Стровский Л.Е. Внешнеэкономическая деятельность предприятия

Подождите немного. Документ загружается.

Òàáëèöà 8.10. Ðàñ÷åò ýôôåêòèâíîñòè ýêñïîðòíîé îïåðàöèè

0-é ãîä 1-é ãîä 2-é ãîä 3-é ãîä 4-é ãîä 5-é ãîä

Ïîêàçàòåëü

Âñåãî

Ñóììà êðåäèòà,

äîëë. (B

) 16 150 000 ———

— — 16 150 000

Ñóììà ïîãàøåíèÿ

îñíîâíîãî äîëãà,

äîëë. (B

ït

)

3 230 000

3 230 000 3 230 000

16 150 000

Çàäîëæåííîñòü,

äîëë. (B

ät

)

16 150 000

12 920 000

9 690 000

6 460 000 3 230 000

% çà êðåäèò, äîëë.

807 500

646 000

484 500

323 000 161 500

2 422 500

Ãîäîâàÿ ñóììà

ïîñòóïëåíèé âà-

ëþòû, äîëë. (B

ýt

)

4 037 500

3 876 000

3 714 500

3 553 000 3 391 500

18 572 500

Êîýôôèöèåíò

ïðèâåäåíèÿ

(äèñêîíòèðîâà-

íèÿ) âàëþòíûõ

ïîñòóïëåíèé ê

ãîäó ïðåäîñòàâ-

ëåíèÿ êðåäèòà

ïðè r =0,12)

0,893

0,797

0,712

0,636 0,567

Ïðèâåäåííàÿ

ñóììà âàëþòíûõ

ïîñòóïëåíèé,

äîëë. (B

ý.ïð

)

3 605 487,5

3 089 172

2 644 724

2 259 708 1 922 980,5

13 522 072

III. Договор международной купли-продажи товаров. Экономическое обоснование решений

218

Äàííûå òàáë. 8.10 óêàçûâàþò íà ðàçíîâðåìåííîñòü çàòðàò è ðå-

çóëüòàòîâ âíåøíåòîðãîâîé îïåðàöèè: çàòðàòû íà ïðîèçâîäñòâî è

ðåàëèçàöèþ ïðîäóêöèè îñóùåñòâëÿþòñÿ â 0-ì ãîäó, à áîëüøàÿ ÷àñòü

âàëþòíîé âûðó÷êè (âìåñòå ñ ïðîöåíòàìè) ïîñòóïàåò â òå÷åíèå ñëå-

äóþùèõ ïÿòè ëåò. Äëÿ ñóììèðîâàíèÿ âàëþòíûõ ïîñòóïëåíèé îò-

äåëüíûõ ïåðèîäîâ è ñîïîñòàâëåíèÿ èõ ñ ïðîèçâîäñòâåííûìè è

êîììåð÷åñêèìè èçäåðæêàìè íåîáõîäèìî âñå ðàçíîâðåìåííûå âåëè-

÷èíû ïðèâåñòè ê îäíîìó ïîêàçàòåëþ ìîìåíòà âðåìåíè ñ ïîìîùüþ

êîýôôèöèåíòà äèñêîíòèðîâàíèÿ.

Ïðè èñïîëüçîâàíèè êîììåð÷åñêîãî êðåäèòà (ðàññðî÷êè ïëàòåæà)

ñóììàðíîå çíà÷åíèå âàëþòíûõ ïîñòóïëåíèé (Â

ý.ïð

), ïðèâåäåííîå ê

-ìó ãîäó, ñîîòâåòñòâóþùåìó ïåðèîäó ïîñòàâêè òîâàðà, ìîæíî ðàñ-

ñ÷èòàòü ïî ôîðìóëå (8.27).

Äëÿ ó÷åòà âëèÿíèÿ óñëîâèé êîììåð÷åñêîãî êðåäèòà íà ýôôåê-

òèâíîñòü âíåøíåýêîíîìè÷åñêîé îïåðàöèè ðàññ÷èòûâàåòñÿ êîýôôè-

öèåíò êðåäèòíîãî âëèÿíèÿ êàê îòíîøåíèå ðåçóëüòàòà ñäåëêè ñ ïðå-

äîñòàâëåíèåì îòñðî÷êè ïëàòåæà ê ðåçóëüòàòó ñäåëêè ñ îïëàòîé â

ìîìåíò ïîñòàâêè òîâàðà (ïðåäîñòàâëåíèÿ óñëóã) (ôîðìóëà (8.32)).

Â íàøåì ïðèìåðå ýêîíîìè÷åñêèé ñìûñë ïðèâåäåíèÿ ðàçíîâðå-

ìåííûõ äåíåæíûõ ïîòîêîâ ê ãîäó ïðåäîñòàâëåíèÿ êîììåð÷åñêîãî

êðåäèòà çàêëþ÷àåòñÿ â ó÷åòå îáåñöåíåíèÿ (íåò âîçìîæíîñòè èñïîëü-

çîâàíèÿ ñ äîõîäíîñòüþ 12%) âàëþòû èç-çà áîëåå ïîçäíåãî åå ïîëó-

÷åíèÿ ïî ñðàâíåíèþ ñ ãîäîì ïîñòàâêè òîâàðà íà ýêñïîðò. Ïîñòóï-

ëåíèå âàëþòû íà ãîä ïîçæå îêàçûâàåòñÿ ðàâíîöåííûì ïîëó÷åíèþ â

ãîä ïîñòàâêè òîâàðà (t

-é) ìåíüøåé ñóììû â

+ r

)

ðàç.

