Бункина М.К. Национальная экономика: Учебник для вузов

Подождите немного. Документ загружается.

§ 2. Механизм инфляции 271

где Р — цены; L — зарплата; С — потребительский спрос;

К — издержки.

Последовательность стадий этого процесса не всегда чет-

ко выражена, многое зависит от дискретной политики государ-

ства, динамики производительности труда, цен на ресурсы. Не-

редко последние (например, энергоносители) выступают само-

стоятельным проинфляционным фактором.

Повышение цен на энергоносители в нашей стране, оправ-

данное с точки зрения приближения цен к реальным затратам в

топливно-энергетическом комплексе и к уровню мировых цен,

тем не менее неизбежно ведет к росту стоимости единицы про-

дукта, цен во всех отраслях. Это — выраженный фактор инф-

ляции издержек. Она, как показывает зарубежная практика,

порождает спад, провоцирует сокращение рабочих мест.

Инфляцию со стороны издержек, или предложения, сти-

мулирует рост косвенных налогов, акцизов. В России в 1897 г.

питейный, табачный, сахарный, соляной, нефтяной и спичеч-

ный акцизы приносили казне 401 млн руб., что составляло

60% всей налоговой массы. В отличие от прямого налогообло-

жения доходов (физических лиц и корпораций) косвенные на-

логи непосредственно плюсуются к цене товара и являются

выраженным проинфляционным фактором. Между тем в Рос-

сии косвенные налоги остаются преобладающей формой нало-

гообложения.

Составным элементом издержек производства являются

расходы на зарплату. Рост зарплаты в условиях инфляции впол-

не естествен и закономерен. Однако опыт Запада свидетель-

ствует о том, что порой мощные профсоюзы добиваются зна-

чительного увеличения оплаты труда, предвосхищая дальней-

шее развитие инфляции. Возникает новый жизненный стан-

дарт, распространяющийся и на занятых в других сферах эко-

номики.

Конечно, если при росте зарплаты происходят крупные

изменения в производительности труда, его технической воо-

руженности и организации, то вес расходов на зарплату в из-

держках на единицу продукции может не возрасти. Рост выра-

ботки перекрывает повышение зарплаты. Если же производи-

тельность труда растет медленно или остается прежней, рост

расходов на зарплату в издержках на единицу продукции неиз-

бежен. Это ведет к неминуемому сокращению производства и

новому росту цен.

272

Глава XII. Денежное обращение

В России долгое время инфляция находилась в скрытом,

как бы подавленном состоянии. На поверхности имел место ва-

риант "ползучей" инфляции с тенденцией к повышению. При

этом существовал и даже нарастал товарный дефицит. С января

1992 г. цены были "освобождены", т. е. предприятия получили

возможность самостоятельно устанавливать их. На потребитель-

ском рынке цены резко пошли вверх.

По мере того как цены набирали высоту, наполнялись при-

лавки продовольственных магазинов. Но происходило это, ко-

нечно, не потому, что увеличивалось производство товаров.

Некоторый рост предложения и особенно диверсификация ас-

сортимента потребительских товаров были связаны с притоком

импортной продукции. Чаще всего доходы населения и его пла-

тежеспособность оставались позади поднявшихся цен, т. е. ви-

димое товарное наполнение в действительности означало со-

кращение реального потребления.

Разумеется, в стране происходил рост денежной зарплаты

и других доходов населения. Следствием повышения зарплаты

стали новые инфляционные волны, поскольку общее сокраще-

ние производства продолжалось.

Рассматривая действие инфляционных механизмов в Рос-

сии, можно обнаружить "взаимное подкармливание" двух форм

инфляции. Традиционными факторами инфляции спроса высту-

пают бюджетное финансирование и льготы. Но из-за отсут-

ствия нормального конкурентного рынка кейнсианского эффек-

та у нас не наблюдалось. Рост цен на оборудование, сырье и

топливо переносит центр тяжести на инфляцию издержек про-

изводства. По данным за 2000 г., ИПЦ возрос, как мы уже

отмечали, на 21%, между тем как индекс цен производителя —

на 32%. За первую половину 2001 г. прирост потребительских

цен составил около 12%, причем цены производителей, т. е.

