Хунгуреева И.П., Унгаева И.Ю. Основы денежного обращения, финансов и кредита

Подождите немного. Документ загружается.

301 302

образует финансовую систему, общий вид которой пред-

ставлен на рис.16.

Рис. 16. Структура финансовой системы

К сфере финансов предприятий, учреждений, органи-

заций относятся следующие звенья:

• финансы предприятий, учреждений, организаций,

осуществляющих коммерческую деятельность;

• финансы предприятий, учреждений, организаций,

осуществляющих некоммерческую деятельность;

• финансы общественных объединений.

В сфере страхования выделяются следующие виды:

• социальное;

• личное;

• имущественное;

• ответственности;

• предпринимательских рисков.

В сфере государственных финансов различают сле-

дующие звенья:

• государственный бюджет;

• государственный кредит;

• внебюджетные фонды.

Сущность взаимосвязей между выделенными сферами

и звеньями финансовой системы состоит во взаимном фи-

нансовом обеспечении их деятельности и выражается в виде

налогов, сборов, отчислений, пошлин, штрафов, ассигнова-

ний и т.д.

Под финансовой системой может также пониматься

совокупность финансовых учреждений страны, к которым

относятся Министерство финансов РФ и его структурные

подразделения, Министерство по налогам и сборам и его

структурные подразделения, Государственный таможенный

комитет и его структурные подразделения, а также Феде-

ральные органы налоговой полиции.

14.6. Финансовая политика

Система управления финансами, направленная на дос-

тижение определенных стратегических и тактических целей

государства, строится на основе финансовой политики, ко-

торая является составной частью экономической политики.

Под финансовой политикой понимается деятель-

ность государства по целенаправленному использованию

финансов. Практически она реализуется на основе принятия

системы государственных мероприятий, разработанных на

определенный период времени, по мобилизации части фи-

нансовых ресурсов общества в бюджет и их эффективному

использованию для выполнения государством своих функ-

ций. Ее реализация осуществляется совокупностью бюд-

жетно-налоговых и других финансовых инструментов и ин-

ститутов, наделенных соответствующими законодательны-

ми полномочиями по формированию и использованию фи-

нансовых ресурсов и регулированию денежных потоков. В

Российской Федерации ответственность за реализацию фи-

нансовой политики несет Министерство финансов (казна-

чейство). Как составная часть экономической политики,

финансовая политика должна быть направлена на обеспече-

ние экономического роста.

ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА

Финансы пред-

приятий, учре-

ждений, органи-

заций

Страхование

Государственные

финансы

1 2 3 1 2 3 1 2 3

303 304

Финансовая политика, в ее широком понимании,

включает бюджетную, налоговую, таможенную и денежно-

кредитную политику. Приоритетные задачи финансовой

политики в значительной степени обеспечиваются бюджет-

ной политикой, основные направления которой:

• финансовое обеспечение выполнением государст-

вом своих функций;

• поддержание финансовой стабильности в стране;

• обеспечение финансовой целостности федеративно-

го государства;

• создание условий для социально-экономического

развития.

Содержание финансовой политики включает:

• разработку научно обоснованной концепции разви-

тия финансов;

• определение основных направлений их использова-

ния;

• разработку мер, направленных на достижение по-

ставленных целей.

В зависимости от длительности периода и характера

решаемых задач различают финансовую стратегию и фи-

нансовую тактику.

Если

финансовая стратегия – это долговременный

курс государства в области финансов, в ходе которого пре-

дусматривается решение крупномасштабных задач, то

фи-

нансовая тактика предусматривает решение задач кон-

кретного этапа развития посредством своевременной пере-

группировки финансовых связей.

К инструментам финансовой политики относятся:

• управление дефицитом бюджета;

• прямое и косвенное налогообложение;

• бюджетные расходы.

Основными задачами финансовой политики являются:

• создание условий для эффективного размещения и

использования имеющихся ресурсов;

• поддержание определенного уровня экономической

активности в стране.

Финансовая политика охватывает два основных аспек-

та:

• макроэкономическую стабилизацию экономики,

связанную с проблемой бюджетного дефицита;

• распределение ресурсов, зависящее от политики в

области налогообложения и правительственных расходов.

Под

дефицитом государственного бюджета понима-

ется превышение правительственных расходов над дохода-

ми.

Дефицит бюджета сам по себе не является событием чрезвычай-

ным. Нет ни одной страны, которая на протяжении своей истории не

сталкивалась бы с этой проблемой. Дефицит бюджета может быть вы-

зван разными причинами, например, осуществлением крупных государ-

ственных инвестиций в экономику. В этом случае допущение опере-

жающего роста государственных расходов над доходами является обос-

нованным, и дефицит бюджета отражает государственное регулирова-

ние экономической конъюнктуры, стремление обеспечить прогрессив-

ные сдвиги в структуре общественного производства. Дефицит государ-

ственного бюджета может быть вызван чрезвычайными обстоятельст-

вами (войнами, крупными стихийными бедствиями, катастрофами), ко-

гда государственных резервов может оказаться недостаточно и прихо-

дится прибегать к дополнительным источникам.

