Лесных В.В., Ильяшенко В.В. Институциональная экономика

Подождите немного. Документ загружается.

220 221

Глава 6 Теория контрактов

ство участников. Пример асимметричного контракта — по-

купка одиночкой-покупателем некоего продукта, производи-

мого огромной мультинациональной корпорацией. В этом

случае проявляется реальное неравенство — вы не можете

ставить свои условия, вы просто покупаете или не покупае-

те, например, продукцию фирмы «Данон». Асимметричный

контракт связан с тем, что огромная компания взаимодей-

ствует с огромным количеством мельчайших, предельно нич-

тожных для нее потребителей. И компания не будет модифи-

цировать для каждого из них свои контракты, а любой из

потребителей не может выступать как сторона, он пассивен.

Это настолько важно в экономическом плане, что фиксиру-

ется даже юристами.

Основные понятия контрактного права

Privacy — причастность. Данное понятие используется в

виде with privacy и without privacy, что означает «с ведома соб-

ственника» и «без ведома собственника». Это центральный

элемент контрактного права, устанавливающий, что вы име-

ете право действовать либо только по согласованию с другой

стороной, либо автономно.

Formation of contract — составление контракта. Это дос-

таточно дорогостоящая процедура, и ей следует уделить осо-

бое внимание.

Contract content — содержание контракта (о нем см. выше).

Misinterpretation of contract — искажение контракта (очень

важное понятие для юристов). Фактически misinterpretation

of contract есть нарушение формальных условий контракта,

причем вы можете сделать это сознательно или несознатель-

но (по забывчивости, непониманию условий контракта и пр.),

но в любом случае это будет его нарушением.

Capacity — объем полномочий каждой стороны. Это по-

нятие тесно связано с понятием privacy. У каждой стороны

есть определенный объем полномочий в рамках контракта.

Например, в employment contract объем полномочий предста-

вителя нанимателя состоит в том, чтобы отдавать распоря-

жения рабочим в рамках 8-часового рабочего дня и установ-

ленного набора функций, которые эти рабочие должны

выполнять, а объем полномочий рабочего — не делать ниче-

го свыше записанного в контракте. Другой пример: объем

мощная система перестраховок недвижимого имущества,

которая делает mortgage contract достаточно безопасным. В

России же он пока применяется редко по двум причинам:

во-первых, для него нет основы из-за отсутствия частной соб-

ственности на землю; во-вторых, у нас еще не сложилась сеть

страховочных и перестраховочных институтов.

Leasehold contract (лизинговый контракт) — это договор,

в соответствии с которым арендодатель (лизингодатель) обя-

зуется приобрести в собственность указанное арендатором

(лизингополучателем) имущество у определенного им про-

давца и предоставить лизингополучателю это имущество за

плату во временное владение и пользование.

Credit contract (кредитный контракт). Большинство юри-

стов считают, что кредитный договор (credit) есть продажа

денежных ресурсов (sale), и специально его не выделяют. В

теории контрактного права выделение коммерческого кре-

дитного контракта встречается крайне редко. Мы считаем

необходимым выделить его юридически.

4. Частота. Контракт может быть разовым и повторяю-

щимся. Повторяющийся — это контракт, который повторя-

ется ежедневно, еженедельно, ежегодно, т. е. укладывается

в активный период деятельности предприятия. Если в своем

повторении контракт совпадает с оборотом оборотного ка-

питала, это — повторяющийся частый контракт. Если в сво-

ем повторении контракт совпадает с обновлением основно-

го капитала, основных средств, это — повторяющийся, но

редкий контракт.

5. Формальность. Контракт бывает писаный и неписаный.

Чем мельче контракт, тем меньше вероятность того, что он

записывается. Степень формализации контракта вообще есть

проблема контрактного права, а не проблема экономичес-

кой теории контрактов. Мы в значительной степени будем

заниматься обоснованием той или иной формы контракта.

Содержание контракта уже описано. Но дальнейшее углуб-

ление в его содержание, по сути, будет углублением в потре-

бительские ценности того или иного продукта, что экономи-

ческой теорией не рассматривается.

6. Реальное равенство (или неравенство) участников.

В симметричном контракте (например, при покупке репы,

когда, с одной стороны, выступает одиночка-покупатель, а с

другой — одиночка-продавец) имеет место реальное равен-

222 223

Глава 6 Теория контрактов

Will theory господствовала до 20—30-х годах ХХ века. Од-

нако выяснилось, что в целом ряде сделок было нарушено

реальное равенство участников. Государство же не имеет

права оставлять без контроля и внимания сделки между гло-

бальной корпорацией и какой-нибудь бабушкой, и поэтому

в 1950—1960-х годах will theory практически полностью была

замещена в юридической науке promise theory.

