Под ред. Пономарёва О. — М.: Альпина Паблишер, 2015. — 545 с.
Без инвестиций в инфраструктуру невозможно представить себе
функционирование общества, экономики, бизнеса, государства и его
граждан. В книге описываются основные модели внебюджетного
инвестирования в транспортные, социальные, медицинские, IT– и
иные
проекты. Такие проекты – удел больших денег, многоходовых инвестиционных моделей и значительных интересов, а в основе почти всех подобных проектов прямые инвестиции со стороны бюджетов разных уровней либо различные формы государственно-частного
партнерства (ГЧП). Материал в книге изложен понятным языком, с многочисленными примерами, помогающими усвоению важнейшей информации, даны предметные советы по старту и реализации конкретных проектов. Именно они могут принести бизнесу существенный
доход, а властям – авторитет и уважение граждан. От автора о важном
Корпоративное и контрактное ГЧП
Совмещение различных стадий
Свобода определения условий конкурса
Возможность предквалификации участников
Права собственности – у государства
Коммерческая эксплуатация и сторонние доходы
Бюджетная защищенность
Ускоренное освоение ФЦП и РЦП
Стратегичность использования бюджетных средств
Высвобождение бюджетных средств
Бюджетный цикл и сроки контрактов
Условия контрактов
Единое окно исполнения. Консорциум
Надежность исполнения. Требования к исполнителю
Фиксация цены, срока и качества
Есть ли проблема увеличения сроков?
Есть ли на самом деле удорожание проекта?
Экономическая ответственность за итог и мотивация бизнеса
Мифы о госгарантиях и правда о гарантировании
Эффекты для чиновников в сфере PR и GR
Контракты жизненного цикла: пересечение госзакупок и ГЧП
Вовлечение внебюджетных средств в ГЧП и квази-ГЧП
Любят ли финансовые спонсоры проекты ГЧП?
Ритмичность финансирования и риски бизнеса исполнителей
Возможность зачета предпроектных расходов
Антимонопольное регулирование
Тарифы и особые условия
Устранение проблемы десинхронизации в крупном проекте
ГЧП и земля
ГЧП и приватизация
Если все так хорошо, то почему еще не вся страна делает ГЧП?
Обобщение мотивации сторон
Краткий обзор текущего состояния
ГЧП в мире: транспорт или не только?
Традиционные статистические исключения
Традиционный и ГЧП подходы: водораздел – ОСВР
Логика преимуществ ГЧП
Модели ГЧП и путаница
КПД нормативной базы в стране и стратегия ГЧП
Количество текущих проектов
Сравнение отечественных и иностранных текущих количественных
показателей
Потребность в новых проектах
Транспортные примеры
Ожидания федеральных и региональных властей
Практика финансирования проектов
Конкуренция финансовых институтов
Реальная цена проектов
Реальная стоимость денег для проектов
Переговорные тактики: перетягивание финансового каната
Перспективы переговоров о финансах
Мнение о дороговизне ГЧП
Обзор движения рынка: проекты и интересы
Отечественный рынок производственных мощностей
Оптимизация источников капитала
Иностранные строители
Арабские и азиатские финансы: они нас выручат?
Практика подготовки инвестиционных конкурсов: причины успехов и неудач
Волны развития отечественного бизнеса
Политические риски
Потенциал рынка
Перспективные рынки и их «оцифровка»
Сетевые проекты
Основные типы нынешних инфраструктурных игроков
Ограничения для бизнеса
Урюпинский девелопмент
Послабления концессионным кредитам
Концессия – ускоритель капитализации
Специальные преимущества, вытекающие из концессий
Объединение концессионной и обычной частей проекта
Особые возможности тарифообразования
И в заключение снова о концессиях и резервировании
Ошибки первоначального моделирования
Сокращение конкуренции
Генподряд или консорциум?
Дефицит экспертизы
Консорциум «не резиновый»!
