Кузнецова Е.И. Деньги, кредит, банки

Подождите немного. Документ загружается.

Ðàçäåë I. Äåíüãè

Êîíòðîëüíûå âîïðîñû

1. Â ÷åì ïðè÷èíû ïîÿâëåíèÿ è ïðèìåíåíèÿ äåíåã?

2. Ïî÷åìó áëàãîðîäíûå ìåòàëëû îêàçàëèñü íàèáîëåå óäîáíûìè òîâà-

ðàìè äëÿ âûïîëíåíèÿ ôóíêöèé äåíåã?

3. Â ÷åì ïðåèìóùåñòâî îáìåíà ïîñðåäñòâîì äåíåã ïåðåä áàðòåðîì?

4. Ïî÷åìó ïðè èñïîëüçîâàíèè äåíåã êàê èíñòðóìåíòà îáìåíà èçäåðæ-

êè îáðàùåíèÿ íèæå, ÷åì ïðè èñïîëüçîâàíèè áàðòåðà?

5. Êàêîâà ðîëü äåíåã â âîñïðîèçâîäñòâåííîì ïðîöåññå?

6. Êàêîâû ôóíêöèè äåíåã è èõ ñîäåðæàíèå?

7. Â ÷åì îñîáåííîñòü ïðîÿâëåíèÿ ôóíêöèé äåíåã â ñîâðåìåííûõ óñ-

ëîâèÿõ?

8. Êàêîâû îñîáåííîñòè ôóíêöèè ìåðû ñòîèìîñòè?

9. Êàêîâà ñôåðà âûïîëíåíèÿ äåíüãàìè ôóíêöèè ñðåäñòâà îáðàùåíèÿ?

10. Â ÷åì îñîáåííîñòè è çíà÷åíèå âûïîëíåíèÿ ôóíêöèè ñðåäñòâà íà-

êîïëåíèÿ?

11. Íàçîâèòå îñîáåííîñòè ôóíêöèè ìèðîâûõ äåíåã â ñîâðåìåííûõ

óñëîâèÿõ.

12. Êàêîâû ïðåäïîñûëêè è îñîáåííîñòè ïåðåõîäà ê ïðèìåíåíèþ íå-

ïîëíîöåííûõ äåíåæíûõ çíàêîâ.

13. Â ÷åì ïðåèìóùåñòâî áóìàæíûõ äåíåã ïî ñðàâíåíèþ ñ ìîíåòàìè,

èçãîòîâëåííûìè èç äðàãîöåííûõ ìåòàëëîâ?

14. Êàêîâû îñîáåííîñòè êðåäèòíûõ è áóìàæíûõ äåíåã?

15. Íàçîâèòå âèäû çíàêîâ ñòîèìîñòè è äàéòå èì õàðàêòåðèñòèêó.

Òåìû ðåôåðàòîâ

1. Èçìåíåíèÿ ôîðì ñòîèìîñòè â ïðîöåññå ðàçâèòèÿ òîâàðíîãî îá-

ìåíà.

2. Ðîëü çîëîòà â ðàçëè÷íûõ äåíåæíûõ ñèñòåìàõ.

3. Ðàçëè÷èÿ ìåæäó äåíåæíûìè ñèñòåìàìè ðûíî÷íîãî è íåðûíî÷-

íîãî òèïà.

4. Âèäû ïðàâîíàðóøåíèé â ñôåðå äåíåæíîãî îáðàùåíèÿ.

Òåñòû

1. Ïîêóïàòåëüíàÿ ñïîñîáíîñòü äåíåã:

à) óâåëè÷èâàåòñÿ ñ ðîñòîì öåí;

á) ìîæåò ðàñòè è óìåíüøàòüñÿ;

â) âñåãäà îñòàåòñÿ ïîñòîÿííîé.

2. Íà ñòîèìîñòü çîëîòà âëèÿåò:

à) âíåøíèé âèä çîëîòà (ñëèòîê, ãðàíóëû, ïåñîê è ïð.);

á) ìåñòî äîáû÷è;

â) îáùåå êîëè÷åñòâî çîëîòà â ìèðå.

1. Ïðîèñõîæäåíèå è ñóùíîñòü äåíåã. Ðîëü äåíåã â âîñïðîèçâîäñòâåííîì ïðîöåññå

3. Îïðåäåëèòå, êàêîå èç ñëåäóþùèõ óòâåðæäåíèé âåðíî:

à) äåíüãè — ýòî âñåîáùèé òîâàð-ýêâèâàëåíò;

á) äåíüãè — ýòî ïðîäóêò ñîãëàøåíèÿ ëþäåé;

â) äåíüãè — ýòî âñå âûøåñêàçàííîå.

4. Äåíüãè ÿâëÿþòñÿ:

à) ñðåäñòâîì ïëàòåæà;

á) ñðåäñòâîì íàêîïëåíèÿ;

â) âñåì âûøåïåðå÷èñëåííûì.

5. Ôóíêöèÿ äåíåã — ýòî:

à) ðàñïðåäåëåíèå ñòîèìîñòè;

6) ñðåäñòâî îáðàùåíèÿ;

â) îáðàçîâàíèå ôèíàíñîâûõ ôîíäîâ.

6. Îïðåäåëèòå, êàêîå èç ñëåäóþùèõ óòâåðæäåíèé âåðíî:

à) äåíüãè — ýòî êðèñòàëëèçàöèÿ ìåíîâîé ñòîèìîñòè;

á) äåíüãè — ýòî ïðîäóêò ñîãëàøåíèÿ ëþäåé;

â) äåíüãè — ýòî âñå âûøåíàçâàííîå.

7. Ôóíêöèåé äåíåã ÿâëÿåòñÿ:

à) çàìåäëåíèå èíôëÿöèè;

á) ðàñïðåäåëåíèå ñòîèìîñòè;

â) ñðåäñòâî îáðàùåíèÿ.

8. Ïîëíîöåííûå äåíüãè — ýòî äåíüãè, ó êîòîðûõ íîìèíàëüíàÿ

ñòîèìîñòü:

à) óñòàíàâëèâàåòñÿ ñòèõèéíî íà ðûíêå;

á) íèæå ðåàëüíîé ñòîèìîñòè;

â) ïðåâûøàåò ðåàëüíóþ ñòîèìîñòü;

ã) ñîîòâåòñòâóåò ðåàëüíîé ñòîèìîñòè.

