Дашков Л.П., Памбухчиянц В.К. Коммерция и технология торговли

Подождите немного. Документ загружается.

распоряжение финансовыми средствами и прочим иму-

ществом биржи;

организация проверки соответствия стандартам образ-

цов продукции, реализуемой или обмениваемой на бирже,

проведение экспертизы, а в необходимых случаях — лабо-

раторных анализов и контрольных испытаний;

организация оказания участникам биржевых торгов

информационно-коммерческих, рекламных и консульта-

ционных услуг, обеспечение их необходимыми средствами

оргтехники и связи;

осуществление контроля за соблюдением участниками

биржевых торгов, посетителями и гостями установленных

биржей правил и другие функции.

Функционирование биржи осуществляется с помощью

ее структурных подразделений (комиссий, комитетов, от-

делов).

Так, заявки на принятие в члены биржи рассматривает

комиссия по приему в члены биржи. Она также осуществ-

ляет анализ хозяйственно-финансового положения пред-

приятий или организаций, изъявивших желание вступить

в члены биржи, готовит предложения о приеме новых чле-

нов биржи.

Арбитражная комиссия занимается оформлением кон-

трактов по сделкам, контролирует правильность оформле-

ния сделок. Она заслушивает, расследует и урегулирует

спорные вопросы, возникающие между членами биржи, а

также между клиентами в процессе заключения и испол-

нения сделок. В ее компетенцию входит также рассмотре-

ние споров по качеству, срокам исполнения приказов кли-

ентов, срокам поставки и др. Однако она не наделена

правом принимать решения, обязательные к исполнению

сторонами конфликта.

Главная задача контрольной комиссии состоит в подго-

товке к публикации биржевых котировок и анализе движе-

ния цен. В ее состав кроме членов биржи входят эксперты.

141

Ревизионная комиссия осуществляет ревизию финансо-

вой деятельности биржи, готовит материалы о результатах

ревизий для заслушивания на общем собрании учредите-

лей и членов биржи. Она также анализирует администра-

тивно-хозяйственную деятельность биржи и вносит пред-

ложения по ее совершенствованию.

Очень важную функцию выполняет комиссия по дело-

вым операциям, которая расследует случаи манипулирова-

ния ценами, придерживания товаров и др.

Комиссия по торговой (деловой) этике контролирует со-

блюдение участниками биржевых торгов, сотрудниками,

членами и посетителями биржи правил биржевой торговли

и других правил, установленных биржей.

В компетенцию наблюдательного комитета входит рас-

смотрение споров и вынесение решений по дисциплинарным

вопросам, передаваемым ему комиссией по торговой этике.

Потенциальные возможности торговли новыми товара-

ми на бирже изучает комитет по новым товарам.

Комитет по торговому залу следит за работой броке-

ров при заключении сделок в биржевом кольце. Он может

наказать члена биржи за нарушение правил поведения в

биржевом кольце.

Основными функциями отдела биржевых товаров и его

товарных секций являются: изучение и анализ материалов

изучения спроса и конъюнктуры рынка товаров, реали-

зуемых через биржу; контроль за качеством реализуемых

товаров; анализ потребительских свойств новых видов то-

варов и возможного рынка их сбыта; консультирование

покупателей о свойствах товаров и т. д.

Отдел регистрации и контроля за исполнением бирже-

вых сделок занимается регистрацией биржевых сделок по

купле-продаже и обмену продукции производственно-

технического назначения и контролирует ход их исполне-

ния. Он также готовит для котировальной комиссии мате-

риалы по заключенным биржевым сделкам.

142

Проведение взаимных расчетов между брокерскими

фирмами и биржей обеспечивает отдел расчетов по

биржевым сделкам или расчетная палата. Сюда поступа-

ют сведения обо всех заключенных сделках. Он взимает

комиссионные за совершенные сделки, собирает с клиен-

тов страховые платежи, регистрирует закрытие сделок

клиентом.

Транспортно-тарифный отдел оформляет расчеты за

доставку грузов, организует и обеспечивает доставку ку-

пленных на бирже товаров до места нахождения покупа-

теля.

