Шавлюк В.Г. Финансы. Денежное обращение. Кредит. Лекции по экономике

Подождите немного. Документ загружается.

внешнее заимствование - например, 400 млн долл. не брать от Международного банка

реконструкции и развития.

6.5. Российская Федерация как гарант

Государство гарантирует вклады населения в Сбербанке РФ, которые являются

государственным внутренним долгом РФ.

Государство выступает также гарантом и по долговым обязательствам различных

общественных и финансово-промышленных групп, по поддержке малого предпринимательства,

по ряду кредитов, предоставленных коммерческим банками администрациям субъектов РФ и др.

6.6. Российская Федерация как кредитор

Россия выступает и как кредитор на внутреннем и внешнем рынке.

Внутренние ссуды выдаются российским предприятиям и организациям - юридическим

лицам и органам исполнительной власти субъектов РФ. Ссуды выдаются на срок не выходящий за

пределы текущего финансового года и за плату в размере процента по государственному долгу.

Они имеют строго целевой характер на проведение структурной перестройки производства^ для

расчетов по целевым кредитам, на разработку, внедрение я приобретение новейших технологий,

оборудования и материалов, в том числе и за рубежом.

Внешние ссуды предоставляются Россией иностранным государствам, их юридическим

лицам. Ежегодно утверждается предельный размер государственных кредитов иностранным

государствам.

Объем непогашенной до сих пор задолженности иностранных заемщиков составляет 147

млрд долл., из которых Китай - 104 млн долл., Вьетнам - 80 млн долл., Югославия - 70 млн долл. и

т.д.

Долги стран СНГ России составляют около 6 млрд долл., которые возникли в основном в

результате неэквивалентной торговли.

В 1999 г. Правительство РФ приняло решение - кредиты странам СНГ не должны превышать

400 млн долл. Одновременно в 2000 г. будет сокращен целый ряд внутренних проектов - примерно

на 230 млн долл.

6.7. Займы территорий

В Министерстве финансов РФ зарегистрировано более 90 проспектов эмиссий займов

субъектов РФ на сумму более 6 млрд руб.

По целям заимствования такие займы делятся на 3 группы:

 инвестиционные (финансирование социально-экономических проектов, жилищного

строительства и др.);

 социальные (финансирование социальных программ, решение экологических проблем);

бюджетные (для финансирования текущих расходов, погашения задолженности).

Гарантами муниципальных займов выступают сами эмитенты, которые гарантируют ценные

бумаги своим имуществом, бюджетом или его конкретной статьей дохода, доходами от

реализации инвестиционных проектов, строящимся жильем или другими ценностями.

Максимальный объем эмиссии 2,1 млрд руб. выпустило правительство Санкт-Петербурга.

Литература: [1], [3}Д7].

7. Страхование

7.1. Участники страховых отношений и их интересы

Страхование представляет собой особую сферу перераспределительных отношении

денежных средств для имущественных интересов юридических и физических лиц и возмещения

им материального ущерба при наступлении неблагоприятных явлений и событий: чрезвычайного

природного характера (землетрясения, оползни, наводнения и др.), техногенных рисков (пожары,

аварии, взрывы и др.), покрытие ущерба при нарушении финансовых и долговых обязательств,

ведущих к потере прибыли и доходов, страховая защита жизни, здоровья, трудоспособности и

материального благосостояния граждан.

Страховой рынок представляет собой сферу денежных отношений, где объектом купли-

продажи является специфический товар - страховая услуга, формируются предложения и спрос на

них.

Основные участники страховых отношений:

 страхователи - юридические и физические лица, имеющие страховой интерес,

оформленный договором страхования со страховщиком. Страхователь получает страховое

свидетельство (полис), в котором оговариваются правила страхования, перечень страховых

рисков, размер страховой суммы, страховой премии и другие условия;

 страховщики - юридические лица, имеющие государственное разрешение (лицензию) на

страховые операции, создающие и

 расходующие страховой фонд (государственные страховые организации, страховые АО,

перестраховывающие компании);

 страховые посредники - агенты, действующие от имени и по поручению страховщика;

страховые брокеры (зарегистрированные предприниматели, осуществляющие независимую

посредническую деятельность по страхованию от своего имени и представляющие

интересы страхователя либо страховщика).

