Поляк Г.Б. Государственные и муниципальные финансы

Подождите немного. Документ загружается.

17. Îñíîâíûå è îáîðîòíûå ñðåäñòâà îðãàíèçàöèé

329

êè, êðåäèòû, ëþáîå äðóãîå èìóùåñòâî èëè èìóùåñòâåííûå ïðàâà,

èíòåëëåêòóàëüíûå öåííîñòè, âêëàäûâàåìûå â îáúåêòû ïðåäïðèíè-

ìàòåëüñêîé äåÿòåëüíîñòè è äðóãèå âèäû äåÿòåëüíîñòè â öåëÿõ ïîëó-

÷åíèÿ äîõîäîâ (ïðèáûëè) è äîñòèæåíèÿ ïîëîæèòåëüíîãî ñîöèàëü-

íîãî ýôôåêòà.

Îáúåêòàìè èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòè â Ðîññèéñêîé Ôå-

äåðàöèè ÿâëÿþòñÿ:

 âíîâü ñîçäàâàåìûå è ìîäåðíèçèðóåìûå îñíîâíûå ôîíäû è

îáîðîòíûå ñðåäñòâà âî âñåõ îòðàñëÿõ íàðîäíîãî õîçÿéñòâà;

 öåííûå áóìàãè (àêöèè, îáëèãàöèè è äð.);

 öåëåâûå äåíåæíûå âêëàäû;

 íàó÷íî-òåõíè÷åñêàÿ ïðîäóêöèÿ è äðóãèå îáúåêòû ñîáñòâåí-

íîñòè;

 èìóùåñòâåííûå ïðàâà è ïðàâà íà èíòåëëåêòóàëüíóþ ñîáñòâåí-

íîñòü.

Çàêîíîì çàïðåùàåòñÿ èíâåñòèðîâàíèå â îáúåêòû, ñîçäàíèå è

èñïîëüçîâàíèå êîòîðûõ íå îòâå÷àåò òðåáîâàíèÿì ýêîëîãè÷åñêèõ,

ñàíèòàðíî-ãèãèåíè÷åñêèõ è äðóãèõ íîðì, óñòàíîâëåííûõ çàêîíîäà-

òåëüñòâîì, äåéñòâóþùèì íà òåððèòîðèè Ðîññèéñêîé Ôåäåðàöèè,

èëè íàíîñèò óùåðá îõðàíÿåìûì çàêîíîì ïðàâàì è èíòåðåñàì ãðàæ-

äàí, þðèäè÷åñêèõ ëèö èëè ãîñóäàðñòâà.

Èíâåñòèöèîííàÿ äåÿòåëüíîñòü, îáóñëîâëåííàÿ íåîáõîäèìîñòüþ

ýôôåêòèâíîãî ðàçâèòèÿ ïðîèçâîäñòâåííî-ýêîíîìè÷åñêîãî ïîòåí-

öèàëà ïðåäïðèÿòèÿ, ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç âàæíûõ âèäîâ ôèíàíñîâî-

õîçÿéñòâåííîé äåÿòåëüíîñòè êàæäîãî ïðåäïðèÿòèÿ. Â èòîãå ýôôåê-

òèâíàÿ èíâåñòèöèîííàÿ äåÿòåëüíîñòü ïîçâîëÿåò îáåñïå÷èòü íå

òîëüêî ðîñò äîõîäîâ, íî è ïîâûøåíèå óñòîé÷èâîñòè è ñòàáèëüíîñòè

ïðåäïðèÿòèÿ â åãî ôóíêöèîíèðîâàíèè íà ðûíêå. Òàêæå ðèñêîâàí-

íûå èíâåñòèöèè ìîãóò äåñòàáèëèçèðîâàòü äåÿòåëüíîñòü ïðåäïðèÿòèÿ

è ïðèâåñòè åãî íà ãðàíü áàíêðîòñòâà.

Èíâåñòèöèîííàÿ äåÿòåëüíîñòü ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé âëîæåíèå

èíâåñòèöèé (èíâåñòèðîâàíèå) è ñîâîêóïíîñòü ïðàêòè÷åñêèõ äåé-

ñòâèé ïî èõ ðåàëèçàöèè. Ïðè ýòîì èíâåñòèðîâàíèå â ñîçäàíèå è

âîñïðîèçâîäñòâî îñíîâíûõ ôîíäîâ îñóùåñòâëÿåòñÿ â ôîðìå êà-

ïèòàëüíûõ âëîæåíèé. Ïðåäïðèÿòèå ìîæåò îñóùåñòâëÿòü èíâå-

ñòèöèè ðàçëè÷íîãî òèïà è â ðàçëè÷íûõ îðãàíèçàöèîííûõ ôîðìàõ

(ôîðìèðîâàíèå èíâåñòèöèîííîãî ïîðòôåëÿ, ó÷àñòèå â èíâåñòè-

öèîííûõ ïðîåêòàõ è ïð.). Íàïðàâëåíèÿ èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëü-

íîñòè ïðåäïðèÿòèÿ èìåþò ðàçëè÷íóþ ïðèðîäó, ñòåïåíü îòâåòñò-

âåííîñòè è ñîîòâåòñòâåííî õàðàêòåð ïîñëåäñòâèé è óðîâåíü ðèñêà

(òàáë. 17.1).

