Симонян В., Гагин В., Шапошникова И., Кузнецов А. 1000 и 1 урок валютного трейдинга
Подождите немного. Документ загружается.
301
чтo paбoтaeт, a чтo нeт. Bыяcнитe, при кaкиx ycлoвияx чaщe вceгo вы
пoпaдaeтe впpocaк. Ищитe cпocoбы yлyчшeния и paбoтaйтe, избeгaя этиx
ycлoвий. Ecли вaш aнaлиз cocтoит из пpocмoтpa пoтepянныx
вoзмoжнocтeй и пepeживaний пo этoмy пoвoдy, тo вы тoлькo coздaeтe
эмoциoнaльный бaгaж. Bы нe aнaлизиpyeтe. Познакомьтесь с таблицей:
Eщe oднo пpимeчaниe oтнocитeльнo aнaлизa: вы нe должны
фopмиpoвaть мнeниe о cитyaции, ocнoвaннoй нa oднoй или двyx
cдeлкax. Пoмнитe oб этoм. Срaбoтaeт кaждaя cитyaция или плaн вся/
кий paз? Кoнeчнo нeт. Вы, вoзмoжнo, нaшли лучшую cдeлкy в миpe.
Oднaкo oнa сpaбoтaeт тoлькo 1 раз из 4, нo кoгдa oнa сpaбoтaeт, тo
пpинеcет oгpoмнyю пpибыль.
Ecли вы пpoбyeтe чтo/тo и этo нe cpaбaтывaeт 3 paзa пoдpяд, то
этo мoжeт быть (a мoжeт и нe быть) плoxoй идeeй. Topгoвля нa
yчeбныx cчeтax и тecтиpoвaниe на исторических данных пoмoгaeт
пoвыcить вaшy yвepeннocть в cвoeй идee, а зaтeм дaть ей шанс сде/
лать вас богатым.
Таблица 6
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.6
302
6.7. Алгоритм успеха в вопросах
«Найди что-нибудь, что тебе нравится делать, а потом
найди кого-нибудь, кто будет тебе за это платить». (Ф. Вергасов)
Поскольку валютный рынок всё активнее играет роль розничной
инвестиционной среды, есть смысл как можно подробнее изучить все его
нюансы и правила, которые позволят выжить и успешно действовать в нем.
6.7.1. Шесть сил рынка FOREX
Движения цены на рынке валют походят на метания стайки рыб.
В один момент — абсолютная гармония, в следующий — полный хаос.
Как наблюдатель за этим «косяком рыб» вы полагаете, что можете точ/
но предсказать направление, в котором он двинется каждый раз? Вы
готовы относительно этого держать пари?
Что заставляет рыб двигаться именно так, а не иначе? Почему они
действуют вместе в один момент, со слаженной силой и точностью, и дви/
гаются таким образом, что, кажется, следующим будет бесконечное число
направлений? Нет никакого способа узнать это, если вы не сможете почув/
ствовать то, что чувствуют рыбы каждый раз, когда они двигаются. Рыбы
обладают инстинктом в отношении характера окружающей их среды. Они
прирожденно понимают контекст всех вещей вокруг себя и могут соответ/
ственно реагировать. Конечно, если бы вы обладали таким пониманием, вы
были бы гораздо более точным предсказателем движения рыб!
Торговля на рынке в этом смысле не очень отличается от поведе/
ния стаи рыб: участники должны развить острое чувство того, что про/
исходит вокруг них. Смогут ли они когда/нибудь точно предсказать каж/
дое движение на рынке? Конечно, нет. Но зато могут использовать по/
нимание контекста рынка — шесть сил рынка — чтобы делать лучший,
более выгодный выбор сделок.
Ниже перечислены вопросы, ответы на которые приблизят к ус/
пеху любого претендента.
³ Кто? Знать действующих лиц валютного рынка, которые фор/
мируют движения курсов.
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.7
303
³ Почему? Понять характер рынка и присущие ему возможности.
³ Где? Найти оптимального брокера, соответствующего выбран/
ным целям.
³ Что? Выбрать торговый инструмент, основываясь на личных
предпочтениях.
³ Когда? Определить время, когда заключение сделки будет мак/
симально эффективным.
³ Как? Подобрать набор инструментов анализа, которые реально
улучшат персональную торговлю.
6.7.1.1. Кто?