9. Äëÿ ôóíêöèîíèðîâàíèÿ äåíåã êàê êàïèòàëà õàðàêòåðíà ôîðìóëà:

à) äåíüãè — òîâàð — äåíüãè;

á) òîâàð — äåíüãè — òîâàð;

â) òîâàð — òîâàð — äåíüãè;

ã) äåíüãè — äîëãîâîå îáÿçàòåëüñòâî — òîâàð.

10. Äåíüãè ñîõðàíÿòñÿ äî òåõ ïîð, ïîêà áóäåò ñóùåñòâîâàòü:

à) òîâàðíîå ïðîèçâîäñòâî;

á) âàëþòíûé ðûíîê;

â) ôîíäîâûé ðûíîê;

ã) âåêñåëüíîå îáðàùåíèå.

Ðàçäåë I. Äåíüãè

Ëèòåðàòóðà

1. Áàçóëèí Þ.Â. Äâîéñòâåííàÿ ïðèðîäà äåíåã. Ðóññêàÿ ýêîíîìè÷åñêàÿ

ìûñëü íà ðóáåæå XIX—XX âåêîâ. Ì.: Ðóññêàÿ ñèìôîíèÿ, 2005.

2. Áëàóã Ì. Ýêîíîìè÷åñêàÿ ìûñëü â ðåòðîñïåêòèâå. Ì.: Äåëî Ëòä, 1994.

3. Áóíêèíà Ì.Ê., Ñåìåíîâ À.Ì., Ñåìåíîâ À.Ì. Ìàêðîýêîíîìèêà. Ì.:

ÄÈÑ, 2003.

4. Áóðëà÷êîâ Â.Ê. Äåíåæíàÿ òåîðèÿ è äèíàìè÷íàÿ ýêîíîìèêà: âûâîäû

äëÿ Ðîññèè. Åêàòåðèíáóðã: Åäèòîðèàë ÓÐÑÑ, 2003.

5. Äåíüãè. Êðåäè

ò. Áàíêè: Ó÷åáíèê äëÿ âóçîâ / Ïîä ðåä. ïðîô. Å.Ô. Æóêîâà.

3-å èçä., ïåðåðàá. è äîï. Ì.: ÞÍÈÒÈ-ÄÀÍÀ, 2005.

6. Äåíüãè, êðåäèò, áàíêè: Ó÷åáíèê / Ïîä ðåä. Î.È. Ëàâðóøèíà. Ì.:

Ôèíàíñû è ñòàòèñòèêà, 2003.

7. Äîëàí Ý.Äæ. è äð. Äåíüãè, áàíêîâñêîå äåëî è êðåäèòíî-äåíåæíàÿ

ïîëèòèêà: Ïåð ñ àíã. Ë.,1991.

8. Êðàñàâèíà Ë.Í. Ìåæäóíàðîäíûå âàëþòíî-êðåäèòíûå è ôèíàíñîâûå

îòíîøåíèÿ: Ó÷åáíèê / Ïîä ðåä. Ë.Í. Êðàñàâèíîé. 2-å èçä., ïåðåðàá.

è äîï. Ì.: Ôèíàíñû è ñòàòèñòèêà, 2001.

9. Êðîëèâåöêàÿ Â.Ý. Ïðèðîäà ñîâðåìåííûõ äåíåã â Ðîññèè // Ïðîáëåìû

ñîâðåìåííîé ýêîíîìèêè. 2006. ¹ 1 (17).

10. Êýìïáåëë Ð. Ìàêêîíåëë, Ñòýíëè Ë. Áðþ. Ýêîíîìèêñ. Ò. 1 è 2. Ì.: Ðåñ-

ïóáëèêà, 1992.

11. Ìàðêñ Ê., Ýíãåëüñ Ô. Ñî÷. 2-å èçä. Ò. 46. ×. I.

12. Íàáèóëëèíà Ã.À. Îñíîâíûå ïðîáëåìû è òåíäåíöèè ðàçâèòèÿ ýëåêòðîí-

íûõ ïëàòåæíûõ ñèñòåì // Ïðîáëåìû ñîâðåìåííîé ýêîíîìèêè. 2006.

¹ 3(19).

13. Ñèðîòèí È.Ñ. Ýëåêòðîííûå äåíüãè êàê ôàêòîð ýêîíîìè÷åñêîãî ðàçâè-

òèÿ // Ïðîáëåìû ñîâðåìåííîé ýêîíîìèêè. 2006. ¹ 3 (19).

14. Ôèøåð Ñ., Äîðíáóø Ð., Øìàëåíçè Ð. Ýêîíîìèêà. Ì., 1993.

15. Õàððèñ Ë. Äåíåæíûå òåîðèè. Ì., 1990.

16. ×èñòÿêîâà Ô.Ã. Äåíåæíûé ðûíîê â ïåðåõîäíîé ýêîíîìèêå Ðîñ-

ñèè// Ôèíàíñû è êðåäèò. 2005. ¹ 36.

17. Øàïîøíèêîâ Þ.È. Ôàëüøèâîìîíåò÷åñòâî — èñòîðèÿ è ñîâðåìåí-

íîñòü: Èíòåðíåò-âåðñèÿ.

18. Ùåãîðöîâ Â.À., Òàðàí Â.À. Äåíüãè, êðåäèò, áàíêè: Ó÷åáíèê äëÿ âóçîâ /

Ïîä ðåä. ïðîô. Â.À. Ùåãîðöîâà. Ì.: ÞÍÈÒÈ-ÄÀÍÀ, 2005.

19. ßìïîëüñêèé Ì. Ñîâðåìåííûå êðåäèòíûå äåíüãè è ðåãóëèðîâàíèå äåíåæ-

íîé ìàññû â îáîðîòå // Âåñòíèê Ôèíàíñîâîé Àêàäåìèè. 2007. ¹ 4.

20. ßíîâ Â.Â. Ýâîëþöèîííûé ïðîöåññ âîçíèêíîâåíèÿ è ñòàíîâëåíèÿ êðå-

äèòíûõ äåíåã // Ôèíàíñû è êðåäèò. 2005. ¹ 21.

