Алексеева А.И., Васильев Ю.В., Малеева А.В., Ушвицкий Л.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

Подождите немного. Документ загружается.

Таблица 8.150

Аналитическая группировка и анализ статей актива и пассива баланса

Показатели

Абсолютные величины,

тыс.руб.

Структура, % Изменения

на начало

периода

на конец

периода

на начало

периода

на конец

периода

в абсолютных

величинах,

тыс.руб.

в про-

цент-

ных

пунктах

в % к

величине на

начало

периода (темп

прироста)

в % к

изменению

итога баланса

АКТИВ БАЛАНСА’

1. Имущество 249753 286251 100,00 100,00 +36498 0 14,61 100,00

1.1. Иммобилизованные

активы

138957 153815 55,64 53,73 +14858 -1,90 10,69 40,71

1.2. Оборотные (мобильные)

активы

110796 132436 44,36 46,27 +21640 +1,90 19,53 59,29

1.2.1. Запасы 73891 85614 29,58 29,91 +11723 +0,32 15,87 32,12

1.2.2. Дебиторская

задолженность

35587 43138 14,25 15,07 +7551 +0,82 21,22 20,69

1.2.3. Свободные денежные

средства

1318 3684 0,53 1,29 +2366 +0,76 179,51 6,48

ПАССИВ БАЛАНСА

1. Источники имущества 249753 286251 100,00 100,00 +36498 0 14,61 100,00

1.1. Собственный капитал 178717 195703 71,56 68,37 +16986 -3,19 9,50 46,54

1.2. Заемный капитал 71036 90548 28,44 31,63 +19512 +3,19 27,47 53,46

1.2.1. Долгосрочные

обязательства

– 1416 – 0,49 +1416 +0,49 – 3,88

1.2.2. Краткосрочные займы

и кредиты

28919 46500 11,58 16,25 +17581 +4,67 60,79 48,17

1.2..3. Кредиторская

задолженность

42117 42632 16,86 14,89 +515 -1,97 1,22 1,41

359

Собственный капитал является основой независимости организаций, но

в то же время привлечение заемных средств в оборот организации –

нормальное явление, его разумные размеры способны улучшить финансовое

состояние организации, а чрезмерные – ухудшить его.

В целом, по общей оценке финансового состояния исследуемой

организации можно отметить, что оно утрачивает свою финансовую

независимость, так как доля собственного капитала снижена на 3,19

процентных пункта, при росте заемного капитала на эту же величину.

После рассмотрения изменений в балансе целесообразно определить

рациональное и нерациональное изменение статей баланса, используя

определенную схему (Таблица 8 .151, 8.15). Результаты расчетов показали,

что увеличение баланса по активу имеет рациональное направление по

увеличению стоимости основных средств, выручки от продаж, увеличению

денежных средств. Нерациональных моментов по увеличению активов нет.

Таблица 8.151

Рациональное и нерациональное изменение статей баланса при увеличении

актива и пассива

УВЕЛИЧЕНИЕ АКТИВА Изме-

нение

УВЕЛИЧЕНИЕ ПАССИВА Изме-

нение

Рациональное Рациональное

1 2 3 4

1. Увеличение стоимости основных

средств (стр. 120)

91379 – 80960 = +10419

2. Увеличение величины сырья и

материалов на складах с увеличением

объемов выручки

Запасы (стр. 211 Ф 1)

27199 – 28589 = -1390

Выручка (стр. 010 Ф 2)

701605 – 563089 = +138516

3. Увеличение денежных средств на

счетах в пределах 10 – 30 % от суммы

оборотного капитала на начало

периода

(3684 – 1318) : 110801 × 100 = 2,1

(стр. 260 Ф 1, … , стр. 290 Ф 1)

4. Увеличение суммы отгруженных

товаров и сданных работ в пределах

20 – 40 % от суммы оборотного

капитала (стр. 215 Ф 1, … ,стр. 290 Ф

в анализируемой организации нет

+10419

- 1390

2,1

+461

1. Увеличение уставного

капитала (стр. 410 Ф 1)

1044 – 1044 = 0

2.Увеличение

нераспределенной прибыли

(стр. 470 Ф 1)

117431 – 100576 = +16855

3. Увеличение резервного

капитала (стр. 430 Ф 1)

159 – 2 = +157

4. Увеличение доходов

будущих периодов нет

(стр. 640 Ф 1)

+16855

+157

Нерациональное Нерациональное

1. Рост денежных средств на счетах

свыше 30 % от суммы оборотного

капитала на начало периода

(стр. 260 Ф 1) (стр. 290 Ф 1)