Òàêèì îáðàçîì, ñ òî÷êè çðåíèÿ ïðåäïðèÿòèÿ-ýêñïîðòåðà âàðè-

àíò ïðîäàæè îáîðóäîâàíèÿ ñòîèìîñòüþ 18 450 000 äîëë. (16 150 000 +

+ 2 300 000) ñ ðàññðî÷êîé ïëàòåæà íà ïÿòü ëåò è äîïîëíèòåëüíî ïî-

ëó÷àåìîé ñóììîé ïðîöåíòîâ, ðàâíîé 2 422 500 äîëë., ðàâíîöåíåí,

ïðè ñîõðàíåíèè äðóãèõ óñëîâèé ñäåëêè, âàðèàíòó ïðîäàæè îáîðóäî-

âàíèÿ ïî öåíå 15 822 072 äîëë. (13 522 072

2 300 000) ñ îïëàòîé â

ìîìåíò ïîñòàâêè.

Êîýôôèöèåíò êðåäèòíîãî âëèÿíèÿ â íàøåì ñëó÷àå ñîñòàâèò

13 522 072 / 16 150 000

0,83728.

Ðàññ÷èòàåì ïîêàçàòåëè ýêîíîìè÷åñêîé ýôôåêòèâíîñòè âíåøíå-

òîðãîâîé îïåðàöèè äëÿ ýêñïîðòåðà.

1. Ýôôåêò îò ýêñïîðòà, ðóá.

Ïðîäàæà ñ îïëàòîé â ìîìåíò ïîñòàâêè:

18 450 000



28,0 – 414 416 800 =

102 183 200.

Ïðîäàæà ñ ðàññðî÷êîé ïëàòåæà:

2 300 000  28,0 + 16 150 000



28,0



0,83728 – 414 416 800

28 601 216.

8. Экономический анализ внешнеэкономической деятельности предприятия

219

2. Ýêîíîìè÷åñêàÿ ýôôåêòèâíîñòü ýêñïîðòà, ðóá./ðóá.

Ïðîäàæà ñ îïëàòîé â ìîìåíò ïîñòàâêè:

18 450 000



28,0/414 416 800

1,247.

Ïðîäàæà ñ ðàññðî÷êîé ïëàòåæà:

(2 300 000 28,0 + 16 150 000 



28,0



0,83728) /414 416 800

1,069.

Ïðåäîñòàâëåíèå ïîêóïàòåëþ îáîðóäîâàíèÿ äîëãîñðî÷íîãî êîì-

ìåð÷åñêîãî êðåäèòà ñóùåñòâåííî ñíèæàåò ýôôåêò è ýôôåêòèâíîñòü

âíåøíåòîðãîâîé îïåðàöèè äëÿ ýêñïîðòåðà, êîòîðûé â äàííûõ óñëî-

âèÿõ ìîæåò óñòàíîâèòü íàäáàâêó ê öåíå êîíòðàêòà (ñì. ôîðìóëû

(8.33)—(8.34)). Â íàøåì ñëó÷àå öåíà êîíòðàêòà ñ ó÷åòîì íàäáàâêè

çà âëèÿíèå êðåäèòíûõ óñëîâèé ìîæåò ñîñòàâèòü

16 150 000/0,83728

19 288 649 + (2 300 000)

21 588 649 долл.,

÷òî íà 17% âûøå ïðåæíåé öåíû.♦

8.3. Влияние валютного курса на экономические

результаты деятельности хозяйствующих субъектов

Äëÿ âûÿâëåíèÿ âëèÿíèÿ âàëþòíîãî êóðñà õîçÿéñòâóþùèå ñóáú-

åêòû âûäåëåíû â ñëåäóþùèå ãðóïïû:

 ýêñïîðòåðû;

 èìïîðòåðû;

 ïðåäïðèÿòèÿ, ðàáîòàþùèå íà âíóòðåííåì ðûíêå è èìåþùèå

èíîñòðàííûõ êîíêóðåíòîâ;

 ïðåäïðèÿòèÿ, ðàáîòàþùèå íà âíóòðåííåì ðûíêå è íå èìåþ-

ùèå èíîñòðàííûõ êîíêóðåíòîâ;

 þðèäè÷åñêèå è ôèçè÷åñêèå ëèöà — çàåìùèêè êðåäèòîâ â âà-

ëþòå;

 þðèäè÷åñêèå è ôèçè÷åñêèå ëèöà — èíâåñòîðû (êðåäèòîðû),

îñóùåñòâëÿþùèå èíâåñòèöèè (âûäàþùèå êðåäèòû) â âàëþòå;

 ïîòðåáèòåëè.

