Монография. — М. : КНОРУС, 2009. — 448 с. ISBN 9785406000458
Денежно-кредитная политика призвана стимулировать реальный
экономический рост. Для этого она лавирует между финансовой
стабильностью и умеренным ростом денежного предложения, стимулирует
реальный и отчасти спекулятивный спрос на деньги. Умеренные
спекуляции мобилизуют труд и капитал, усиливают реальный рост,
своими коррекциями напоминают о рационализме и абсорбируют избыток
денег. Откровенные спекуляции разрушают реальное производство и
финансово-банковскую сферу, влекут системные кризисы и являются
врагами центробанков. Много книг написано с простым превознесением
финансовой стабильности и порицанием кризисов, данная же книга
стремится избежать полярности. Она стремится сформировать понимание
умеренных денежно-кредитных диспропорций стимулирующего характера,
ошибок и вырождения стимулов роста в системные кризисы. Книга
рассчитана на получающих второе высшее (дополнительное,
магистерское) образование.
Оглавление
Предисловие Исторический генезис денежно-кредитной политики
Испания и избыток американского серебра
Голландская болезнь, или Удачная эмиссионная поддержка экономики
Британская промышленная революция
Индустриализация США
Экономические циклы и цены
Монетная неурядица в Европе до XIX века
Банковские и казначейские бумажные деньги
Структурные изменения цен продовольствия
Мании на фондовом рынке и валютные кризисы
Конкуренция различных металлов, валют и банковских систем
Резюме главы
Контрольные вопросы Основы денежно-кредитной политики
Экономический рост как цель ДКП
Модели мобилизации ресурсов роста
Дополнительная мотивация людей к труду
Экономические циклы
Сущность ДКП и стадии ее понимания
Инструментарий денежно1кредитной политики
Ограниченность и цикличность идей и инструментов ДКП
Широта и фокусировка ДКП
Финансовые кризисы вместо войн и революций
Обновление элит и монетарная политика
Резюме главы
Контрольные вопросы Основные идеи денежно-кредитной политики XX в.
Инфлирование долгов
Дефляция
Структурное повышение цен товаров
Политика финансовой стабилизации
Кейнсианство
Монетаризм
Девальвация и стимулирование производства
Политика плавающего валютного курса и иностранные капиталы
Политика управляемых спекуляций
Резюме главы
Контрольные вопросы Денежно-кредитная политика США длинного цикла информационной революции
Времена Рейгана
Времена Клинтона
Времена Буша
Валютная политика
Процентная политика и рефинансирование
Инфляция
Долговое финансирование роста ВВП
Инструментарий долгового роста ВВП
Управляемость долговых и торговых диспропорций
Соперничество доллара и евро
Резюме главы
Контрольные вопросы Денежно-кредитная политика СССР и России в конце XX — начале XXI в.
Политика ускорения 1985—89 гг.
Уроки Ускорения и ограничения ДКП
Гиперинфляция 1990—94 гг.
Попытка финансовой стабилизации 1996—97 гг.
Антикризисная политика 1998—2001 гг.
Политика укрепления рубля 2002—06 гг.
Финансовая стабильность и пузыри рынков 2006—08 гг.
Концепция долгосрочного развития России до 2020 г. МЭРТ
Дискуссионные вопросы развития до 2020 г.
Резюме главы
Контрольные вопросы Инфляция
Ключевые представления об инфляции
Официальные и неофициальные приемы измерения инфляции
«Борьба» с инфляцией через манипуляции с измерителями цен
Дополнительные доходы и риски инфляции
«Импортируемая» инфляция и дефляция
Бизнес при гиперинфляции в России в 19901е гг.
Инфляция дефицита и качества
Инфляция и эмиссионный доход государства
Дефляция — исторический опыт и Япония 19901х
Влияние инфляции на валютную политику и рост ВВП
Резюме главы
Контрольные вопросы Процентные ставки
Факторы процентной ставки по кредиту
Базовые процентные ставки от инфляции и госбумаг
Доходность альтернатив вкладу
Страновые, индивидуальные и отраслевые риски и рейтинги
Процентная ставка в цене конечной продукции
Причины высоких процентных ставок в России в 2007 г. и условия
их снижения
Процентное давление США на другие страны в 20001е гг.
Агрессивный рост бизнеса и процентные риски
Процентные пирамиды и кризисы
Способы минимизации процентного риска
Резюме главы
Контрольные вопросы Валютная политика
Ключевые термины и определения
Платежный баланс
Изменения курсов основных валют в 1970—20001е гг.
