Жарковская Е.П., Бродский Б.Е., Бродский И.Б. Антикризисное управление

Подождите немного. Документ загружается.

211

ствию заинтересованности работников в результатах своей деятель

ности, снижению профессиональных знаний и стремлений к их по

лучению. Естественно, тaкое положение негативно отражалось на

результатах производственной деятельности организации и произ

водительности труда.

Эффективность труда в организации определяется таким важней

шим показателем, как производительность труда, который в свою оче

редь измеряется показателями трудоемкости единицы продукции и вы

работки (обратный показатель трудоемкости).

Контроль в области материальных ресурсов (предметов труда) при

командноадминистративной системе на предприятии был главенству

ющим, хотя и однобоким. Организации в условиях планомерного рас

пределения материальных ресурсов в полной мере не могли производить

проектный контроль качества, количества и видов ресурсов. Контроль за

материальными ресурсами основывался прежде всего на проверке коли

чественного наличия и расходования ресурсов в виде инвентаризаций,

проверке отклонений фактического расхода от нормативного, качества и

количества поставляемых материальных ресурсов при приемке и запасов.

Некачественный контроль материальных ресурсов приводит к не

эффективному использованию предметов труда, основными показа

телями эффективности использования которых являются материало

емкость и обратный ей показатель — материалоотдача.

Производственную основу организации составляют средства труда

(основные средства), без которых невозможен процесс производства.

Обобщающими показателями эффективности использования основ

ных средств является фондоемкость (изменение фондоотдачи пока

зывает прирост или снижение стоимости основных средств на 1 руб.

выполненных работ и применяется при определении сумм относитель

ной экономии или перерасхода средств в основных фондах) и обрат

ный показатель фондоотдачи:

От эффективности контроля основных средств зависят их опти

мальная структура, движение и начисление амортизационных отчис

5.2. Классификатор и анализ причин неплатежеспособности организации

212

Глава 5. Финансовое оздоровление несостоятельных организаций

лений, что в целом влияет на неустойчивость организации и финансо

вый результат. Например, понижение фондоотдачи приводит при про

чих равных условиях к снижению сумм амортизационных отчислений,

приходящихся на 1 руб. выполненных работ и, соответственно, спо

собствует повышению доли прибыли в цене продукции.

Таким образом, эффективность производства можно свести к трем

факторам: трудоемкости, материалоемкости и фондоемкости.

По результатам финансового анализа деятельности кризисной орга

низации следует выделить те причины, которые можно устранить или

уменьшить их влияние исходя из специфики организации, учитывая

ее внутренние возможности и возможности в системе ее взаимодей

ствия с внешней средой.

5.3. Этапы и меры возможной стабилизации финансового

состояния организации

Достаточно большое количество организаций разоряются изза

неэффективного управления ими. В этом случае основными мерами

финансового оздоровления таких организаций является реконструкция

процедур управления с целью поиска путей и возможностей исполь

зования в первую очередь внутрихозяйственных резервов.

Для разработки конкретных мер на разных этапах оздоровления

можно воспользоваться различными вариантами управленческих дей

ствий, наиболее характерными для большинства российских органи

заций.

В системе финансового оздоровления организации в первую очередь

необходимо широко использовать внутренние резервы финансовой ста

билизации. Это связано с тем, что их успешное применение позволяет

не только снять финансовую угрозу банкротства, но и в значительной

мере избавить организацию от зависимости использования заемного

капитала, ускорить ее восстановление с меньшими издержками.

В условиях кризисной финансовой ситуации восстановление орга

низации осуществляется поэтапно.

Этап I. Устранение неплатежеспособности.

В какой бы степени ни оценивался по результатам диагностики

банкротства масштаб кризисного состояния организации, самой не

отложной задачей в системе мер его финансовой стабилизации слу

жит восстановление способности к осуществлению платежей по своим

неотложным финансовым обязательствам с тем, чтобы предупредить

возникновение процедуры банкротства, наладить поставку материаль

нотехнических ресурсов для нормализации процесса производства.