Дефицит государственного бюджета может также отражать кри-

зисные явления в экономике, ее развал, неэффективность финансово-

кредитных связей, неспособность правительства держать под контролем

финансовую ситуацию в стране. В этом случае необходимо принимать

срочные, действенные экономические меры и соответствующие поли-

тические решения.

Вообще в условиях динамично развивающейся экономики с ус-

тойчивыми эффективными экономическими связями дефицит в количе-

ственно допустимых пределах не страшен, но при этом количество не

должно перейти в отрицательное качество, т.е. сумма финансовых ре-

сурсов, полученных государством в долг, не должна ложиться непо-

сильным грузом на экономику страны, налогоплательщиков, сопровож-

305 306

даться сокращением социальных программ. Положение может считать-

ся контролируемым при государственном долге, не превышающем по-

ловины валового национального продукта, и бюджетном дефиците не

более 2-3%.

Основные источники финансирования дефицита бюд-

жета в РФ:

• кредиты Центрального банка России;

• займы у частного сектора;

• иностранные кредиты.

Кредиты Центрального банка России автоматически увеличи-

вают его активы и объем денежной массы в обращении. Постоянное

кредитование бюджета Центральным банком приводит в конечном ито-

ге к инфляции.

Второй источник финансирования дефицита бюджета наибо-

лее предпочтителен. Правительство обращается к частному сектору,

размещая государственные долговые обязательства. Если доходность по

ним будет сравнима с доходностью по другим инвестициям, то частный

сектор будет заинтересован в приобретении государственных ценных

бумаг. Кроме того, государственные ценные бумаги привлекательны

для инвесторов своей надежностью. Вложения в государственные цен-

ные бумаги традиционно считаются самыми надежными, по сравнению

с другими ценными бумагами, они связаны с меньшим риском. Хотя

абсолютно безрисковых ценных бумаг не существует.

Финансирование дефицита бюджета посредством размещения го-

сударственных ценных бумаг имеет определенные недостатки. Так, при

чрезмерном размещении государственных долговых обязательств от

других инвестиционных проектов отвлекаются значительные ресурсы

частного бизнеса. Это, в свою очередь, может негативно сказаться на

развитии экономического потенциала страны. Для широкого размеще-

ния в стране государственных долговых обязательств необходимо нали-

чие хорошо развитой инфраструктуры рынка ценных бумаг.

Внешнее финансирование, под которым понимаются внешние

займы и кредиты, является привлекательным, но во многом проблема-

тичным. Во-первых, получение внешних кредитов связано с принятием

правительством страны соответствующих обязательств, что в опреде-

ленной степени ограничивает его самостоятельность в вопросах макро-

экономической политики. Во-вторых, обслуживание внешнего долга

достаточно тяжелое бременя для экономики страны.

Таким образом, бюджетная политика должна быть

скоординирована с денежно-кредитной, внешнеэкономиче-

ской и структурной политикой, способствовать поддержа-

нию устойчивых темпов экономического роста, снижению

социального неравенства, достижению высокой эффектив-

ности государственных расходов. Успехи в экономическом

развитии страны во многом зависят от бюджетной полити-

ки.

Вопросы к главе 14

1. Дайте характеристику финансам как исторической категории.

2. Дайте определение термину «финансы». Что понимается под

«централизованными» и «децентрализованными» финансами?

3. Объясните, почему «финансы» выступают неотъемлемой ча-

стью денежных отношений. Что представляет собой сфера финансовых

отношений?

4. Объясните, чем «финансы» отличаются от «денег».

5. Объясните, почему состояние экономики страны определяет

состояние финансов. Охарактеризуйте состояние финансов РФ на со-

временном этапе.

6. Дайте определение термину «финансовые ресурсы». Назовите

главное условие роста финансовых ресурсов. Объясните, почему поня-

тия «финансы» и «финансовые ресурсы» не тождественные понятия.

7. Объясните, почему финансы выступают, прежде всего, как рас-

пределительная категория.

8. Сформулируйте понятие «государственные финансы».

9. Назовите основные звенья системы государственных финансов.

10. Объясните, что представляют собой «государственные дохо-

ды» и «государственные расходы». Чем определяется содержание и ха-

рактер государственных расходов?

11. Объясните, почему современная экономика не может сущест-

вовать без «государственных финансов».

12. Назовите три основных признака государственных финансов.

Отношения между какими экономическими субъектами относятся к

сфере государственных финансов?

