Сысоева Е.Ф. Рынок ценных бумаг
Подождите немного. Документ загружается.
13. На лицевой стороне переводного векселя имеется подпись
плательщика. Основываясь на этом факте, векселедержатель настаивает, а
плательщик отказывается оплатить вексель в срок. Чьи действия имеют
законный характер?
1. Действия плательщика по векселю. 2. Действия векселедержателя. 3.
Действия обоих незаконны.
14. Банковские векселя номиналом 500 тыс. руб. размещаются с
дисконтом, начиная со 2 июня. Дата погашения векселей 8 сентября того же
года. Векселя размещаются по неизменной цене 486 тыс. руб. в течение 10
дней. Определите годовую доходность векселя, приобретенного в первый и
последний день размещения. Расчетное количество дней в году – 365. Ответ
впишите самостоятельно.
15. Укажите срок, в течение которого погашаются исковые требования
векселедержателя против индоссантов. Считать, что срок начинает течь со дня
протеста.
1. Три года. 2. Один год. 3. Шесть месяцев.
16. Организации предъявлено к оплате три переводных векселя и один
простой. В первом, в графе «срок платежа» указано: к оплате 08.09. 2006 г.; во
втором - по предъявлении; в третьем - в течение 10 дней от предъявления; в
четвертом (простом) срок оплаты не указан. На всех векселях векселедателем
обусловлено, что на вексельную сумму будут начисляться проценты по ставке
10% годовых. По какому векселю организация должна выплатить проценты на
вексельную сумму?
1. По первому векселю. 2. По второму векселю. 3. По третьему векселю. 4. По
четвертому векселю.
17. Какие из ниже перечисленных обозначений в обязательном порядке
должен содержать вексель?
1. Указание срока платежа. 2. Процентная ставка, по которой на вексельную
сумму будут начисляться проценты. 3. Наименование того, кому платеж
должен быть совершен. 4. Подпись того, кто выдает вексель.
18. Трассат становится обязанным по векселю лицом с момента:
1. Предъявления векселя к платежу. 2. Подписания векселя трассантом. 3.
Предъявления векселя к акцепту. 4. Получения векселя ремитентом. 4. Акцепта
векселя.
19. Фондовая биржа является рынком:
1. Организованным. 2. Лучших ценных бумаг. 3. Лучших операторов ценных
бумаг.
20. Заключение срочной биржевой сделки означает, что:
1. Расчеты по ней должны быть проведены немедленно. 2. существует
временной разрыв между заключением и исполнением сделки. 3. Участники
сделки открыли «длинные» позиции.
21. Хеджирование – это перенесение риска от хеджера на:
1. Организатора торговли. 2. Внебиржевой рынок. 3. Участника рынка,
вступающего в договорные отношения с хеджером.
22. Продажа ценных бумаг, взятых взаймы, используется
31
преимущественно:
1. Игроками на повышение. 2. Игроками на понижение.
23. Операции Центрального банка на открытом рынке – это операции по:
1. Купле-продаже государственных ценных бумаг. 2. Эмиссии ценных бумаг. 3.
Погашению государственных ценных бумаг.
24. Андеррайтер ценных бумаг выполняет следующие функции:
1. Поддержка курса ценной бумаги на вторичном рынке. 2. Гарантирование
выполнения обязательств по ценным бумагам. 3. Выкуп эмиссии. 4.
Спекулятивная игра на вторичном рынке в пользу эмитента.
25. Индекс РТС рассчитывается как:
1. Среднее арифметическое. 2. Среднее геометрическое. 3. Среднее
арифметическое взвешенное.
IV вариант
1. За счет какого источника производится выплата процентов держателям
облигаций АО при удовлетворительном финансовом состоянии?
1. Оборотных средств. 2. Чистой прибыли. 3. Резервного фонда. 5. Банковского
кредита.
6. Правильного ответа среди перечисленных нет.
2. Инвестор приобрел за 1800 руб. облигацию АО номинальной
стоимостью 2000 руб. с фиксированным размером дивиденда 12% годовых.
Определите текущий доход по данной облигации. Ответ впишите
самостоятельно.
