Трошин А.Н., Мазурина Т.Ю., Фомкина В.И. Финансы и кредит

Подождите немного. Документ загружается.

21

Т а б л и ц а 7 . 3

Отчет о прибылях и убытках

Наименование показателя

За отчетный

период

Прогноз на следу-

ющий год

с увеличением объ-

ема продаж

в 1,5 раза

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции,

работ, услуг (за вычетом налога на добавленную

стоимость, акцизов и аналогичных обязательных

платежей)

500 500 × 1,5 = 750

Себестоимость проданных товаров, продукции,

работ, услуг

400 400 × 1,5 = 600

Валовая прибыль 100 150

Коммерческие расходы 30 30 × 1,5 = 45

Управленческие расходы 22 22

Прибыль (убыток) от продаж 48 83

Проценты к получению —

Проценты к уплате 8 8

Прочие доходы —

Прочие расходы —

Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной

деятельности

40 75

Прибыль (убыток) до налогообложения 40 75

Налог на прибыль (24%) 9,6 18

Прибыль (убыток) отчетного периода (чистая) 30,4 75–18

лям предоставляются более длительные отсрочки платежей. Рост

выручки приводит, как правило, и к увеличению прибыли.

Для увязки бюджета доходов с соответствующим прогнозом ба-

ланса анализируется изменение суммы оборотных активов в зави-

симости от изменения объема продаж. Для этого оцениваются

следующие статьи баланса: запасы сырья и материалов; объем не-

завершенного производства и готовой продукции; дебиторская

задолженность (счета к получению); авансы поставщикам; денеж-

ные средства; расходы будущих периодов.

Будущую балансовую стоимость внеоборотных активов можно

подсчитать путем прибавления к уже имеющейся балансовой стои-

мости запланированных расходов на основные средства и немате-

риальные активы и вычитания из этой суммы износа за период и

балансовой стоимости реализуемых излишних основных средств.

22

Данные о приобретении основных средств в планируемом периоде

приведены в инвестиционном бюджете.

Планирование пассива баланса начинается с расчета кредитор-

ской задолженности, которая складывается вследствие возникно-

вения задолженности предприятия перед поставщиками, персона-

лом и бюджетом. Начисленные налоги можно подсчитать путем

прибавления к текущему остатку налогов за период и вычитания

выплат по налогам.

Собственный капитал на конец планового периода равен соб-

ственному капиталу на начало периода плюс чистая прибыль после

уплаты налогов и дивидендов. Нераспределенная прибыль пока-

зана в бюджете доходов и расходов.

При решении задачи балансирования активов и пассивов и со-

ставлении окончательного варианта планового баланса необходи-

мо обеспечить плановый уровень платежеспособности предпри-

ятия, соответствующий структуре активов и пассивов.

7.3. опЕратИВНоЕ ФИНаНсоВоЕ плаНИроВаНИЕ

В целях осуществления контроля за поступлением фактиче-

ской выручки на расчетный счет и расходованием наличных фи-

нансовых ресурсов предприятию необходимо оперативное плани

рование, которое дополняет текущее. Оперативное планирование

заключается в разработке комплекса краткосрочных плановых за-

даний по финансовому обеспечению основных направлений хо-

зяйственной деятельности организации. Оперативное финансовое

планирование включает составление и исполнение платежного

календаря, кассового плана, кредитного плана.

Платежный календарь составляется на квартал с разбивкой по

месяцам и более мелким периодам (декадам, пятидневкам). Для

того чтобы он был реальным, его составители должны следить за

фактическим ходом производства и реализации, состоянием запа-

сов, дебиторской задолженности в целях предупреждения откло-

нений от финансового плана.

В платежном календаре притоки и оттоки денежных средств

должны быть сбалансированы. Правильно составленный платеж-

ный календарь позволяет выявить финансовые ошибки, недоста-

ток средств, вскрыть причину такого положения, наметить соот-

ветствующие мероприятия и, таким образом, избежать финансо-

вых затруднений. Информационной базой платежного календаря

служат план реализации продукции, договоры, смета затрат на

2

производство, выписки по счетам предприятия и приложения к

ним, график выплаты заработной платы, установленные сроки

платежей для финансовых обязательств, внутренние приказы, сче-

та-фактуры.

На многих предприятиях наряду с платежным календарем со-

ставляется налоговый календарь, в котором указывается, когда и

какие налоги должно уплатить предприятие, что позволяет избе-

жать просрочек. Отдельными хозяйствующими субъектами разра-

батываются платежные календари по отдельным видам движения

денежных средств, например платежный календарь по расчетам с

поставщиками, платежный календарь по обслуживанию долга

и т.п.

