Непочатенко О.О. Фінанси підприємств

Подождите немного. Документ загружается.

Фінансова санація та банкрутство підприємств

251

Фінансовий стан та планування діяльності підприємства

виробничих підрозділів (виробництв) для проведення їх фінан-

сового оздоровлення й оформлення як самостійних юридичних

осіб.

Перетворення — це спосіб реорганізації, що передбачає зміну

форми власності або організаційно-правової форми юридичної осо-

би без припинення господарської діяльності підприємства.

Передавальний баланс — це баланс підприємства, що реоргані-

зується, на день припинення його діяльності.

Розподільний баланс — це баланс підприємства, що реоргані-

зується, на день припинення його діяльності, в якому окремими

стовпцями відбиваються активи і пасиви, розподілені між ним і

підприємствами-правонаступниками, тобто та частка майна, вимог

і зобов’язань, яка передається підприємствам, що утворюються в

результаті поділу чи виокремлення.

Позовна давність — це встановлений законодавством строк,

протягом якого потерпіла сторона для захисту порушеного права

може звернутися до суду.

Банкрутство — це визнання господарським судом неспромож-

ності боржника відновити свою платоспроможність та задовольнити

визнані судом вимоги кредиторів не інакше як через застосування

ліквідаційної процедури.

Загалом законодавство про банкрутство має виконувати три

основні функції:

1) запобігати непродуктивному використанню активів підпри-

ємств;

2) реабілітувати підприємства, які опинилися на межі бан-

крутства, маючи значні резерви для успішної фінан-

сово-господарської діяльності в майбутньому. Як правило,

така реабілітація передбачає фінансову санацію (реоргані-

зацію);

3) сприяти якнайповнішому задоволенню претензій кредито-

рів.

Головне у провадженні справи про банкрутство підприємства —

якомога повніше задовольнити вимоги кредиторів, які пред’явлені

до боржника. Справа про банкрутство порушується арбітражним

судом, якщо безспірні вимоги кредитора (кредиторів) до боржника

становлять не менше трьохсот мінімальних розмірів заробітної

плати і не були задоволені боржником протягом трьох місяців після

встановленого для їх погашення строку.

Тема 11

252

Модуль 3

Справа про банкрутство порушується за наявності формальних

ознак фінансової неспроможності боржника. Вітчизняне законо-

давство виділяє дві такі ознаки:

1. Неплатоспроможність. Боржник вважається неплато-

спроможним, якщо він неспроможний виконати свої платіжні

зобов’язання, строк оплати яких настав. Зовнішньою ознакою

неплатоспроможності боржника є припинення ним будь-яких

платежів.

2. Загроза неплатоспроможності. Боржник перебуває під за-

грозою неплатоспроможності, якщо він передбачає свою неспро-

можність виконати платіжні зобов’язання в разі настання строку їх

погашення. З формального боку, загроза неплатоспроможності ви-

являється на основі оперативного фінансового плану боржника.

Ліквідаційна комісія — це робочий орган, який здійснює лікві-

дацію суб’єкта підприємницької діяльності і призначається інстан-

ціями, котрі прийняли рішення про ліквідацію підприємства.

Ліквідаційна маса — це сукупність усіх видів майнових акти-

вів банкрута, що належать йому на правах власності або повного

господарського відання.

Ліквідаційним є такий баланс підприємства, який складається

після виконання ліквідаційних процедур — реалізації майнових

об’єктів, що входять до складу ліквідаційної маси і необхідні для

повного задоволення претензій кредиторів, та розподілу виручених

сум між кредиторами.

План санації вважається схваленим, якщо на засіданні коміте-

ту кредиторів таке рішення було підтримане більш як половиною

голосів кредиторів — членів комітету кредиторів.

За 15 днів до закінчення санації, а також за наявності підстав для

дострокового припинення санації керуючий санацією зобов’язаний

надати зборам кредиторів письмовий звіт, до якого додається реєстр

вимог кредиторів.