3. Оцените справедливость утверждения: «Дисконт при продаже
краткосрочных долговых обязательств равен доходности краткосрочного
долгового обязательства».
1. Верно. 2. Неверно. 3. Верно при условии, что долговое обязательство
государственное. 4. Верно лишь с учетом налогообложения доходов по
долговым обязательствам. 5. Верно только без учета налогообложения доходов
по долговым обязательствам.
4. Какая банковская ставка учитывается эмитентом при разработке
условий эмиссии долговых обязательств?
1. По депозитам. 2. По кредитам. 3. По учету векселей.
5. Акционерное общество осуществило эмиссию именных облигаций,
которые могут свободно обращаться на вторичном рынке. Срок выплаты
процентов по облигациям (один раз в год) наступает 1 апреля. Инвестор А
приобрел указанную облигацию у инвестора В 4 марта текущего года.
Определите получателя процентов по облигации, если известно, что
дополнительных условий по порядку выплаты процентов в эмиссионном
проспекте не содержится.
1. Инвестор А. 2. Инвестор В.
6. Что происходит с курсовой стоимостью облигаций АО на предъявителя
в течении 30 дней, оставшихся до выплаты процентов по этим облигациям.
1. Ничего, кроме обычного движения цен на облигации, не происходит.
2. Курсовая стоимость снижается.
32
3. Курсовая стоимость увеличивается по сравнению с обычным движением цен
на облигации.
7. Укажите верные утверждения. Технический анализ базируется на
следующих исходных положениях.
1. Предприятия имеют внутреннюю стоимость, которая может быть определена
путем анализа данных, полученных от предприятия.
2. Изменение цен и других показателей на сбалансированных
финансовых рынках обладает инерцией, поэтому имеется возможность
отслеживать тенденции.
3. Внутренняя стоимость предприятия может быть не замечена рынком в
краткосрочном плане.
4. Существующие в прошлом модели изменения цен повторяются.
5. Вся информация, необходимая для принятия обоснованного решения
по инвестиции, содержится в рыночной цене.
8. Инвестор (юридическое лицо), являющийся владельцем пакетов из
50 облигаций компании А (номинальная стоимость 100 руб., дисконт 15%,
купон 8%) и 25 облигаций компании Б (номинальная стоимость 200 руб., ажио
5%, купон 10%), решил инвестировать полученную за год прибыль в покупку
акций компании В курсовой стоимостью 120 руб. Какое количество этих
акций он может приобрести на полученный доход с учетом налогообложения ?
Ответ впишите самостоятельно.
9. Что такое доход акционера, выраженный в процентах к стоимости
акции?
1. Дисконт. 2. Масса дивиденда. 3. Ставка дивиденда. 4. Ажио.
10. Привилегированные акции, дающие право на получение
накопленных дивидендов за предыдущие годы, называются:
1. Отсроченные. 2. Кумулятивные. 3. Выкупные. 4. Акции участия.
11. Укажите верное утверждение.
1. Портфель с 20 ценными бумагами диверсифицирован в два раза лучше, чем
портфель с 10 ценными бумагами.
2. Использование теории Марковица при формировании портфеля способно
сократить только специфический риск.
3. Использование теории Марковица при формировании портфеля способно
сократить только рыночный риск.
12. Что такое «страйк»?
1. Цена покупки актива на спот – рынке. 2. Цена исполнения опциона. З. Дата
исполнения опциона. 4. Абсолютная разница между котировками на покупку и
продажу ценных бумаг.
13. Уменьшение риска от падения рыночной цены достигается путем:
1. Покупки call опциона. 2.Покупки put опциона. 3. Продажи call опциона. 4.
Продажи put опциона.
14. Банковский вексель номиналом 1000 рублей и сроком обращения 3
месяца размещается с дисконтом. Банк для определения дисконта использует
учетную ставку 10% годовых. Рассчитайте величину дисконта и доходность
векселя. Ответ впишите самостоятельно.
33
15. К какому из перечисленных ниже терминов наиболее близко понятие
«индоссамент»?