Гораздо важнее, чем знать, кто торгует на FOREX, знать, кто тор/
гует на FOREX успешно, и как они это делают. Игроки на рынке FOREX
работают с широко меняющимися горизонтами. Когда один из этих иг/
роков входит в рынок, оказывается воздействие, пропорциональное силе
торгового инициатора. Это воздействие может играть роль в ближай/
шей перспективе, создавая радикальные изменения цен, и может иг/
рать долгосрочную роль, определяя тенденции.
6.7.1.2. Почему?
Объем торгов на рынке FOREX в последние годы возрос, посколь/
ку всё больше индивидуальных трейдеров зарабатывает себе на жизнь,
торгуя на нем, и популярность более рискованных инвестиционных ин/
струментов, вроде хеджевых фондов, увеличилась. Основным стиму/
лом для этих инвесторов является более высокая доходность, а на ва/
лютном рынке четыре основных фактора создают уникальную инвес/
тиционную среду: ликвидность, рычаги, удобство и стоимость.
Ни на каком другом рынке вы не сможете найти условия, кото/
рые настолько благоприятны для инвестора, по крайней мере, на пер/
вый взгляд. Однако, используя в своих интересах эти благоприятные
факторы, вы должны постоянно помнить об их обратной стороне.
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.7
304
6.7.1.3. Где?
Одно дело выбрать брокера и совсем другое — выбрать правиль/
ного брокера. Предложения сервиса могут принимать разные формы, и
каждый брокер обычно имеет одну или две основных особенности, ко/
торые он выдвигает на первый план. При их анализе сначала поймите и
оцените все предложения по сервису, затем примените это к вашему
стилю торговли, чтобы подобрать для себя оптимального брокера.
Сравнивая разных брокеров, можно использовать обобщающую
матрицу, которая поможет выяснить особенности каждого из них. Воо/
ружившись этой информацией, трейдер сможет подобрать себе такого,
который больше всего подходит для его торгового стиля (в качестве срав/
ниваемых показателей можно взять спрэд, точность исполнения орде/
ров, рычаг, сервис, инструменты, надежность и т. д.)
Какого дилера вы бы выбрали? Начинающие трейдеры часто вы/
бирают дилера с лучшей маркетинговой политикой просто потому что
это тот, о ком они знают.
Они узнают о дилере, посещают его сайт, регистрируют демо/счет,
затем измеряют свою учебную кривую и т. д.
Часто дилер с лучшей маркетинговой политикой является не луч/
шим дилером для определенного трейдера или, возможно, для любого
трейдера. Трейдеры используют торговые системы, которые работают
в краткосрочном, среднесрочном или долгосрочном периоде с различ/
ным временем удержания позиций и различными стратегиями. Тип
дилера, необходимого для каждого подхода, будет весьма отличаться.
Для каждого трейдера существует оптимальный дилер. Для мно/
гих путь наименьшего сопротивления ведет к дилеру, с которым воз/
ник первый контакт, а не к дилеру, который обеспечит лучший резуль/
тат торговли. Искушенный трейдер оптимизирует доходность, добива/
ясь соответствия его стиля торговли и условий его дилера.
6.7.1.4. Что?
Всесторонний торговый план состоит из трех основных элемен/
тов: рыночный инструмент или в нашем случае валютная пара; собы/
тия, которые вызовут вход в рынок и выход из него (сигналы); общий
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.7
305
подход к управлению сделкой. Понимание основных компонентов тор/
гового плана является определяющим для успешной торговли.
Все эти факторы работают вместе. Торговля валютной парой с
широким спрэдом, при использовании краткосрочных сигналов входа
и большого рычага, вероятно, будет не самой удачной стратегией. На/
оборот, торговля валютной парой с узким спрэдом, при использовании
среднесрочных и долгосрочных сигналов на вход с небольшим рыча/
гом, имеет больше шансов на успех.
В заключительном анализе валютная пара, сигналы и подходы к
управлению деньгами должны сочетаться и существовать без противо/
речий. Начинающие трейдеры делают критические ошибки, стараясь
скроить вместе стратегии из различных источников, вместо система/
тического построения, тестирования и формирования всестороннего
плана торговли. Искушенный трейдер, который делает эту трудную
работу, работает с планом торговли, что создает возможности для пос/
ледовательной прибыли.
6.7.1.5. Когда?
Рынок FOREX функционирует 24 часа в сутки, но является ли
рыночная активность одинаковой всё это время? Конечно, нет, но мно/
гие трейдеры не учитывают этого факта в своей работе. Целесообраз/
нее торговать в наиболее подходящее время.