инфляция со стороны предложения, были ниже. Эти показате-

ли заставляют задуматься. Не значит ли это, что открыт новый

тур "взаимного подкармливания" двух форм инфляции?

§ 3. Методы "лечения" денег

Инфляцию "лечат" разными средствами. Самым простым,

хотя, по общему признанию, недостаточно эффективным, яв-

ляется лечение "подобного подобным" — дозированными де-

§ 3. Методы "лечения" денег • 273

нежными вливаниями, позволяющими целенаправленно стиму-

лировать спрос и производство. В экономической лексике это

называется- политикой "дешевых" денег. Но, конечно же, от

этого вегетарианского лечения оздоровление может наступить,

когда болезнь еще не запущена.

Существует и другой, консервативный метод борьбы с ин-

фляцией. Это — денежный "зажим", вслед за которым возни-

кают временное угнетение производственной активности, но-

вый спад. Но вместе с этим негативом здесь можно добиться

ослабления роста цен. Рыночная экономика вынуждена приспо-

сабливаться к торможению ценовой динамики. Изыскиваются

возможности повышения производительности труда, сокраще-

ния издержек, использования более дешевых материалов. Те-

перь можно несколько ослабить "обруч", стягивающий денеж-

ную массу, запустить машину избирательного кредитования.

Этот метод "лечения" (политика дефляции) был применен во

многих странах, находившихся в условиях гиперинфляции и

экономической разрухи. Правда, некоторые западные эксперты

называют плоды политики дефляции пирровой победой, счи-

тая, что выигрыш от торможения инфляции не компенсирует

потери, связанные с неизбежным, хотя, может быть, и вре-

менным, падением производства и безработицей.

Весьма осторожным и продуманным должно быть само "сня-

тие зажимов" с эмиссии денег. М. Фридмен проводит аналогию

с постепенно сползающей вниз каменной глыбой. Чтобы остано-

вить ее, вы ставите преграды. А теперь вообразите, что эти

преграды решили снять. Результатом будет немедленное лави-

нообразное падение.

Рассмотрим теперь некоторые радикальные антиинфляци-

онные меры. "Нам не известны, — пророчески писал Дж. Кейнс

в 1923 г., — ни одна сколько-нибудь продолжительная война,

ни один значительный социальный переворот, которые бы не

сопровождались сменой законных платежных средств"

Денежные реформы

Для обозначения денежных реформ разной степени ради-

кальности существуют следующие исходные понятия.

Кейнс Дж. М. Трактат о денежной реформе // Избранные произведе-

ния. М., 1993. С. 9.

274

Глава XII. Денежное обращение

>- Деноминация, при которой старые денежные знаки

обмениваются в определенной пропорции на новые, происходит

как бы утяжеление денежной единицы. Деньги, не предъяв-

ленные к обмену, теряют силу. Соответственно пересчитыва-

ются цены, доходы и пр. В чистом виде деноминация проводит-

ся, как это часто говорят, для упорядочения денежного обра-

щения и облегчения расчетов. Однако достаточно часто потя-

желевшая денежная единица снова начинает инфляционный бег

и обесценивается, Такое мероприятие было проведено в нашей

стране в январе 1961 г. В обращение были введены новые ку-

пюры, обмен которых на старые производился в соотношении

1 : 10, в той же или почти в той же пропорции уменьшились

доходы, вклады и цены. Реформа 1961 г. стала трамплином для

дальнейшего раскручивания инфляции, сначала медленной, по-

степенной, скрытой. Она была неизбежна, так как товарный

дефицит нарастал.

>* Нуллификация предполагает прямое аннулирование,

т. е. признание недействительными, запрещенными к приему

обесценившихся дензнаков.

Примером нуллификации является советская денежная ре-

форма 1922—1924 гг. До этого в стране обращались триллионы

совзнаков. В несколько этапов они были "обменены" на казна-

чейские билеты в пропорции 50 млн совзнаков на один новый

казначейский билет рублевого достоинства, т. е. практически

аннулированы.

За 1944—1950 гг. в большинстве воевавших стран, в том

числе и в СССР, были проведены конфискационные денежные

реформы, сочетавшие в себе элементы деноминации и нулли-

фикации.