2. Promise theory. Логика promise theory качественно от-

лична от логики will theory. Promise theory уже не предпола-

гает, что участники сделки выше закона, она фокусируется

на их обязательствах (обещаниях). С точки зрения экономи-

ста, это — очень интересное явление, ибо в promise theory

юристы пришли к тому же пониманию сущности контракта,

что и экономисты, а именно: контракт устанавливает опре-

деленные ориентиры нашего поведения, которым необходи-

мо следовать; заключив контракт, мы можем надеяться, что

сектор, освещенный данным контрактом, нам ясен. В силу

сказанного promise theory, главным образом, фокусируется

на обязательствах, урегулированных законом (находящихся

в рамках закона). У promise theory есть еще одна интерпре-

тация: люди не берут на себя обязательства, которые не су-

ществовали ранее, т. е. не создают новых. Данный подход

предполагает, что законодательство первично и что мы не

можем выходить за его рамки при заключении контрактов.

Как только закон принят, возникают рамки определенных

обязательств.

6.2. Виды контрактов

Полный контракт

Complete contract можно перевести с английского языка как

завершенный (выполненный) контракт, но лучше его назы-

вать исчерпывающим контрактом. Понятие «исчерпывающий

контракт» похоже на понятие «идеальный газ» (в физике это

газ, не имеющий собственных свойств). Такой контракт не

может быть написан по целому ряду причин; однако указан-

ная абстракция необходима для понимания, чем является кон-

тракт сам по себе, а также какие отступления от совершен-

ства контракта и в каких формах допустимы.

полномочий стороны, которая взяла в лизинг комбайн, огра-

ничивается тем, что она может его использовать, но не мо-

жет продать.

С нарушением контракта (misinterpretation of contract) свя-

зано понятие illegality — незаконность или нелегальность. Ваши

действия будут признаны нелегальными и в том случае, если вы

превышаете объем своих полномочий (capacity). Наряду с по-

нятием illegality существует понятие mistake — ошибка. Illegality

есть сознательное нарушение закона или контракта, mistake —

несознательное нарушение закона или контракта.

Контракт не обязательно должен быть записан. Существу-

ет множество стандартных контрактов, которые заключают-

ся при свидетелях передачи того или иного продукта на ос-

новании расписок или заказов. При этом есть бланк заказа,

есть платежное поручение, а никакого контракта нет, т. е.

закон сокращает время на прописывание контракта, позво-

ляя использовать упрощенную форму, когда контракт эле-

ментарен. Ведь если бы все писали полные контракты на про-

дажу всех предметов, половина трансакций просто не состо-

ялась бы.

Теории контрактов

В юридической науке существует две основных точки зре-

ния на природу контрактов.

1. Will theory — теория, возникшая еще в XVII–XVIII ве-

ках, когда формировались основы частного права. Will theory

предполагает, что контрактное право есть набор правил, уп-

рощающих для индивидов возможность вступать в сделки по

собственному выбору и на собственных условиях. Иными

словами, контрактное право есть оформление свободы ин-

дивида вступать в определенные сделки на собственных ус-

ловиях. Согласно will theory первично желание двух индиви-

дов заключить сделку, их воля выше закона (что очень важ-

но). Если индивиды указывают, что их сделка изымается из

ведения (не регулируется) определенными видами законо-

дательства, суды не имеют права применять к данной сделке

эти виды законодательства, даже если таковые имеются. Это

типичное прецедентное англосаксонское право, основанное

на том, что суды лишь помогают совершению сделок между

участниками, но не регулируют их насильственно.

224 225

Глава 6 Теория контрактов

1) абсолютную рациональность (absolute rationality);

2) полную информацию (perfect information);

3) абсолютные вычислительные способности (instant

calculation).

В мире реальном эти условия отсутствуют, а значит, наши

контракты несовершенны. И задача теории контрактов со-

стоит в том, чтобы выделить различные виды несовершен-

ства контрактов, объяснить, каким образом сделки все же

заключаются, и определить ту грань, за которой они пере-

стают заключаться.

Если совершенный контракт дает абсолютное предвиде-

ние всех возможных обстоятельств, то в действительности как

фирмы, так и индивиды не могут даже отдаленно предвидеть

варианты, с которыми встретятся. И выживают они в столь

неопределенном мире именно благодаря контрактам. Ими

они как бы скрепляются, дабы противостоять окружающей

неопределенности. Естественно, сами по себе эти узы непроч-

ны. Недоопределенность контрактов есть их имманентное

свойство (в противном случае не было бы самого предмета

исследования).

Какого рода проблемы возникают в реальном мире?

1. В реальном мире имеет место не абсолютная, а ограни-

ченная рациональность (bounded rationality). Люди выбира-

ют определенные стратегии и им следуют, пока те дают по-

зитивные результаты. Таким образом, резко возрастает зна-

чение исследований, проводимых в рамках институтов. Люди

начинают совершать выбор в крайне жестких границах, обус-

ловленных действующими институтами. Зона выбора у ин-

дивида очень узка, и внутри нее он пытается вести себя ра-

ционально, а выйти из нее боится. Например, человек, кото-

рому запрещено употреблять в пищу целый ряд продуктов

(в частности, такой запрет накладывается многими религия-

ми), из тех продуктов, которые ему есть разрешено, пытает-

ся выбрать лучшие и самые дешевые.