Основными функциями отдела организации и обеспе-

чения биржевой торговли являются: содержание бирже-

вого зала в надлежащем состоянии; обеспечение членов

биржи и посетителей всем необходимым для заключения

сделок.

Изысканием путей повышения эффективности и каче-

ства работы биржи занимается отдел совершенствования

биржевой торговли.

К числу других структурных подразделений товарной

биржи относятся административно-хозяйственный отдел

складского хозяйства и биржевой музей.

Биржевые торги осуществляются в биржевом зале, ко-

торый разделен на секции, в каждой из которых ведется

торговля только соответствующим товаром.

Место, где разрешено заключать биржевые сделки, на-

зывается биржевой ямой. Эта часть торгового зала биржи

находится на более низком уровне, чем пол всего зала.

Работу по информационному обслуживанию членов и

посетителей биржи осуществляет информационно-справоч-

ный центр.

Оперативная работа биржи обеспечивается с помощью

электронно-вычислительной системы, информационного

табло, а также телефонной и других видов связи.

143

6.3. Организация торговых операций на бирже

Торговые операции по приобретению, продаже или об-

мену биржевого товара осуществляются через биржевых

посредников — брокеров, дилеров, трейдеров, маклеров,

операторов, клерков.

Брокеры — официальные посредники, члены биржи.

Они заключают контракты на продажу и покупку товаров

от своего имени по поручению и за счет клиентов, получая

при этом за свою работу комиссионное вознаграждение.

Дилеры также обладают местом на бирже и осуществ-

ляют биржевое или торговое посредничество за свой счет и

от своего имени. Их доходы образуются за счет разницы

между покупной и продажной ценой биржевого товара.

Трейдеры или биржевые спекулянты являются членами

биржи. Торгуют для себя.

Маклеры, в отличие от брокеров, осуществляют сделки

от своего имени и за свой счет. Они также обладают ме-

стом на бирже.

Операторы фиксируют заключение сделок в своем кру-

ге и являются помощниками маклера.

Для выполнения различных обязанностей, связанных с

приемом заказов от клиентов, доставкой их к брокеру и

т. д., используются клерки. Как и другие служащие (работ-

ники юридического отдела, расчетной группы и др.) они

являются физическими лицами, участвующими в деятель-

ности бирж на основе контракта. Им запрещается участ-

вовать в биржевых сделках и создавать собственные бро-

керские фирмы, а также использовать служебную инфор-

мацию в собственных интересах.

Контроль за соблюдением законодательства биржей и

биржевыми посредниками осуществляет государственный

комиссар, который в соответствии с законом «О товарных

биржах и биржевой торговле» вправе:

144

присутствовать на биржевых торгах;

участвовать в общих собраниях членов биржи и в общих

собраниях членов секций (отделов, отделений) биржи с

правом совещательного голоса;

знакомиться с информацией о деятельности биржи,

включая все протоколы собраний и заседаний органов

управления биржей и их решения, в том числе конфиден-

циального характера;

вносить предложения и делать представления руковод-

ству биржи;

вносить предложения в Комиссию по товарным бир-

жам;

осуществлять контроль за исполнением решений Комис-

сии по товарным биржам.

Государственный комиссар не вправе принимать само-

стоятельные решения, обязательные к исполнению.

Ход биржевых торгов могут также контролировать чле-

ны биржевого комитета (совета), члены ревизионной ко-

миссии.

Посетители биржевых торгов могут быть посто-

янными (брокерские конторы и независимые брокеры)

и разовыми (с правом на совершение сделок на ре-

альный товар от своего имени и за свой счет).

Биржевые торги осуществляются в биржевом зале, где

каждому участнику торга создаются условия, необходимые

для совершения купли-продажи.

Законом Российской Федерации «О товарных биржах и

биржевой торговле» установлено, что под биржевым това-

ром следует понимать неизъятый из оборота товар опреде-

ленного рода и качества, в том числе стандартный кон-

тракт и коносамент на указанный товар, допущенный в

установленном порядке биржей к биржевой торговле.