307 308

13. В чем проявляется сущность финансов? Какие функции они

выполняют?

14. В чем выражается общественное назначение финансов как

экономической категории?

15. Объясните, в чем проявляется распределительная функция

финансов. Что такое «первичные доходы».

16. Объясните, что относится к «вторичным доходам». Как они

создаются?

17. В чем проявляется контрольная функция финансов? Назовите

основные задачи финансового контроля.

18. Объясните, в чем заключается содержание стабилизационной

функции.

19. В чем проявляется стимулирующая функция финансов?

20. Объясните, что понимается под термином «финансовый меха-

низм». В каких целях разрабатывается перспективный финансовый

план?

21. Сформулируйте понятие «финансовая система». Выделите три

основные сферы финансовых отношений.

22. Что понимается под термином «финансовая политика»? Со-

ставной частью какой политики государства она является?

23. Объясните, чем обеспечиваются приоритетные задачи финан-

совой политики. Перечислите основные направления бюджетной поли-

тики.

24. Что включает содержание финансовой политики? Что пони-

мается под «финансовой стратегией» и «финансовой тактикой»?

25. Назовите основные инструменты финансовой политики.

26. Назовите основные задачи финансовой политики. Объясните,

какие аспекты охватывает финансовая политика.

27. Объясните, что понимается под дефицитом государственного

бюджета. Какими причинами он может быть вызван?

28. Назовите основные источники финансирования дефицита

бюджета.

Глоссарий к главе 1

Деньги - средства оплаты товаров и услуг, измерения стоимости,

а также сохранения (накопления) стоимости.

Микроэкономика (происходит от греч. "микро", что означает

"маленький") - отрасль экономической науки, изучающая деятельность

малых экономических единиц, таких как домашние хозяйства, деловые

предприятия и фирмы, правительственные учреждения.

Макроэкономика – отрасль экономической теории, изучающая

такие крупномасштабные экономические явления, как инфляция, безра-

ботица и экономический рост.

Домашнее хозяйство - независимая экономическая единица.

Поток - экономический процесс, происходящий непрерывно во

времени и измеряемый в единицах за некоторый период времени, на-

пример, в рублях в год, долларах в год и т.п.

Кругооборот доходов и продуктов - поток товаров и услуг, ко-

торыми обмениваются предприятия, фирмы и домашние хозяйства,

уравновешенный соответствующим потоком денежных платежей, со-

вершаемых в качестве компенсации за эти товары и услуги.

Параметры потока - параметры скорости, с которой происходит

процесс.

Национальный продукт (НП) - оценка суммарной стоимости

всех конечных товаров и услуг, произведенных в экономической систе-

ме.

Готовые товары и услуги – все товары и услуги, либо готовые

для продажи, либо уже проданные группам лиц, которые используют

их для потребления, частных инвестиций, государственных закупок или

экспорта.

Промежуточные товары - товары, которые покупаются с целью

последующего их использования в виде ресурсов для производства дру-

гих товаров.

Национальный доход (НД) - суммарный доход, полученный до-

машними хозяйствами, включая всю заработную плату, ренту, процент-

ные выплаты и прибыль.

Номинальная оценка - экономический количественный показа-

тель, рассчитанный без учета инфляционных влияний.

Реальная оценка - экономический количественный показатель,

рассчитанный с учетом инфляционных влияний.

Статические величины - служат для измерения количеств су-

ществующих в наличии в некоторый конкретный момент времени.

309 310

Уравнение обмена - уравнение, согласно которому произведение

величины денежной массы на скорость обращения денег равно произве-

дению уровня цен на реальный национальный продукт.

Скорость обращения - среднее количество раз в год, которое

каждый рубль из общей массы денег, находящихся в обращении, ис-

пользуется на покупку готовых товаров; равна отношению номинально-

го национального продукта к массе денег в обращении.

Уровень цен - средневзвешенное значение цен готовых товаров

и услуг, выраженное относительно базового годового показателя, рав-

ного 1,0.

Сбережения - та часть дохода, которая не идет на покупку това-

ров и услуг, а также на уплату налогов.

Инвестиции в основной капитал – расходы, совершаемые с це-

лью создания или увеличения основных фондов, способствующих обра-

зованию потоков товаров и услуг для будущего потребления.

Инвестиции в товарно-материальные запасы - накопление за-

пасов сырья, подлежащего использованию в производственном процес-

се.

Финансовые рынки - совокупность рыночных институтов, на-

правляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам.

Прямое финансирование – совокупность финансовых рыноч-

ных каналов, по которым средства перемещаются непосредственно от

собственников сбережений к заемщикам, например выпуск фирмами

акций и облигаций и их размещение среди юридических и физических

лиц.

Капитальное финансирование - любое соглашение, по которо-

му фирма получает денежные средства для осуществления инвестиций в

обмен на предоставление права долевого участия в собственности на

эту фирму.