Мирова угода — це процедура досягнення домовленості між

боржником та кредиторами щодо пролонгації строків сплати на-

лежних кредиторам платежів або щодо зменшення суми боргів.

Умисне банкрутство — це свідоме доведення суб’єкта підпри-

ємницької діяльності до стійкої фінансової неплатоспроможності,

яка виникає внаслідок того, що власник або посадова особа підпри-

ємства з корисливих міркувань вдається до протиправних дій або не

виконує чи неналежно виконує свої службові обов’язки, завдаючи

Фінансова санація та банкрутство підприємств

253

Фінансовий стан та планування діяльності підприємства

істотної шкоди державним або громадським інтересам чи законним

правам власників і кредиторів.

Практичні завдання

Завдання 11.1. Визначення санаційного прибутку

Вихідні дані: планом санації передбачено реалізацію таких опе-

рацій з фінансової реструктуризації: пролонгація 12 місяців по-

точних зобов’язань перед комерційним банком на загальну суму

78,5 тис. грн; списання нарахованих, але не виплачених власникам

підприємства грошових дивідендів на суму 8,5 тис. грн; урегулю-

вання заборгованості з оплати отриманих напівфабрикатів перед

постачальником на загальну суму 63,4 тис. грн через відступлен-

ня боргової вимоги номіналом 38,5 тис. грн та списання решти

суми; непокритий збиток підприємства за даними бухгалтерського

обліку становить 138,5 тис. грн, збиток за даними податкового об-

ліку, що був накопичений та непокритий за результатами останніх

4-х податкових періодів — 43,8 тис.грн.

Необхідно: визначити сумарний санаційний прибуток акціо-

нерного товариства.

Завдання 11.2. Визначення ліквідаційної вартості акцій

Вихідні дані: виручка від реалізації ліквідаційної маси під-

приємства становила 1 546,44 тис.грн. Фінансові зобов’язання

товариства перед кредиторами визнано на рівні 1090,12 тис. грн.

Поточні витрати на ведення справи про банкрутство підприємства

становлять 133 тис.грн. Товариство має заборгованість перед ак-

ціонерами з нарахованих, але не виплачених дивідендів у сумі

36,7 тис.грн. АТ є емітентом 95600 простих та 8000 привілейо-

ваних акцій номінальною вартістю 8 грн кожна. Усі акції пере-

бувають в обігу.

Необхідно: визначити ліквідаційну вартість простої акції від-

критого акціонерного товариства.

Завдання 11.3. Визначення суми ліквідаційних дивідендів.

Вихідні дані: частка учасника в статутному капіталі ТОВ ста-

новить 40 %. Статутний капітал ТОВ сформовано в сумі 165 тис.

грн і повністю оплачений. Ринкова вартість активів товариства

становить 765 тис. грн, власний капітал — 230 тис. грн, у тому

Тема 11

254

Модуль 3

числі непокритий збиток — 40 тис. грн.

Необхідно: визначити суму ліквідаційних дивідендів, що їх

отримає учасник товариства з обмеженою відповідальністю при

ліквідації підприємства за рішенням власників.

Завдання 11.4. Визначення порядку погашення вимог креди-

торів.

Вихідні дані: на балансі товариства відсутнє майно, що обтя-

жене заставою, а виручка від реалізації всіх його активів дорівнює

850 тис. грн. Сумарні претензії кредиторів становлять 645 тис. грн;

витрати на ведення справи — 78 тис. грн. Власний капітал ТОВ —

375 тис.грн, у т. ч. 115 тис.грн — непокритий збиток. Статутний

капітал сформований із внесків 5 учасників, вартість яких стано-

вить 64 тис. грн.

Необхідно: визначити порядок погашення вимог кредиторів

товариства з обмеженою відповідальністю в процесі його ліквідації

як банкрута.

Контрольні питання до теми

1. Які фактори можуть зумовити фінансову кризу на підпри-

ємстві?

2. У чому полягає економічна сутність фінансової санації під-

приємства?

3. Що є метою проведення фінансової санації?

4. У чому полягає особливість проведення досудової санації дер-

жавного підприємства?