Отмена золотого обеспечения доллара в 19701е гг.
Типичный валютный кризис 19901х на примере Кореи
Прогнозирование курсов валют
Хеджирование валютных рисков
Валютные курсы и стоимость рабочей силы
Торговые и капитальные ограничения в поддержку валютного курса
Закон «О валютном регулировании и валютном контроле» № 1731ФЗ
Резюме главы
Контрольные вопросы Диспропорции и кризисы в банковской системе
Кризис московского рынка МБК в 1995 и 2008 гг.
Системный банковский кризис в России в 1998 г.
Российский «кризис доверия» 2004 г.
Конкуренция инвестбанков США с универсальными банками
Японии и Германии в 1985—2008 гг.
Кризис потребительского кредитования на примере Южной Кореи 2003 г.
«Навес» вкладов в СССР в конце 19801х гг.
Ипотечный кризис в США 2008 г.
Банковские паники в США времен индустриализации
Госрегулирование и локализация банковских кризисов
Обратный кредитный мультипликатор во время банковских
кризисов
Резюме главы
Контрольные вопросы Фондовый рынок
Спекуляции вокруг новаций
Бум фондового рынка и продление экономического роста
Бум акций, учетная ставка и капвложения
Бум акций и валютные курсы
Пузырь фондового рынка США в 19901е гг.
Причины фондовых пузырей и крахов
Кризис корпоративной отчетности
Пузырь рынка акций в России в 2000—08 гг.
Показатели пузыря и дна рынка акций
Резюме главы
Контрольные вопросы Товарно-сырьевые фьючерсы
Корни товарно1сырьевых фьючерсов
Рост рынка товарно1сырьевых фьючерсов
Особенности мирового рынка сырья и роль США
Волатильность цен сырья и рост ВВП
Колебания цен на зерно
Цена на нефть
Золото
Металлы
Перспективы расширения рынка товарно1сырьевых фьючерсов
Резюме главы
Контрольные вопросы Недвижимость
Взаимосвязь рынка недвижимости и ДКП
Пузырь недвижимости в Москве в 20001е гг.
Торговый дефицит Британии и недвижимость Лондона
Экономическая экспансия Японии на фоне пузыря рынка
недвижимости 1985—92 гг.
Пузыри рынков недвижимости и расширение Евросоюза
Стабильность цен жилья и экономическая экспансия СССР
Недвижимость и мотивация к труду
Влияние пузыря недвижимости 20001х гг. на рост ВВП России
Показатели перегрева рынка недвижимости
Способы инвестирования населения в недвижимость
Резюме главы
Контрольные вопросы
Предисловие Исторический генезис денежно-кредитной политики
Испания и избыток американского серебра
Голландская болезнь, или Удачная эмиссионная поддержка экономики
Британская промышленная революция
Индустриализация США
Экономические циклы и цены
Монетная неурядица в Европе до XIX века
Банковские и казначейские бумажные деньги
Структурные изменения цен продовольствия
Мании на фондовом рынке и валютные кризисы
Конкуренция различных металлов, валют и банковских систем
Резюме главы
Контрольные вопросы Основы денежно-кредитной политики
Экономический рост как цель ДКП
Модели мобилизации ресурсов роста
Дополнительная мотивация людей к труду
Экономические циклы
Сущность ДКП и стадии ее понимания
Инструментарий денежно1кредитной политики
Ограниченность и цикличность идей и инструментов ДКП
Широта и фокусировка ДКП
Финансовые кризисы вместо войн и революций
Обновление элит и монетарная политика
Резюме главы
Контрольные вопросы Основные идеи денежно-кредитной политики XX в.
Инфлирование долгов
Дефляция
Структурное повышение цен товаров
Политика финансовой стабилизации
Кейнсианство
Монетаризм
Девальвация и стимулирование производства
Политика плавающего валютного курса и иностранные капиталы
Политика управляемых спекуляций
Резюме главы
Контрольные вопросы Денежно-кредитная политика США длинного цикла информационной революции
Времена Рейгана
Времена Клинтона
Времена Буша
Валютная политика
Процентная политика и рефинансирование
Инфляция
Долговое финансирование роста ВВП
Инструментарий долгового роста ВВП
Управляемость долговых и торговых диспропорций
Соперничество доллара и евро
Резюме главы
Контрольные вопросы Денежно-кредитная политика СССР и России в конце XX — начале XXI в.
