Турковская М.Б. Деньги, кредит, банки. Учебно-методический комплекс

Подождите немного. Документ загружается.

товарного и платежного оборота в деньгах. Поскольку бумажные деньги не име-

ют собственной стоимости, они не пригодны для выполнения функции сокрови-

ща и, следовательно, их излишек не может уйти из обращения, а ведет лишь к

обесценению денег.

Особенностью кредитных денег является то, что их выпуск в обращение

увязывается с действительными потребностями

оборота. Материальным носите-

лем кредитных денег также является бумага. Однако, выпуск их в обращение и

изъятие происходят на основе кредитных операций банков, выполняемых в связи

с хозяйственными процессами, а не при осуществлении расходов и получении

доходов государством. При нарушении связи с потребностями оборота кредит-

ные деньги утрачивают свои преимущества и

превращаются в бумажные денеж-

ные знаки.

Таким образом, основное отличие между кредитными (банкнотами) и бу-

мажными деньгами заключается в особенностях их выпуска в обращение: банк-

ноты выпускаются в связи с кредитными операциями, выполняемыми в увязке с

реальными процессами производства и реализации продукции, а бумажные день-

ги поступают в оборот без такой

увязки.

Кредитные деньги прошли следующую эволюцию: вексель, банкнота, чек,

электронные деньги, кредитные карточки.

Электронные деньги – это деньги на счетах компьютерной памяти банков,

распоряжение которыми осуществляется с помощью специального электронного

устройства. На базе внедрения ЭВМ в банковское дело возникла возможность

замены чеков пластиковыми карточками (дебетовыми и кредитными). Такой

тип денег также

называют депозитно-электронным, который можно отнести к

безналичному обороту.

Особой спецификой отличаются деньги безналичного оборота, движение

которых фиксируется в форме записей по счетам клиентов в банке. Особенности

безналичных денежных расчетов проявляются в том, что, во-первых, возрастает

количество участников (добавляется банк) и, во-вторых, появляются кредитные

отношения, которые отсутствуют в

налично-денежном обороте.

Наряду с развитием безналичных денежных расчетов распространяется ис-

пользование различных ценных бумаг (например, векселей – обязательств пред-

приятий и банков) для совершения платежей без непосредственного оборота де-

нежных средств. Особенности расчетов с помощью ценных бумаг (векселей) за-

ключаются в следующем: 1) необязательным является участие банка в каждой

расчетной операции; 2) необходимо согласие получателя

средств на оплату его

товара или услуги ценной бумагой; 3) участники расчетов с помощью ценных

бумаг принимают на себя определенную ответственность за погашение ценной

бумаги; 4) эти расчеты могут осуществляться при отсутствии денежных средств

на счете плательщика в банке.

В хозяйственной практике выделяют также счетные деньги, которые не

совершают оборота, но используются

при проведении взаимных расчетов.

Деньги безналичного оборота имеют много общего с наличными деньгами,

что проявляется: а) в одинаковой денежной единице; 2) переходе одних денег в

другие; 3) регулировании их объема с помощью кредита.

Роль денег в обращении при разных моделях экономики различна. В

условиях административно-распределительной системы она ограничена. Объ-

ем, ассортимент, цены

устанавливаются централизованно, произведенная про-

дукция распределяется по фондам, нарядам. Деньги играют вспомогательную

роль как средство учета, контроля, планирования.

В условиях рыночной экономики роль денег возрастает. Товаропроизводи-

тели сами определяют цены и ассортимент, самостоятельно ищут поставщиков и

потребителей. Цены формируются на основе спроса и предложения. Централизо-

ванное планирование и регулирование в

некоторой степени сохраняются, но

осуществляются, преимущественно, экономическими, а не директивными мето-

дами.

Роль денег в рыночной экономике заключается в следующем:

1) деньги выступают в качестве связующего звена между товаропроиз-

водителями, т.е. играют общественную роль;

2) становятся капиталом или самовозрастающей стоимостью;

3) с их помощью происходит образование и перераспределение нацио-

нального дохода через госбюджет, налоги, займы, инфляцию;

4) деньги являются объектом денежно-кредитного регулирования эко-

номики промышленно-развитых стран.

Огромное значение деньги имеют как особый инструмент, позволяющий

измерять и сравнивать различные экономические показатели, а также оценивать

их динамику.

