Софіщенко І.Я. Міжнародні фінанси

Подождите немного. Документ загружается.

ï³äïèñàíî 74 êë³ðèíãîâ³ óãîäè, ñòàíîì íà 1937 ð. ä³ÿëî 169 òàêèõ

óãîä. Çàãàëîì äî ñåðåäèíè 50-õ ðîê³â ÕÕ ñò. áëèçüêî 60 % ì³æíà-

ðîäíèõ ðîçðàõóíê³â (áåç óðàõóâàííÿ êðà¿í ñîö³àë³ñòè÷íîãî òàáîðó)

çä³éñíþâàëîñÿ ÷åðåç âàëþòí³ êë³ðèíãè.

Áàãàòîñòîðîíí³é âàëþòíèé êë³ðèíã â³äð³çíÿºòüñÿ â³ä äâîñòîðîííüîãî

òèì, ùî çàë³êè âçàºìíèõ âèìîã, çîáîâÿçàíü ³ âçàºìíå çáàëàíñóâàííÿ

ì³æíàðîäíèõ ïëàòåæ³â çä³éñíþþòüñÿ ì³æ âñ³ìà êðà¿íàìè  ó÷àñíè-

öÿìè êë³ðèíãîâî¿ óãîäè. Óïåðøå ïîä³áíèé êë³ðèíã ä³ÿâ ç ÷åðâíÿ

1950 ð. äî ãðóäíÿ 1958 ð. ó ôîðì³ ªâðîïåéñüêîãî ïëàò³æíîãî ñîþçó

(ªÏÑ), â ÿêîìó áðàëè ó÷àñòü 17 êðà¿í Çàõ³äíî¿ ªâðîïè. Íåçâàæà-

þ÷è íà òðóäíîù³ òà íåçãîäè ì³æäåðæàâíèõ ñóïåðå÷íîñòåé, ªÏÑ

çàãàëîì óñï³øíî ñïðàâèâñÿ ç íåëåãêîþ ðîëëþ, ïîâÿçàíîþ ç ôóíê-

ö³îíóâàííÿì áàãàòîñòîðîííüîãî êë³ðèíãó, ñêîðîòèâøè çàâäÿêè âçàºì-

íîìó çàë³êó îáñÿã âçàºìíèõ âèìîã íà 45 % ³ çàîùàäèâøè çíà÷í³

çîëîòîâàëþòí³ ðåçåðâè êðà¿í  ÷ëåí³â çàçíà÷åíîãî ñîþçó.

Ç 1958 ð. ó çâÿçêó ç ï³äâèùåííÿì ñòóïåíÿ îáîðîòíîñò³ âàëþò

êðà¿í ç ðîçâèíåíîþ ðèíêîâîþ åêîíîì³êîþ ÷àñòêà êë³ðèíãîâèõ ðîçðà-

õóíê³â ó çàãàëüíîìó îáñÿç³ ïëàòåæ³â ñòàëà ïîñòóïîâî òà íåóõèëüíî

çíèæóâàòèñÿ. Íåçâàæàþ÷è íà òàêó òåíäåíö³þ ó âåðåñí³ 1985 ð. â

ðåçóëüòàò³ òðèð³÷íèõ ïåðåãîâîð³â ì³æ íàéá³ëüøèìè ºâðîïåéñüêèìè

êîìåðö³éíèìè áàíêàìè áóëî ñòâîðåíî áàãàòîñòîðîíí³é êë³ðèíã äëÿ

âçàºìíîãî çàë³êó âèìîã ³ çîáîâÿçàíü, ïîâÿçàíèõ ç îïåðàö³ÿìè â ÅÊÞ.

ªäèíèé â ³ñòîð³¿ Ì³æíàðîäíèé ïðîåêò êë³ðèíãîâîãî ñîþçó ðîç-

ðîáèâ Êåéíñ ó êâ³òí³ 1943 ð. Çà éîãî çàäóìîì Ì³æíàðîäíèé êë³ðèí-

ãîâèé ñîþç (ÌÊÑ) ìàâ áóòè ïðèçíà÷åíèé äëÿ âçàºìíîãî çàë³êó âè-

ìîã ³ çîáîâÿçàíü êðà¿í íîâî¿ âàëþòíî¿ ñèñòåìè ³ ì³æäåðæàâíîãî

âàëþòíîãî ðåãóëþâàííÿ. Êåéíñ ðîçãëÿäàâ ì³æíàðîäíèé êë³ðèíã ÿê

³íñòèòóö³þ ì³æíàðîäíîãî óðÿäó ç åêîíîì³÷íèõ ïèòàíü ³ ÿê çàñ³á

ïîäîëàííÿ òîãî÷àñíèõ ì³æíàðîäíèõ ñóïåðå÷íîñòåé. Îäíàê öåé ïðî-

åêò íå çíàéøîâ ï³äòðèìêè íà Áðåòòîí-Âóäñüê³é ì³æíàðîäí³é êîíôå-

ðåíö³¿ ÷åðåç ïîçèö³þ ÑØÀ.

Êë³ðèíãîâ³ ðîçðàõóíêè ïî÷àëè øèðîêî çàñòîñîâóâàòèñÿ â áàãà-

òîñòîðîíí³õ âçàºìíèõ ðîçðàõóíêàõ êðà¿í, ùî ðîçâèâàþòüñÿ, ó ìå-

æàõ ¿õ åêîíîì³÷íèõ ³ âàëþòíèõ óãðóïîâàíü. Òàê, íà ïî÷àòêó 90-õ

ðîê³â ÕÕ ñò. 87 êðà¿í, ùî ðîçâèâàþòüñÿ, óêëàëè 148 äâîñòîðîíí³õ

êë³ðèíãîâèõ óãîä. Êð³ì òîãî, ä³º ÷îòèðè áàãàòîñòîðîíí³ êë³ðèíãè,

ÿê³ îõîïëþþòü 13 êðà¿í Ëàòèíñüêî¿ Àìåðèêè, 8  Êàðèáñüêîãî áà-

ñåéíó, 13  Çàõ³äíî¿ Àôðèêè, 7  Àç³¿.

