Турковская М.Б. Деньги, кредит, банки. Учебно-методический комплекс

Подождите немного. Документ загружается.

Повышение цен может служить не только проявлением, но и причиной

раскручивания инфляции.

В зависимости от различных факторов инфляции различают инфляцию

спроса и инфляцию предложения.

Инфляция спроса обусловливается «разбуханием» денежной массы и в

связи с этим платежеспособного спроса при данном уровне цен в условиях не-

достаточно эластичного производства, неспособного быстро реагировать на

по-

требности рынка. Превышение платежеспособного спроса над товарным пред-

ложением вызывает повышение цен.

К факторам инфляции спроса можно отнести следующие:

• милитаризация экономики и рост военных расходов;

• дефицит государственного бюджета и рост внутреннего долга.

Покрытие бюджетного дефицита происходит двумя путями: 1) размещение

государственных займов на денежном рынке; 2) дополнительная эмиссия не-

разменных банкнот Центрального банка. Первый путь характерен для боль-

шинства развитых стран, на него перешла и Россия. С 1 января 1995 г. в Рос-

сии финансирование дефицита федерального бюджета за счет эмиссии Цен-

трального банка РФ запрещено;

• кредитная экспансия банков. Данные свидетельствуют о расширении креди-

тования экономики, в то время как производство

находится в состоянии стаг-

нации;

• импортируемая инфляция. С одной стороны, ввоз иностранной валюты и

скупка ее центральным банком увеличивают денежную массу в стране, спо-

собствуя ее обесценению, усилению инфляции спроса. С другой стороны, по-

нижение валютного курса национальной денежной единицы повышает ры-

ночные цены импортируемых потребительских товаров; удорожание в

нацио-

нальных деньгах импортного сырья приводит в действие механизм инфляции

издержек.

Инфляция издержек связана с факторами роста цен под воздействием на-

растающих издержек производства и, прежде всего, заработной платы и цен на

сырье, энергоносители.

Инфляция издержек может быть лишь в том случае, если увеличиваются

издержки на единицу продукции и в связи с этим поднимаются цены. Повышение

цен сокращает доходы населения, и требуется

индексация заработной платы.

Желание сохранить прибыль заставляет производителей повышать цены. Возни-

кает инфляционная спираль: возрастание цен требует увеличения заработной

платы, что влечет за собой новое повышение цен и т.д. Рост заработной платы

вызывает рост издержек производства и, соответственно, рост цен, если проис-

ходит одновременное ее повышение в основных отраслях

вне взаимосвязи с

ростом производительности труда.

Повышение материальных затрат во всем мире – закономерный процесс в

связи с удорожанием добычи, транспортировки сырья. Противодействующим

фактором является использование новейших технологий, снижающих затраты на

единицу продукции.

Таким образом, к факторам инфляции издержек можно отнести:

• лидерство в ценах (ориентация при установлении цен на цены

компаний-

лидеров);

• снижение роста производительности труда и падение производства;

• ускорение прироста издержек и особенно заработной платы на единицу про-

дукции;

• энергетический кризис.

Инфляция издержек и инфляция спроса взаимосвязаны и взаимообуслов-

лены, их трудно четко подразделить. В любой современной системе экономики

действуют факторы, относимые и к инфляции

спроса, и к инфляции предложе-

ния.

Большую роль в развитии инфляционных процессов играют внешнеэконо-

мические факторы.

Инфляция может вызываться адаптивными инфляционными ожиданиями,

связанными с воздействием политической нестабильности, деятельностью

средств массовой информации, потерей доверия к правительству.

Инфляция может быть спровоцирована налоговой политикой государства,

когда преобладающей становится не регулирующая, а фискальная цель. Изъятие

большей части прибыли в бюджет снижает возможности инвестиционной актив-

ности, ведет к падению производства, росту

цен.

Использование эмиссии денег для пополнения казны получило название

«инфляционного налога». Это те потери, которые несут владельцы денег из-за

инфляционного роста цен. Например, если при заработной плате 1000 рублей

норма инфляции составляет 10% в месяц, то потери в 100 рублей/месяц состав-

ляют инфляционный налог.