Во время денежных реформ, являющихся следствием чрез-

вычайных обстоятельств, обмен старых денег на новые проис-

ходит в пропорциях, которые дифференцированы в зависимос-

ти от количества предъявляемых к обмену купюр, величины

вкладов в депозитных учреждениях, происхождения оборотных

средств и амортизационных отчислений предприятий.

Практика показывает, что конфискационный компонент

может'"работать" и без формальностей. Конфискацию сбереже-

ний населения и разного рода фондов осуществляет сам гало-

пирующий инфляционный процесс. Бремя невзгод правители

исправно взваливают на плечи населения. Оно отвечает и за

некомпетентность, и за ошибки политических лидеров. Подоб-

§ 3. Методы "лечения" денег 275

ное мы наблюдаем повсеместно, где пытаются привести эконо-

мическую систему в относительное равновесие. Российский на-

род отличается терпением, он, как говорится, хорошо держит

удары судьбы. Но конфискационные эффекты не могут все же

превращаться в постоянно действующие явления. Они разру-

шают экономику, да и долготерпению народа может прийти ко-

нец. Прав был все-таки старец Авраамий (XVII в.), призывав-

ший держателей финансов российских "самим разорителями

страны не быть".

Опыт нэпа

Денежные кризисы — явление для России далеко не но-

вое. Боролись с инфляцией главным образом при помощи "высо-

чайших указов" и реформ. "Украшением царствования Нико-

лая П" называли реформу 1897 г. Свободный, без помех, размен

банкнот на золото продолжался до сентября 1914 г. После это-

го металлическое обращение в России уже не восстанавлива-

лось.

Сегодня мы часто вспоминаем опыт нэпа, иногда переоце-

нивая его. Интерес к нэпу понятен. Ведь 20-е и первая половина

30-х годов были периодом перехода от рынка, несмотря на так

называемое "допущение" частного сектора, к командной, цен-

трализованной экономике; 90-е годы знаменуют путь в обрат-

ном направлении — восстановление рыночной экономики. И тот,

и другой переходы, несмотря на возможные отступления и раз-

ные политические следствия, ложились тяжким бременем на

хозяйственную и социальную жизнь страны. В первую очередь

страдала такая трудно восстанавливаемая, но ключевая сфера

экономики, как сельское хозяйство. Теперь мы можем вывозить

лишь невозобновляемые ресурсы.

И годы разрушения рынка, и тяготы его восстановления

не обходились без денежных кризисов и реформ. Некоторые

наши экономисты полагают, что в новой экономической поли-

тике имелось "рациональное зерно", которое следует исполь-

зовать сегодня. Приглядимся к новой экономической политике в

сфере денежно-кредитного обращения.

После национализации и подавления рыночных отношений

доход государственного бюджета (1919—1920) сократился чуть

ли не до 1/20, а по некоторым оценкам, — даже до 1/40

276

Глава XII. Денежное обращение

поступлений в бюджет 1914—1915 гг. В стране ходили триллио-

ны обесценившихся совзнаков. Многие области России остава-

лись в сфере влияния иностранных валют, на Дальнем Востоке

преобладала японская иена, принимались также и китайские

серебряные монеты; в Средней Азии обращались местные бу-

мажные деньги, разменные на золото и серебро царской и бу-

харской чеканки; в Закавказье и на юге России ходили деньги,

привязанные к турецкой лире и старому российскому золотому

червонцу. Естественным средством сбережения в Москве и Пет-

рограде также были инвалюта, старые золотые деньги — они

начали вновь входить в сферу обращения.

Итак, на значительной части территории России совзнаки

отторглись, советская власть находилась в сужающемся "ва-

лютном кольце". Возникла, как считали большевики, опасность

повторения опыта французской революции, задушенной эко-

номически, в частности тем, что она лишилась своей валюты,

которую легко и просто вытеснила старая королевская золотая

монета. Особенно беспокоило Советское правительство то, что

на руках у населения сохранялись царские деньги. Только им

доверяли жители города и деревни. Эти обстоятельства сыгра-

ли, по мнению русского экономиста Г. Я. Сокольникова, с кото-

рым трудно не согласиться, решающую роль в подготовке де-

нежной реформы.