Обыкновенная акция – сертификат долевого участия в собст-

венности корпорации, дающий его владельцу право голоса при приня-

тии управленческих решений, а также право на долю прибыли, полу-

чаемой этой корпорацией.

Финансирование путём получения займов - любое соглашение,

согласно которому фирма получает денежные средства для осуществле-

ния инвестиций в обмен на обязательство выплатить эти средства в бу-

дущем с оговоренным процентом, но без предоставления кредитору

права на долю собственности фирмы.

Облигация - сертификат, представляющий обязательство выпла-

тить денежный долг в течение определенного периода времени с огово-

ренным процентом и в соответствии с заранее определенным графиком.

Ценные бумаги – общий термин для обозначения обыкновенных

акций, облигаций и некоторых других финансовых инструментов, про-

даваемых и покупаемых на финансовых рынках.

Косвенное финансирование – финансирование через финансо-

вых посредников, к числу которых относятся банки, взаимные фонды,

страховые компании и т.п.

Трансфертные платежи – бюджетные средства для финансиро-

вания обязательных выплат населению: пенсий, стипендий, пособий,

компенсаций и других социальных выплат, предусмотренных законода-

тельством.

Чистые налоги – разность между доходом правительства, полу-

ченным от взимания налогов, и правительственными трансфертными

платежами.

Государственные расходы - сумма государственных закупок и

трансфертных платежей.

Профицит государственного бюджета – превышение доходов

бюджета над его расходами.

Фискальная (налогово-бюджетная) политика - политика, от-

носящаяся к налогам и государственным расходам.

Денежно-кредитная (монетарная) политика – составная часть

экономической политики государства, направленная на обеспечение

устойчивости национальной валюты, в том числе стабильности покупа-

тельной способности и курса по отношению к иностранным валютам, на

основе регулирования денежного предложения.

Замкнутая экономическая система - экономическая система, не

имеющая связей с внешним миром.

Открытая экономическая система – экономическая система,

которая связана с иностранным сектором экономики благодаря импорту

и экспорту товаров и услуг, а также через мировые финансовые рынки.

Приток капитала - потоки денежных средств, направленные

«внутрь» экономической системы, возникающие в результате чистых

закупок активов иностранными покупателями и чистых займов, сделан-

ных у иностранных финансовых посредников.

Отток капитала - величина нетто (чистая величина) кредитов,

выданных иностранным заемщикам, и средств, использованных для

покупки реальных или финансовых активов у иностранных продавцов.

«Утечки» - использование денежных средств, которые непосред-

ственно не приводят к приобретению товаров и услуг, произведенных

для внутреннего рынка. К их числу относятся: чистые налоги, посту-

пающие в распоряжение правительства; сбережения, попадающие на

311 312

финансовые рынки; и компенсационные платежи по импорту, которые

уходят за границу в «иностранный сектор».

«Инъекции» - расходы на товары и услуги, произведенные внут-

ри страны, которые непосредственно не являются расходами внутрен-

них потребителей. В состав инъекций входят инвестиции, государст-

венные закупки и платежи по экспорту.

Глоссарий к главе 2

Мировые деньги - деньги, обслуживающие международные

экономические отношения и использующиеся в международных расче-

тах.

Мера стоимости - денежная единица, используемая для измере-

ния и сравнения стоимостей товаров и услуг.

Масштаб цен (при металлическом обращении) - весовое коли-

чество металла, принятое в данной стране за денежную единицу и слу-

жащее для измерения цен всех товаров.

Единица счета – национальная денежная единица, служащая для

измерения стоимости товаров и услуг.

Средства обращения - деньги, используемые для оплаты приоб-

ретаемых товаров и услуг.

Полноценная монета - монета из денежного металла. Номи-

нальная стоимость монеты соответствует стоимости содержащегося в

ней металла.

Неполноценная монета – монета, частично потерявшая в про-

цессе обращения свой вес (в результате износа), а следовательно, и

часть стоимости.

Разменная монета – монета, номинальная стоимость которой

превышает стоимость содержащегося в ней металла.

Бумажные деньги – деньги с принудительным курсом, выпу-

щенные государством для покрытия своих расходов. В настоящее время

четкой грани между кредитными и бумажными деньгами нет, так как

эмиссия денежных знаков монополизирована государством.

Наличные деньги – металлические монеты и бумажные деньги.

Средства платежа – деньги, используемые при покупке товара с

рассрочкой платежа, т.е. в кредит, а также при погашении других обяза-

тельств.

Бартер (бартерная сделка) - обмен одного товара (или услуги) на

другой без помощи денег.

Рационирование – система распределения купонов (специаль-

ных талонов) с целью планирования потребления определенных (дефи-

цитных) товаров, устанавливающая максимальный предел того количе-

ства товаров и услуг, которые может купить или получить одна потреб-

ляющая единица.

