Добрынин А.И., Тарасевич Л.С. Экономическая теория
Подождите немного. Документ загружается.
таблицы, обратимся к графическому анализу склонности к потреблению.
Функция потребления представлена па рис. 17.5. Как строится этот
график? На оси абсцисс откладывается располагаемый доход. На оси ординат
— расходы на потребление. Если бы расходы на потребление в точности
соответствовали доходам, то это бы отражала любая точка, лежащая на прямой,
проведенной под углом 45°. Но в действительности такого совпадения не
происходит и только часть доходов расходуется на потребление. Поэтому
кривая потребления отклоняется от линии 45° вниз. Место пересечения линии
45° и кривой потребления в точке Б означает уровень нулевого сбережения.
Слева от этой точки можно наблюдать отрицательное сбережение. В данном
случае расходы превышают доходы. А справа — сбережение положительное.
Величина потребления определяется расстоянием от оси абсцисс до кривой
потребления, а величина сбережения — расстоянием от кривой потребления до
линии 45°. Например, при доходе в 2400 ден. ед. ситуация складывается
следующим образом: отрезок Д Д показывает размеры потребления, а отрезок
ДД^— размеры сбережения.
Аналогичным образом рассматривается и функция сбережения, которая
является производной от функции потребления. Функция сбережения
показывает отношение сбережений к доходу в их движении (рис. 17.6).
Поскольку сберегаемое есть та часть дохода, которая не потребляется, то
график сбережения дополняет график потребления. Это обусловлено тем, что
сбережение и потребление в сумме дают величину дохода.
Рис. 17.5. Функция потребления
Как строится график сбережения? Для этого нужно проделать ряд
несложных операций: во-первых, представить ось абсцисс на рис. 17.6 как
линию 45° из рис. 17.5, во-вторых, можно на линии 45° из рис. 17.5.
расположить зеркало — отраженный там график и будет изображением
сбережения на. рис. 17.6. Точка Б — это уровень дохода, когда сбережение
равно нулю. Ниже ее — отрицательное сбережение, выше ее — положительное
сбережение.
Рис. 17.6. Функция сбережения
Предельная склонность к потреблению МРС, как отмечалось выше,
отражает размер дополнительного потребления, вызванного дополнительным
доходом. На графике это выражается в наклоне кривой потребления: крутой
наклон означает высокую МРС, а плавный наклон — низкую МРС. МРС есть
не что иное, как выражение крутизны наклона линии потребления.
Возвращаясь к графику
потребления, можно сделать заключение, что чем больше склонность к
потреблению, тем больше линия потребления будет приближаться к линии 45°
и, соответственно, наоборот, чем ниже склонность к потреблению, тем дальше
линия потребления от линии 45°.
17.4. Функциональная роль инвестиций
Под инвестициями принято понимать использование сбережений в целях
создания новых производственных мощностей и капитальных активов. При
определении содержания инвестиций обычно выделяют экономическую и
финансовую стороны.
Экономическое содержание инвестиций находит выражение в
использовании сбережения на создание, расширение и техническое
перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения
оборотного капитала.
Исходя из экономического содержания инвестиций, можно определить их
направления:
• строительство новых производственных зданий и сооружений;
• закупки нового оборудования, техники и технологии;
• дополнительные закупки сырья и материалов;
• строительство жилья и объектов социального назначения.
Соответственно этим направлениям различают типы инвестиций:
• производственные инвестиции;
• инвестиции в товарно-материальные запасы;
• инвестиции в жилищное строительство.
В данном случае речь шла о валовых инвестициях, которые обеспечивают
производство общего объема капитальных товаров в течение определенного
периода времени, обычно года.
Валовые инвестиции состоят из двух составляющих: амортизации и
чистых инвестиций. Амортизация представляет собой инвестиционные
ресурсы, необходимые для возмещения основного капитала, восстановления до
исходного уровня, предшествовавшего производительному использованию.