Другой пример — поведение заключенного. Вообще в

тюрьмах проводится масса социологических исследований

поведения, ибо там ученые могут изучать «дерево принятия

решений» в чистом виде — зона выбора заключенного узка,

и на нее не влияют внешние обстоятельства (человек искус-

ственно абстрагирован от реальности). Поэтому исследования

поведения заключенных оказались очень продуктивными,

Понятие complete contract (полный контракт) ввели П.

Милгром и Дж. Робертс. Рассмотрим основные черты таких

контрактов.

1. Complete contract должен абсолютно точно установить,

что именно каждая сторона обязана делать в каждом воз-

можном случае развития событий. Однако, поскольку мы

живем в мире достаточно неопределенном (наши знания ог-

раничены), количество таких случаев представляет собой

бесконечность уже на уровне первого шага в исполнении

данного контракта.

2. Complete contract должен определить распределение из-

держек и результатов в каждом из возможного множества слу-

чаев. Иными словами, полным контрактом определяются из-

держки, с которыми связана деятельность агентов в каждом из

случаев, и та выгода, которая обусловлена их деятельностью.

3. Complete contract должен не только определить все воз-

можные варианты реализации внешних событий или каких-

то вариантов в исполнении данного контракта, но и предус-

мотреть абсолютно все случаи несоблюдения одной из сто-

рон тех или иных условий контракта и соответствующие это-

му штрафные санкции.

4. Основные положения complete contract должны форми-

роваться таким образом, чтобы каждая из сторон сочла для

себя оптимальным в каждый данный момент соблюдать ус-

ловия контракта, потому что контракт — добровольный, он

реализуется без принуждения и основывается на принципах

взаимной выгоды.

Представим такой контракт, в котором обе стороны мо-

гут прописать все. Его иначе называют perfect contract (совер-

шенный контракт). Это контракт в мире совершенной (пол-

ной) информации, где, если вспомнить начала микроэконо-

мики, не бывает продолжительных трансакций, и все можно

сделать одномоментно. Mилгром и Робертс удачно назвали

такой контракт complete contract, потому что он сразу, в мо-

мент заключения фактически оказывается выполненным.

Таким образом, во всех случаях (кроме тех, что связаны с

процессами, продолжительными чисто технологически) кон-

тракты будут выполнены одномоментно, ибо они полностью

совпадают с физическим перемещением объектов.

Мир совершенной информации предполагает следующие

условия:

226 227

Глава 6 Теория контрактов

люди боятся это сделать: слишком велик риск стать неудач-

ником из-за отсутствия резервов, если они вдруг займутся

чем-то новым, вместо того чтобы постоянно вращаться в опре-

деленном, заведенном не ими круге, — ходить на работу, поку-

пать хлеб и т. д. Для массового человека предпочтительнее су-

ществовать в хитиновом панцире обыденного. Но людям нуж-

но развиваться, они хотят жить лучше. Поэтому они передают

часть своих ресурсов предпринимателю (фирме), обязанность

которого и состоит в том, чтобы брать на себя риск.

Фирма заключает два типа контрактов:

1) контракт найма;

2) контракт передачи ресурсов в другую фирму путем

покупки ее акций или вступления в партнерство (в данном

случае это, скорее, приобретение акций или облигаций, т. е.

передача финансовых ресурсов другой фирме).

Сторона, вступающая в фирму в качестве наемного ра-

ботника, привносит свой труд. Сторона, вступающая в фир-

му в качестве совладельца или владельца капитала другой

фирмы, привносит денежные средства. И в том и в другом

случае стороны заключают с предпринимателем или груп-

пой предпринимателей, представляющих данную фирму,

определенного рода контракт, который на фоне всех прочих

контрактов кажется совершенно неопределенным. В этом

контракте обозначено, что некто нанимается и работает со-

гласно трудовому законодательству. Однако согласно трудо-

вому законодательству человека не могут использовать про-

тивозаконно, и его рабочий день должен длиться столько-то,

а все остальное регулируется трудовыми соглашениями.

Примерно то же представляет собой контракт, согласно ко-

торому некто передает свои денежные ресурсы фирме. В нем

говорится, что при покупке акций человек имеет право на

дивиденд в случае, если таковой имеется. На самом деле че-

ловек не устанавливает ни путей использования своей рабо-

чей силы, ни путей использования своего капитала, а просто

доверяется фирме.

Таким образом, возникает целая категория доверитель-

ных контрактов. И именно они образуют предприятие и кос-

тяк экономики.

Существуют два вида доверительных контрактов:

1) контракты, более или менее близкие к совершенному

контракту;

в то время как исследования поведения людей свободных

были куда менее впечатляющими из-за необходимости отсле-

живать слишком большое число факторов.

Итак, общество всегда стремится следовать определенным

моделям, сохранять определенные институты и действовать

в их рамках рационально.