Ãëàâà 2

Äåíåæíàÿ ìàññà è äåíåæíûé

îáîðîò: ñîäåðæàíèå è ñòðóêòóðà

2.1. Äåíåæíàÿ ìàññà è åå ýëåìåíòû

Ñëåäóåò ïðèçíàòü íåñîìíåííûì, ÷òî ïîíÿòèå äåíåæíîé ìàññû

âûòåêàåò èç îáùåãî àíàëèçà ôóíêöèé, âèäîâ è ôîðì äåíåã. Âìåñòå ñ

òåì òðåáóþòñÿ óòî÷íåíèÿ.

Äåíåæíàÿ ìàññà — ýòî ñóììà îáùåïðèçíàííûõ ïëàòåæíûõ

ñðåäñòâ â ýêîíîìèêå ñòðàíû, ñîâîêóïíûé îáúåì íàëè÷íûõ äåíåã è

äåíåã áåçíàëè÷íîãî îáîðîòà. Èç äàííîãî îïðåäåëåíèÿ ñëåäóåò, ÷òî â

ñîñòàâ äåíåæíîé ìàññû âêëþ÷àþòñÿ:

 òîëüêî âûñîêîëèêâèäíûå ñðåäñòâà, êîòîðûìè ðàñïîëàãàþò

âñå ñóáúåêòû õîçÿéñòâåííîé äåÿòåëüíîñòè — ãîñóäàðñòâî,

ôèðìû, äîìàøíèå õîçÿéñòâà, ðåçèäåíòû è íåðåçèäåíòû;

 äåíüãè, ïðåáûâàþùèå â ðàçëè÷íûõ ôîðìàõ íàëè÷íîãî è

áåçíàëè÷íîãî îáðàùåíèÿ;

 âñå ñîâðåìåííûå âèäû äåíåã;

 äåíüãè, âûïîëíÿþùèå ôóíêöèè íå òîëüêî ñðåäñòâà îáðàùå-

íèÿ è ñðåäñòâà ïëàòåæà, íî è ñðåäñòâà íàêîïëåíèÿ, ìèðîâûõ

äåíåã.

Â ðåçóëüòàòå â ñîñòàâ äåíåæíîé ìàññû íå âêëþ÷àþòñÿ, íàïðè-

ìåð, òîâàðíûå äåíüãè (ñêîò, ïà÷êè ñèãàðåò è ò.ï.), öåííûå áóìà-

ãè, ó÷àñòâóþùèå â áåçíàëè÷íîì äåíåæíîì îáîðîòå. Òîëüêî ïðè

òàêîì ïîäõîäå, äîñòàòî÷íî ÷åòêî î÷åð÷èâàþùåì ãðàíèöû ïîíÿ-

òèÿ, îáåñïå÷èâàåòñÿ â ïîñëåäóþùåì ïðàâèëüíîå ïîíèìàíèå çà-

êîíà äåíåæíîãî îáðàùåíèÿ, îïðåäåëÿþùåãî ïîòðåáíîñòü â äå-

íåæíîé ìàññå.

Ñîñòàâ è ñòðóêòóðà äåíåæíîé ìàññû ïðåòåðïåâàþò êà÷åñòâåííûå

è êîëè÷åñòâåííûå èçìåíåíèÿ âìåñòå ñ ýâîëþöèåé òèïîâ äåíåæíûõ

ñèñòåì. Â ñòðóêòóðå äåíåæíîé ìàññû âûäåëÿþòñÿ àêòèâíàÿ ÷àñòü, ê

êîòîðîé îòíîñÿòñÿ äåíåæíûå ñðåäñòâà, ðåàëüíî îáñëóæèâàþùèå

õîçÿéñòâåííûé îáîðîò, è ïàññèâíàÿ ÷àñòü, âêëþ÷àþùàÿ äåíåæíûå

íàêîïëåíèÿ, îñòàòêè íà ñ÷åòàõ, êîòîðûå ïîòåíöèàëüíî ìîãóò ñëó-

æèòü ðàñ÷åòíûìè ñðåäñòâàìè.

Ðàçäåë I. Äåíüãè

Â ôèíàíñîâîé ñòàòèñòèêå äëÿ îïðåäåëåíèÿ ïàðàìåòðîâ

äåíåæíîé ìàññû èñïîëüçóåòñÿ ïîíÿòèå «äåíåæíûé

àãðåãàò».

Äåíåæíûå

àãðåãàòû

Äåíåæíûå à

ãðåãàòû — ýòî ñòàòèñòè÷åñêèå ïîêàçàòåëè äåíåæíîé

ìàññû, íàõîäÿùåéñÿ â îáðàùåíèè â ñòðàíå, îíè ôîðìèðóþòñÿ èç

ðàçëè÷íûõ ÷àñòåé äåíåæíîãî îáðàùåíèÿ, âêëþ÷àåìûõ â äåíåæíûå

àãðåãàòû â ñîîòâåòñòâèè ñ ïðèñóùèì èì óðîâíåì ëèêâèäíîñòè.

Â ðàçíûõ ñòðàíàõ ó÷èòûâàåòñÿ ðàçëè÷íîå ÷èñëî äåíåæíûõ àãðå-

ãàòîâ. Îñíîâíàÿ çàäà÷à, êîòîðàÿ ñòàâèòñÿ ïðè èõ ôîðìèðîâàíèè è

ó÷åòå, ñîñòîèò â òîì, ÷òî äåíåæíûé àãðåãàò äîëæåí áûòü òåñíî ñâÿ-

çàí ñ òåíäåíöèÿìè â ðàçâèòèè íàöèîíàëüíîé ýêîíîìèêè, ïîçâîëÿòü

äåëàòü äîñòîâåðíûå ïðîãíîçû è ïîääàâàòüñÿ íàèáîëüøåìó êîíòðîëþ

ñî ñòîðîíû öåíòðàëüíîãî áàíêà ñòðàíû.