Интересы участников страховых отношений, их права и ответственность регулируются

Законом РФ "О страховании" от 27.11.92г.

7.2. Классификация и виды страхования

Страховые услуги предоставляются на условиях обязательности и добровольности.

 Обязательное страхование осуществляется в силу закона, страховая ответственность

наступает автоматически: обязательное страхование имущества, принадлежащего

гражданам (дома, животные);

 государственное обязательное личное страхование (служащих таможенных органов,

пожарных, военнослужащих, работников транспорта, предприятий с вредными условиями

труда);

 обязательное медицинское страхование.

Добровольное страхование проводится в силу закона и на добровольной основе.

Различают такие отрасли страхования как имущественное, личное и страхование

ответственности.

Имущественное страхование защищает интересы страхователя, связанные с владением,

пользованием, распоряжением имуществом (сельскохозяйственное страхование культур и

животных, транспортное страхование, страхование имущества).

Личное страхование. Его объекты - жизнь, здоровье, трудоспособность граждан.

Медицинское страхование. Страхователями выступают все работодатели, уплачивающие

страховой взнос в размере 3,6% фонда оплаты труда. Его цель - решение проблемы финансового

обеспечения здравоохранения и предоставления населению минимально гарантированного уровня

медицинского обслуживания. Страхование ответственности защищает интересы как самого

страхователя, поскольку ущерб за него возмещает страховая организация, так и других (третьих)

лиц, которым гарантируются выплаты за ущерб, причиненный вследствие действия или

бездействия страхователя. Например, страхование ответственности заемщика за непогашение

кредита, владельца транспортного средства при наступлении дорожно-транспортного

происшествия перед потерпевшим, работодателей перед работниками, частнопрактикующих

специалистов и т.д.

7.3. Организация страхования в Российской Федерации

Вопросы страхования регулируются Гражданским кодексом РФ и Законом РФ "О

страховании", другими актами Росстрахнадзора.

Государственный сектор страхования возглавляет АО "Росгосстрах", который имеет широкую

сеть региональных дочерних страховых компаний, обладает крупными резервными фондами,

богатым опытом, относительно низким уровнем затрат на страхование.

Коммерческий сектор страхования представляет страховыми АО открытого и закрытого типа

и ТОО. В России около 3000 страховщиков имеют лицензии на страховую деятельность, но

крупных - около 10%.

7.4. Финансовые аспекты страховой деятельности

Наиболее универсальной формой привлечения капитала в страховой бизнес являются

страховые АО открытого типа, создаваемые за счет денежных взносов учредителей через

механизм акционирования - выпуск ценных бумаг. Эта общества обязаны формировать резервный

фонд в размере 25% уставного капитала

за счет отчислений от балансовой прибыли. Из страховых взносов создаются страховые резервы

для выплат страховых сумм.

Оценка финансового состояния страховой организации производится по данным баланса и

отчета о финансовых результатах. Активы минус обязательства составляют собственный капитал.

Главным показателем финансовой деятельности является прибыль, определяемая как разница

между полученными доходами и произведенными расходами.

Основа исчисления страховых взносов - тарифная ставка, представляющая собой цену

страховой услуги по условиям договора.

Налогооблагаемая база определяется как разность между выручкой от реализации страховых

услуг и расходами, включаемыми в себестоимость услуг. Ставки налога на прибыль составляют

13% - в части, зачисляемой в федеральный бюджет и не более 30% в части, -направляемой в

бюджеты субъектов РФ. Применяются некоторые налоговые льготы.

