208
Фінансові інструменти. Усі ліквідні інвестиції, які приносять процентний
дохід і на дату придбання мають термін погашення 3 місяці або менше,
розглядаються Компанією як еквіваленти грошових коштів. Усі коротко-
строкові інвестиції кваліфікуються як такі, що призначені для продажу і
відображаються в обліку за ринковою вартістю.
Основні засоби. Основні засоби відображаються в облікових документах
за собівартістю і амортизуються за методом рівномірного нарахування зно-
су протягом коротшого з двох періодів: розрахованого терміну корисної ек-
сплуатації активу або терміну оренди, які можуть варіюватися від одного до
30 років.
Фінансові ризики
Інвестиційний портфель компанії є диверсифікованим і переважно скла-
дається з короткострокових інвестиційних класифікованих цінних паперів.
На 30 червня 1996 та 1997 р. відповідно приблизно 38 та 31 % дебіторської
заборгованості складали суми, які підлягали сплаті десятьма головними за-
мовниками. На одного замовника припадало приблизно 12, 13 та 12 % до-
ходу в 1996 р. і приблизно 12, 8 та 5 % доходу в 1997 р.
Рахунки за реалізацію готової продукції міжнародним замовникам в
Європі, Японії та Австралії виставляються в місцевих грошових одиницях.
Цикли сплати короткі, загалом не перевищують 90 днів. Витрати європей-
ських виробників і витрати на міжнародну реалізацію продукції та під-
тримку, як правило, сплачуються в місцевій грошовій одиниці. Залишки
грошових коштів у місцевих грошових одиницях, що перевищують корот-
кострокові операційні потреби зазвичай конвертуються в короткострокові
інвестиції та грошові кошти в американських доларах. Таким чином, коли-
вання курсів іноземних валют зазвичай не підвищують ризик щодо суттєвих
прибутків або збитків у балансі. У результаті діяльність “Microsoft” з хед-
жування “уразливості” балансу була мінімальною.
На 30 червня 1997 р. Компанія мала укладені форвардні контракти на
поставки на суму 500 млн дол. в іноземній валюті, термін яких закінчувався
в липні 1998 р., які хеджували ризик від змін валютних курсів, пов’язаний з
інвестиціями в іноземній валюті.
Курси обміну іноземних валют впливають на результати конвертації
в іноземну валюту операцій зарубіжних дочірніх підприємств Компанії.
Компанія хеджує відсоток запланованого міжнародного доходу за рахунок
придбаних опціонів.
Привілейовані акції, які можна конвертувати
У грудні 1996 р. “Microsoft” випустила 12,5 млн акцій, з яких 2,75 % були
привілейовані, які можна конвертувати та обмінювати. Дивіденди за цими