Best books Ageofbook.com

Ó 1961 ð. ñòâîðåíî áàãàòîñòîðîíí³é êë³ðèíã êðà¿í  ÷ëåí³â Öåíò-

ðàëüíîàìåðèêàíñüêîãî ñï³ëüíîãî ðèíêó  Öåíòðàëüíîàìåðèêàíñü-

êà ðîçðàõóíêîâà ïàëàòà. Ç ìåòîþ ðîçâèòêó âçàºìíî¿ òîðã³âë³ êðà¿í

Àç³¿ é Òèõîãî îêåàíó ç 1975 ð. ôóíêö³îíóº Àç³àòñüêèé êë³ðèíãîâèé

ñîþç (ÀÊÑ). Â åêîíîì³÷íîìó ñï³âòîâàðèñòâ³ êðà¿í Çàõ³äíî¿ Àôðè-

êè â ëèïí³ 1976 ð. çàì³ñòü äâîñòîðîíí³õ êë³ðèíãîâèõ óãîä ñòâîðåíî

áàãàòîñòîðîíí³é êë³ðèíã ó ñêëàä³ öåíòðàëüíèõ áàíê³â ðÿäó êðà¿í

Àôðèêè.

Äîñèòü àêòèâíî ñèñòåìó äâî- ³ áàãàòîñòîðîííüîãî êë³ðèíãó ñâîãî

÷àñó âèêîðèñòîâóâàëè êðà¿íè  ÷ëåíè Ðàäè åêîíîì³÷íî¿ âçàºìîäî-

ïîìîãè. Äâîñòîðîíí³é âàëþòíèé êë³ðèíã ä³ÿâ òóò äî 1963 ð., êîëè

áóëî ï³äïèñàíî óãîäó ïðî çàïðîâàäæåííÿ áàãàòîñòîðîííüîãî êë³ðèí-

ãó, â ÿêîìó ñïî÷àòêó áðàëè ó÷àñòü â³ñ³ì ñîö³àë³ñòè÷íèõ êðà¿í, çãî-

äîì äî íèõ ïðèºäíàëèñÿ ùå äâ³. Ç 1991 ð., ç ïî÷àòêîì àêòèâíîãî

âïðîâàäæåííÿ ðèíêîâèõ â³äíîñèí, ñèñòåìà áàãàòîñòîðîííüîãî êë³ðèí-

ãó ïðèïèíèëà ³ñíóâàííÿ.

Çàãàëîì âàëþòí³ êë³ðèíãè äâî¿ñòî âïëèâàþòü íà ðîçâèòîê çîâí³ø-

íüî¿ òîðã³âë³. Ç îäíîãî áîêó, âîíè ïîìÿêøóþòü íåãàòèâí³ íàñë³äêè

âàëþòíèõ îáìåæåíü, íàäàþ÷è çìîãó êðà¿íàì-åêñïîðòåðàì âèêîðèñ-

òîâóâàòè âàëþòíó âèðó÷êó, à ç ³íøîãî  ó êë³ðèíãîâèõ ðîçðàõóí-

êàõ çîâí³øíüîòîðãîâåëüíèé îáîðîò íåîáõ³äíî ðåãóëþâàòè ç êîæ-

íîþ êðà¿íîþ îêðåìî, à âàëþòíó âèðó÷êó ìîæíà âèêîðèñòîâóâàòè

ëèøå â ò³é êðà¿í³, ç ÿêîþ óêëàäåíî êë³ðèíãîâó óãîäó. Êð³ì òîãî,

çàì³ñòü âèðó÷êó â êîíâåðòîâàí³é âàëþò³ åêñïîðòåðè çà ïîñòàâëåí³

òîâàðè òà íàäàí³ ïîñëóãè îäåðæóþòü íàö³îíàëüíó âàëþòó. Ñïî÷àò-

êó öå áóëî ïðè÷èíîþ ïîøóêó êðà¿íàìè ð³çíèõ îáõ³äíèõ øëÿõ³â

ùîäî äîòðèìàííÿ êë³ðèíãîâèõ óãîä, à çãîäîì ç ë³áåðàë³çàö³ºþ ì³æíà-

ðîäíèõ åêîíîì³÷íèõ â³äíîñèí âàëþòíèé êë³ðèíã ì³æ ðîçâèíåíèìè

êðà¿íàìè çíà÷íî ñêîðîòèâñÿ, à ç ÷àñîì ôàêòè÷íî ïðèïèíèâ ñâîº

³ñíóâàííÿ.

Êîíòðîëüí³ ïèòàííÿ

1. ßê³ ôîðìè ðîçðàõóíê³â âèêîðèñòîâóþòüñÿ â ì³æíàðîäíèõ

ðîçðàõóíêàõ?

2. Îõàðàêòåðèçóéòå îñíîâí³ âèäè àêðåäèòèâà.

4. Ïîÿñí³òü, ÷îìó â ì³æíàðîäíèõ ðîçðàõóíêàõ íàáóâàº ïîøè-

ðåííÿ ïðàêòèêà âèêîðèñòàííÿ êðåäèòíèõ êàðòîê?

Best books Ageofbook.com

5. Ïîð³âíÿéòå ïåðåâàãè òà íåäîë³êè âèêîðèñòàííÿ îñíîâíèõ ôîðì

ðîçðàõóíê³â äëÿ åêñïîðòåðà òà ³ìïîðòåðà.

6. Ïîÿñí³òü ñïåöèô³êó ì³æíàðîäíèõ ðîçðàõóíê³â íà îñíîâ³ âà-

ëþòíèõ êë³ðèíã³â.

Ë³òåðàòóðà

1. Çàêîí Óêðà¿íè Ïðî ïîðÿäîê çä³éñíåííÿ ðîçðàõóíê³â â ³íî-

çåìí³é âàëþò³.

2. Ïðî òèïîâ³ ïëàò³æí³ óìîâè çîâí³øíüîåêîíîì³÷íèõ (äîãîâîð³â)

êîíòðàêò³â òà òèïîâ³ óìîâè çàõèñíèõ çàñòåðåæåíü ó çîâí³ø-

íüîåêîíîì³÷íèõ êîíòðàêòàõ, ùî ïåðåäáà÷àþòü ðîçðàõóíîê â

³íîçåìí³é âàëþò³: Ïîñòàíîâà ÊÌÓ òà ÍÁÓ.

