Турковская М.Б. Деньги, кредит, банки. Учебно-методический комплекс

Подождите немного. Документ загружается.

106

(продажа Центробанком государственных ценных бумаг на открытом рынке,

повышение резервной нормы и учетной ставки).

В России этот путь связан с последовательным проведением в жизнь моне-

таристской программы финансовой стабилизации по рекомендациям Междуна-

родного валютного фонда, суть которого заключается в минимизации дефицита

госбюджета и проведении жесткой кредитно-денежной политики при сохране-

нии плавающего курса обмена рубля в рамках так называемой внутренней его

конвертируемости.

Дефляционная политика, как правило, вызывает замедление экономическо-

го роста и даже кризисные явления. В России чрезвычайно жесткая дефляцион-

ная политика привела к тому, что величина коэффициента монетизации значи-

тельно ниже, чем даже в развивающихся странах. Результатом непомерного сжа-

тия

денежного предложения вместо устойчивого, реального преодоления инфля-

ции, явились искусственное ее подавление с помощью задержек выплаты зара-

ботной платы и пенсий, всеобщий платежный кризис и стагнация производства.

Политика доходов предполагает параллельный контроль над ценами и за-

работной платой путем полного их замораживания или установления пределов

их роста; по социальным мотивам

применяется редко (замедление роста цен вы-

зывает дефицит некоторых товаров).

Конкурентное стимулирование производства включает меры как по

прямому стимулированию предпринимательства путем значительного снижения

налогов на корпорации, так и по косвенному стимулированию сбережений насе-

ления путем снижения подоходного налога.

В целом борьба с инфляцией является макроэкономической задачей. Стра-

тегии борьбы с ней

можно условно разделить на два вида: активные и пассивные.

Цель активной стратегии – ликвидировать инфляцию радикальными ме-

тодами. В основе большинства вариантов такой стратегии лежит так называемая

«компромиссная теория инфляции», в соответствии с которой рост безработицы

и рост инфляции взаимообратны (кривая Филлипса). Это означает, что для сни-

жения темпов инфляции

надо увеличивать количество безработных. Пассивная

107

стратегия предполагает адаптацию к росту цен через индексацию доходов насе-

ления.

В кредитной политике коммерческих банков инфляция обусловливает сле-

дующие общие черты:

• краткосрочный характер вложений – на срок не более 0.5 года;

• отказ от кредитования реального сектора экономики в пользу краткосрочных

вложений в финансовые рынки;

• увеличение доли ссуд в иностранной

валюте;

• поддержание высокого уровня ликвидности за счет краткосрочного кредито-

вания.

Таким образом, целью антиинфляционной политики государства является

установление контроля над инфляцией и достижение приемлемых для народного

хозяйства темпов ее роста. В России важной задачей в борьбе с инфляцией явля-

ется преодоление экономического спада, кризиса неплатежей, спада инвестици-

онной активности,

формирование стабильной рыночной инфраструктуры.

Тема 6. НЕОБХОДИМОСТЬ И СУЩНОСТЬ КРЕДИТА

6.1. Понятие и структура кредита

Кредит (лат. "creditum") – 1) ссуда, долг; 2) доверяю, верю.

Кредит представляет собой форму движения ссудного капитала. При по-

мощи кредита свободные денежные капиталы и доходы предприятий, граждан и

государства аккумулируются, превращаясь в ссудный капитал, который за плату

передается

во временное пользование. Необходимость и возможность кредита

обусловлена закономерностями кругооборота и оборота капитала в процессе

воспроизводства: на одних участках высвобождаются временно свободные сред-

ства, которые выступают как источник кредита, на других – возникает потреб-

ность в них.

108

В условиях перехода России к рынку роль и значение кредитных отноше-

ний возрастают, происходит максимальное сокращение централизованного пере-

распределения денежных ресурсов и переход преимущественно к горизонталь-

ному их движению на финансовом рынке.

Капиталистический кредит как форма движения ссудного капитала (осо-

бой, исторической категории капитала, возникшей в условиях капиталистическо-

го способа производства

) существенно отличается от его ранней, ростовщиче-

ской, формы по следующим признакам: характеру заемщиков, способу использо-

вания предоставленных в ссуду денег, экономической роли кредита, источникам

и уровню процента.

Современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя

основными признаками: временным и институциональным.

По временному признаку различают:

• денежный рынок, на котором предоставляются краткосрочные

кредиты;

• рынок капиталов: среднесрочный (1–5 лет); долгосрочный (более 5 лет).

По институциональному признаку рынок ссудного капитала подразумевает

наличие двух основных звеньев: кредитной системы и рынка ценных бумаг.

