Алексеева А.И., Васильев Ю.В., Малеева А.В., Ушвицкий Л.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

Подождите немного. Документ загружается.

Рис. 8.36 Схема длительности производственно-коммерческого цикла

Производственно-коммерческий цикл - это период времени от

принятия организацией на себя обязательств по оплате производственных

расходов до поступления наличных средств, вырученных от продажи

продукции.

Среднюю продолжительность времени, в течение которого сырье и

материалы хранятся на складе до выдачи их в производство можно

установить по скорости движения запасов двумя способами:

1) по счету 10 «Материалы», но этот способ недостаточно точен, так

как берется общая сумма материалов;

2) по субсчетам счета «Материалы»: основные материалы,

вспомогательные материалы, топливо и др.

Второй способ более точен.

Время, затрачиваемое на изготовление товаров, равно периоду с

момента поступления материалов в производство до момента выпуска

готовых товаров. При выпуске однородных товаров используют единый счет

«Основное производство», где формируется фактическая себестоимость

товаров. Подвижностью этого счета определяется длительностью этапа

ДЛИТЕЛЬНОСТЬ ПРОИЗВОДСТВЕННО-

КОММЕРЧЕСКОГО ЦИКЛА

1. Средняя продолжительность времени, в течение которого сырье и

материалы хранятся на складе до выдачи их в производство

2. Время пребывания капитала в авансах, выданных поставщикам,

подотчетным лицам.

3. Время, затрачиваемое на изготовление товаров

4. Средняя продолжительность времени, в течение которого товары

хранятся на складе

5. Период времени, на который предоставлен кредит покупателям

369

производства. При многономенклатурном характере производства

длительность этапа определяется подвижностью каждого субсчета,

открытого для каждого вида товара, среднюю продолжительность

определяют как средневзвешенную величину. Длительность периода

хранения готовых товаров (определяется подвижностью счета 40 «Готовая

продукция») соответствует времени пребывания готовых товаров на складе

организации. Этап продажи зависит от сложившегося в организации срока

погашения дебиторской задолженности. При анализе надо иметь в виду, что

из оборотов по счетам надо исключать внутренние обороты.

Для проведения расчетов целесообразно использовать данные справки

бухгалтера об основных показателях деятельности за период (Таблица

8 .156).

Таблица 8.156

Справка бухгалтера об основных показателях деятельности за год

Показатели

Сумма,

тыс.руб.

1. Средние остатки сырья, материалов и других аналогичных ценностей 27894

2. Средняя величина авансов, выданных 0

3. Средняя величина затрат в незавершенном производстве 1043

4. Средние остатки готовой продукции и товаров для перепродажи 45959

5. Средняя величина дебиторской задолженности (покупателей и заказчиков) 30014

6. Средняя величина авансов, полученных 0

7. Средняя величина кредиторской задолженности (поставщикам и

подрядчикам)

14788

8. Поступление производственных запасов за период – всего 431755

в том числе на условиях предоплаты –

9. Сумма материальных затрат, отнесенных на себестоимость 539694

10. Фактическая себестоимость выпущенных товаров 686079

11. Фактическая себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 651627

12. Сумма оплаты приобретенных товаров, продукции, работ, услуг 422763

13. Сумма выручки (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг 701605

14. Суммы, поступившие от покупателей на условиях предоплаты –

Для анализируемой организации характерна следующая схема

производственно-коммерческого цикла движения средств: заготовление

производственных запасов – производство – хранение товаров – продажа.

Продолжительность движения денежных средств в процессе

производственно-коммерческого цикла определяется в следующей

последовательности.

1) Длительность нахождения средств в авансах поставщикам

определяется по расчету:

 

внвкп

пв

ав

ААZ

ДА





, дн. . (8.0)

где

средняя величина авансов, выданных поставщикам;

- производственные запасы, поступившие на условиях предоплаты;

370

 

квн

- авансы, выданные поставщикам на начало периода (на конец

периода).

Полученная величина корректируется на долю производственных

запасов, поступивших на условиях предоплаты в общей сумме поступления

производственных запасов за период:

..оп

d 

, (8.0)

где

..оп

- общая сумма поступления производственных запасов.