Элементы модели проекта
Конкуренция и капитализация
Замена короткого контракта с конкурентом на длительный, но с собой
Локальная монополия – мечта бизнеса
Доступ к более дешевым финансам
Минимизация расходов и рисков
Фиксация и рост капитализации
Доступ к более крупным проектам
Инициирование концессий и проектов ГЧП
Нетворкинг и мониторинг потенциальных партнеров
Стратегия и тактика компаний на рынке ГЧП
Взлеты и падения рынка: когда удачный момент для ГЧП?
Арбитражные операции: ведущий или ведомый?
Как использовать потенциал рынка проектов ГЧП?
Идеологическая стадия
Стадия утилизации
Предынвестиционная стадия
Конкурсная стадия
Финансовое закрытие
Стадия создания объекта и эксплуатации
Критерии эффективности и мониторинг
«Троянские кони» проектов
«Зачетная» схема подготовки конкурсной документации
Частная концессионная инициатива
Требования к инициирующему частнику
ЧКИ: Конкурсная и бесконкурсная процедуры
Баланс интересов: власть, инициатор и его конкуренты
Согласование ЧКИ
ЧКИ – быстрая концессия?
«Торгуемые» и «неторгуемые» риски
Основы системы управления рисками: идентификация и анализ
Минимизация риска
Принятие риска
Передача риска
Отказ от риска
Детализация матрицы рисков
Бои при распределении рисков
Трансформация рисков на разных этапах
Форма преподнесения
Время инициирования проекта
Команда проекта
Содержание идеи проекта
Инвестиционные декларации
Инвестдекларация – установление консенсуса между властями и частником
Инициирование проекта
Кто может помочь с проектом?
Консультанты
Промоутеры инфраструктурных проектов
Промоутер – снежный человек?
Промоутер: работа на процесс или результат?
Задачи инфраструктурного промоутера
Исполнитель проекта под ключ и его разные обозначения
Формирование пула союзников из будущих партнеров
Стратегия переговоров по проекту
Тактика переговоров
Шантаж как инструмент переговоров
Профессионализм переговорщиков
Нелогичность действий сторон и стокгольмский синдром
Переговорщики на сделках ГЧП
Что такое «продажа» проекта?
Целевые аудитории и фан-клуб проекта
План IR– и GR-коммуникаций
Разным аудиториям – разные документы
Коммуникации с госорганами
PR и работа со СМИ
Коммуникации с финансовым сообществом
Коммуникации с потенциальными участниками консорциума
Работа с общественностью
Реальная цена «продажи»
«Сделай сам», консультант или исполнитель под ключ?
Зомби-проекты
Государство выбирает сильнейших
Проектная компания (консорциум) и ее акционеры
Управление в консорциуме: кто лидер?
Строительные компании в проектах
Проектировочные компании и институты
Эксплуатанты и операторы
Подрядчики
Сервисные функции
Юридические советники
Финансово-экономические советники
Технические советники и независимые технические эксперты
Публичная сторона проекта и регуляторы
Смежники, стороны контрактов и офтейкеры
Инициаторы проекта: государство или частник?
Целесообразность внедрения госагента
Развитие института госагентов
Функционал госагента
Формальные функции агента властей
Процедурные функции государственного агента
Контрольно-мониторинговые функции госагента
Когда без госагента тяжело обойтись?
Назначение госагента
Восприятие КРР со стороны губернатора и общественности
Разный подход к идеям разного происхождения
Порядок действий в зависимости от источника возникновения проекта
Типы проектов по срокам реализации
Покрытие расходов и доходы корпораций развития
Источники финансирования проектов корпораций развития
Работа агентов развития: логические ошибки
Региональное инвестиционное законодательство: есть и такое?
Помоги себе сам?
Корпорация развития не панацея?