Àíàëèç ïðîâîäèòñÿ ñ îïðåäåëåííûì äîïóùåíèåì: èññëåäîâàíèþ

ïîäëåæàò òàê íàçûâàåìûå ÷èñòûå ñóáúåêòû. Òàêîé ñóáúåêò ñòàëêè-

âàåòñÿ ñ âàëþòíûìè ðèñêàìè ñàì, â òî âðåìÿ êàê åãî ïàðòíåðû íå

ñòàëêèâàþòñÿ, è âàëþòíûé ðèñê âëèÿåò íà ñóáúåêò òîëüêî ÷åðåç åãî

îñíîâíóþ äåÿòåëüíîñòü, íî íå ÷åðåç ïàðòíåðîâ. Ïðèìåíÿÿ òàêîé

ïîäõîä, ìîæíî ïðîàíàëèçèðîâàòü âëèÿíèå âàëþòíîãî êóðñà íà ëþ-

áîå þðèäè÷åñêîå ëèáî ôèçè÷åñêîå ëèöî, ïðåäñòàâèâ åãî êàê êîíñò-

ðóêòîð ÷èñòûõ ñóáúåêòîâ. Äëÿ òîãî ÷òîáû âûÿñíèòü âëèÿíèå âàëþò-

íîãî ðèñêà íà ðåàëüíûé ñóáúåêò õîçÿéñòâåííîé äåÿòåëüíîñòè, íàäî

III. Договор международной купли-продажи товаров. Экономическое обоснование решений

220

ëèøü âûäåëèòü â ýòîì ñóáúåêòå ðÿä ÷èñòûõ ñóáúåêòîâ è çàòåì îáîá-

ùèòü ýòè âîçäåéñòâèÿ. Íàïðèìåð, êîìïàíèþ «Àâòîëýíä» — èìïîð-

òåðà è îôèöèàëüíîãî äèëåðà èíîñòðàííûõ àâòîìîáèëåé

— ìîæíî

ïðîàíàëèçèðîâàòü êàê èìïîðòåðà è äîïîëíèòåëüíî ñëåäóåò ó÷åñòü

âëèÿíèå âàëþòíîãî ðèñêà íà ïîòðåáèòåëåé-êëèåíòîâ.

Äëÿ âîçìîæíîñòè ïðîåöèðîâàíèÿ ðåçóëüòàòîâ àíàëèçà íà ëþáîå

ïðåäïðèÿòèå âëèÿíèå èçìåíåíèÿ âàëþòíîãî êóðñà ðàññ÷èòàåì íà êàæ-

äóþ 1000 äîëë. âûðó÷êè èëè ñåáåñòîèìîñòè äåÿòåëüíîñòè õîçÿéñòâóþ-

ùåãî ñóáúåêòà. Äëÿ ðåàëüíîãî ïðåäïðèÿòèÿ ñ îïðåäåëåííûìè äîõîäàìè

èëè ðàñõîäàìè ïîñëå îïðåäåëåíèÿ âîçäåéñòâèÿ âàëþòíîãî ðèñêà íà

êàæäóþ 1000 äîëë. ìîæíî ëåãêî îïðåäåëèòü âëèÿíèå èçìåíåíèÿ êóðñà.

Àíàëèç âîçäåéñòâèÿ èçìåíåíèÿ âàëþòíîãî êóðñà íà ïðåäïðèÿòèÿ ïðåä-

ñòàâëÿåòñÿ öåëåñîîáðàçíî ïðîâîäèòü íà êîíêðåòíûõ ïðèìåðàõ.

Çàäà÷à. Â íà÷àëå ãîäà êóðñ (Ê1) ñòàâèë 1 äîëë. = 30 ðóá. Êàê îò-

ðàçèòñÿ íà õîçÿéñòâóþùèõ ñóáúåêòàõ ðåâàëüâàöèÿ äîëëàðà äî 34 ðóá.

(Ê2) ëèáî åãî äåâàëüâàöèÿ äî 26 ðóá. (Ê3)?

I. Ýêñïîðòåðû.

Èñõîäíûå äàííûå

Ýêñïîðòåð — êîíöåðí «Àëüôà» ïîñòàâëÿåò ïàðòèþ òîâàðà íà

ñóììó 1000 äîëë. Ïîðòôåëü çàêàçîâ ôîðìèðóåòñÿ â íà÷àëå ãîäà ïðè

êóðñå 1 äîëë. = 30 ðóá. Íà îñíîâå ïëàíà ïðîäàæ ïðåäïðèÿòèå îïðå-

äåëÿåò áþäæåò ðàñõîäîâ èñõîäÿ èç óñòàíîâëåííîé ó÷ðåäèòåëÿìè

ðåíòàáåëüíîñòè ïðîäàæ 10%.

Îïðåäåëåíèå âîçäåéñòâèÿ

1. Âûðó÷êó ïðåäïðèÿòèå ïîëó÷àåò â äîëëàðàõ è ïåðåâîäèò â ðóá-

ëè ïî òåêóùåìó êóðñó, ÷òî äåëàåò åå çàâèñèìîé îò êóðñà äîëëàðà.

2. Ïðè çàäàííîé ðåíòàáåëüíîñòè è ïëàíîâîé âûðó÷êå 30 000 ðóá.

(1000 äîëë.) ñåáåñòîèìîñòü ñîñòàâèò 27 000 ðóá. Çàòðàòû ïðåäïðè-

ÿòèå îñóùåñòâëÿåò â ðóáëÿõ. Íà îñíîâå äîïóùåíèÿ î ÷èñòûõ ñóáúåê-

òàõ áóäåì ñ÷èòàòü, ÷òî ïðåäïðèÿòèå çàêóïàåò ñûðüå, ìàòåðèàëû è

ïðî÷åå ó ïàðòíåðîâ, íà öåíû êîòîðûõ âàëþòíûé êóðñ âîçäåéñòâèÿ

íå îêàçûâàåò. Çàðàáîòíàÿ ïëàòà òàêæå âûïëà÷èâàåòñÿ â ðóáëÿõ è ê

äîëëàðó íå ïðèâÿçàíà. Òàêèì îáðàçîì, âàëþòíûé êóðñ íà ñåáåñòîè-

ìîñòü «Àëüôû» íå âëèÿåò.