7.5. Перестрахование

Перестрахование представляет собой систему финансовых и договорных отнашений, при

которых страховщик часть ответственности по Принятым на себя обязательствам перед

страхователем передает на согласованных условиях другому страховщику. В договоре

перестрахования участвуют две стороны:

страховое общество, передающее риск (цедент), и страховое общество, принимающее риск на

свою ответственность, - перестраховщик (цессинарий). Процесс передачи страхового риска в

перестраховании называется цедированием риска.

Риск, принятый перестраховщиком от цедента, может дробиться, т.е. передаваться полностью

или частично второму, третьему и т.д. перестраховщику. Последующая передача ответственности

в перестраховании называется ретроцессией.

Однако, несмотря на заключенный договор о перестраховании, страховщик остается

ответственным перед страхователем за компенсацию возможного ущерба в полном объеме, для

него он является прямым, или первым, страховщиком.

Литература: [1], [2], [3], [6].

8. Деньги. Денежное обращение. Денежная система

8. 1 Деньги и их функции

Деньги по своему происхождению - это товар. Они возникли стихийно из обмена. В роли

денег выступали (да и сейчас еще кое-где выступают) разные товары, но более пригодными

оказались драгоценные металлы - серебро и золото.

Выделившись из общей товарной массы, деньги сохраняют товарную природу и имеют те же

свойства, что и любой другой товар: обладают потребительной стоимостью (например, золото в

форме денег может использоваться для украшения) и стоимостью, поскольку на его производство

затрачено определенное количество общественного труда.

С появлением денег товарный мир разделился на две части: деньги и все остальные товары.

Особенность денег выражается в следующем:

 деньги - это стихийно выделившийся товар;

 деньги - это особый привилегированный товар, всеобщий эквивалент;

 деньги разрешили противоречия между потребительной стоимостью и стоимостью,

свойственные всем товарам.

Деньги выполняют 5 функций: мера стоимости, средство обращения, средство платежа,

средство накопления и мировые деньги.

Мера стоимости. Деньги как всеобщий эквивалент измеряют стоимость всех товаров. Однако

не деньги делают товары соизмеримыми, а общественно-необходимый труд, затраченный на

производство товаров, создает условия их сравнивания. Все товары выступают продуктами

общественно-необходимого труда, поэтому действительные деньги (серебро и золото),

обладающие стоимостью, становятся мерой их стоимости.

Стоимость товара, выраженная в деньгах, называется ценой. Она определяется общественно-

необходимыми затратами труда на его производство и реализацию.

Средство обращения. При обращении товаров деньги должны присуствовать реально.

Товарное обращение включает: продажу товара, т.е. превращение его в деньги, и куплю товара,

т.е. превращение

денег в товар (Т - Д - Т). Деньги здесь играют роль посредника в процессе обмена. В связи с этим,

функцию средств обращения могут выполнять неполноценные деньги - бумажные и кредитные.

Средство накопления и сбережения. Деньги, являясь всеобщим эквивалентом, т.е.

обеспечивая его владельцу получение любого товара, становятся всеобщим воплощением

общественного богатства. Поэтому у людей возникает стремление к их накоплению и

сбережению, пускать их в оборот для получения прибыли.

Средство платежа. Товары не всегда продаются за наличные деньги в связи с неодинаковой

продолжительностью периодов производства и обращения, сезонностью различных товаров, что

создает нехватку средств хозяйствующих субъектов. В результате возникает необходимость

купли-продажи товара с рассрочкой платежа, т.е. в кредит.

Деньги в качестве средства платежа имеют специфическую форму движения: Т - О, а через

заранее установленный срок: O - Д, где О - долговое обязательство. При таком обмене нет

встречного движения денег и товара, погашение долгового обязательства является завершающим

звеном купли-продажи.

Мировые деньги. Они функционируют как всеобщее платежное средство, всеобщее

покупательное средство и всеобщая материализация общественного богатства.

При золотом стандарте мировыми деньгами выступает золото как средство регулирования

платежного баланса и кредитные деньги (банкноты) отдельных государств, разменные на золото

(в основном доллар США и английский фунт стерлингов), СДР и ЭКЮ.

