Алферова Л.А., Мезенцева Н.С. Экономика. Учебное пособие

Подождите немного. Документ загружается.

7.2.2. Инвестиции и сбережения. Мультипликатор спроса

Уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объем на-

ционального дохода общества. От его динамики будет зависеть множество

макропропорций в национальной экономике.

Инвестиции (капиталовложения) служат материальной базой для строи-

тельства новых предприятий, закупки оборудования, сырья, материалов, най-

ма рабочей силы и, следовательно, влияют на создание новых рабочих мест.

Источником инвестиций являются сбережения. Сбережения

− это распола-

гаемый доход за вычетом расходов на личное потребление.

От каких же факторов зависят инвестиции? Во-первых, процесс инве-

стирования зависит от ожидаемой нормы прибыли или рентабельности пред-

полагаемых капиталовложений. Во-вторых, инвестор при выработке реше-

ний всегда учитывает альтернативные возможности капиталовложений и

решающим здесь будет уровень процентной ставки.

На инвестиционный процесс, в-третьих, влияет то, что инвестиции за-

висят от уровня налогообложения и вообще налогового климата в данной

стране или регионе. Слишком высокий уровень налогообложения не стиму-

лирует инвестиции.

В-четвертых, в условиях галопирующей инфляции, когда калькуляция

издержек затруднена, инвестирование денежных средств становится непри-

влекательным. Скорее предпочтение будет отдано спекулятивным операциям.

Важная роль в стимулировании инвестиций принадлежит государству.

Как отмечалось ранее, НД используется по двум основным каналам: на

потребление и инвестиции, т. е.

Y=C+I. Допустим, что совокупные расходы −

это расходы на личное потребление (

С), производительное потребление (I),

государственные расходы

(G), а чистый экспорт = 0.

Рис. 7.8. “Кейнсианский крест”

Совокупные

расходы

Чистый национальный продукт

С+I+G

C+I

В условиях стагнирующей экономики уровень склонности к потребле-

нию невысок, и уровень НД, соответствующий равенству доходов и расходов

(на личное потребление), установится в точке

S0, т.е. на уровне нулевого сбе-

режения. Однако, если к расходам на личное потребление добавить инвести-

ции, то линия

С сдвинется вверх по вертикали и займет положение С+I. Те-

перь кривая

S+I пересечет биссектрису (линию равенства доходов и расхо-

дов) в точке

Е. Этой точке будет соответствовать объем национального дохо-

да в размере

ON. Точка N приблизилась к точке F, т. е. тому уровню НД, ко-

торый соответствует полной занятости. Чем больше инвестиции, тем выше

поднимается

C+I и тем ближе экономика будет приближаться к полной заня-

тости.

Если же государство будет не только стимулировать частные инвести-

ции, но и само осуществлять расходы на покупку товаров и услуг, то кривая

C+I превратится в кривую C+I+G, где “G” − государственные расходы. Этот

рисунок

− наглядная графическая иллюстрация роли государственных расхо-

дов и государственного стимулирования инвестиций в частном секторе, кото-

рой огромное значение придавал Дж. Кейнс.

Наращивание инвестиций ведет к росту национального дохода и

способствует достижению полной занятости еще и в силу определенного

эффекта, который получил название эффекта мультипликатора.

Дословно мультипликатор означает “множитель”. Суть эффекта

мультипликатора в рыночной системе хозяйства состоит в следующем: уве-

личение одной переменной (инвестиций) ведет к росту другой переменной

(НД) в размере большем, чем первоначальный рост 1-й переменной.

Вначале рассмотрим влияние инвестиций на рост НД, используемого на

потребление. Тем самым будет исследован мультипликатор спроса (К).

Возьмем условный цифровой пример. Допустим, первоначальный объем ин-

вестиций 1000 д. е. будет направлен в строительство. Пусть строительные ра-

бочие часть своего заработка предъявляют в виде спроса на рынке потреби-

тельских товаров. Другая часть доходов рабочими сберегается. Следователь-

но, у производителей купленных потребительских товаров увеличится де-

нежный доход. Часть его производители потребительских товаров потратят

на покупку, например, товаров длительного пользования (холодильников).

Другая же часть ими также будет отложена в виде сбережений. Процесс на-

чинает захватывать все новые и новые слои населения, которые, получив свои

доходы, предъявят их в виде спроса на рынке потребительских товаров.