Доступ регионов к частному капиталу
Хлипкие региональные концессии
Применимое право
Стоимость денег
Встречное исполнение со стороны региона
Некоторые дополнительные особенности
Ядро предлагаемой сделки
Гражданские министерства и ведомства, регионы
Внебюджетные инвестиции в оборону, войну и защиту
Службы и надзоры: промышленная безопасность и частные тюрьмы
«Природные» ограничения на инвестиционный капитал
«Новообращенные» частные компании
Перспективы новых игроков
Источники и объемы инвестиций для различных категорий проектов
Эффективная и понятная стратегия выхода из проекта
Консервативный подход к технической новизне
Рыночное положение проекта
Долгосрочная законтрактованность результатов проекта
Качество подготовки проекта
Время на подготовку заявки
Затраты на подготовку заявки
Требования финансистов к участникам проекта
«Банкуемость» и доходность проекта
Ошибки при определении «банкуемости» проекта
Избалованные инвесторы
Банковское финансирование: плюсы и минусы
Альтернативное (небанковское) финансирование: плюсы и минусы
Финансирование банковское или все-таки небанковское?
Инфраструктурные облигации
Концессионные облигации
Размещение и «цена» облигаций
Инвесторы в концессионные и иные облигации
Работа НПФ с концессионными облигациями
Иные облигации
Облигации СОПФ
Как это выглядит сейчас? Алгоритмы ПКФ
Жесткая и индикативная версии ПКФ
«Политэкономическая» ценность ПКФ
Непотраченные госсредства
Предновогодняя суета
Логика ФЦП – «Смешать, но не взбалтывать»
Какова надежность ФЦП?
Ключевые риски и ограничения
ФЦП или ГЧП – что надежнее?
Соглашения в рамках ФЦП
Работа по удержанию ФЦП
Вряд ли все пойдет как задумано
ФЦП в кризисы 2009, 2015 гг.
Региональные целевые программы
Концессии и ФЦП
Переговоры на 360°
Нет эксклюзивам!
Конкуренция – залог успеха
Откладывать принятие решения
«Парад невест» среди финансовых партнеров
Подглядывать в замочную скважину
Ловушка маркетинговых условий
Уверенность дают только деньги на счету проекта
Теория ухудшающегося выбора
Общая стоимость владения и распоряжения
ОСВР: утилизация или замена объекта
Эффективность ОСВР в проектах ГЧП
ОСВР в новых проектах и действующих
ОСВР: финансовая модель и стадии контракта
Жизненный цикл, ОСВР и содержание контрактов
Отличие оформления инфраструктурных инвестиций от иных
Принятие решения о старте проекта ГЧП
Виды документов проекта и обзор возможных заблуждений
Проектное соглашение и аналоги
Финансово-инвестиционные документы
Контракты, относящиеся к стадии реализации проекта
Офтейкерские контракты и улучшение показателей проекта
Значимые, но юридически не обязывающие документы
Второстепенные и переоцененные документы
На каких документах сосредоточиться?
Концессионное соглашение
Концессия с «прямым сбором платы»
Концессия с «платой за доступность»
Микс: концессия с «платой за доступность» и с «прямым сбором платы»
Возможности реструктуризации концессий
Содержание и процедура реструктуризации концессий
Кардинальная реструктуризация концессии
Предмет концессии, комплексные проекты, межрегиональные конкурсы
Приватизация и завершение концессии
Как получить концессию или ГЧП?
Формальные основания возникновения концессии
Параллельные конкурсу инвестиционно-правовые документы
Анализ потенциального проекта
Формирование основного пула исполнителей. Его оформление
Предквалификация и непосредственно заявка
Контрактование «вспомогательных» партнеров
Формирование консорциумов и иных пулов заявителей
Консорциум и его формирование: договоры, аккумулирование и
распределение прибыли, варианты структурирования
Консорциум – способ стабилизации проекта
Консорциумы: доли и консолидация
Простое товарищество
Инвестиционное товарищество в сравнении с простым
Товарищества и консорциум
СОПФ – специальное общество проектного финансирования
Эскроу-счета, аккредитивы и иные элементы структурирования
Соглашения о синхронизации (СоС)
СоС вне рамок единого инвестиционного проекта
СоС в рамках инвестиционного проекта
«Коммерческая концессия»: обе стороны – частные компании
Выбор оптимального технического решения
Коммерческая тайна при подаче офферов и вообще
Применимое право
Последующие, но не менее важные инвестиционно-юридические документы
«Сквозные» EPC, EPCM и подрядные контракты
Сквозной контроль в проектах
Лоскуты одеяла
Эмиссия денежной массы и позиция Банка России
Фондовый рынок – побочное явление инфраструктурного?