213

Устранение неплатежеспособности организации обеспечивается

двумя путями:

1) уменьшением размера текущих внешних и внутренних финан

совых обязательств организации в краткосрочном периоде, принятием

на себя меньших по объему новых обязательств;

2) увеличением суммы денежных средств, обеспечивающих по

гашение просроченных и исполнение срочных обязательств.

Здесь применяется принцип «отсечения лишнего», который тре

бует сокращения размеров текущих потребностей в материальнотех

нических, трудовых ресурсах и т.д. (вызывающих соответствующие

долги), при этом отдельные виды ликвидных активов переводятся в

денежные средства без значительного ущерба для производства.

Сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств,

обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока

в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных

мероприятий:

 пролонгации краткосрочных финансовых кредитов;

 реструктуризации портфеля краткосрочных финансовых креди

тов с переводом отдельных из них в долгосрочные;

 увеличения периода предоставляемого поставщиками товарного

(коммерческого) кредита;

 отсрочки расчетов по отдельным формам внутренней креди

торской задолженности организации и др.;

 сокращения затрат на приобретение материалов, инвентаря и

оборудования;

 сокращения расходов на командировки, рекламу;

 реструктуризации кредиторской задолженности;

 сокращения готовой продукции на складе.

В этом случае важна не угроза банкротства, а создание условий для

нормального производственного процесса, позволяющих увеличить

качество продукции и снизить ее себестоимость.

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой,

если устранена текущая неплатежеспособность организации, т.е. объем

поступления денежных средств превысил объем неотложных финан

совых обязательств в краткосрочном периоде. Это означает, что угро

за банкротства организации в текущем отрезке времени ликвидирована

или носит, как правило, отложенный характер.

Увеличение денежного потока организации в краткосрочном пе

риоде для погашения просроченных и срочных обязательств достигает

ся переводом части ликвидных оборотных активов и части внеоборот

ных активов в денежные средства.

5.3. Этапы и меры возможной стабилизации финансового состояния...

214

Глава 5. Финансовое оздоровление несостоятельных организаций

Превращение ликвидных оборотных активов в денежные средства

может осуществляться, например, за счет следующих мер:

 ликвидации портфеля краткосрочных финансовых вложений;

 ускорения инкассации дебиторской задолженности;

 снижения периода предоставления товарного (коммерческого)

кредита;

 увеличения размера ценовой скидки при осуществлении налич

ного расчета за реализуемую продукцию;

 снижения размера страховых запасов товарноматериальных цен

ностей;

 уценки трудноликвидных видов запасов товарноматериальных

ценностей до уровня цены спроса с обеспечением последующей

их реализации;

 распродажи готовой продукции и товаров на складе и др.

Превращение ликвидных внеоборотных активов в денежные сред

ства может осуществляться с помощью:

 реализации высоколиквидной части долгосрочных финансовых

инструментов инвестиционного портфеля;

 проведения операций возвратного лизинга, в процессе которых

ранее приобретенные в собственность основные средства про

даются лизингодателю с одновременным оформлением догово

ра их финансового лизинга;

 ускоренной продажи или сдачи в аренду неиспользуемого обо

рудования по ценам спроса на соответствующем рынке;

 аренды оборудования, ранее намечаемого к приобретению в про

цессе обновления основных средств;

 сдачи в аренду излишков производственной и административ

ной площади и др.

Этап II. Восстановление финансовой устойчивости.

Неплатежеспособность организации может быть устранена в тече

ние короткого периода за счет осуществления ряда аварийных финан

совых операций, но если сами причины, генерирующие неплатежеспо

собность, будут оставаться неизменными, то вскоре организация снова

может оказаться неплатежеспособной. Поэтому важно одновременно

устранить негативные причины или резко ограничить их влияние на

финансовую устойчивость организации. Это позволит устранить угрозу

банкротства не только в коротком, но и в относительно более продол

жительном промежутке времени.