3. Ïðî ïîðÿäîê çä³éñíåííÿ ðîçðàõóíê³â â ³íîçåìí³é âàëþò³ çà

åêñïîðòíî-³ìïîðòíèìè îïåðàö³ÿìè íà óìîâàõ â³äñòðî÷êè ïëà-

òåæ³â ÷è ïîñòàâîê: ²íñòðóêö³ÿ ÍÁÓ.

4. Áîðèíåöü Ñ. ß. Ì³æíàðîäí³ ô³íàíñè.  Ê., 2001.

5. Ì³æíàðîäí³ âàëþòíî-êðåäèòí³ â³äíîñèíè: Ï³äðó÷íèê / Çà ðåä.

À. Ñ. Ô³ë³ïåíêà.  Ê., 1997.

6. Ì³æíàðîäí³ ô³íàíñè / Çà ðåä. Í. Î. Ðîãà÷à.  Ê., 2003

7. Ìåæäóíàðîäíûå ðàñ÷åòû è ãàðàíòèè / Ïîä ðåä. Ä. Ì. Ìè-

õàéëîâà.  Ì.: ÔÁÊ-Ïðåññ, 1998.

8. Ìåæäóíàðîäíûå ðàñ÷åòû ïî êîììåð÷åñêèì îïåðàöèÿì. ×. 1:

Àêðåäèòèâ; ×. 2: Èíêàññî. Ïåðåâîä; ×. 3: Îïðåäåëåíèå îïòè-

ìàëüíûõ ôîðì è óñëîâèé ðàñ÷åòîâ. Òèïîâûå óñëîâèÿ ïëàòå-

æåé ïî ýêñïîðòó è èìïîðòó. Ãàðàíòèè (Ñåðèÿ Ìåæäóíàðîä-

íûé áàíêîâñêèé áèçíåñ).  Ì.: Êîíñàëòáàíêèð, 1994.

9. Ïëàò³æíà ñèñòåìà / Â. À. Þùåíêî òà ³í.  Ê., 1998.

10. Ñëåïîâ Â. À., Ãîðäèåíêî Â. È. Ìåæäóíàðîäíûå òîðãîâûå ðàñ-

÷åòû.  Ì.: ÔÁÊ-Ïðåññ, 1998.

11. Þùåíêî Â. À., Ì³ùåíêî Â. ². Âàëþòíå ðåãóëþâàííÿ.  Ê.,

1999.

Best books Ageofbook.com

×àñòèíà IV

Ì³æíàðîäí³ ïîçèêè

òà ¿õ ïåðåðîçïîä³ë ó ñâ³òîâ³é åêîíîì³ö³

Ðîçä³ë 8. Ì³æíàðîäíèé ïðèâàòíèé êðåäèò:

âèäè òà óìîâè íàäàííÿ

Ì³æíàðîäíèé ðóõ ïîçèêîâîãî êàï³òàëó çóìîâëåíèé çàêîíîì³ðíîñ-

òÿìè òàê çâàíî¿ ì³æ÷àñîâî¿ òîðã³âë³, íàÿâí³ñòþ ó êðà¿í-ðåöèï³ºíò³â ì³æ÷à-

ñîâèõ ïîð³âíÿëüíèõ ïåðåâàã, ÿê³ ôîðìóþòü ð³çíèöþ â ð³âíÿõ äîõîäó

íà êàï³òàë ó ð³çíèõ êðà¿íàõ. Êðà¿íà, ÿêà ìàº ïîòåíö³éí³ ìîæëèâîñò³

ñòîñîâíî çá³ëüøåííÿ îáñÿãó âèðîáíèöòâà â ìàéáóòíüîìó (ìàº ïî-

ð³âíÿëüí³ ïåðåâàãè ùîäî ³íøèõ êðà¿í), ìàòèìå íèçüêó ãðàíè÷íó âàðò³ñòü

ìàéáóòíüîãî ñïîæèâàííÿ òà âèñîêó ðåàëüíó â³äñîòêîâó ñòàâêó. Äëÿ

òàêî¿ êðà¿íè âèã³äíèì º çàëó÷åííÿ êàï³òàëó â êðà¿íàõ áåç òàêèõ ïî-

ð³âíÿëüíèõ ïåðåâàã, âíàñë³äîê ÷îãî â íèõ âèñîêà ãðàíè÷íà âàðò³ñòü

ìàéáóòíüîãî ñïîæèâàííÿ òà íèçüêà ðåàëüíà â³äñîòêîâà ñòàâêà.

Ãëîáàë³çàö³ÿ åêîíîì³êè ñóòòºâî âïëèâàº íà ä³ÿëüí³ñòü êðåäèò-

íèõ ³íñòèòóò³â ÿê íàö³îíàëüíîãî, òàê ³ òðàíñíàö³îíàëüíîãî ð³âíÿ.

Âïëèâ ãëîáàë³çàö³¿ íà ïðîöåñè ì³æ÷àñîâî¿ òîðã³âë³ çíàõîäèòü ñâ³é

êîíöåíòðîâàíèé âèðàç ó çðîñòàíí³ ïîòóæíîñò³ ïîòîê³â ì³æíàðîäíî-

ãî ïîçè÷êîâîãî êàï³òàëó, â éîãî äèíàì³ö³, îñîáëèâîñòÿõ õàðàêòåðó,

ôîðì ³ íàïðÿì³â ðóõó. Ó 1980 ð. îáñÿã ì³æíàðîäíîãî êðåäèòó ñòà-

íîâèâ áëèçüêî 340 ìëðä äîë. ÑØÀ, 1991 ð. íåçâàæàþ÷è íà áîðãîâó

êðèçó â³í çð³ñ äî 7,5 òðëí äîë., à íà ñåðåäèíó 2001 ð. äîñÿã ïîíàä

8 ìëðä äîë., ùî ñâ³ä÷èòü ïðî ïðèñêîðåííÿ òåìï³â çðîñòàííÿ îáñÿã³â

ì³æíàðîäíîãî êðåäèòó.

Ñóáºêòàìè â³äíîñèí ì³æíàðîäíîãî êðåäèòó º ó÷àñíèêè çîâí³ø-

íüîòîðãîâåëüíèõ îïåðàö³é: áàíêè, ÒÍÊ, óðÿäè, ì³æíàðîäí³ îðãàí³çàö³¿.