Инфляция может воспроизводиться из-за социальной активности

населе-

ния, связанной с забастовками в базовых отраслях экономики. Деятельность

профсоюзов, добивающихся роста заработной платы и снижения безработицы,

также может способствовать росту инфляции. Полная занятость и нулевая ин-

фляция исключают друг друга. Кривая Филлипса отражает взаимосвязь между

инфляцией (ростом цен) и уровнем безработицы: безработица высока при незна-

чительной инфляции и

снижается – когда инфляция возрастает. Однако, события

последних десятилетий заставили усомниться в правильности этого господ-

ствующего представления. Глубокий спад производства и высокий уровень без-

работицы могут сочетаться с сильной инфляцией, что характерно для современ-

ной России.

Сочетание спада производства с инфляцией получило название стаг-

фляции.

Во время инфляции потери несут следующие

категории людей:

• получающие фиксированные доходы, т.е. пенсионеры; граждане, живу-

щие на пособия, государственные служащие;

• владельцы сбережений (реальная стоимость их сбережений падает, если

инфляция опережает рост процентной ставки);

• кредиторы (кто отдал деньги в ссуду).

Выиграть от инфляции могут те, кто живет на нефиксированные доходы, в

также заемщики. Номинальные доходы первых могут обогнать рост цен и, сле-

довательно, реальный доход вырастет. Заемщики же, вероятнее всего, будут воз-

вращать обесцененную валюту.

Инфляцию можно классифицировать по разным признакам:

• по

степени проявления: ползучая, галопирующая, гиперинфляция;

• по соотносительности роста цен на разные группы товаров: сбалансирован-

ная и несбалансированная;

• с точки зрения ожидания: ожидаемая и неожидаемая.

Ползучая инфляция характеризуется среднегодовым темпом прироста цен

не выше 5–10%. Она характерна для развитых стран, где происходит небольшое

умеренное обесценение денег из года в год, и

это признается неизбежным мо-

ментом нормального развития рыночной экономики, рассматривается в качестве

фактора экономического роста.

Галопирующая инфляция характеризуется среднегодовым приростом цен

от 10 до 50% (иногда до 100%). Она делает бессмысленным денежные накопле-

ния, усиливает инфляционные ожидания и ориентирует спрос практически пол-

ностью на продовольственные товары.

При гиперинфляции рост цен превышает 100% в год (

В рамках гиперин-

фляции выделяют супергиперинфляцию, при которой рост цен составляет свыше

50% в месяц: в Германии после первой мировой войны цены возросли в 1.3 трлн.

раз; при проведении денежной реформы в 1923 г. одна новая марка обменивалась

на 1 трлн старых марок). В развивающихся странах преобладают галопирующая

и гиперинфляция.

При сбалансированной инфляции цены

на разные группы товаров растут

неизменно относительно друг друга. При несбалансированной инфляции – они

постоянно изменяются по отношению друг другу в разных пропорциях.

Сбалансированная инфляция не особенно страшна для производства. В

худшем положении оказываются предприятия, находящиеся в конце производст-

100

венной цепочки. Для стран СНГ характерна несбалансированная инфляция. Са-

мой страшной является несбалансированная и неожидаемая инфляции, а сбалан-

сированная и ожидаемая – вполне нормальна.

Как правило, инфляция вызывается дисбалансом между спросом и пред-

ложением в широком смысле. Равновесие между ними во многом определяется

степенью развития и глубиной монополизма в экономике

. Можно выделить три

основных вида монополизма в экономике:

• монополизм государства (на эмиссию бумажных денег, внешнюю торговлю,

налоги, рост непроизводительных расходов, особенно военных и т.д.);

• монополизм профсоюзов, задающих размер заработной платы и продолжи-

тельность рабочего дня через контракты с предпринимателями;

• монополизм крупнейших фирм на определение цен

и собственных издержек.

Эти виды монополизма взаимосвязаны и каждый по своему может влиять

на динамику спроса и предложения, смещая цену равновесия вверх.

5.2. Показатели инфляции

Для расчета уровня и темпа инфляции используются следующие показатели.

Индекс цен = (Цены текущего года / Цены базового года)

100%

Индекс цен (Iц) – это темп инфляции.

Уровень инфляции для данного года равен:

(Iц текущего года – Iц прошлого года) / (Iц текущего года)

Наиболее распространенным является индекс потребительских цен – это

средневзвешенное изменение всех цен на товары, включенные в потребитель-

скую корзину.

