Чепурин М.Н., Киселева Е.А. Курс экономической теории

Подождите немного. Документ загружается.

росте государственных расходов AG, реальный доход в экономике должен

увеличиться на величину AG % ]Д - МРС, т. е. проявляется мультиплика-

ционный эффект. Поэтому первоначально, при той же самой процентной

ставке, новое равновесие установится в точке E

,. Однако, в этой точке на-

блюдается избыточный спрос на деньги, что вызывает повышение процентной

ставки. Этот рост процентной ставки продолжается до уровня, соот-

ветствующего точке Е

когда исчезнет избыточный спрос на деньги. Однако

точке E

, соответствует более низкий (по сравнению с точной E

) уровень

реального дохода. Мультипликатор совокупных расходов не может про-

явиться в данном случае в полную силу из-за уже знакомого нам эффекта

вытеснения, который заключается в том, что рост процентной ставки при-

водит к сокращению частных инвестиций и частного потребления. Как по-

казывает рис. 3, несмотря на эффект вытеснения, совокупный спрос растет от

уровня Y*

до уровня Y*j

В модели «AD-AS» аналогичный рост совокупного спроса иллюстрируется

смещением кривой АЛ вправо, что

позволяет увеличить реальное произ-

водство при том же самом уровне цен.

Однако, всегда ли мы будем наблюдать

прирост равновесного объема производ-

ства? Это зависит от конфигурации кривой

AS и от положения точки пересечения этой

кривой с кривой АЛ. Если кривая АЛ

пересекает кривую AS на ее вертикальном

отрезке (классический отрезок), то рост

совокупного спроса ведет исключительно к

росту цен, в то время, как равновесный

объем производства не меняется. Модель

«IS-LM» характеризует- краткосрочный

период, когда цены в экономике

фиксированы. Это соответствует горизонтальному (кейнсианско-му) отрезку

кривой AS. Если кривая АЛ пересекает кривую AS на этом горизонтальном

отрезке, то рост совокупного спроса целиком трансформируется в рост

равновесного объема производства.

Допустим теперь, что правительство проводит стимулирующую кредитно-

денежную политику: увеличивает денежное предложение или понижает

учетную ставку процента. Как это повлияет на изменение равновесия ре-

ального и денежного рынков?

Поскольку величина денежной массы М входит в уравнение кривой LM,

то модель «IS-LM» отразит рост М путем смещения вправо кривой LM, при

Рис. 3. Эффект стимулирующей

налогово-бюджетной политики

508

Глава 22

том, что кривая IS останется неизменной. На рис. 4 показано, что первоначальное

равновесие в экономике устанавливается в точке А при уровне реального дохода Y*

Рост предложения денег при неизменности цен вызывает увеличение реальных запасов

денежных средств М/Р и, как утверждается в теории предпочтения ликвидности,

приводит к понижению процентной ставки с r

до уровня r

Кривая LM смещается

вправо в положение LM

и это ведет к росту реального дохода с Y*

до Y*

Так же, как в случае проведения налогово-бюджетной политики, результаты

стимулирующей кредитно-денежной политики зависят от конфигурации кривой

совокупного предложения. Если в модели «AD-AS» кривая AD пересекает кривую AS

на ее вертикальном отрезке, то рост предложения денег и смещения кривой LM

приведут к росту общего уровня цен. Это, в свою очередь, вызовет сокращение

реальных денежных запасов М/Р и смещение кривой LM влево, что возвращает ее в

прежнее положение. В таком случае, следовательно, не будет происходить роста

реального дохода Y,

Рассмотрим три частных и исключительных случая изменения равновесия в

модели «IS-LM». Эти случаи иллюстрируют разные концепции общего

макроэкономического равновесия.

В первом случае кривая LM проходит вертикально, т. е. спрос на деньги

характеризуется абсолютной нечувствительностью к изменению процентной ставки.

Спрос на деньги, в таком случае, определяется только трансак-ционным мотивом.

Считается, что данный случай отражает радикальный взгляд монетаристов по поводу

того, что уровень реального дохода зависит исключительно от реального предложения

денег.

На рис. 5 видно, что в данном случае стимулирующая кредитно-денежная политика

будет очень эффективна: при росте предложения денег кривая LM сместится вправо, а

равновесный уровень реального дохода возрастет с Y*

Рис. 4. Эффект стимулирующей Рис. 5. Эффективность экономическси

кредитно-денежной политики в случае вертикальной

политики кривой LM

Модель «IS-

LM»

509

до Y*

Если же проводится стимулирующая налогово-бюджетная политика, то

она не приведет к росту реального дохода из-за проявления эффекта вытес-

нения в полной мере (а не частично, как было рассмотрено ранее).

Во втором случае кривая LM проходит горизонтально, т. е. спрос на

деньги характеризуется абсолютной эластичностью относительно процентной

ставки. В таком случае, увеличение предложения денег не приводит к росту

реального дохода. Считается, что подобная ситуация существовала в США в

годы Великой Депрессии (1930-е гг.) и именно такое объяснение

неэффективности кредитно-денежной политики было предложено

Дж.М.Кейнсом. При очень низком значении процентной ставки весь прирост

предложения денег поглощается спекулятивным спросом на деньги.

Процентная ставка остается неизменной и это приводит к тому, что попытки

правительства увеличить реальный доход методами кредитно-денежной

политики остаются безуспешными: инвестиции и доход не изменяются. Этот

случай назван экономистами «ликвидной ловушкой». Только фискальная

политика может вывести экономику из кризиса: эффект вытеснения в этом

случае совсем отсутствует, как показано на рис. 6.