Кроме платежного календаря на предприятии должен состав-

ляться кассовый план — план оборота наличных денежных средств,

отражающий поступление и выплаты наличных денег через кассу

организации. Этот план необходим для контроля за поступлением

и расходованием наличных средств. Он должен представляться

всеми предпринимательскими организациями в коммерческий

банк, с которым организация заключила договор о расчетно-кас-

совом обслуживании. Исходными данными для составления кас-

сового плана служат:

предполагаемые денежные выплаты по фонду заработной

платы и фонду потребления;

информация о продаже материальных ресурсов или про-

дукции работникам;

сведения о командировочных расходах и расходах на адми-

нистративно-хозяйственные нужды;

сведения о прочих поступлениях и выплатах наличными

деньгами.

Банку, обслуживающему организацию, необходим кассовый

план организаций, чтобы составить сводный кассовый план на об-

служивание своих клиентов.

Значительная часть расходов предприятия финансируется за

счет кредитных ресурсов, поэтому важным аспектом финансового

планирования является разработка кредитного плана, в котором

обосновывается размер кредита, сумма, которую нужно будет вы-

платить кредитной организации с учетом возврата процентов по

кредиту, эффективность использования банковского кредита в

производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Следует подчеркнуть, что использование рассмотренных систем

и методов финансового планирования позволяет повысить эффек-

•

тивность финансовой деятельности организации, обеспечить ее

целенаправленность.

контРольные вопРосы

1. В чем заключается важность финансового планирования в рыночной экономи-

ке?

2. Перечислите основные задачи финансового планирования.

3. В чем заключается значение финансового планирования для предприятия?

4. Какие этапы включает в себя процесс финансового планирования?

5. На какой период составляется текущий финансовый план?

6. С какой целью осуществляется оперативное финансовое планирование?

7. С какой целью составляется налоговый календарь?

8. Что является исходными данными для составления кассового плана?

9. Какие документы включает в себя финансовый раздел бизнес-плана?

10. Какие факторы ограничивают использование финансового планирования в со

временных условиях хозяйствования?

11. В чем состоят преимущества внедрения принципов бюджетного планирова

ния?

12. Назовите основные виды бюджетов предприятия. Каков порядок составления

бюджета?

2

Часть 3

кРедиты, деньги и РасЧеты

ГлаВа 8

крЕДИты

8.1. крЕДИтНыЕ отНошЕНИя

Кредит — это форма движения ссудного капитала, особая

форма движения денег на условиях возвратности, срочности, плат-

ности. Термин «кредит» происходит от латинского «kreditum» (ссу-

да, долг), часто переводится как «верю», «доверяю». Различают

товарную и денежную формы кредитов.

В соответствии со ст. 819 Гражданского кодекса РФ по кредит-

ному договору банк или иная кредитная организация обязуется

предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на

условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется воз-

вратить полученную денежную сумму и уплатить проценты за

нее.

Тем самым речь идет о банковском кредите, к основным базовым

признакам которого можно отнести следующие:

кредит предоставляется банками и иными кредитными ор-

ганизациями, которые регулярно и профессионально на

основе специальной лицензии занимаются этим видом дея-

тельности;

банковский кредит предоставляется заемщику исключи-

тельно в денежной форме на основании специального

письменного договора;

банковский кредит предоставляется на определенный в до-

говоре срок на условиях возвратности и платности;

возвращается кредит также в денежной форме;

обязательство банка выдать кредит носит безусловный ха-

рактер.

Попутно заметим, что термин «кредит» используется также для

обозначения товарного кредита, коммерческого кредита, бюджет-

ного кредита, инвестиционного налогового кредита. Очевидно, во

•

2

всех этих случаях термин получает, как мы сможем убедиться да-

лее, иное содержательное наполнение, отличное от содержания

понятия «банковский кредит».

В отличие от кредита договор займа означает, что одна сторона

(заимодавец) передает в собственность другой стороне (заемщику)

деньги или другие вещи, определенные родовыми признаками,

а заемщик обязуется возвратить заимодавцу такую же сумму денег

(сумму займа) или равное количество других полученных им вещей

того же рода и качества. Сравнивая сделки по договору кредита и

займа, можно выделить их основные отличия (табл. 8.1).

Таким образом, исходя из содержания табл. 8.1 можно сделать

вывод о том, что кредит предполагает передачу заемщику (юриди-

ческому или физическому лицу) банком на основании специаль-

ного письменного договора исключительно денежных средств на

определенный в таком договоре срок на условиях возвратности и

платности и, как правило, обеспеченности.