Åäèíûé èíòåðíàöèîíàëüíûé ïîäõîä ê èñ÷èñëåíèþ äåíåæíîé

ìàññû íå âûðàáîòàí. Âìåñòå ñ òåì ñëåäóåò îòìåòèòü òåíäåíöèþ ê

ñáëèæåíèþ ìåòîäèê, êîòîðûå èñïîëüçóþò öåíòðàëüíûå áàíêè äëÿ

èçìåðåíèÿ îáúåìà äåíåæíîé ìàññû â îáðàùåíèè.

Àãðåãàòû ïîäðàçäåëÿþòñÿ íà àáñîëþòíûå (ïðîñòûå) è îòíîñè-

òåëüíûå (èíäåêñíûå). Ê ïðîñòûì àãðåãàòíûì àáñîëþòíûì ïîêàçàòå-

ëÿì, ïîëó÷àåìûì è ñ÷åò ñóììèðîâàíèÿ ðàçëè÷íûõ êîìïîíåíòîâ

äåíåæíîé ìàññû, îòíîñÿòñÿ: äåíåæíàÿ áàçà, àãðåãàòû Ì0, Ì1, Ì2,

Ì3, Ì4.

Äëÿ îöåíêè è àíàëèçà èçìåíåíèé îáúåìà äåíåæíîé ìàññû èñ-

ïîëüçóþòñÿ ðàçëè÷íûå ïîêàçàòåëè, èëè äåíåæíûå àãðåãàòû. Àãðåãà-

òû ðàíæèðóþòñÿ ïî ìåðå óìåíüøåíèÿ ëèêâèäíîñòè âêëþ÷åííûõ â

íèõ ðàçíîâèäíîñòåé äåíåæíûõ ñðåäñòâ. Ñòåïåíü ëèêâèäíîñòè îïðå-

äåëÿåòñÿ òåì, íàñêîëüêî áûñòðî äàííîå äåíåæíîå ñðåäñòâî ìîæíî

èñïîëüçîâàòü äëÿ ïîêóïêè òîâàðîâ è óñëóã. Íàèáîëüøåé ëèêâèäíî-

ñòüþ îáëàäàþò íàëè÷íûå äåíüãè, íàõîäÿùèåñÿ ó ïîêóïàòåëÿ, èëè

äåïîçèòû äî âîñòðåáîâàíèÿ. Äåíüãè, ëåæàùèå â áàíêå íà ñðî÷íîì

âêëàäå, óæå èìåþò â ýòîì îòíîøåíèè ðÿä îãðàíè÷åíèé: âî-ïåðâûõ,

íàäî äîæäàòüñÿ îãîâîðåííîãî ñðîêà ñíÿòèÿ äåíåã ñî ñ÷åòà, âî-

âòîðûõ, êîììåð÷åñêèé áàíê äîëæåí áûòü íàäåæíûì.

Ïðèñîåäèíÿÿ ïîñòåïåííî ê íàèáîëåå ëèêâèäíûì ñðåäñòâàì ìå-

íåå ëèêâèäíûå, ìû ïîëó÷àåì íàáîð îñíîâíûõ äåíåæíûõ àãðåãàòîâ

Ì1, Ì2, ..., Ì.

Äëÿ îïðåäåëåíèÿ äåíåæíîé ìàññû êàæäîé êîíêðåòíîé ñòðàíû

èñïîëüçóåòñÿ ðàçëè÷íîå êîëè÷åñòâî àãðåãàòîâ: îò ñàìîãî óçêîãî («äå-

íåæíàÿ áàçà» â Øâåéöàðèè è Ãåðìàíèè) — òðè, â ÑØÀ, Èòàëèè,

Ðîññèè — ÷åòûðå, â Âåëèêîáðèòàíèè — ïÿòü, âî Ôðàíöèè — äåñÿòü.

Â Ðîññèè èñïîëüçóþòñÿ ÷åòûðå àãðåãàòà — Ì0, Ì1, Ì2, Ì3.

Ðàññìîòðèì áîëåå ïîäðîáíî èõ ýêîíîìè÷åñêîå ñîäåðæàíèå.

2. Äåíåæíàÿ ìàññà è äåíåæíûé îáîðîò: ñîäåðæàíèå è ñòðóêòóðà

1. Äåíåæíûé àãðåãàò Ì0 âêëþ÷àåò íàëè÷íûå äåíüãè â îáðà-

ùåíèè (ìîíåòû è áóìàæíûå äåíüãè) ïëþñ îñòàòêè íàëè÷íûõ äå-

íåã â êàññàõ ïðåäïðèÿòèé è îðãàíèçàöèé è îáñëóæèâàåò íàëè÷-

íûé îáîðîò.

Íàëè÷íûå äåíüãè — ýòî ìåòàëëè÷åñêèå ìîíåòû, êàçíà÷åéñêèå

áèëåòû è áàíêíîòû.

Ìåòàëëè÷åñêèå ìîíåòû îáû÷íî îáñëóæèâàþò âíóòðåííèå ïëà-

òåæè è èç âñåé ìàññû íàëè÷íûõ äåíåã îáëàäàþò íàèìåíüøèì

íîìèíàëîì, ïîýòîìó èìåþò ñàìóþ áîëüøóþ ñêîðîñòü îáðàùåíèÿ.

Â öåëÿõ ïîâûøåíèÿ èõ èçíîñîñòîéêîñòè ìîíåòû èçãîòàâëèâàþòñÿ

èç ìåòàëëà è èìåþò çíà÷èòåëüíûé ñðîê ñëóæáû. Ýòîò ôàêòîð

îêàçûâàåò ñóùåñòâåííîå âëèÿíèå íà õàðàêòåð îáðàùåíèÿ ìåòàë-

ëè÷åñêèõ ìîíåò.

Â ðåçóëüòàòå èíôëÿöèè öåíû äëÿ óäîáñòâà ðàñ÷åòîâ îêðóãëÿþò-

ñÿ, ïîòðåáíîñòü â ìåëêèõ ìîíåòàõ èñêëþ÷àåòñÿ ñîäåðæàíèåì ñàìèõ

ïëàòåæåé. Ê òîìó æå ãîñóäàðñòâî ïåðåñòàåò çàíèìàòüñÿ ÷åêàíêîé

íåêîòîðûõ âèäîâ ìîíåò, ïîñêîëüêó ýòî íå òîëüêî íå ïðèíîñèò

ýìèññèîííûé äîõîä, íî, íàïðîòèâ, ñîâîêóïíûå çàòðàòû íà èõ ïðî-

èçâîäñòâî ïðåâûøàþò íîìèíàë.