Â ðåçóëüòàòå ïðèáûëü ýêñïîðòåðà ïðè äåâàëüâàöèè ðóáëÿ ïîâû-

ñèòñÿ, à ïðè ðåâàëüâàöèè — ñíèçèòñÿ (òàáë. 8.11).

II. Èìïîðòåðû.

Èñõîäíûå äàííûå

Èìïîðòåð — àâòîñàëîí «Áåòà» çàêóïàåò ïàðòèþ êîìïëåêòóþùèõ

ñòîèìîñòüþ 1000 äîëë. ïðè êóðñå 1 äîëë. = 30 ðóá. íà óñëîâèÿõ îò-

ñðî÷êè ïëàòåæà. Öåíó êîìïëåêòóþùèõ ïðåäïðèÿòèå îïðåäåëÿåò èñ-

õîäÿ èç äàííîãî êóðñà è óñòàíîâëåííîé ðåíòàáåëüíîñòè ïðîäàæ.

8. Экономический анализ внешнеэкономической деятельности предприятия

221

Îïðåäåëåíèå âîçäåéñòâèÿ

1. Ïðè çàäàííîé ðåíòàáåëüíîñòè è ïëàíîâîé ñåáåñòîèìîñòè â

30 000 ðóá. (1000 äîëë.) ïëàíîâàÿ âûðó÷êà ñîñòàâèò 33 333 ðóá.

Ïîòðåáèòåëü ïðèîáðåòàåò êîìïëåêòóþùèå çà ðàñ÷åòíóþ öåíó â

33 333 ðóá. Äàæå åñëè êóðñ íåáëàãîïðèÿòíî èçìåíèòñÿ, àâòîñàëîí

íå ñìîæåò ïîòðåáîâàòü äîïëàòó. Òàêèì îáðàçîì, âûðó÷êà íå çàâèñèò

îò âàëþòíîãî êóðñà, ôîðìèðóåòñÿ â ðóáëÿõ è ñîñòàâëÿåò 33 333 ðóá.

Àâòîñàëîí îïëà÷èâàåò ïîñòàâêó êîìïëåêòóþùèõ íà óñëîâèÿõ îò-

ñðî÷êè ïëàòåæà â äîëëàðàõ. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ïîñëå ïîëó÷åíèÿ ðóá-

ëåâîé âûðó÷êè «Áåòà» ïðèîáðåòàåò äîëëàðû ïî òåêóùåìó êóðñó è

îòäàåò èõ ïîñòàâùèêó. Òàêèì îáðàçîì, ñåáåñòîèìîñòü çàâèñèò îò

âàëþòíîãî êóðñà.

Ïðèáûëü èìïîðòåðà âîçðàñòåò ïðè ðåâàëüâàöèè ðóáëÿ è ñíèçèò-

ñÿ ïðè äåâàëüâàöèè (ñì. òàáë. 8.11).

III. Ïðåäïðèÿòèÿ, ðàáîòàþùèå íà âíóòðåííåì ðûíêå è èìåþ-

ùèå èíîñòðàííûõ êîíêóðåíòîâ.

Èñõîäíûå äàííûå

Êîíäèòåðñêàÿ ôèðìà «Ãàììà» ôîðìèðóåò ïîðòôåëü çàêàçîâ â

íà÷àëå ãîäà íà ñóììó 30 000 ðóá. (1000 äîëë.). Ïëàíîâûé óðîâåíü

ðåíòàáåëüíîñòè ïðîäàæ 10%, ñåáåñòîèìîñòü 27 000 ðóá. «Ãàììà»

èìååò èíîñòðàííîãî êîíêóðåíòà «Nestle».

Íà ïåðâûé âçãëÿä íà ýêîíîìè÷åñêèå ðåçóëüòàòû «Ãàììà» âàëþò-

íûé êóðñ îêàçûâàòü âëèÿíèÿ íå áóäåò. Îäíàêî, êàê áóäåò ïîêàçàíî

íèæå, ïðèáûëü ïðåäïðèÿòèÿ, ðàáîòàþùåãî íà âíóòðåííåì ðûíêå è

èìåþùåãî èíîñòðàííûõ êîíêóðåíòîâ, áóäåò çàâèñåòü îò èçìåíåíèÿ

êóðñà.

Îïðåäåëåíèå âîçäåéñòâèÿ

Ïðè äåâàëüâàöèè ðóáëÿ ñ Ê1 = 30 ðóá./äîëë. äî Ê2 = 34 ðóá./äîëë.

öåíà êîíôåò îò «Nestle» óâåëè÷èòñÿ, â òî âðåìÿ êàê öåíà îòå÷åñò-

âåííûõ òîâàðîâ íå èçìåíèòñÿ. Èíîñòðàííûé ïðîèçâîäèòåëü, æåëàÿ

ïîëó÷èòü çà êîíôåòû 1 äîëë., áóäåò ïðîäàâàòü èõ ïðè Ê1 çà 30 ðóá.,

à ïðè Ê2 çà 34 ðóá., ÷òî ïðèâåäåò ê ðîñòó ñïðîñà íà ïðîäóêöèþ

«Ãàììà» çà ñ÷åò ñíèæåíèÿ ñïðîñà íà ïðîäóêöèþ «Nestle». Òàêèì

îáðàçîì, «Ãàììà» óâåëè÷èò âûðó÷êó ïðè äåâàëüâàöèè ðóáëÿ, è íà-

îáîðîò, ïðè ðåâàëüâàöèè — ñíèçèò (ñì. òàáë. 8.11). Íàñêîëüêî

èìåííî âûðó÷êà èçìåíèòñÿ, áóäåò çàâèñåòü îò äîïîëíèòåëüíûõ ôàê-

òîðîâ: êà÷åñòâà ïðîäóêöèè è ò.ä. Äëÿ áîëåå òî÷íûõ ðàñ÷åòîâ íåîá-

õîäèìî ïðîâåñòè äîïîëíèòåëüíûå ìàðêåòèíãîâûå èññëåäîâàíèÿ.