Ðàçäåë VII

330

Òàáëèöà 17.1. Õàðàêòåðèñòèêà îòäåëüíûõ íàïðàâëåíèé

èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòè ïðåäïðèÿòèÿ

Íàïðàâëåíèå

Õàðàêòåðèñòèêà

èíâåñòèöèé

Óðîâåíü ðèñêà Ïðè÷èíà ðèñêà

Çàìåùåíèå

ìàòåðèàëüíî-

òåõíè÷åñêîé

áàçû

Îïðåäåëÿåòñÿ íîìåí-

êëàòóðîé, îáúåìîì è

ïàðàìåòðàìè

Íåáîëüøîé Ñâÿçàí ñ êà÷åñò-

âîì èíâåñòèöèé

Îáíîâëåíèå è

ðàçâèòèå ìàòå-

ðèàëüíî-

òåõíè÷åñêîé

áàçû

Òðåáóåò àíàëèçà ðû-

íî÷íîé êîíúþíêòó-

ðû, ïðîãíîçà äåÿ-

òåëüíîñòè ïðåäïðè-

ÿòèÿ è íîìåíêëàòó-

ðû ïðîäóêöèè

Ñðåäíèé Ñâÿçàí ñ êîíú-

þíêòóðîé ðûíêà

ïðîäóêöèè

Ðàñøèðåíèå

îáúåìîâ ïðî-

èçâîäñòâåííîé

äåÿòåëüíîñòè

Òðåáóåò ìíîãîàñïåêò-

íîãî àíàëèçà êîíêó-

ðåíòîñïîñîáíîñòè

ïðîäóêöèè íà ðûíêå,

ïîëîæåíèÿ ïðåäïðè-

ÿòèÿ â îòðàñëè, ðå-

ãèîíå

Ñóùåñòâåííûé Ñâÿçàí ñ ðèñêîì

çàòîâàðèâàíèÿ

ïðîäóêöèåé,

èçìåíåíèÿìè

êîíúþíêòóðû

Îñâîåíèå íî-

âûõ âèäîâ äåÿ-

òåëüíîñòè

Òðåáóåò òùàòåëüíîé

ïðîðàáîòêè áèçíåñ-

ïëàíà ìàðêåòèíãà ïî

íîâûì âèäàì äåÿ-

òåëüíîñòè â óâÿçêå ñ

òðàäèöèîííûìè âè-

äàìè

Ñóùåñòâåííûé Ñâÿçàí ñ íåñòà-

áèëüíîñòüþ

ðûíêà

Ó÷àñòèå â êîì-

ïëåêñíûõ èíâå-

ñòèöèîííûõ

ïðîåêòàõ

Òðåáóåò àíàëèçà êàê

êà÷åñòâà ñàìîãî ïðî-

åêòà, òàê è ñîñòàâà

ó÷àñòíèêîâ åãî ðåà-

ëèçàöèè

Áîëüøîé Ñâÿçàí ñ äîëãî-

âå÷íîñòüþ èíâå-

ñòèöèé è îòëî-

æåííûì ïîëó÷å-

íèåì ïðèáûëè

Èíâåñòèöèîííàÿ äåÿòåëüíîñòü íà ïðåäïðèÿòèè ïðîâîäèòñÿ ïî

ñëåäóþùèì íàïðàâëåíèÿì:

 îáíîâëåíèå è ðàçâèòèå ìàòåðèàëüíî-òåõíè÷åñêîé áàçû ïðåä-

ïðèÿòèÿ èëè ðàñøèðåííîå âîñïðîèçâîäñòâî îñíîâíûõ ñðåäñòâ

ïðåäïðèÿòèÿ;

 íàðàùèâàíèå îáúåìîâ ïðîèçâîäñòâåííîé äåÿòåëüíîñòè;

 îñâîåíèå íîâûõ âèäîâ äåÿòåëüíîñòè.

17. Îñíîâíûå è îáîðîòíûå ñðåäñòâà îðãàíèçàöèé

331

Ïðîöåññ óïðàâëåíèÿ èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòüþ ïðåäïðè-

ÿòèÿ âêëþ÷àåò â ñåáÿ:

 âûðàáîòêó è ðåàëèçàöèþ äîëãîñðî÷íîé èíâåñòèöèîííîé ñòðà-

òåãèè;

 ñðåäíåñðî÷íîå òàêòè÷åñêîå óïðàâëåíèå èíâåñòèöèîííîé äåÿ-

òåëüíîñòüþ â ðàìêàõ ñòðàòåãè÷åñêèõ ðåøåíèé è òåêóùèõ ôè-

íàíñîâûõ âîçìîæíîñòåé è ïîòðåáíîñòåé ïðåäïðèÿòèÿ, çàêëþ-

÷àþùååñÿ â ôîðìèðîâàíèè, ìîíèòîðèíãå è êîððåêòèðîâêå èí-

âåñòèöèîííîãî ïîðòôåëÿ;

 îïåðàòèâíîå óïðàâëåíèå èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòüþ â

ðàìêàõ èíâåñòèöèîííîãî ïîðòôåëÿ ïðåäïðèÿòèÿ, çàêëþ÷àþ-

ùååñÿ â óïðàâëåíèè ðåàëèçàöèåé êîíêðåòíûõ èíâåñòèöèîííûõ

ïðîãðàìì è ïðîåêòîâ, à òàêæå â ïîäãîòîâêå ðåøåíèé ïî âûõî-

äó èç óáûòî÷íûõ èëè ðèñêîâàííûõ ïðîãðàìì è ïðîåêòîâ.

Ïîä èíâåñòèöèîííîé ñòðàòåãèåé ïðåäïðèÿòèÿ ñëåäóåò ïîíè-

ìàòü ïðîöåññ ôîðìèðîâàíèÿ ñèñòåìû äîëãîñðî÷íûõ öåëåé èíâå-

ñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòè è âûáîð íàèáîëåå ýôôåêòèâíûõ ïóòåé

èõ äîñòèæåíèÿ.

Ïðè ðàçðàáîòêå èíâåñòèöèîííîé ïîëèòèêè ïðåäïðèÿòèÿ íåîá-

õîäèìî îçíàêîìèòüñÿ ñ èñòî÷íèêàìè ôèíàíñèðîâàíèÿ èíâåñòèöè-

îííîé äåÿòåëüíîñòè.

Êðîìå òîãî, âàæíûì íàïðàâëåíèåì èíâåñòèöèîííîé ïîëèòèêè

ÿâëÿåòñÿ àíàëèç èçìåíåíèÿ ñòðóêòóðû èñòî÷íèêîâ èíâåñòèöèîí-

íûõ çàòðàò.