Последний делят на первичный и вторичный. Вторичный рынок ценных

бумаг может быть биржевым и внебиржевым ("уличным") – для бумаг, не до-

пускаемых на биржу (не котирующихся

Финансы, в отличие от кредита, представляют собой одностороннее и без-

возмездное движение стоимости, приводят к смене собственника передаваемой

стоимости.

Сущность кредита раскрывается через структуру, стадии движения, осно-

ву, функции.

Структура кредита. Кредит состоит из элементов, находящихся в тесном

взаимодействии друг с другом, т.е. субъектов и объекта.

Субъектами кредитных

отношений всегда выступают кредитор и заемщик.

Объектом кредита является ссужаемая стоимость, т.е. то, что передается во вре-

менное пользование.

109

Кредитор – сторона кредитных отношений, предоставляющая ссуду. Ис-

точником ссуды могут быть как собственные средства, так и взятые взаймы у

других субъектов. Заемщик – сторона кредитных отношений, получающая кре-

дит и обязанная возвратить полученную ссуду. Должник и заемщик – понятия

близкие, но не одинаковые. Долг – это более широкое понятие, характеризующее

обязанность вообще. Так

, при задержке оплаты коммунальных услуг, страховых

платежей или налогов возникает долг, но при этом отсутствуют кредитные от-

ношения или заем.

Кредитор и заемщик являются полноправными сторонами кредитной сдел-

ки, зависимыми друг от друга. Экономическая зависимость от кредитора застав-

ляет заемщика рационально использовать ссуженные средства, выполнять свои

обязательства как ссудополучателя. С

другой стороны, без заемщика не может

быть и кредитора. В рамках кредитных отношений кредитор и заемщик могут

меняться местами. Один и тот же субъект может одновременно выступать и как

кредитор, и как заемщик. Кредитор и заемщик характеризуются как субъекты,

во-первых, являющиеся юридически самостоятельными лицами; во-вторых, не-

сущими имущественную ответственность

друг перед другом; в-третьих, прояв-

ляющие взаимный экономический интерес. Их взаимодействие носит характер

единства противоположностей. В рамках единой цели каждый имеет свой инте-

рес (в частности, кредитор заинтересован в более высоком проценте, заемщик - в

более дешевом кредите).

Объект кредита – это особая часть стоимости, нереализованная, высвобо-

дившаяся, временно свободная и

, благодаря кредиту, продолжающая свое дви-

жение, переходя к новому владельцу.

Ссужаемая стоимость обладает особой добавочной потребительной стои-

мостью (по отношению к потребительной стоимости, свойственной собственно

деньгам или товару). Она способствует ускорению воспроизводственного про-

цесса. При помощи кредита у заемщика отпадает потребность в накоплении в

полном объеме собственных средств, создается основа

для непрерывности кру-

гооборота его производственных фондов, устраняются простои в их движении.

110

Важной чертой ссуженной стоимости является ее авансирующий характер,

заключающийся в предвосхищении образования тех доходов, которые должны

быть получены заемщиком в его хозяйстве. Авансирование присуще не только

кредитным отношениям. Оно имеет кредитный характер при наличии возвратно-

сти и сохранении права собственности кредитора на средства, предоставленные в

распоряжение ссудополучателя.

Фундаментальным качеством кредита является

сохранение стоимости, т.е.

кредитору возвращается эквивалент, обладающий той же стоимостью и потреби-

тельной стоимостью. На практике это не всегда реализуется. В условиях инфля-

ции требуются особые гарантии кредитору от обесценения ссужаемых средств

(повышенный процент).

Структура кредита как целого предполагает единство его трех рассмотрен-

ных элементов (кредитор + заемщик + ссуженная стоимость

Стадии движения кредита. Движение ссужаемой стоимости можно

представить следующим образом:

Рк – Пкз – Ик … Вр … Вк – Пкс,

где Рк – размещение кредита;

Пкз – получение кредита заемщиком;

Ик – использование кредита;

Вр – высвобождение ресурсов;

Вк – возврат кредита заемщиком;

Пкс – получение кредитором средств, размещенных в форме кредита.

Заемщик реализует потребительную стоимость объекта передачи в процес

се использования кредита (Ик). Высвобождение ресурсов (Вр) характеризует за-

вершение кругооборота стоимости в хозяйстве заемщика. Стадии использования

кредита (Ик) и высвобождения ресурсов (Вр) лежат вне отношений между кре-

дитором и заемщиком.