1. Цессия. 2. Тратта. 3. Аллонж. 4. Акцепт. 5. Аваль.
16. Является ли домицилиант ответственным по векселю лицом?
1. Является в любом случае. 2. Не является ни в каком случае. 3. Является, если
вексель акцептован плательщиком.
17. Главный и последний плательщик по простому векселю – это:
1. Первый индоссант. 2. Акцептант. 3. Векселедатель. 4. Авалист. 5. Лицо,
указанное в векселе в качестве плательщика.
18. На фондовой бирже обращаются акции:
1. Открытых акционерных общества. 2. Закрытых акционерных обществ. 3.
Открытых инвестиционных фондов. 4. Закрытых инвестиционных фондов.
19. Цель арбитражной сделки состоит в:
1. Получении выгоды от разницы в курсах на один и тот же товар на различных
рынках. 2. Страховании от ценовых рисков. 3. Перенесении риска на другого
участника рынка.
20. К условным сделкам относятся:
1. Простая сделка с премией. 2. Стеллаж. 3. Форвардная сделка.
21. Покупка ценных бумаг с частичной оплатой заемными средствами
осуществляется, как правило:
1. Игроками на повышение. 2. Игроками на понижение.
22. Если компания не распределяет всю прибыль между акционерами, а
направляет ее на развитие производства, то показатель прибыли, приходящейся
на одну обыкновенную акцию (EPS), в будущем при прочих равных условиях
будет:
1. Расти. 2. Падать. 3. Без изменения.
23. При выставлении рейтинга рейтинговое агентство осуществляет
анализ заемщика:
1. Фундаментальный. 2. Технический.
24. Стоп-приказ на продажу ценных бумаг по цене «Х» - это приказ:
1. Покупать, как только цена поднимется до уровня «Х». 2. Продавать, как
только ценга опустится до уровня «Х». 3. Продавать, как только цена
поднимется до уровня «Х». 4. Покупать, как только цена опустится до уровня
«Х».
25. Двойной непрерывный аукцион целесообразно применять на рынках
ценных бумаг:
1. С незначительным объемом предложения ценных бумаг и малым
количеством профессиональных участников. 2. Неликвидных, при
значительном колебании курсов ценных бумаг в целях восстановления объема
и ликвидности рынка. 3. Значительных по объемам, отличающихся высокой
плотностью и однородностью предложения, высокой ликвидностью,
множественностью участников.
Темы рефератов
1. Виды ценных бумаг, их инвестиционные свойства и классификация.
34
2. Инвестиционные свойства обыкновенных акций и их оценка.
3. Инвестиционные свойства привилегированных акций и их оценка.
4. Инвестиционные свойства облигаций и их оценка.
5. Государственные ценные бумаги: цели выпуска, способы размещения,
способы выплаты дохода.
6. Государственные ценные бумаги, обращающиеся на российском рынке.
7. Тенденции и перспективы развития рынка государственных ценных бумаг.
8. Коммерческий вексель как ценная бумага и инструмент финансирования
деятельности предприятий.
9. Банковский вексель как ценная бумага и инструмент финансирования
коммерческого банка.
10.Вексель и основы вексельного обращения.
11.Депозитные и сберегательные сертификаты коммерческих банков.
12.Депозитарные расписки и опыт их выпуска российскими компаниями.
13.Назначение, функции, составные части рынка ценных бумаг.
14.Эмитенты и инвесторы на рынке ценных бумаг.
15.Фондовые брокеры и дилеры как профессиональные участники рынка
ценных бумаг.
16.Управляющие компании и деятельность по управлению ценными бумагами.
17.Коммерческие банки как эмитенты ценных бумаг.
18.Коммерческие банки как финансовые посредники на РЦБ.
19.Банковские инвестиции в ценные бумаги.
20.Операции коммерческих банков с векселями.
21.Регистраторы и депозитарии как профессиональные участники РЦБ.
22.Расчетно-клиринговые организации на РЦБ.
23.Инвестиционный фонд – профессиональный участник РЦБ.
24.Механизм функционирования фондовой биржи.