Выделим основные функции кредита:

1) формирование кредитных средств обращения и замещение

наличных денег (эмиссионная функция);

2) перераспределение на возвратной основе денежных средств

(перераспределительная функция);

Т а б л и ц а 8 . 1

Показатель Кредитный договор Договор займа

Объект сделки Денежная сумма Денежная сумма или вещи с

определенными родовыми

признаками

Кредитор (заимодавец) Кредитная организация (банк) Юридическое или физическое

лицо

Проценты по договору Обязательная составляющая

договора

Договор может быть беспро-

центным, кроме облигацион-

ного займа

Обеспечение Преобладают договоры с

обеспечением для юридиче-

ских лиц, а для физических

лиц они могут не иметь обес-

печения

Может быть без обеспечения

Анализ кредитоспособ-

ности и финансовый

мониторинг заемщика

Проводится представителями

кредитора

Не проводится

Возврат Денежная сумма с процента-

ми

Вещь того же рода, возможна

замена объекта сделки

2

3) осуществление контроля финансовой деятельности эконо-

мических субъектов (контрольная функция).

Основная — перераспределительная функция кредита проявля-

ется при размещении денежных средств на определенное время с

целью обеспечения предприятий необходимым оборотным капи-

талом и ресурсами для инвестиций.

Кредитные отношения предполагают принятие кредитором и

заемщиком ряда обязательств. Это, например, обязательство пре-

доставить кредит в соответствии с кредитным договором, в кото-

ром должны быть определены обязанности банка и заемщика по

выделению и возврату заемных средств в указанных размерах и в

согласованные сторонами сроки.

Все кредитные операции должны соответствовать законодатель-

ным актам страны. В кредитных сделках должны соблюдаться

принципы, на основе которых определяется порядок выдачи и по-

гашения ссуд.

К числу основных принципов банковского кредитования отно-

сятся срочность, возвратность, платность, обеспеченность ссуд,

принцип подчинения кредитной сделки нормам законодательства и

банковским правилам, взаимовыгодность кредитной сделки.

В особую группу принципов следует выделить распространен-

ные правила кредитования: принцип целевого назначения ссуд; диф-

ференцированность и т.п.

Принцип срочности кредитования означает, что кредит должен

быть не просто возвращен, а возвращен в строго определенный

срок. Статья 191 ГК РФ определяет начало срока кредита — на сле-

дующий день после календарной даты (события), а именно с мо-

мента вступления в силу договора.

Реализация принципа срочности в банковском кредитовании

осуществляется через использование разнообразных схем погаше-

ния долга (основной суммы и процентных платежей).

Вообще в Гражданском кодексе РФ установлена ежемесячная

периодичность уплаты процентов до дня возврата его суммы, но в

договоре может быть оговорен и иной порядок.

Принцип возвратности означает, что средства должны быть воз-

вращены. Экономической основой возвратности является круго-

оборот средств и их обязательное наличие к сроку возврата ссу-

ды.

Принцип платности кредита реализуется через взимание креди-

тором процентной ставки. Вообще, в строгом смысле слова, за

кредит заемщик должен заплатить не только процент, но ему не-

2

редко приходится платить и комиссионные (к примеру, за откры-

тие кредитной линии), штрафы. Тем не менее ценой кредита счи-

тается именно банковский (ссудный) процент как плата за поль-

зование средствами банка.

Между тем абсолютная величина процента, не соотнесенная с

суммой кредита, ни о чем не говорит. Поэтому для определения

эффективности кредитных сделок, определения приемлемости той

или иной величины цены кредита используется относительный

показатель — норма (ставка) процента (i), т.е. соотношение суммы

процентов и величины кредита:

i = I / (P × n),

где I — величина дохода владельца капитала (сумма полученных

процентов) за n лет; P — сумма капитала, предоставляемого в

кредит; n — срок кредита в годах.

На размер процентной ставки оказывают влияние следующие

факторы:

базовые ставки процента по кредитам, предоставляемым

Банком России;

соотношение спроса и предложения кредитных (заемных)

средств;

состояние денежного обращения в стране (рост инфляции

приводит к увеличению процентной ставки);

средняя процентная ставка, уплачиваемая банком своим

клиентам по депозитным счетам различного вида;

структура кредитных ресурсов банка (чем выше доля при-

влеченных средств, тем дороже будет стоить кредит);

объем, цель и срок погашения кредита;

степень и форма обеспечения кредита;

кредитоспособность (финансовое состояние и репутация)

заемщика;

отношение заемщика к банку-кредитору (учредитель, ак-

ционер, клиент, сторонняя фирма, дочерняя или зависимая

фирма) и др.

