Курсовая работа - Рынок ценных бумаг. Структура рынка ценных бумаг

Подождите немного. Документ загружается.

ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ «ВТУ»

Направление «Экономика»

Специализация «Финансы и кредит»

Форма обучения «заочная»

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему: «Рынок ценных бумаг. Структура рынка ценных бумаг»

по дисциплине: «Финансы»

Выполнил: студент 3 курса, группы 08ЭМ1

Вейнер Мария Александровна

Проверил: ученая степень, научное звание,

Ф.И.О. преподавателя

Москва, 2010

Содержание

Содержание.........................................................................................................1

Введение..............................................................................................................2

1 Понятие ценных бумаг................................................................................3

1.1 Юридический подход...........................................................................3

1.2 Экономический подход........................................................................3

1.3 Виды ценных бумаг..............................................................................4

2 Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка.

Структура рынка...........................................................................................................9

2.1 Понятие, цели, задачи и функции рынка ценных бумаг...................9

2.2 Участники рынка ценных бумаг.......................................................12

2.3 Структура рынка ценных бумаг........................................................13

2.4 Цели и задачи первичного рынка......................................................14

2.5 Формы размещения ценных бумаг на первичном рынке...............16

2.6 Цель, задачи и особенности вторичного рынка...............................18

Заключение........................................................................................................20

Список использованной литературы..............................................................22

Введение

Рынок ценных бумаг - неотъемлемая часть рыночной экономики. В

современном мире экономические отношения по поводу выпуска и обращения

ценных бумаг увеличиваются и приобретают большую значимость для

предпринимательства, бизнеса и экономики в целом. Чтобы эффективно

использовать рынок ценных бумаг, необходимо знать сущность рынка ценных

бумаг и самих ценных бумаг, необходимо знать основные принципы и законы

рынка ценных бумаг.

Цели курсовой работы - определить сущность, основные функции и виды

рынка ценных бумаг; выявить тенденции развития рынка ценных бумаг.

Задачи курсовой работы: 1) Определить сущность ценных бумаг, их

основные виды и характеристики; 2) Определить структуры рынка ценных

бумаг, дать характеристики его составным частям и участникам.

Предметом исследования выступает рынок ценных бумаг.

1 Понятие ценных бумаг

1.1 Юридический подход

Гражданский кодекс РФ (часть первая, статья 142) дает юридическое

определение ценной бумаги как документа установленной формы и реквизитов,

удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых

возможны только при его предъявлении. Так же в соответствии со статьей 128

Кодекса ценные бумаги относятся к объектам гражданских прав и приравнены к

вещам, имуществу. Юридически ценная бумага есть и титул, и само имущество

одновременно (рисунок 1).

Ценная бумага

как объект

гражданского

права

Закрепленный

законом титул

имущественных

прав

Движимое

имущество

Рисунок 1. - Юридическое понимание ценной бумаги

1.2 Экономический подход

Поскольку юридические формы являются отражением и фиксацией

определенных экономических отношений, т.е. отношений по поводу

производства, обращения и использования капитала в современном обществе,

постольку можно сразу отметить, что экономическое существо ценной бумаги

как экономической категории состоит в том, что она, с одной стороны, есть

представитель капитала, с другой — капитал сам по себе. Однако ясно, что если

бы речь шла об одном и том же капитале, то такое положение было бы просто

невозможно. На самом деле ценная бумага есть представитель реально

функционирующего в экономике, или действительного, капитала, а как капитал

ценная бумага есть фиктивный капитал.

Ценная бумага не просто представитель капитала, ведь последний

приносит доход (производит прибавочную стоимость), а поэтому она есть

представитель приносящего доход капитала. Капитализация этого дохода

приводит к тому, что приносящий доход актив, т.е. в данном случае сама ценная

бумага, получает денежную оценку, или рыночную цену. А поэтому из простого

представителя капитала ценная бумага превращается в капитал, сама становится

одной из форм существования капитала, самостоятельным его видом. Однако

это уже не капитал, производящий прибавочную стоимость, а фиктивный

капитал, т.е. совокупность различного рода притязаний на действительный

капитал —на деньги, товары, оборудование, имущество, технологии, системы

транспорта и связи и т.п. (рис. 1.2) [1].

Таким образом Ценные бумаги — это особый товар, который обращается

на рынке, и отражает имущественные отношения. Ценные бумаги можно

покупать, продавать, переуступать, закладывать, хранить, передавать по

наследству, дарить, обменивать. Они могут выполнять отдельные функции

денег (средство платежа, расчетов). Но в отличие от денег они не могут

выступать в качестве всеобщего эквивалента [3].

1.3 Виды ценных бумаг

Основные виды ценных бумаг – акции, облигации, вексель.

«Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца

(акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде

дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть

имущества, остающегося после его ликвидации» [5].

Акции обладают следующими свойствами:

• акция — это титул собственности, т.е. держатель акции является

совладельцем акционерного общества с вытекающими из этого правами;

• она не имеет срока существования, т.е. права держателя акции

сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;

• для нее характерна ограниченная ответственность, так как акционер не

отвечает по обязательствам акционерного общества. Поэтому при банкротстве

инвестор не потеряет больше того, что вложил в

акцию;

• для акции характерна неделимость, т.е. совместное владение акцией не

связано с делением прав между собственниками, все они выступают как одно

лицо;

При расщеплении одна акция превращается в несколько. Эмитентом это

свойство акций может быть использовано для увеличения предложения акций

данного вида. При расщеплении не изменяется величина уставного капитала.

