Николаева Т.П. Финансы предприятий

Подождите немного. Документ загружается.

Таблица 4.

Деятельность арбитражных судов по рассмотрению дел о банкрот-

стве

____________________________________________________________________

__________________________________________________1999 г.____2000 г.__

Поступило заявлений о признании должника банкротом, 15,6 тыс. 24,9 тыс.

из них:

по инициативе самого должника 3,1 тыс . 3,4 тыс.

кредиторов 3,6 тыс. 4,8 тыс.

налоговых органов 5,9 тыс. 10,8 тыс.

управлений ФСФО 1,7 тыс. 3,6 тыс.

иных государственных органов 0,6 тыс. 1,7 тыс.

Принято дел к производству, 10,9 тыс 19,0 тыс.

в т.ч. без введения процедуры наблюдения 4,6 тыс 11,1 тыс.

По результатам процедуры наблюдения отказано в

признании должника банкротом 235 246

Вынесено определений о введении внешнего управления 1065 995

Вынесено определений о прекращении производства

по делу, 925 1068

в т.ч. в связи с утверждением мирового соглашения 375 367

Должники признаны банкротами 3584 4776

______________________________________________________________________

Из принятых к производству 19 тыс. дел львиную долю (11,1 тыс.)

составили дела о банкротстве ликвидируемого и отсутствующего долж-

ника.

Фактически должники были признаны банкротами только в 4776

случаях. Следует отметить низкую эффективность мер по восстановле-

нию платежеспособности должников при применении процедуры внеш-

него управления. В 2000 г. лишь в 50 случаях платежеспособность

должника была восстановлена. А также то, что заявления должников и

кредиторов составили лишь 8,2 тыс., а в остальных случаях судебные

дела были инициированы государственными органами, что не способст-

вует подъему реального сектора экономики.

В международной практике для определения признаков банкрот-

ства предприятий используется формула « Z-счета» Э.Альтмана:

Z = 1,2 х Х1 + 1,4 х Х2 + 3,3 х Х3 + 0,6 х Х4 + 1 х Х5 ,

где:

Х1 – оборотный капитал / совокупные активы;

Х2 – чистая прибыль / совокупные активы;

Х3 – прибыль до налогообложения / совокупные активы;

Х4 – рыночная стоимость акций / суммарную задолженность;

Х5 – выручка от продаж / совокупные активы.

131

При значении Z = < 1,8 вероятность банкротства очень высока,

при Z от 1,9 до 2,7 – вероятность банкротства средняя, при Z от 2,8 до

2,9 – вероятность банкротства невелика, при Z = >3,0 – вероятность бан-

кротства очень низкая.

В РФ для выявления государственных предприятий с неудовле-

творительным финансовым состоянием и в целях выявления признаков

банкротства используется методика, утвержденная Правительством РФ

в 1994 г., в которой разработана система критериев для определения не-

удовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предпри-

ятий.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудов-

летворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выпол-

нение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода

имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на ко-

нец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспе-

ченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйствен-

ной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств

предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.) определяется как отно-

шение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия

оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продук-

ции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборот-

ных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде

краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных

кредиторских задолженностей.

Кт.л. = Оборотные активы

Кредиторская задолженность +

краткосрочные кредиты и займы

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко) ха-

рактеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия,

необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспе-

ченности собственными средствами определяется как отношение разно-

сти между объемами источников собственных средств и фактической

стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к факти-

ческой стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных

средств в виде производственных запасов, незавершенного производст-

ва, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности

и прочих оборотных активов.

132

Ко = Собственные оборотные средства

Стоимость запасов

Основным показателем, характеризующим наличие реальной воз-

можности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платеже-

способность в течение определенного периода, является коэффициент

восстановления (утраты) платежеспособности.

В том случае, если хотя бы один из коэффициентов, перечисленных

выше, имеет значение менее указанных, рассчитывается коэффициент

восстановления платежеспособности за период, установленный равным

6 месяцам.

