Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата
экономических наук. ВШЭ. Москва. – 2014. - 24 с. Специальность
08.00.10 – Финансы, денежное обращение и кредит. Научный
руководитель: кандидат экономических наук Буздалин А.В.
Основная научная гипотеза. В настоящей работе выдвигается и
проверяется гипотеза о том, что центральный банк, предполагая
эффективность структуры рынка МБК, некорректно оценивает величину
спроса на инструменты рефинансирования.
Предполагается, что подход к параметризации операций предоставления ликвидности должен учитывать фактические пределы перераспределения ликвидности (структуру рынка МБК), определяемые двусторонними лимитами кредитования и уровнем их использования. Объектом исследования является структура российского рынка межбанковского кредитования, а предметом исследования является влияние структуры межбанковского рынка на эффективность операций центрального банка на финансовом рынке. Цель исследования состоит в определении влияния структуры российского рынка МБК на эффективность операций центрального банка по управлению ликвидностью банковского сектора и формулировании подходов к использованию информации о структуре рынка МБК при проведении центральным банком операций на открытом рынке. Научная новизна работы состоит в постановке и решении задачи идентификации влияния структуры российского рынка МБК на эффективность управления Банком России ликвидностью банковской системы. Впервые продемонстрирована возможность наличия систематических ошибок параметризации операций на открытом рынке при условии несоответствия действительности предположений центрального банка о структуре рынка МБК. Показана необходимость совершенствования инструментов анализа ликвидности банковской системы. Дополнительно разработан подход к идентификации уровня стресса на рынке МБК. Практическая значимость результатов работы состоит в возможности их использования при формулировании операционных процедур ДКП, разработке корректировок процедур параметризации операций центрального банка на открытом рынке. Дополнительно возможно использование методов и моделей, предложенных в работе, для мониторинга развития рынка МБК, идентификации устойчивых групп кредитных организаций, которые могут представлять интерес с точки зрения анализа распределения ликвидности на отдельных сегментах рынка МБК и концентрации кредитных рисков.
Предполагается, что подход к параметризации операций предоставления ликвидности должен учитывать фактические пределы перераспределения ликвидности (структуру рынка МБК), определяемые двусторонними лимитами кредитования и уровнем их использования. Объектом исследования является структура российского рынка межбанковского кредитования, а предметом исследования является влияние структуры межбанковского рынка на эффективность операций центрального банка на финансовом рынке. Цель исследования состоит в определении влияния структуры российского рынка МБК на эффективность операций центрального банка по управлению ликвидностью банковского сектора и формулировании подходов к использованию информации о структуре рынка МБК при проведении центральным банком операций на открытом рынке. Научная новизна работы состоит в постановке и решении задачи идентификации влияния структуры российского рынка МБК на эффективность управления Банком России ликвидностью банковской системы. Впервые продемонстрирована возможность наличия систематических ошибок параметризации операций на открытом рынке при условии несоответствия действительности предположений центрального банка о структуре рынка МБК. Показана необходимость совершенствования инструментов анализа ликвидности банковской системы. Дополнительно разработан подход к идентификации уровня стресса на рынке МБК. Практическая значимость результатов работы состоит в возможности их использования при формулировании операционных процедур ДКП, разработке корректировок процедур параметризации операций центрального банка на открытом рынке. Дополнительно возможно использование методов и моделей, предложенных в работе, для мониторинга развития рынка МБК, идентификации устойчивых групп кредитных организаций, которые могут представлять интерес с точки зрения анализа распределения ликвидности на отдельных сегментах рынка МБК и концентрации кредитных рисков.