Èñòî÷íèêè èíâåñòèöèé:

1) ñîáñòâåííûå ôèíàíñîâûå ñðåäñòâà (ïðèáûëü, àìîðòèçàöèîí-

íûå îò÷èñëåíèÿ, ñóììû, âûïëà÷èâàåìûå ñòðàõîâûìè îðãàíàìè â

âèäå âîçìåùåíèÿ çà óùåðá è ò.ï.), à òàêæå èíûå âèäû àêòèâîâ (îñ-

íîâíûå ñðåäñòâà, çåìåëüíûå ó÷àñòêè, ïðîìûøëåííàÿ ñîáñòâåííîñòü

è ò.ï.) è ïðèâëå÷åííûå ñðåäñòâà (ñðåäñòâà îò ïðîäàæè àêöèé, áëàãî-

òâîðèòåëüíûå è èíûå âçíîñû, ñðåäñòâà, âûäåëÿåìûå âûøåñòîÿùèìè

õîëäèíãîâûìè è àêöèîíåðíûìè êîìïàíèÿìè, ôèíàíñîâî-ïðîìûø-

ëåííûìè ãðóïïàìè íà áåçâîçìåçäíîé îñíîâå);

2) àññèãíîâàíèÿ èç ôåäåðàëüíîãî, ðåãèîíàëüíûõ è ìåñòíûõ

áþäæåòîâ, ôîíäîâ ïîääåðæêè ïðåäïðèíèìàòåëüñòâà, ïðåäîñòàâëÿå-

ìûå íà áåçâîçìåçäíîé îñíîâå;

3) èíîñòðàííûå èíâåñòèöèè, ïðåäîñòàâëÿåìûå â ôîðìå ôèíàí-

ñîâîãî èëè èíîãî ó÷àñòèÿ â óñòàâíîì êàïèòàëå ñîâìåñòíûõ ïðåä-

ïðèÿòèé, à òàêæå â ôîðìå ïðÿìûõ âëîæåíèé (â äåíåæíîé ôîðìå)

ìåæäóíàðîäíûõ îðãàíèçàöèé è ôèíàíñîâûõ èíñòèòóòîâ, ãîñó-

äàðñòâ, ïðåäïðèÿòèé è îðãàíèçàöèé ðàçëè÷íûõ ôîðì ñîáñòâåííî-

ñòè è ÷àñòíûõ ëèö;

Ðàçäåë VII

332

4) ðàçëè÷íûå ôîðìû çàåìíûõ ñðåäñòâ, â òîì ÷èñëå êðåäèòû,

ïðåäîñòàâëÿåìûå ãîñóäàðñòâîì íà âîçâðàòíîé îñíîâå, êðåäèòû èíî-

ñòðàííûõ èíâåñòîðîâ, îáëèãàöèîííûå çàéìû, êðåäèòû áàíêîâ è

äðóãèõ èíñòèòóöèîíàëüíûõ èíâåñòîðîâ: èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ è

êîìïàíèé, ñòðàõîâûõ îáùåñòâ, ïåíñèîííûõ ôîíäîâ, à òàêæå âåêñå-

ëÿ è äðóãèå ñðåäñòâà.

Ïåðâûå òðè èç ïåðå÷èñëåííûõ âûøå ãðóïï èñòî÷íèêîâ îáðàçóþò

ñîáñòâåííûé êàïèòàë. Ñóììû, ïðèâëå÷åííûå èì ïî ýòèì èñòî÷íè-

êàì èçâíå, íå ïîäëåæàò âîçâðàòó. Ñóáúåêòû, ïðåäîñòàâèâøèå ïî

ýòèì êàíàëàì ñðåäñòâà, êàê ïðàâèëî, ó÷àñòâóþò â äîõîäàõ îò ðåàëè-

çàöèè èíâåñòèöèé íà ïðàâàõ äîëåâîé ñîáñòâåííîñòè.

×åòâåðòàÿ ãðóïïà èñòî÷íèêîâ îáðàçóåò çàåìíûé êàïèòàë. Ýòè

ñðåäñòâà íåîáõîäèìî âåðíóòü íà îïðåäåëåííûõ çàðàíåå óñëîâèÿõ

(ñðîêè, ïðîöåíòû). Ñóáúåêòû, ïðåäîñòàâèâøèå ñðåäñòâà ïî ýòèì

êàíàëàì, â ðàñïðåäåëåíèè äîõîäîâ îò ðåàëèçàöèè ïðîåêòà íå ó÷à-

ñòâóþò.

Êëàññèôèêàöèÿ èñòî÷íèêîâ ôèíàíñèðîâàíèÿ ïðîèçâîäèòñÿ ïî

îòíîøåíèÿì ñîáñòâåííîñòè, âèäàì ñîáñòâåííîñòè, óðîâíÿì ñîáñò-

âåííèêîâ.

Ïî îòíîøåíèÿì ñîáñòâåííîñòè èñòî÷íèêè ôèíàíñèðîâàíèÿ ïîä-

ðàçäåëÿþòñÿ íà ñîáñòâåííûå, ïðèâëåêàåìûå è çàåìíûå.

Ïî âèäàì ñîáñòâåííîñòè èñòî÷íèêè ôèíàíñèðîâàíèÿ äåëÿòñÿ íà:

 ãîñóäàðñòâåííûå èíâåñòèöèîííûå ðåñóðñû (áþäæåòíûå ñðåäñò-

âà è ñðåäñòâà âíåáþäæåòíûõ ôîíäîâ, ãîñóäàðñòâåííûå çàèìñò-

âîâàíèÿ, ïàêåòû àêöèé è ïðî÷èå îñíîâíûå è îáîðîòíûå ñðåä-

ñòâà è èìóùåñòâî ãîñóäàðñòâåííîé ñîáñòâåííîñòè è ïð.);

 èíâåñòèöèîííûå, â òîì ÷èñëå ôèíàíñîâûå ðåñóðñû õîçÿéñò-

âóþùèõ ñóáúåêòîâ êîììåð÷åñêîãî è íåêîììåð÷åñêîãî õàðàêòå-

ðà, îáùåñòâåííûõ îáúåäèíåíèé, ôèçè÷åñêèõ ëèö, â òîì ÷èñëå

èíîñòðàííûõ èíâåñòîðîâ (ñîáñòâåííûå è ïðèâëå÷åííûå ñðåä-

ñòâà ïðåäïðèÿòèé, â òîì ÷èñëå èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ è