В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или

равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами

больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспо-

собности за период, установленный равным 3 месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности (К в.п.) опре-

деляется по формуле как отношение расчетного коэффициента текущей

ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент

текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения

коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и из-

менение значения этого коэффициента между окончанием и началом от-

четного периода в пересчете на период восстановления платежеспособ-

ности, установленный равным 6 месяцам:

Кв.п.= Кт.л.1 + 6 / Т х (Кт.л.1 – Кт.л.2) ,

Кт.л.норм

Где:

Кт.л.1 - фактическое значение (в конце отчетного периода) ко-

эффициента текущей ликвидности;

Кт.л.2 - значение коэффициента текущей ликвидности в начале

отчетного периода;

Кт.л.норм - нормативное значение коэффициента текущей ли-

квидности равное 2;

6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий

значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свиде-

тельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстано-

вить свою платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий

значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свиде-

тельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной

возможности восстановить платежеспособность.

133

Коэффициент утраты платежеспособности определяется по формуле

как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его ус-

тановленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности

определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей

ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого

коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пере-

счете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3

месяцам.

Ку.п.= Кт.л.1 + 3/ Т х (Кт.л.1 – Кт.л.2) ,

Кт.л.норм

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение

больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует

о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платеже-

способность.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение

меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует

о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утра-

тить платежеспособность.

Процедуры банкротства

Процедура банкротства представляет собой совокупность форма-

лизованных актов, включающих выявление признаков банкротства, рас-

смотрение дел о банкротстве в арбитражном суде, выбор и проведение

конкретных мероприятий в рамках дел о банкротстве, удовлетворение

требований кредиторов, завершение дел о банкротстве.

Законом от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ «О несостоятельности (бан-

кротстве)» предусмотрены следующие процедуры банкротства: наблю-

дение, внешнее управление, конкурсное производство, мировое согла-

шение, схематично представленных ниже.

134

Схема 7. П

оцед

ур

а банк

отства и ее

частники

БАНКРОТСТВО

Участники Процедура

Должники

Арбитражный

управляющий

Конкурсные

кредиторы

Налоговые и др.

уполномоченные

организации

Прокурор

ФСДНФО

Наблюдение

Внешнее

управление

Конкурсное

производство

Мировое

соглашение

Добровольная

ликвидация

Для установления факта, наличия признаков банкротства должни-

ка определяется размер денежных обязательств и обязательных плате-

жей. Денежные обязательства включают:

• задолженность за переданные товары, выполненные работы и

оказанные услуги;

• суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должни-

ком.

Кроме обязательств перед гражданами, перед которыми должник

несет ответственность за причинения вреда жизни и здоровью, обяза-

тельств по выплате авторского вознаграждения, а также обязательств

перед учредителями должника – юридического лица, вытекающих из та-

кого участия.

Арбитражный суд возбуждает дело о банкротстве, если требова-

ния к должнику в совокупности составляют не менее 500 минимальных

размеров оплаты труда.

135

Наблюдение

Наблюдение за должником – это новая для российской практики

процедура. Она вводится арбитражным судом в отношении должника с

момента принятия заявления. Цель этой процедуры – обеспечить со-

хранность имущества должника. При введении наблюдения арбитраж-

ный суд принимает решение о назначении временного управляющего.

При этом руководитель и администрация должника продолжают осуще-

ствлять свои полномочия с ограничениями.

Временный управляющий имеет право:

- предъявлять в арбитражный суд от своего имени требования о

признании недействительными сделок, а так же о применении последст-

вий недействительности ничтожных сделок, заключенных или испол-

ненных должником с нарушением требований;

- обращаться в арбитражный суд с ходатайством о принятии до-

полнительных мер по обеспечению сохранности имущества должника,

об отмене таких мер, а также об отстранении руководителя должника от

должности;

- получать любую информацию и документы, касающиеся дея-

тельности должника;

- осуществлять иные полномочия.

Временный управляющей обязан:

- принимать меры по обеспечению сохранности имущества долж-

ника;

- проводить анализ финансового состояния должника;

- определять наличие признаков фиктивного или преднамеренного

банкротства;

- устанавливать кредиторов должника и определять размеры их

требований, уведомлять кредиторов о возбуждении дела о банкротстве;

- созывать первое собрание кредиторов.

Одной из обязанностей временного управляющего является опреде-

ление даты и проведение первого собрания кредиторов. Кредиторы в

месячный срок с момента получения уведомления временного управ-

ляющего о принятии арбитражным судом заявления должны подать в

арбитражный суд и должнику свои требования. Требования, признанные

установленными, в сопровождении необходимых документов направля-

ются временному управляющему.