Äæåðåëà ðåñóðñ³â, ÿê³ âèêîðèñòîâóþòüñÿ â ì³æíàðîäíîìó êðå-

äèòóâàíí³ ïîçè÷àëüíèê³â, ð³çíîìàí³òí³: öå êîøòè, çàëó÷åí³ áàíêàìè

íà äåïîçèò; çàïîçè÷åí³ êîøòè; âëàñíèé êàï³òàë. Ì³æíàðîäíèé êðå-

äèò ïåðåäáà÷àº âèêîðèñòàííÿ ÿê ïðèâàòíèõ ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â,

òàê ³ îô³ö³éíèõ ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â ì³æíàðîäíèõ îðãàí³çàö³é.

Ì³æíàðîäíèé êðåäèò º ðîçãàëóæåíîþ ñèñòåìîþ ð³çíîìàí³òíèõ

ìåõàí³çì³â îòðèìàííÿ ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â, ÿê³ ïîðîäæóþòü â³äíî-

Best books Ageofbook.com

ñèíè áîðãó òà ïåðåäáà÷àþòü ñïðÿìóâàííÿ íàö³îíàëüíîãî ïîçèêîâî-

ãî êàï³òàëó çà êîðäîí ó ðîçïîðÿäæåííÿ ³íîçåìíîãî áàíêó àáî çàëó-

÷åííÿ ³íîçåìíîãî êàï³òàëó. Ïðîâ³äíèìè ñó÷àñíèìè ôîðìàìè ìå-

õàí³çì³â ì³æíàðîäíîãî êðåäèòó º êîìåðö³éíèé êðåäèò, ì³æíàðîä-

íèé áàíê³âñüêèé êðåäèò òà åì³ñ³ÿ áîðãîâèõ ö³ííèõ ïàïåð³â.

8.1. Ì³æíàðîäíèé êîìåðö³éíèé êðåäèò

Êîìåðö³éíèé êðåäèò (ô³ðìîâèé) º ôîðìîþ çîâí³øíüîòîðãîâåëü-

íîãî êðåäèòó òà ïåðåäáà÷àº íàäàííÿ åêñïîðòåðîì ïîçè÷êè ³ìïîðòå-

ðó â òîâàðí³é ôîðì³ íà óìîâàõ â³äñòðî÷åííÿ ïëàòåæó.

Óìîâè îòðèìàííÿ êðåäèòó  öå ñêëàäíèé êîìïëåêñ ð³çíèõ ïî-

êàçíèê³â. Íà ¿õ ôîðìóâàííÿ ñóòòºâî âïëèâàþòü íàïðÿìè âèêîðèñ-

òàííÿ êðåäèòíèõ ðåñóðñ³â, õàðàêòåð ñóáºêò³â êðåäèòíèõ â³äíîñèí,

ð³âåíü ³íòåðíàö³îíàë³çàö³¿ êðåäèòíèõ ðèíê³â òà ¿õ ï³äïîðÿäêîâàí³ñòü

íàö³îíàëüíîìó êðåäèòíîìó êîíòðîëþ. Îñíîâíèìè ïîêàçíèêàìè ñå-

ðåä óìîâ ì³æíàðîäíîãî êðåäèòó º âàðò³ñòü éîãî, ñòðîê, íà ÿêèé â³í

íàäàºòüñÿ, òà âàëþòà êðåäèòó.

Óìîâè íàäàííÿ êîìåðö³éíîãî êðåäèòó áàãàòî â ÷îìó çóìîâëåí³

âèêîðèñòàííÿì éîãî â ìàðêåòèíãîâèõ ö³ëÿõ ç ìåòîþ ïðîñóâàííÿ òî-

âàðó íà çàðóá³æíèé ðèíîê.

Ñóòòºâèì ïîêàçíèêîì ïðè íàäàíí³ êðåäèòó º ñóìà (ë³ì³ò) êðåäè-

òó  ÷àñòèíà ïîçèêîâîãî êàï³òàëó, ÿêó íàäàíî â òîâàðí³é àáî ãðî-

øîâ³é ôîðì³. Ñóìà òà âàðò³ñòü ô³ðìîâîãî êðåäèòó ô³êñóºòüñÿ â óêëà-

äåíîìó êîìåðö³éíîìó êîíòðàêò³. Êðåäèò íàäàºòüñÿ ó ñóì³ 6085 %

âàðòîñò³ êîíòðàêòó, ðåøòó ³ìïîðòåð ñïëà÷óº ó âèãëÿä³ àâàíñîâèõ

àáî ãîò³âêîâèõ ïëàòåæ³â.

Â³äñîòîê ó êîìåðö³éíîìó êðåäèòóâàíí³ âñòàíîâëþºòüñÿ çàëåæíî

â³ä íèçêè ÷èííèê³â:

• ñï³ââ³äíîøåííÿ ñóìè êðåäèòó òà âàðòîñò³ ïîñòàâêè;

• åêîíîì³÷íîãî åôåêòó, ùî éîãî îòðèìóº ïîêóïåöü â³ä ïðèäáà-

íîãî òîâàðó;

• êîíþíêòóðè íà ðèíêó êðåäèòó;

• õàðàêòåðó òà óìîâ ô³íàíñóâàííÿ çîâí³øíüîòîðãîâåëüíî¿ óãî-

äè åêñïîðòåðîì.

Âàðò³ñòü êîìåðö³éíîãî êðåäèòó ìîæå ñêëàäàòèñÿ ç³ ñòàâêè çà êðå-

äèò ³ òàê çâàíîãî ïðèõîâàíîãî â³äñîòêà, ÿêèé çà ñâî¿ì åêîíîì³÷íèì

çì³ñòîì º ÷àñòêîþ â³äñîòêà, çàêëàäåíîãî â ö³íó òîâàðó.