êîìïàíèé, ïàåâûõ èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ, íåãîñóäàðñòâåí-

íûõ ïåíñèîííûõ ôîíäîâ, ñòðàõîâûõ êîìïàíèé è ïð.);

 èíâåñòèöèîííûå ðåñóðñû èíîñòðàííûõ èíâåñòîðîâ (èíîñòðàí-

íûå ãîñóäàðñòâà, ìåæäóíàðîäíûå ôèíàíñîâûå è èíâåñòèöèîí-

íûå èíñòèòóòû, îòäåëüíûå ïðåäïðèÿòèÿ, èíñòèòóöèîíàëüíûå

èíâåñòîðû, áàíêè è êðåäèòíûå ó÷ðåæäåíèÿ).

Ïî óðîâíÿì ñîáñòâåííèêîâ èñòî÷íèêè ôèíàíñèðîâàíèÿ ïîäðàç-

äåëÿþòñÿ íà ñëåäóþùèå:

17. Îñíîâíûå è îáîðîòíûå ñðåäñòâà îðãàíèçàöèé

333

à) íà óðîâíå ãîñóäàðñòâà è ñóáúåêòîâ ÐÔ èñòî÷íèêàìè ôèíàí-

ñèðîâàíèÿ èíâåñòèöèîííûõ ïðîåêòîâ ÿâëÿþòñÿ:

 ñîáñòâåííûå ñðåäñòâà áþäæåòîâ è âíåáþäæåòíûõ ôîíäîâ;

 ïðèâëå÷åííûå ñðåäñòâà ãîñóäàðñòâåííîé êðåäèòíî-áàíêîâñêîé

è ñòðàõîâîé ñèñòåì;

 çàåìíûå ñðåäñòâà â âèäå ãîñóäàðñòâåííûõ ìåæäóíàðîäíûõ çà-

èìñòâîâàíèé (âíåøíèé äîëã ãîñóäàðñòâà), ãîñóäàðñòâåííûõ îá-

ëèãàöèîííûõ, äîëãîâûõ, òîâàðíûõ è ïðî÷èõ çàéìîâ (âíóòðåí-

íèé äîëã ãîñóäàðñòâà);

á) íà óðîâíå ïðåäïðèÿòèÿ:

 ñîáñòâåííûå ñðåäñòâà (ïðèáûëü, àìîðòèçàöèîííûå îò÷èñëåíèÿ,

ñòðàõîâûå ñóììû âîçìåùåíèÿ óáûòêîâ, èììîáèëèçîâàííûå èç-

ëèøêè îñíîâíûõ è îáîðîòíûõ ñðåäñòâ, íåìàòåðèàëüíûõ àêòè-

âîâ è ïð.);

 ïðèâëå÷åííûå ñðåäñòâà, â òîì ÷èñëå âçíîñû è ïîæåðòâîâàíèÿ,

ñðåäñòâà, ïîëó÷åííûå îò ïðîäàæè àêöèé, è ïð.;

 çàåìíûå ñðåäñòâà â âèäå áþäæåòíûõ, áàíêîâñêèõ è êîììåð÷å-

ñêèõ êðåäèòîâ (íà ïðîöåíòíîé è áåñïðîöåíòíîé, âîçìåçäíîé è

áåçâîçìåçäíîé îñíîâàõ);

â) íà óðîâíå èíâåñòèöèîííîãî ïðîåêòà:

 ñðåäñòâà áþäæåòîâ ÐÔ è ñóáúåêòîâ ÐÔ, âíåáþäæåòíûõ ôîí-

äîâ;

 ñðåäñòâà ñóáúåêòîâ õîçÿéñòâîâàíèÿ — îòå÷åñòâåííûõ ïðåäïðè-

ÿòèé è îðãàíèçàöèé, êîëëåêòèâíûõ èíñòèòóöèîíàëüíûõ èíâå-

ñòîðîâ;

 èíîñòðàííûå èíâåñòèöèè â ðàçëè÷íûõ ôîðìàõ.

Ïðèâëåêàåìûå ñðåäñòâà þðèäè÷åñêèõ è ôèçè÷åñêèõ ëèö èñïîëü-

çóþòñÿ ñ ïîìîùüþ ðàçëè÷íûõ âèäîâ îáúåäèíåíèÿ ñâîáîäíûõ

ñðåäñòâ, êîòîðûå ìîãóò áûòü èíâåñòèðîâàíû. Îñíîâíûå èñòî÷íèêè

ôèíàíñèðîâàíèÿ èíâåñòèöèîííûõ ïðîåêòîâ âêëþ÷àþò â ñåáÿ:

 èíâåñòèöèîííûå ðåñóðñû êîëëåêòèâíûõ èíâåñòîðîâ, â òîì

÷èñëå èíâåñòèöèîííûõ êîìïàíèé, ïàåâûõ èíâåñòèöèîííûõ

ôîíäîâ, íåãîñóäàðñòâåííûõ ïåíñèîííûõ ôîíäîâ;

 èíâåñòèöèîííûå ðåñóðñû ñòðàõîâûõ êîìïàíèé (ñòðàõîâûå ðå-

çåðâû).

Ôîðìû ôèíàíñèðîâàíèÿ ìîãóò áûòü:

à) àêöèîíåðíûìè;

á) ãîñóäàðñòâåííûìè;

â) êðåäèòíûìè.

Àêöèîíåðíîå èíâåñòèöèîííîå ôèíàíñèðîâàíèå ïðåäñòàâëÿåò

ñîáîé ôîðìó ïîëó÷åíèÿ äîïîëíèòåëüíûõ èíâåñòèöèîííûõ ðåñóðñîâ

Ðàçäåë VII

334

ïóòåì ýìèññèè öåííûõ áóìàã. Ýòà ôîðìà ïðåäóñìàòðèâàåò çàìåíó

èíâåñòèöèîííîãî êðåäèòà ðûíî÷íûìè äîëãîâûìè îáÿçàòåëüñòâàìè,

÷òî ñêàçûâàåòñÿ íà ñòðóêòóðå è öåíå êàïèòàëà, èíâåñòèðóåìîãî â

ïðîåêò, â ñòîðîíó èõ îïòèìèçàöèè.