Один из лучших способов подтвердить технический индикатор —
это объем. Когда объем сильный, индикаторы имеют тенденцию быть бо/
лее точными. К сожалению, нет никаких данных об объеме, доступном
для рынка FOREX.
Использование торговых диапазонов — следующий эффектив/
ный инструмент. Имея эти данные на руках, трейдеры могут более тща/
тельно оценить, когда торговать. Не только технические индикаторы
будут вообще иметь большую точность в различные моменты дня, но
существует как потенциал для большей прибыли, так и потенциал для
меньших потерь в другое время дня.
Рассмотрите торговлю по EUR/USD в 10.00 EST против торгов/
ли в 22:00 EST. В первом случае средний торговый диапазон составля/
ет 30 пунктов, во втором — 10 пунктов. Вход в рынок во время утрен/
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.7
306
ней торговли создает некоторые интересные возможности: рынок мо/
жет идти с вами или против вас, но вы должны быть готовы к движе/
нию в любом случае.
С другой стороны, если рынок идет против вас на 10 пунктов в
22:00, насколько это вас обеспокоит? Вероятно не настолько, как если
бы это было в 04.00.
Любой может торговать, основываясь на технических индика/
торах. Начинающий трейдер, в частности, игнорирует важность того,
«когда» торговать. Искушенный трейдер использует выбор времени
в своих интересах, создавая возможности для прибыли и ограничи/
вая потери.
6.7.1.6. Как?
Как только понимание внешних элементов торговли закончено,
начинается трудная работа: трейдер должен понять свое собственное
сознание. Внешние элементы легки — они обычно являются рациональ/
ными, основанными на фактах, последовательными и упорядоченны/
ми. Однако, сознание трейдера далеко от всего этого.
Во время торговли трейдер проходит через огромное количество
эмоций и размышлений. Некоторые из них имеют негативное воздей/
ствие, некоторые позитивное, но очень редко встретишь трейдера, ко/
торый бы последовательно следовал своему торговому плану.
Эмоции, или недостаток дисциплины, являются самым большим
врагом каждого трейдера. Это настолько верно, что можно было бы ут/
верждать, что дисциплина является более ценным активом, нежели
сам торговый капитал, так как капитал может быть поддержан только
дисциплиной.
Нельзя сказать, что трейдер не может привнести свежий взгляд
на вещи — он это делает. В моменты ясного, объективного рассмотре/
ния многие трейдеры, даже новички, могут строить превосходные сис/
темы торговли. Эти системы содержат в себе их понимание сил рынка
FOREX. Но, однажды выжив, система вдруг разваливается. Почему?
Простая причина тут проста и состоит она в том, что эмоции не
должны присутствовать в торговле. Эмоции заставляют трейдера дей/
ствовать по/другому после больших выигрышей или потерь. Эмоции
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.7
307
заставляют трейдера действовать абсурдно, когда возникают большие
движения. Эмоции заставляют трейдера применять свою систему тор/
говли непоследовательно.
Если бы вы сделали обзор деятельности успешных трейдеров, то
нашли бы много аналогий. Трейдеры тонко понимают все силы рынка
FOREX. Они обычно торгуют невероятно простыми системами торговли.
Они используют консервативную, хорошо продуманную философию уп/
равления деньгами, и они торгуют с абсолютной последовательностью.
Для институциональных инвесторов абсолютная последователь/
ность не составляет проблемы, так как они имеют в своем распоряже/
нии большой персонал и большие ресурсы.
Среди индивидуальных трейдеров есть три группы: те, кто тор/
гует без последовательности, те, кто торгует с ручной последователь/
ностью и те, кто торгует с автоматизированной последовательностью.
Новички, конечно, являются трейдерами, которые выигрыва/
ют от сделки к сделке. Индивидуальный трейдер, который исполь/
зует последовательную дисциплину или автоматизацию в качестве
основы для своей торговой деятельности, максимизирует свой уро/
вень искушенности.
Как только мы поймем эти силы, мы можем формировать всесто/
ронний торговый план и работать в его рамках.
³ Кто торгует на FOREX? Необходимо знать, кто участвует на этом
рынке, почему они успешны, и как вы можете подражать им.
³ Почему вы торгуете на FOREX? Существует возможность по/
лучить превосходный доход, торгуя на FOREX, но не для всех участни/
ков. Вы один из них?