Восстановление финансовой устойчивости организации в среднесроч

ном периоде происходит как продолжение реализации принимаемых мер

215

по сокращению потребления финансовых ресурсов и увеличению соб

ственных финансовых ресурсов.

Сокращение потребления финансовых ресурсов связано с при

менением принципа «сжатие организации»: чем больше будет поло

жительный разрыв между притоком денежных средств и их оттоком,

тем быстрее организация достигнет финансовой устойчивости.

Сокращения необходимого объема потребления финансовых ресур

сов можно достигнуть следующими мерами:

 сокращением объема производственной деятельности за счет

прекращения выпуска нерентабельной продукции;

 снижением объема инвестиций в деятельность организации;

 сокращением подразделений аппарата управления;

 сокращением части вспомогательных и подсобных подразде

лений;

 обеспечением обновления операционных внеоборотных акти

вов преимущественно за счет их аренды (лизинга);

 осуществлением дивидендной политики, адекватной кризисно

му финансовому развитию организации, с целью увеличения чи

стой прибыли, направляемой на производственное развитие;

 сокращением объема программы участия наемных работников,

финансируемых из прибыли;

 отказом от внешних социальных и других программ организа

ции, финансируемых за счет ее прибыли, и др.

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой,

если организация вышла на рубеж финансового равновесия, предусмат

риваемый целевыми показателями финансовой структуры капитала и

обеспечивающий достаточную ее финансовую устойчивость, т.е. когда

потребность и наличие денежных средств в обороте сбалансированы.

Увеличение собственных финансовых ресурсов может быть достиг

нуто за счет реализации, например, следующих мер:

 увеличения объема выпуска рентабельной продукции;

 снижения себестоимости выпускаемой продукции путем сни

жения (сокращения) различного рода потерь и брака;

 оптимизации ценовой политики организации;

 увеличения доли предоплаты за отгружаемую продукцию;

 осуществления рациональной налоговой политики, обеспе

чивающей минимизацию налоговых платежей в пределах зако

нодательства;

 проведения ускоренной амортизации оборудования с целью бы

строго списания амортизационных отчислений;

 осуществления эмиссионной политики по выпуску дополни

тельных пакетов ценных бумаг (акций, облигаций) и др.

5.3. Этапы и меры возможной стабилизации финансового состояния...

216

Глава 5. Финансовое оздоровление несостоятельных организаций

Этап III. Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.

Полная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда

организация обеспечила длительное финансовое равновесие в процес

се своего функционирования, создала условия для своего самофи

нансирования, развития производства и устранения старых и возника

ющих новых угроз улучшению финансовых результатов деятельности

организации.

Обеспечение финансовой стабильности (равновесия) в длительном

периоде обеспечивается целым рядом мер:

 внедрением новых видов рентабельной продукции, обладающей

конкурентными преимуществами на рынке;

 использованием эффективных видов материальных ресурсов для

снижения себестоимости выпускаемой продукции;

 повышением качества продукции и улучшением потребитель

ских свойств выпускаемой продукции;

 ускорением оборачиваемости оборотных активов;

 увеличением объема выпуска за счет обновления оборудования

и использования новых технологий;

 сокращением сроков расчетов за поставляемую продукцию;

 использованием фондовых инструментов для повышения дохо

да от внереализационной деятельности и др.

Обеспечение финансовой устойчивости организации в длительном

периоде за счет увеличения прибыли создает хорошие условия для са

мофинансирования экономического роста организации и сокращения

привлечения кредитных ресурсов.

5.4. Типичные варианты управленческих воздействий с целью

финансового оздоровления деятельности организации

Практика проведения финансового оздоровления организаций раз

личных направлений деятельности позволила определить типичные

схемы управленческих воздействий на отдельные элементы бизнес

процессов в организации.