III. Договор международной купли-продажи товаров. Экономическое обоснование решений

222

Ïðåäïðèÿòèå îñóùåñòâëÿåò çàòðàòû â ðóáëÿõ. Òàêèì îáðàçîì,

âàëþòíûé êóðñ ñ ó÷åòîì äîïóùåíèÿ î ÷èñòûõ ñóáúåêòàõ íà çàòðàòû

íå âëèÿåò, è ïðè èçìåíåíèè êóðñà äîëëàðà ñåáåñòîèìîñòü îñòàåòñÿ

27 000 ðóá.

Â ðåçóëüòàòå äåâàëüâàöèÿ ðóáëÿ îêàæåò íà ïðèáûëü «Ãàììà» ïîëî-

æèòåëüíîå âëèÿíèå, à ðåâàëüâàöèÿ — îòðèöàòåëüíîå (ñì. òàáë. 8.11).

IV. Ïðåäïðèÿòèÿ, ðàáîòàþùèå íà âíóòðåííåì ðûíêå è íå

èìåþùèå èíîñòðàííûõ êîíêóðåíòîâ.

Èñõîäíûå äàííûå

ÎÀÎ «Çàâîä Äåëüòà» ïëàíèðóåò ïðîäàæè â íà÷àëå ãîäà íà óðîâíå

30 000 ðóá. (1000 äîëë.) ñ ðåíòàáåëüíîñòüþ ïðîäàæ 10%, ïëàíîâàÿ

ñåáåñòîèìîñòü 27 000 ðóá.

Îïðåäåëåíèå âîçäåéñòâèÿ

Ïîñêîëüêó ïðåäïðèÿòèå íå èìååò èíîñòðàííûõ êîíêóðåíòîâ, òî

âàëþòíûé êóðñ íå áóäåò îêàçûâàòü âîçäåéñòâèå íà âûðó÷êó. Âëèÿ-

íèå âàëþòíîãî êóðñà íà ïîòðåáèòåëåé ïðåäïðèÿòèé íå ó÷èòûâàåòñÿ

ïðè äîïóùåíèè îòíîñèòåëüíî ÷èñòûõ ñóáúåêòîâ. Òàêèì îáðàçîì,

âûðó÷êà íå èçìåíèòñÿ è ñîñòàâèò 30 000 ðóá. (ñì. òàáë. 8.11).

Âàëþòíûé êóðñ íå îêàæåò âëèÿíèÿ íà çàòðàòû, òàê êàê ïðåä-

ïðèÿòèå îñóùåñòâëÿåò èõ â ðóáëÿõ, ñåáåñòîèìîñòü áóäåò ñîñòàâëÿòü

27 000 ðóá. Íå èñïûòàåò âëèÿíèÿ âàëþòíîãî êóðñà è ïðèáûëü ïðåä-

ïðèÿòèÿ (ñì. òàáë. 8.11).

V. Þðèäè÷åñêèå è ôèçè÷åñêèå ëèöà — çàåìùèêè ñðåäñòâ â âàëþòå.

Èñõîäíûå äàííûå

Ïðåäïðèÿòèå «Èãðåê» ïîëó÷àåò îò èíîñòðàííîãî áàíêà êðåäèò â ðàç-

ìåðå 1000 äîëë. ïîä 6% ãîäîâûõ íà 1 ãîä ïðè êóðñå Ê1 = 30 ðóá./äîëë.

Ïðåäïðèÿòèå îñóùåñòâëÿåò ñâîè çàòðàòû â ðóáëÿõ, ïîýòîìó «Èãðåê»

îáìåíèâàåò ïîëó÷åííóþ âàëþòó íà ðóáëè ïî êóðñó Ê1. ×åðåç ãîä

«Èãðåê» çàðàáîòàííûå ðóáëè ìåíÿåò íà äîëëàðû è âîçâðàùàåò èíî-

ñòðàííîìó áàíêó.

Îïðåäåëåíèå âîçäåéñòâèÿ

Ïîëó÷åííûå äîëëàðû «Èãðåê» ìåíÿåò íà ðóáëè ïî êóðñó Ê1. Òà-

êèì îáðàçîì, âûðó÷êà ñîñòàâëÿåò 30 000 ðóá. è îò èçìåíåíèÿ êóðñà

íå çàâèñèò.

×åðåç ãîä ïðåäïðèÿòèå äîëæíî áóäåò âåðíóòü ñ ó÷åòîì ïðî-

öåíòîâ 1060 äîëë. Åñëè êóðñ íå èçìåíèòñÿ, òî ñåáåñòîèìîñòü ñî-

ñòàâèò 31 800 ðóá., ïðè Ê2 = 34 ðóá./äîëë. – 36 040 ðóá., ïðè

Ê3 = 26 ðóá./äîëë. – 27 560 ðóá. (ñì. òàáë. 8.11).