Èíâåñòèöèîííûå êðåäèòû è çàéìû âêëþ÷àþò â ñåáÿ ñëåäóþùèå

ðàçíîâèäíîñòè ôîðì: áàíêîâñêèå è äðóãèå êðåäèòû, ëèçèíã.

Îñíîâíûì ïðàâîâûì äîêóìåíòîì, ðåãóëèðóþùèì ïðîèçâîäñò-

âåííî-õîçÿéñòâåííûå è äðóãèå îòíîøåíèÿ ñóáúåêòîâ èíâåñòèöè-

îííîé äåÿòåëüíîñòè, ÿâëÿåòñÿ äîãîâîð (êîíòðàêò) ìåæäó íèìè.

Çàêëþ÷åíèå äîãîâîðîâ, âûáîð ïàðòíåðîâ, îïðåäåëåíèå îáÿçà-

òåëüñòâ, ëþáûõ äðóãèõ óñëîâèé õîçÿéñòâåííûõ îòíîøåíèé ÿâëÿþò-

ñÿ èñêëþ÷èòåëüíîé êîìïåòåíöèåé ñóáúåêòîâ èíâåñòèöèîííîé äåÿ-

òåëüíîñòè. Óñëîâèÿ äîãîâîðîâ, çàêëþ÷åííûõ ìåæäó ñóáúåêòàìè

èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòè, ñîõðàíÿþò ñâîþ ñèëó íà âåñü ñðîê

èõ äåéñòâèÿ. Â íåêîòîðûõ ñëó÷àÿõ óñëîâèÿ äîãîâîðîâ ìîãóò áûòü

èçìåíåíû.

Ãîñóäàðñòâî ãàðàíòèðóåò ñòàáèëüíîñòü ïðàâ ñóáúåêòîâ èíâåñòè-

öèîííîé äåÿòåëüíîñòè. Â ñîîòâåòñòâèè ñ çàêîíîäàòåëüñòâîì, äåéñò-

âóþùèì íà òåððèòîðèè Ðîññèéñêîé Ôåäåðàöèè, ãàðàíòèðóåòñÿ çà-

ùèòà èíâåñòèöèé, â òîì ÷èñëå èíîñòðàííûõ, íåçàâèñèìî îò ôîðì

ñîáñòâåííîñòè. Èíâåñòèöèè íå ìîãóò áûòü áåçâîçìåçäíî íàöèîíà-

ëèçèðîâàíû, ðåêâèçèðîâàíû.

Çàòðàòû, âûðó÷êà

è ïðèáûëü îðãàíèçàöèé

18.1. Êëàññèôèêàöèÿ äåíåæíûõ çàòðàò

Õîçÿéñòâåííî-ïðîèçâîäñòâåííàÿ äåÿòåëüíîñòü íà ëþáîì ïðåä-

ïðèÿòèè ñâÿçàíà ñ ïîòðåáëåíèåì ñûðüÿ, ìàòåðèàëîâ, òîïëèâà, ýíåð-

ãèè, ñ âûïëàòîé çàðàáîòíîé ïëàòû, îò÷èñëåíèåì ïëàòåæåé íà ñîöè-

àëüíîå è ïåíñèîííîå ñòðàõîâàíèå ðàáîòíèêîâ, íà÷èñëåíèåì àìîð-

òèçàöèè, à òàêæå ðÿäîì äðóãèõ íåîáõîäèìûõ çàòðàò. Ïîñðåäñòâîì

ïðîöåññà îáðàùåíèÿ ýòè çàòðàòû ïîñòîÿííî âîçìåùàþòñÿ èç âû-

ðó÷êè ïðåäïðèÿòèÿ îò ðåàëèçàöèè ïðîäóêöèè (ðàáîò, óñëóã), ÷òî

îáåñïå÷èâàåò íåïðåðûâíîñòü ïðîèçâîäñòâåííîãî ïðîöåññà. Çàòðàòû

íà ïðèîáðåòåíèå ïðèìåíÿåìûõ ïðîèçâîäñòâåííûõ ôàêòîðîâ íàçû-

âàþòñÿ èçäåðæêàìè ïðîèçâîäñòâà.

Çàòðàòû — ýòî ðàñõîäîâàíèå ðåñóðñîâ â èõ ôèçè÷åñêîì, íàòóðàëü-

íîì âèäå, à èçäåðæêè — ñòîèìîñòíàÿ îöåíêà ïðîèçâåäåííûõ çàòðàò.

Ýêîíîìè÷åñêîå ïîíèìàíèå èçäåðæåê áàçèðóåòñÿ íà ïðîáëåìå

îãðàíè÷åííîñòè ðåñóðñîâ è âîçìîæíîñòè èõ àëüòåðíàòèâíîãî èñ-

ïîëüçîâàíèÿ. Ïðèìåíåíèå ðåñóðñîâ â äàííîì ïðîèçâîäñòâåííîì

ïðîöåññå èñêëþ÷àåò âîçìîæíîñòü èõ èñïîëüçîâàíèÿ ïî äðóãîìó íà-

çíà÷åíèþ. Íàïðèìåð, äðåâåñèíà, èñïîëüçóåìàÿ â ñòðîèòåëüíîì äå-

ëå, íå ìîæåò áûòü ïðèìåíåíà, ñêàæåì, â ïðîèçâîäñòâå ìåáåëè, ñïè-

÷åê è èíûõ òîâàðîâ. Âûáîð îïðåäåëåííûõ ðåñóðñîâ äëÿ ïðîèçâîäñò-

âà êàêîãî-ëèáî òîâàðà îçíà÷àåò íåâîçìîæíîñòü ïðîèçâîäñòâà êàêî-

ãî-òî àëüòåðíàòèâíîãî òîâàðà. Ýêîíîìè÷åñêèå, èëè âìåíåííûå, èç-

äåðæêè ëþáîãî ðåñóðñà, âûáðàííîãî äëÿ ïðèìåíåíèÿ â ïðîèçâîäñò-

âåííîì ïðîöåññå, ðàâíû åãî öåííîñòè ïðè íàèëó÷øåì èç âñåõ âîç-

ìîæíûõ âàðèàíòîâ èñïîëüçîâàíèÿ.