Скорректированная длительность нахождения средств в авансах

поставщикам (t

скорр

ав

dtt

ав

скорр

ав

*

(8.0)

Эта величина может быть получена по расчету:

оп

пв

скорр

ав

ДА

t 

, дн., (8.0)

В нашем случае

0

ав

, поэтому мы эту величину не корректируем на

долю материальных ценностей, поступивших в организацию на условиях

предоплаты в общей сумме поступивших материальных ценностей.

0

скорр

ав

Длительность хранения производственных запасов (t

зап

ДZ



, дн. , (8.0)

где

- средние остатки сырья, материалов и других аналогичных

ценностей, руб.,

- сумма материальных затрат, отнесенных на себестоимость, руб.

9,18

539694

365*27894



зап

дня.

Длительность этапа заготовления (t

заг

зап

скорр

загзаг

ttt 

, дн. . (8.0)

9,189,180 

заг

дн.

Длительность процесса производства определяется (t

пр

ДZ



, дн. . (8.0)

где

- средняя величина остатков в незавершенном производстве, тыс.руб.;

- фактическая себестоимость выпущенных товаров, тыс. рублей.

5,0

686079

365*1043



пр

дн.

Более правильным считается способ расчета длительности этапа

производства, если он будет рассчитываться по видам выпускаемых товаров.

Длительность хранения готовых товаров (t

хр

371

хр

ДZ



, дн. . (8.0)

где

- средние остатки готовой продукции и товаров для перепродажи,

тыс.руб.;

- фактическая производственная себестоимость проданных товаров,

тыс.руб.

7,25

651627

365*45959



хр

дн.

Если средний период нахождения готовой продукции и товаров для

перепродажи на складе больше срока хранения производственных запасов,

это свидетельствует об отсутствии спроса на продукцию, т.е. в организации

происходит затоваривание.

Если же средний период нахождения готовой продукции и товаров для

перепродажи меньше срока хранения производственных запасов, это

свидетельствует о недостаточности объема выпуска товаров и отсутствии

страхового запаса на складе, что может привести к потерям, называемым

«упущенной выгодой», так как срочный заказ на поставку товаров не может

быть выполнен.

В нашем примере эта разница составит

8,69,187,25 

дня.

Период погашения дебиторской задолженности (t

расч

пр

расч

ДR



, дн. , (8.0)

где

- средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб.;

пр

- сумма выручки (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг,

тыс. рублей.

6,15

701605

365*30014



расч

дн.

Период нахождения средств будет сокращен при предоставлении

покупателями авансов.

Полученная величина корректируется на долю средств, поступивших

от покупателей и заказчиков в виде авансов в общей продаже (d):

 

dttt

расчрасч

скорр

расч



, дн. . (8.0)

6,15



скорр

расч

дня.

Общая длительность производственно-коммерческого цикла

предприятия (Д

скорр

расчхрпрзагц

ttttД 

, дн. . (8.0)

7,606,157,255,09,18 

дня.

Средний срок погашения кредиторской задолженности по поставщикам

и подрядчикам (t

кред

372

пп

кред

ДR



, дн. , (8.0)

где

- средняя величина кредиторской задолженности, тыс. руб.;

- сумма, погашенных (оплаченных) обязательств поставщиков, тыс.

рублей.

8,12

422763

365*14788



кред

дня.

Далее рассчитаем по всей кредиторской задолженности:

6,36

422763

365*42374



кред

дня.

Производственно-коммерческий цикл организации на 36,6 дня

финансируется за счет кредиторской задолженности, в этих условиях

целесообразно рассчитать потребность в собственном оборотном капитале.

Эта потребность определяется как разность между средней величиной

вложенного в текущие активы капитала и средними остатками кредиторской

задолженности плюс авансы, полученные от покупателей.

На величину необходимого оборотного капитала значительное влияние

оказывает величина кредиторской задолженности как способа

финансирования организации. Изучение тенденций изменения сроков

погашения кредиторской задолженности является важной составляющей

анализа платежеспособности организации.