Средства накопления – деньги, непосредственно не участвую-

щие в обороте, в том числе в функциях средства обращения и средства

платежа.

Ликвидный актив – актив, который может быть использован в

качестве средства платежа (или легко превращен в средство платежа), и

имеет фиксированную номинальную стоимость.

Глоссарий к главе 3

Инфляция - переполнение каналов денежного обращения, свя-

занное с нарушением закона денежного обращения, приводящее к утра-

те деньгами части или всех своих функций и проявляющееся в рыноч-

ной экономике в долговременном повышении цен на все товары.

Подавленная инфляция (характерна для плановой экономики) -

проявляется в исчезновении товаров (дефицит товаров).

Открытая инфляция (присуща рыночной экономике) - проявля-

ется в долговременном росте цен на все товары.

Кредитная экспансия - расширение масштабов кредитования в

форме безналичного платежного оборота, на основе которого возраста-

ют эмиссия кредитных денег и платежеспособный спрос.

Инфляция спроса – разновидность инфляции, возникающая в

результате изменения спроса на товары (когда спрос на товары превы-

шает их предложение). Традиционно возникает при избыточном спросе.

Инфляция издержек – связана не с денежными, а с производст-

венными факторами, вызывающими рост цен. Возникает при росте из-

держек производства.

Денежная реформа - полное или частичное преобразование де-

нежной системы, проводимое государством с целью упорядочения и

укрепления денежного обращения. Осуществляется методами нуллифи-

кации, ревальвации, девальвации и деноминации.

Нуллификация – объявление государством обесцененных бу-

мажных денег недействительными. Проводится путем аннулирования

старой, обесценившейся и введением новой национальной валюты.

Ревальвация – повышение курса национальной валюты по от-

ношению к иностранным.

Девальвация – понижение курса национальной валюты по от-

ношению к валютам других стран.

313 314

Деноминация – уменьшение номинала денежных знаков и обмен

их на новые денежные единицы с одновременным пересчетом в таком

же соотношении цен, тарифов, заработной платы и т.д.

Антиинфляционная политика государства – комплекс мер го-

сударственного регулирования инфляционного процесса, направленных

на ограничение роста цен и стабилизацию денежной системы путем

проведения дефляционной политики и политики доходов.

Дефляционная политика - регулирование денежного спроса че-

рез использование денежно-кредитного и налогового механизма, и

предполагающая снижение государственных расходов, повышение про-

центных ставок за кредит, усиление налогового бремени, ограничение

денежной массы.

Политика доходов - параллельный контроль за ценами и зара-

ботной платой путем полного их замораживания или установления пре-

дела их роста.

Политика индексации – компенсация потерь экономических

субъектов из-за обесценения денег. Индексация пенсий, стипендий, по-

собий, заработной платы работников бюджетной сферы и т.п.

Глоссарий к главе 4

Денежная реформа 1535 – 1538 гг. – заключалась в изъятии из

денежного обращения неполноценных денег, упорядочении весового

содержания рубля и введении десятичной системы денежного счета.

Денежная реформа 1535 - 1538 гг. юридически закрепила общерусскую

денежную систему.

«Реформа Е.Ф. Канкрина» 1839 – 1843 гг. – создала денежную

систему переходного типа. Она не являлась системой абсолютного се-

ребряного монометаллизма и была довольно неустойчивой, поскольку

наряду с серебром существовала свободная чеканка золота, и кредитные

билеты разменивались не только на серебро, но и на золото.

«Реформа С.Ю. Витте» 1895 – 1897 гг. – предусматривала вве-

дение стопроцентного обеспечения золотом основной массы выпущен-

ных в обращение банкнот и их свободный размен на золото. Реформа

Витте имела весьма прогрессивное значение: с переходом к золотому

стандарту в России была создана довольно устойчивая денежная систе-

ма, способствующая развитию промышленности и торговли.

Денежная реформа 1922 – 1924 гг. – в качестве подготовки ре-

формы для упрощения денежного учета были проведены две деномина-

ции, т.е. уменьшено номинальное выражение вновь выпускаемых де-

нежных знаков. На первом этапе денежной реформы был введен черво-

нец. В 1924 г. выпуск совзнаков был прекращен, в стране стали обра-

щаться денежные знаки двух видов: кредитные и бумажные.

Червонец – банковский билет Государственного банка РСФСР

имел золотое содержание и приравнивался к дореволюционной золотой

десятирублевой монете, т.е. был равен 7,74234 гр. чистого золота. Чер-

вонец являлся практически конвертируемой валютой.