Ìàêñèìàëüíî ïðèïóñòèì³ òåðì³íè êîìåðö³éíîãî êðåäèòó âèçíà÷à-

þòüñÿ íàö³îíàëüíèì çàêîíîäàâñòâîì ³ ì³æíàðîäíèìè óãîäàìè, çîêðå-

Best books Ageofbook.com

ìà Áåðíñüêîþ óãîäîþ. Ïðîòå êîíêóðåíö³ÿ ñåðåä åêñïîðòåð³â ñïîíóêàº

¿õ äî ïîøóêó øëÿõ³â ïîäîâæåííÿ òåðì³í³â êðåäèòó, ùî ïåðåäáà÷àº:

• ìàí³ïóëþâàííÿ ìîìåíòîì ïî÷àòêó êðåäèòóâàííÿ (ç ìîìåíòó

ïîñòà÷àííÿ, âèïëàòè àâàíñó ³ìïîðòåðîì, ïîñòàâêè âñ³º¿ ïàðò³¿,

ç äàò ï³äïèñàííÿ êîíòðàêòó);

• âíåñåííÿ ïîñòà÷àëüíèêîì ãàðàíò³éíîãî äåïîçèòó ïðè îòðèìàíí³

ë³öåíç³¿ àáî â³äêðèòòÿ àêðåäèòèâà çà ³ìïîðòåðà;

• ïîäîâæåííÿ òåðì³íó ï³ëüãîâîãî ïåð³îäó ïåðøîãî ïëàòåæó ï³ñëÿ

ïîñòà÷àííÿ ³ ³í.

Êîìåðö³éíå êðåäèòóâàííÿ îáîâÿçêîâî ñóïðîâîäæóºòüñÿ äîäàò-

êîâèì ñòðàõóâàííÿì ðèçèêó íåïëàòåæó ó âèãëÿä³ áàíê³âñüêî¿ ãà-

ðàíò³¿.

Ô³ðìîâèé êðåäèò ìàº ê³ëüêà ð³çíîâèä³â: âåêñåëüíèé êðåäèò, àâàíñ

ïîêóïöÿ, êðåäèò çà â³äêðèòèì ðàõóíêîì. Ô³ðìîâ³ êðåäèòè íàé÷àñ-

ò³øå ðåàë³çóþòü çà äîïîìîãîþ âåêñåëÿ àáî çà â³äêðèòèì ðàõóíêîì.

Âåêñåëüíèé êðåäèò ïåðåäáà÷àº, ùî åêñïîðòåð, óêëàâøè äîãîâ³ð

ïðî ïðîäàæ òîâàðó, âèñòàâëÿº ïåðåêàçíèé âåêñåëü íà ³ìïîðòåðà,

ÿêèé ç îäåðæàííÿì êîìåðö³éíèõ äîêóìåíò³â, àêöåïòóº éîãî, äàº

çãîäó íà îïëàòó â òåðì³í, ÿêèé íà íüîìó çàçíà÷åíî.

Êðåäèò çà â³äêðèòèì ðàõóíêîì ïðîâîäÿòü ÷åðåç áàíêè ³ìïîðòå-

ðà òà åêñïîðòåðà. Åêñïîðòåð òà ³ìïîðòåð óêëàäàþòü áîðãîâó óãîäó,

çã³äíî ç ÿêîþ ïåðøèé çàïèñóº íà ðàõóíîê îñòàííüîãî ÿê éîãî áîðã

çàãàëüíó âàðò³ñòü â³äâàíòàæåíèõ òîâàð³â ³ç çàë³êîì â³äñîòê³â, ÿê³

íàðàõîâóþòüñÿ, à ³ìïîðòåð çîáîâÿçóºòüñÿ â òåðì³í, çàçíà÷åíèé â

óãîä³, ïîãàñèòè ñóìó êðåäèòó òà ñïëàòèòè â³äñîòêè.

Ó ðàç³ ô³ðìîâîãî êðåäèòó ³ìïîðòåð ÷àñòî ñïëà÷óº òàê çâàíèé àâàíñ

ïîêóïöÿ åêñïîðòåðó â ðîçì³ð³, ÿêèé íàé÷àñò³øå ñòàíîâèòü 1020 % âàð-

òîñò³ ïîñòàâêè ó êðåäèò, ùî º ñâîºð³äíèì çîáîâÿçàííÿì âçÿòè òîâàðè,

ÿê³ ïîñòàâëÿþòüñÿ ó êðåäèò.

Çâÿçîê ô³ðìîâîãî êðåäèòó ç áàíê³âñüêèì ïîëÿãàº â òîìó, ùî õî÷à

ô³ðìîâèé ³ â³äîáðàæàº â³äíîñèíè ì³æ ïîñòà÷àëüíèêîì ³ ïîêóïöåì, â³í,

ÿê ïðàâèëî, ïåðåäáà÷àº ó÷àñòü áàíê³âñüêèõ êîøò³â íàñàìïåðåä ó âèã-

ëÿä³ ðåô³íàíñóâàííÿ êîìåðö³éíîãî êðåäèòó.

Ï³ä ÷àñ ïðîäàæó ìàøèí, óñòàòêóâàííÿ ô³ðìîâèé êðåäèò íàäàºòüñÿ

íà òðèâàë³ø³ òåðì³íè (äî ñåìè ðîê³â), à òîìó åêñïîðòåðó ïîòð³áí³

çíà÷í³ êîøòè, ùî çìóøóº éîãî çâåðíóòèñÿ äî áàíê³âñüêîãî êðåäèòó

àáî ðåô³íàíñóâàòè ñâ³é êðåäèò ó áàíêó.

Äî ïî÷àòêó 60-õ ðîê³â ÕÕ ñò. ô³ðìîâ³ êðåäèòè áóëè îñíîâíîþ

ôîðìîþ çîâí³øíüîòîðãîâåëüíîãî êðåäèòó ³ çà ñâî¿ì âàðò³ñíèì îáñÿ-

ãîì á³ëüøå ÿê óäâ³÷³ ïåðåâèùóâàâ áàíê³âñüêèé åêñïîðòíèé êðåäèò.

Best books Ageofbook.com

Àëå øâèäêèé ðîçâèòîê ì³æíàðîäíî¿ òîðã³âë³, íåîáõ³äí³ñòü ³ìïîðòó-

âàííÿ âçàºìîïîâÿçàíî¿ ïðîäóêö³¿ îäíî÷àñíî ê³ëüêîìà ïîñòà÷àëüíè-

êàìè, çá³ëüøåííÿ òåðì³í³â êðåäèòó ïðîäåìîíñòðóâàëè, ùî ô³ðìî-

âèé êðåäèò ìàº íèçêó íåäîë³ê³â. Ñåðåä íèõ, ç òî÷êè çîðó ³ìïîðòåðà,

íàéñóòòºâ³øèìè º òàê³: îáìåæåí³ òåðì³íè êðåäèòó, ïîð³âíÿíî íå-

çíà÷íèé îáñÿã êðåäèòó, ïðèâÿçàí³ñòü ³ìïîðòåðà äî ïðîäóêö³¿ ô³ðìè

ïîñòà÷àëüíèêà. Òîìó ç³ çðîñòàííÿì ìàñøòàá³â ì³æíàðîäíî¿ òîðã³âë³ ³

ç ¿¿ äèâåðñèô³êàö³ºþ ÷àñòêà ô³ðìîâèõ êðåäèò³â ó çàãàëüí³é ñóì³ çîâ-

í³øíüîòîðãîâåëüíîãî êðåäèòó ïî÷àëà çìåíøóâàòèñÿ, ïîñòóïàþ÷èñü

ì³ñöåì áàíê³âñüêîìó çîâí³øíüîòîðãîâåëüíîìó êðåäèòó.