Òàêèì îáðàçîì, ïðè äåâàëüâàöèè ðóáëÿ ñòîèìîñòü êðåäèòà äëÿ

ïðåäïðèÿòèÿ âûðàñòåò, à ïðè ðåâàëüâàöèè — ñíèçèòñÿ. Â íàøåì

ïðèìåðå ïðåäïðèÿòèå ïðè ðåâàëüâàöèè âåðíåò â ðóáëÿõ ñóììó ìåíü-

øóþ, ÷åì çàíèìàëî.

Àíàëîãè÷íîå âîçäåéñòâèå áóäåò îêàçûâàòü èçìåíåíèå âàëþòíîãî

êóðñà íà ôèçè÷åñêèõ ëèö, çàíèìàþùèõ â âàëþòå.

8. Экономический анализ внешнеэкономической деятельности предприятия

223

VI. Þðèäè÷åñêèå è ôèçè÷åñêèå ëèöà, èíâåñòèðóþùèå ñðåäñòâà

(âûäàþùèå êðåäèòû) â âàëþòå.

Èñõîäíûå äàííûå

Èíâåñòîð — âêëàä÷èê N ïðèîáðåòàåò 1000 äîëë. è âêëàäûâàåò èõ

â áàíê ïîä 10% ãîäîâûõ.

Îïðåäåëåíèå âîçäåéñòâèÿ

Ïîíÿòèÿ «âûðó÷êà» è «ñåáåñòîèìîñòü» ïðèìåíèìû òîëüêî â îò-

íîøåíèè þðèäè÷åñêèõ ëèö. Íî äëÿ ñîïîñòàâèìîñòè ðåçóëüòàòîâ

íàøåãî àíàëèçà áóäåì ïîíèìàòü ïîä âûðó÷êîé ôèçè÷åñêèõ ëèö èõ

äîõîäû (çàðàáîòíóþ ïëàòó, äîõîä îò ïðîäàæè èìóùåñòâà, ñóììó âçÿ-

òîãî êðåäèòà, ñóììó âîçâðàùåííîãî âêëàäà è ïð.), ïîä ñåáåñòîèìî-

ñòüþ — èõ çàòðàòû (íà ïèòàíèå, êîììóíàëüíûå ïëàòåæè, ïëàòó çà

êðåäèò, ñóììó ïðîèçâåäåííîãî âêëàäà è ïð.).

1. Âêëàä÷èêó â êîíöå ãîäà âåðíóò ñóììó â ðàçìåðå 1100 äîëë. ñ

ó÷åòîì ïðîöåíòîâ. Òàêèì îáðàçîì, âûðó÷êà ïðè êóðñå 30 ðóá./äîëë.

ñîñòàâèò 33 000 ðóá., ïðè Ê2 = 34 ðóá./äîëë. — 37 400 ðóá., ïðè

êóðñå 26 ðóá./äîëë. — 28 600 ðóá.

Ãîñïîäèí N ïðèîáðåòàë 1000 äîëë. ïðè êóðñå 30 ðóá./äîëë. Òà-

êèì îáðàçîì, ñåáåñòîèìîñòü ñîñòàâèëà 30 000 ðóá.

Â ðåçóëüòàòå ïðèáûëü âêëàä÷èêà óâåëè÷èòñÿ ïðè äåâàëüâàöèè

ðóáëÿ, à ïðè ðåâàëüâàöèè — ñíèçèòñÿ (ñì. òàáë. 8.11). Äëÿ þðèäè÷å-

ñêèõ ëèö — èíâåñòîðîâ èçìåíåíèå âàëþòíîãî êóðñà áóäåò îêàçûâàòü

òàêîå æå âëèÿíèå.

VII. Ïîòðåáèòåëè.

Èñõîäíûå äàííûå

Ãðàæäàíèí N ïîëó÷àåò çàðàáîòíóþ ïëàòó 30 000 ðóáëåé, åãî çà-

òðàòû — 20 000 ðóá. â ìåñÿö, â òîì ÷èñëå íà îòå÷åñòâåííûå òîâàðû

è óñëóãè — 12 000 ðóá., íà èìïîðòíûå 8000 ðóá. (267 äîëë. ïðè êóð-

ñå 30 ðóá./äîëë.).

Îïðåäåëåíèå âîçäåéñòâèÿ

Çàðàáîòíàÿ ïëàòà (âûðó÷êà) ãîñïîäèíà N îò âàëþòíîãî êóðñà íå

çàâèñèò. Çàòðàòû (ñåáåñòîèìîñòü) ãîñïîäèíà N ïðè êóðñå 30 ðóá./äîëë.

ñîñòàâÿò 20 000 ðóá. Íà îòå÷åñòâåííûå òîâàðû è óñëóãè, ïîòðåáëÿå-

ìûå N, âàëþòíûé êóðñ âëèÿòü íå áóäåò. Äîëëàðîâàÿ öåíà èìïîðò-

íûõ òîâàðîâ ìåíÿòüñÿ íå áóäåò è îñòàíåòñÿ ðàâíîé 267 äîëë. Ðóáëåâûé

ýêâèâàëåíò èçìåíèòñÿ. Åñëè ïðè êóðñå Ê1 = 30 ðóá./äîëë. ýòà ñóììà

ñîñòàâèò 8000 ðóá., òî ïðè êóðñå Ê2 = 34 ðóá./äîëë. — 9078 ðóá., à ïðè

êóðñå Ê3 = 26 ðóá./äîëë. — 6942 ðóá. Òàêèì îáðàçîì, ñîâîêóïíûå çà-

òðàòû ãîñïîäèíà N ïðè Ê1 ñîñòàâÿò 20 000 ðóá., ïðè Ê2 – 21 078 ðóá.,

ïðè Ê3 — 18 942 ðóá. (ñì. òàáë. 8.11).