Ценные бумаги: инфраоблигации, квалифицированные инвесторы и «Новый
Суэц»
Институты развития и инструменты поддержки: стратегия развития
Обмен негативным опытом и элементы доверия
Списки доступных проектов
Типовые проекты и документы
Продвижение проектов на национальном уровне: действуй как «продавец»
Информационная открытость: Выгодность всем участникам
Приоритетные проекты: «Не учите нас жить, лучше помогите материально»
Предсказуемость и стратегичность политики государства
Регулирование Банка России
Налоги и иные стимулы
TIF: налоги в обмен на инвестиции
Расширение списка участников: риски условной «олигополии»
Модель кооперативного поведения
Хеджирование валютного риска
Валютные свопы
Альтернативные механизмы хеджирования валютных рисков
Размер проблемы валютного риска
Реально Доступные способы минимизации валютного риска
Снова о «квалифицированных заказчиках» и участниках
Патернализм законодательный
Патернализм инвестиционный
Количество и качество проектов
Количество и качество инструментов
Целевые сборы
Офтейкерские соглашения
Специализированный инфраструктурный банк
Револьверный фонд
Специализированные фонды групп проектов
Фонды «препарирования» проектов
Инфраструктурное кредитное агентство
Общая неразвитость финансово-инвестиционной инженерии
Иные инструменты и возможности
Фундаментальное ограничение – информация и статистика на рынке
инфраструктуры
Почему важны статистика и информация?
Оптимизация КПД госинвестиций: отделение зерен от плевел
ГЧП: между приватизацией и госкапитализмом
Блокираторы и ускорители рынка
Фейсконтроль клуба инфраструктуры
Можно ли рассчитать инфраструктурные потребности?
Оптимальность и эффективность вложений в инфраструктуру
Китайская неэффективность
Российская инфраструктура и отрасль IT Индии
Инвесторы не носят платья
Требования искажения информации
Приоритет – менее эффективным проектам
Заблуждение: концессии – это только автодороги
Экономическое «расслоение» проектов
Игнорирование рисков
Расчеты по проектам: вера на слово?
Востребованность «обосновальщиков»: примета времени?
Дезинформация: случайность или стратегический выбор?
Усложнение жизни некондиционным проектам
Любимое детище, состоящее из маленьких кусочков правды
Игры лоббистов: получатели «инфраструктурной ренты»
Спекулятивные операции на рынке
Игры лоббистов: бюджетные аргументы
Группы интересов: продажа властям проектов под соусом ГЧП
Логика чиновников: отвечать за решение все-таки им
Конфликты внутри власти
Энтузиазм анализа против холодного расчета
Круговая безответственность
Общественное мнение: нет ничего постоянного
Предел вмешательства государства: равность и равноправие
Баланс интересов – залог успешности проекта
Источники финансирования прежних лет
Вчерашние лидеры
Сценарий 2015–2018 гг.
Потенциал инициативных концессий в условиях внешних ограничений
Конкуренция ведомств за капитал
Размеры проектов
Ускорение процедур
Отечественные деньги, европейские или все же азиатские?
Выход из «серой зоны»… в Азию
Азия: институты против инструментов?
Расширение списка спонсоров: «новые» и «запертые» российские деньги
Защита в условиях кризиса
Существует ли такой источник финансирования – российские банки?