Схема 1. Повышение эффективности использования основных

средств организации и снижение затрат на их создание:

а) мероприятия по повышению эффективности оборудования:

 определение перечня оборудования (инвентаря, приспособ

лений), не используемого или мало (редко) используемого в про

изводственной деятельности;

 определение круга потенциальных покупателей и пользователей

излишнего оборудования, в первую очередь среди кредиторов,

217

поставщиков материалов, комплектующих и т.д., а также среди

организаций, эксплуатирующих аналогичное оборудование;

 продажа излишнего или мало используемого оборудования;

 сдача в аренду желающим предпринимателям излишнего или

мало используемого оборудования;

 обмен оборудованием между организациями;

 консервация оборудования для исключения его из налогооб

лагаемой базы, списание старого, изношенного оборудования в

металлолом;

 если организация арендует оборудование, следует изучить воз

можности перезаключения арендного договора с арендодателем

на новых, более экономичных условиях или отказаться от него;

 рассмотрение возможности альтернативного использования

излишнего или мало используемого оборудования для произ

водства других видов продукции или оказания услуг с целью по

лучения новых источников дохода, возможно, в кооперации с

другими организациями и предпринимателями и др.;

б) этапы повышения эффективности использования административ

ных, производственных и складских помещений:

 определение перечня площадей административного, производ

ственного и складского назначения, мало используемого в те

кущей хозяйственной деятельности организации; сокращение

указанных площадей в соответствии с ожидаемым уровнем про

изводства;

 определение круга потенциальных покупателей и пользователей

административной, производственной и складской площадей

организации, в первую очередь среди кредиторов, поставщиков

материальных ресурсов, клиентовпокупателей;

 продажа излишков площадей административного, производст

венного и складского назначения;

 сдача в аренду излишков площадей административного, произ

водственного и складского назначения;

 в случае невозможности продажи (сдачи) излишков площадей —

проведение работ по их консервации с целью уменьшения теку

щих энергетических затрат, по их охране, уборке и т.п.;

 если организация арендует помещения, следует изучить возмож

ности перезаключения арендных договоров с арендодателем на

новых, более экономичных условиях или отказаться от него, оп

ределить возможности арендовать помещения у другого арендо

дателя на более выгодных условиях;

5.4. Типичные варианты управленческих воздействий...

218

Глава 5. Финансовое оздоровление несостоятельных организаций

 рассмотрение возможности использования свободных помеще

ний для организации новых, более выгодных видов деятельнос

ти и производства, возможно, в кооперации с другими органи

зациями;

 рассмотрение вариантов централизации деятельности органи

зации за счет перевода подразделений в одно или меньшее ко

личество месторасположений с целью высвобождения дополни

тельной площади;

 сдача в аренду земельных участков кредиторам, клиентам, сто

ронним организациям.

Схема 2. Сокращение капитальных вложений:

 остановка инвестиционных проектов, которые стали менее эф

фективными (убыточными) в результате изменения внешних ры

ночных факторов (ситуации), рассмотрение возможности воз

врата большей части вложенных средств;

 изменение графиков инвестиций с целью уменьшения рисковой

денежной нагрузки путем пересмотра этапов капитальных вло

жений в связи с изменением внешних обстоятельств;

 определение возможности передачи объектов незавершенного

строительства или привлечения сторонних инвесторов для бы

стрейшего окончания строительства и ввода объектов в эксплу

атацию;

 консервация объектов капитального строительства с целью сни

жения текущих затрат по их содержанию;

 переориентирование инвестиционного проекта на новую дея

тельность, возможно, в кооперации с новыми инвесторами и др.

Схема 3. Рационализация производственных запасов:

 уменьшение размеров неприкосновенных запасов за счет до

говоренности о более коротком сроке выполнения заказов на

поставку и более равномерном поступлении материалов;

 распределение запасов по степени их важности для стабильной

деятельности организации, уменьшение объема тех видов запа

сов, которые не являются критическими для функционирования

организации;

 определение видов и количества излишков материалов (деталей,

товаров), не используемых в производстве, или запасов, обра

зовавшихся от закрытия нерентабельного производства, или за

лежавшихся товаров (материалов), готовой продукции и т.д.;

 уменьшение затрат, связанных с хранением материальных ре

сурсов;

219

 определение круга потенциальных потребителей материальных

ресурсов, в первую очередь кредиторовпоставщиков, клиентов

покупателей;

 продажа излишних материальных ресурсов, готовой продукции

или их передача в зачет своих обязательств кредиторам;

 рассмотрение возможности распродажи залежавшихся запасов,

некондиционных товаров и изделий со скидками с тем, чтобы

получить дополнительные средства и снизить издержки хра

нения;

 определение возможности переработки, восстановления ка

чества залежавшихся запасов с целью их продажи по повы

шенной цене.