Результаты расчета потребности в собственном оборотном капитале

представлены в нижеприведенной таблице.

Таблица 8.157

Расчет потребности в собственном оборотном капитале

Номер

строки

Показатели

Сумма,

тыс. руб.

1 Средняя величина авансов, выданных поставщикам –

Средняя величина сырья, материалов и других аналогичных

ценностей

27894

3 Средние остатки затрат в незавершенном производстве 1045

4 Средние остатки готовой продукции и товаров для перепродажи 45959

5 Средняя величина дебиторской задолженности 30014

Средняя величина дебиторской задолженности, за исключением

содержащейся в ней прибыли

27876

Итого средняя величина вложенного в текущие активы капитала

(стр.1 + стр.2 + стр.3 + стр.4 + стр.6 )

102774

8 Средние остатки кредиторской задолженности 14788

9 Авансы, полученные от покупателей и заказчиков –

Потребность в собственных оборотных средствах (в оборотном

капитале) (стр.7 - стр.8 + стр.9)

87986

373

Средняя величина дебиторской задолженности (R

скорр

), за исключением

содержащейся в ней прибыли:















ааа

скорр

RRR *

, . (8.0)

где

- прибыль от продажи;

- выручка от продажи товаров.

27876

701605

49978

*3001430014 















скорр

тыс. руб.

Как следует из приведенного расчета, для текущего объема

деятельности необходим собственный оборотный капитал в размере 87986

тыс. руб. Ранее было определено, что продолжительность оборота средств,

вложенных в текущие активы, составила 68,9 дня, а длительность

производственно-коммерческого цикла соответствовала 60,7 дням. Такое

расхождение окажет влияние на финансовые результаты и состояние

денежных средств, и их движение.

22.3. Анализ движения денежных средств

Движение денежных средств организации представляет собой

непрерывный процесс, обеспечивающий основную деятельность, оплату

обязательств и осуществление социальной защиты работников. От притока

денежных средств, обеспечивающих покрытие обязательств организации, во

многом зависит его финансовое благополучие. Отсутствие минимально

необходимого запаса денежных средств указывает на финансовые

затруднения.

Можно выделить три мотива, побуждающие организацию держать

наличность:

- трансакционный – потребность наличности для выполнения текущих

обязательств по платежам – перед поставщиками, по оплате труда, выплате

налогов и дивидендов;

- предупредительный – поддержание буфера для выполнения

обязательств при непредвиденных обстоятельств;

- спекулятивный – хранение наличности в целях получения выгоды от

ожидаемых изменений в ценах на ценные бумаги.

Движение денежных средств делится на два направления: приток

(поступление денежных средств и отток (направление) денежных средств.

Источником информации для анализа является отчет о движении

денежных средств. При анализе движения денежных средств выделяется

движение в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности,

анализ движения производится прямым и косвенным методами.

Прямой метод основывается на исчислении притока и оттока денежных

средств, исходным элементом анализа является выручка от продажи товаров,

продукции, работ, услуг, при косвенном – происходит преобразование

374

движения денежных средств с помощью ряда корректирующих процедур,

учитывающих финансовый результат, применяется он при внутреннем

анализе.

Для исследуемого предприятия анализ проводится с использованием

прямого метода. Достоинство использования прямого метода состоит в том,

что он позволяет оценить общие суммы притока и оттока денежных средств

организации, увидеть те статьи, которые формируют наибольший приток и

отток денежных средств в разрезе трех рассмотренных видов деятельности.

Исходные данные для выполнения анализа приведены в таблице 8.21.

Таблица 8.158

Анализ движения денежных средств

Наименование показателя

период

Текущий

период

Сумма,

тыс.руб.

Струк-

тура,

Сумма,

тыс.руб.