25.Процедура листинга на фондовой бирже.
26.Организационно-правовой статус, задачи и функции фондовой биржи.
27.Органы управления фондовой биржей.
28.Внебиржевые фондовые рынки.
29.Государственное регулирование рынка ценных бумаг.
30.Саморегулируемые организации на рынке ценных бумаг.
31.Эволюция и тенденции развития российского рынка ценных бумаг.
32.Эволюция и тенденции развития мирового рынка ценных бумаг.
33.Порядок размещения акций и облигаций на первичном рынке.
34.Котировка ценных бумаг на вторичном рынке.
35.Общая характеристика производных ценных бумаг.
36.Виды фьючерсных контрактов и практика их использования.
37.Виды биржевых опционных контрактов и практика их использования.
38.Стратегии торговли фьючерсными контрактами и биржевыми опционами.
39.Понятие и виды сделок с ценными бумагами.
40.Клиринг и расчеты по сделкам с ценными бумагами.
41.Налогообложение операций и доходов по ценным бумагам.
42.Содержание фундаментального анализа инвестиционных свойств ценных
35
бумаг.
43.Содержание технического анализа ценных бумаг.
44.Рейтинг ценных бумаг и практика его использования.
45.Виды рисков на рынке ценных бумаг.
46.Назначение, виды и функции биржевых индексов.
47.Российские биржевые индексы.
48.Понятие портфеля ценных бумаг и принципы его формирования.
49.Управление портфелем ценных бумаг.
50.Модели выбора оптимального портфеля ценных бумаг.
Вопросы к экзамену
1. Понятие и виды ценных бумаг, их фундаментальные свойства.
2. Общая характеристика и структура РЦБ. Первичный и вторичный,
организованный и неорганизованный, биржевой и внебиржевой,
традиционный и компьютеризированный, кассовый и срочный рынки.
3. Классификация рынков ценных бумаг по видам применяемых технологий
торговли.
4. Инвестиционный капитал: характеристика и источники.
5. Цели инвестирования: надежность, доходность, рост, ликвидность
вложений. Виды рисков на рынке ценных бумаг.
6. Виды профессиональной деятельности на РЦБ. Возможность совмещения
различных видов деятельности на РЦБ.
7. Регулирование и саморегулирование РЦБ. Задачи и функции
Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку РФ.
8. Цели размещения государственных ценных бумаг. Виды
государственных ценных бумаг: рыночные и нерыночные.
9. Способы размещения государственных ценных бумаг.
10.Порядок обращения государственных ценных бумаг. Современное
состояние рынка государственных ценных бумаг.
11.Способы выплаты дохода по государственным ценным бумагам.
12.Виды государственных ценных бумаг, обращающихся на российском
рынке ценных бумаг.
13.Понятие и виды корпоративных облигаций. Права держателей облигаций.
14.Расчет доходности и текущей стоимости облигаций.
15.Акция и ее инвестиционные свойства. Права и преимущества держателей
обыкновенных акций.
16.Цена акции: номинальная, балансовая, ликвидационная, рыночная.
Оценка доходности и текущей стоимости акций.
17.Порядок размещения акций на первичном рынке. Содержание и
назначение проспекта эмиссии.
18.Привилегированные акции. Права и преимущества держателей
привилегированных акций.
19.Понятие и свойства конвертируемых ценных бумаг. Цена обращения,
уровень конвертации, инвестиционная стоимость, стоимость конвертации.
20.Понятие и виды опционных контрактов. Внутренняя цена опциона, цена
36
опциона (премия), цена исполнения опциона (страйковая цена).
21.Фьючерсные контракты, их назначение и отличия от форвардов и
опционов.
22.Фондовая биржа и ее функции. Организационно-правовые условия
создания и деятельности фондовой биржи в России.
23.Процедура листинга ценных бумаг на фондовой бирже. Виды котировок.
24.Виды поручений на проведение биржевых операций: рыночные,
лимитированные, стоп-лимитированные, стоп-поручения, открытые
поручения.
25.Виды биржевых сделок с ценными бумагами: кассовые и срочные.