(3684 – 1318) : 110801 × 100 = 2,1

1.Увеличение кредиторской

задолженности

(стр. 620 Ф 1)

42632 – 42117 = 515 +515

360

Продолжение табл. 8.14

1 2 3 4

2. Рост дебиторской задолженности

свыше 40 % от суммы оборотного

капитала на начало периода

(стр.230 Ф 1) + (стр.240 Ф 1) :

: стр.290 Ф 1 × 100

(42677 – 35587) : 110801 = 6,4

–

2.Увеличение объемов

кредитов

(стр. 510 Ф 1+стр. 610 Ф 1)

46500 – 28919 = +17581

3.Увеличение заемных

средств (стр.510 Ф 1 +

+ стр.610 Ф 1 + стр.620 Ф 1

+ + стр.660 Ф 1) на конец

периода минус эти же

строки на начало периода

(0 + 46500 + 42632 + 0) – (0

+ + 28919 + 42117 + 0) =

= 89132 – 71036 = +18096

+17581

+18096

Рациональное увеличение по пассиву баланса следует отметить по

увеличению резервного капитала и нераспределенной прибыли. К

нерациональному увеличению можно отнести увеличение кредиторской

задолженности на 515 тыс.руб. объемов кредитов на 17581 тыс.руб., заемных

средств на 18096 тыс.руб.

Рассматривая уменьшение баланса по активу, можно отметить в

составе рационального изменения уменьшение запасов на 1390 тыс. руб. По

пассиву рациональных изменений нет. По нерациональному направлению в

активе баланса исследуемой организации следует считать уменьшение сырья

и материалов с увеличением объемов продаж. В пассиве нерациональных

изменений нет.

Таблица 8.152

Рациональное и нерациональное изменение статей баланса при уменьшении

актива и пассива

УМЕНЬШЕНИЕ АКТИВА УМЕНЬШЕНИЕ ПАССИВА

Рациональное Рациональное

1 2 3 4

1.Уменьшение сырья и материалов на складах

с уменьшением объемов выручки

(стр.211 Ф 1, стр.10 Ф 2)

27199 – 28589 = -1390

701605 – 563089 = +138516

2. Уменьшение незавершенного производства

(стр.213 Ф 1)

1130 – 956 = +174

3. Уменьшение расходов будущих периодов

(стр.216 Ф 1); 68 – 5 = +63

4. Уменьшение запасов готовой продукции и

товаров для перепродажи (стр. 214 Ф 1) 52608

– 39309 = +13299

5. Уменьшение дебиторской задолженности до

20 – 40 % от суммы оборотного капитала на

начало периода

-1390

+138516

Рост

1.Сокращение кредиторской

задолженности

(стр.620 Ф 1)

42632 – 42117 = +515

2. Уменьшение объемов

кредитов

(стр.510 Ф 1 + стр.610 Ф 1)

46500 – 28919 = +17581

3. Уменьшение заемных

средств

(стр.510 Ф 1 +стр.610 Ф 1 +

+стр.620 Ф 1 + стр.660 Ф 1)

на конец периода минус эти

же строки на начало

периода

(0 + 46500 + 42632 + 0) –

Рост

361

(стр.230 Ф 1+стр.240 Ф 1) : стр.290 Ф 1×100

(42677 – 35587) : 110801 × 100 = 6,4

Рост - (0 + 28919 + 42117 + 0) =

= +18096 Рост

Продолжение табл.8.15

1 2 3 4

Нерациональное Нерациональное

1. Уменьшение денежных средств на

расчетном счете (стр.262 Ф 1) ниже 10 % от

суммы оборотного капитала (стр.290 Ф1)

(3684 – 1318) : 110801 × 100 = 2,1 Рост

1.Сокращение суммы

нераспределенной прибыли

(стр. 470 Ф 1)

117431 – 100576 = +16855

2.Сокращение уставного

капитала (стр.410 Ф 1)

1044 – 1044 = 0

Рост

2. Уменьшение сырья и материалов

(стр.211 Ф 1) на складах с увеличением

объемов выручки (стр.010 Ф 2)

27199 – 28589 = -1390

701605 – 563089 = +138516

-1390 3. Уменьшение резервного

капитала (стр. 430 Ф 1)

159 – 2 = +157 +157

Существуют, по крайней мере, три подхода к устранению влияния

инфляции на результаты анализа баланса:

- пересчет балансовых данных с учетом различных индексов изменения

цен для различных видов ресурсов,

- пересчет балансовых данных с учетом единого индекса инфляции для

различных видов ресурсов,

- пересчет всех статей баланса для каждого момента времени в твердую

валюту по биржевому курсу на дату составления баланса.

