Гиляровская Л.Т. Экономический анализ

Подождите немного. Документ загружается.

нии новых технологий. Может негативно сказаться на положе-

нии предприятия и недостаточность капиталов для реконструк-

ции и модернизации производства. Большую опасность для

предприятия представляет появление на рынке иностранных

конкурентов, производство товаров которых может быть осно-

вано на использовании более дешевой рабочей силы или при-

менении более дешевых технологий;

д) культура, которая находит проявление в привычках и нор-

мах потребления, предпочтении одних товаров и отрицательном

отношении к другим;

е) часто к отрицательным последствиям приводит неплатеже-

способность должников, что обязывает фирму тщательно изучать

финансовое положение будущего партнера.

На финансовом положении большинства организаций нега-

тивно сказываются и последствия общеэкономического спада,

инфляции.

Конечно, бороться с кризисом, который имеет националь-

ные масштабы, отдельному малому или среднему предприятию

не по силам. Но в их возможностях проводить гибкую политику,

которая может значительно смягчить негативные последствия

общего спада.

Предприятие может подвергнуться тяжелым испытаниям при

неожиданных переменах в сфере государственного регулирова-

ния, резких спадах государственного заказа. Трудности такого ро-

да очень характерны для нашей страны в последнее время. Ра-

зумно поступают те организации, которые пытаются прогнозиро-

вать неблагоприятные изменения в государственной политике.

Наиболее эффективным средством является, конечно, формиро-

вание сильного лобби предпринимателей в правительстве, поли-

тических институтах, которое исключит неожиданности, сделает

экономическую политику государства более предсказуемой.

Однако наиболее сильным внешним фактором банкротства

являются так называемые «технологические разрывы». Заметим,

что и международная конкуренция завоевывает рынок именно

благодаря новым технологиям и товарам. Этой проблеме должно

уделяться особое внимание.

Для каждой системы существуют пределы роста. Те же про-

цессы, которые сформировали систему, на поздних этапах ста-

новятся ее ограничителями. Дальнейшее развитие требует скач-

ка в базовых характеристиках системы. Одни специалисты на-

зывают эти моменты «переломными точками», другие

—

«техно-

логическими разрывами».

270

По оценкам специалистов, в семи случаях из десяти при

технологических разрывах прежние лидеры становятся отстаю-

щими. Но для огромной массы предприятий имеют значение не

только крупные научно-технические сдвиги, а порой мелкие, но

оригинальные изменения, которые подрывают их преимущества

в избранной сфере деятельности.

Другим важным фактором, негативно действуюдцим на ре-

зультаты работы фирмы, является экономическая и законода-

тельная нестабильность, имеющая место в России. Предприятия

в условиях шоковой терапии объективно не стимулируются к

проведению в жизнь долговременных стратегических целей. Со-

пряженные с высоким налоговым гнетом государства, соответ-

ствующей кредитной политикой с высокими кредитными став-

ками, высокие для конечного потребителя цены стимулируют не

расширение производства, а зачастую его сокращение. Высокие

цены, устанавливаемые предприятиями, часто связаны не столь-

ко с неправильной, направленной на завышение цен ценовой

политикой предприятия (что имеет место), сколько с внешними

ценообразующими факторами. Это ведет к падению конкурен-

тоспособности товаров и снижает потребительский спрос. В то

же время большая часть предприятий основана на государствен-

ной собственности. Из-за отсутствия свободы появления на рос-

сийском рынке товаров иностранного производства эти пред-

приятия являются монополистами, не склонными к совершен-

ствованию своего производства, снижению издержек и решению

других проблем развития предприятия.

Не менее многочисленны и внутренние

факторы,

опреде-

ляющие развитие фирмы; они являются результатом деятельно-

сти самой фирмы. В самом общем виде их можно сгруппировать

в четыре группы:

1) философия фирмы;

2) принципы деятельности фирмы;

3) ресурсы и их использование;

4) качество и уровень использования маркетинга.

Эти группы включают десятки, если не сотни конкретных,

действующих в каждой фирме избирательно, факторов. 90% раз-

личных неудач малых фирм связывают с неопытностью менед-

жеров, некомпетентностью руководства, его несоответствием

изменившимся объективным условиям, злоупотреблениями, что

ведет в целом к неэффективному управлению фирмой, к приня-

тию ошибочных решений, невозможности приспособления к

рыночным условиям. Важнейшим определяющим фактором яв-

271

ляется регулярное проведение экономического анализа, наличие

на предприятии системы внутреннего контроля или проведения

аудиторских проверок. Если причина неудач предприятия в пло-

хом руководстве, то его меняют, ориентируясь на причины, вы-

звавшие некомпетентность.