Чистые инвестиции — это вложения с целью увеличения основного капитала
посредством строительства зданий и сооружений, производства и установки
дополнительного оборудования.
Наряду с инвестициями в отрасли материального производства
значительная их часть направляется в социально-культурную сферу, в отрасли
науки и образования и т. д. Эти инвестиции обеспечивают приумножение
человеческого капитала.
В зависимости от сферы, в которую направляются инвестиции, и
характера их использования они делятся на реальные и финансовые.
Реальные инвестиции — это вложения в отрасли экономики и виды
экономической деятельности, обеспечивающие увеличение средств
производства, материально-вещественных ценностей, запасов.
Финансовые инвестиции — это вложения в акции, облигации, векселя и
другие ценные бумаги и финансовые инструменты. Они формируют
дополнительные источники расширения реальных инвестиций.
В зависимости от сроков действия различают долгосрочные и
краткосрочные инвестиции. Долгосрочные инвестиции отражают вложение
средств на год или несколько лет. Краткосрочными считаются вложения на
период месяца или нескольких месяцев.
Инвестиции образуют наряду с потребительским спросом вторую
составляющую совокупного спроса. При этом сбережения и инвестиции
влияют на объем эффективного спроса в прямо противоположных
направлениях: сбережения сокращают спрос, а инвестиции его увеличивают.
Уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объем
национального дохода общества; от его динамики будет зависеть множество
макропропорций в национальной экономике. Кейнсианская теория особо
подчеркивает тот факт, что уровень инвестиций и уровень сбережений (т. е.
источник, или резервуар инвестиций) определяется во многом разными
процессами и обстоятельствами.
Инвестиции (капиталовложения) в масштабах страны определяют
процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий,
возведение жилых домов, прокладка дорог, а следовательно, и создание новых
рабочих мест зависят от процесса инвестирования, или капиталообразования.
Источником инвестиций являются сбережения. Но проблема заключается
в том, что сбережения осуществляются одними хозяйствующими агентами, а
инвестиции могут осуществляться совсем другими хозяйствующими
субъектами.
Сбережения широких слоев населения являются источником инвестиций.
Но эти лица не осуществляют капиталообразования, связанного с реальным
приростом капитальных благ. Разумеется, источником инвестиций являются и
накопления функционирующих различных фирм. Здесь «сберегатель» и
«инвестор» совпадают. Однако роль сбережений лиц наемного труда, не
являющихся одновременно и предпринимателями, весьма значительна, и
несовпадение процессов сбережения и инвестирования вследствие указанных
причин может приводить эко-йемику в состояние, отклоняющееся от
равновесия.
От каких же факторов зависят инвестиции? Отметим наиболее важные из
них. Во-первых, процесс инвестирования зависит от ожидаемой нормы
прибыли, или рентабельности, предполагаемых капиталовложений. Если эта
рентабельность, по мнению инвестора, слишком мала, то вложения не будут
осуществлены.
Во-вторых, инвестор при выработке решения всегда учитывает
альтернативные возможности капиталовложений, и решающим здесь будет
уровень процентной ставки. Инвестор может вложить деньги в строительство
нового завода или фабрики, а может и разместить свои денежные ресурсы в
банке. Если норма процента окажется выше ожидаемой нормы прибыли, то
инвестиции не будут осуществлены, и наоборот, если норма процента ниже
ожидаемой нормы прибыли, предприниматели будут осуществлять проекты
капиталовложений. Графически взаимосвязь между нормой процента,
инвестициями и сбережениями выглядит следующим образом.
Ha/we. 17.7 представлена иллюстрация положения равновесия между
сбережениями и инвестициями: кривая II— инвестиции; кривая SS —
сбережения; на оси ординат — значения нормы процента г; на оси абсцисс —
сбережения и инвестиции.
Рис. 17.7. Взаимосвязь нормы процента г, инвестиций I и сбережений 5
Очевидно, что инвестиции — функция нормы процента: / =/(г)1 причем
эта функция убывающая: чем выше уровень процентной ставки, тем ниже
уровень инвестиций.
