Диссертация на соискание ученой степени кандидата
экономических наук. ВШЭ. Москва. – 2014. - 133 с.
Специальность: 08.00.10 – Финансы, денежное обращение и кредит.
Научный руководитель: доктор экономических наук, доктор технических
наук, профессор.
А.М. Карминский. Цель исследования. Цель данной работы – разработка модели оценки вероятности дефолта корпоративных заемщиков, на примере компаний строительной отрасли с использованием общедоступных данных на основе финансовой отчетности предприятий, данных о динамике макроэкономических показателей, а также нефинансовых институциональных показателей.
Объектом исследования являются российские компании (на примере компаний строительной отрасли).
Предметом исследования является методы оценки вероятности дефолта данных компаний.
Научная новизна исследования. По итогам диссертационного исследования были предложены подходы к отбору наиболее риск- доминирующих показателей. С учетом применения данных подходов на основе общедоступных данных о российских компаниях (на примере компаний строительной отрасли) был осуществлен отбор наиболее риск-доминирующих показателей (финансовых, макроэкономических и институциональных) и осуществлено многофакторное моделирование вероятности дефолта с учетом отобранных факторов.
Практическая значимость результатов работы заключается в том, что предложенные подходы к отбору и формированию системы риск-доминирующих показателей позволяют получить статистически более значимые многофакторные модели оценки вероятности дефолта российских компаний (на примере компаний строительной отрасли). Предложенные подходы могут быть использованы в дальнейших работах, посвящённых оценке вероятности дефолта, в том числе для компаний различных отраслей и в условиях ограниченности статистической базы исследования, как в коммерческих банках, так и в системе пруденциального мониторинга. Содержание.
Введение.
Теоретические основы моделирования вероятности дефолта корпоративных заемщиков.
Понятие «дефолт» и критерии его идентификации.
Классификация и сравнительный анализ моделей оценки.
вероятности дефолта.
Учет эффекта процикличности при моделировании кредитного риска. Формирование системы риск значимых показателей.
Систематизация показателей деятельности потенциально значимых с точки зрения оценки уровня кредитного риска.
Структура и основные характеристики российского банковского сектора кредитования корпоративных заемщиков.
Структурирование выборки для целей эмпирического исследования на базе данных по российским компаниям. Оценка вероятности дефолта корпоративных заемщиков.
Моделирование вероятности дефолта: однофакторный и.
многофакторный анализ.
Сравнительный анализ и оценка качества итоговых моделей.
Экономический анализ и интерпретация итоговых моделей.
Заключение. Приложение.
Библиография.
А.М. Карминский. Цель исследования. Цель данной работы – разработка модели оценки вероятности дефолта корпоративных заемщиков, на примере компаний строительной отрасли с использованием общедоступных данных на основе финансовой отчетности предприятий, данных о динамике макроэкономических показателей, а также нефинансовых институциональных показателей.
Объектом исследования являются российские компании (на примере компаний строительной отрасли).
Предметом исследования является методы оценки вероятности дефолта данных компаний.
Научная новизна исследования. По итогам диссертационного исследования были предложены подходы к отбору наиболее риск- доминирующих показателей. С учетом применения данных подходов на основе общедоступных данных о российских компаниях (на примере компаний строительной отрасли) был осуществлен отбор наиболее риск-доминирующих показателей (финансовых, макроэкономических и институциональных) и осуществлено многофакторное моделирование вероятности дефолта с учетом отобранных факторов.
Практическая значимость результатов работы заключается в том, что предложенные подходы к отбору и формированию системы риск-доминирующих показателей позволяют получить статистически более значимые многофакторные модели оценки вероятности дефолта российских компаний (на примере компаний строительной отрасли). Предложенные подходы могут быть использованы в дальнейших работах, посвящённых оценке вероятности дефолта, в том числе для компаний различных отраслей и в условиях ограниченности статистической базы исследования, как в коммерческих банках, так и в системе пруденциального мониторинга. Содержание.
Введение.
Теоретические основы моделирования вероятности дефолта корпоративных заемщиков.
Понятие «дефолт» и критерии его идентификации.
Классификация и сравнительный анализ моделей оценки.
вероятности дефолта.
Учет эффекта процикличности при моделировании кредитного риска. Формирование системы риск значимых показателей.
Систематизация показателей деятельности потенциально значимых с точки зрения оценки уровня кредитного риска.
Структура и основные характеристики российского банковского сектора кредитования корпоративных заемщиков.
Структурирование выборки для целей эмпирического исследования на базе данных по российским компаниям. Оценка вероятности дефолта корпоративных заемщиков.
Моделирование вероятности дефолта: однофакторный и.
многофакторный анализ.
Сравнительный анализ и оценка качества итоговых моделей.
Экономический анализ и интерпретация итоговых моделей.
Заключение. Приложение.
Библиография.