Ïåðâîíà÷àëüíàÿ ñòîèìîñòü ìåòàëëà, ñîäåðæàùåãîñÿ â ìîíåòàõ,

ïðè íà÷àëå ýìèññèè âñåãäà ìåíüøå íîìèíàëà. Îäíàêî ñ òå÷åíèåì

âðåìåíè îíà ìîæåò ñóùåñòâåííî ïðåâûñèòü ðûíî÷íóþ öåíó ìåòàë-

ëà, èñïîëüçóåìîãî äëÿ ÷åêàíêè ìîíåò. Â ðåçóëüòàòå ìîíåòû èç öåí-

íûõ ìåòàëëîâ (ñåðåáðà, ìåäè, èõ ñïëàâîâ) èñ÷åçàþò èç îáðàùåíèÿ,

ïåðåïëàâëÿþòñÿ.

Êàçíà÷åéñêèå áèëåòû — áóìàæíûå äåíüãè, ýìèòèðóåìûå êàçíà-

÷åéñòâîì ñòðàíû, ãîñóäàðñòâåííûì ôèíàíñîâûì îðãàíîì, âåäàþ-

ùèì õðàíåíèåì è èñïîëüçîâàíèåì äåíåæíûõ ñðåäñòâ. Èñòîðè÷å-

ñêè ýìèññèÿ êàçíà÷åéñêèõ áèëåòîâ íå îáåñïå÷èâàëàñü äðàãîöåí-

íûìè ìåòàëëàìè, èì â îòëè÷èå îò áàíêíîò (áàíêîâñêèõ áèëåòîâ)

íå ãàðàíòèðîâàëñÿ îáìåí íà çîëîòî. Ïîñëå êðóøåíèÿ çîëîòîãî îá-

ðàùåíèÿ ðàçëè÷èå ìåæäó êàçíà÷åéñêèìè áèëåòàìè è áàíêíîòàìè

èñ÷åçëî. Âî ìíîãèõ ñòðàíàõ ìèðà ýìèññèÿ êàçíà÷åéñêèõ áèëåòîâ

ïðåêðàùåíà

Â ÑÑÑÐ ñ 1961 ïî 1991 ã. êàçíà÷åéñêèå áèëåòû âûïóñêàëèñü

íîìèíàëîì 1 ðóá., 3 ðóá. è 5 ðóá. Â õîäå äåíåæíîé ðåôîðìû, ïðî-

âåäåííîé â Ðîññèéñêîé Ôåäåðàöèè â 1993 ã., êàçíà÷åéñêèå áèëåòû

áûëè èçúÿòû èç îáðàùåíèÿ.

Áàíêíîòû, èëè áèëåòû öåíòðàëüíîãî áàíêà ñòðàíû, — îñíîâíîé

âèä áóìàæíûõ äåíåã áîëüøèíñòâà ñòðàí ìèðà.

Ñëåäóåò îòìåòèòü, ÷òî ìåòàëëè÷åñêèå äåíüãè ñîñòàâëÿþò íå-

çíà÷èòåëüíóþ äîëþ íàëè÷íîñòè (2—3% íàëè÷íûõ äåíåã), îíè îï-

Ðàçäåë I. Äåíüãè

ëà÷èâàþò ìåëêèå ñäåëêè ïî ïðèîáðåòåíèþ òîâàðîâ èëè ïîëó÷åíèþ

óñëóã. Ðåàëüíàÿ ñòîèìîñòü ìîíåòû çíà÷èòåëüíî íèæå íîìèíàëü-

íîé. Èçãîòàâëèâàþòñÿ îíè èç ñïëàâîâ äåøåâûõ ìåòàëëîâ. Ýòî äå-

ëàåòñÿ äëÿ òîãî, ÷òîáû óäåøåâèòü äåíåæíûé îáîðîò, íå äîïóñòèòü

àêêóìóëÿöèè ìîíåò â îäíèõ ðóêàõ â êà÷åñòâå ñîêðîâèùà, à òàêæå

÷òîáû èçáåæàòü ïåðåïëàâêè èõ â ñëèòêè, ÷òî ïðåäïðèíèìàëîñü áû,

åñëè áû ìåòàëë ïðåäñòàâëÿë òåõíè÷åñêóþ öåííîñòü. Òàêèì îáðà-

çîì, â àãðåãàòå Ì0 ïðåîáëàäàþò áàíêíîòû. Ïðåîáëàäàþùåå çíà÷å-

íèå â Ì0 ñòðàí ðàçâèòîé ðûíî÷íîé ýêîíîìèêè èìåþò ÷åêîâûå

ïëàòåæè, êîòîðûå â ÑØÀ, íàïðèìåð, îáñëóæèâàþò íå ìåíåå 90%

ñäåëîê.

2. Äåíåæíûé àãðåãàò Ì1 — ìàññà òàê íàçûâàåìûõ «äåíåã äëÿ

ñäåëîê», ñîñòîèò èç àãðåãàòà Ì0 ïëþñ ñðåäñòâà íà ðàñ÷åòíûõ ñ÷åòàõ

þðèäè÷åñêèõ ëèö ïëþñ ñðåäñòâà ñòðàõîâûõ êîìïàíèé ïëþñ äåïîçè-

òû äî âîñòðåáîâàíèÿ íàñåëåíèÿ â êîììåð÷åñêèõ áàíêàõ.

Ðàñ÷åòíûé ñ÷åò — ýòî ñ÷åò, îòêðûâàåìûé áàíêàìè þðèäè÷å-

ñêèì ëèöàì äëÿ õðàíåíèÿ äåíåæíûõ ñðåäñòâ è îñóùåñòâëåíèÿ

ðàñ÷åòîâ.

Äåïîçèò äî âîñòðåáîâàíèÿ — ýòî äåíåæíûé âêëàä, êîòîðûé

äîëæåí áûòü âûäàí áàíêîì êëèåíòó ïî åãî ïåðâîìó òðåáîâàíèþ.