Переход к новой экономической политике (1921) предпола-

гал восстановление товарно-денежных связей, "допущение"

мелких "неорганизованных" хозяйств при сохранении команд-

ных высот в руках государства. В монетарной области реформа

проводилась поэтапно. В июле 1922 г. Государственный банк при-

ступил к выпуску банкнот, "выписанных в золоте" и обеспечен-

ных на 25% золотым запасом и иностранной валютой. Банкнота

была названа червонцем, ее декларированная стоимость (так

называемое золотое содержание) составляла 78,2 доли, т. е.

7,74234 г золота. Был установлен паритет червонца к доллару и

франку. Госбанк обязался обменивать червонцы на иностранную

валюту. Была организована фондовая биржа, осуществлявшая

торговлю иностранной валютой, облигациями, акциями паевых

товариществ. Но из биржевого оборота были исключены ста-

рые золотые монеты, их следовало сдавать.

Воссозданный в 1921 г. Государственный банк превратился

в монобанк — биржа и иные кредитно-денежные учреждения

входили в систему Госбанка.

§ 3. Методы "лечения" денег 277

На передний план выдвинулась задача накопления золото-

го и валютного резерва. Все государственные и кооперативные

предприятия, а также частные лица обязаны были держать

валюту на счете в Госбанке, последний имел право преимуще-

ственной покупки валюты на бирже. До 1924 г. действовала сис-

тема параллельного обращения банкнот — червонцев и совзна-

ков, причем курс рыночного обмена совзнаков на червонец па-

дал изо дня в день. Выпуск червонца регламентировался по-

требностями внутреннего и внешнего товарооборота, предполо-

жительно в соответствии с золотодевизным обеспечением. Мел-

кий товарооборот (розницу) обслуживали совзнаки.

Завершающим этапом реформы явилось проведение в

1924 г. нуллификации совзнаков. Вместо них были выпущены

казначейские билеты достоинством 1, 3 и 5 руб. В обращение

были введены десятирублевые банкноты (червонцы), размен-

ные на иностранную валюту.

Червонцы стали свободно размениваться на казначейские

билеты, хотя последние не имели золотого обеспечения и вы-

пускались для бюджетных нужд. Двухъярусность обеспечения,

обозначавшаяся на десятирублевых банкнотах до начала

90-х гг., вскоре оказалась фикцией. Размен червонцев на инва-

люту постепенно прекратился, они были "уравнены в правах" с

казначейскими билетами.

Созданное еще в 1923 г. Особое валютное совещание в

составе руководителей наркоматов финансов и торговли, а так-

же председателя Госбанка регулировало валютные операции,

давало разрешение на биржевую покупку валюты, толковало

законы, боролось с использованием инвалюты в качестве сред-

ства платежа.

Скрытой формой дополнительной эмиссии денег стали го-

сударственные займы, первым из которых был так называемый

хлебный заем, выпущенный летом 1922 г.

Чтобы уберечь рубль от открытой инфляции, устанавлива-

лись твердые цены

. Но стабилизация покупательной силы руб-

ля требовала, несмотря на все фискально-денежные ухищре-

ния, соответствующего товарного предложения. А с этим у нас

Вот слова С. Г. Струмилина (1877—1974), одного из экономических

экспертов того времени, в последующем академика: "Зафиксированный

уровень цен — вот, по-видимому, все, что требуется для устойчивости

нашей валюты" (Финансовое оздоровление экономики: опыт нэпа. М., 1990.

С. 78).

278

Глава XII. Денежное обращение

было плохо всегда. Производство предметов потребления было

обречено на стагнацию, упадок предопределялся самим конт-

ролем над ценами. Связь между денежной массой (М) и товар-

ным покрытием (ВВП) обнаружилась достаточно очевидно пос-

ле 1924 г. Оказалось, что отношение М/ВВП (коэффициент

монетизации ВВП) стало более низким, чем было в царское

время. Эксперты Госплана сочли возможным открыть шлюзы

для денежной эмиссии. Товарные прилавки опустели довольно

быстро.

Что же касается внешнего рынка, то курс рубля можно

было, как записано в документах того времени, устанавливать

"по произволу", при посредстве монополии внешней торговли.

С рыночной конвертируемостью рубля было покончено на дол-

гие годы. Предполагалось, что инвалюта будет добываться, как

это было и раньше, при помощи хлебного экспорта. Но этот

канал валютных поступлений быстро иссяк, и в конечном сче-

те пришлось перейти на вывоз природных ресурсов.