5. В яких випадках може бути схвалене рішення про проведен-

ня санації боржника в процесі провадження справи про банкрут-

ство?

6. Дайте визначення санаційної спроможності підприємства.

Що є передумовами та економічними критеріями санаційної спро-

можності?

7. В яких формах може здійснюватись фінансування санації

власниками підприємства? Які основні цілі збільшення статутного

капіталу підприємства?

8. У чому суть реструктуризації підприємства?

9. У чому полягає основний зміст реорганізації?

Фінансова санація та банкрутство підприємств

255

Фінансовий стан та планування діяльності підприємства

Тестові завдання

1. Банкрутство підприємства можна охарактеризувати як:

а) накопичення розбіжності між структурою, обсягами діяль-

ності, процесами підприємства та ринковою ситуацією, то

призводить до подальшого нарощування кількості кризових

явищ і погіршення фінансового стану;

б) фазу розбалансованої діяльності підприємства та обмежених

можливостей впливу його керівництва на фінансові відноси-

ни, що виникають на цьому підприємстві;

в) перехід від стабільності до погіршення будь-якого з параме-

трів, що характеризують стан підприємства як системи;

г) наслідок глибокої фінансової кризи, система заходів щодо

управління якою не дала позитивних результатів.

2. До зовнішніх факторів, що можуть призвести до фінансової

кризи на підприємстві відносять:

а) зниження ємкості внутрішнього ринку;

б) низький рівень маркетингу;

в) низький рівень кваліфікації персоналу;

г) незадовільна робота служби контролінгу.

3. Стратегічна криза характеризується тим, що:

а) здійснюються усі можливі заходи, які здатні привести під-

приємство до фінансового оздоровлення;

б) перманентні збитки вихолощують власний капітал, і це

призводить до незадовільної структури балансу підпри-

ємства;

в) підприємство є неплатоспроможним або існує реальна загроза

втрати платоспроможності;

г) на підприємстві зруйновано виробничий потенціал і відсутні

довгострокові фактори успіху.

5. Санацію можна охарактеризувати як:

а) управління, за якого під тиском запланованих чи випадко-

вих факторів робиться передбачення небезпеки кризи, аналіз

її симптомів, заходів для зниження негативних наслідків і

використання її факторів для наступного стійкого розвитку

підприємства;

Тема 11

256

Модуль 3

б) сукупність інституцій, принципів, методів та заходів управ-

ління процесом оздоровлення фінансово-господарського ста-

новища підприємства;

в) систему фінансово-економічних, виробничо-технічних,

організаційно-правових та соціальних заходів, спрямованих

на досягнення чи відновлення платоспроможності, ліквіднос-

ті, прибутковості і конкурентоспроможності підприємства-

боржника в довгостроковому періоді;

г) управління, завданням якого є передбачення небезпеки кри-

зи, наліз її симптомів, застосування певних заходів для зни-

ження негативних наслідків кризи, залучення ресурсів на

підприємство для його наступного розвитку.

6. Санаційні заходи спрямовані на модернізацію та оновлення

виробничих фондів, зменшення простоїв та підвищення ритміч-

ності виробництва, скорочення технічного часу, поліпшення якості

продукції та зниження її собівартості, вдосконалення асортименту

продукції, що випускається відносяться до:

а) організаційно-правових;

б) виробничо-технічних;

в) фінансово-економічних;

г) соціальних.

7. На якій стадії класичної моделі санації приймається рішення

про ліквідацію суб’єкта господарювання:

а) Виявлення фінансової кризи;

б) Причинно — наслідковий аналіз фінансової кризи;

в) Формування стратегічних цілей і тактики проведення сана-

ції;

г) Реалізації, координації, нагляду.