Арбитражный суд на основании постановления первого собрания

акционеров принимает соответствующее решение: или о признании

должника банкротом, или о введении внешнего управления, или об ут-

верждении мирового соглашения. С этого момента наблюдение пре-

кращается. Временный управляющий исполняет свои обязанности до

назначения внешнего управляющего или конкурсного управляющего.

136

Внешнее управление

Внешнее управление вводится арбитражным судом на основании

решения собрания кредиторов на срок не более 12 месяцев, который

может быть продлен не более чем на 6 месяцев.

Целью внешнего управления является восстановление платежеспо-

собности должника с передачей полномочий по управлению внешнему

управляющему. Поэтому с момента его введения:

• руководитель должника отстраняется от должности, а управление

его делами возлагается на внешнего управляющего;

• прекращаются полномочия органов управления должника и соб-

ственника имущества должника – унитарного предприятия; органы

управления должника в течение трех дней с момента назначения внеш-

него управляющего обязаны обеспечивать передачу бухгалтерской и

другой документации, печатей и штампов, материальных и иных ценно-

стей внешнему управляющему;

• снимаются ранее принятые меры по обеспечению требований

кредиторов;

• вводится мораторий на обеспечение требований кредиторов по

денежным обязательствам и обязательным платежам должника.

Внешний управляющий, назначаемый судом, имеет право:

• самостоятельно распоряжаться имуществом должника;

• заключать от имени должника мировое соглашение;

• заявлять отказ от исполнения договоров должника.

В его обязанности входит:

• принятие и ведение имущества должника и его инвентаризация;

• открытие специального счета для проведения внешнего управле-

ния и расчетов с кредиторами;

• разработка и представление на утверждение собрания кредиторов

плана внешнего управления;

• ведение бухгалтерского и другого учета и отчетности;

• принятия мер по взысканию задолженности перед должником;

• рассмотрение требований кредиторов;

• ведение реестров требований кредиторов;

• предоставление собранию кредиторов отчета по итогам реализа-

ции плана внешнего управления;

• осуществление иных полномочий.

Внешний управляющий обязан рассмотреть все требования креди-

торов и уведомить их о результатах в течение месяца с момента предъ-

явления. Он вправе распоряжаться имуществом должника, а в отноше-

нии крупных сделок и сделок, где имеется заинтересованность внешнего

137

управляющего или конкурсного кредитора, - с согласия комитета или

собрания кредиторов. С их согласия могут быть приняты решения об

увеличении расходов должника на потребление, в т.ч. на оплату труда

его работников.

Обязанностью внешнего управляющего является разработка в тече-

ние месяца после назначения плана внешнего управления и предостав-

ление его на утверждение собранию кредиторов. Целью плана является

разработка в определенный срок мер по восстановлению платежеспо-

собности должника, связанных с ликвидацией признаков банкротства,

т.е. ликвидация неисполненных в срок более трех месяцев обязательств

и обязанностей. Утвержденный собранием кредиторов план внешнего

управления и протокол собрания кредиторов представляются в арбит-

ражный суд внешним управляющим в течение пяти дней после проведе-

ния собрания.

В план внешнего управления могут быть включены следующие ме-

ры по восстановлению платежеспособности должника:

• перепрофилирование производства;

• закрытие нерентабельных производств;

• получение дебиторской задолженности;

• продажа части имущества должника;

• уступка прав требований должника;

• исполнение обязательств должника собственником его имущест-

ва или третьими лицами;

• продажа предприятия должника и др.

Внешнее управление завершается отчетом внешнего управляющего

на собрании кредиторов, где предлагается одна из следующих мер:

• прекращение внешнего управления в связи с восстановлением

платежеспособности должника;

• заключение мирового соглашения;

• продление установленного срока внешнего управления;

• прекращение внешнего управления и обращение в арбитражный

суд с ходатайством о признании должника банкротом или об открытии

конкурсного производства.

Утверждение собранием акционеров, а в дальнейшем и арбитраж-

ным судом отчета внешнего управляющего является основанием для

прекращения производства по делу о банкротстве.