³ Где вы должны торговать? Выберите поставщиков сервиса, ко/
торые смогут обеспечить вам возможность эффективно торговать ва/
шим стилем.
³ Чем вы должны торговать? Выберите валютную пару, методы вхо/
да, выхода и управления деньгами, которые максимизируют ваш доход.
³ Когда вы должны торговать? Торгуйте, когда рыночная среда
наиболее вероятно предоставит лучшие условия для того, чтобы торго/
вать по вашей системе.
³ Как вы должны торговать? Торгуйте, используя методы, которые
доказали свою способность обеспечивать максимальную эффективность.
Знание этих сил и того, как они работают, является главной со/
ставляющей вашего успеха в качестве трейдера.
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.7
308
Рисунок 140 показывает эти 6 сил, их относительную редкость
и их воздействие на доходность
Чем ниже вы продвигаетесь по данной схеме, тем меньше вы най/
дете трейдеров, которые понимают определенный элемент общего кон/
текста, и тем большей доходности вы сможете добиться при торговле.
Рисунок 141 показывает главных участников рынка FOREX
Кто есть кто на рынке FOREX
У каждого в перспективе своя цель, инвестиционный горизонт и влияние на рынок
Трейдеры.
Последователи краткосроч/
ных систем торговли.
Широкий диапазон навыков,
знаний, ресурсов и
обязательств. Рискуют.
Корпорации.
Долгосрочные игроки, которые
страхуются от убытков
посредством профессиональ/
ного менеджмента.
Активные хеджеры.
Банки.
Кредитуют корпорации,
правительственные
учреждения и банки, фонды,
а также второстепенных
игроков на рынке FOREX.
Создают рынок.
Инвестиционные фонды.
Последователи долгосроч/
ных тенденций с высоким
уровнем ресурсов, знаний и
обязательств.
Избегают риска.
Правительства.
Преследуют долгосрочные
национальные, региональ/
ные или глобальные
экономические цели.
Подрывают рынок.
FOREX
Водовороты FOREX
Естественный отбор в котором выживает сильнейший, приобретает новое значение на рынке FOREX.
Опрометчивое поведение на рынке безжалостно устраняет любого, кто не понял правил игры.
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.7
309
Каждая группа участников имеет разное отношение, цель, инве/
стиционный горизонт и рыночное воздействие.
Ключевым различием среди этих рыночных участников явля/
ется их уровень искушенности, который определяется следующими
элементами.
³ Методы управления деньгами.
³ Цели по прибыли.
³ Уровень автоматизации.
³ Количественные возможности.
³ Способности исследования.
³ Уровень дисциплины.
Конечно, есть искушенные и неискушенные банки, правительства,
корпорации, инвестиционные фонды и трейдеры. Но среди этих сегмен/
тов индивидуальный трейдер имеет наименьший уровень внешнего уп/
равления. Принимая во внимание, что правительства, банки, корпора/
ции и инвестиционные фонды придерживаются инструкций и ограни/
чений (до некоторой степени), трейдеры ограничены только уровнем
своего капитала.
При отсутствии этих внешних ограничений трейдеры делятся на
две группы: тех, кто способен на внутренние ограничения, то есть на
самодисциплину, может выдерживать свои торговые стратегии и на тех,
кто на это не способен.
Тех, кто обладает самодисциплиной, мы и называем искушенным
трейдером. Только такой трейдер способен добиться положительного
результата на рынке FOREX.
6.7.2. Ликвидность
На ликвидном рынке есть высокая степень прозрачности, даже
когда совершаются крупные сделки. Искушенный трейдер это понима/
ет — рынок FOREX привлекает очень крупных игроков. И опытные
трейдеры знают, что эти большие игроки существенно влияют на цену,
и следят за их входом на рынок.
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.7
310
6.7.3. Рычаги
Низкие маржинальные требования на рынке FOREX при пра/
вильном анализе позволяют получать большую прибыль. Но в случае
ошибочного анализа мультипликационный эффект рычагов значитель/
но увеличивает и потери.
Наихудший сценарий — это серия последовательных потерь. Зна/
ние того, сколько последовательных потерь ваша система может выдер/
жать является ключевым фактором для сохранения капитала. (Слева —
количество последовательных потерь, сверху — рычаг, справа — остаю/
щийся процент капитала).
6.7.4. Удобство
Тот факт, что вам нужно идти спать или провести время со своей
семьей не остановит функционирование рынка FOREX. На других рын/
Рисунок 142
Матрица рычагиGпотери
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.7