8. Кризовий стан можна охарактеризувати як:

а) накопичення розбіжності між структурою, обсягами діяль-

ності, процесами підприємства та ринковою ситуацією, що

призводить до подальшого нарощування кількості кризових

явищ і погіршення фінансового стану;

б) фазу розбалансованої діяльності підприємства та обмежених

можливостей впливу його керівництва на фінансові відноси-

ни, що виникають на цьому підприємстві;

Фінансова санація та банкрутство підприємств

257

Фінансовий стан та планування діяльності підприємства

в) зростання кількості взаємопов’язаних кризових явищ, яке

призводить до незначного погіршення окремих показників

діяльності підприємства, але не спричиняє руйнації системи

самозбереження;

г) перехід від стабільності до погіршення будь-якого з параме-

трів, що характеризують стан підприємства як системи.

9. До внутрішніх факторів, що можуть призвести до фінансової

кризи на підприємстві відносять:

а) значний рівень інфляції;

б) ріст дебіторської заборгованості;

в) посилення монополізму на ринку;

г) нестабільність фінансового ринку.

10. Криза прибутковості характеризується тим, що:

а) підприємство є неплатоспроможним або існує реальна загроза

втрати платоспроможності;

б) на підприємстві зруйновано виробничий потенціал і відсутні

довгострокові фактори успіху;

в) перманентні збитки вихолощують власний капітал, і це при-

зводить до незадовільної структури балансу підприємства;

г) здійснюються усі можливі заходи, які здатні привести під-

приємство до фінансового оздоровлення.

11. Санаційні заходи спрямовані на підвищення якості менедж-

менту, звільнення підприємства від непродуктивних виробничих

структур, поліпшення виробничих стосунків між членами трудо-

вого колективу відносяться до:

а) організаційно–правових;

б) фінансово–економічних;

в) виробничо-технічних;

г) соціальних.

12. До санаційного проекту входить:

а) організаційний і фінансовий плани;

б) план виробництва і капіталовкладень;

в) план маркетингу і оцінка ринків збуту продукції;

Тема 11

258

Модуль 3

ТЕРМІНОЛОГІЧНИЙ СЛОВНИК

Абсолютне вивільнення оборотних коштів — пряме скорочення

потреби в оборотних коштах проти попереднього періоду за

одночасного збільшення обсягу виробництва (реалізації).

Авальний кредит — банківський кредит, призначений для

сплати за зобов’язанням клієнта в тому разі, коли він сам

неспроможний цього зробити. Здійснюється у формі аваля

векселя.

Авізо — доручення на зарахування або списання коштів за ра-

хунками в банку. Розрізняють авізо кредитові (на зарахуван-

ня коштів) і дебітові (на списання коштів).

Ажіо — відхилення ринкового курсу цінних паперів від їх номі-

нальної вартості в бік перевищення. Визначається у процен-

тах до номіналу. На противагу ажіо розглядають дизажіо.

Акредитив — 1) договір, що містить зобов’язання банку-емітента

виконати з доручення клієнта платіж на користь бенефіціара,

або доручення іншому банку (банкові-виконавцю) здійснити

цей платіж; 2) розрахунковий документ з розпорядженням

однієї кредитної установи іншій такій установі здійснити за

рахунок спеціально задепонованих коштів оплату товарно-

транспортних документів за відвантажений товар.

Акредитив безвідзивний — такий, що може бути змінений або

анульований тільки за згодою на це бенефіціара.

Акредитив відзивний — такий, що може бути змінений або ану-

льований банком-емітентом без попереднього повідомлення

бенефіціара.

Акредитив непокритий — акредитив, оплата якого гарантується

банком-емітентом за рахунок банківського кредиту в разі

браку коштів на рахунку платника.

Акредитив покритий — акредитив, що передбачає попереднє

депонування коштів платником.

Акт перевірки — документ, у якому відображаються результати

перевірки.

Актив — частина бухгалтерського балансу, яка характери-

зує склад, розміщення та використання грошових коштів,

Термінологічний словник

259

згрупованих за їх економічним значенням у процесі від-

творення.

Активи ліквідні — група активів підприємства, яка в найко-

ротший термін може бути конвертована в грошову форму

без утрати своєї поточної (балансової) вартості з метою сво-

єчасного забезпечення платежів за поточними фінансовими

зобов’язаннями. До групи ліквідних активів відносять: корот-

кострокові фінансові вкладення; дебіторську заборгованість

(крім безнадійної); запаси готової продукції для реалізації.