Политика ускорения 1985—89 гг.
Уроки Ускорения и ограничения ДКП
Гиперинфляция 1990—94 гг.
Попытка финансовой стабилизации 1996—97 гг.
Антикризисная политика 1998—2001 гг.
Политика укрепления рубля 2002—06 гг.
Финансовая стабильность и пузыри рынков 2006—08 гг.
Концепция долгосрочного развития России до 2020 г. МЭРТ
Дискуссионные вопросы развития до 2020 г.
Резюме главы
Контрольные вопросы Инфляция
Ключевые представления об инфляции
Официальные и неофициальные приемы измерения инфляции
«Борьба» с инфляцией через манипуляции с измерителями цен
Дополнительные доходы и риски инфляции
«Импортируемая» инфляция и дефляция
Бизнес при гиперинфляции в России в 19901е гг.
Инфляция дефицита и качества
Инфляция и эмиссионный доход государства
Дефляция — исторический опыт и Япония 19901х
Влияние инфляции на валютную политику и рост ВВП
Резюме главы
Контрольные вопросы Процентные ставки
Факторы процентной ставки по кредиту
Базовые процентные ставки от инфляции и госбумаг
Доходность альтернатив вкладу
Страновые, индивидуальные и отраслевые риски и рейтинги
Процентная ставка в цене конечной продукции
Причины высоких процентных ставок в России в 2007 г. и условия
их снижения
Процентное давление США на другие страны в 20001е гг.
Агрессивный рост бизнеса и процентные риски
Процентные пирамиды и кризисы
Способы минимизации процентного риска
Резюме главы
Контрольные вопросы Валютная политика
Ключевые термины и определения
Платежный баланс
Изменения курсов основных валют в 1970—20001е гг.
Отмена золотого обеспечения доллара в 19701е гг.
Типичный валютный кризис 19901х на примере Кореи
Прогнозирование курсов валют
Хеджирование валютных рисков
Валютные курсы и стоимость рабочей силы
Торговые и капитальные ограничения в поддержку валютного курса
Закон «О валютном регулировании и валютном контроле» № 1731ФЗ
Резюме главы
Контрольные вопросы Диспропорции и кризисы в банковской системе
Кризис московского рынка МБК в 1995 и 2008 гг.
Системный банковский кризис в России в 1998 г.
Российский «кризис доверия» 2004 г.
Конкуренция инвестбанков США с универсальными банками
Японии и Германии в 1985—2008 гг.
Кризис потребительского кредитования на примере Южной Кореи 2003 г.
«Навес» вкладов в СССР в конце 19801х гг.
Ипотечный кризис в США 2008 г.
Банковские паники в США времен индустриализации
Госрегулирование и локализация банковских кризисов
Обратный кредитный мультипликатор во время банковских
кризисов
Резюме главы
Контрольные вопросы Фондовый рынок
Спекуляции вокруг новаций
Бум фондового рынка и продление экономического роста
Бум акций, учетная ставка и капвложения
Бум акций и валютные курсы
Пузырь фондового рынка США в 19901е гг.
Причины фондовых пузырей и крахов
Кризис корпоративной отчетности
Пузырь рынка акций в России в 2000—08 гг.
Показатели пузыря и дна рынка акций
Резюме главы
Контрольные вопросы Товарно-сырьевые фьючерсы
Корни товарно1сырьевых фьючерсов
Рост рынка товарно1сырьевых фьючерсов
Особенности мирового рынка сырья и роль США
Волатильность цен сырья и рост ВВП
Колебания цен на зерно
Цена на нефть
Золото
Металлы
Перспективы расширения рынка товарно1сырьевых фьючерсов
Резюме главы
Контрольные вопросы Недвижимость
Взаимосвязь рынка недвижимости и ДКП
Пузырь недвижимости в Москве в 20001е гг.
Торговый дефицит Британии и недвижимость Лондона
Экономическая экспансия Японии на фоне пузыря рынка
недвижимости 1985—92 гг.
Пузыри рынков недвижимости и расширение Евросоюза
Стабильность цен жилья и экономическая экспансия СССР
Недвижимость и мотивация к труду
Влияние пузыря недвижимости 20001х гг. на рост ВВП России
Показатели перегрева рынка недвижимости
Способы инвестирования населения в недвижимость
Резюме главы
Контрольные вопросы