Вынужденная реструктуризация проектов
Инфраструктурные неолуддиты и их полезность
Сложность и простота инфраструктуры
Состояния на государстве
проекты. Такие проекты – удел больших денег, многоходовых инвестиционных моделей и значительных интересов, а в основе почти всех подобных проектов прямые инвестиции со стороны бюджетов разных уровней либо различные формы государственно-частного
партнерства (ГЧП). Материал в книге изложен понятным языком, с многочисленными примерами, помогающими усвоению важнейшей информации, даны предметные советы по старту и реализации конкретных проектов. Именно они могут принести бизнесу существенный
доход, а властям – авторитет и уважение граждан. От автора о важном
Корпоративное и контрактное ГЧП
Совмещение различных стадий
Свобода определения условий конкурса
Возможность предквалификации участников
Права собственности – у государства
Коммерческая эксплуатация и сторонние доходы
Бюджетная защищенность
Ускоренное освоение ФЦП и РЦП
Стратегичность использования бюджетных средств
Высвобождение бюджетных средств
Бюджетный цикл и сроки контрактов
Условия контрактов
Единое окно исполнения. Консорциум
Надежность исполнения. Требования к исполнителю
Фиксация цены, срока и качества
Есть ли проблема увеличения сроков?
Есть ли на самом деле удорожание проекта?
Экономическая ответственность за итог и мотивация бизнеса
Мифы о госгарантиях и правда о гарантировании
Эффекты для чиновников в сфере PR и GR
Контракты жизненного цикла: пересечение госзакупок и ГЧП
Вовлечение внебюджетных средств в ГЧП и квази-ГЧП
Любят ли финансовые спонсоры проекты ГЧП?
Ритмичность финансирования и риски бизнеса исполнителей
Возможность зачета предпроектных расходов
Антимонопольное регулирование
Тарифы и особые условия
Устранение проблемы десинхронизации в крупном проекте
ГЧП и земля
ГЧП и приватизация
Если все так хорошо, то почему еще не вся страна делает ГЧП?
Обобщение мотивации сторон
Краткий обзор текущего состояния
ГЧП в мире: транспорт или не только?
Традиционные статистические исключения
Традиционный и ГЧП подходы: водораздел – ОСВР
Логика преимуществ ГЧП
Модели ГЧП и путаница
КПД нормативной базы в стране и стратегия ГЧП
Количество текущих проектов
Сравнение отечественных и иностранных текущих количественных
показателей
Потребность в новых проектах
Транспортные примеры
Ожидания федеральных и региональных властей
Практика финансирования проектов
Конкуренция финансовых институтов
Реальная цена проектов
Реальная стоимость денег для проектов
Переговорные тактики: перетягивание финансового каната
Перспективы переговоров о финансах
Мнение о дороговизне ГЧП
Обзор движения рынка: проекты и интересы
Отечественный рынок производственных мощностей
Оптимизация источников капитала
Иностранные строители
Арабские и азиатские финансы: они нас выручат?
Практика подготовки инвестиционных конкурсов: причины успехов и неудач
Волны развития отечественного бизнеса
Политические риски
Потенциал рынка
Перспективные рынки и их «оцифровка»
Сетевые проекты
Основные типы нынешних инфраструктурных игроков
Ограничения для бизнеса
Урюпинский девелопмент
Послабления концессионным кредитам
Концессия – ускоритель капитализации
Специальные преимущества, вытекающие из концессий
Объединение концессионной и обычной частей проекта
Особые возможности тарифообразования
И в заключение снова о концессиях и резервировании
Ошибки первоначального моделирования
Сокращение конкуренции
Генподряд или консорциум?
Дефицит экспертизы
Консорциум «не резиновый»!