Денежная реформа 1947 г. – заключалась в обмене, находив-

шихся в обращении денег на вновь выпущенные денежные знаки и пе-

реоценке денежных накоплений в форме займов и вкладов в сберега-

тельных кассах. Реформа не означала коренной перестройки денежной

системы и, полностью сохранив ее прежнюю структуру и механизм

эмиссионного регулирования.

Деноминация рубля 1961 г. – эквивалентная замена денежных

знаков банкнотами или монетами меньшего номинала, имеющая целью

ликвидировать технические трудности в использовании денег. Нахо-

дившиеся в обращении денежные знаки обменивались на новые в соот-

ношении 10:1. Одновременно были уменьшены в 10 раз цены на товары,

все виды доходов, платежные обязательства, договоры и т.д. Обмен де-

нежных знаков на новые проводился с 1 января по 1 апреля 1961 г. без

каких-либо ограничений.

Деноминация рубля 1998 г. – находившиеся в обращении де-

нежные знаки обменивались на новые в соотношении 1000:1, соответст-

венно были уменьшены цены на товары, все виды доходов, платежные

обязательства, договоры и т.д. Деноминация 1998 г. не носила конфи-

скационного, ограничительного характера. Постепенная, плавная замена

денежных знаков без каких-либо ограничений, параллельное обращение

старых и новых денежных знаков в течение 1998г. существенно снизила

затраты на проведение деноминации.

Глоссарий к главе 5

Денежная система – форма организации денежного обращения в

стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным зако-

нодательством.

Валюта - деньги, используемые для обслуживания международ-

ных расчетов.

Денежная единица – установленный в законодательном порядке

денежный знак, служащий для соизмерения и выражения цен всех това-

ров и услуг (рубль, евро, доллар, фунт стерлингов и т.д.).

Кредитные деньги – банкноты эмиссионного банка, выпущен-

ные в обращение в процессе кредитования отраслей экономики. Они

315 316

обеспечиваются золотым запасом банка, валютными резервами, вексе-

лями.

Эмитент - юридическое лицо, органы исполнительной власти

или местного самоуправления, выпускающие ценные бумаги и несущие

от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по

осуществлению прав, закрепленных за ними.

Эмиссионный механизм – законодательно установленный поря-

док выпуска в обращение денежных знаков.

Структура денежной массы в обращении - соотношение на-

личных и безналичных денег, а также соотношение денежных знаков

разной купюрности в общем денежном обороте.

Наличные расчеты – использование наличных денег в роли

средства обращения и средства платежа.

Безналичные расчеты – расчеты, осуществляемые путем пере-

числения платежей по банковским счетам, без использования наличных

денег.

Механизм денежно – кредитного регулирования – набор инст-

рументов влияния государства на экономику в целом.

Процентные ставки по операциям Центрального банка – ми-

нимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции.

Нормативы обязательных резервов – обязательные вклады

коммерческих банков в центральном банке, размер которых устанавли-

вается законодательством в определенном соотношении к банковским

обязательствам (вкладам клиентов). Норма обязательных резервов зави-

сит от вида вклада (срочный, до востребования).

Операции на открытом рынке – операции по купле-продаже

центральным банком государственных ценных бумаг.

Рефинансирование банков - кредитование центральным банком

коммерческих банков. Центральный банк предоставляет коммерческим

банкам кредиты для пополнения их ликвидности и расширения ресурс-

ной базы, когда они испытывают временные финансовые трудности.

Рефинансирование осуществляется путем предоставления кредитных

ресурсов в форме прямых кредитов, проведения кредитных аукционов,

предоставления ломбардных кредитов и переучета векселей.

Депозитные операции – операции по привлечению свободных

ресурсов на депозитные счета.

Валютное регулирование – система экономических и админист-

ративных мер, направленных на обеспечение требуемой динамики ва-

лютного курса национальной валюты, устойчивого состояния платеж-

ного баланса страны и наращивания валютных резервов Центрального

банка.

Котировка валют – определение и установление курса ино-

странной валюты к национальной. Котировку проводят центральные

(национальные) банки.

Прямая котировка - единица иностранной валюты приравнива-

ется к определенному количеству единиц национальной валюты.

Косвенная котировка - единица национальной валюты прирав-

нивается к определенному количеству единиц иностранной валюты.

Валютный курс – цена денежной единицы одной страны, выра-

женная в денежных единицах другой страны. Основа валютного курса –

валютный паритет. Валютный курс колеблется вокруг паритета в зави-

симости от спроса и предложения валюты.

Валютный паритет – стоимостная основа валютного курса. В

условиях золотого стандарта выступает как монетный паритет, в усло-

виях неразменных кредитных денег – как паритет покупательной спо-

собности.

Денежная система металлического обращения - базируется на

действительных деньгах (серебряных, золотых), которые выполняют все

пять функций, а обращающиеся знаки стоимости – кредитные деньги

беспрепятственно обмениваются на действительные деньги.