26.Назначение, виды и функции биржевых индексов. Биржевые индексы,
используемые в России.
27.Место и роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Виды
деятельности коммерческих банков как участников РЦБ.
28.Основные понятия вексельного обращения. Правила составления и
регулирования обращения векселя. Современное состояние вексельного
рынка.
29.Классификация векселей: но эмитентам; обслуживаемым сделкам;
субъектам, производящим оплату; наличию залога; порядку оплаты:
возможности передачи другому лицу; месту платежа.
30.Виды финансовых векселей: банковский, дружеский, бронзовый. Расчет
доходности банковского векселя.
31.Содержание операций с банковскими векселями.
32.Содержание операций с коммерческими векселями.
33.Депозитарные расписки: сущность, назначение, виды.
34.Особенности обращения депозитарных расписок. Функции депозитарного
банка и банка-кастодиана.
Рекомендуемая литература по дисциплине «Рынок ценных бумаг»
Основная литература
1. Ендовицкий Д.А. Практикум по инвестиционному анализу : учеб. пособие /
Д.А. Ендовицкий, Л.С. Коробейникова, Е.Ф. Сысоева. – М.: Финансы и
статистика, 2001. – 240 с.
2. Рынок ценных бумаг : учебник / под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова. – 2-е
изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 352 c.
3. Ценные бумаги : учебник / под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. –
2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 528 с.
Дополнительная литература
1. Биржевое дело : учебник / под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова. – 2-изд. – М.:
Финансы и статистика, 2000. – 360 с.
2. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг : учеб. пособие / Т.Б.Бердникова. – М.:
ИНФРА-М, 2000.–270 с.
3. Гудков Ф.А. Вексель. Дефекты формы (методики выявления типичных
ошибок) / Ф.А Гудков. – М.: Концерн «Банковский деловой центр», 1998. –
128 с.
37
4. Гусева И.А. Практикум по ценным бумагам : учебное пособие / И.А. Гусева.
– М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2002. – 300 с.
5. Килячков А.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело : учеб. пособие / А.А.
Килячков, Л.А. Чалдаева. – М.: Юристъ, 2000. – 784 с.
6. Килячков А.А. Рынок ценных бумаг : Курс в схемах / А.А. Килячков, Л.А.
Чалдаева. – М.: Юристъ, 2003. – 391 с.
7. Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг : учебник / Б.А. Колтынюк. – СПб.:
Изд-во Михайлова В.А., 2000. – 427 с.
8. Лялин В.А. Ценные бумаги и фондовая биржа / В.А. Лялин, П.В. Воробьев.
– 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Филинъ, Рилант, 2000. – 248 с.
9. Мещерова Н.В. Организованные рынки ценных бумаг / Н.В. Мещерова. –
М.: Логос, 2000. – 200 с.
10.Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных
факторов, прогноз и политика развития / Я.М. Миркин. – М.: Альпина
Паблишер, 2002. – 624 с.
11.Основы рынка ценных бумаг : учеб. пособие / под ред. А.И. Болвачева. – М.:
Финансы и статистика, 2002. – 346 с.
12.Тьюлз Р. Фондовый рынок / Р. Тьюлз, Э. Брэдли, Т. Тьюлз. – 6-е изд.: Пер. с
англ. – М.: Инфра-М, 1997. – 648 с.
13.Фельдман А.Б. Производные финансовые и товарные инструменты :
учебникк / А.Б. Фельдман. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 286 с.
14.Рэй К.И. Рынок облигаций. Торговля и управление рисками / К.И. Рэй. – М.:
Дело, 1999. – 600 с.
15.Энджел Л. Как покупать акции (начальный курс) / Л. Энджел, Б. Бойд. – М. :
Сирин, 1998. – 314 с.
Нормативные акты
1. Гражданский Кодекс Российской Федерации. – Ч. 1, 2 / под ред. М. В.
Кузнецова. – М.: Право и закон, 2002. – 1104 с.
2. Об акционерных обществах : федер. закон от 26 декабря 1995 г. №208-ФЗ (в
ред. федер. закона от 15 января 2006 г. №7-ФЗ). – (http//www.consultant.ru).