Схема 4. Рационализация производства:

 закрытие нерентабельных производств с высвобождением ма

териальных ресурсов, персонала, оборудования и производ

ственных площадей;

 сокращение длительности (цикла) незавершенного производства

за счет применения более современной технологии;

 повышение качества выпускаемой продукции за счет внедрения

пооперационного контроля качества по технологическим пере

делам;

 увеличение выпуска продукции на рентабельных участках про

изводства за счет концентрации на них материальных и трудо

вых ресурсов;

 переориентация нерентабельного производства на выпуск бо

лее доходной новой продукции, пользующейся спросом на рын

ке, путем кооперирования с другими организациями и привле

чения средств инвесторов;

 прекращение производства продукции «на склад»;

 сокращение рабочих мест соответственно сокращению объемов

продаж;

 прекращение видов деятельности, обслуживающих основное про

изводство (ремонт, транспорт, изготовление непрофильных из

делий и т.д.), с передачей их специализированным организаци

ям и др.

 всевозможные соглашения в части уступки кредиторов (сокра

щение общей суммы задолженности, освобождение от уплаты

полностью или частично процентов, сокращения процентной

ставки, отсрочка и рассрочка платежа);

 переоформление задолженности в обеспеченные обязательства

в обмен на сокращение суммы долга, процентов, увеличение

срока погашения долга.

5.4. Типичные варианты управленческих воздействий...

220

Глава 5. Финансовое оздоровление несостоятельных организаций

Схема 5. Ускорение оборота денежных средств:

 создание системы стимулов (скидок) для клиентов, приобрета

ющих продукцию организации, с целью ускорения оплаты за

продукцию (применение предоплаты, досрочная оплата по срав

нению с договором, оплата в срок);

 создание системы стимулов (скидок) клиентам, увеличивающим

объем закупок продукции и своевременно ее оплачивающим;

 применение системы оплаты менеджеров, отвечающих за сбыт

продукции, в зависимости от объема поступления денежных

средств от клиентов, с которыми они работают;

 рассмотрение возможностей продажи дебиторской задолженно

сти своему банку (факторинговые операции) или кредиторам;

 рассмотрение отношений с клиентами, потребляющими продук

цию организации, их финансового состояния с точки зрения воз

никновения возможных рисков и установление в зависимости

от них возможных лимитов товарного кредита, предоставляемого

каждому клиенту, и др.

Схема 6. Снижение затрат в производственной и коммерческой

деятельности:

 уменьшение общехозяйственных расходов в части затрат на ав

тотранспорт, представительские расходы, командировки, охра

ну и др.;

 внедрение ресурсосберегающих технологий;

 упрощение организационной структуры в целях устранения из

лишних уровней управления и сокращения затрат на оплату тру

да управленческого персонала;

 введение более жесткого контроля за потреблением энергоре

сурсов;

 осуществление закупок материалов совместно с другими поку

пателями у одного поставщика с целью уменьшения транспорт

ных и других расходов;

 снижение затрат за счет интеграции с поставщиками, или кли

ентами, или другими производителями;

 сужение своей производственной сферы за счет уступки части

производственного цикла или вспомогательной работы друго

му производителю;

 сокращение затрат на рекламу продукции за счет пересмотра рек

ламного бюджета, определение сочетания расходов на рекламу

с повышением объема продаж, нахождение наиболее эффектив

ных видов рекламы, определение возможности оплаты реклам

ных услуг с помощью бартерных операций и т.д.;