В России потребительские цены за 1990 год выросли в 1.3 раза, за 1991 – в

8.5, за 1992 – в 9.5, за 1993 – в 10, за 1994 – в 3.2, за 1995 – в 3 раза. В индексах

это составило: 130%, 850%, 950%, 1000%, 320%, 300%. Общий индекс цен за эти

годы = 1.3 × 8.5 × 9.5

× 10 × 3.2 × 3 = 10000 раз, или 1000000%.

101

Данный показатель используется при расчетах прожиточного минимума.

Более общим показателем инфляции является дефлятор ВНП, дающий

представление о поведении цен в среднем и определяемый по формуле

Дефлятор ВНП = (Номинальный ВНП / Реальный ВНП) × 100%

ВНП – рыночная ценность всех конечных благ, произведенных во всей

стране в течение года;

Номинальный ВНП – ВНП в

текущих ценах;

Реальный ВНП – ВНП в ценах базисного года (очищенный от влияния ин-

декса цен).

Дефлятор ВНП можно считать общим индексом инфляции.

Для количественного измерения инфляции используют Правило величины

"72" и Правило величины "69". Они позволяют быстро рассчитать количество

лет/месяцев (т), необходимых для удвоения уровня цен по формулам

т (72) = 72 / трц; т (69) = (69 / трц) + 0.35

Здесь трц – темп ежегодного (ежемесячного) прироста цен в процентах.

Данные правила дают весьма точный результат при небольших значениях

темпа прироста цен (отклонениями при трц < 100 можно пренебречь). При трц =

120% погрешность для т (69) ≈ 5.2%, для т (72) – больше и растет с ростом трц.

При этом срок удвоения по правилу «69» будет больше, чем в

действительности,

а по правилу «72» – меньше.

Для примера рассчитаем срок удвоения цен при следующих темпах прироста:

а) 20% и б) 110%.

102

а) Точный расчет т = log (2) / log (1.2) = 3.8 года

Правило «72» т = 72 / 20 = 3.6 года

Правило «69» т = 69 / 20 + 0.35 = 3.8 года

б) Точный расчет т = log (2) / log (2.1) = 0.93 года

Правило «72» т = 72 / 110 = 0.65 года

Правило «69» т = 69 / 110 + 0.35 = 0.98 года

Инфляция снижает покупательную способность рубля, но реальный доход,

или уровень жизни, снизится только в случае, когда номинальный доход будет

отставать от инфляции.

Номинальный, или денежный доход – это количество денег, которое чело-

век получает в виде заработной платы, ренты, процентов или прибыли.

Реальный доход определяется количеством товаров и услуг, которые мож-

но купить на сумму номинального дохода. Изменение (Δ) реального дохода

можно приблизительно выразить следующей формулой

Δ реального дохода = Δ номинального дохода – Δуровня цен

Если номинальный доход возрастет на 10% в течение данного года, а уро-

вень цен увеличится на 5%, то реальный доход повысится на 5%.

Индекс реальных доходов определяется по формуле

индекс реальных доходов = индекс номинальных доходов / индекс цен

В 1993 г. в России номинальные доходы на душу населения выросли в 9.52

раза, а общий индекс цен – в 10.75 раз. Индекс реальных доходов составил

952 / 1075 ×100% = 89%.

С учетом инфляции различают изменение номинального и реального курса

денег. Если покупательная способность национальной валюты (рубля) падает

103

быстрее, чем ее курс по отношению к иностранной валюте, то реальный курс

рубля растет, и наоборот. Например, если курс рубля по отношению к доллару

упал в 2 раза, а покупательная способность рубля упала в 10 раз, то реальный

курс рубля вырос в 5 раз.

5.3. Формы и методы стабилизации денежного обращения

Основными формами

стабилизации денежного обращения, зависящими от

состояния инфляционных процессов, являются денежные реформы и антиин-

фляционная политика.

После окончания войн и революций стабилизация денежного обращения

как дин из важнейших способов восстановления экономики проводилась при по-

мощи следующих методов: нуллификации, реставрации (ревальвации), девальва-

ции и деноминации.

Нуллификация – объявление об аннулировании сильно обесцененной еди-

ницы

и введении новой валюты.

Реставрация (ревальвация) – восстановление прежнего золотого содер-

жания денежной единицы. После Второй мировой войны она проводилась путем

повышения официального валютного курса к доллару.