Три основных свойства денег:

 деньги обеспечивают всеобщую непосредственную обмениваемость, на них покупается

любой товар;

 деньги выражают меновую стоимость товаров. Через них определяется цена товара, а это

дает количественное сравнение разных по потребительским стоимостям товаров;

 деньги выступают материализацией всеобщего рабочего времени, заключенного в товаре.

В сегодняшнем обществе все товары, услуги, природные ресурсы, а также способность людей

к труду приобретают денежную

форму. Качественно новая роль денег (в отличие от денег простого товарного производства)

заключается в том, что они превращаются в денежный капитал или самовозрастающую стоимость.

Функционируя на мировом рынке, деньги обеспечивают перелив капитала между странами.

8.2. Виды денег

Деньги в своем развитии выступают в двух видах: действительные деньги и знаки стоимости

(заменители действительных денег).

Действительные деньги - деньги, у которых номинальная стоимость соответствует реальной

стоимости, т.е. стоимости металла, из которого они изготовлены. Первые монеты появились почти

26 веков назад в Древнем Китае.

Заменители действительных денег (знаки стоимости) - деньги, номинальная стоимость

которых выше реальной, т.е. затраченного на их производство общественного труда. К ним

относятся металлические знаки стоимости - монеты и бумажные знаки стоимости (бумажные

деньги и кредитные деньги).

Бумажные деньги - представители действительных денег. Они выполняют лишь 2 функции:

средство обращения и средство платежа. Сущность бумажных денег заключается в том, что они

выступают знаками стоимости, выпускаемыми государством для покрытия бюджетного дефицита,

они не разменнына золото и наделены государством принудительным курсом.

Кредитные деньги возникли с развитием товарного производства, когда купля-продажа

осуществлялась с рассрочкой платежа (в кредит). Кредитные деньги выражают не взаимосвязь

между товарами на рынке, как было раньше (Т - Д - Т), а отношение денежного капитала (Д - Т -

Д), поэтому денежный капитал выступает в форме кредитных денег.

Кредитные деньги прошли следующий путь развития: вексель, акцептованный вексель,

банкнота, чек, электронные деньги, кредитные карточки.

Вексель - письменное безусловное обязательство должника уплатить определенную сумму в

оговоренный срок и в установленном месте. Он характеризуется следующими особенностями:

 абстрактностью, т.е. отсутствием на нем информации о виде сделки;

 бесспорностью, означающей обязательную оплату векселя;

 обращаемостью, т.е. передачей векселя как платежного средства другим кредиторам, что

означает возможность взаимного зачета вексельных обязательств. Платежная гарантия еще

более возрастает при акцепте (согласии) векселя банком (акцептованный вексель).

Банкнота- кредитные деньги, выпускаемые центральным (эмиссионным) банком страны. Она

поступает в обращение путем банковского кредитования через коммерческие банки, обмена

иностранной валюты на банкноты данной страны.

Чек - денежный документ установленной формы, содержащий безусловный приказ владельца

счета в банке о выплате держателю чека указанной в нем суммы.

Существуют 3 основных вида чеков:

 именной - на определенное лицо без права передачи;

 предъявительский - без указания получателя:

 ордерный - на определенное лицо, но с правом передачи посредством индоссамента на

обороте документа.

В настоящее время электронные средства и система связи для осуществления кредитных и

платежных операций без участия бумажных носителей способствовали возникновению

электронных денег для ведения межбанковских операций.

Появились также и кредитные карточки, как средство получения денег в банке.

8.3. Денежное обращение и денежная система

Движение денег при выполнении ими своих функций в наличной и безналичной формах

представляет собой денежное обращение.

Налично-денежное обращение - движение наличных денег в сфере обращения и выполнения

ими двух функций (средства платежа

и средства обращения). Наличные деньги используются для кругооборота товаров и услуг и для

расчетов по выплате заработной платы, пособий, пенсий, страхового возмещения, по платежам

населения и др. Эмиссия наличных денег осуществляется ЦБ РФ.