Возникает цепная реакция. Первоначальные 1000 д. е. в виде инвести-

ций вызовут рост совокупного спроса, или используемого НД более чем на

100 д. е., т. е. 100 д. е. нужно умножить на некий коэффициент. Этот коэффи-

циент и есть мультипликатор. Как же его определить? Если предположить,

что склонность к потреблению

МРС = 0,8, и каждый из получателей доходов

(строители, производители продуктов питания, холодильников и т. п.), следо-

вательно, 80% увеличившегося дохода тратит на потребительские нужды, то

используемый на потребление национальный доход может быть подсчитан по

формуле предела суммы геометрической прогрессии:

1000

× (108++, 08 08 08

234

,,,++. . .) = 1000 × 1/(1-0,8) = 1000/0,2 = 5000.

Итак, инвестиции в 1000 д. е. вызвали пятикратный рост НД, исполь-

зуемого на потребление. Следовательно,

СП

= 5000/1000 = 5. Другими сло-

вами, коэффициент, на который нужно умножить инвестиции, рассчитывает-

ся по формуле:

СП

= 1/(1-МРС) = 1/МРS,

где

СП

− мультипликатор спроса.

Отсюда видно,

чем выше склонность к потреблению, тем больше

“К”, тем большее увеличение НД будет сопровождать первоначальный при-

рост инвестиций.

Важно подчеркнуть, что мультипликатор действует как в режиме рас-

ширения, так и сжатия национального дохода (располагаемого дохода), в за-

висимости от расширения или сжатия инвестиций (сбережений). Эффект

мультипликатора может проявлять себя не вообще, а лишь в условиях эконо-

мики неполной занятости, когда имеются дополнительные рабочие руки и

производственные мощности. Это лишний раз указывает на то, что применяя

те или иные научные конструкции, следует учитывать конкретные ситуации

отдельных стран.

7.3. Современный монетаризм

Кейнсианская модель оказалась неспособной побороть такой недуг, как

стагфляция

, с которой столкнулась экономика в 70-тые годы. Антистагфля-

ционные меры они связывали прежде всего с ограничением денежной массы.

Монетаризм исходит из того, что рыночная экономика в своей основе

является сбалансированным хозяйством, способным к автоматическому само-

регулированию. И единственное, что может разрушить эту способность −

диспропорция между темпами роста продукции и темпом роста денежной

массы в обращении.

Динамика ВНП, по мнению главного теоретика монетаризма американ-

ского экономиста М. Фридмена, следует непосредственно за динамикой денег

(правда, с некоторым опозданием). Поэтому монетаризм делает упор на день-

“Стагфляция” − присутствующее в современной рыночной экономике сочетание высокой безработицы и

высокой инфляции. Поэтому на смену кейнсианству пришел “монетаризм”. В целях уменьшения совокупно-

го спроса монетаристы предложили целенаправленное ограничение роста доходов населения за счет огра-

ничения государством денежных выплат.

ги. М. Фридмен выдвинул “денежное правило” сбалансированной долгосроч-

ной монетарной политики, а именно: государство должно поддерживать

обоснованный постоянный прирост денежной массы в обращении. Величина

этого прироста определяется уравнением Фридмена, которое еще называют

монетарным (денежным) правилом:

∆

М = ∆Р + ∆y

где ∆

М − среднегодовой прирост (темп приращения) денег, % за длительный

период;

∆

y − среднегодовой темп прироста ВНП, % за длительный период;

∆

Р − среднегодовой темп ожидаемой инфляции, %.

Монетарное правило М. Фридмена активно стало применяться в 1975 г.

в Англии и США (тэтчеризм и рейганомика), в так называемой политике тар-

гетирования, т. е. ежегодного ввода определенных ограничений на увеличе-

ние денежной массы в обращении. Денежное правило Фридмена предполага-

ет стабильный и умеренный рост денежной массы в пределах 3-5% в год. В

случае нарушения денежного правила, при темпе денежных вливаний в эко-

номику свыше 3-5% в год, будет происходить раскручивание инфляции, а ес-

ли темп вливаний будет ниже 3-5%, то темп прироста ВНП будет падать.

Современные же теоретические модели монетарной политики пред-

ставляют собой модель, сочетающую и кейнсианские, и монетаристские под-

ходы, а также и иные точки зрения, существующие в теории денег, содержа-

щие рациональные идеи.

В долгосрочном периоде в денежно-кредитной политике в настоящее

время преобладает монетаристский подход. Вместе с тем правительства не

отказываются в краткосрочном периоде и от воздействия на процент в целях

быстрого экономического маневрирования.

8. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ НЕСТАБИЛЬНОСТЬ

И ЕЕ ОСНОВНЫЕ ПРОЯВЛЕНИЯ:

ЦИКЛИЧНОСТЬ, БЕЗРАБОТИЦА И ИНФЛЯЦИЯ

8.1. Цикличность экономического развития

и ее причины

Макроэкономическое равновесие − идеальное состояние национальной

экономики. В реальности же наряду с частичными нормальными состояния-

ми равновесия имеют место и устойчивые отклонения от указанного идеаль-

ного состояния. Чем ближе экономика к состоянию общего экономического

равновесия, тем шире возможности эффективного решения проблем сбалан-

сированности национального продукта и наоборот.

В стремлении к беспредельному расширению своего производства вла-

дельцы предприятий периодически сталкивались с перепроизводством това-

ров. Было замечено, что регулярно повторяющиеся во времени колебания

общественного производства носят циклический характер. Единичный цикл

охватывает движение экономики от одного кризиса к другому.

Причины циклических колебаний в экономике объясняют по разному.

Одни экономисты (Ж. Б. Сэй, Д. Рикардо и др.) вообще отрицают возмож-

ность всеобщих экономических кризисов; частичные же кризисы перепроиз-

водства объясняют нарушением пропорциональности между различными от-

раслями экономики, которая восстанавливается самим ходом движения ры-

ночной экономики. Другая группа экономистов (Дж. Кейнс и Э. Хансен) объ-

ясняют кризисы перепроизводства недостаточной склонностью к потребле-

нию, отстающей от роста доходов. Поэтому выход из кризисов видят в сти-

мулировании совокупного спроса. Ряд экономистов причины цикличности

видят в недостатках кредитно-денежной политики и т. д.

Но что же такое цикличность? Как она связана с экономическими кри-

зисами?

Цикл − это волнообразные колебания экономики различной длительно-

сти вокруг положения равновесия. Выделяют четыре фазы цикла: спад, подъ-

ем, бум, сокращение.

Фаза “спад ” характеризуется тем, что производство и занятость мини-

мальны, нарушено равновесие между спросом и предложением, наблюдается

перепроизводство отдельных видов продукции. Предприятия пытаются вый-

ти из состояния застоя путем структурной перестройки, снижения издержек

производства, обновления основного капитала.

В фазе подъема постепенно возрастает уровень производства и заня-

тость, для чего используется дешевый кредит, низкие налоговые ставки и т. д.

В фазе “бум” наблюдается наиболее высокая занятость и загруженность

производственных мощностей, наивысший уровень деловой активности,

очень высокий уровень цен, зарплаты и процентной ставки. На этой стадии

возникает диспропорция между совокупным предложением и совокупным

спросом, которая приводит к постепенному сокращению производства и за-

нятости в четвертой фазе цикла.

Фазы цикла повторяются снова и снова.

Выделяют три типа экономических циклов в зависимости от длитель-

ности: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные циклы.

Причину краткосрочных циклов американский экономист У.

Митчелл видел в сфере денежного обращения. Клименет Жигляр рассматри-

вал среднесрочный экономический цикл как закономерное явление, причины

которого кроются в сфере кредита. Эти циклы по его мнению, повторяются

через каждые десять лет. К. Маркс продолжительность такого же цикла объ-

яснял десятилетними сроками физического и морального износа активной

части основного капитала.

С. Кузнец (американский экономист) считал, что существуют циклы

длительностью 15-20 лет, и связано это с периодическим обновлением жи-

лищ и определенных типов производственных сооружений.

В последнее время возник интерес к концепции больших экономиче-

ских циклов (продолжительностью 48-55 лет), возникшей в 20-30-е годы XX

века. Ее основоположником был русский экономист Николай Дмитриевич

Кондратьев, который причины больших экономических циклов видел в раз-

личной длительности функционирования хозяйственных благ. Например,

мосты, дороги, здания и другая инфраструктура служит около 48-55 лет и для

ее восстановления необходимо аккумулировать большие капиталы.

Дж. Кларк, активно изучавший проблему экономических циклов, пола-

гал, что возрастание спроса на предметы потребления порождает цепную ре-

акцию, ведущую к многократному увеличению спроса на оборудование, ма-

шины. Эта закономерность, являющаяся по мнению Кларка ключевым мо-

ментом процесса циклического развития, была определена им как принцип

акселерации (эффект акселератора).

До Кларка на явление акселерации обратил внимание Альбер Афтальон

(1874-1956 гг.).

Акселератор можно представить в виде отношения между инвестиция-

ми и приростом потребительского спроса (готовой продукции) или нацио-

нального дохода:

−

−−12

где V

− акселератор;

− инвестиции;

− доход (или потребительский спрос);

− год, когда были осуществлены инвестиции.