С точки зрения каждого из подходов один из балансов принимается в

качестве базового (например, самый ранний или самый поздний по времени

составления баланс). Затем данные всех остальных балансов

пересчитываются с учетом допущения, сделанного в рамках перечисленных

подходов. И только после такого пересчета происходит сопоставление статей

балансов по горизонтали или по вертикали.

21.3. Анализ имущественного положения организации на основе

финансовых показателей

Важнейшим аспектом анализа финансового состояния предприятия

является использование системы коэффициентов, рассчитанных на основе

его финансовой отчетности. Основные и достаточно подробные выводы о

финансовом состоянии организации могут быть получены в результате

анализа этих коэффициентов. Каждый пользователь выбирает те показатели,

которые представляют для него особый интерес. В силу своей

универсальности некоторые коэффициенты полезны для всех пользователей,

вместе с тем в каждом отдельном случае совокупность показателей

индивидуальна, поскольку многие коэффициенты можно определять по

различным алгоритмам, и для удобства пользователей нередко расчетные

формулы приводят в годовом отчете в специальной таблице.

362

Анализ имущественного положения организации осуществляется на

основе приведенных ниже финансовых показателей (Таблица 8.16).

Таблица 8.153

Система показателей оценки имущественного положения организации

по данным бухгалтерской отчетности

Наименование показателя

Информационное

обеспечение

Значения

показателя

Изме-

нение

На начало

периода

На конец

периода

1.Сумма хозяйственных средств,

находящихся в распоряжении

организации, тыс.руб.

Ф 1: с.300 -с.252 - с.244 249753 286251 +36498

2. Доля основных средств в

активах, %

Ф 1: с.120. / (с.300 - с.252–

- с.244)

32,42 31,92 -0,50

3. Доля активной части

основных средств, %

Ф 5: (с.363 + с.364) / с.371 70,21 66,58 -3,63

4. Коэффициент износа

основных средств, %

Ф 5: с.394 / 370 30,31 31,94 +1,63

5. Коэффициент износа

активной части основных

средств, %

Ф 5: с.396 / (с.363 +с.364) 27,88 37,65 +9,77

6. Коэффициент обновления

основных средств

Ф 5: с.370гр.4 / с.370гр.6 - 17,05 -

7. Коэффициент выбытия

основных средств, %

Ф 5: с.370гр.5 / с.370гр.3 - 3,58 -

Сумма хозяйственных средств, находящаяся в распоряжении

организации дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на

балансе организации. Итог баланса нетто рассчитывается как разница между

суммой активов баланса (стр.300 баланса), суммой стоимости собственных

акций, выкупленных у акционеров (стр. 252 баланса) и задолженности

участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр.244 баланса).

Рост этого показателя на 36498 тыс.руб. свидетельствует о наращивании

имущественного потенциала организации. Доля основных средств в активах

исследуемой организации незначительно уменьшилась (на 0,50) от 32,42% до

31,92%. Доля активной части основных средств (доля машин, станков,

оборудования, транспортных средств и т.п. в структуре активов)

определяется как отношение стоимости основных средств к итогу баланса

нетто. Рост данного показателя квалифицируется как положительная

тенденция. В исследуемой организации этот показатель уменьшился на 3,63

процентных пункта (с 70,21% до 66,58%), что отражает неблагоприятную

тенденцию. Коэффициент износа характеризует степень изношенности

основных средств в процентах к первоначальной стоимости, его высокое

значение является неблагоприятным фактором. Значение коэффициента

износа более, чем на 50% считается нежелательным. Для данного

организации коэффициент износа основных средств составляет 30,31% и

363

31,94% на начало и конец периода соответственно (+1,63 процентных

пункта). Коэффициент износа активной части основных средств

определяется как отношение суммы износа активной части основных средств

к их первоначальной стоимости. Он составляет 27,88% в начале периода и

37,65% в конце периода. Наблюдается увеличение общего износа основных

средств на 9,77 процентных пункта.

Коэффициент обновления определяется как отношение стоимости

поступивших основных средств к стоимости основных средств на конец

периода. Этот показатель составляет значительную величину (17,05%) и

отражает стратегию организации на обновление основных средств.

Коэффициент выбытия показывает, какая часть основных средств

выбыла из хозяйственного оборота за отчетный период по ветхости и по

другим причинам. Он рассчитывается как отношение стоимости выбывших

основных средств к стоимости основных средств на начало года. Для данной

организации он составляет 3,58%. Сопоставление его с коэффициентом

обновления говорит о том, что организация наращивает активную часть

основных средств.