Безналичное обращение - движение стоимости без участия наличных денег: перечисление по

счетам, зачет взаимных требований, кредитование, векселя и др.

Различают 2 группы безналичного обращения: по товарным операциям и финансовым

обязательствам (платежи в бюджет, НДС, проценты и др.).

Наличное и безналичное обращение образует общий денежный оборот страны, в котором

действуют единые деньги единого наименования.

Закон денежного обращения, открытый К. Марксом, устанавливает количество денег, нужное

для выполнения ими функций средства обращения и средства платежа. Оно равняется: числитель -

сумма цен реализуемых товаров и услуг минус сумма цен проданных товаров в кредит, срок

оплаты по которым не наступил, плюс сумма платежей по долговым обязательствам, минус сумма

взаимно погашающихся платежей; знаменатель - среднее число оборотов денег.

Главное условие стабильности денежной единицы страны -соответствие потребности

хозяйства в деньгах фактическому поступлению их в наличный и безналичный оборот.

Денежная масса - совокупность покупательных, платежных и накопленных средств,

обслуживающая экономические связи (1994 г. - 106,4 трлн руб.; 1996 г. - 2883 трлн руб.; 1997 г. -

374Д трлн руб.; 1998 г. ~ 369,9 трлн руб.; 1999 г."-.625,1 млрд деноминированных руб.).

На денежную массу влияют 2 фактора: количество денег и скорость их оборота.

Количество денежной массы определяется государством -эмитентом денег. Рост эмиссии

обусловлен потребностями товарного оборота и государства (например, для покрытия

бюджетного дефицита).

Скорость движения денег в кругообороте стоимости общественного продукта определяется

отношением ВНП или национального дохода к денежной массе.

Оборачиваемость денег в платежном обороте определяется отношением суммы денег на

банковских счетах к среднегодовой величине денежной массы в обращении. Так как скорость

обращения денег обратно пропорционально количеству денег в обращении, ускорение их

оборачиваемости означает рост денежной массы. Увеличенная денежная масса при том же объеме

товаров и услуг на рынке ведет к обесценению денег, т.е. к инфляции (кризисному состоянию

денежной системы).

В России взрыв инфляции открыто произошел в 1992 г., когда были отпущены цены,

образовался огромный дефицит бюджета, проявилась кредитная экспансия банков, возросла

долларизация денежного обращения, стал огромным отток валюты за границу и др.

Формы проявления инфляции:

 а) рост цен на товары и услуги, что приводит к обесценению денег, снижению их

покупательной способности;

 б) понижение курса национальной денежной единицы по отношению к иностранным

денежным единицам. Например, в 1991 г. 1 доллар США приравнивался к 0,90 руб., перед

кризисом в 1998 г. этот курс составлял около 6 руб., а сейчас уже более 27 руб.;

 в) увеличение цены золота, выраженное в национальной денежной единице. Так, 1

тройская унция золота продавалась в 60-е гг. на официальном рынке за 35 долл., а в конце

1995 г. цена составляла уже 350 - 400 долл.

Виды инфляции: ползучая - при ежегодных темпах прироста цен на 3 - 4%; галопирующая -

когда этот рост составляет 10 - 50% (иногда до 100%); гиперинфляция - когда ежегодный прирост

цен составляет более 100%. Это происходит в странах в отдельные периоды, когда они

переживают коренную ломку своей экономической структуры. Например, в России в 1992 г.

Типы инфляции: важнейший из них - инфляция спроса, когда спрос на товары больше, чем

предложения товаров. Этот избыток спроса ведет к росту цен. Возникает ситуация, когда много

денег при малом количестве товаров.

Инфляция спроса обусловлена:

 милитаризацией экономики и ростом военных расходов, когда военная продукция не

функционирует на рынке, ее покупает государство и направляет в запас;

 дефицитом бюджета и ростом государственного долга. Покрытие дефицита осуществляется

либо государственными займами, либо эмиссией банкнот;

 кредитной экспансией банков, когда расширение кредитов создает дополнительный спрос

на товары и услуги;

 притоком иностранной валюты в страну, которая приводит к росту объема денежной массы

и излишнему спросу.