Доминирующее место в теории экономических циклов занимают про-

блемы проявления среднесрочных циклов. Цикличность относится к нега-

′

1) Несколькими годами позднее Н. Кондратьева к аналогичным выводам пришел французский эконо-

мист Франсуа Сэмьян.

тивным сторонам рыночной экономики и сглаживание циклических колеба-

ний составляет одно из направлений государственного регулирования эконо-

мики. Все концепции регулирования циклов тяготеют к одному из двух на-

правлений: неокейнсианскому или неоконсервативному, развившемуся на

базе классической школы. Кейнсианцы связывают антициклическое регули-

рование с увеличением государственных расходов и снижением налогов во

время кризиса и с уменьшением государственных расходов и повышением

налоговых ставок в фазе “бум”.

Сторонники неоконсервативных взглядов опираются на монетарист-

ские теории, которые во главу угла ставят вопросы объема денежной массы.

Значительное внимание неоконсерваторы уделяют налогам, снижение кото-

рых ведет к росту деловой активности. Вместе с тем они рассматривают на-

логово-бюджетную политику как дополнение к кредитно-денежной полити-

ке, целью которой является оживление экономической жизни в стране при

помощи дополнительных “дешевых” кредитов, что ведет к увеличению капи-

таловложений, усилению деловой активности, снижению безработицы.

В период экономического подъема они рекомендуют поступать наобо-

рот.

8.2. Безработица и ее формы

Неотъемлемой чертой рыночной экономики является безработица

−

временная незанятость экономически активного населения.

Современная западная экономическая наука выделяет три формы без-

работицы.

Фрикционная безработица связана с перемещением людей с одной

работы на другую и сменой местожительства.

Структурная безработица связана с изменениями в технологии и в

структуре потребительского спроса. В связи с чем спрос на некоторые виды

профессий уменьшается или вовсе прекращается. Спрос на другие профес-

сии, включая новые, ранее не существовавшие, увеличивается. Поэтому по-

требуется какое-то время на переподготовку, а может быть на перемену места

жительства, если можно найти работу по профессии в других районах стра-

ны.

Разница между фрикционной и структурной безработицей весьма не-

определенна. Существенное различие состоит в том, что у “фрикционных”

безработных есть навыки, которые они могут продать, а “структурные” без-

работные не могут сразу получить работу без переподготовки, дополнитель-

ного обучения, а то и перемены места жительства; фрикционная безработица

носит более краткосрочный характер, а структурная безработица является

более серьезной.

Циклическая безработица

− безработица, которая была вызвана спа-

дом производства, т. е. той фазой экономического цикла, которая характери-

зуется недостаточностью общих, или совокупных, расходов.

Такие формы безработицы как фрикционная и структурная не могут

быть вообще устранены, они естественны для нормально развивающегося

хозяйства. Принято считать, что совокупность фрикционной и структурной

безработицы составляет естественную безработицу.

Поэтому “полная занятость”

− это отсутствие циклической безработи-

цы, но наличие безработицы естественной.

Уровень безработицы при полной занятости называется естественным

уровнем безработицы.

⋅ 100% .

Рабочую силу составляет часть населения страны. Из него исключаются две

группы лиц:

в первую группу входят лица, не достигшие 16 лет, а также лица, нахо-

дящиеся в специализированных учреждениях (психиатрических больницах

или в исправительных учреждениях);

вторую группу, которая называется “выбывшие из состава рабочей си-

лы” составляют взрослые, потенциально имеющие возможность работать

(надомники, учащиеся, пенсионеры), но по какой-то причине не работающие

и не ищущие работу.

Следовательно, в рабочую силу включаются все работающие, а также

лица, которые могут и хотят работать, т. е. рабочая сила состоит из работаю-

щих и безработных, активно ищущих работу.

Если фактический уровень безработицы превышает ее естественный

уровень, то общество недополучает некоторую часть ВНП.

Американский экономист Артур Оукен сформулировал закон: превы-

шение фактическим уровнем безработицы на 1% ее естественного уровня

приводит к отставанию объема фактического ВНП от потенциального (при

полной занятости) ВНП

− на 2,5% (коэффициент Оукена).

8.3. Макроэкономические проблемы инфляции

Инфляция проявляется в снижении покупательной способности денег,

их обесценивании и в результате

− в возрастании общего уровня цен.

Рост цен вызывается двумя причинами

− превышением спроса над

предложением (инфляция спроса) и увеличением издержек производства

(инфляция издержек).

Инфляция спроса возникает, когда показатель использования ресурсов

выше оптимального. Превышение спросом предложения в условиях полной

занятости ведет к росту цен. Инфляция спроса представляет монетаристский

вариант объяснения этого процесса.