Денежная система неметаллического обращения - предполага-

ет обращение неразменных на золото кредитных и бумажных денег.

Действительные деньги – деньги, номинальная стоимость (обо-

значенная на них стоимость) которых соответствует реальной стоимо-

сти, т.е. стоимости металла, из которого они изготовлены.

Биметаллизм - денежная система, при которой роль всеобщего

стоимостного эквивалента законодательно закреплена за двумя метал-

лами, обычно серебром и золотом.

Монометаллизм - денежная система, при которой роль всеобще-

го эквивалента законодательно закрепляется за одним металлом, и од-

новременно в обращении присутствуют другие знаки стоимости (банк-

ноты, казначейские билеты, разменная монета).

Вексель – письменное долговое обязательство установленной

формы, наделяющее его владельца (векселедержателя) безоговорочным

правом требовать с векселедателя безусловной уплаты указанной суммы

денег к определенному сроку.

Простой вексель - обязательство векселедателя уплатить по на-

ступлении срока определенную сумму денег держателю векселя.

Переводной вексель (тратта) - письменное распоряжение вексе-

ледержателя (трассанта) плательщику (трассату) об уплате указанной в

векселе суммы денег (ремитенту). Трассат должен акцептовать вексель,

т.е. дать согласие на его оплату, поставив на нем свою подпись.

317 318

Банковский вексель – ценная бумага, содержащая безусловное

долговое обязательство векселедателя (банка) об уплате определенной

суммы векселедержателю в конкретном месте, в указанный срок. Бан-

ковский вексель выдается банком-эмитентом при наличии денег клиен-

та на счете.

Банкноты – кредитные деньги эмиссионного банка, выпущен-

ные в обращение в процессе кредитования отраслей экономики. Они

обеспечиваются золотым запасом банка, валютными резервами, вексе-

лями.

Чек - денежный документ установленной формы, содержащий

безусловный приказ клиента банку, ведущему его текущий счет, упла-

тить предъявителю чека указанной в нем суммы.

Глоссарий к главе 6

Денежная база - наличные деньги в обращении, в том числе и в

кассах коммерческих банков, средства в фонде обязательных резервов,

средства на корреспондентских счетах коммерческих банков в Цен-

тральном банке.

Кредитный мультипликатор - отношение между кредитами

коммерческих банков своим клиентам и кредитами, выданными цен-

тральным банком коммерческим банкам.

Денежная масса – совокупная величина покупательных, платеж-

ных и накопленных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и

принадлежащих государству, юридическим и физическим лицам,

включающая наличные деньги и деньги безналичного оборота.

Активные деньги – деньги, обслуживающие наличный и безна-

личный оборот.

Пассивные деньги - деньги, в форме накоплений, резервов и ос-

татков на счетах.

Скорость возврата денег в кассы учреждений ЦБ РФ - отно-

шение суммы поступлений денег в кассы банка к среднегодовой массе

денег в обращении.

Скорость обращения денег в налично-денежном обороте - от-

ношение суммы поступлений и выдачи наличных денег к среднегодовой

массе денег в обращении.

Денежный мультипликатор - отношение между денежной мас-

сой (агрегат М2 – сумма наличности и банковских депозитов) и денеж-

ной базой (сумма наличности и обязательных резервов коммерческих

банков), показывающее, какое количество денег создается в результате

разрастания денежной базы.

Денежные агрегаты – специфические группировки ликвидных

активов, служащие альтернативными измерителями денежной массы.

Вклады до востребования – не приносящие процента, либо

приносящие очень низкие проценты вклады, которые дают их владель-

цам право получать деньги в любое время, по первому требованию и

производить расчеты с помощью выписки чека или электронной систе-

мы платежей.

Чековые вклады - приносящие процент вклады, владельцы ко-

торых обладают правами на пользование чеками и электронными пере-

водами.

Однодневные соглашения об обратном выкупе – краткосроч-

ные ликвидные активы, представляющие собой договоры о согласии

фирмы или частного лица купить у финансового учреждения ценные

бумаги, с тем чтобы перепродать их обратно на следующий день по за-

ранее оговоренной цене.

Срочные вклады – приносящие процент вклады, средства с ко-

торых могут быть изъяты без штрафа только по истечении установлен-

ного в договоре срока (вместе с причитающимися процентами).

Сертификат (депозитный / сберегательный) - ценная бумага,

удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика

(держателя сертификата) на получение по истечении установленного

срока этой суммы и обусловленных в сертификате процентов в банке,

выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка. Депозитный

сертификат может быть выдан только юридическим лицам, сберега-

тельный – только физическим лицам.

Облигации государственного займа – долговые эмиссионные

ценные бумаги, закрепляющие право на получение процента от номи-

нальной стоимости и на возврат суммы номинала, предоставленной в

кредит государству.