Сбережения также есть функция (но уже возрастающая) нормы процента:
S = S(r). Уровень процента, равный Гд, обеспечивает равенство и
инвестиций в масштабе всей экономики, уровни г. и г., — отклонение от этого
состояния.
Следует подчеркнуть, что такие функциональные связи между уровнем
процента и размерами инвестиций и сбережений описывались в трудах
теоретиков классической школы. В кейнсианской концепции инвестиции, так
же как и у классиков, есть функция нормы процента, а вот сбережения, по Дж.
Кейнсу, это функция дохода: S = S (У). В этом пункте Дж. Кейнс расходится с
А. Маршаллом, который связывал размер сбережений с величиной процентной
ставки.
Итак, инвестиции являются функцией процентной ставки, а сбережения
— функцией дохода. Тем самым современная кейнсианская концепция
подчеркивает, что динамика инвестиций и сбережений определяется
различными факторами.
Инвестиции зависят от уровня налогообложения и вообще налогового
климата в данной стране. Слишком высокий уровень налогообложения не
стимулирует инвестиции, хотя вопрос о том, какие ставки налога считать
высокими или низкими, вряд ли может быть решен однозначно.
Инвестиционный процесс реагирует на темпы инфляционного
обесценивания денег. В условиях галопирующей инфляции, когда калькуляция
издержек представляет значительную неопределенность, процессы реального
капиталообразования становятся непривлекательными, скорее будет отдано
предпочтение спекулятивным операциям.
17.5. Потребление, сбережения, инвестиции и
макроэкономическое равновесие
Как уже отмечалось, важными составляющими совокупного спроса
являются потребление и инвестиции, причем на инвестиции значительное
влияние оказывает
сбережение. Используя графический анализ, попытаемся выяснить, чем
отличается кейнсианская интерпретация / = S от теорий классиков, которые
были рассмотрены выше.
Покажем на оси абсцисс уровень валового национального продукта ВНП,
на оси ординат — сбережения и инвестиции (рис. 17.8).
Рис. 17.8. Влияние сбережений и инвестиций на объем ВНП
Предположим, что инвестиции равны 20 млрд ден. ед. в год независимо
от размера ВНП. Поскольку величина инвестиций неизменна, то график
инвестиций примет вид горизонтальной прямой, параллельной линии ВНП.
Теперь введем сюда график сбережения населения, представив его в виде
прямой линии.
Вполне уместен вопрос: на каком уровне ВНП установится равновесие
между II и SS7 Графический анализ подсказывает, что график сбережений
пересекает график инвестиций в точке Е, где объем ВНП равен ОМ. В точке Е
— точке пересечения двух графиков — сбережения и инвестиции равны друг
другу. Следовательно, это точка равновесия. Она характеризует такой объем
ВНП, при котором макроэкономика находится в состоянии равновесия. Почему
равновесное состояние ВНП будет именно в точке Е, где инвестиции равны
сбережениям? Когда равновесное состояние находится в точке Е, то это
означает, что население будет сберегать в объеме ЕМ, а фирмы будут
инвестировать средства в размере ЕМ.
Если сбережения населения будут больше, т. е. переместятся в точку К,
которая будет соответствовать размеру ВНП = ОМ. тогда наступает ситуация,
когда сбережения больше инвестиций. При таком уровне ВНП население
начинает сберегать больше, чем предприятия готовы инвестировать.
Фактически население воздерживается от дополнительного потребления. В
результате фирмы находят на рынке гораздо меньший спрос на
дополнительную продукцию и вынуждены накапливать товарные запасы.
Естественно, это не будет стимулировать рост производства и инвестиций.
Производство начинает сокращаться, что вызывает снижение ВНП и приводит
его к сдвигу влево. Сокращается занятость населения, уменьшаются
сбережения. И это будет происходить до тех пор, пока не будет достигнуто
равновесие в точке Е, тогда тенденция к сокращению ВНП прекратится.