2. В реальном мире имеет место неполнота информации,

обусловленная ее дороговизной. А с неполнотой информа-

ции связаны такие явления, как opportunistic behavior (оппор-

тунистическое поведение), moral hazard (моральная угроза,

или моральный риск) и adverse selection (неблагоприятный

отбор).

Оппортунистическое поведение. Понятно, что в кон-

тракте необходимо предусматривать контрмеры возмож-

ному оппортунистическому поведению партнеров.

Моральная угроза, или моральный риск. В общем, это — вид

оппортунистического поведения, который связан с формаль-

ным выполнением обязательств или реальным отклонением

от них. А поскольку контракт невозможно прописать полнос-

тью, в нем всегда возникают contract holes (контрактные дыры).

Контрактных дыр избежать нельзя, но можно и нужно выя-

вить и устранить те, которые актуальны для вашей ситуации.

Актуализация тех или иных параметров — центральная про-

блема реального контракта. Вы должны представлять, какие

возможные цепочки событий для вас актуальны, и все они

должны быть вами расписаны в контракте. Позволительно не

расписывать в контракте лишь те цепочки, степень вероятно-

сти которых, с вашей точки зрения, ничтожно мала, либо те,

которые видятся вам безопасными.

Контракты предпринимательской деятельности

В работах Ф. Найта и Й. Шумпетера дается глубокий ана-

лиз сущности предпринимательской деятельности.

Подобного рода деятельности присуща очень большая

неопределенность. И чтобы как-то вместить эту деятельность

в экономические рамки, создается фирма, возникают кон-

трактные отношения внутри нее. Люди, заключая с фирмой

контракты, передают себя ей и позволяют собой распоря-

жаться именно с целью доверить кому-нибудь расширение

тех рамок возможного, в которых они действуют. Сами же

228 229

Глава 6 Теория контрактов

Несовершенные контракты

П. Милгром и Дж. Робертс кратко описывают разные

contractual responses to bounded rationality (способы адапта-

ции контракта к ограниченной рациональности), а также

предлагают классификацию несовершенных контактов, вы-

деляя четыре их вида.

1. Spot market contracts — точковые контракты. Эти ры-

ночные контракты можно представить следующим образом:

участники сделки встретились, обменялись, разошлись. Spot

market contracts характеризуются своей минимальной защи-

щенностью, минимальной прописанностью. Они либо ис-

пользуют стандартную форму контрактных обязательств,

либо опираются на существующее законодательство. Spot

market contracts могут существовать, только когда относитель-

ная ценность капитала, вложенного участниками в контракт,

сравнительно невелика. Естественно, подписывая контракт,

который отнимает 20% капитала, экономический агент не

будет его оформлять как spot market contract.

Внешне spot market contracts очень похожи на совершен-

ные (идеальные) контракты, хотя таковыми и не являются.

Сходство проявляется в том, что они мгновенны, очень ред-

ко предполагают судебные разбирательства, взаимозависи-

мость и т. д. Помогает им быть похожими на совершенные

контракты также конкуренция на рынке, которая давит на

участников экономической жизни, вынуждая быть честны-

ми, пытаться исполнять контракты. Рынок таких разовых

контрактов, где важна практически только цена, дает впол-

не адекватную ценовую информацию. Там, где существует

эффективно работающий рынок с эффективным ценовым

механизмом, «точковые» контракты очень широко распрос-

транены. Чем больше такого рода контрактов, тем эффек-

тивнее экономика, потому что они предполагают минималь-

ные усилия сторон и минимальные затраты, т. е. минималь-

ные трансакционные издержки.

Как известно, трансакционные издержки минимальны,

когда в экономике существуют:

— адекватная информация (adequate information);

— свободная конкуренция (free competition);

— жесткое законодательство (strong legislation);

— атмосфера доверия (trust).

2) контрактообразующие фирмы.

Вторые образуют ядра фирм, а первые — оболочку, в ко-

торой ядра «плавают». На этих двух видах контрактов при

всей их внутренней разнородности и зиждутся экономичес-

кие отношения. Невозможно представить современную эко-

номику только на базе контракта рыночного типа или толь-

ко на базе контракта поглощающего, контракта доверитель-

ного. Они обусловливают друг друга так же, как обусловли-

вают друг друга фирма и рынок.

И неудача 70-летнего советского эксперимента построе-

ния социализма в отдельно взятой части света в значитель-

ной степени связана с недоопределенностью контрактных

отношений в экономике, недоопределенностью обязательств

граждан. Фактически и в СССР, и в странах-сателлитах су-

ществовала система, очень похожая на внутренний фирмен-

ный контракт, согласно которому гражданину гарантирова-

лись некие блага, и он их реально получал. Однако этот кон-

тракт не имел одной важнейшей характеристики, свойствен-

ной таким контрактам.

