Другий підхід базується на припущенні про те, що вартість
підприємства можна розглядати як суму вартостей всіх його активів за
вирахуванням зобов'язань, а вартість кожного елементу при цьому як вартість,
яку міг би заплатити ймовірний покупець (інвестор) на ринку за аналогічний
актив, який знаходиться в аналогічному технічному стані. Тобто, розглядається
підхід з точки зору аккумуляції активів (як спосіб визначення вартості цілого
як суми вартостей елементів).
Сума вартосей всіх активів (за вирахуванням обов'язків) може
підніматися не інакше, як сума двох складових - чистої вартості помітних
активів і гудвіл (GOODWILL) - непомітних активів). Якщо перша складова
визначається за допомогою оцінки вартості елементів, то друга може бути
достовірно визначена тільки за допомогою співставлення результатів оцінки
чистої вартості активів з результатом оцінки з точки зору майбутніх доходів.
Ліквідаційна вартість, як підхід до оцінки підприємства, застосовується
в тих випадках, коли експерт прийшов до заключення про те, що найбільш
вигідним варіантом використання підприємства в цілому є розпродаж його по
частинах. Виходячи з такого припущення, вартість, яку інвестор буде готовий
заплатити за підприємство в цілому, дорівнює чистому доходу від ліквідації
активів підприємства, приведеному до поточної вартості (ліквідація в один
момент у всякому випадку неможлива).
Чистий дохід від ліквідації - це ліквідаційна вартість активу, зменшена
на суму витрат по ліквідації і податків, які підлягають сплаті в результаті
продажу активу. Стосовно до підприємства, чистий дохід від ліквідації повинен
також бути зменшений на суму засобів, які необхідні для погашення
заборгованості.
У всіх випадках ліквідаційна вартість підприємства - найбільш низька з
можливих оцінок його ринкової вартості.
Метод чистої вартості активів не передбачає застосування підходу до
оцінки по відновній вартості до кожного виду активів. Найбільш
розповсюдженим підходом є комбінація підходу з точки зору відновної вартості
і підходу з точки зору чистого доходу від ліквідації практично кожне
підприємство володіє активами, найбільш ефективним використанням яких є
ліквідація; такі активи з точки зору потенційного покупця підприємства мають
цінність не більшу, ніж сума засобів, яка може бути виручена від їх ліквідації.
Для підприємств, найбільш ефективним використанням яких є
ліквідація, метод (підхід) до оцінки по ліквідаційній вартості використовується
в чистому вигляді стосовно до кожного елемента.
• При оцінці підприємства використовують такі джерела інформації. -
засновницькі документи підприємства;
• фінансова звітність на дату оцінки;
• інветаризаційні описи або реєстри первинного бухгалтерського обліку
активів на дату оцінки;
• документи, які підтверджують права власності на активи, права
вимоги, права користування і заборгованість;
• генплан і технічна документація (проектно-кошторисна, Акт