Размер процентной ставки по кредитам может фиксироваться

сразу на весь срок (фиксированная процентная ставка) или устанав-

ливаться на переменной основе (плавающая процентная ставка).

В условиях высокой инфляции, значительных колебаний уровня

ссудного процента, а также при длительных сроках кредитования

целесообразно использовать плавающую процентную ставку (так

называемое ролловерное кредитование). В этом случае величина

•

2

платы за кредит определяется лишь на первоначальный период

(например, месяц, квартал), а потом через обусловленные периоды

времени она уточняется исходя из конъюнктуры рынка кратко-

срочных капиталов. Принцип изменения ставки должен быть

сформулирован в кредитном договоре: например, может приме-

няться ставка LIBOR плюс установленный соглашением сторон про-

цент (по средствам, размещенным в иностранной валюте) либо

ставка рефинансирования Банка России (или другая ставка меж-

банковского рынка) плюс/минус установленный процент.

Существуют различные способы (методы) начисления и погаше

ния процентов. Основное их различие сводится к определению ис-

ходной базы, на которую начисляются проценты. Эта сумма может

оставаться постоянной в течение всего периода или меняться. В за-

висимости от этого различают следующие методы начисления про-

центов:

по простым процентным ставкам;

по сложным процентным ставкам.

В первом случае проценты начисляются в течение всего срока

кредита от исходной величины предоставляемого кредита. Про

стые проценты используются прежде всего при краткосрочном

кредитовании, когда один раз в квартал или другой срок, опреде-

ленный договором, производится начисление процентов и выпла-

та их кредитору. При этом используется следующая формула:

S = P × (1 + n × i),

где S — общая сумма, получаемая кредитором (наращенная сум-

ма); P — первоначальная сумма капитала, предоставленного в

кредит; n — срок кредита; i — процентная ставка по кредиту.

Если срок, на который деньги берутся в долг, задан в днях, то

данная формула примет вид

S = P × (1 + t / K × i),

где t — число дней, на которое предоставлен кредит; K — число

дней в году.

При установлении переменной простой процентной ставки,

т.е. дискретно изменяющейся во времени, наращенная сумма опре-

деляется по формуле

S = Р × (1 + n

× i

+ n

× i

+ … + n

× i

где i

— процентная ставка в периоде t; n

— продолжительность

начисления процентов по ставке i

•

20

Во втором случае изначально (в первом периоде) начисление

процентов производится исходя из первоначальной суммы креди-

та. Если проценты, начисленные за истекший период, не погаша-

ются, то заемный капитал увеличивается и далее проценты рассчи-

тываются от этой увеличенной суммы долга. Для начисления слож-

ных процентов используем следующую формулу:

S = P × (1 + i)

Сложные проценты используются, как правило, при долгосроч-

ном кредитовании, когда начисленные суммы не выплачиваются

кредитору до окончания сделки, а увеличивают основную сумму

долга.

При начислении процентов несколько раз в году формула слож-

ных процентов примет вид

S = P × (1 + I / m)

n × m

где m — число начислений процентов в году; n — общее число

периодов начисления процентов.

Если ставки сложных процентов изменяются во времени, нара-

щенная сумма может быть определена по формуле

S = P × (1 + i

)

× (1 + i

)

× … × (1 + i

)

где i

, i

, …, i

— последовательные значения ставок процентов;

, n

, …, n

— периоды, в течение которых используются со-

ответствующие ставки.

Таким образом, основное отличие сложных процентов от прос-

тых заключается в том, что база для начисления процентов меня-

ется от одного расчетного периода к другому. Сумма начисленных

в каждом периоде процентов добавляется к капиталу предыдущего

периода, а начисление процентов в последующем периоде произ-

водится на уже наращенную величину первоначального капитала.

Процесс наращения капитала в этом случае происходит с ускоре-

нием. Он описывается геометрической прогрессией.

Принцип обеспеченности ссуд предполагает реальное обеспече-

ние предоставленных заемщику ссуд различными видами имуще-

ства или обязательствами сторон. В соответствии со ст. 329 Граж-

данского кодекса РФ исполнение обязательств должниками может

обеспечиваться неустойкой, залогом, удержанием имущества долж-

ника, поручительством, банковской гарантией, задатком и другими

способами, предусмотренными законом или договором.