Девальвация – снижение золотого содержания денежной единицы, а после

Второй мировой войны – официального валютного курса к доллару США и его

золотого содержания.

Деноминация – метод «зачеркивания

нулей», т.е. укрупнение масштаба

цен (в России в 1988 проведена деноминация рубля в соотношении 1:1000).

После Второй мировой войны во многих странах были проведены денеж-

ные реформы, носившие конфискационный характер. По методам проведения эти

денежные реформы можно разделить на три типа:

• обмен бумажных денег по дефляционному курсу на новые деньги

с це-

лью резкого уменьшения массы бумажных денег (Греция, 1944 г.);

104

• временное (полное или частичное) замораживание банковских вкладов

населения и предпринимателей (Франция, июнь 1945 и январь 1948г.;

Бельгия, октябрь 1944; Австрия, 1945 и т.д.);

• сочетание первого и второго методов (Западная Германия, июнь 1948).

Последний метод получил название «шоковой терапии». Он широко при-

менялся в международной практике и в настоящем при переходе от государст

венной к рыночной экономике. При существенных отличиях отдельных вариан-

тов «шоковой терапии» все они заключают три основные идеи.

Первая идея – рыночные отношения являются единственным средством по

излечению всех недостатков и бед государственной экономки. Следовательно,

необходим скорейший переход к рынку, несмотря на все беды и социально-

экономические издержки этого перехода.

Вторая

идея – центральная – широкое использование свободного ценообразова-

ния должно стимулировать создание рыночных структур – независимых произ-

водителей и конкурентных рынков.

Третья идея – переход от государственной к рыночной экономике неиз-

бежно связан с заметным снижением жизненного уровня населения, главным об-

разом в результате инфляции и безработицы ⇒ следует терпеть.

Эффективность методов «шоковой терапии» в

решающей степени зависит

от того, насколько далека экономика той или иной страны в период ее огосудар-

ствления от рыночных структур, особенно от системы независимых производи-

телей. «Шоковая терапия» использовалась в Западной Германии, Японии, Юго-

славии и Польше. Применяемые в России в 90-е гг. методы «шоковой терапии»

были особенно болезненными по

следующим причинам:

во-первых, с конца 20-х гг. в экономике страны жестко и последовательно

происходил отход от разрушенных рыночных структур;

во-вторых, в итоге длительного исторического развития в бывшем СССР

сложилась уникальная по своему характеру диспропорциональность в экономи-

ке: бурный рост тяжелой промышленности, с одной стороны, и замедленный,

почти стагнация отраслей

, производящих предметы потребления;

105

в-третьих, около половины национального дохода шло на накопление (в

ведущих развитых странах – 15–20%);

в-четвертых, доля фонда потребления в ВНП составляла не более 25–30%

против 60–65% в развитых странах. Доля заработной платы составляла 1/3 на-

ционального дохода против 2/3 в развитых капиталистических странах.

Таким образом, инфляция как превышение денежного спроса над предло-

жением товаров

и услуг давно проявилась в нашей экономике в виде возникно-

вения дефицита и постоянного роста розничных цен. Однако в условиях команд-

но-административной экономики она носила подавленный характер. Лишь со

2 января 1992 г., когда почти полностью был отменен контроль над ценами, ин-

фляция приобрела вид галопирующей, а на отдельные товары – гиперинфляции.

Причем при либерализации цен в России не рост денежной массы вызвал инфля-

цию, а, наоборот, денежная масса не успевала за растущим платежеспособным

спросом в результате взвинчивания цен. Неплатежи возмещали нехватку реаль-

ных денег в платежном обороте и являлись оборотной стороной снижения ин-

фляции. С конца 1994 г. исключительным макроэкономическим приоритетом

становится борьба

с инфляцией.

Антиинфляционная политика – это комплекс мер по государственному

регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. Можно выде-

лить следующие основные линии антиинфляционной политики:

• дефляционная политика (или регулирование спроса);

• политика доходов (или регулирование издержек);

• конкурентное стимулирование производства.

Дефляционная политика – это методы ограничения денежного спроса че-

рез денежно-

кредитный и налоговый механизмы путем снижения государствен-

ных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиления налогового

пресса, ограничения денежной массы и т.д. Это комплекс мер, получивших на-

звание «политики дорогих денег», который, в отличие от «политики дешевых

денег», делает кредит дорогим и труднодоступным, сокращает денежную массу