Â ðåçóëüòàòå ïðèáûëü ôèçè÷åñêîãî ëèöà áóäåò óâåëè÷èâàòüñÿ

ïðè ðåâàëüâàöèè ðóáëÿ è ñíèæàòüñÿ ïðè åãî äåâàëüâàöèè.

Òàáëèöà 8.11. Îöåíêà âëèÿíèÿ èçìåíåíèÿ âàëþòíîãî êóðñà íà ýêîíîìè÷åñêèå ðåçóëüòàòû õîçÿéñòâóþùèõ ñóáúåêòîâ

Âûðó÷êà Ñåáåñòîèìîñòü

Ïðèáûëü (âûðó÷êà — ñåáå-

ñòîèìîñòü)

Ñóáúåêò

Ê3 Ê1 Ê2 Ê3 Ê1 Ê2. Ê3 Ê1 Ê2

1000 äîëë. = Íå çàâèñèò îò êóðñà Ýêñïîðòåð,

êîíöåðí «Àëü-

ôà»

=26 000 ðóá. =30 000 ðóá. =34 000 ðóá. 27 000 ðóá. 27 000 ðóá. 27 000 ðóá.

–1000 ðóá.

3000 ðóá.

7000 ðóá.

Íå çàâèñèò îò êóðñà 1000 äîëë. = Èìïîðòåð,

àâòîñàëîí «Áåòà»

33 333 ðóá. 33 333 ðóá. 33 333 ðóá. =26 000 ðóá. =30 000 ðóá. =34 000 ðóá.

7333 ðóá. 3333 ðóá.

–667

ðóá.

Áóäåò èçìåíÿòüñÿ â ñâÿçè êîëåáàíèÿìè

ñïðîñà ïî ïðè÷èíå èçìåíåíèé öåíû

(â ðóáëÿõ) íà èìïîðòíûå òîâàðû-

êîíêóðåíòû

Íå çàâèñèò îò êóðñà

Ïðåäïðèÿòèå,

ðàáîòàþùåå íà

âíóòðåííåì

ðûíêå, ñ èíî-

ñòðàííûìè êîí-

êóðåíòàìè,

ÎÀÎ «Ãàììà»

Âûðó÷êà

óïàäåò îòíî-

ñèòåëüíî Ê1

30 000 ðóá.

Âûðó÷êà

âûðàñòåò

îòíîñèòåëü-

íî Ê1

27 000 ðóá. 27 000 ðóá. 27 000 ðóá.

Ñíèçèòñÿ 3000 ðóá. Âûðàñòåò

Íå çàâèñèò îò êóðñà Íå çàâèñèò îò êóðñà

Ïðåäïðèÿòèå,

ðàáîòàþùåå íà

âíóòðåííèé ðû-

íîê, áåç èíî-

ñòðàííûõ êîíêó-

ðåíòîâ,

ÎÀÎ «Çàâîä

«Äåëüòà»»

30 000 ðóá. 30 000 ðóá. 30 000 ðóá. 27 000 ðóá. 27 000 ðóá. 27 000 ðóá.

3000 ðóá. 3000 ðóá. 3000 ðóá.

Ïðîäîëæåíèå òàáë. 8.11

Íå çàâèñèò îò èçìåíåíèÿ êóðñà, òàê êàê

«Èãðåê» îáìåíèâàåò ïîëó÷åííûå äîëëà-

û ïî êóðñó íà ìîìåíò ïîëó÷åíèÿ êðå-

äèòà (Ê1 = 30 ðóá./äîëë.); 1000 äîëë. =

Äëÿ âîçâðàòà êðåäèòà «Èãðåê» ïîêóïà-

åò äîëëàðû ïî èçìåíåííîìó êóðñó;

1060 äîëë. =

Þðèäè÷åñêèå

ëèöà

— çàåìùè-

êè êðåäèòîâ â

âàëþòå, ïðåä-

ïðèÿòèå «Èãðåê»

=30 000 ðóá. =30 000 ðóá. =30 000 ðóá. =36 040 ðóá. =31 800 ðóá. =27 560 ðóá.

–6040 ðóá.

–1800 ðóá.

2240 ðóá.

Áóäåò èçìåíÿòüñÿ â çàâèñèìîñòè îò

êóðñà

Íå çàâèñèò îò êóðñà, ïðè Ê1 = 30 ðóá./äîëë.

1000 äîëë. =

Þðèäè÷åñêèå è

ôèçè÷åñêèå ëèöà,

èíâåñòèðóþùèå

ñðåäñòâà â âàëþòå

37 400 ðóá. 33 000 ðóá. 28 600 ðóá. =30 000 ðóá. =30 000 ðóá. =30 000 ðóá.

7400 ðóá. 3000 ðóá. –1400 ðóá.

Çàðàáîòíàÿ ïëàòà íå çàâèñèò îò âàëþò-

íîãî êóðñà

Çàòðàòû èçìåíÿòñÿ, òàê êàê ïîòðåáèòåëü

ïîòðåáëÿåò ÷àñòü èìïîðòíûõ òîâàðîâ

Ïîòðåáèòåëü,

ôèçè÷åñêîå ëèöî

30 000 ðóá. 30 000 ðóá. 30 000 ðóá. 21 078 ðóá. 20 000 ðóá. 18 942 ðóá.