Ñ ïîçèöèè îòäåëüíîé ôèðìû ýêîíîìè÷åñêèå èçäåðæêè — ýòî òå

çàòðàòû, êîòîðûå äîëæíà íåñòè ôèðìà â ïîëüçó ïîñòàâùèêà ðåñóð-

ñîâ ñ òåì, ÷òîáû îòâëå÷ü äàííûå ðåñóðñû îò èõ ïðèìåíåíèÿ â àëü-

òåðíàòèâíûõ ïðîèçâîäñòâàõ. Òàêèå çàòðàòû ìîãóò áûòü êàê âíåøíè-

ìè, òàê è âíóòðåííèìè.

Ðàçäåë VII

336

Âíåøíèìè, èëè ÿâíûìè, èçäåðæêàìè íàçûâàþòñÿ çàòðàòû â äå-

íåæíîé ôîðìå, êîòîðûå ôèðìà îñóùåñòâëÿåò â ïîëüçó ïîñòàâùèêîâ

òðóäîâûõ óñëóã, òîïëèâà, ñûðüÿ, âñïîìîãàòåëüíûõ ìàòåðèàëîâ,

òðàíñïîðòíûõ è èíûõ óñëóã. Â ýòîì ñëó÷àå ïîñòàâùèêè ðåñóðñîâ íå

ÿâëÿþòñÿ âëàäåëüöàìè äàííîé ôèðìû.

Â òî æå âðåìÿ ôèðìà ìîæåò èñïîëüçîâàòü è ñâîè ñîáñòâåííûå

ðåñóðñû. Â ýòîì ñëó÷àå òîæå íåèçáåæíû èçäåðæêè. Èçäåðæêè íà

ñîáñòâåííûé è ñàìîñòîÿòåëüíî èñïîëüçóåìûé ðåñóðñ åñòü íåîïëà÷è-

âàåìûå, èëè âíóòðåííèå (íåÿâíûå), èçäåðæêè. Ôèðìà ðàññìàòðèâàåò

èõ êàê ýêâèâàëåíò òåõ äåíåæíûõ âûïëàò, êîòîðûå áûëè áû ïîëó÷å-

íû çà ñàìîñòîÿòåëüíî èñïîëüçóåìûé ðåñóðñ ïðè ñàìîì îïòèìàëü-

íîì åãî ïðèìåíåíèè. Ê äàííûì èçäåðæêàì îòíîñèòñÿ íîðìàëüíàÿ

ïðèáûëü — ìèíèìàëüíàÿ ïëàòà, íåîáõîäèìàÿ äëÿ òîãî, ÷òîáû ïîä-

äåðæèâàòü ÷üþ-ëèáî äåÿòåëüíîñòü â äàííîé ñôåðå áèçíåñà.

Ñ ïîçèöèé áóõãàëòåðñêîãî ïîäõîäà ê ïðîèçâîäñòâåííûì èç-

äåðæêàì ñëåäóåò îòíîñèòü âñå ðåàëüíûå, ôàêòè÷åñêèå ðàñõîäû,

îñóùåñòâëÿåìûå â äåíåæíîé ôîðìå. Òàêîâûìè ìîãóò áûòü: çàðàáîò-

íàÿ ïëàòà ðàáî÷èõ; ïëàòà çà àðåíäó çäàíèé, ñîîðóæåíèé, ñòàíêîâ,

îáîðóäîâàíèÿ; îïëàòà òðàíñïîðòíûõ ðàñõîäîâ; îïëàòà óñëóã áàíêîâ,

ñòðàõîâûõ êîìïàíèé è ò.ä.

Ñ ïîçèöèé ýêîíîìè÷åñêîãî ïîäõîäà ê èçäåðæêàì ïðîèçâîäñòâà

ñëåäóåò îòíîñèòü íå òîëüêî ôàêòè÷åñêèå çàòðàòû, îñóùåñòâëÿåìûå â

äåíåæíîé ôîðìå, íî è íå îïëà÷èâàåìûå ôèðìîé èçäåðæêè, èç-

äåðæêè, ñâÿçàííûå ñ óïóùåííîé âîçìîæíîñòüþ ñàìîãî îïòèìàëüíî-

ãî ïðèìåíåíèÿ ñâîèõ ðåñóðñîâ. Ñîãëàñíî äàííîìó ïîäõîäó â èç-

äåðæêàõ ïðîèçâîäñòâà ñëåäóåò ó÷èòûâàòü âñå çàòðàòû — è âíåøíèå,

è âíóòðåííèå, âêëþ÷àÿ â ïîñëåäíèå è íîðìàëüíóþ ïðèáûëü.

Ñóùåñòâóåò çíà÷èòåëüíîå êîëè÷åñòâî êëàññèôèêàöèé èçäåðæåê

ïðîèçâîäñòâà.

Ñ òî÷êè çðåíèÿ îòäåëüíîãî ïðåäïðèíèìàòåëÿ (ôèðìû) âûäåëÿþò:

 èíäèâèäóàëüíûå èçäåðæêè, ïðåäñòàâëÿþùèå ñîáîé çàòðàòû êîí-

êðåòíîãî õîçÿéñòâóþùåãî ñóáúåêòà;

 îáùåñòâåííûå èçäåðæêè, ò.å. çàòðàòû íà ïðîèçâîäñòâî îïðåäå-

ëåííîãî îáúåìà êàêîé-ëèáî ïðîäóêöèè ñ òî÷êè çðåíèÿ âñåé

íàöèîíàëüíîé ýêîíîìèêè.