При инфляции ухудшается экономическое положение страны (снижается объем

производства, идет перелив капитала в торговлю и посреднические операции, расширяется

спекуляция), возникает социальная напряженность в обществе (снижение доходов, обесценение

сбережений и др.).

Литература: [1], [3], [6].

9. Кредит

9.1. Кредит и его функции

Ссудный капитал в виде кредита передается во временное пользование на возвратной основе

и за плату. Он имеет свои особенности, отличающие его от промышленного и торгового капитала.

Ссудный капитал формируется за счет:

 временно свободных денежных средств государства, юридических и физических лиц и на

добровольной основе передающихся за плату финансовым посредникам для последующей

капитализации и извлечения прибыли;

 средств, временно высвобождающихся в процессе кругооборотов промышленного и

торгового капиталов, которые образуются за счет несовпадения времени реализации

продукции (поступления средств на расчетный счет продавца) со сроками осуществления

затрат на производство (приобретение материалов, выплата заработной платы),

амортизационных отчислений и перераспределения остатка прибыли.

Участниками рынка ссудных капиталов являются:

 первичные инвесторы (владельцы свободных финансовых ресурсов);

 специализированные посредники (банки), осуществляющие аккумуляцию денежных

средств, превращение их в ссудный капитал и последующую временную передачу его

заемщикам на возвратной основе и за плату;

 заемщики в лице юридических, физических лиц и государства, испытывающие недостаток

в финансовых ресурсах и готовых заплатить за их использование.

Рынок ссудных капиталов подразделяется на 4 базовых сегмента:

 денежный рынок - совокупность краткосрочных кредитных операций, обслуживающих

движение оборотных средств;

 рынок капиталов - совокупность средне- и долгосрочных операций, обслуживающих

движение прежде всего основных средств;

 фондовый рынок - совокупность кредитных операций, обслуживающих рынок ценных

бумаг;

 ипотечный рынок - совокупность кредитных операций, обслуживающих рынок

недвижимости.

Основным признаком современного состояния кредитных отношений является централизация

их регулирования со стороны государства в лице ЦБ РФ.

9.2. Принципы кредитования

9.2.1. Возвратность кредита - необходимость своевременного возврата полученных от

кредитора финансовых ресурсов после завершения их использования заемщиком, что

обеспечивает возобновляемостъ кредитных ресурсов банка как необходимого условия

продолжения его уставной деятельности.

9.2.2, Срочность кредита - необходимость его возврата в точно определенный срок,

зафиксированный в кредитном договоре. При нарушении этого принципа увеличивается плата за

кредит, применяются экономические санкции в судебном порядке, прекращаются кредитные

отношения. Бывают и онкольные ссуды, по которым срок погашения заранее не устанавливается, а

определяется дополнительным извещением банка.

9.2.3. Платность кредита означает оплату права пользования кредитными ресурсами, которые

устанавливается банковским процентом.

Банковский процент выполняет 3 основные функции:

 перераспределение части прибыли юридических и доходов физических лиц;

 регулирование производства и обращения путем распределения ссудных капиталов на

отраслевом, межотраслевом и международном уровнях;

 на кризисных этапах развития экономики - антиинфляционную защиту денежных

накоплений клиентов банка.

Ставка (или норма) ссудного процента определяется как отношение суммы годового дохода,

полученного на ссудный капитал, к сумме предоставленного кредита (т.е. цена кредита). Цена

кредита отражает общее соотношение спроса и предложения на рынке ссудных капиталов и

зависит:

 от цикличности развития рыночной экономики (на стадии спада увеличивается, на стада*

подъема - снижается);

 от темпов инфляционного процесса (темпы повышения ссудного процента обычно

обгоняют темпы инфляции);

 от эффективности государственного кредитного регулирования, осуществляемого через

учетную политику ЦБ РФ;

 от ситуации на международном кредитном рынке;