Глава 22. Анализ эффективности использования оборотных

активов организации

22.1. Общая оценка оборачиваемости активов организации

Существенным источником внутреннего инвестирования в

организации является увеличение скорости оборота средств, вложенных в

активы. В основе управления оборотным капиталом лежит определение

оптимального объема и структуры текущих активов, источников их

покрытия и соотношения между ними, обеспечивающих стабильную и

эффективную деятельность организации, а также создание возможностей для

самофинансирования развития. Данная задача может быть решена путем

проведения регулярного анализа структуры и оборота активов организации.

С ускорением их оборота связаны такие моменты как снижение до

минимального необходимого уровня величины авансированного капитала,

снижение потребности в дополнительных источниках финансирования

(соответственно, платы за них), снижение затрат, связанных с владением

товарно-материальными ценностями и их хранением, а также снижение

величины уплачиваемых налогов и др.

На длительность нахождения средств в обороте оказывает влияние ряд

внешних и внутренних факторов.

К внешним факторам относятся: производственная, снабженческо-

сбытовая и посредническая сфера деятельности, отраслевая принадлежность,

масштабность организации, экономическая ситуация и связанные с ней

условия хозяйствования (уровень инфляции, нарушение или полное

отсутствие налаженных хозяйственных связей, что в свою очередь приводит

364

к вынужденному накапливанию запасов, а следовательно к замедлению

процесса оборота средств).

К внутренним факторам относят эффективность стратегии управления

активами через ценовую политику, структуру активов, выбор методики

оценки товарно-материальных ценностей.

Коэффициенты оборачиваемости активов, вложенных в имущество,

определяются следующим образом:

– совокупных активов (К

об.А

= Q

пр

/ А

ср

, (8.0)

– текущих активов (К

об.ОА

= Q

пр

/ Q

а.ср

, (8.0)

где Q

пр

- выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг,

тыс.руб.;

ср

- средняя величина совокупных активов, рассчитываемая как средняя

арифметическая значений на начало и конец периода, тыс. руб.;

а.ср

- средняя величина текущих активов, рассчитываемая аналогично А

ср

тыс. руб.

Если период более длительный, то расчет ведется по ежемесячным

данным по формуле средней хронологической:

...









АА

ср

, (8.0)

где А

- величина активов в n-ом месяце.

Аналогично выполняются расчеты и по оборотным активам.

Чем выше значение коэффициента оборачиваемости текущих активов,

тем лучше используются оборотные средства. Его рост означает экономию

общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота.

Это позволяет организации обходиться меньшей суммой оборотных средств

для обеспечения выпуска и продажи продукции или при том же объеме

оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой

продукции.

Продолжительность оборота как совокупных активов, так и текущих:

об

= Д

/ К

об

,дн. (8.0)

где Д

- длительность анализируемого периода, дн.;

об

- коэффициент оборачиваемости активов.

Результаты расчетов целесообразно представить в виде таблицы

(Таблица 8.17).

Оборачиваемость активов показывает, что на 1 рубль, вложенный в

активы в предыдущем периоде, было получено 2,255 рубля выручки, в

текущем - 2,451 рубля, это на 19,6 копейки больше, что положительно, так

как ускорение оборачиваемости капитала способствует его росту, но при

365

этом выручка снижается. Продолжительность оборота текущих активов по

сравнению с предыдущим периодом снизилась на 2,9 дня (средства,

вложенные в анализируемом периоде в текущие активы, проходят полный

цикл и снова принимают денежную форму на 2,9 дня быстрее, чем в

предыдущем периоде), а по совокупным активам – на 13 дней.

Таблица 8.154

Динамика показателей оборачиваемости активов

Показатели Предыдущи

период

Текущий

период

Изменение

(+, –)

1. Выручка от продаж (без НДС и акцизов),

тыс. руб. 563089 701605 +138516

2. Средняя величина активов, тыс. руб.

совокупных,

текущих

249753

110796

286251

132436

+36498

+21640

3. Оборачиваемость активов, количество раз:

совокупных,

текущих

2,255

5,082

2,451

5,298

+0,196

+0,216

4. Продолжительность оборота активов, дн.:

совокупных,

текущих

161,9

71,8

148,9

68,9

-13

-2,9

Степень влияния на ускорение оборачиваемости текущих (Δt

об

) активов

изменения объема продаж (∆t

об

∆Q

пр

) и величины текущих активов (∆t

об

∆О

)

между предыдущим и текущим периодами выполняется по расчету:

 

тек

пр

тек

ап

пр

тек

пр

поб

ООДО

Дt

***

* 















, дн. (8.0)

 

проб

Qt 

 

аоб

Оt 

где Д

- длительность анализируемого периода, дн.,

пр

- выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.;

- стоимость оборотных активов, тыс.руб.