В третьем случае кривая IS проходит вертикально, т.е. мы наблюдаем

«инвестиционную ловушку». Это может произойти только в том случае,

когда потребление и инвестиции не реагируют на изменение процентной

ставки, т.е. их эластичность по отношению к процентной ставке равна нулю.

При этом допустим, что кривая LM имеет обычный вид восходящей кривой.

На рис. 7 показано, что в таком случае налогово-бюджетная политика будет

исключительно эффективна. Эффект вытеснения отсутствует, так же, как

в предыдущем случае, а мультипликатор совокупных расхо-

Рис. 6. Эффективность экономической

политики в случае горизонтальной

кривой LM

Рис. 7. Эффективность

экономической политики при

вертикальной кривой IS

510

Глава 2i

дов действует в полную силу. При увеличении государственных расходов и снижении

налогов кривая IS

смещается вправо в положение IS

, а реальный доход увеличивается

с Y*

до Y*

В таком случае, кредитно-денежная политика будет, наоборот,

неэффективна и ее проведение не повлияет на совокупный спрос.

Подводя итоги вышесказанному, следует отметить, что модель «IS-LM» может

успешно использоваться при анализе макроэкономической политики. Правительство

способно путем изменения таких экономических переменных, как государственные

расходы (G), налоговые поступления (T) и денежная масса (M) добиваться

стабилизации развития национальной экономики. Это означает, что правительство

может смягчать циклические колебания, вызванные резкими изменениями

совокупного спроса или совокупного предложения. Для эффективного проведения

налогово-бюджетной или монетарной политики правительству необходимо

представлять себе конфигурацию кривых IS и LM, оценивать возможность попадания

экономики в «ликвидную» или «инвестиционную ловушку». Действия «на глазок», без

серьезной макроэкономической обоснованности правительственных программ могут

лишь дестабилизировать национальное хозяйство.

Основные понятия:

Модель «IS-LM» IS-LM model

«Ликвидная ловушка» liquidity trap

«Инвестиционная ловушка» investment trap

Глава 23. ИНФЛЯЦИЯ И АНТИИНФЛЯЦИОННАЯ ПОЛИТИКА

«Это было во время инфляции. В месяц я по-

лучал 200 биллионов марок.

Деньги выдавали по два раза в день и тут же

устраивали на полчаса перерыв - чтоб.ы успеть

пробежаться по магазинам и хоть что-нибудь ку-

пить до того, как объявят новый курс доллара,

после чего деньги обесценивались наполовину».

Эрих М.Ремарк «Три товарища»

Инфляция - неизбежный спутник долгосрочного развития экономики с гибкими

ценами. Поддержание уровня полной занятости без инфляции -цель государственного

регулирования рыночной экономики. Однако инфляция - сложный и по-разному

проявляющийся социально-экономический феномен, вызывающий споры и

разногласия среди экономистов. Сущность и происхождение инфляции далеко не

одинаково трактуются представите-

Инфляция 511

лями различных экономических школ. Поверхностное представление о причинах

инфляции ведет к неправильным методам борьбы с этим явлением. Вот почему в

данной главе будет уделяться большое внимание не только трактовке понятия

инфляции и формам ее проявления, но и многочисленным факторам, причинам,

порождающим этот феномен, а также выявлению приемлемых или оптимальных

темпов инфляции для экономики.

§ 1. Определение инфляции. Открытая и подавленная формы инфляции.

Измерение инфляции

Инфляция

- это повышение общего уровня цен, сопровождающееся

обесценением денежной единицы.

Сущностью инфляции является дисбаланс между совокупным предложением и

совокупным спросом в сторону превышения последнего, сложившийся одновременно

на всех рынках (на товарном, денежном и рынке ресурсов). Этот дисбаланс

проявляется в разных формах. В рыночной экономике, т. е. в условиях относительной

гибкости и мобильности ценового сигнала, превышение совокупного спроса над

совокупным предложением выражается в росте общего уровня цен. Это - открытая

форма инфляции.

В экономике с фиксированными ценами возникшая недостаточность предложения

по отношению к спросу сохраняет форму дефицита, не перерастая (при прочих равных

условиях) в открытую инфляцию. Некоторые экономисты полагают, что дефицит - это

антипод открытой инфляции: если отпустить цены, то дефицит быстро исчезнет, но за

это придется «заплатить» повышением общего уровня цен. Поэтому многие

экономисты считают дефицит проявлением инфляции в скрытой форме.

Именно в виде тотального дефицита, развивающегося на всех уровнях

производства и потребления, проявляется инфляция в экономике с негибким,

фиксированным ценообразованием, т. е. в централизованной экономике (например, в

командно-административной системе), где решения об объемах распределения,

производства, потребления и ценах принимаются из единого центра. Нарастающий

дефицит сопровождается очередями, снижением качества товаров и услуг, развитием

бюрократического и черного рынка, на которых товарные цены, выраженные в

денежных единицах или в объеме услуг, предоставляемых в обмен на товары, растут в

унисон с дефицитом. Это - скрытая форма инфляции, или подавленная инфляция.

Напротив, проявление дисбаланса между спросом и предложением в

«Инфляция» (inflatio) дословно означает «вздутие» и как термин впервые было использовано лля

обозначения «вздутия» бумажно-денежной массы в Северной Америке во время гражданской войны 1861-1865

годов.