Áàíê³âñüêèé çîâí³øíüîòîðãîâåëüíèé êðåäèò ìàº, ç ïîãëÿäó ³ìïîð-

òåðà, ïåâí³ ïåðåâàãè ïåðåä ô³ðìîâèì êðåäèòîì, à ñàìå: á³ëüøå ìîæ-

ëèâîñòåé äëÿ ìàíåâðóâàííÿ ó âèáîð³ ïîñòà÷àëüíèêà ïåâíî¿ ïðîäóêö³¿;

á³ëüø òðèâàë³ òåðì³íè êðåäèòó; á³ëüø³ îáñÿãè ïîñòàâîê çà êðåäè-

òîì; ïîð³âíÿíî íèæ÷à âàðò³ñòü êðåäèòó.

Ùîá ïðèéíÿòè ð³øåííÿ ùîäî êîìåðö³éíîãî êðåäèòó, íåîáõ³äíî

îö³íèòè:

• âàðò³ñòü êðåäèòó;

• îñîáëèâîñò³ îðãàí³çàö³¿ âèïëàò çà êðåäèòîì.

Äëÿ ïðèéíÿòòÿ ð³øåííÿ ùîäî êîìåðö³éíîãî êðåäèòó òà ïîð³âíÿííÿ

ïåðåâàã óìîâ êðåäèòóâàííÿ íåîáõ³äíî âèðàõóâàòè éîãî âàðò³ñòü äëÿ

ïîçè÷àëüíèêà. Ö³íà êîìåðö³éíîãî êðåäèòó â³äîáðàæàº âñ³ âèòðàòè

³ìïîðòåðà, ïîâÿçàí³ ç îòðèìàííÿì â³äòåðì³íóâàííÿ ïëàòåæó òà ñêëà-

äàºòüñÿ ç âèòðàò, êëàñèô³êàö³þ ÿêèõ íàâåäåíî â òàáë. 11.

Òàáëèöÿ 11

Êëàñèô³êàö³ÿ âèòðàò çà êðåäèòîì

Êëàñèô³êàö³éí³ îçíàêè

Îñíîâí³

Äîäàòêîâ³

Øòàôåëüí³

Îäíîðàçîâ³

Äîãîâ³ðí³

Ïðèõîâàí³

Âèäè âèòðàò

Â³äñîòêè çà êðåäèòîì

• êîì³ñ³¿ çà ãàðàíò³¿, íàäàí³ áàíêîì, ïîðó÷èòåëåì;

• êîì³ñ³¿ çà ³íêàñî;

• âèòðàòè çà àêðåäèòèâîì

• â³äñîòêè çà êðåäèòîì;

• âàðò³ñòü ñòðàõóâàííÿ ðèçèê³â

Âèòðàòè ç îôîðìëåííÿ

Â³äñîòêè çà êðåäèòîì

Ãåðáîâèé çá³ð ïðè âèêîðèñòàíí³ âåêñåë³â

Best books Ageofbook.com

Äî îñíîâíèõ âèòðàò íàëåæàòü äîõîäè êðåäèòîðà, äî äîäàòêîâèõ 

âèòðàòè ïîçè÷àëüíèêà, ùî ñòàíîâëÿòü, ÿê ïðàâèëî, äîõîäè òðåò³õ

îñ³á (áàíê³â, ïîðó÷èòåë³â, ñòðàõîâèõ êîìïàí³é òà ³í).

Äî øòàôåëüíèõ âèòðàò íàëåæàòü åëåìåíòè âàðòîñò³, ÿê³ ïðî-

ïîðö³éí³ ñóì³ òà òåðì³íó êðåäèòó é âèðàæàþòüñÿ ó â³äñîòêàõ ð³÷íèõ.

Îäíîðàçîâ³ âèòðàòè íå ïðîïîðö³éí³ òåðì³íó êðåäèòó òà ìîæóòü áóòè

íåïðîïîðö³éí³ âàðòîñò³ êðåäèòó. ¯õ âåëè÷èíó ìîæíà âèçíà÷èòè ô³êñà-

ö³ºþ ïåâíî¿ ñóìè àáî ÷åðåç â³äñîòêè äî ñóìè êðåäèòó.

×åðåç îäíîðàçîâ³ âèòðàò, ÿê³ ñòÿãóþòüñÿ ïðîïîðö³éíî ñóì³ êðå-

äèòó àáî âàðòîñò³ çàáåçïå÷åííÿ, íåçàëåæíî â³ä òåðì³íó âèêîðèñòàí-

íÿ êðåäèòó, âàðò³ñòü êðåäèòó çðîñòàº â ðàç³ êîðîòêèõ òåðì³í³â. Òîìó

ï³ä ÷àñ ïðèéíÿòòÿ ð³øåííÿ ùîäî êîðèñòóâàííÿ êðåäèòîì íåîáõ³äíî

âèçíà÷èòè ðåíòàáåëüí³ñòü êðåäèòó íà îñíîâ³ ðîçðàõóíêó î÷³êóâàíî-

ãî ñåðåäíüîãî êàï³òàëó.

Äëÿ ïîçè÷àëüíèêà äóæå âàæëèâî, ùîá óñ³ âèòðàòè, ïîâÿçàí³ ³ç

êðåäèòîì, áóëè âðàõîâàí³, êîëè ïðèéìàþòü ð³øåííÿ ïðî äîö³ëüí³ñòü

âèêîðèñòàííÿ êðåäèòó ç ìåòîþ ô³íàíñóâàííÿ ïåâíî¿ çîâí³øíüîòîð-

ãîâåëüíî¿ îïåðàö³¿.