Если сбережения населения будут меньше, т. е. переместятся в точку А,
где размер ВНП = ОМ„ тогда складывается положение, когда сбережения
меньше инвестиций. Здесь население сберегает меньше, но фирмы готовы
инвестировать.
Фактически речь идет о том, что население, сокращая сбережения,
предъявляет больший спрос. Это стимулирует фирмы к наращиванию объемов
производства, выпуску дополнительной продукции, что влияет на рост ВНП и
рост занятости. Доходы населения начинают расти вместе с ростом ВНП,
больше становятся и сбережения. И такой рост будет идти до тех пор, пока не
будет достигнуто равновесие в точке Е.
Итак, только в точке Е будет достигаться такой размер ВНП, который не
приводит к колебаниям в макроэкономической системе, т. е. здесь не будет ни
резкого расширения, ни резкого сжатия системы, ни перепроизводства, ни
нехватки товаров. Равновесное состояние сбережений и инвестиций в точке Е
будет определять и оптимальный размер ВНП.
Вполне уместен вопрос: в чем же отличие классической модели
равновесия/и S от кейнсианской? Различия заключаются в следующем:
Во-первых, в классической модели сколь-нибудь длительная безработица
представляется невозможной. Гибкое реагирование цен восстанавливало
нарушенное равновесие. А в модели, предложенной Кейнсом, равенство/и S
может осуществляться и не при полной занятости. На. рис. 17.8 видно, что
уровень ВНП в точке М оказывается ниже уровня, обеспечивающего полную
занятость. Пунктирная линия показывает, что полная занятость была бы в том
случае, если бы объем ВНП достиг точки М,. Как же достичь этого уровня и
одновременно сохранить равновесие между / и S? Графически эта проблема
решается просто: нужно поднять линию //вверх, пока она не пересечет точку К,
лежащую на линии сбережения. Другими словами, если инвестиционный
процесс оживится, то возможно достижение равновесия при полной занятости.
Во-вторых, классическая модель предполагала существование гибкого
ценового механизма, органически присущего рынку. Кейнс подверг этот
постулат сомнению: предприниматели, столкнувшись с падением спроса на
свою продукцию, не снижают цены. Они сокращают производство и увольняют
рабочих. Отсюда следует безработица со всеми вытекающими социально-
экономическими конфликтами.
В-третьих, тхзрис. /7.<?видно, что сбережения являются функцией
дохода, а не только уровня процента, как в теории классиков. Здесь
проанализировано, как определяется через сбережения и инвестиции
оптимальный объем ВНП, при котором макроэкономика находится в состоянии
равновесия. Выше отмечалось, что сбережения находятся в тесной взаимосвязи
с потреблением и они представляют как бы зеркальное отображение друг друга.
Возникает вопрос: можно ли определить оптимальный объем ВНП через
механизм потребления и инвестиций? Попытаемся на него ответить.
Вспомним график потребления и попробуем применить его к нашим
условиям. На оси абсцисс будем откладывать величину ВНП, а на оси
ординат— совокупные расходы, которые представляют собой сумму расходов
фирм и населения, т. е. сумму инвестиций и потребления. Состояние, при
котором вся величина произведенного ВНП будет потреблена населением и
фирмами, т. е. будет равна их расходам, можно графически изобразить в виде
прямой линии, идущей от оси абсцисс под углом 45°. В любой точке линии 45°
расходы равны величине ВНП в этой точке (рис. 17.9).
Теперь введем сюда график потребления в виде прямой линии — СС.
Точка В показывает то состояние, когда доходы населения равны его
потреблению. При величине доходов, равных ОМ., население полностью их
потребляет, т. е. ОМ, = ВМ,.
Рис. 17.9. Определение ВНП через потребление и инвестиции
Известно, что если население предъявляет спрос главным образом на
потребительские товары, то фирмы осуществляют расходы по покупке новых
машин, оборудования, материалов, которые необходимы для расширения
производства. В результате этих закупок спрос на рынке расширяется на