При подборе нового руководителя стремятся найти такого

специалиста, который не только имеет опыт работы в данной

сфере бизнеса, умеет организовать работу, но и уверен в себе,

способен снять психологический стресс с персонала фирмы,

вселить в него уверенность в успехе дела. Новый руководитель

должен также владеть ситуацией на предприятии и за его преде-

лами, обладать информацией о причинах спада, выработать но-

вую концепцию и стратегию развития фирмы, осуществить пе-

рестройку и т.д. Необходимо выработать принципиально новый

подход к организации учета, анализа и внутреннего контроля на

предприятии, обеспечивающий руководство необходимой ин-

формацией для принятия адекватных управленческих решений.

Другим важным фактором возможной неудачи предприятия

являются высокие издержки производства продукции. Выход

здесь очевиден. Он заключается в сокращении всех непроизводи-

тельных и малопродуктивных затрат. Пути их сокращения также

хорошо известны практикам и исследованы в литературных ис-

точниках, хотя для каждого предприятия эти пути будут особыми.

Это сокращение излишних и устаревших производственных

мощностей, улучшение технологических процессов, их удешевле-

ние,

устранение брака, потерь от нерационального использования

рабочего времени и текучести кадров, сокращение управленче-

ских расходов, продажа и ликвидация убыточных производств и

переключение на производство высокорентабельной продукции и

т.п.

С этими мероприятиями зачастую связано и повышение кон-

курентоспособности продукции предприятия, хотя здесь необхо-

димо учитывать и чисто конъюнктурные процессы, происходя-

щие на рынке (колебания цен, валютных курсов).

Нерациональная структура предприятия, излишнее его расши-

рение ведет к неуправляемости, а за этим, как правило, следуют

распад части подразделений и их ликвидация.

Успешному ведению дел в большой степени способствует

обоснованная система стратегического планирования и набор

маркетинговых средств, эффективно учитывающих рыночную си-

туацию и активно влияющих на нее. С этим тесно связаны опыт

коммерческой работы, знание правовых и финансовых вопро-

сов.

Нередко вследствие неправильного финансового планирова-

272

ния, прогнозирования сроков поступления доходов и осуществ-

ления платежей предприятие оказывается неплатежеспособным.

В качестве самостоятельного сильного фактора успешности

работы называют культуру производства и культуру предпри-

ятия, которые включают квалификационный состав, технологи-

ческий уровень, психологическую атмосферу в коллективе и т.д.

Для российских предпринимателей трудно выделить приори-

тетность факторов. И все-таки в настоящее время, несмотря на

низкую деловую активность и даже паралич активности, действу-

ют в большей степени (в отличие от западных фирм, где на них

приходится 1/3 часть) внешние факторы и среди них главный

фактор — политическая, экономическая и финансовая неста-

бильность. Это вызывает повышенную неуверенность предпри-

нимателей не только в успешности, но и в возможности ведения

дела и отражается на всех важнейших составляющих организации

производства, сбыта, материально-технического обеспечения.

Следует также отметить, что в условиях платежного кризиса

предприятий к большим финансовым потерям может привести

и банкротство должников. Основные факторы финансовой не-

состоятельности и неспособности оплачивать свои обязательства

представлены на рис. 8.1.

Вопросы для контроля и обсуждения

на практических занятиях

Сформулируйте определение ликвидности и платежеспособ-

ности и назовите их роль в оценке финансовой устойчивости.

Каково предназначение коэффициентов ликвидности?

Назовите порядок расчета коэффициента абсолютной лик-

видности по данным бухгалтерского баланса.

Раскройте порядок расчета коэффициента текущей ликвид-

ности по данным бухгалтерского баланса.

Охарактеризуйте методику расчета коэффициента критиче-

ской ликвидности по данным бухгалтерского баланса.

6. В чем специфика расчета чистых оборотных активов (рабо-

чего капитала)?

Каково предназначение показателя оценки финансово-эксплу-

атационных потребностей и порядок его расчета?

Назовите систему показателей оценки финансовой устойчивости.

9. Назовите порядок расчета финансовой автономии и его нор-

мативное значение.

10.

Раскройте порядок расчета коэффициента финансовой зави-

симости и его нормативное значение.

273

11.