Возврат кредита (Вк) может быть за счет действительно высвободившихся

средств у заемщика в процессе использования кредита, либо за счет

иного вспо-

могательного источника (например, нового займа). В первом случае возвратность

111

будет реальной, во втором – формальной. Последняя не обеспечивает своевре-

менного получения подлинного экономического эффекта от использования ссу-

ды, т.к. с ее помощью не создаются доходы, прибыль в том объеме, как это пре-

дусматривалось в момент предоставления ссуды.

Завершающей стадией движения кредита является получение кредитором

стоимости (Пкс), которая по времени

может совпадать с возвратом кредита (Вк).

При этом речь идет об одной и той же сумме. Для заемщика важно вернуть всю

сумму кредита (с процентами), а для кредитора важно также сохранение потре-

бительских качеств ссуженной стоимости. Собственно кредитные отношения

возникают в сфере обращения, поэтому непосредственно к кредиту относятся

только акты перехода

стоимости от кредитора к заемщику и обратно.

Основа кредита – это его главное свойство, т.е. возвратность. Она юри-

дически закрепляется в договоре.

Кредит имеет и социально-экономическую сторону, поскольку способству-

ет реализации тех общественных целей, при которых: обеспечивается возвраще-

ние ссуженной стоимости; интересы кредитора и заемщика, в конечном счете,

совпадают; не допускается превалирование интересов одной из сторон кредит-

ных отношений. Акцент на потребности заемщика в ущерб интересам кредитора

(или наоборот) приводит к разрушению экономики.

Таким образом, сущность кредита можно охарактеризовать как передачу

кредитором ссуженной стоимости заемщику для использования на началах воз-

вратности и в интересах общественных потребностей.

К основным

функциям кредита относят перераспределительную и эмисси-

онную. Перераспределение стоимости посредством кредита может быть: межтер-

риториальным; межотраслевым; внутриотраслевым. Внутрихозяйственного

(внутри одного предприятия) перераспределения стоимости при кредите нет. Не-

зависимо от вида перераспределения оно не сопровождается сменой собственни-

ка: собственность на передаваемую стоимость (при денежном кредите) сохраня-

ется у кредитора. Содержание эмиссионной

функции заключается в создании

кредитных средств обращения и замещении наличных денег. В процессе креди-

112

тования создаются платежные средства: в оборот входят деньги в безналичной

форме, посредством которых происходят безналичные расчеты.

Некоторые авторы указывают на наличие контрольной функции кредита.

Ее содержание состоит в осуществлении контроля за эффективностью деятель-

ности экономических субъектов. На базе кредитных отношений строится наблю-

дение за деятельностью заемщиков и кредиторов, оцениваются кредито- и

пла-

тежеспособность предприятий.

Законы кредита: 1) возвратности; 2) равновесия между высвобождаемы-

ми и перераспределяемыми на началах возвратности ресурсами, регулирующий

зависимость кредита от источников его образования; 3) сохранения

ссуженной стоимости; 4) временный характер функционирования кредита. От-

ход от требований данных законов, нарушение их сущности отрицательно влияет

на денежный оборот, снижает роль кредита в народном хозяйстве.

6.2. Формы и виды кредита

Формы кредита тесно связаны со структурой и сущностью кредита, по-

этому рассматриваются в зависимости от характера: а) ссуженной стоимости;

б) кредитора и заемщика; в) целевых потребностей заемщика и др.

В зависимости от ссуженной стоимости различают: товарную, денежную

и смешанную (товарно-денежную) формы

кредита.

Товарная форма кредита исторически предшествует денежной форме. Ис-

пользуется при продаже товаров в рассрочку платежа, при аренде имущества (в

т.ч. лизинге оборудования), прокате вещей. Часто сопровождается денежной

формой кредита. Денежная форма кредита – наиболее типичная, преобладаю-

щая в настоящее время, поскольку деньги – всеобщий эквивалент при обмене то-

варных стоимостей,

универсальное средство обращения и платежа. Смешанная

форма возникает, когда: 1) кредит одновременно функционирует в товарной и

денежной формах (оборудование приобретается по лизингу, а устанавливается –

113

за счет денежной формы кредита); 2) кредит предоставляется в форме товара, а

возвращается деньгами, или наоборот.

В зависимости от того, кто является кредитором, выделяют следующие

формы кредита: банковскую, хозяйственную, государственную, международную,

гражданскую формы. Банковская форма кредита – наиболее распространенная.

Банки чаще других и в значительно больших объемах выдают ссуды, поскольку

для них

кредитование является основной операцией.

При хозяйственной форме кредита кредиторами выступают хозяйствен-

ные организации. В силу исторической традиции хозяйственный кредит часто

называют коммерческим или вексельным, поскольку в его основе лежит продажа

товаров с отсрочкой платежа, оформляемой векселем. В настоящее время пред-

приятия предоставляют друг другу и денежный кредит. Термин "коммерче-

ский" относят

к хозяйственной форме кредита в виде отсрочки платежа за то-

вар.