Ðàçëè÷àþò ïðîèçâîäñòâåííûå èçäåðæêè è èçäåðæêè îáðàùåíèÿ.

Ïðîèçâîäñòâåííûå èçäåðæêè — ýòî èçäåðæêè, íåïîñðåäñòâåííî

ñâÿçàííûå ñ ïðîèçâîäñòâîì òîâàðîâ èëè óñëóã.

Èçäåðæêè îáðàùåíèÿ — ýòî èçäåðæêè, ñâÿçàííûå ñ ðåàëèçàöèåé

ïðîèçâåäåííîé ïðîäóêöèè. Îíè ïîäðàçäåëÿþòñÿ íà äîïîëíèòåëüíûå

è ÷èñòûå èçäåðæêè îáðàùåíèÿ. Ïåðâûå âêëþ÷àþò â ñåáÿ ðàñõîäû

íà äîâåäåíèå ïðîèçâåäåííîé ïðîäóêöèè äî íåïîñðåäñòâåííîãî ïî-

18. Çàòðàòû, âûðó÷êà è ïðèáûëü îðãàíèçàöèé

337

òðåáèòåëÿ (õðàíåíèå, ðàñôàñîâêà, óïàêîâêà, òðàíñïîðòèðîâêà ïðî-

äóêöèè), óâåëè÷èâàþùèå êîíå÷íóþ ñòîèìîñòü òîâàðà; âòîðûå —

ðàñõîäû, ñâÿçàííûå ñî ñìåíîé ôîðìû ñòîèìîñòè â ïðîöåññå êóïëè-

ïðîäàæè, ïðåâðàùåíèåì åå èç òîâàðíîé â äåíåæíóþ (îïëàòà òðóäà

òîðãîâûõ ðàáîòíèêîâ, ðàñõîäû íà ðåêëàìó è ò.ï.), íå îáðàçóþùèå

íîâîé ñòîèìîñòè è âû÷èòàåìûå èç ñòîèìîñòè òîâàðà.

Ðàçëè÷íûå âèäû ðåñóðñîâ ïî-ðàçíîìó ïåðåíîñÿò ñâîþ ñòîèìîñòü

íà ãîòîâóþ ïðîäóêöèþ. Â ñîîòâåòñòâèè ñ ýòèì â òåîðèè è íà ïðàê-

òèêå ðàçëè÷àþò ïîñòîÿííûå è ïåðåìåííûå èçäåðæêè ïðîèçâîäñòâà.

Ê ïîñòîÿííûì èçäåðæêàì ïðîèçâîäñòâà îòíîñÿòñÿ çàòðàòû, âå-

ëè÷èíà êîòîðûõ íå ìåíÿåòñÿ ñ èçìåíåíèåì îáúåìîâ ïðîèçâîäñòâà.

Îíè äîëæíû áûòü îïëà÷åíû, äàæå åñëè ïðåäïðèÿòèå íå ïðîèçâîäèò

ïðîäóêöèþ (îò÷èñëåíèÿ íà àìîðòèçàöèþ, àðåíäà çäàíèé è îáîðóäî-

âàíèÿ, ñòðàõîâûå âçíîñû, îïëàòà âûñøåãî óïðàâëåí÷åñêîãî ïåðñî-

íàëà è ò.ä.).

Ïîä ïåðåìåííûìè ïîíèìàþò èçäåðæêè, îáùàÿ âåëè÷èíà êîòî-

ðûõ íàõîäèòñÿ â íåïîñðåäñòâåííîé çàâèñèìîñòè îò îáúåìîâ ïðîèç-

âîäñòâà è ðåàëèçàöèè, à òàêæå îò èõ ñòðóêòóðû ïðè ïðîèçâîäñòâå è

ðåàëèçàöèè íåñêîëüêèõ âèäîâ ïðîäóêöèè. Ýòî çàòðàòû íà ñûðüå è

ìàòåðèàëû, òîïëèâî, ýíåðãèþ, òðàíñïîðòíûå óñëóãè, áîëüøóþ ÷àñòü

òðóäîâûõ ðåñóðñîâ è ò.ä.

Îáùåïðèíÿòîé ÿâëÿåòñÿ ãðóïïèðîâêà çàòðàò ïî âèäàì ðàñõîäîâ,

ñîäåðæàùàÿ ñëåäóþùèå êëàññèôèêàöèè: ïî ýêîíîìè÷åñêèì ýëåìåí-

òàì, ïî ñòàòüÿì êàëüêóëÿöèè.

Ãðóïïèðîâêà çàòðàò ïî ýêîíîìè÷åñêèì ýëåìåíòàì ïðèìåíÿåòñÿ

ïðè ôîðìèðîâàíèè ñåáåñòîèìîñòè íà ïðåäïðèÿòèè â öåëîì è âêëþ-

÷àåò â ñåáÿ ïÿòü îñíîâíûõ ãðóïï ðàñõîäîâ:

 ìàòåðèàëüíûå çàòðàòû;

 çàòðàòû íà îïëàòó òðóäà;

 îò÷èñëåíèÿ íà ñîöèàëüíûå íóæäû;

 àìîðòèçàöèÿ îñíîâíûõ ôîíäîâ;

 ïðî÷èå çàòðàòû (íàëîãè, ñáîðû è ò.ä.).

Ãðóïïèðîâêà çàòðàò ïî ñòàòüÿì êàëüêóëÿöèè èñïîëüçóåòñÿ ïðè

ñîñòàâëåíèè êàëüêóëÿöèé (ðàñ÷åòå ñåáåñòîèìîñòè åäèíèöû ïðîäóê-

öèè), ïîçâîëÿþùèõ îïðåäåëèòü, âî ÷òî îáõîäèòñÿ ïðåäïðèÿòèþ

åäèíèöà êàæäîãî âèäà ïðîäóêöèè, ñåáåñòîèìîñòü îòäåëüíûõ âèäîâ

ðàáîò è óñëóã. Íåîáõîäèìîñòü äàííîé êëàññèôèêàöèè âûçâàíà òåì,

÷òî ðàñ÷åò ñåáåñòîèìîñòè ïî âûøåïðèâåäåííûì ýëåìåíòàì çàòðàò

íå ïîçâîëÿåò ó÷åñòü, ãäå è â ñâÿçè ñ ÷åì ïðîèçâåäåíû çàòðàòû, à

òàêæå èõ õàðàêòåð. Â òî æå âðåìÿ îïðåäåëåíèå çàòðàò ïî êàëüêóëÿ-

öèè êàê ñïîñîá èõ ãðóïïèðîâêè îòíîñèòåëüíî êîíêðåòíîé åäèíèöû

ïðîäóêöèè ïîçâîëÿåò îòñëåäèòü êàæäóþ ñîñòàâëÿþùóþ ñåáåñòîèìî-

ñòè ïðîäóêöèè (ðàáîò, óñëóã) íà ëþáîì óðîâíå.