Элементы модели проекта
Конкуренция и капитализация
Замена короткого контракта с конкурентом на длительный, но с собой
Локальная монополия – мечта бизнеса
Доступ к более дешевым финансам
Минимизация расходов и рисков
Фиксация и рост капитализации
Доступ к более крупным проектам
Инициирование концессий и проектов ГЧП
Нетворкинг и мониторинг потенциальных партнеров
Стратегия и тактика компаний на рынке ГЧП
Взлеты и падения рынка: когда удачный момент для ГЧП?
Арбитражные операции: ведущий или ведомый?
Как использовать потенциал рынка проектов ГЧП?
Идеологическая стадия
Стадия утилизации
Предынвестиционная стадия
Конкурсная стадия
Финансовое закрытие
Стадия создания объекта и эксплуатации
Критерии эффективности и мониторинг
«Троянские кони» проектов
«Зачетная» схема подготовки конкурсной документации
Частная концессионная инициатива
Требования к инициирующему частнику
ЧКИ: Конкурсная и бесконкурсная процедуры
Баланс интересов: власть, инициатор и его конкуренты
Согласование ЧКИ
ЧКИ – быстрая концессия?
«Торгуемые» и «неторгуемые» риски
Основы системы управления рисками: идентификация и анализ
Минимизация риска
Принятие риска
Передача риска
Отказ от риска
Детализация матрицы рисков
Бои при распределении рисков
Трансформация рисков на разных этапах
Форма преподнесения
Время инициирования проекта
Команда проекта
Содержание идеи проекта
Инвестиционные декларации
Инвестдекларация – установление консенсуса между властями и частником
Инициирование проекта
Кто может помочь с проектом?
Консультанты
Промоутеры инфраструктурных проектов
Промоутер – снежный человек?
Промоутер: работа на процесс или результат?
Задачи инфраструктурного промоутера
Исполнитель проекта под ключ и его разные обозначения
Формирование пула союзников из будущих партнеров
Стратегия переговоров по проекту
Тактика переговоров
Шантаж как инструмент переговоров
Профессионализм переговорщиков
Нелогичность действий сторон и стокгольмский синдром
Переговорщики на сделках ГЧП
Что такое «продажа» проекта?
Целевые аудитории и фан-клуб проекта
План IR– и GR-коммуникаций
Разным аудиториям – разные документы
Коммуникации с госорганами
PR и работа со СМИ
Коммуникации с финансовым сообществом
Коммуникации с потенциальными участниками консорциума
Работа с общественностью
Реальная цена «продажи»
«Сделай сам», консультант или исполнитель под ключ?
Зомби-проекты
Государство выбирает сильнейших
Проектная компания (консорциум) и ее акционеры
Управление в консорциуме: кто лидер?
Строительные компании в проектах
Проектировочные компании и институты
Эксплуатанты и операторы
Подрядчики
Сервисные функции
Юридические советники
Финансово-экономические советники
Технические советники и независимые технические эксперты
Публичная сторона проекта и регуляторы
Смежники, стороны контрактов и офтейкеры
Инициаторы проекта: государство или частник?
Целесообразность внедрения госагента
Развитие института госагентов
Функционал госагента
Формальные функции агента властей
Процедурные функции государственного агента
Контрольно-мониторинговые функции госагента
Когда без госагента тяжело обойтись?
Назначение госагента
Восприятие КРР со стороны губернатора и общественности
Разный подход к идеям разного происхождения
Порядок действий в зависимости от источника возникновения проекта
Типы проектов по срокам реализации
Покрытие расходов и доходы корпораций развития
Источники финансирования проектов корпораций развития
Работа агентов развития: логические ошибки
Региональное инвестиционное законодательство: есть и такое?
Помоги себе сам?
Корпорация развития не панацея?