Обратимся к примеру. Между человеком и фирмой зак-

лючен контракт. Согласно ему человек адаптируется к об-

стоятельствам вместе с фирмой. Он не претендует на то, что-

бы в контракте было зафиксировано, чем он будет занимать-

ся и сколько ему будут платить. Он согласен, что эти вопро-

сы в процессе работы будут улаживаться в зависимости от

общих результатов. В этом случае от обмана его защищает

не заработная плата и не закон (ведь в трудовом контракте

сознательно не прописано его вознаграждение), но свобода

расторжения контракта. Именно она является единственным

и очень серьезным оборонительным элементом долгосроч-

ного внутрифирменного контракта. А в Советском Союзе

уйти было некуда, это была система поглощающих, довери-

тельных, имплицитных контрактов со всем обществом и го-

сударством. Человек мог покинуть одно предприятие и пе-

рейти на другое, но и там было то же самое. Этим во многом

определялась неэффективность советской экономической

системы.

230 231

Глава 6 Теория контрактов

то парковки автомобиля и т. п. Но не прописана ни его зарп-

лата, ни содержание того, что он должен читать. Другими

словами, контракт не фиксирует никаких существенных обя-

зательств ни преподавателя, ни университета, его нанимаю-

щего, что обусловлено их взаимной заинтересованностью:

начни они друг с другом судиться, это бросит тень и на препо-

давателя, и на университет. Поэтому между ними может су-

ществовать отношенческий контракт. Их взаимоотношения

достаточно формальны, экономически не очень значимы.

Заметим, что большая часть отношенческих контрактов

связана с проблемой инвестиций в специфические активы.

Именно эти инвестиции создают основную сеть и внутрен-

нюю структуру таких контрактов.

3. Employment contracts — контракты найма. Сюда можно

включить контракты привлечения финансовых средств фир-

мы.

4. Implicit contracts — имплицитные контракты. В действи-

тельности любой из трех вышеперечисленных контрактов

может быть имплицитным, если он опирается в конечном

счете не на жесткие, а на мягкие институты, т. е. на тради-

цию. Имплицитный контракт отличается тем, что его не зак-

лючают. Предполагается, что человек просто обязан его вы-

полнять, ибо так принято вести себя в обществе. Имплицит-

ные контракты чаще всего существуют как многосторонние,

и само их выделение достаточно спорно, ведь многосторон-

ний контракт — это фактически обязательства человека вес-

ти себя определенным образом по отношению к конкретно-

му сообществу. Нарушая эти обязательства, человек нару-

шает представления людей о том, каким должно быть их бу-

дущее, и они его карают — перестают с ним общаться или

заключают в тюрьму.

Итак, все контракты направлены на то, чтобы установить

зоны предсказуемости. Как только мы нанимаемся куда-то,

приобретаем чайник или утюг, вступаем в долгосрочные от-

ношения с партнером, мы делаем предсказуемым некий сек-

тор своей деятельности. Именно информационная ценность

контракта является теоретической проблемой, которая ак-

тивно разрабатывается сегодня экономической теорией.

С информационной ценностью контракта и предконтракт-

ной деятельностью связаны signaling theory (теория сигнали-

рования), а также исследования фьючерсов. В настоящее

Именно эти четыре элемента обусловливают наличие spot

market contracts. В ряде развитых европейских стран до 60%

всех контрактов малого объема устные (люди встречаются,

договариваются и переводят друг другу деньги на основе ус-

тных обещаний). Но если система информации неадекватна,

то экономическим агентам придется затратить дополнитель-

ные усилия на поиск информации, и spot market contracts, т. е.

контракты в простом виде, существовать уже не будут, как

не будут они существовать и при наличии проблем со сво-

бодной конкуренцией. Жесткое законодательство гаранти-

рует простоту такого контракта. Дополнительно его просто-

ту гарантирует атмосфера доверия (с доверием друг к другу

связаны «мягкие» институты).

2. Relational contracts — отношенческие, или реляционные,

контракты. Понятие «отношенческий контракт» ввел О.

Уильямсон. Как и точковые, они не прописывают всей це-

почки последовательных действий (что, впрочем, невозмож-

но). Вместо этого они фокусируются на описании целей и

принципов взаимодействия сторон.

В качестве примера такого контракта П. Милгром и Дж.

Робертс приводят совместный исследовательский проект

фирм Apple и Microsoft. Предполагая произвести некий мик-

ропроцессор или некое программное обеспечение (software),

стороны для этой цели создают совместное предприятие,

фиксируют обязательства участников, число сотрудников,

которых направляет каждая сторона, разделение издержек

и возможных прибылей, а также порядок разрешения спо-

ров. (Обычно споры должны разрешаться в дружественной

атмосфере, что означает: стороны не должны подавать друг

на друга в суд и не должны вовлекать в споры обществен-

ность, т. е. не должны допускать утечки данных в средства

массовой информации.) Это — классический relational

contract — стороны надеются друг на друга, будучи связан-

ными одной целью; их взаимоотношения достаточно устой-

чивы, поскольку фирмы заинтересованы в кооперации; од-

нако в контракте не описывается, что конкретно должна де-

лать каждая из сторон.