Ðàçäåë VII

338

Êàê ïðàâèëî, âûäåëÿþòñÿ ñëåäóþùèå ñòàòüè êàëüêóëÿöèè:

 ñûðüå è ìàòåðèàëû;

 òîïëèâî è ýíåðãèÿ;

 îñíîâíàÿ è äîïîëíèòåëüíàÿ çàðàáîòíàÿ ïëàòà ïðîèçâîäñòâåí-

íûõ ðàáî÷èõ;

 îò÷èñëåíèÿ íà ñîöèàëüíîå ñòðàõîâàíèå;

 ðàñõîäû íà ïîäãîòîâêó è îñâîåíèå ïðîèçâîäñòâà;

 ðàñõîäû íà ñîäåðæàíèå è ýêñïëóàòàöèþ îáîðóäîâàíèÿ;

 öåõîâûå ðàñõîäû;

 îáùåçàâîäñêèå ðàñõîäû;

 ïðî÷èå ïðîèçâîäñòâåííûå ðàñõîäû;

 âíåïðîèçâîäñòâåííûå (êîììåð÷åñêèå) ðàñõîäû è ò.ä.

Ïðèíöèïèàëüíîå îòëè÷èå ãðóïïèðîâêè çàòðàò ïî ñòàòüÿì êàëü-

êóëÿöèè îò ãðóïïèðîâêè ïî ýêîíîìè÷åñêèì ýëåìåíòàì çàêëþ÷àåòñÿ

â íàëè÷èè â íåé êîìïëåêñíûõ ñòàòåé, îáúåäèíÿþùèõ ýëåìåíòû,

ðàçíîðîäíûå ïî ñâîåìó ýêîíîìè÷åñêîìó ñîäåðæàíèþ, ïî ïðèíöèïó

íàçíà÷åíèÿ (îñíîâíûå ðàñõîäû è ðàñõîäû ïî îáñëóæèâàíèþ è

óïðàâëåíèþ), ñïîñîáó ðàñïðåäåëåíèÿ èõ ìåæäó îòäåëüíûìè âèäàìè

ïðîäóêöèè (ïðÿìûå è êîñâåííûå) è â çàâèñèìîñòè îò èçìåíåíèÿ

îáúåìà ïðîèçâîäñòâà (ïîñòîÿííûå è ïåðåìåííûå).

Ïî õàðàêòåðó ó÷àñòèÿ â ñîçäàíèè ïðîäóêöèè (ðàáîò, óñëóã) âû-

äåëÿþò:

 îñíîâíûå ðàñõîäû, íåïîñðåäñòâåííî ñâÿçàííûå ñ ïðîöåññîì

èçãîòîâëåíèÿ ïðîäóêöèè, â ÷àñòíîñòè, çàòðàòû ñûðüÿ, îñíîâ-

íûõ ìàòåðèàëîâ è êîìïëåêòóþùèõ, òîïëèâà è ýíåðãèè, çàðà-

áîòíàÿ ïëàòà ïðîèçâîäñòâåííûõ ðàáî÷èõ è ò.ä.;

 íàêëàäíûå ðàñõîäû, ò.å. ðàñõîäû ïî óïðàâëåíèþ è îáñëóæèâà-

íèþ ïðîèçâîäñòâà (öåõîâûå, îáùåçàâîäñêèå, âíåïðîèçâîäñò-

âåííûå, ïîòåðè îò áðàêà).

Ïî ñïîñîáó îòíåñåíèÿ íà ïðîèçâîäñòâî çàòðàòû ïîäðàçäåëÿþòñÿ íà:

 ïðÿìûå, êîòîðûå ìîãóò áûòü íåïîñðåäñòâåííî îòíåñåíû íà

äàííûé âèä ïðîäóêöèè (ðàáîò, óñëóã);

 êîñâåííûå, ò.å. ñâÿçàííûå ñ ïðîèçâîäñòâîì ìíîãèõ èçäåëèé,

êàê ïðàâèëî, ýòî âñå îñòàëüíûå çàòðàòû ïðåäïðèÿòèÿ.

Äëÿ ïîäñ÷åòà ñóììû âñåõ ðàñõîäîâ ïðåäïðèÿòèÿ èõ ïðèâîäÿò ê

åäèíîìó ïîêàçàòåëþ, ïðåäñòàâëÿÿ äëÿ ýòîãî èõ â äåíåæíîì âûðàæå-

íèè. Òàêèì ïîêàçàòåëåì ÿâëÿåòñÿ ñåáåñòîèìîñòü. Â ïîëîæåíèè î

ñîñòàâå çàòðàò ïî ïðîèçâîäñòâó è ðåàëèçàöèè ïðîäóêöèè (ðàáîò,

óñëóã), âêëþ÷àåìûõ â ñåáåñòîèìîñòü ïðîäóêöèè (ðàáîò, óñëóã), è î

ïîðÿäêå ôîðìèðîâàíèÿ ôèíàíñîâûõ ðåçóëüòàòîâ, ó÷èòûâàåìûõ ïðè

íàëîãîîáëîæåíèè ïðèáûëè, ñåáåñòîèìîñòü ïðîäóêöèè (ðàáîò, óñëóã)

ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ñòîèìîñòíóþ îöåíêó èñïîëüçóåìûõ â ïðîöåññå