суму повинен сплатити інвестор власнику облігації при купівлі її

05.05.03 р., якщо останні купонні виплати відбулися 01.12.02 р., ринкова дохідність

подібних облігацій, що перебувають в обігу в цей момент на ринку, становить к

r,%. N, грн. К

, % К

, %

16*К 1007*К 14*К 17*К

Методичні вказівки:

)1()1(

)1(



















(1)

).(993,4600,5234,9575,108

98,12333,142

241,92541458

1007

1,68896016

12,161

1,481544

12,161

1,2996

12,161

14,1

)14,01(

1007

)14,01(

100716,0

)14,01(

100716,0

)14,01(

100716,0

14,01

100716,0

4432

СШАдол

























365

210

365

210

365

210

365

210

365

210

)1()1(

)1(





















(2)

).(1046,8994436,5749098,915344,1078153,1252039,147

)17,01(

1007

)17,01(

12,161

)17,01(

12,161

)17,01(

12,161

)17,01(

12,161

365

210

365

210

365

210

365

210

365

210

СШАдол











Відповідь: ринкова вартість облігації після сплати за нею процентів 01.12.02 р.

складе 993,46 дол. США, інвестор сплатить власнику облігації при купівлі її

05.05.03 р. 1046,90 дол. США

Задача 13 . Кредит у сумі С

грн. наданий на n років під к% річних з

погашенням основної суми боргу щороку однаковими частинами. Визначити суму

процентів, отриманих банком від надання кредиту та платіж у погашення кредиту за

рік.

С1, грн. n к, % n1

50700*К 3*К 14*К 2*К

Рішення:





CkI

(1)

)(14196

5070014,0 грнI 





nnk

)1%(1





(2)

)(21632

)123(14,01

50700

грнD







Відповідь: сума відсотків, отриманих банком від надання кредиту, складає

14196 грн., платіж у погашення кредиту за 2-й рік складає 21632 грн.

Задача 14. Кредит у сумі С

грн. наданий на чотири роки під к% річних з

погашенням однаковими частинами. Платежі в погашення кредиту сплачуються

щороку. Визначити частину основної суми боргу, що погашається в кожному з

періодів, та загальну суму процентів, отриманих банком від надання кредиту.

С1, грн. к, %

100700*К 14*К

Рішення:

а) Визначаємо основну суму боргу, що погашається в кожному з періодів:

3210

)1()1()1()1( kkkk





(1)

.)(20462,90

4,9211

100700

4815,12996,114,11

100700

)14,01()14,01()14,01()14,01(

100700

3210

грн













)1(

kdd 

.)(23327,706)14,01(*90,20462

грнd 

)1( kdd 

.)(26593,58)14,01(*90,20462

грнd 

)1( kdd 

.)(30316,69)14,01(*90,20462

грнd 

Кредит погашається однаковими частинами, кожна з яких дорівнює D:

CkdD 

.)(34560,910070014,090,20462 грнD 

б) Визначаємо загальну суму процентів, отриманих банком від надання

кредиту:

dDI 

(2)

.)(1409890,2046290,34560

грнI 

dDI 

.)(7967,3258,2659390,34560

грнI 

dDI 

.)(4244,2169,3031690,34560

грнI 

.)(26309,5321,424432,796714098

321

грнIIII 

Відповідь: кредит погашається однаковими частинами, кожна з яких дорівнює

34560,90 грн.; загальна сума процентів, отриманих банком від надання кредиту,

складає 26309,53 грн.