Другой пример, который приводят Милгром и Робертс, —

контракт преподавателя в США. В этом контракте прописа-

на масса бессмысленных, в общем-то, вещей: преподаватель

не должен приставать к студенткам, ему гарантировано мес-

232 233

Глава 6 Теория контрактов

Глава 7

ТЕОРИЯ АГЕНТСКИХ ОТНОШЕНИЙ

7.1. Проблемы, предшествующие

заключению контракта

В современной теории контрактов выделяют два больших

блока, связанных с проблемами ex ante и ex post контрактных

отношений. В первом случае речь идет о том, как с точки зре-

ния максимизации полезности подобрать наилучшего парт-

нера и заключить оптимальный контракт. Проблемы, образу-

ющие второй блок, связаны с реализацией уже заключенного

контракта. Эта и следующая главы посвящены первой состав-

ляющей теории контрактов. Данный блок может обозначать-

ся также как «теория контрактов», «теория агентских отно-

шений», «теория ex ante контрактного процесса» и т. д.

Как было показано выше, теория ex ante контрактного

процесса (далее — теория агентских отношений), в свою оче-

редь, распадается на ex ante и ex post проблемы. В обоих слу-

чаях речь идет о решении проблемы оппортунизма эконо-

мических агентов, препятствующего заключению эффектив-

ных сделок. При этом выделяется два вида оппортунизма:

предконтрактный и постконтрактный.

Схема, увязывающая основные понятия теории агентских

отношений, представлена ниже. Исходной является пробле-

ма ограниченной рациональности экономических агентов, т.

е. недостаточности информации и возможностей ее перера-

ботки. Отсюда — проявления оппортунизма, т. е. склонности

индивидов в стремлении к собственной выгоде прибегать к

обману или сокрытию информации. Ограниченная рациональ-

ность и оппортунизм, вместе взятые, порождают проблему

асимметричности информации, при которой информация,

время разработка теории фьючерсов, фьючерсных рынков —

одна из центральных проблем экономической науки. Фью-

черсы — это тоже контракты. Они основаны на условном

переходе ценности. Фьючерсные контракты обеспечивают

фоновую информацию для рынка в целом и тем самым воз-

действуют на поведение его участников.

Библиографический список

1. Вольчик В. В. Курс лекций по институциональной экономике /

В. В. Вольчик. Ростов н/Д: Изд-во Рост. ун-та, 2000. Тема 3.

2. Кузьминов Я. И. Учебно-методическое пособие к курсу лекций по

институциональной экономике / Я. И. Кузьминов. М.: ГУ-ВШЭ, 1999.

Лекции 5, 6.

234 235

Глава 7 Теория агентских отношений

Завершая этот краткий обзор, необходимо уточнить смысл

терминов «скрытая информация» и «постконтрактный оп-

портунизм».

Термин «скрытая информация» был связан исключитель-

но с проблемой неблагоприятного отбора, а «постконтракт-

ный оппортунизм» — с процессом заключения контракта.

Однако нередко проблему скрытой информации связывают с

проблемой морального риска. Это имеет место тогда, когда

действия агента являются наблюдаемыми и, следовательно, в

строгом смысле скрытых действий нет, но может присутство-

вать скрытая информация относительно внешних обстоя-

тельств, влияющих на результат наблюдаемых действий. Тер-

мином же «постконтрактный оппортунизм» иногда обознача-

ют проблемы, возникающие в ходе реализации контракта.

Какова специфика проблем, возникающих в контрактных

отношениях? В предыдущей лекции уже говорилось, что кон-

тракт не полон и быть полным не может, ибо невозможно

предвидеть все обстоятельства, да и сам человек никогда не

может определить свою позицию совершенно точно. Для ее

определения он должен четко знать свои преференции (self-

preferences) и два рода ценностей (values) — ценность обме-

ниваемого предмета для него самого, которую он знает точ-

но, и для его контрагента, которую он знает предположитель-

но (чтобы определить цену, ему необходимо иметь представ-

ление о позиции партнера в торговле).

Процедура торга (bargaining process), предшествующая

заключению контракта, состоит в том, что человек пытается

на основе более или менее точно известной ему собственной

позиции и предполагаемой позиции партнера по сделке вый-

ти на равновесную цену. Насколько точно ему известна цен-

ность продукта, который он хочет приобрести? Во всех ли

случаях он может сказать, сколько готов за него заплатить?

Это проблема стабильности предпочтений (stability of

preferences). По всем ли позициям они у человека есть? По

каким позициям, по каким сделкам гипотеза стабильных

предпочтений может быть подтверждена точно?

Скажем, покупая автомобиль, вы скорее всего представ-

ляете, сколько готовы за него отдать, потому что цена авто-

мобиля четко соотносится с вашим доходом, составляет ве-

сомую его долю. По всей вероятности, на рынке вы будете

торговаться с поставщиком (особенно сегодня, когда рынок

касающаяся существенных сторон сделки, доступна не всем

ее участникам. Оппортунизм, с которым экономические

агенты пытаются справиться на стадии поиска партнера по

сделке, принято обозначать как предконтрактный, а ту его

разновидность, против которой направлены усилия эконо-

мических агентов на стадии заключения контракта с уже най-

денным партнером, — как постконтрактный (рис. 7.1).