Тема 2. ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ

И ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ

2.1. Денежная масса и денежная база

Под денежной массой понимается совокупный объем наличных денег и

денег безналичного оборота. Для анализа и регулирования темпов роста денеж-

ной массы в России используются следующие денежные агрегаты:

М0 – наличные деньги в обращении;

М1 – М0 плюс средства на расчетных, текущих и специальных счетах

предприятий и

организаций, плюс средства страховых компаний, плюс депозиты

населения до востребования в Сбербанке и в коммерческих банках;

М2 – М1 плюс срочные вклады;

М3 – М2 плюс сертификаты и облигации госзайма.

Состав и количество денежных агрегатов неодинаковы в разных странах. В

США их состав более широк. Денежные агрегаты отличаются по степени лик-

видности, под которой понимается возможность быстрой реализации актива и

превращения его в налично-денежную форму без существенных потерь его

стоимости. Наиболее ликвидным является агрегат М0.

Денежная масса характеризуется агрегатом М2, в состав которого не вклю-

чаются ценные бумаги. Сравнительно недавно в РФ для характеристики величи-

ны денежной массы стал применяться показатель

М2Х, в состав которого поми-

мо величины М2 включаются также все виды депозитов в иностранной валюте (в

рублевом эквиваленте – Х). При этом для характеристики относительной обеспе-

ченности оборота денежной массой используется коэффициент К2 = М2Х /

ВВП. Величина этого коэффициента в РФ менее 0.2, в то время как в развитых

странах – в пределах 0.6 – 1.0. Это говорит об относительно невысокой обеспе-

ченности оборота платежными средствами в РФ, что косвенно проявляется в

росте неплатежей в хозяйстве, задержках выдачи заработной платы и пенсий. В

РФ структура денежной массы характеризуется сравнительно большим удель-

ным весом наличных денег, который достигает в отдельные периоды свыше 30%

совокупного объема, что намного больше, чем в развитых странах.

Денежная база по величине представляет собой итог:

1) суммы наличных денег в обращении

и в кассах коммерческих банков;

2) средств в фонде обязательных резервов банков;

3) остатков на корсчетах коммерческих банков в ЦБ РФ.

Наибольший удельный вес в денежной базе занимают наличные деньги.

Величина денежной массы более чем вдвое превышает величину денежной базы.

Для обоснования пределов роста денежной массы (М2) используется денежный

мультипликатор,

характеризующий возможное увеличение денежной массы без

отрицательных последствий для роста цен и инфляции. Его величина определя-

ется как отношение М2 к денежной базе.

2.2. Сущность и механизм банковского мультипликатора

Одним из основополагающих принципов организации денежной системы

государства является кредитный характер денежной эмиссии. Понятия «выпуск»

и «эмиссия» денег – неравнозначны. Выпуск наличных

и безналичных денег в

оборот происходит постоянно (например, при выдаче ссуды клиенту). При этом

количество денег в обороте может не увеличиться при одновременном погаше-

нии ссуды или сдаче денег в кассу банку.

Под эмиссией понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит

к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Существует

эмиссия безналичных и наличных денег, причем последняя называется эмиссией

денег в обращение. В бывшем СССР оба вида эмиссии осуществлял Госбанк. В

условиях рыночной экономики эмиссию наличных осуществляет Центральный

банк, безналичных – система коммерческих банков. При этом первична эмиссия

безналичных денег. Ее главная цель – удовлетворение дополнительной потреб-

ности предприятий в оборотных средствах. В

условиях стран с административно-

распределительной системой хозяйства эмиссия безналичных осуществлялась на

основе кредитных планов. В рыночных условиях механизм эмиссии действует на

основе банковского (кредитного, депозитного) мультипликатора.

Банковский мультипликатор говорит о том, что процесс мультипликации

осуществляется системой коммерческих банков. Кредитный мультипликатор

указывает на то, что мультипликация происходит в процессе кредитования. Де-

позитный мультипликатор отражает объект мультипликации, т.е. деньги на де-

позитных счетах в коммерческих банках. Таким образом, эти показатели харак-

теризуют процесс мультипликации с разных позиций и имеют одно и то же зна-

чение.

Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения

(мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их

движения от одного коммерческого банка к другому.

Механизм банковского мультипликатора непосредственно связан со сво-

бодным резервом, который представляет собой совокупность ресурсов коммер-

ческих банков, которые в данный момент времени могут быть использованы для

активных банковских операций. Величина свободного резерва отдельного ком-

мерческого банка равна

СР = К + ПР + ЦК +/- МБК – ОЦР –

АО,

где К – капитал коммерческого банка;

ПР – привлеченные ресурсы (средства на депозитных счетах);

ЦК – кредит, предоставленный коммерческому банку Центральным бан-

ком;

МБК – межбанковский кредит;

ОЦР – отчисления в централизованный резерв в распоряжение ЦБ РФ;

АО – ресурсы, на данный момент уже вложенные в активные операции

КБ.