В послевоенные годы фиксированный курс рубля был рез-

ко завышен, не отвечал паритету платежеспособности валют.

Еще в 60-х гг. валютный рубль стоил 1,66 долл. Валютный рубль I

был искусственной единицей, применявшейся во внешнеэконо-

мических расчетах. Обмен обычных советских банкнот на инос-

транную валюту не производился. Внешняя торговля и между-

народные платежи балансировались за счет дополнительных

товарных поставок или продажи золота. Несущей опорой этой|

конструкции являлась государственная валютная монополия,!

предполагавшая, что держателем инострднной валюты может

быть лишь государство, оно же имело исключительное право

распоряжения ею. Валютные спекуляции жестко преследова-

лись, в Уголовном кодексе СССР эта статья считалась рас-]

стрельной.

Но, может быть, теперь, когда в стране восстанавливают-

ся основы рыночной экономики, идеи Юровского и Сокольни-

кова — творцов денежно-кредитного регулирования 20-х гг. —

найдут применение? В статьях нашего известного экономиста

Н. П. Шмелева содержится предложение о введении новой де-

нежной единицы — червонца, который будет функционировать

по схеме золотого червонца периода нэпа, но, естественно, с

ориентацией не на золото, а на паритет покупательной способ-

ности. Червонец будет более твердой валютой, придаст стабиль-

ность денежному обращению. В связи с этим вспоминается, что,

§ 3. Методы "лечения" денег

279

когда в России ровно 100 лет назад С. Ю. Витте с коллегами

готовили денежную реформу, речь также шла об изменении

масштаба цен. Мотивировано это было тем, что денежные еди-

ницы партнеров (франк, марка) дешевле рубля в 2—3 раза и

тем самым обеспечивают более дешевую жизнь населению. При-

думали название для денег — "русь", изготовили образцы. В

своих воспоминаниях Витте пишет, что он испытывал отрица-

тельные чувства по отношению к этой затее, так как предпола-

гал социальное недовольство из-за нарушения инерции жизни,

пертурбации в ценах, всяческие недоразумения.

Завершим знакомство с денежным обращением схемати-

ческим повторением пройденного (рис. 12.1).

Рис. 12.1

В нормативной экономической политике прижилась попули-

стская идеология. Это нездоровое состояние имеет своим след-

ствием хронические денежные кризисы, бегство от национальных

денег в валюту, нарастание социальной дифференциации. В за-

падной литературе под "экономическим популизмом" понимает-

ся феномен, опасный своей продолжительностью.

Лечение острой инфляции посредством реформ порой не-

обходимо, но, как правило, этот единый акт имеет кратковре-

менный успех. Более продуктивным является консервативное

лечение денег, к рассмотрению которого мы перейдем в следу-

ющих главах.

ГЛАВА ХШ

БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА

Учреждение банков выгодно для

коммерции, которая обогащает

всякое государство несказанно.

И. Третьяков, XVIII в.

ЧТО представляет собой банк?

В некоторых учебниках одни авторы определяют его как

институт, аккумулирующий временно свободные средства, сбе-

режения и предоставляющий их в качестве кредита своим кли-

ентам. Это описательное, констатирующее определение. Дру-

гие авторы выдвигают на первый план активную самостоятель-

ную деятельность банка и называют его предприятием, поку-

пающим и продающим деньги, т. е. средства платежа. Дальней-

шее изложение покажет, что эта разносторонность в подходах

полезна для ориентации в финансовых джунглях.

Привлекая средства (вклады или депозиты), банк выступа-

ет в качестве должника и платит процент (цену за "воздержа-

ние" заимодавца). Продажа денег осуществляется в виде предо-

ставления ссуд и предполагает более высокую ставку за пользо-

вание деньгами. Разница (маржа) между процентными ставками

является источником банковской прибыли.

Депозиты делятся на текущие, возвращаемые по первому

требованию вкладчика, и срочные. Как правило, клиент дает рас-

поряжение банку об оплате своих расходов с текущего счета.

Помещенные в банк денежные суммы, как правило, не

расходуются вкладчиками сразу и полностью, к тому же изъя-

тие средств компенсируется притоком в банк новых вкладов.

Это означает, что для удовлетворения требований о возврате

вкладов необходимо держать наготове лишь часть банковских