Рис. 7.1. Связь основных понятий теории агентских отношений

На стадии поиска партнера асимметричность информа-

ции также принимает форму скрытой информации, а на ста-

дии заключения контракта — форму скрытых действий.

Вместе с тем эти формы асимметричности информации яв-

ляются формами проявления оппортунизма, а именно: пред-

контрактный оппортунизм проявляется в скрытой информа-

ции, а постконтрактный — в скрытых действиях. Далее, скры-

тая информация порождает проблему неблагоприятного

отбора, а скрытые действия — проблему морального риска.

В качестве механизма решения данных проблем в первом

случае выступают информативные сигналы и просвечивание,

а во втором случае — оптимальный контракт (табл. 7.1).

Оппортунизм Предконтрактный Постконтрактный

Асимметричность информации Скрытая информация Скрытые действия

Экономический эффект Неблагоприятный Моральный риск

отбор

Средства достижения эффективности Информативные сигна- Оптимальный

лы; просвечивание контракт

Таблица 7.1

Формы проявления оппортунизма и асимметричности

информации, их экономических последствий и борьбы с ними

Проблема

Механизм решения проблемы

на стадии поиска

партнера

на стадии заключе-

ния контракта

236 237

Глава 7 Теория агентских отношений

будут отказываться от них), либо станут неэффективными.

Данная схема вполне реальна — ситуация обмена единичными

товарами не на массовом рынке чаще всего приводит к тому,

что сделка срывается или становится не эффективной. Клас-

сической сделкой такого типа является купля/продажа пред-

метов искусства: у продавца товар единичный, в силу чего он

не может ориентироваться на сигналы, которые дают другие

сделки, и его цены не стандартизованы (он не берет цену,

а сам ее производит, т. е. он — не price-taker, а price-maker).

Что же касается массового рынка, то (хотя полная инфор-

мация, соответствующая эффективному обмену, не достижи-

ма) на нем возникают специфические механизмы погашения

некооперативного поведения, которые делают сделку, во-

первых, возможной и, во-вторых, относительно эффективной.

Рассмотрим эти механизмы.

Контракту свойственны два типа проблем: ex ante и ex post.

Проблемы ex ante связаны с тратами, которые совершаются

до заключения и в процессе заключения сделки, т. е. пока

контракт не реализован.

Проблемы фоновой информации

Прежде всего, к ex ante проблемам в теории трансакцион-

ных издержек относится одна, которая не входит в теорию

контрактов, — это наличие затрат, имеющих место до кон-

тракта; эти затраты связаны с накоплением фоновой инфор-

мации. Человеку необходимо ориентироваться во внешнем

мире, он должен выработать для себя стратегию, определяю-

щую, что покупать, во что инвестировать, т. е. какие именно

контракты стоит заключать. Для этого ему требуется посто-

янно приобретать фоновую информацию. Последняя относит-

ся не к предмету данного контракта, а к определению страте-

гии выбора из набора возможных контрактов. К теории же

контракта относят те затраты и проблемы их минимизации

(механизмы их минимизации), которые следуют после накоп-

ления фоновой информации. Рассмотрим эти проблемы.

1. Проблема торга (bargaining). На что вообще тратит

хозяйственный агент — предприятие или отдельный чело-

век — средства в процессе торга? Ответы таковы:

а) на накопление целевой информации, которая отличается

от фоновой. Целевая — это информация о предмете торга,

в значительной степени контролируется покупателем), одна-

ко вы более или менее четко представляете максимальную

цену, которую способны заплатить. А когда идете на рынок

покупать яблоки, вряд ли у вас будет четкая ценовая пози-

ция, что вы их купите только по 50 р. за 1 кг, и не дороже. На

вашу позицию может повлиять цена яблок на рынке. Уви-

дев, что она выше предполагаемой, вы попытаетесь пересмот-

реть свою стратегию, переопределить свою позицию, для чего

еще раз припомните все, что вам надо купить (хлеб, тетради,

книги, и т. д.), и решите, стоит ли вам покупать яблоки по 60

р. за 1 кг, или лучше вообще отказаться от их покупки и пе-

рераспределить эту часть стоимости на что-нибудь другое.

Как видим, повышение цены способно воздействовать на

вашу первоначальную оценку, если цена составляет предель-

ную (маргинальную) долю вашего дохода. В этом случае вы

можете адаптироваться к изменению цены на рынке, изме-

нив свою запросную позицию. Проблема изменения префе-

ренций в процессе рыночной торговли анализируется в тео-

рии преференций. Это далекая от нашего курса, сложная сама

по себе проблема, поэтому представим, что она относитель-

но фиксирована. Однако не фиксирована другая, а именно

проблема реальной ценности яблок для продавца: необходи-

мо понять, до каких пор вы можете с ним торговаться. При

этом выполняются следующие условия:

1) партнеры точно знают предельную ценность (и, соот-

ветственно, предельные затраты) обмениваемых продуктов

и не выдают сразу эти данные друг другу;

2) партнеры имеют определенные предположения об

оценках другой стороны;

3) партнеры имеют определенные предположения о рас-

пределении этих оценок другой стороной.