3. О рынке ценных бумаг : федер. закон от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ (в ред.
федер. закона от 15 апреля 2006 г. №51-ФЗ). – (http//www.consultant.ru).
4. О переводном и простом векселе : федер. закон от 11 марта 1997 г. №48-
ФЗ // Росс.газ. – 1997. – 19 марта.
5. Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных
ценных бумаг : федер. закон от 29 июля 1998 г. №136-ФЗ (в ред. федер.
закона от 26 декабря 2005 г. №189-ФЗ). – (http//www.consultant.ru).
6. О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными
организациями на территории Российской Федерации : инструкция ЦБ РФ от
10 марта 2006 г. №128-И. – (http//www.consultant.ru).
7. Положение о Федеральной службе по финансовым рынкам : утверждено
Постановлением Правительства РФ от 30 июня 2004 г. №317 (в ред. от 20
марта 2006 г. №148) - (http//www.consultant.ru).
8. Положение о депозитарной деятельности в Российской Федерации,
установлении порядка введения его в действие и области применения :
38
утверждено Постановлением ФКЦБ от 16 октября 1997 г. №36 // Вестник
ФКЦБ. –1997. - №8(13). – С.5-14.
9. Положение о деятельности по организации торговли на рынке ценных
бумаг : утверждено Приказом ФСФР от 15 декабря 2004 г. №04-1245/пз-н (в
ред. от 11 апреля 2006 г. № 06-38/пз-н) // Росс. газ. – 2005. – 19 января (№7).
– С.27-30.
10. Положение о лицензировании различных видов профессиональной
деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации : утверждено
Постановлением ФКЦБ от 23 ноября 1998 г. № 50 (в ред. Постановления
ФКЦБ от 13 ноября 2002 г. №45/пс) // Вестник ФКЦБ. –1998. - № 11(25).
11. Положение о клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг
Российской Федерации : утверждено Постановлением ФКЦБ от 14 августа
2002 г. № 32/пс (в ред. Приказа ФСФР РФ от 15 декабря 2004 г.
№04-1245/пз-н) // Росс. газ. – 2002. – 2 октября (№186). – С.15.
12. Положение о территориальных органах ФСФР : утверждено Приказом
ФСФР от 2 сентября 2004 г. №04-445/пз-н // Росс. газ. – 2004. – 10 ноября
(№248). – С.10.
13. Правила осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке
ценных бумаг Российской Федерации : утверждены Постановлением ФКЦБ
РФ от октября 1999 г. № 9 (в ред. от 16 марта 2005 г. № 05-4/пз-н). -
(http//www.consultant.ru).
14. Правила осуществления брокерской деятельности при совершении на рынке
ценных бумаг сделок с использованием денежных средств и/или ценных
бумаг, переданных брокером в заем клиенту (маржинальных сделок) :
утверждены Приказом ФСФР РФ от 7 марта 2006 г. № 06-24/пз-н. -
(http//www.consultant.ru).
15.Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг :
утверждены Приказом ФСФР от 16 марта 2005 N 05-4/пз-н (в ред. от 12
января 2006 N 06-7/пз-н) // Росс.газ. – 2005. – 12 мая (№98). –С.18-21.
Материалы информационных баз в Интернете:
Международного валютного фонда (http://www.imf.org), Мирового банка (http://
www.worldbank.org), Международной федерации фондовых бирж
(http://www.fibv.com), Московской межбанковской валютной биржи
(http://www.micex.com, http://www.micex.ru); Российской торговой системы
(http://rts.ru, http://www.rtsnet.ru), Центрального банка РФ (Банка России) (http://
www.cbr.ru), Федеральной службы по финансовым рынкам
(http://www.fedcom.ru, http://www.fcsm.ru), журнала «Эксперт»
(http://www.expert.ru), журнала «Рынок ценных бумаг» (http :// www . rcb . ru ).
Составитель: Сысоева Елена Федоровна
Редактор:
39
Тираж 50 экз. Заказ №
Отпечатано на множительной технике ВГУ
40