При государственной форме кредита государство выступает кредитором,

заемщиками могут быть различные субъекты. Государственный кредит следует

отличать от государственного займа, при котором государство, размещая обли-

гации и другие обязательства, выступает в качестве заемщика. В отличие от го-

сударственных займов, государственная

форма кредита по сравнению с другими

формами имеет ограниченное применение. Отличительным признаком между-

народной формы кредита является принадлежность одного из участников сдел-

ки (банка, предприятия, государства, населения – кредитора или заемщика) к

другой стране. При гражданской форме кредита кредиторами выступают от-

дельные граждане, частные лица. Во взаимоотношениях частных лиц друг с

дру-

гом эта форма кредита часто носит дружеский характер: ссудный процент от-

сутствует либо ниже банковского; вместо кредитного договора – долговая рас-

писка; повышенное значение приобретает элемент доверия; срок ссуды носит ус-

ловный характер.

В зависимости от целевых потребностей заемщика различают производи-

тельную и потребительскую формы кредита. В первом случае ссуда исполь

114

зуется на цели производства и обращения, на производительные цели; во втором

случае – на цели потребления. Потребительская форма кредита исторически воз-

никла раньше производительной.

Чистых, изолированных друг от друга, форм кредита не существует.

Формы кредита можно классифицировать и по другим признакам, выделяя,

в частности: прямую и косвенную; явную и скрытую; старую и

новую; основную

(преимущественную) и дополнительную; развитую и неразвитую и др.

Вид кредита – более детальная характеристика кредита по организацион-

но-экономическим признакам. Единых мировых стандартов классификации кре-

дитов не существует. Можно использовать следующую классификацию видов

кредита:

9 по обслуживаемым стадиям воспроизводства – кредиты в сферу: производ-

ства; распределения; потребления;

9 отраслевой принадлежности

: сельскохозяйственные; промышленные; торго-

вые и др.;

9 объекту кредитования: кредиты под товарно-материальные ценности; на се-

зонные затраты; под разрыв в платежном обороте;

9 обеспеченности:

степени обеспечения: обеспеченные, недостаточно обеспеченные, не-

обеспеченные (бланковые);

виду обеспечения: под залог, гарантию, застрахованные;

виду залога: ипотечные (недвижимость), ломбардные (ценные бумаги);

9 срочности:

кратко-, средне-, долгосрочные, до востребования (онкольные);

9 платности: платные и бесплатные (беспроцентные);

дорогие и дешевые (процент ниже рыночного уровня);

9 размеру: мелкие и крупные (крупный банковский кредит – кредит, превы-

шающий 5% капитала банка);

9 категории заемщика: юридическим, физическим лицам, государству;

резидентам и нерезидентам;

115

9 методам кредитования: компенсационный (при кредитовании "по остатку") и

платежный (при кредитовании "по обороту");

9 способам погашения и предоставления: в рассрочку и единовременно;

9 виду ссудного счета: с простого ссудного счета, со специального ссудного

счета, по контокоррентному счету, овердрафт;

9 участию расчетного счета при выдаче ссуды: с зачислением суммы

кредита

на расчетный счет заемщика; минуя расчетный счет заемщика;

9 наличию просрочки погашения кредита: текущие (без просрочки по основно-

му долгу); просроченные;

9 связи с движением капитала: ссуда денег (не приносит приращения общест-

венного продукта и погашается за счет уже созданных накоплений); ссуда ка-

питала (предполагает увеличение общественного продукта

в процессе исполь-

зования и получение прибыли);

9 валюте выдачи: в национальной валюте; в иностранной валюте;

9 наличию лимита: лимитированные и нелимитированные;

9 возобновляемости: револьверные и прерывные;

9 кредиты банкам: централизованные (от ЦБ РФ); межбанковские (от других

банков).

В развитых странах значительная доля всех кредитных сделок приходится

на

коммерческий кредит (20–30%). В России коммерческий кредит и учет вексе-

лей были развиты до 1917 г. и в период НЭПа. В ходе кредитной реформы

1930–1932 гг. коммерческий кредит был ликвидирован и не использовался в

СССР до 1988 г. С формированием и развитием рыночной экономики его ис-

пользование расширяется. Главная цель такого кредита – ускорение процесса

реализации товаров, а следовательно, и получения прибыли. При этом процент

по коммерческому кредиту, входящий в цену товара и сумму векселя, как прави-

ло, ниже, чем по банковскому кредиту.