На биржах сам товар непосредственно в торгах не уча-

ствует. Цена на него свободно устанавливается в зависи-

мости от конъюнктуры рынка, а также социальных, эко-

145

номических и других факторов. Представленный для бир-

жевой торговли товар должен быть однородным по качест-

ву и определенным по количеству (числу, размеру или весу).

Взаимоотношения клиентов и брокерских фирм скла-

дываются на основе заключенных между ними договоров

или соглашений. С клиентом может быть заключен договор

на брокерское обслуживание, договор о представительстве

или совместной деятельности и др.

Клиент выдает брокеру поручение на проведение сде-

лок. Это может быть поручение купить или продать товар по

текущей биржевой цене, купить или продать товар по усмот-

рению брокера и т. д. Поручение оформляется в письменном

виде, брокер при этом должен иметь доверенность на право

действия от имени продавца.

Каждый находящийся в торговом зале биржи брокер

должен иметь при себе информационный листок, содер-

жащий перечень товаров с указанием их цены и количест-

ва предложений, номер брокерской конторы и место ее на-

хождения, условия расчета и срок поставки товара.

Торг в секции торгового зала ведет биржевой маклер.

Участники биржевых торгов обязаны иметь при себе соот-

ветствующие их статусу пропуска, доступные для визуального

наблюдения лицом, ответственным за проведение торгов.

Основанием для заключения биржевых сделок служит

устное согласие брокеров, достигнутое в результате гласно

проведенных торгов и зафиксированное биржевым макле-

ром. Если брокер отсутствует в секции в момент объявле-

ния маклером его предложения, то это расценивается как

его неявка на торг, а преложенный им товар снимается с

торгов, проводимых в данный биржевой день. При этом к

брокеру применяются санкции, предусмотренные прави-

лами биржевой торговли.

В ходе биржевых торгов их участники пользуются язы-

ком, состоящим из специальных жестов и особого бирже-

вого лексикона.

146

6.4. Виды биржевых сделок,

их регистрация и оформление

Биржевая сделка определена в Законе Российской Феде-

рации «О товарных биржах и биржевой торговле» как заре-

гистрированный биржевой договор, заключенный участни-

ками биржевой торговли в отношении биржевого товара в

ходе биржевых торгов. Для признания ее биржевой она долж-

на обладать совокупностью определенных признаков:

• предметом биржевой сделки должен быть биржевой

товар;

• она должна быть заключена между участниками бир-

жевой торговли;

• она должна быть заключена в ходе биржевых торгов

и зарегистрирована на бирже.

Участниками биржевой торговли на российских биржах

могут совершаться сделки, связанные с:

• взаимной передачей прав и обязанностей в отноше-

нии реального товара (сделки на наличный товар с

немедленной поставкой);

• взаимной передачей прав и обязанностей в отноше-

нии реального товара с отсроченным сроком его по-

ставки (форвардные сделки);

• взаимной передачей прав и обязанностей в отноше-

нии стандартных контрактов на поставку биржевого

товара (фьючерсные сделки);

• уступкой прав на будущую передачу прав и обязан-

ностей в отношении биржевого товара или контракта

на поставку биржевого товара (опционные сделки).

Могут совершаться и другие сделки в отношении бир-

жевого товара, контрактов или прав, установленные пра-

вилами биржевой торговли.

Таким образом, биржевые сделки можно разделить на

сделки, совершенные с реальным товаром, и сделки на

147

срок без реального товара. Сделки с реальным товаром мо-

гут быть с коротким сроком поставки (сделки «спот») или

сделки с отсроченным сроком поставки реального товара

(сделки «форвард» или форвардные сделки).

Цель сделок «спот» — действительное приобретение или

отчуждение товара. По своей правовой природе такие

сделки являются договором купли-продажи.

Форвардные сделки заключаются на поставку товаров в

определенный договором срок в будущем и являются дого-

ворами поставки. Главными отличительными чертами та-

ких сделок является то, что момент заключения сделок не

совпадает с моментом их выполнения, и объектом таких

сделок может выступать как наличный товар, так и товар,

который будет произведен к сроку, установленному дого-

вором.

В настоящее время на российских биржах преобладают

сделки с немедленной поставкой товаров, по мере разви-

тия рыночных отношений форвардные сделки должны

стать основным видом сделок.