Свободный резерв системы коммерческих банков складывается из свобод-

ных резервов отдельных КБ. Изменение системой КБ количества денег в обра-

щении происходит при участии нормы резервирования. Норма резервов – это

обязательные резервы

, выраженные в процентах от привлеченных средств. Рас-

смотрим механизм банковского мультипликатора на упрощенном примере.

Предположим, банк «А» привлек 100 тыс. р. При норме резерва в 10% банк

может выдать ссуды на 90 тыс. р. Изменения в балансе банка будут выглядеть

следующим образом:

А к т и в П а с с и

10 – обязательные резервы 100 – привлеченные средства

90 – свободные резервы

Количество денег в обращении при этом увеличилось со 100 тыс. до 190

тыс. р., где 90 тыс. р. – деньги, как бы созданные банком. Далее свободные ре-

зервы в размере 90 тыс. р. могут попасть в качестве привлеченных средств в дру-

гой банк «Б», где ситуация будет

А к т и в П а с с и в

9 – обязательные резервы 90 – привлеченные средства

81 – свободные резервы

При этом количество денег в обращении увеличилось со 190 тыс. До 271

тыс. р., где 81 тыс. р. созданы вторым банком «Б». Очевидно, что данный про-

цесс может продолжаться до тех пор, пока

сумма потенциального кредита, кото-

рый могут выдавать банки, не станет равной нулю. Описанный выше процесс

создания банками денег следует рассматривать как идеальный, действующий

только при условии, что все свободные резервы обратно попадают в качестве

привлеченных средств в банки.

Для выяснения общего объема денег, добавленного в обращение, исполь-

зуют формулу «банковского мультипликатора

» (БМ):

БМ = (1 / r) 100%,

где r – норма резерва.

Банковский мультипликатор – показатель, характеризующий, во сколь-

ко раз теоретически может увеличиться денежная масса при существующей

норме резерва. На практике такое увеличение денежной массы посредством де-

позитной мультипликации не может быть достигнуто хотя бы в виду платности

кредита и депозита, что приведет к затуханию процесса на

первых же шагах.

Изменяя норму резервов, можно регулировать количество денег в обраще-

нии. При снижении нормы резервирования банк может выдать больше ссуд и на-

оборот, при ее повышении коммерческий банк может выдать меньше ссуд. В по-

следнем случае количество денег в обращении уменьшится. Таким образом, ми-

нимальные, или обязательные, резервные требования

ЦБ РФ – важный инстру-

мент регулирования макроэкономических пропорций путем воздействия на объ-

ем свободных ресурсов банков. Управление механизмом банковского мультип-

ликатора, следовательно, эмиссией безналичных денег осуществляется исключи-

тельно центральным банком, в то время как эмиссия производится системой

коммерческих банков. Центральный банк, управляя механизмом банковского

мультипликатора, расширяет или сужает эмиссионные возможности

коммерче-

ских банков, тем самым выполняя одну из основных своих функций – функцию

денежно-кредитного регулирования.

2.3. Эмиссия наличных денег

Эмиссия наличных денег представляет собой их выпуск, при котором уве-

личивается масса наличных денег, находящихся в обращении.

Монополия на эмиссию наличных денег принадлежит государственному

центральному банку. Раньше величина эмиссии служила объектом директивного

планирования государством. В условиях рыночной экономики центральные бан-

ки прогнозируют размер предполагаемой эмиссии на основе прогнозов кассовых

оборотов коммерческих банков и собственных аналитических материалов.

Эмиссия наличных осуществляется децентрализованно Центральным бан-

ком РФ и его расчетно-кассовыми центрами (РКЦ). Последние выполняют рас-

четно-кассовое обслуживание расположенных в их регионах коммерческих бан-

ков. Для эмиссии наличных денег в РКЦ открываются резервные фонды и обо-

ротные кассы. В резервных фондах хранится запас денежных знаков, предназна-

ченных для

выпуска их в обращение в случае увеличения потребности хозяйства

данного региона в наличных деньгах. Эти денежные знаки не считаются день-

гами в обращении, поскольку они не совершают движения, являются резервом.

Деньги в оборотной кассе пребывают в постоянном движении; они счита-

ются деньгами, находящимися в обращении (туда поступают деньги от коммер

ческих банков и выдаются им). Если сумма поступлений наличных денег в обо-

ротную кассу РКЦ превышает сумму выдач из нее, то деньги изымаются из об-

ращения путем перевода их из оборотной кассы РКЦ в его резервный фонд. Ре-

зервными фондами РКЦ распоряжаются управления ЦБ РФ.