Ïîýòîìó ìîæíî ãîâîðèòü î äîñòóïíîñòè ýòèõ ñáåðåæåíèé äëÿ

âêëàä÷èêà â ëþáîé ìîìåíò âðåìåíè. Îäíàêî, êàê ìû âèäèì, ýòîò

âèä áåçíàëè÷íûõ äåíåã íå âêëþ÷åí â àãðåãàò Ì0. Ýòî ñâÿçàíî

èìåííî ñ îöåíêîé âîçìîæíîñòè ýòèõ äåíåæíûõ ñðåäñòâ ìàêñè-

ìàëüíî îïåðàòèâíî ïðåâðàùàòüñÿ â òîâàð èëè óñëóãè. Áàíê ìîæåò

áûòü çàêðûò íà îáåäåííûé ïåðåðûâ, â ñâÿçè ñ îêîí÷àíèåì ðàáî÷å-

ãî äíÿ, ìîæåò ðàçîðèòüñÿ è îêàçàòüñÿ íåñïîñîáíûì âûïîëíèòü

ñâîè îáÿçàòåëüñòâà ïåðåä êëèåíòàìè. Â ñâÿçè ñ ýòèì, êàê óæå áûëî

îòìå÷åíî, ñîñòàâëÿþùèå êîìïîíåíòû àãðåãàòà Ì1 ïî îïåðàòèâíîé

äîñòóïíîñòè äëÿ êëèåíòà íå ìîãóò áûòü ïðèðàâíåíû ê íàëè÷íûì

äåíüãàì.

Àãðåãàò Ì1 îáñëóæèâàåò îïåðàöèè ïî ðåàëèçàöèè âàëîâîãî

âíóòðåííåãî ïðîäóêòà, ïî ðàñïðåäåëåíèþ è ïåðåðàñïðåäåëåíèþ íà-

öèîíàëüíîãî äîõîäà, íàêîïëåíèþ è ïîòðåáëåíèþ.

Áîëüøèíñòâî ýêîíîìèñòîâ ñêëîííû ðàññìàòðèâàòü äåíåæíóþ

ìàññó â óçêîì ñìûñëå, ò.å. ñîñòîÿùóþ èç àãðåãàòà Ì1:

Äåíåæíàÿ ìàññà Ì1 = Ì0 +

+ ÷åêîâûå âêëàäû (â òîì ÷èñëå äîðîæíûå ÷åêè, àêêðåäèòèâû).

Äîðîæíûå ÷åêè âûïóñêàþò ñïåöèàëèçèðîâàííûå ôèíàíñîâûå

íåáàíêîâñêèå ó÷ðåæäåíèÿ â âèäå ñòàíäàðòèçèðîâàííîãî äåíåæíîãî

äîêóìåíòà, èìåþùåãî íîìåðíûå è âîäÿíûå çíàêè. Îíè íóìåðóþòñÿ

2. Äåíåæíàÿ ìàññà è äåíåæíûé îáîðîò: ñîäåðæàíèå è ñòðóêòóðà

â îñíîâíûõ êîíâåðòèðóåìûõ âàëþòàõ ìèðà è âî âñåõ àãåíòñòâàõ

êîìïàíèé, âûïóñòèâøèõ èõ, îáíàëè÷èâàþòñÿ áåç êîìèññèîííûõ.

Îñîáåííîñòü äàííûõ ÷åêîâ â òîì, ÷òî îíè ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé

èìåííûå öåííûå áóìàãè, òðåáóþùèå ïðè ðàñ÷åòàõ ëè÷íîãî ïðåä-

ñòàâëåíèÿ ïîäëèííîñòè. Êîãäà âëàäåëåö äîðîæíîãî ÷åêà ðàñïëà÷è-

âàåòñÿ èì èëè îáìåíèâàåò åãî íà íàëè÷íûå äåíüãè, îí äåëàåò êîí-

òðîëüíóþ íàäïèñü â ïðèñóòñòâèè êàññèðà.

Äðóãèå àãðåãàòû — Ì2 è Ì3 — íàçûâàþò «ïî÷òè äåíüãàìè».

Ýòî âûñîêîëèêâèäíûå ôèíàíñîâûå àêòèâû, êîòîðûå íå ôóíêöèî-

íèðóþò íåïîñðåäñòâåííî â êà÷åñòâå ñðåäñòâà îáðàùåíèÿ, íî ìîãóò

ëåãêî, áåç ðèñêà ôèíàíñîâûõ ïîòåðü ïåðåâîäèòüñÿ â íàëè÷íîñòü

èëè ñ÷åòà.

3. Äåíåæíûé àãðåãàò Ì2 ñîäåðæèò àãðåãàò Ì1 ïëþñ ñðî÷íûå äå-

ïîçèòû íàñåëåíèÿ â êîììåð÷åñêèõ áàíêàõ ïëþñ êðàòêîñðî÷íûå ãî-

ñóäàðñòâåííûå öåííûå áóìàãè.

Â îòëè÷èå îò âêëàäîâ äî âîñòðåáîâàíèÿ ñðî÷íûå äåïîçèòû ÿâ-

ëÿþòñÿ äåíåæíûìè ñðåäñòâàìè, ðàçìåùåííûìè êëèåíòàìè áàíêà

íà îïðåäåëåííûé, óêàçàííûé â äîêóìåíòàõ ñðîê. Êëèåíò ìîæåò

ïîëó÷èòü âëîæåííûå äåíåæíûå ñðåäñòâà ñ ïðîöåíòàìè òîëüêî ïî

èñòå÷åíèè ýòîãî ñðîêà. Î÷åâèäíî, ÷òî îïåðàòèâíàÿ äîñòóïíîñòü

ýòèõ áåçíàëè÷íûõ äåíåã íèæå, ÷åì ó ñîñòàâëÿþùèõ êîìïîíåíò

àãðåãàòà Ì1.

×òî êàñàåòñÿ ãîñóäàðñòâåííûõ êðàòêîñðî÷íûõ öåííûõ áóìàã, òî

îáúåêòèâíî îíè ÿâëÿþòñÿ ñàìûìè íàäåæíûìè è ëèêâèäíûìè èç

âñåõ âèäîâ öåííûõ áóìàã. Èõ ãàðàíòîì âûñòóïàåò ãîñóäàðñòâî. Êðî-

ìå òîãî, äàííûå êðàòêîñðî÷íûå áóìàãè ÿâëÿþòñÿ áóìàãàìè ñ áûñò-

ðûì ñðîêîì ïîãàøåíèÿ. Âûñîêàÿ íàäåæíîñòü îáåñïå÷èâàåò áûñòðóþ

ïðîäàæó èõ íà ôîíäîâûõ áèðæàõ.