Струк-

тура,

А 1 2 3 4

Остаток денежных средств на начало периода 5013 – 1318 –

Движение денежных средств по текущей деятельности:

Средства, полученные от покупателей, заказчиков 414932 97,9 591799 98,9

Прочие доходы 8976 2,1 6627 1,1

Итого приток 423908 100,0 598426 100,0

Денежные средства, направленные: 419774 100,0 594576 100,0

на оплату приобретенных товаров, работ, услуг,

сырья и иных оборотных активов

279683 66,6 422763 71,1

на оплату труда 55696 13,3 70949 11,9

на выплату дивидендов, процентов 741 0,2 774 0,1

на расчеты по налогам и сборам 42535 10,1 49712 8,4

отчисления в государственные внебюджетные фонды 20716 4,9 25339 4,3

прочие расходы 20403 4,9 25039 4,2

Чистые денежные средства от текущей деятельности 4134 – +3850 –

Продолжение табл.8.21

А 1 2 3 4

Движение денежных средств от инвестиционной

деятельности:

Выручка от продажи объектов основных средств и иных

внеоборотных активов

584 100,0 1869 100,0

Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых

вложений

– – – –

Полученные дивиденды – – – –

Полученные проценты – – – –

Поступления от погашения займов, предоставленных

другим организациям

– – – –

Итого по притоку 584 100,0 1869 100,0

Приобретение дочерних организаций – – – –

Приобретение объектов основных средств, доходных

вложений в материальные ценности и нематериальных

активов

20070 100,0 20934 100,0

Приобретение ценных бумаг и иных финансовых – – – –

375

Наименование показателя

период

Текущий

период

вложений

Займы, предоставленные другим организациям – – – –

Итого по оттоку 20070 100,0 20934 100,0

Чистые денежные средства от инвестиционной

деятельности

–19486 – –19065 –

Движение денежных средств по финансовой

деятельности:

Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг – – – –

Поступления от займов и кредитов, предоставленных

другими организациями

56049 100,0 92333 100,0

Итого по притоку 56049 100,0 92333 100,0

Погашение займов и кредитов (без процентов) 44392 100,0 74752 100,0

Погашение обязательств по финансовой аренде – – – –

Итого по оттоку 44392 100,0 74752 100,0

Чистые денежные средства от финансовой деятельности 11657 100,0 17581 100,0

Остаток денежных средств на конец отчетного периода 1318 – 3684 –

Под текущей деятельностью понимают основную уставную

деятельность организации, связанную с получением дохода. Приток средств

в рамках текущей деятельности связан со средствами, полученными от

покупателей и заказчиков, отток – с оплатой приобретенных товаров, работ,

услуг, сырья и иных оборотных активов, на оплату труда, выплату

дивидендов, процентов, отчислений по налогам и сборам и т.д.

С инвестиционной деятельностью связывают движение денежных

средств по притоку в результате выручки от продажи объектов основных

средств и иных внеоборотных активов, от продажи ценных бумаг и иных

финансовых вложений, полученных дивидендов и процентов, поступления от

погашения займов, предоставленных другим организациям. По оттоку –

приобретение объектов основных средств, доходных вложений в

материальные ценности и нематериальных активов, приобретение ценных

бумаг и иных финансовых вложений, займы, предоставленные другим

организациям, и другие направления.

Под финансовой деятельностью в международной практике

понимается движение денежных средств, связанное с изменениями в составе

и размере собственного капитала и займов организации. Изменения в

собственных средствах связаны с поступлениями от эмиссии акций или иных

долевых бумаг, займов и кредитов, предоставленных другими

организациями. По оттоку денежных средств погашение займов и кредитов

(без процентов) и обязательств по финансовой аренде.

По данным таблицы 8.21 можно сделать следующие выводы.

Отток денежных средств в результате текущей деятельности составил

594576 тыс. руб. При этом сумма поступлений в рамках рассматриваемого

вида деятельности 598426 тыс. руб., из них 98,9 % составляет выручка от

продажи товаров, продукции, работ и услуг, однако, это составило 84,3 %

(591799 : 701605) от полученной выручки организацией, то есть около 15 %

376

продажи покрывается оборотом по бартеру, прочие поступления носят

случайный разовый характер и составили 1,1 %.

Суммы оттока денежных средств в анализируемом периоде были

связаны с перечислением средств поставщикам 422763 тыс. руб. (71,1 %),

оплатой труда 70949 тыс. руб. (11,9 %), с соответствующими

перечислениями в государственные внебюджетные фонды 25339 тыс. руб.