Доступ регионов к частному капиталу
Хлипкие региональные концессии
Применимое право
Стоимость денег
Встречное исполнение со стороны региона
Некоторые дополнительные особенности
Ядро предлагаемой сделки
Гражданские министерства и ведомства, регионы
Внебюджетные инвестиции в оборону, войну и защиту
Службы и надзоры: промышленная безопасность и частные тюрьмы
«Природные» ограничения на инвестиционный капитал
«Новообращенные» частные компании
Перспективы новых игроков
Источники и объемы инвестиций для различных категорий проектов
Эффективная и понятная стратегия выхода из проекта
Консервативный подход к технической новизне
Рыночное положение проекта
Долгосрочная законтрактованность результатов проекта
Качество подготовки проекта
Время на подготовку заявки
Затраты на подготовку заявки
Требования финансистов к участникам проекта
«Банкуемость» и доходность проекта
Ошибки при определении «банкуемости» проекта
Избалованные инвесторы
Банковское финансирование: плюсы и минусы
Альтернативное (небанковское) финансирование: плюсы и минусы
Финансирование банковское или все-таки небанковское?
Инфраструктурные облигации
Концессионные облигации
Размещение и «цена» облигаций
Инвесторы в концессионные и иные облигации
Работа НПФ с концессионными облигациями
Иные облигации
Облигации СОПФ
Как это выглядит сейчас? Алгоритмы ПКФ
Жесткая и индикативная версии ПКФ
«Политэкономическая» ценность ПКФ
Непотраченные госсредства
Предновогодняя суета
Логика ФЦП – «Смешать, но не взбалтывать»
Какова надежность ФЦП?
Ключевые риски и ограничения
ФЦП или ГЧП – что надежнее?
Соглашения в рамках ФЦП
Работа по удержанию ФЦП
Вряд ли все пойдет как задумано
ФЦП в кризисы 2009, 2015 гг.
Региональные целевые программы
Концессии и ФЦП
Переговоры на 360°
Нет эксклюзивам!
Конкуренция – залог успеха
Откладывать принятие решения
«Парад невест» среди финансовых партнеров
Подглядывать в замочную скважину
Ловушка маркетинговых условий
Уверенность дают только деньги на счету проекта
Теория ухудшающегося выбора
Общая стоимость владения и распоряжения
ОСВР: утилизация или замена объекта
Эффективность ОСВР в проектах ГЧП
ОСВР в новых проектах и действующих
ОСВР: финансовая модель и стадии контракта
Жизненный цикл, ОСВР и содержание контрактов
Отличие оформления инфраструктурных инвестиций от иных
Принятие решения о старте проекта ГЧП
Виды документов проекта и обзор возможных заблуждений
Проектное соглашение и аналоги
Финансово-инвестиционные документы
Контракты, относящиеся к стадии реализации проекта
Офтейкерские контракты и улучшение показателей проекта
Значимые, но юридически не обязывающие документы
Второстепенные и переоцененные документы
На каких документах сосредоточиться?
Концессионное соглашение
Концессия с «прямым сбором платы»
Концессия с «платой за доступность»
Микс: концессия с «платой за доступность» и с «прямым сбором платы»
Возможности реструктуризации концессий
Содержание и процедура реструктуризации концессий
Кардинальная реструктуризация концессии
Предмет концессии, комплексные проекты, межрегиональные конкурсы
Приватизация и завершение концессии
Как получить концессию или ГЧП?
Формальные основания возникновения концессии
Параллельные конкурсу инвестиционно-правовые документы
Анализ потенциального проекта
Формирование основного пула исполнителей. Его оформление
Предквалификация и непосредственно заявка
Контрактование «вспомогательных» партнеров
Формирование консорциумов и иных пулов заявителей
Консорциум и его формирование: договоры, аккумулирование и
распределение прибыли, варианты структурирования
Консорциум – способ стабилизации проекта
Консорциумы: доли и консолидация
Простое товарищество
Инвестиционное товарищество в сравнении с простым
Товарищества и консорциум
СОПФ – специальное общество проектного финансирования
Эскроу-счета, аккредитивы и иные элементы структурирования
Соглашения о синхронизации (СоС)
СоС вне рамок единого инвестиционного проекта
СоС в рамках инвестиционного проекта
«Коммерческая концессия»: обе стороны – частные компании
Выбор оптимального технического решения
Коммерческая тайна при подаче офферов и вообще
Применимое право
Последующие, но не менее важные инвестиционно-юридические документы
«Сквозные» EPC, EPCM и подрядные контракты
Сквозной контроль в проектах
Лоскуты одеяла
Эмиссия денежной массы и позиция Банка России
Фондовый рынок – побочное явление инфраструктурного?