Ìíîãèå ãîñóäàðñòâà ñ ðàçâèòîé ýêîíîìèêîé ïðè ðàñ÷åòå àãðåãà-

òà Ì2 ó÷èòûâàþò äåíåæíûå ñðåäñòâà, âëîæåííûå â ãîñóäàðñòâåííûå

êðàòêîñðî÷íûå áóìàãè. Îäíàêî ñåãîäíÿøíþþ ñèòóàöèþ íà ðîññèé-

ñêîì ðûíêå öåííûõ áóìàã, ñâÿçàííóþ ñ íåâîçìîæíîñòüþ ãîñóäàðñò-

âà ðàññ÷èòàòüñÿ ïî ñâîèì äîëãîâûì îáÿçàòåëüñòâàì, ìîæíî ñ÷èòàòü

ôîðñ-ìàæîðíîé òàêæå è ïî îòíîøåíèþ ê ïðèíÿòîé ñõåìå äåíåæ-

íûõ àãðåãàòîâ.

Ñëåäóåò îòìåòèòü, ÷òî ñëîæèâøàÿñÿ â Ðîññèè ñèòóàöèÿ èëëþñò-

ðèðóåò ïðè÷èíû, ïî êîòîðûì ýòè öåííûå áóìàãè íå ìîãóò ïî ñâîåé

ëèêâèäíîñòè áûòü îòíåñåíû ê àãðåãàòàì Ì0 è Ì1, òàê êàê èõ îáëà-

äàòåëè íå ìîãóò ðåàëèçîâàòü èõ ïî óêàçàííîìó íîìèíàëó, íå ãîâîðÿ

óæå î ïðèáûëè.

Ðàçäåë I. Äåíüãè

Ðàçíîâèäíîñòüþ äåíåæíîãî àãðåãàòà Ì2 ÿâëÿåòñÿ ïîêàçàòåëü

Ì2Õ. Â åãî ñîñòàâ âêëþ÷àþòñÿ âñå âèäû äåïîçèòîâ â èíîñòðàííîé

âàëþòå, íîìèíèðîâàííûå â ðóáëåâîì ýêâèâàëåíòå. Ïðè âíóòðèãî-

ñóäàðñòâåííûõ ðàñ÷åòàõ âëàäåëåö èíîñòðàííîé âàëþòû äîëæåí îá-

ðàòèòü åå â ðóáëè, ÷òî âûçûâàåò íåêîòîðûå ïîòåðè âðåìåíè è

ñðåäñòâ, ñâÿçàííûå ñ îïëàòîé íàëîãà íà êóïëþ-ïðîäàæó èíîñòðàí-

íîé âàëþòû.

Ñîãëàñíî ñò. 43 Ôåäåðàëüíîãî çàêîíà «Î Öåíòðàëüíîì áàíêå

Ðîññèéñêîé Ôåäåðàöèè (Áàíêå Ðîññèè)» îò 10 èþëÿ 2002 ã. ¹ 86-ÔÇ

ÖÁ ÐÔ «ìîæåò óñòàíàâëèâàòü îðèåíòèðû ðîñòà îäíîãî èëè íå-

ñêîëüêèõ ïîêàçàòåëåé äåíåæíîé ìàññû».

Â Ðîññèéñêîé Ôåäåðàöèè ïàðàìåòð Ì2 ñ÷èòàåòñÿ ïîêàçàòåëåì,

êîòîðûé ïðèçíàåòñÿ äîñòàòî÷íûì äëÿ îñóùåñòâëåíèÿ òåêóùåé äå-

íåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè Öåíòðàëüíûì áàíêîì ÐÔ.

4. Äåíåæíûé àãðåãàò Ì3 ñîäåðæèò àãðåãàò Ì2 ïëþñ äåïîçèòíûå

ñåðòèôèêàòû ïëþñ öåííûå áóìàãè, îáðàùàþùèåñÿ íà äåíåæíîì

ðûíêå.

Äåïîçèòíûé ñåðòèôèêàò — ýòî ïèñüìåííîå ñâèäåòåëüñòâî êðå-

äèòíîãî ó÷ðåæäåíèÿ î äåïîíèðîâàíèè äåíåæíûõ ñðåäñòâ, óäîñòîâå-

ðÿþùåå ïðàâî þðèäè÷åñêîãî ëèöà íà ïîëó÷åíèå ïî èñòå÷åíèè óñòà-

íîâëåííîãî ñðîêà äåïîçèòà è ïðîöåíòîâ ïî íåìó.

Â ÷èñëî öåííûõ áóìàã âõîäÿò òàêæå êîììåð÷åñêèå âåêñåëÿ, âû-

ïèñàííûå ïðåäïðèÿòèÿìè. Òàê êàê ýòà ÷àñòü äåíåæíûõ ñðåäñòâ,

âëîæåííûõ â öåííûå áóìàãè, ñîçäàåòñÿ íå áàíêîâñêîé ñèñòåìîé, òî

îíà íàõîäèòñÿ ïîä êîíòðîëåì íå òîëüêî ïðåäïðèÿòèé — ó÷àñòíèêîâ

âåêñåëüíîé ñäåëêè, íî è áàíêà, ïîñêîëüêó ïðåâðàùåíèå âåêñåëÿ â

ñðåäñòâî ïëàòåæà òðåáóåò, êàê ïðàâèëî, àêöåïòà áàíêà. Àêöåïòóÿ

âåêñåëü, áàíê âûñòóïàåò ãàðàíòîì åãî îïëàòû â ñëó÷àå íåïëàòåæå-

ñïîñîáíîñòè ïðåäïðèÿòèÿ-ïëàòåëüùèêà.

