Симонян В., Гагин В., Шапошникова И., Кузнецов А. 1000 и 1 урок валютного трейдинга
Подождите немного. Документ загружается.
101
отработали восходящую тенденцию четвертого этапа. Когда эта тенденция
иссякнет, облигации развернутся вниз, реагируя на инфляционный процесс
на товарных рынках. Рынок акций также отработал последствия теракта и
«недоделанную» понижающую тенденцию 4/го этапа, прерванную эйфорией
«удачной» войны против международного терроризма. В настоящее время
этот рынок неизбежно повторяет восходящую тенденцию рынка облигаций.
4.3.2. «Сладкая пара» золото+доллар
На графике представлена еще одна взаимосвязь — «стоимости»
индекса доллара и цены на золото, между которыми существует тесная
обратная зависимость: практически все пики золота соответствуют впа/
динам доллара, а долгосрочная повышающая тенденция долларового
индекса — понижающей тенденции рынка золота.
Следует обратить внима/
ние на то, что в 1997–1999 гг. гра/
фик желтого металла демонстри/
ровал очень агрессивные прода/
жи. Лишь в 2000 г. натиск медве/
дей спал, и рынок успокоился.
Как раз в это время возникает по/
вышающаяся тенденция в сто/
имости госбумаг, товаров и курсе
доллара, противоречащая эконо/
мическим законам (этапы 3 и 4).
Это явная сила долго спавших
быков, стремящихся влезть в хоро/
шо разогретый, но вот/вот готовый
затормозить «локомотив». Но чуть
только обозначилась повышающая
коррекция на рынке золота в декаб/
ре 2000 г., доллар тут же свалился,
пробив среднесрочный up/тренд и
перейдя в фазу консолидации. При этом сигнал бычьего прорыва золота в
январе 2002 г. послужил категорическим приказом доллару — «вниз!», кото/
рый тот и выполняет по сию пору, а золото пишет 7/летние максимумы.
Рисунок 24.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.3
102
Возможно, что эта небольшая этюдная зарисовка по применению
межрыночного анализа стимулирует вас к поиску закономерных взаи/
моотношений подобного рода в дальнейшем.
4.4. Фигуры технического анализа
««Идеальная фигура!» — подумал Буратино, поглаживая
бревно». (Михаил Мамчич)
Мы уже знаем, что цены имеют свойство двигаться тенденциями
(трендами), которые, сменяя друг друга, образуют новый, но уже более
долгосрочный тренд. Однако только обычными трендами дело не обхо/
диться. Если присмотреться к следующему рисунку, то можно, обладая
незначительной фантазией, разглядеть различные незамысловатые
фигуры. На протяжении многих десятилетий трейдеры, наблюдая за
образованием этих фигур, заметили некоторые закономерности их даль/
нейшей реализации (поведения цен).
Рисунок 25.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.4
103
К наиболее простым фигурам относятся «двойная вершина»
(double top) и «двойное дно» (double bottom).
Рисунок 26. «Двойная вершина» Рисунок 27. «Двойное дно»
В этих фигурах цены, войдя в тренд (точки 1, 2, 3, 4) и пробив его
(точка 5) вновь к нему же возвращаются (точка 6). И линия, которая,
например, в фигуре «двойная вершина» была линией поддержки
(support), теперь оказалась линией сопротивления (resistance). Точно
так же в фигуре «двойное дно» линия сопротивления оказалась линией
поддержки. И цены, возвращаясь к этим линиям, но, так и не сумев их
пробить, как правило, разворачиваются и идут в обратном направле/
нии на высоту этой фигуры. Таким образом, заметив сформированную
фигуру, можно спрогнозировать дальнейшее движение цены.
По аналогии работают фигуры «тройная вершина» (triple top) и
«тройное дно» (triple bottom).
Рисунок 28. «Тройная вершина»
К более сложной фигуре относится фигура «голова и плечи» (head
and shoulders).
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.4
104
Рисунок 29. «Голова и плечи»
Это разворотная фигура, которая указывает на смену тренда. Про/
бив линию поддержки основного тренда (точка 1), цены упираются в «ли/
нию шеи» (neck line). Однако затем вновь возвращаются к линии тренда,
которая теперь становится линией сопротивления. Но, так и не сумев ее
пробить (точка 2), цены возвращаются к «линии шеи» и пробивают ее (точ/
ка 3). И не сумев, в свою очередь, преодолеть neck line (точка 4), цены
уходят вниз на высоту фигуры. Точно так же работает эта фигура только
в обратном (перевернутом) направлении (inverse head and shoulders).
Следующая распространенная фигура — «треугольник» (triangle).