Денежное обращение - движение денег в наличной и безналич-

ной форме при выполнении ими своих функций.

Безналичное обращение - движение стоимости без участия на-

личных денег, которое осуществляется с помощью чеков, векселей, кре-

дитных карточек и других кредитных орудий обращения.

Налично-денежное обращение – движение денег в наличной

форме при выполнении ими двух функций: средства обращения и сред-

ства платежа.

Денежный оборот - процесс непрерывного движения денег в на-

личной и безналичной формах за определенный период времени.

Платежный оборот – процесс движения средств платежа, при-

меняемых в данной стране. Он включает не только движение денег как

319 320

средств платежа в налично-денежном и безналичном оборотах, но и

движение других средств платежа (чеков, депозитных сертификатов,

векселей и т.д.).

Денежно-платежный оборот - часть денежного оборота, где

деньги функционируют как средства платежа независимо от того, без-

наличный это оборот или наличный.

Безналичный оборот - часть совокупного денежного оборота с

использованием безналичных расчетов путем записей на счетах в бан-

ках или зачетов встречных требований хозяйствующих субъектов.

Платежное поручение - распоряжение владельца счета (пла-

тельщика) обслуживающему его банку, перевести определенную де-

нежную сумму на счет получателя средств, открытый в том или другом

банке.

Расчеты по инкассо – банковская операция, при которой банк по

поручению своего клиента принимает на себя обязательство получить

платеж, по предоставленным клиентом документам и зачислить средст-

ва на его счет в банке.

Аккредитив - условное денежное обязательство, принимаемое

банком-эмитентом по поручению плательщика, произвести платежи в

пользу получателя средств по предъявлении последним документов,

соответствующих условиям аккредитива, или предоставить полномочия

другому банку (исполняющему) произвести такие платежи.

Чек - денежный документ установленной формы, содержащий

безусловный приказ клиента банку, ведущему его текущий счет, упла-

тить предъявителю чека указанной в нем суммы.

Закон денежного обращения - количество денег, необходимых

для обращения, изменяется прямо пропорционально сумме цен реали-

зуемых товаров, за вычетом суммы цен товаров, проданных в кредит, а

также наступившим платежам за вычетом взаимопогашаемых обяза-

тельств, и обратно пропорционально скорости обращения денег.

Глоссарий к главе 7

Банковская система – совокупность банков и кредитных учреж-

дений, которые, выполняя присущие им функции и операции, тесно

взаимодействуют между собой.

Кредитная система – совокупность кредитных отношений и ин-

ститутов, организующих эти отношения.

Кредитные учреждения – учреждения, которым разрешена кре-

дитная деятельность, т.е. привлечение денежных средств и предостав-

ление их в ссуду.

Центральный эмиссионный банк – главный банк страны, обла-

дающий правом денежно-кредитного регулирования, эмиссии денег,

валютного регулирования и контроля, аккумулирования и хранения зо-

лотовалютных резервов страны.

Ипотечные банки – специализированные кредитно-финансовые

институты, осуществляющие кредитование под залог недвижимости.

Кооперативные банки - специализированные кредитно-

финансовые институты, создаваемые на долевых началах для удовле-

творения взаимных потребностей. Основная цель их деятельности –

предоставление кредитов и осуществление других банковских операций

на льготных условиях для членов банка.

Муниципальные банки – разновидность сберегательных учреж-

дений, первоначальная деятельность которых сводилась к привлечению

сбережений населения и выполнению функций казначея муниципалите-

та. В современных условиях они осуществляют практически все виды

банковских операций, а роль муниципалитетов сводится к гарантии их

обязательств и назначению руководящих органов.

Коммунальные банки – специализированные кредитные учреж-

дения, предназначенные для кредитования и финансирования жилищно-

го и коммунального хозяйства. Большая часть их акций принадлежит

местным органам власти.

Смешанные банки – банки с участием государственного и част-

ного капитала.

Межгосударственные (международные) банки – международ-

ные кредитные организации, созданные на основе межгосударственных

соглашений с целью регулирования валютных и кредитно-финансовых

отношений.

Банки краткосрочного, среднесрочного и долгосрочного кре-

дитования – банки, специализирующиеся на предоставлении кредитов

различной срочности.

Инвестиционные компании – кредитование мелких и средних

фирм. В отличие от инвестиционных банков инвестиционные компании

кредитуют своих клиентов на менее продолжительный срок и в менее

значительных масштабах.

Финансовые компании – осуществляют кредитование клиентов

посредством покупки у них долговых обязательств. Различают две ос-

новные группы этих кредитных учреждений: холдинг компании и ком-

пании, обслуживающие потребительский кредит (специализируются на

кредитовании продаж потребительских товаров в рассрочку и выдаче

коммерческих ссуд).