Ñðàâíåíèå äåíåæíûõ àãðåãàòîâ ÑØÀ è Ðîñ-

ñèè (òàáë. 2.1) ïîêàçûâàåò, ÷òî ðîññèéñêèå

äåíåæíûå àãðåãàòû ìåíåå ëèêâèäíû, ÷åì â

ñòðàíàõ ñ ðûíî÷íîé ýêîíîìèêîé. Ñóùåñò-

âåííî îòëè÷àåòñÿ è ñòðóêòóðà äåíåæíûõ àãðåãàòîâ. Òåì íå ìåíåå

ðîññèéñêèå äåíåæíûå àãðåãàòû àíàëîãè÷íû àãðåãàòàì ñòðàí ñ ðàç-

âèòîé ðûíî÷íîé ýêîíîìèêîé ïî ñòåïåíè óáûâàíèÿ ëèêâèäíîñòè

ïðè ïåðåõîäå îò îäíîãî àãðåãàòà ê äðóãîìó.

Äåíåæíûå àãðåãàòû

Ðîññèè

è çàðóáåæíûõ ñòðàí

Àìåð

èêàíñêàÿ Ôåäåðàëüíàÿ ðåçåðâíàÿ ñèñòåìà âûäåëÿåò èç îá-

ùåé ìàññû Ì1 êðóïíûå ñðî÷íûå âêëàäû (100 òûñ. äîëë. è áîëåå),

ñóùåñòâóþùèå â âèäå äåïîçèòîâ ïðåäïðèÿòèé, è òîãäà âîçíèêàåò

ïîíÿòèå Ì2.

2. Äåíåæíàÿ ìàññà è äåíåæíûé îáîðîò: ñîäåðæàíèå è ñòðóêòóðà

Â ÑØÀ äåíåæíûé àãðåãàò Ì2, ðàññ÷èòûâàåìûé ïî ìåòîäèêå

Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìû, âêëþ÷àåò â ñåáÿ:

1) ñáåðåãàòåëüíûå äåïîçèòû è ñðî÷íûå äåïîçèòû ìàëûõ ðàçìå-

ðîâ âî âñåõ äåïîçèòíûõ ó÷ðåæäåíèÿõ;

2) îäíîäíåâíûå ñäåëêè REPO â êîììåð÷åñêèõ áàíêàõ;

3) îäíîäíåâíûå çàéìû â åâðîäîëëàðàõ;

4) ñðåäñòâà âçàèìíûõ ôîíäîâ äåíåæíîãî ðûíêà;

5) äåïîçèòíûå ñ÷åòà äåíåæíîãî ðûíêà.

Òàáëèöà 2.1. Ìåòîäèêà èñ÷èñëåíèÿ äåíåæíûõ àãðåãàòîâ â ÑØÀ è Ðîññèè

ÑØÀ Ðîññèéñêàÿ Ôåäåðàöèÿ

Ì0 = Íàëè÷íûå äåíüãè ó íàñåëåíèÿ + Îñòàòêè íàëè÷íûõ äåíåã

â êàññàõ þðèäè÷åñêèõ ëèö

Ì1 = Ì0 + Âêëàäû äî âîñòðåáî-

âàíèÿ + Äðóãèå ÷åêîâûå âêëàäû

Ì1 = Ì0 + Ñðåäñòâà þðèäè÷å-

ñêèõ ëèö íà ðàñ÷åòíûõ è òåêóùèõ

ñ÷åòàõ + Âêëàäû äî âîñòðåáîâàíèÿ

ôèçè÷åñêèõ ëèö â êîììåð÷åñêèõ

áàíêàõ

Ì2 = Ì1 + Ìåëêèå ñðî÷íûå

âêëàäû (äî 100 òûñ. äîëë.) + Áåñ-

÷åêîâûå ñáåðåãàòåëüíûå ñ÷åòà +

Îäíîäíåâíûå ñîãëàøåíèÿ îá îá-

ðàòíîì âûêóïå è ò.ï.

Ì2 = Ì1 + Ñðî÷íûå âêëàäû íà-

ñåëåíèÿ â êîììåð÷åñêèõ áàíêàõ +

Ñðî÷íûå âêëàäû þðèäè÷åñêèõ ëèö

â êîììåð÷åñêèõ áàíêàõ

Ì3 = Ì2 + Êðóïíûå ñðî÷íûå

âêëàäû + Ñðî÷íûå ñîãëàøåíèÿ îá

îáðàòíîì âûêóïå

Ì3 = Ì2 + Ñåðòèôèêàòû êîì-

ìåð÷åñêèõ áàíêîâ + Îáëèãàöèè

ñâîáîäíî îáðàùàþùèõñÿ çàéìîâ.

L = Ì3 + Êîììåð÷åñêèå áóìàãè,

êàçíà÷åéñêèå âåêñåëÿ, ñáåðåãà-

òåëüíûå îáëèãàöèè

Ñáåðåãàòåëüíûå äåïîçèòû âî âñåõ äåïîçèòíûõ ó÷ðåæäåíèÿõ áû-

âàþò äâóõ âèäîâ:

 ñ åæåìåñÿ÷íîé âûïèñêîé èç áàíêîâñêîãî ñ÷åòà î äâèæåíèè

ñðåäñòâ è íà÷èñëåííîì ïðîöåíòå;

 ñ âûäà÷åé ñáåðåãàòåëüíîé êíèæêè.

Ñðî÷íûå äåïîçèòû ìàëûõ ðàçìåðîâ âî âñåõ äåïîçèòíûõ ó÷ðåæ-

äåíèÿõ âêëþ÷àþò â ñåáÿ ñáåðåãàòåëüíûå ñåðòèôèêàòû è äåïîçèòíûå

ñåðòèôèêàòû ñ íîìèíàëîì äî 100 òûñ. äîëë. Èìååòñÿ íåñêîëüêî

ðàçíîâèäíîñòåé ìåëêèõ ñðî÷íûõ äåïîçèòîâ: øåñòèìåñÿ÷íûå ñåðòè-

ôèêàòû äåíåæíîãî ðûíêà, ñåðòèôèêàòû ñ ïëàâàþùåé ïðîöåíòíîé

ñòàâêîé (ìåíÿþùåéñÿ â çàâèñèìîñòè îò ðûíî÷íûõ ñòàâîê) ñî ñðî-

êîì ïîãàøåíèÿ 2—4 ãîäà è áîëåå.