Монетаристы считают, что цена определяется количеством денег в об-

ращении:

Уровень

безработицы

Безработные

Рабочая сила

(

)

Р f М

где

Р − цена;

М − деньги;

f − функция.

Если цена зависит от количества денег в обращении, то борьба с ин-

фляцией спроса требует ограничения количества денег, платежеспособного

спроса. В этих условиях проводится политика “дорогих денег”

− повышаются

ставки процента, ограничивается кредитование, сокращаются государствен-

ные расходы.

Инфляция издержек представляет кейнсианский вариант объяснения

инфляции. По Кейнсу цена зависит от соотношения прироста заработной

платы и производительности труда.

Пока прирост заработной платы отстает или соответствует приросту

производительности труда, инфляция отсутствует. Когда прирост заработной

платы превышает прирост производительности труда, развиваются инфляци-

онные процессы.

Инфляция издержек может вызываться также ростом цен на другие ре-

сурсы. Преодоление этой формы инфляции возможно через повышение про-

изводительности труда, стимулирование НТП, введение ограничений на рост

зарплаты, прибылей и цен, снижение ставок процента, использование субси-

дий, активизацию конкуренции.

Очень важно разграничивать эти две формы инфляции, так как методы

лечения их отличны друг от друга. Ограничение платежеспособного спроса,

ослабляя инфляцию спроса, неспособно решить проблему с ростом издержек.

В такой ситуации ограничение денежной массы ведет к росту задолженности

фирм из-за повышения издержек и уменьшения спроса на их продукцию. На-

качивание денег в обращение для компенсации роста издержек ведет к обо-

стрению инфляции спроса. Эта ситуация не раз возникала в экономике Рос-

сии в 90-х годах.

Шведский экономист Б. Хансен ввел в оборот понятия открытой и по-

давленной (скрытой) инфляции. Открытая инфляция выражается в росте цен.

Подавленная

− характеризуется тем, что цены и зарплата находятся под же-

стким контролем государства, а основной формой ее выражения является де-

фицит товаров.

До 1992 года инфляция в России была подавленной. Превращение ее в

открытую позволяет получить истинное представление о соотношении спро-

са и предложения, в большей мере ориентировать производство на удовле-

творение общественных потребностей и стимулировать зарабатывание денег

населением.

В зависимости от интенсивности роста цен различают ползучую (до 4-

5% в год), галопирующую (от 6% и выше в год) и гиперинфляцию (50% в не-

делю). Инфляция оказывает противоречивое воздействие на экономику. Уме-

ренный рост цен способен стимулировать производство, так как рост зарпла-

ты, как правило, отстает от роста цен. Производители и потребители стре-

мятся закупать товары, чтобы предвосхитить потери. Но более весомы ее не-

гативные последствия.

Возникнув, инфляция воспроизводит себя во все увеличивающихся

масштабах. Этому способствует спираль “цены

− зарплата”. Рост цен ведет к

росту зарплаты. В свою очередь увеличение зарплаты выступает причиной

дальнейшего роста цен.

Инфляция обесценивает амортизационные фонды и угрожает самому

существованию производства. Кредиты обесцениваются, назначаются такие

ставки процентов, что выгоднее не развивать производство, а заниматься

спекуляцией.

Нормальные экономические отношения разрушаются. Деньги теряют

покупательную способность. Долгосрочные инвестиции оказываются невы-

годными.

Особенно опасна гиперинфляция, при которой происходит бегство от

денег. Бартерные отношения (обмен товара на товар) обрекают на гибель

предприятия, регионы и города, которые по характеру производимых про-

дуктов не могут обменять их на продукты потребления.

Инфляция представляет одну из форм перераспределения национально-

го дохода. От нее больше всего страдают лица с фиксированными доходами

(служащие, пенсионеры). Она неблагоприятна для кредиторов.

Инфляцию питают не только экономические причины, но и психологи-

ческие. Большую роль в развитии инфляции играют так называемые инфля-

ционные ожидания. Ожидания роста цен вынуждают потребителей закупать

товары впрок с целью освободиться от обесценивающихся денег. Крайней

формой такого поведения является ажиотажный спрос. Подавление инфля-

ционных ожиданий зависит от последовательности государства в проведении

антиинфляционной политики.

8.4. Взаимодействие инфляции и безработицы

Дж. М. Кейнс сделал вывод о том, что в экономике могут возникать ли-

бо сокращение производства и рост безработицы, либо инфляция, то есть эти

процессы развиваются в противоположном направлении.

Исходя из кейнсианского подхода к проблеме, английский экономист

Э. Филлипс предложил графическое изображение количественной связи ме-

жду безработицей и инфляцией (рис. 8.2).