Ценные бумаги: инфраоблигации, квалифицированные инвесторы и «Новый
Суэц»
Институты развития и инструменты поддержки: стратегия развития
Обмен негативным опытом и элементы доверия
Списки доступных проектов
Типовые проекты и документы
Продвижение проектов на национальном уровне: действуй как «продавец»
Информационная открытость: Выгодность всем участникам
Приоритетные проекты: «Не учите нас жить, лучше помогите материально»
Предсказуемость и стратегичность политики государства
Регулирование Банка России
Налоги и иные стимулы
TIF: налоги в обмен на инвестиции
Расширение списка участников: риски условной «олигополии»
Модель кооперативного поведения
Хеджирование валютного риска
Валютные свопы
Альтернативные механизмы хеджирования валютных рисков
Размер проблемы валютного риска
Реально Доступные способы минимизации валютного риска
Снова о «квалифицированных заказчиках» и участниках
Патернализм законодательный
Патернализм инвестиционный
Количество и качество проектов
Количество и качество инструментов
Целевые сборы
Офтейкерские соглашения
Специализированный инфраструктурный банк
Револьверный фонд
Специализированные фонды групп проектов
Фонды «препарирования» проектов
Инфраструктурное кредитное агентство
Общая неразвитость финансово-инвестиционной инженерии
Иные инструменты и возможности
Фундаментальное ограничение – информация и статистика на рынке
инфраструктуры
Почему важны статистика и информация?
Оптимизация КПД госинвестиций: отделение зерен от плевел
ГЧП: между приватизацией и госкапитализмом
Блокираторы и ускорители рынка
Фейсконтроль клуба инфраструктуры
Можно ли рассчитать инфраструктурные потребности?
Оптимальность и эффективность вложений в инфраструктуру
Китайская неэффективность
Российская инфраструктура и отрасль IT Индии
Инвесторы не носят платья
Требования искажения информации
Приоритет – менее эффективным проектам
Заблуждение: концессии – это только автодороги
Экономическое «расслоение» проектов
Игнорирование рисков
Расчеты по проектам: вера на слово?
Востребованность «обосновальщиков»: примета времени?
Дезинформация: случайность или стратегический выбор?
Усложнение жизни некондиционным проектам
Любимое детище, состоящее из маленьких кусочков правды
Игры лоббистов: получатели «инфраструктурной ренты»
Спекулятивные операции на рынке
Игры лоббистов: бюджетные аргументы
Группы интересов: продажа властям проектов под соусом ГЧП
Логика чиновников: отвечать за решение все-таки им
Конфликты внутри власти
Энтузиазм анализа против холодного расчета
Круговая безответственность
Общественное мнение: нет ничего постоянного
Предел вмешательства государства: равность и равноправие
Баланс интересов – залог успешности проекта
Источники финансирования прежних лет
Вчерашние лидеры
Сценарий 2015–2018 гг.
Потенциал инициативных концессий в условиях внешних ограничений
Конкуренция ведомств за капитал
Размеры проектов
Ускорение процедур
Отечественные деньги, европейские или все же азиатские?
Выход из «серой зоны»… в Азию
Азия: институты против инструментов?
Расширение списка спонсоров: «новые» и «запертые» российские деньги
Защита в условиях кризиса
Существует ли такой источник финансирования – российские банки?
Вынужденная реструктуризация проектов
Инфраструктурные неолуддиты и их полезность
Сложность и простота инфраструктуры
Состояния на государстве