В ней под воздействием внешних факторов цены как бы затухают и
сжимаются. Однако бесконечно так продолжаться не может и цены,
накопив мощный потенциал, «выстреливают» в ту или иную сторону.
Как правило, моменты пробития — это точки 4, 5 и 6. А вероятное дви/
жение цены — это амплитуда (А), с которой треугольник начинался.
Рисунок 30. «Треугольник»
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.4
105
Очень часто на ожидании какой/либо важной новости рынок, реаги/
руя на нее заранее (точка 1), «провоцирует» появление другой фигуры —
«флаг» (flag). В момент выхода новости рынок лихорадочно ее переживает
(точка 2), а затем опять идет в заданном направлении (точка 3).
Рисунок 31. «Флаг»
Все эти и многие другие фигуры разглядеть на графике неслож/
но. Однако, прежде чем делать вывод о дальнейшем движении цены,
необходимо дождаться, чтобы фигура полностью сформировалась. Толь/
ко в этом случае прогнозы будут более достоверными.
4.5. Компьютерные ´подсказкиª
«Умный поп только губами шевели, а уж мы и догадаемся».
(Русская пословица)
Широкие возможности технического анализа, а именно, прогно/
зирование изменения цен с помощью графиков (включая фигуры, вол/
новую теорию Эллиотта, лучи Ганна и т. д.) часто не удовлетворяют в
полной мере участников торгов, жаждущих большей определенности.
Находясь в постоянном стремлении как можно раньше ответить на воп/
рос: «А что же будет дальше?», — любителями точных «предсказаний»
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.5
106
(равно как и математики) был создан большой арсенал компьютерных
«подсказок», основанных на математической обработке цен.
В далеком прошлом, когда самым мощным вычислительным аппа/
ратом были счеты, биржевые дельцы всё/таки умудрялись использовать
в своей торговой практике для прогнозирования цен различные алгорит/
мы. Однако в связи с отсутствием возможности быстро обрабатывать боль/
шие массивы чисел эти методы анализа были довольно просты.
Например, сравнивались цены закрытия нескольких дней, и в
соответствии с направлением тренда (восходящий, нисходящий или
боковой) по достаточно простым формулам (с учетом максимальной и
минимальной цен, а также цены закрытия) вычислялись критические
уровни цен на очередной день.
Появление компьютеров значительно упростило работу трей/
деров. С одной стороны появилась возможность сохранять и быстро
обрабатывать огромные массивы чисел, а с другой — быстрота вы/
числений позволяла создавать всё новые и новые компьютерные ин/
дикаторы, в основе которых, как правило, используются сложные
формулы расчета.
Таким образом, будущее движение цены прогнозируется по раз/
личным математическим закономерностям, построенным на основе зна/
чимых точек графика (максимальная и минимальная цены, а также цена
закрытия). При этом могут использоваться графики различных времен/
ных периодов: от минутного до недельного.
При всем многообразии компьютерных индикаторов их объеди/
няет следующая структура.
³ Исходные данные (используется в качестве базы расчета индекса).
³ Алгоритм обработки данных (или формула расчета).
³ Графическое решение (индикаторы могут отображаться как на
самом графике, так и в отдельной зоне).
³ Критические сигналы (если индикаторы их демонстрируют,
значит, на рынке нестандартная ситуация).
Все индикаторы, применяемые при торговле, можно разделить
на трендовые (используются в трендах) и осцилляторы (используются
при боковом тренде).
Давайте остановимся на самом популярном трендовом индикато/
ре — скользящая средняя (Moving Average). Формула её расчета дос/
таточно проста. Вначале для каждого периода вычисляется среднее
значение таких уровней: максимум, минимум, цена закрытия. Возьмем,
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.5
107
к примеру, часовые графики. То есть для них будет вычисляться сред/
нее значение этих уровней для каждого часа.
Затем выбирается период (n), то есть количество баров, для кото/
рого будет рассчитываться значение скользящей средней (MA):
Например, если мы выбираем период n = 9, то скользящая сред/
няя для текущего часа будет учитывать результат 9 предыдущих сред/
них (AV). А если выбирается период n = 21 — то, соответственно, 21
предыдущих средних. При этом чем меньше период, тем ближе сколь/
зящая средняя (MA) придвигается к ценам, и тем быстрее она развора/
чивается. И наоборот. В этом можно убедиться, проанализировав сле/
дующий часовой график валютной пары USD/CHF. В нем используют/
ся скользящие средние с периодами 9, 21 и 34.
Рисунок 33
Рисунок 32
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.5
108
Итак, если индикатор MA находится ниже уровня цен, то мы име/
ем восходящий тренд (uptrend). Если MA находится выше уровня цен —
то тренд нисходящий (downtrend). Если же MA проходит в области цен,
то это боковой тренд (range). При этом MA сама по себе может быть лини/
ей то поддержки (support), то сопротивления (resistance).