На определенном этапе своего развития рынок налично-

го товара перестает соответствовать нуждам экономики, и

тогда начинает развиваться фьючерсная торговля.

Фьючерсные сделки осуществляются с товарами, кото-

рых в момент заключения сделки в наличии нет. Объектом

сделки здесь является биржевой контракт с унифициро-

ванными условиями по количеству, качеству, срокам по-

ставки. Цель таких сделок — получение доходов от разни-

цы между ценой контракта в момент его заключения и

ценой в день истечения контракта. Фьючерсные сделки

обязательно регистрируются в расчетной палате.

В качестве самостоятельных биржевых сделок выступа-

ют опционные сделки (или сделки с премиями), связанные с

уступкой прав на будущую передачу прав и обязанностей в

отношении биржевого товара или контракта на поставку

биржевого товара. Опцион предоставляется за определен-

148

ное вознаграждение. Можно выделить три вида

опциона:

• опцион с правом покупки — дает право, но не обязы-

вает покупать определенный фьючерсный контракт,

товар или нетоварную ценность по данной цене;

• опцион с правом продажи — дает право, но не обязы-

вает продавать определенный фьючерсный контракт,

товар или нетоварную ценность по данной цене;

• двойной опцион — дает право купить либо продать

(но не купить и продать одновременно) контракт или

другой вид ценностей по базисной цене. Он использу-

ется в условиях чрезвычайно неустойчивой рыночной

конъюнктуры.

При заключении сделки брокер-продавец выписывает би-

лет (карточку-заказ), который подписывается покупателем и

передается в отдел регистрации и контроля за исполнением

биржевых сделок для подготовки договора (контракта). При

этом брокер-продавец предоставляет гарантию поставки то-

вара, а брокер-покупатель — гарантию оплаты товара. В ус-

тановленный срок брокеры-участники сделки обязаны опла-

тить бирже за услуги по заключению договора взнос, вели-

чина которого определяется в процентах от суммы сделки.

При оформлении и регистрации договоров брокеры подписы-

вают три экземпляра документа, по одному из которых выда-

ются сторонам сделки, а третий экземпляр остается на бирже.

Договору присваивается регистрационный номер, и на всех

его экземплярах проставляется штамп отдела регистрации

биржевых сделок. Договор поставки может быть оформлен

брокерами вне биржи, но при этом он обязательно должен

быть зарегистрирован в установленный срок в отделе реги-

страции биржевых сделок.

Оформленная в регистрационной книге или карточке

сделка имеет юридическую силу. Она может быть расторг-

нута в порядке, установленном биржей. При этом не до-

пускается расторжение сделок в одностороннем порядке.

149

Признание сделки недействительной осуществляется на

основании действующего законодательства и правил веде-

ния торгов на бирже.

Если в процессе заключения и исполнения сделок между

брокерами возникают споры, то они разрешаются через

арбитражную комиссию, которая для этого формирует ар-

битражную коллегию (третейский суд).

6.5. Роль торговых домов в биржевой торговле

Торговый дом — многопрофильное торговое предпри-

ятие, интегрированное в производственную, финансовую

и внешнеэкономическую сферы.

Обычно торговые дома представляют собой крупные

коммерческие структуры, созданные преимущественно в

форме холдинговых компаний, в состав которых могут

входить производственные, транспортные, закупочные,

сбытовые, сервисные и другие фирмы.

За рубежом большинство торговых домов представляют

собой транснациональные корпорации. Они специализи-

руются на широкой номенклатуре преимущественно по-

требительских товаров, приобретая и сбывая их, зараба-

тывая на разнице цен.

В начале прошлого столетия в России функционировало

несколько тысяч торговых домов, основателями которых

были известные предприниматели и торговцы. Они имели

распространение на рынках продовольствия, текстиля и

других товаров.

Развитие рыночных отношений в России, укрепление

национальных финансово-промышленных групп и развитие

в них современного экспортного производства позволяет

создать сеть современных торговых домов на внутреннем и

внешнем рынках, способных организовать производство и

сбыт конкурентоспособных товаров, а также активно воз-

150