Расчетно-кассовые центры обязаны выдавать

коммерческим банкам на-

личные деньги в пределах их свободных резервов. Если в результате действия

банковского мультипликатора у КБ возрастет величина денег на депозитных сче-

тах, то в результате увеличится свободный резерв КБ и возрастет потребность

клиентов в наличных деньгах. Если это произойдет у большинства банков, РКЦ

вынужден будет увеличить выпуск наличных

денег в обращение, переводя их из

резервного фонда в оборотную кассу. При этом эмиссионная операция для от-

дельного РКЦ может не означать эмиссии наличных по стране в целом, посколь-

ку другой РКЦ может в то же время дополнительно изъять из обращения такую

же сумму, и общая масса денег в обращении

не изменится. Сведениями о том,

произошла или не произошла в данный день эмиссия, располагает только Прав-

ление Центрального банка, где составляется ежедневный эмиссионный баланс.

Деньги, эмитируемые РКЦ в обращение, поступают в операционные кассы

коммерческих банков, откуда выдаются клиентам этих банков (в кассы предпри-

ятий или непосредственно населению). При этом деньги списываются

со счетов

клиентов до востребования. На долю наличных денег в России приходится 1/3

всей денежной массы (больше, чем в развитых странах).

2.4. Понятие денежного оборота, его содержание и структура

Денежный оборот – это процесс непрерывного движения денежных зна-

ков в наличной и безналичной формах. В условиях металлического обращения

денежный оборот, как и товарный оборот

, является стоимостным, поскольку зо-

лотая и серебряная монеты имели собственную стоимость. Современный же де-

нежный оборот не является стоимостным (в отличие от товарного оборота).

Денежный оборот является составной частью платежного оборота, по-

скольку последний включает движение не только денег, но и других средств пла-

тежа (чеков, депозитных сертификатов, векселей

и т.д.). В свою очередь, денеж-

ное обращение является составной частью денежного оборота. Обращаться мо-

гут только наличные деньги, поэтому понятие «денежное обращение» можно от-

нести только к налично-денежному обороту. Под денежно-платежным оборо-

том понимается часть денежного оборота, где деньги функционируют как

средство платежа, независимо от того, безналичный

это оборот или наличный.

Структуру денежного оборота можно определять по разным признакам:

• в зависимости от формы функционирующих в нем денег денежный оборот

подразделяется на безналичный и налично-денежный;

• по характеру отношений, которые обслуживает та или иная части денежного

оборота: денежно-расчетный, денежно-кредитный и денежно-финансовый

обороты;

•

в зависимости от субъектов, между которыми двигаются деньги: оборот ме-

жду банками (межбанковский), между банками и юридическими и физиче-

скими лицами (банковский), между юридическими лицами, между юридиче-

скими и физическими лицами, между физическими лицами.

Денежный оборот имеет свои особенности при разных моделях экономики.

В условиях административно-распределительной модели экономики:

• наличный и безналичный обороты обслуживали распределительные отноше-

ния в хозяйстве (средства производства распределялись через систему мате-

риально-технического снабжения, предметы потребления, услуги – через сис-

тему государственных торговых точек в соответствии с заработной платой);

• денежный оборот законодательно делился на безналичный и наличный, при-

чем безналичный преимущественно обслуживал распределение средств про

изводства, а наличный – распределение предметов потребления;

• денежный оборот служил объектом директивного планирования;

функционировал в рамках единой государственной собственности; был цен-

трализован;

• оба вида оборота совершались практически независимо друг от друга;

• существовала монополия государственного банка на эмиссию как безналич-

ных, так и наличных денежных средств;

• не существовал

механизм банковского мультипликатора.

Особенности денежного оборота в условиях рыночной модели экономики:

• обслуживает преимущественно рыночные отношения в хозяйстве и в незначи-

тельной части – распределительные;

• отсутствует четкое законодательное деление между безналичным и наличным

денежным оборотом;

• служит объектом прогнозного планирования государством, банками, юриди-

ческими и физическими лицами;

• функционирует

в условиях существования различных форм собственности;

• децентрализован – его исходный и завершающий этапы рассредоточены в

разных коммерческих и государственных банках;

• безналичный и налично-денежный обороты тесно связаны друг с другом: на-

лично-денежный оборот совершается только на базе безналичного;

• эмиссию безналичных денег осуществляет система коммерческих банков, а

эмиссию наличных – государственный банк;

• функционирует механизм банковского мультипликатора.