Скользящая средняя (MA) это трендовый индикатор, и его зада/
ча — показать сигнал на изменение тренда. Так, например, при восхо/
дящем тренде, если MA с более длинным периодом (n = 9) начинает пе/
ресекаться с MA с более коротким периодом (n = 5) и при этом они оба
заходят в зону цен — скорее всего восходящий тренд меняется на нис/
ходящий. То есть это сигнал на продажу. Такую же ситуацию можно
отследить и при смене нисходящего тренда на восходящий.
Как показывает практика, наиболее популярными периодами для
MA являются следующие: 5, 9 (8), 14 (13), 21, 34, 50 (55), 100, 144, 200 (233).
При этом на дневных графиках рекомендуется использовать периоды 5,
9, 100, 200; на часовых — 9, 21, 50; на минутных — 5, 15, 34, 55, 89.
Какие из этих периодов дают более точные результаты — решать
уже непосредственно трейдеру на практике. Удачно подобранная сово/
купность скользящих средних с различными периодами может долгое
время давать точные сигналы разворота тренда.
И всё же следует учитывать, что никакие индикаторы не дают
100%/й точности. Сигнал на смену тренда вовсе не означает, что так и
произойдет. Все компьютерные индикаторы являются вторичными (пер/
вичное — это цена) и поэтому они дают лишь запаздывающие сигналы.
Однако их умелое использование позволит более эффективно работать
на любых сегментах финансовых рынков.
4.6. Об индексе относительной силы
«Полезно договориться о смысле слов, а не то мы скоро пере-
станем понимать друг друга». (Вольтер)
Поговорим о таком важном индикаторе, как индекс относительG
ной силы (Relative Strength Index, RSI).
RSI — один их самых известных и популярных индикаторов (ос/
цилляторов) — был разработан Дж. Уайлдером в середине 70/х годов.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.6
109
Он определяет силу бычьих или медвежьих настроений на рынке на
протяжении некоторого периода (дней, часов). При расчете RSI основ/
ным критерием выступают цены закрытия в течение этого периода (n).
Рассчитывается индекс по такой формуле:
RSI = 100 – [100/(1+RS)]
где:
RS(n) = AVup/AVdown
AVup — среднее значение цен закрытия, которые были выше
предыдущих, рассчитанное для периода n (дни, часы и т. д.).
AVdown — среднее значение цен закрытия, которые были ниже
предыдущих за период n.
Наиболее распространенные временные периоды, используемые
при вычислении индекса относительной силы, — 14 и 9. По статистике
именно при таких периодах индекс RSI подает более точные сигналы.
По своей природе индекс относительной силы является опережа/
ющим (по его поведению можно определить будущее движение цены)
или совпадающим (отображает текущее изменение цены) индикатором.
А его значения изменяются в пределах от 0 до 100%. Основной сигнал,
который дает этот осциллятор, это достижение экстремальных облас/
тей — 30% и 70%. Ниже уровня 30% находится зона перепроданности
(oversold), а выше 70% — зона перекупленности (overbought).
Рисунок 34
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.6
110
Захождение индикатора в зону перепроданности (30%) говорит о
том, что цена находится около своей нижней границы, и ее дальнейшее
понижение невозможно. И наоборот, достижение RSI зоны перекуплен/
ности (70%) говорит о том, что цена находится около своей верхней гра/
ницы и ее дальнейшее повышение невозможно. Таким образом, при пе/
ресечении индексом границы 30% снизу вверх формируется сигнал на
покупку, а при пересечении границы 70% сверху вниз формируется
сигнал на продажу.
Оптимальным уровнем, который формирует сигнал на покупку,
является уровень 25%. Для сигнала на продажу это значение составля/
ет 75%. При этом в ярко выраженных трендах рекомендуется исполь/
зовать значения 20 и 80%, а при боковом тренде — 30 и 70%.
Самим же сигналом к покупке или продаже является не точка
входа RSI в эти области, а точка выхода из них. То, что RSI с более ко/
ротким периодом входит в экстремальную зону, а RSI с более длинным
периодом не входит, свидетельствует о плавном развороте тренда. Если
же и RSI с длинным периодом входит в экстремальную зону, то это го/
ворит о сильном тренде и быстром движении цены.
При использовании индекса относительной силы необходимо учиты/
вать, что он предсказывает и достаточно слабые, и кратковременные разво/
роты тренда. К тому же четкий сигнал на изменение тренда можно увидеть
только тогда, когда линия RSI окончательно сформируется. А это происхо/
дит только при наступлении следующего временного периода (день, час).
Рисунок 35
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.6