Акция — это формальный документ, поэтому согласно определению

ценной бумаги она должна иметь обязательные реквизиты. По существующим

нормативным документам акция должна содержать следующие реквизиты:

1) фирменное наименование акционерного общества и его

местонахождение;

2) наименование ценной бумаги — «акция»;

3) ее порядковый номер;

4) дата выпуска;

5) вид акции (простая или привилегированная);

6) номинальная стоимость.

Акции могут быть разных видов. В зависимости от объема прав акции

принято делить на обыкновенные и привилегированные (преференциальные).

Согласно Гражданскому кодексу (статья 102) и Федеральному закону «Об

акционерных обществах » (статья 25, пункт 2) номинальная стоимость

размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% уставного

капитала общества.

Владелец обыкновенной акции имеет права участвовать в общем собрании

акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, иметь право на

получение дивидендов, а в случае ликвидации общества — право на получение

части его имущества.

Привилегированная акция не дает права голоса на общем собрании

акционеров, а привилегии владельца такой акции заключаются в том, что в

уставе должны быть определены размер дивиденда и стоимость, выплачиваемая

при ликвидации общества (ликвидационная стоимость), которые определяются

в твердой денежной сумме, в процентах к номинальной стоимости

привилегированных акций или устанавливается порядок их расчета.

Акции приносят доход инвестору как разовый (при продаже), так и

регулярный в виде дивидендов.

Доходность акции представляет собой расчетный относительный

показатель, характеризующий отношение полученного дохода к затратам

акционера при ее приобретении[1].

Вексель – это безусловное обязательство уплатить какому-то лицу

определенную сумму денег в определенном месте, в определенный срок.

Вексель – это абстрактное долговое обязательство, т.е. оно не зависит ни

откаких условий.

Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Векселя

делятся на два вида: простые и переводные. В свою очередь простые и

переводные векселя делятся на процентные и дисконтные. Процентные векселя

– это векселя, на вексельную суму которых начисляются проценты. Вексельная

сумма – это денежная сумма, указанная векселем, подлежащая платежу.

Дисконтные векселя – это векселя, которые выписываются или продаются с

дисконтом. Дисконт – это скидка или разница, на которую уменьшается сумма

при передаче либо продаже векселя. Банковский вексель – это вексель, по

которому банк является основным должником. Банковский вексель может быть

валютным, если вексельная сумма указана в иностранной валюте. Переводной

вексель (тратта) – это документ, регулирующий вексельные отношения трех

сторон: кредитора (трассанта), должника (трассата) и получателя платежа

(ремитента). Суть этих отношений заключается в том, что трассант

выписывается (трассирует) вексель на трассата с предложением уплатить

определенную сумму денег ремитенту в определенном месте в определенный

срок.

Облигация – это ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между

ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (заемщиком).

Действующее российское законодательство определяет облигацию как

«эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую право ее держателя на получение

от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости

и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного

имущественного эквивалента». Таким образом, облигация – это долговое

свидетельство, которое непременно включает два главных элемента:

 обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении

оговоренного срока сумму, указанную на титуле (лицевой стороне)

облигации;

 обязательство эмитента выплачивать держателю облигации

фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости или

иного имущественного эквивалента.

Принципиальная разница между акциями и облигациями заключатся в

следующем. Покупая акцию, инвестор становится одним из собственников

компании-эмитента. Купив облигацию компании-эмитента, инвестор становится

ее кредитором. Кроме того, в отличие от акций облигации имеют ограниченный

срок обращения, по истечении которого гасятся. Облигации имеют

преимущество перед акциями при реализации имущественных прав их

владельцев; в первую очередь выплачиваются проценты по облигациям и лишь

затем дивиденды; при делении имущества компании-эмитента в случае ее

ликвидации акционеры могут рассчитывать лишь на ту часть имущества,

которая останется после выплаты всех долгов, в том числе и по облигационным

займам. Если акции, являясь титулом собственности, предоставляют их

владельцам право на участие в управлении компанией-эмитентом, то облигации,

будучи инструментом займа, такого права не дают. Облигации выступают

главным инструментом мобилизации средств правительствами, различными

государственными органами и муниципалитетами. К организации и

размещению облигационных займов прибегают и компании, когда у них

возникает потребность в дополнительных финансовых средствах.

Выпуск облигаций содержит ряд привлекательных черт для компании-

эмитента: посредством их размещения хозяйственная организация может

мобилизовать дополнительные ресурсы без угрозы вмешательства их

держателей-кредиторов в управление финансово-хозяйственной деятельностью

заемщика. Однако облигационные займы компаний следует рассматривать как

дополнение к заемным средствам, получаемым в виде банковских кредитов.

2 Рынок ценных бумаг как составная часть

финансового рынка. Структура рынка.

2.1 Понятие, цели, задачи и функции рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) — это часть финансового рынка

(наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота). На

фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты —

ценные бумаги.

Цель рынка ценных бумаг — аккумулировать финансовые ресурсы и

обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными

участниками рынка разнообразных операций с

ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении

временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных

бумаг.

Задачами рынка ценных бумаг являются:

• мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для

осуществления конкретных инвестиций;

• формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым

стандартам;

• развитие вторичного рынка;

• активизация маркетинговых исследований;

• трансформация отношений собственности;

• совершенствование рыночного механизма и системы управления;

• обеспечение реального контроля над фондовым капиталом

на основе государственного регулирования;

• уменьшение инвестиционного риска;

• формирование портфельных стратегий;