8922 ðóá. 10 000 ðóá. 11 058 ðóá

* Ê1 = 30, Ê2 = 34, Ê3 = 26 ðóá./äîëë.

III. Договор международной купли-продажи товаров. Экономическое обоснование решений

226

Äàëåå ñëåäóåò îáîáùèòü ðåçóëüòàòû àíàëèçà. Òî íà êàêèå ãðóïïû

õîçÿéñòâóþùèõ ñóáúåêòîâ äåâàëüâàöèÿ è ðåâàëüâàöèÿ ðóáëÿ îêàçû-

âàåò ïîëîæèòåëüíîå âîçäåéñòâèå, à íà êàêèå — îòðèöàòåëüíîå, îï-

ðåäåëÿåòñÿ ïî òàáë. 8.12.

Òàáëèöà 8.12. Ïîëîæèòåëüíîå è îòðèöàòåëüíîå âëèÿíèå èçìåíåíèÿ

âàëþòíîãî êóðñà íà ýêîíîìè÷åñêèå ðåçóëüòàòû õîçÿéñòâóþùèõ ñóáúåêòîâ

Äåâàëüâàöèÿ ðóáëÿ

è ðåâàëüâàöèÿ äîëëàðà

Ðåâàëüâàöèÿ ðóáëÿ è äåâàëüâàöèÿ

äîëëàðà

Ïîëîæèòåëüíîå

âëèÿíèå

Îòðèöàòåëüíîå

âëèÿíèå

Ïîëîæèòåëüíîå

âëèÿíèå

Îòðèöàòåëüíîå

âëèÿíèå

 ýêñïîðòåðû

 âíóòðåííèå

ïðåäïðèÿòèÿ ñ

èíîñòðàííûìè

êîíêóðåíòàìè

 þðèäè÷åñêèå

è ôèçè÷åñêèå

ëèöà, èíâåñòè-

ðóþùèå ñðåä-

ñòâà â âàëþòå

 èìïîðòåðû

 þðèäè÷åñêèå

è ôèçè÷åñêèå

ëèöà — çàåìùè-

êè êðåäèòîâ â

âàëþòå

 ïîòðåáèòåëè

 èìïîðòåðû

 þðèäè÷åñêèå

è ôèçè÷åñêèå ëè-

öà — çàåìùèêè

êðåäèòîâ â âàëþòå

 ïîòðåáèòåëè

 ýêñïîðòåðû

 âíóòðåííèå

ïðåäïðèÿòèÿ ñ

èíîñòðàííûìè

êîíêóðåíòàìè

 þðèäè÷åñêèå

è ôèçè÷åñêèå

ëèöà, èíâåñòè-

ðóþùèå ñðåä-

ñòâà â âàëþòå

Ïðèìå÷àíèå. Èçìåíåíèå âàëþòíîãî êóðñà íå âëèÿåò íà ïðåäïðèÿòèÿ, ðàáîòàþùèå

íà âíóòðåííåì ðûíêå è íå èìåþùèå èíîñòðàííûõ êîíêóðåíòîâ.

Â ðåçóëüòàòå áûëî óñòàíîâëåíî, ÷òî ïðåäïðèÿòèÿ, íå ñâÿçàííûå ñ ýêñ-

ïîðòíî-èìïîðòíûìè îïåðàöèÿìè è íå èìåþùèå èíîñòðàííûõ êîíêóðåí-

òîâ, âëèÿíèÿ âàëþòíûõ ðèñêîâ íå èñïûòûâàþò. Îäíàêî â ðåàëüíîé ýêî-

íîìèêå òàêèõ ïðåäïðèÿòèé ïðàêòè÷åñêè íå ñóùåñòâóåò. Ëþáîå ïðåäïðè-

ÿòèå èìååò êëèåíòîâ, êîòîðûå òîæå âêëþ÷åíû â ðûíî÷íûå îòíîøåíèÿ è

âñëåäñòâèå ýòîãî èñïûòûâàþò âëèÿíèå êîëåáàíèé âàëþòíîãî êóðñà.♦

Ответьте на вопросы

1. Êðàòêî îõàðàêòåðèçóéòå ýòàïû àíàëèçà âíåøíåýêîíîìè÷åñêîé äåÿ-

òåëüíîñòè ïðåäïðèÿòèÿ.

2. Ðàñêðîéòå ñóùíîñòü îïåðàöèè äèñêîíòèðîâàíèÿ â ðàìêàõ êîíöåï-

öèè âðåìåííîé ñòîèìîñòè äåíåã.

3. Â ÷åì çàêëþ÷àåòñÿ îñîáåííîñòü ïðèìåíåíèÿ äèñêîíòèðîâàíèÿ äëÿ

îöåíêè ýôôåêòèâíîñòè âíåøíåòîðãîâûõ îïåðàöèé ñ ïðåäîñòàâëåíè-

åì êîììåð÷åñêîãî êðåäèòà?

4. Êàê îöåíèòü âëèÿíèå èçìåíåíèÿ âàëþòíîãî êóðñà íà ýêîíîìè÷åñêèå

ðåçóëüòàòû ðàçëè÷íûõ õîçÿéñòâóþùèõ ñóáúåêòîâ? Êàêèå õîçÿéñòâåí-

íûå ñóáúåêòû âûèãðûâàþò îò äåâàëüâàöèè ðóáëÿ, êàêèå — îò ðå-

âàëüâàöèè ðóáëÿ?