После окончания внешнего управления полномочия внешнего

управляющего прекращаются с момента назначения или нового руково-

дителя должника, или конкурсного управляющего.

138

Конкурсное производство

Конкурсное производство открывается после принятия арбитраж-

ным судом решения о признании должника банкротом. Его цель – со-

размерное удовлетворение требований кредиторов. Открывается оно на

срок до одного года с возможностью продления еще на 6 месяцев, а ино-

гда и более. Последствия открытия конкурсного производства могут

быть следующие:

• срок исполнения всех денежных обязательств должника, а также

отсроченных обязательных платежей должника считается наступившим;

• прекращается начисление неустоек (штрафов, пени), процентов и

иных финансовых санкций по всем видам задолженности должника;

• отменяется конфиденциальный характер и коммерческая тайна в

отношении сведений о финансовом состоянии должника;

• снимаются ранее наложенные аресты имущества должника и

иные ограничения по распоряжению им;

• все требования к должнику могут быть предъявлены только в

рамках конкурсного производства;

• др. последствия.

Арбитражный суд может назначить одного или нескольких кон-

курсных управляющих, к которым переходят все полномочия по управ-

лению делами должника, в т.ч. по распоряжению его имуществом. Кон-

курсный управляющий не реже одного раза в месяц представляет коми-

тету или собранию кредиторов отчет о своей деятельности.

Функции конкурсного управляющего следующие:

• принимать в ведение имущество должника, проводить его инвен-

таризацию и оценку, принимать меры по обеспечению его сохранности;

• анализировать финансовое состояние должника;

• предъявлять к третьим лицам, имеющим задолженность перед

должником, требования об ее взыскании;

• уведомлять работников должника о предстоящем увольнении;

• заявлять возражения по предъявленным к должнику требованиям

кредиторов;

• заявлять отказ от исполнения договоров должника;

• принимать меры, направленные на поиск, выявление и возврат

имущества должника, находящегося у третьих лиц;

• принимать иные меры.

Все имущество должника, имеющееся на момент открытия кон-

курсного производства и выявленное в его ходе, составляет конкурсную

массу. Социально-культурные объекты, жизненно необходимые для ре-

139

гиона, подлежат передаче соответствующим муниципальным органам

местного самоуправления.

У должника должен быть оставлен только один счет в банке, а ос-

тальные подлежат закрытию.

После инвентаризации и оценки имущества должника конкурсный

управляющий приступает к продаже его, как правило, на открытых тор-

гах на условиях, одобренных собранием или комитетом кредиторов.

Не проданное на первых торгах имущество продается на повторных

или без торгов. Имущество, которое не удалось продать и оставшееся

после погашения требований кредитов, принимается на баланс муници-

пальных органов.

После завершения расчетов с кредиторами конкурсный управляю-

щий обязан представить в арбитражный суд отчет о результатах прове-

дения конкурсного производства, к которому прилагаются:

• документы, подтверждающие продажу имущества должника;

• реестр требований кредиторов с указанием размера погашенных

требований;

• документы, подтверждающие погашение требований кредиторов.

Арбитражный суд после рассмотрения отчета конкурсного управ-

ляющего выносит определение о завершении конкурсного производст-

ва, что является основанием для внесения в единый государственный ре-

естр юридических лиц записи о ликвидации должника. С этого момента

полномочия конкурсного управляющего прекращаются, конкурсное

производство считается завершенным, а должник – ликвидированным.

Очередность влетворения требований кредиторов ликвиди-

руемого предприятия

удо

При ликвидации предприятия - юридического лица требования его

кредиторов удовлетворяются в следующий очередности:

• в первую очередь удовлетворяются требования граждан, перед

которыми ликвидируемое юридическое лицо несет ответственность за

причинения вреда жизни или здоровью, путем капитализации соответст-

вующих повременных платежей;

• во вторую очередь производятся расчеты по выплате выходных

пособий и оплате труда с лицами, работающими по трудовому договору,

в том числе по контракту, и по выплате вознаграждений по авторским

договорам;

• в третью очередь удовлетворяются требования кредиторов по

обязательствам, обеспеченным залогом имущества ликвидируемого

юридического лица;

• в четвертую очередь погашается задолженность по обязательным

платежам в бюджет и во внебюджетные фонды;

140