Концепция паритета
покупательной способности
Экономическая природа валютного курса неразрывно свя-
зана с такими понятиями, как «золотой паритет» и «паритет
покупательной способности». «Золотой паритет» действовал
в условиях золотого стандарта, когда национальная валюта
могла быть обменена на определенное количество золота, ва-
лютный обмен совершался по принципу действия механизма
«золотых точек». Золото вступало в обращение, когда курс
валют выходил за рамки «золотых точек», и служило не толь-
ко в качестве стоимостной основы каждой из валют, но и
регулирующим активом, сглаживая курсовые колебания на
мировом валютном рынке. С прекращением обмена нацио-
нальных валют на золото, «золотой паритет» утратил былую
значимость, а способность национальной валюты обмениваться
на определенное количество товаров приобрела важное зна-
чение. Такая способность называется покупательной способ-
ностью валюты, а ее количественное выражение через дру-
гую валюту — паритетом покупательной способности.
Теория паритета покупательной способности (ППС) явля-
ется в современных условиях наиболее обоснованной теорией
валютного курса. Впервые наиболее полно она была изложе-
на шведским экономистом Г.Касселем в 1918 году. Согласно
этой теории, в условиях нормальной торговли устанавлива-
ется такой валютный курс, который отражает соотношения
между покупательной силой соответствующих валют. Г. Кас-
сель придерживался количественной теории денег, исходя из
того, что саморегулирование валютного рынка и выравнива-
ние валютного курса по покупательной способности валют
осуществляется беспрепятственно под воздействием автома-
тически вступающих в действие факторов без всякого вмеша-
тельства государства, поскольку изменение курсовых соотно-
шений влияет на денежное обращение, кредит, цены, струк-
туру внешней торговли и движение капиталов таким обра-
зом, что восстанавливается равновесие.
В дальнейшем теория ППС совершенствуется Дж. М. Кей-
нсом, который предлагает ввести для более детального расче-
та ППС дополнительные факторы, учитывающие государствен-
438
_______Концепция паритета покупательной способности_______
ное регулирование экономики (торговые и валютные ограни-
чения, динамика кредита и процентных ставок, движение
капиталов) и психологические оценки. Одной их самых изве-
стных интерпретаций теории Кейнса является модель закры-
той экономики IS — LM, которая являлась исходной базой
развития современных моделей обменных курсов.
Первая успешная попытка Дж. М. Флемминга и Р. А.
Манделла теоретически предсказать возможные движения
обменных курсов основывалась именно на этой модели
(1962-1963 г.г.). Модель Манделла — Флемминга позволила
в общих чертах проанализировать и сравнить возможные дви-
жения в системах с плавающим и фиксированным валютным
курсом, что способствовало отказу от Бреттон-Вудсской валют-
ной системы и стимулировало дальнейшее развитие теории ППС,
которое шло путем присоединения дополнительных факторов,
влияющих на валютный курс и приведение его в соответствие с
покупательной способностью денег. Так, А. Маршалл добавил
понятия лага и эластичности спроса по отношению к цене (эла-
стичный подход).
Основная идея теории ППС, заключающаяся в том, что