(4,3 %), расчеты по налогам и сборам 49712 тыс. руб. (8,4 %), прочие расходы

25039 тыс. руб. (4,2 %).

Совокупное увеличение денежных средств за период составило 2366

тыс.руб. Общий недостаток средств для инвестиционной деятельности –

19065 тыс.руб. Это значит, что результатом основной деятельности

организации является отток денежных средств, а их прирост обеспечивается

за счет текущей и финансовой деятельности.

Общее изменение остатка денежных средств за период(∆Д):

нк

ДДД 

, тыс.руб. (8.0)

236613183684  Д

тыс.руб.

Изменение остатка денежных средств по текущей деятельности(∆Д

тек

( 8.0)

3850594576598423 

тек

тыс.руб.

Изменение остатка денежных средств по инвестиционной

деятельности(∆Д

инв

(8.0)

19065209341869 

инв

тыс.руб.

Изменение остатка денежных средств по финансовой деятельности

(∆Д

фин

(8.0)

175817475292333 

фин

тыс. руб.

Величина денежных средств, оставшаяся на расчетном счете (Д

р/с

∆Д

тек

+ ∆Д

инв

+∆Д

фин.

. (8.0)

 

236617581190653850



ср

тыс. руб.

Расчеты показывают, что финансирование инвестиционной

деятельности с перерасходом средств в размере 19065 тыс. руб. было

обеспечено привлечением поступлений по текущей и финансовой

деятельности. Если подобная ситуация для данной организации будет

повторяться из периода в период, то наступит момент когда она будет не в



тек

Поступления по

текущей

деятельности

Направления по

текущей

деятельности.



инв

Поступления по

инвестиционно

деятельности

Направления по

инвестиционно

деятельности.



фин

Поступления

по

финансовой

деятельности

Направления

по

финансовой

деятельности

377

состоянии погасить свои финансовые обязательства, поскольку основным

стабильным источником погашения внешних обязательств является приток

денежных средств от финансовой и текущей деятельности.

Анализ движения денежных средств показывает их динамику, сумму

превышения поступлений над платежами, что позволяет сделать вывод о

возможностях внутреннего финансирования. В рамках внутреннего анализа

проводится определение длительности периода оборота денежных средств

организации по месяцам с использованием данных журналов-ордеров №№

1,2,3, отражающих движение денежных средств (Таблица 8 .159).

Таблица 8.159

Анализ длительности оборота денежных средств организации по месяцам

Месяц Остатки денежных

средств

(ж/о № 1,2,3), тыс.руб

Денежный

оборот

за месяц, тыс.руб.

Период

оборота, дни

(гр. 2  30) : гр.

1 2 3 4

Январь 1321 49651 0,8

Февраль 2691 59218 1,4

Март 3476 64100 1,6

Апрель 10528 38403 8,2

Май 13610 30018 13,6

Июнь 7052 37205 5,7

Июль 19864 62746 9,5

Август 1100 15242 2,2

Сентябрь 4022 41937 2,9

Октябрь 3610 26426 4,1

Ноябрь 10400 89125 3,5

Декабрь 3700 84355 1,3

Итого: 6782 598426 4,1

Остатки денежных средств в итоге определяются по средней

арифметической, итоговый денежный оборот получается суммированием его

значений по месяцам, а итоговый период оборота ( t

об

) рассчитывается по

формуле:

об

= Д *дn / Д

об

, дн., (8.0)

где Д – итоговые остатки денежных средств;

дп – длительность периода,

об

– итоговое значение денежного оборота.

1,4

598426

360*6782



об

дня.

Анализ показал, что период оборота денежных средств резко колебался

от 0,8 дня в январе до 13,6 дня в мае, что свидетельствует о нестабильности в

движении денежных средств в организации. С момента поступления денег на

счета организации до момента их выбытия проходило в среднем 4,1 дня.

Максимальный размер средств в июле месяце позволил организации активно

провести платежи, снизив остатки средств в августе.

22.4. Анализ дебиторской задолженности

378