Если партнеры (продавец и покупатель) достаточно быс-

тро обмениваются своими предположениями и честно отста-

ивают свои позиции, то проблемы не возникает — уже вско-

ре они выясняют резервные цены друг друга. Однако на деле

рынок сложнее, так как люди пытаются пользоваться тем, что

партнеры не знают их резервной цены.

Допустим, это не массовый рынок, и продавец с покупа-

телем действительно встретились с глазу на глаз и начинают

торговаться, при этом завышая требования к обмену. Вслед-

ствие подобной стратегии сделки либо будут срываться (люди

238 239

Глава 7 Теория агентских отношений

(measurement costs) обусловлены бесконечностью качеств

товара, которые можно измерить. Любая проблема издержек

измерения, любая проблема стратегии измерения тех или

иных качеств товара связана с тем, что человек огрубляет

свою позицию из-за невозможности измерить всё. Он не мо-

жет абсолютно верно измерить даже необходимые качества

приобретаемого или продаваемого им товара — человек дол-

жен остановиться в какой-то момент. Проблема приближе-

ния или огрубления в измерении имеет совершенно опреде-

ленное экономическое выражение: человек должен остано-

виться там, где стоимость измерения начинает превышать

ожидаемые выгоды. Фактически здесь имеют место два рода

проблем: кто измеряет и как огрубляет измерение? В боль-

шинстве случаев издержки измерения минимизируются по-

средством ряда институциональных механизмов.

Во-первых, выделяется несколько типов товаров, которые

определяют те или иные формы минимизации издержек из-

мерения:

а) товары экспериментальные, качество которых можно

испытать, только начав ими пользоваться;

б) товары инспекционные, качество которых можно ис-

пытать до их приобретения;

Во-вторых, товары, которые могут подвергаться только

доверительному измерению. Для измерения их качеств по-

купатель вынужден обращаться к кому-то из-за невозмож-

ности сделать это самому, ибо на такое измерение у него уй-

дет большая часть жизни или непомерно большие средства,

что уничтожит всю ценность данного товара.

Понятно, что качество экспериментального товара поку-

пателю достаточно легко измерить, и продавцу тратить вре-

мя на это особого смысла нет. Тем не менее он должен ка-

ким-то образом гарантировать покупателю, что тот приоб-

ретает товар нужного качества. Обычно это делается через

механизм гарантии, а именно: продавец гарантирует поку-

пателю, что в случае, если проданный товар не будет обла-

дать определенными качествами, он его обменяет или вып-

латит за него покупателю оговоренную заранее сумму.

Другой тип сокращения издержек измерения — продажа

блоками, когда продается определенный набор, из которого

покупатель не может выбрать один предмет, а должен поку-

пать набор целиком.

т. е. о цене данного товара на тех или иных рынках, о его стан-

дартной цене и причинах отклонения от нее, об альтерна-

тивных возможностях приобретения этого товара нестандар-

тным путем (не на рынке). Подобная информация позволяет

решить, например, следует ли заказать подъемный кран на

другом заводе или выгоднее сделать его на своем;

б) на определение открытой и резервной позиций возмож-

ных контрагентов по торгу, что дает возможность сфокуси-

роваться на одном участнике торга и уже с ним вступать в

переговоры.

Как правило, на первом этапе торг происходит с несколь-

кими партнерами. Любое уважающее себя предприятие при

подготовке к заключению контракта объявляет тендер, пред-

полагая получить в тендерной процедуре информацию об

открытых позициях всех заинтересованных в данной про-

даже контрагентов и определить группу контрагентов, с ко-

торыми ему имеет смысл продолжать переговоры.

На втором этапе торга определяются резервные позиции,

что предполагает некооперативную игру, в которую обычно

предприятие играет сразу с несколькими возможными по-

ставщиками. В процессе этой игры определяется цена, кото-

рую можно достичь. Если стороны на данном этапе расхо-

дятся неудовлетворенными, то подготовка подписания кон-

тракта на этом заканчивается;

в) на саму процедуру торга. Имеются в виду не просто

затраты на покупку чего-либо. Затратен также сбор инфор-

мации при выработке bargaining position (позиции, с которой

вы будете торговаться) и стратегии ведения переговоров с

целью давления на партнера. В литературе рассматривается

несколько стратегий ведения переговоров:

открытая, когда вы не скрываете своей реальной позиции,

реальной оценки (в большинстве случаев такая стратегия

приводит к успеху);

закрытая, когда вы видите свое явное преимущество по

совокупности некоторых факторов и можете попытаться по-

лучить некоторый «избыток торга» в результате торговли.

Из вышеперечисленных затрат складывается стоимость

торга. Теория торга предполагает целый ряд возможностей

для сокращения этих затрат.

2. Проблема измерения. Возникает на уровне оформле-

ния сделки (contract design). Издержки измерения