 

9,2

701605

*110796132436*365110796*

563089

701605

*365 















об

, дн.

 

2,14

 

3,11

Увеличение выручки от продаж ускорило оборачиваемость оборотных

активов на 14,2 дня, а рост величины оборотных активов увеличил

продолжительность оборота на 11,3 дня. В результате для продолжения

производственно-коммерческой деятельности высвобождаются

дополнительные средства.

Величина высвобождаемых (или привлекаемых) в оборот средств

(О

а привл

) рассчитывается следующим образом:

 

пр

об

тек

об

тек

пр

привла

О  *

, руб. . (8.0)

366

где Д

- длительность анализируемого периода, дн.,

об

- продолжительность оборота активов, дн.,

тек

пр

- выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг в текущем

периоде, тыс. руб.

 

4,55748,719,68*

365

701605



привла

тыс. руб.

Таким образом, ускорение оборота на 2,9 дня высвобождает

дополнительные средства за один оборот в размере 5574,4 тыс. руб. Как

выяснено ранее, оборачиваемость текущих активов в отчетном периоде

составила 5,298 оборотов, следовательно, за весь год высвобождение средств

составит 29553,2 тыс. руб. (5574.4  5.298), что, несомненно, положительно.

Чтобы проанализировать причины снижения или роста

оборачиваемости активов следует рассчитать изменения в скорости и

периоде оборота основных видов оборотных активов (сырья и материалов,

затрат в незавершенном производстве, товаров отгруженных, дебиторской

задолженности) (Таблица 8 .155).

Таблица 8.155

Анализ оборачиваемости оборотных активов

Показатели

Преды-

дущий

период

Теку-

щий

период

Изме-

нение

(+, –)

1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг

(без НДС и акцизов), тыс. руб.

563089 701605 +138516

2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ,

услуг, тыс. руб.

516923 599107 +82184

3. Сырье и материалы и другие аналогичные ценности, тыс.

руб.

28589 27199 -1390

4. Затраты в незавершенном производстве, тыс. руб. 956 1130 +174

5. Готовая продукция и товары для перепродажи, тыс. руб. 39309 52608 +13299

6. Дебиторская задолженность, тыс. руб. 35587 42677 +7090

7. Количество оборотов, раз

7а. сырья и материалов и других аналогичных ценностей,

(стр. 2 : стр. 3)

18,1 22,0 +3,9

7б. затрат в незавершенном производстве, (стр.2 : стр.4) 540,7 530,2 -10,5

7в. готовой продукции и товаров для перепродажи,

(стр. 2 : стр. 5) 13,2 11,4 -1,8

7г. дебиторской задолженности (стр. 1 : стр. 6) 15,8 16,4 +0,6

8. Продолжительность оборота, дн.

8а. сырья и материалов и других аналогичных ценностей

(Д

: стр. 7а), где Д

- длительность периода

20,2 16,6 -3,6

8б. затрат в незавершенном производстве, (Д

: стр.7б)

0,7 0,69 -0,01

8в готовой продукции и товаров для перепродажи,

(Д

: стр.7в)

27,6 32,0 +4,4

8г. дебиторской задолженности, (Д

:стр.7г)

23,1 22,3 -0,8

При расчете следует иметь в виду, что при определении

оборачиваемости сырья и материалов, готовой продукции вместо выручки от

продаж надо использовать себестоимость проданных товаров.

367

Продолжительность оборота может быть определена по расчету:

 

об

СилиQ

ДZ



. (8.0)

где Q - выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.,

C - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.,

- длительность анализируемого периода, дн.,

Z – запасы, тыс.руб.

Если сопоставить обороты, то по сырью и материалам ускорение

составляет 3,9 раза, а в днях 3,6; по затратам в незавершенном производстве

уменьшение 10,5 раза, а в днях – 0,01; по дебиторской задолженности 0.6

раза, а в днях 0,8, по готовой продукции и товарам для перепродажи

замедление составляет 4,4 дня.

22.2. Анализ продолжительности производственно-коммерческого цикла

и источников его финансирования

Элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока

хозяйственных операций. Оборотные активы - это средства, инвестируемые

компанией в свои текущие операции во время каждого производственно-

коммерческого цикла.

Длительность производственно-коммерческого цикла представлена на

схеме (Рис. 8 .36).

368