Активи матеріальні — група активів підприємства, яка має ма-

теріальну форму. До групи матеріальних активів належать

будівлі, споруди, устаткування.

Активи неліквідні — група важкореалізовуваних активів під-

приємства, які можуть бути конвертовані в грошову форму

без утрати своєї поточної (балансової) вартості тільки після

закінчення тривалого періоду часу.

Активи нематеріальні — вартість об’єктів інтелектуальної влас-

ності, а також інших аналогічних прав, визначених об’єктом

права власності конкретного підприємства.

Активи оборотні (поточні) — сукупність майнових цінностей

підприємства, що обслуговують поточний господарчий про-

цес і які повністю споживаються протягом одного операцій-

ного (виробничо-комерційного) циклу.

Активи підприємства — сукупність майнових прав, що нале-

жать підприємству і відображаються в активі балансу.

Активи фінансові — групи активів підприємства у формі готів-

кових грошових коштів та різних фінансових інструментів.

Активи чисті — сукупність майнових цінностей (активів) під-

приємства, які сформовані за рахунок власного капіталу.

Акцептний кредит — один з видів кредитів комерційних банків,

пов’язаний з вексельним обігом. На відміну від облікового

кредиту, що надається векселедержателю (одержувачу ко-

штів за векселем), акцептний кредит надається векселедав-

цеві (платникові за векселем) і є гарантійною послугою.

Акциз — вид непрямого податку на товари й послуги, включе-

ного в ціну і сплачуваного за рахунок покупців. Розрізняють

індивідуальні і універсальні акцизи.

Акцизний збір — непрямий податок, що встановлюється на

підакцизні товари та включається в їх ціну у твердих сумах

Термінологічний словник

260

з одиниці реалізованого товару або виходячи з відсоткової

ставки до оподатковуваного обороту.

Акція — цінний папір, що випускається акціонерним товари-

ством і дає право його власникові брати участь у його управ-

лінні й одержувати частку прибутку у вигляді дивіденду. Роз-

різняють акції прості, привілейовані, іменні, на пред’явника,

трудового колективу підприємств та інші.

Альтернативна санація — форма фінансової санації з допомо-

гою власників підприємства, за якої акціонер (пайовик) на

добровільних засадах може зробити вибір між деномінацією

чи консолідацією своїх корпоративних прав, з одного боку,

та здійсненням безповоротної фінансової допомоги підпри-

ємству — з іншого. Перед власниками постає проблема ви-

бору: або вони роблять цільові внески для погашення непо-

критих збитків підприємства і зберігають належну їм частку

(в абсолютному і відносному розмірах) номінальної вартості

статутного фонду, або погоджуються на зниження номіналь-

ної вартості своїх корпоративних прав, уникаючи будь-яких

доплат.

Амортизаційні відрахування — періодичні відрахування час-

тини вартості основних засобів з метою відшкодування їх

зношування.

Амортизація — процес поступового перенесення на виготовлену

продукцію вартості основних засобів і нематеріальних акти-

вів з урахуванням витрат на їх придбання, виготовлення або

поліпшення.

Аналіз фінансових коефіцієнтів — один з найпоширеніших ви-

дів фінансового аналізу, метою якого є розрахунки відносних

співвідношень окремих фінансових показників, що характе-

ризують різні аспекти фінансової діяльності підприємства.

Андеррайтери — фінансові посередники, професійні торгівці

цінними паперами, до послуг яких вдаються емітенти кор-

поративних чи боргових прав, щоб швидко та ефективно роз-

містити цінні папери (акції, облігації). Посередники можуть

взяти на себе зобов’язання з розміщення всієї емісії або її

частини. При цьому емітенту надається гарантія розміщення

емісії.

Арбітражний керуючий — розпорядник майна, керуючий сана-

цією, ліквідатор — фізична особа, яка має ліцензію, видану