Ôàêòè÷íî äî âàðòîñò³ êîìåðö³éíîãî êðåäèòó ìàº áóòè ïîâí³ñòþ

çàðàõîâàíà âñÿ ð³çíèöÿ ì³æ âàðò³ñòþ òîâàðó â ðàç³ ïðèäáàííÿ éîãî

íà óìîâàõ íåãàéíî¿ îïëàòè òà âàðò³ñòþ òîâàðó, ÿêùî îïëàòà çä³éñíþºòü-

ñÿ íà óìîâàõ êðåäèòó (âêëþ÷àþ÷è âèòðàòè çà êîðèñòóâàííÿ êðåäè-

òîì, íàêëàäí³ âèòðàòè ç äîñòàâêè òîâàðó).

Ìåòîäèêà ðîçðàõóíêó âàðòîñò³ êîìåðö³éíîãî êðåäèòó ïåðåäáà-

÷àº âèçíà÷åííÿ â³äñîòêîâîãî ñï³ââ³äíîøåííÿ óñ³õ âèòðàò, ïîâÿçà-

íèõ ³ç îòðèìàííÿì êðåäèòó, òà âåëè÷èíè êîøò³â, ÿê³ âèêîðèñòîâó-

þòüñÿ ïîçè÷àëüíèêîì. Ìåòîä ç³ñòàâëåííÿ öèõ ïîêàçíèê³â äëÿ ð³çíèõ

óìîâ êðåäèòóâàííÿ ïåðåäáà÷àº òàêó ïîñë³äîâí³ñòü ä³é:

1) âèðàõîâóºòüñÿ â³äñîòêîâå ÷èñëî  çàáîðãîâàí³ñòü çà êðåäè-

òîì ìíîæàòü íà ê³ëüê³ñòü äí³â êîðèñòóâàííÿ êðåäèòîì (âàëþ-

òî-äí³â). ßêùî çàáîðãîâàí³ñòü çì³íþºòüñÿ ïðîòÿãîì ïåð³îäó

âèêîðèñòàííÿ êðåäèòó (êðåäèò ïîãàøàºòüñÿ ÷àñòèíàìè), ñóìè

â³äñîòêîâèõ ÷èñåë çà îäíèì êðåäèòîì äîäàþòüñÿ;

2) âèçíà÷àºòüñÿ óìîâíî ñåðåäí³é êàï³òàë, ÿêèé âêàçóº, ÿêîþ ñó-

ìîþ êðåäèòó êîðèñòóâàâñÿ ïîçè÷àëüíèê ïðîòÿãîì îäíîãî ðîêó 

ñóìó â³äñîòêîâèõ ÷èñåë ä³ëÿòü íà 360 (äí³â ó ðîö³);

3) âèðàõîâóºòüñÿ ð³÷íèé â³äñîòîê  óñ³ âèòðàòè çà êðåäèòîì

ìíîæàòü íà 100 ³ ä³ëÿòü íà óìîâíî ñåðåäí³é êàï³òàë.

Ð³øåííÿ ïðî çàëó÷åííÿ êîìåðö³éíîãî êðåäèòó ´ðóíòóºòüñÿ íà

îö³íö³ íå ëèøå âàðòîñò³ êðåäèòó, à é îñîáëèâîñòåé îðãàí³çàö³¿ ïðîöåñó

Best books Ageofbook.com

êðåäèòóâàííÿ. Ö³ îñîáëèâîñò³ ìîæóòü ñòâîðèòè ïåâí³ ïåðåâàãè äëÿ

ïîçè÷àëüíèêà òà çðîáèòè óìîâè êîìåðö³éíîãî êðåäèòóâàííÿ ïðè-

âàáëèâ³øèìè äëÿ íüîãî ïîð³âíÿíî ç ³íøèìè äæåðåëàìè ô³íàíñó-

âàííÿ ÇÒÎ. Ç ö³º¿ òî÷êè çîðó âàæëèâèìè ñêëàäîâèìè ïðîöåñó îðãàí-

³çàö³¿ êðåäèòóâàííÿ, ÿê³ íåîáõ³äíî ïðîàíàë³çóâàòè, º ðîçì³ð ïåð³î-

äè÷íèõ âèïëàò êðåäèòîðó çà êðåäèòîì, ùî âêëþ÷àþòü ÷àñòèíó áîð-

ãó, ÿêèé ïîãàøàºòüñÿ, ³ íàðàõîâàí³ â³äñîòêè.

Ó ñâ³òîâ³é ïðàêòèö³ âèêîðèñòîâóþòü äâà ñïîñîáè êàëüêóëÿö³¿

â³äñîòê³â çà óìîâè ïîñòóïîâîãî ïîãàøåííÿ áîðãó  ë³í³éíèé òà

øòàôåëüíèé.

Çà ë³í³éíèì ìåòîäîì âåëè÷èíó â³äñîòê³â ðîçðàõîâóþòü äëÿ êîæ-

íî¿ ÷àñòèíè êðåäèòó îêðåìî ç äàòè éîãî íàäàííÿ.

Çà øòàôåëüíèì ìåòîäîì â³äñîòêè íàðàõîâóþòüñÿ íà çàëèøîê

áîðãó íà ïåð³îä ç äàòè éîãî âèêîðèñòàííÿ äîäàòè ïîãàøåííÿ.

Çà ñïîñîáîì íàðàõóâàííÿ â³äñîòê³â ðîçð³çíÿþòü ïðîãðåñèâíèé,

ðåãðåñèâíèé òà ïðîïîðö³éíèé ñïîñîáè (òàáë. 12).

Òàáëèöÿ 12

Ðîçðàõóíîê â³äñîòê³â çà ð³çíèìè ñïîñîáàìè

Ó òàáëèö³ ïîçíà÷åíî: R  ðîçì³ð íàðàõîâàíèõ â³äñîòê³â; R



ðîç-

ì³ð íàðàõîâàíèõ â³äñîòê³â ó êîæíîìó ïåð³îä³; Ñ  ÷àñòêà ñóìè îñ-

íîâíîãî áîðãó äî ñïëàòè; Ñ′  íåîïëà÷åíà ÷àñòèíà áîðãó; r  â³äñî-

òîê çà êðåäèò; n  ê³ëüê³ñòü ïåð³îä³â.

Ïðèéíÿòòÿ ð³øåíü ùîäî âèêîðèñòàííÿ êîìåðö³éíîãî êðåäèòó ï³ä

÷àñ ³ìïîðòíèõ îïåðàö³é ïåðåäáà÷àº:

• âèçíà÷åííÿ óñ³õ âèòðàò çà êðåäèòîì íà áàç³ â³äñîòê³â ð³÷íèõ;

• ïîð³âíÿííÿ âèòðàò çà êðåäèòîì ³ç âèòðàòàìè íà óìîâàõ íåãàé-

íîãî ïëàòåæó.

(1 ) 1)

100

=+ −







RCr

′

∑

Ñïîñ³á íàðàõóâàííÿ â³äñîòê³â

Ïðîãðåñèâíèé

Ðåãðåñèâíèé

Ïðîïîðö³éíèé (çì³øàíèé)

Ôîðìóëà

Best books Ageofbook.com

8.2. Ì³æíàðîäíèé áàíê³âñüêèé êðåäèò

Ì³æíàðîäíèé áàíê³âñüêèé êðåäèò íàäàºòüñÿ áàíêàìè, áàíêàìè-

êîíñîðö³óìàìè òà ³íøèìè êðåäèòíèìè óñòàíîâàìè. Áàíêè çä³éñíþ-

þòü êðåäèòóâàííÿ, ñòâîðþþ÷è êîíñîðö³óìè äëÿ êîîðäèíàö³¿ îïå-

ðàö³é ç êðåäèòóâàííÿ çîâí³øíüî¿ òîðã³âë³, ìîá³ë³çàö³¿ âåëèêèõ êðå-

äèòíèõ ðåñóðñ³â ³ ð³âíîì³ðíîãî ðîçïîä³ëó ðèçèê³â.

Ì³æíàðîäíå áàíê³âñüêå êðåäèòóâàííÿ  öå àêòèâí³ îïåðàö³¿

áàíê³â ó ì³æíàðîäí³é åêîíîì³ö³ ç ðîçì³ùåííÿ ìîá³ë³çîâàíèõ ô³íàí-

ñîâèõ ðåñóðñ³â ç ìåòîþ ô³íàíñóâàííÿ:

• çîâí³øíüî¿ òîðã³âë³;

• ì³æíàðîäíèõ ðîçðàõóíê³â;

• îïåðàö³é ç êàï³òàëîì.

Óìîâè íàäàííÿ áàíêàìè ô³íàíñîâèõ ðåñóðñ³â íà ïðèíöèïàõ

êðåäèòóâàííÿ

Îñíîâíîþ óìîâîþ º âàðò³ñòü êðåäèòó (âèòðàòè ïîçè÷àëüíèêà

íà êðåäèò), ÿêà ñêëàäàºòüñÿ ç â³äñîòêîâî¿ ñòàâêè, êîì³ñ³éíèõ òà ³íøèõ

îäíîðàçîâèõ çáîð³â, âèíàãîðîä íåÿâíîãî õàðàêòåðó.

Ñåðåä åëåìåíò³â âàðòîñò³ êðåäèòó ðîçð³çíÿþòü äîãîâ³ðí³ òà ïðè-

õîâàí³ âèòðàòè. Äîãîâ³ðí³ âèòðàòè ïîä³ëÿþòüñÿ íà îñíîâí³ òà äîäàò-

êîâ³.

Äî îñíîâíèõ åëåìåíò³â âàðòîñò³ êðåäèòó íàëåæàòü ñóìè, ÿê³ ïî-

çè÷àëüíèê áåçïîñåðåäíüî ñïëà÷óº êðåäèòîðó: â³äñîòêè, âèòðàòè,

ïîâÿçàí³ ç îôîðìëåííÿì çàêëàäó, êîì³ñ³¿.

Äî äîäàòêîâèõ åëåìåíò³â íàëåæàòü ñóìè, ùî ñïëà÷óþòüñÿ ïîçè-

÷àëüíèêîì òðåò³ì îñîáàì (íàïðèêëàä, çà íàäàíîþ íèìè ãàðàíò³þ).

Êð³ì îñíîâíîãî â³äñîòêà ñïëà÷óºòüñÿ ñïåö³àëüíà (çàëåæèòü â³ä

ñóìè òà òåðì³íó êðåäèòó) òà îäíîðàçîâà (íå çàëåæèòü â³ä ðîçì³ðó

òà òåðì³íó ïîçèêè) áàíê³âñüêà êîì³ñ³ÿ. Ïðè ñåðåäíüî- òà äîâãîñòðî-

êîâîìó êðåäèòóâàíí³ ñïëà÷óºòüñÿ íèçêà äîäàòêîâèõ âèä³â êîì³ñ³¿,

ùî ïîâÿçàí³ ç³ ñïåö³àëüíèìè ôîðìàìè îðãàí³çàö³¿ êðåäèòóâàííÿ

(íàïðèêëàä, êîì³ñ³¿ çà çîáîâÿçàííÿ íàäàòè ïîçèêó òà çà ðåçåðâó-

âàííÿ êîøò³â, êîì³ñ³þ çà óïðàâë³ííÿ áàíêó-ìåíåäæåðó, çà ïåðåãî-

âîðè, à òàêîæ áàíêàì-êîìåíåäæåðàì çà ó÷àñòü ïðè êîíñîðö³àëüíî-

ìó êðåäèòóâàíí³).

Äî ïðèõîâàíèõ åëåìåíò³â âàðòîñò³ êðåäèòó íàëåæàòü ³íø³ âèò-

ðàòè, ÿê³ ïîâÿçàí³ ç îòðèìàííÿì êðåäèòó òà íå çàô³êñîâàí³ â óãîä³.

Ñåðåä íèõ: çàâèùåí³ ö³íè òîâàð³â çà ô³ðìîâèìè êðåäèòàìè; ïðèìó-

ñîâ³ äåïîçèòè â ïåâíèõ ðîçì³ðàõ ùîäî ïîçè÷êè; âèìîãè ñòðàõóâàí-

íÿ êðåäèòó â ïåâí³é ñòðàõîâ³é êîìïàí³¿, ÿêà ïîâÿçàíà ç áàíêîì;

Best books Ageofbook.com