Сформулируйте порядок расчета коэффициента обеспечен-

ности собственными средствами оборотных активов (КОСС)

и назовите его нормативное значение.

12.

Каков порядок расчета коэффициента маневренности и на-

зовите его нормативное значение.

13.

Для каких целей проводят группировку оборотных активов

по степени ликвидности?

14.

Как оценивается обеспеченность запасов собственными обо-

ротными средствами?

15.

В чем заключается роль коэффициента соотношения креди-

торской задолженности с дебиторской задолженностью?

16.

Каковы цели антикризисного управления?

17.

Раскройте роль стратегического менеджмента в антикризис-

ном управлении.

18.Что означает кризис ликвидности?

19.

Раскройте роль финансовых и административных изменений

в ситуации кризиса ликвидности.

20.

Перечислите внутренние причины, ведущие к банкротству ор-

ганизации.

21.

Перечислите внешние причины, ведущие к банкротству орга-

низации.

22.

Раскройте содержание «прокредиторского» подхода к законо-

дательным актам по банкротству.

23.

Раскройте содержание «продолжниковского» подхода к зако-

нодательным актам по банкротству.

24.

Какой подход реализован в российских законодательных ак-

тах по банкротству — «продолжниковский» или «прокреди-

торский»?

25.

Кто может возбудить дело о банкротстве организации?

26.Раскройте содержание понятий «платежеспособность», «не-

состоятельность», «банкротство».

27.Раскройте содержание понятия «фиктивное банкротство».

28.Раскройте содержание понятия «умышленное банкротство».

29.

Охарактеризуйте внешний признак банкротства.

30.

Назовите минимальный размер суммы требований к должни-

ку, когда может быть возбуждено дело о бнкротстве.

31.

При каких условиях предприятие-должник может заявить о доб-

ровольном банкротстве?

32.

Какие меры могут быть применены к предприятию-должнику,

признанному судом несостоятельным?

33.

Раскройте содержание конкурсного производства.

34.

Раскройте содержание мирового соглашения.

35.

Перечислите очередность удовлетворения требований креди-

торов при банкротстве организации.

274

Тесты

Внешний признак несостоятельности (банкротства) — это:

1) убытки

2) превышение размеров заемного капитала над размером собст-

венного капитала

3) неспособность обеспечить выполнение требований кредиторов в

течение трех месяцев с момента наступления сроков их испол-

нения

Дело о банкротстве может быть возбуждено, если требова-

ние к должнику составляет:

1) не менее 500 МРОТ

2) не менее 300 МРОТ

3) не менее 1000 МРОТ

В Арбитражный суд с заявлением о признании должника

банкротом могут обратиться:

1) должник

2) прокурор

3) налоговые органы

4) все перечисленные органы

Предприятие объявлено банкротом. Требование кредито-

ров в этом случае:

1) удовлетворяются

2) не удовлетворяются

Реестр требований кредиторов ведет:

1) арбитражный управляющий

2),

конкурсный управляющий

3) и тот и другой.

6. Предприятие-должник может объявить о своем банкротстве

и добровольной ликвидации:

согласия кредиторов

без согласия кредиторов

Арбитражный суд прекращает производство по делу о бан-

кротстве в случаях:

1) восстановления платежеспособности должника в ходе внешнего

управления

2) заключения мирового соглашения

3) либо в первом, либо во втором случаях

8. Кредиторы вправе предъявить свои требования к должнику:

1) с введением внешнего управления

2) в любой момент периода внешнего управления

9. Внешний управляющий распоряжается имуществом долж-

ника:

1) самостоятельно

2) с разрешения собственника имущества

275

3) с разрешения органов управления должником

10.

Очередность удовлетворения требований кредиторов:

A. Обязательные платежи в бюджет и во внебюджетные фонды.

Требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным зало-

гом имущества должника.

C. Расчеты с другими должниками.

Дайте правильный вариант ответа:

1)ВАС

2) ABC

3)САВ

11.

Какое значение коэффициента абсолютной ликвидности

является оптимальным:

К>

= 0,5

К>

= 0,1

К>

= 0,2

12.

Порядок расчета коэффициента маневренности собст-

венных оборотных средств (Км):

1) К

= (Собственный капитал — Внеоборотные активы) : Собст-

венный капитал

2) К

= Заемный капитал : Активы

3) К

= Собственный капитал : Активы

13.

Как правильно рассчитать коэффициент обеспеченности

собственными оборотными средствами (КОСС):

1) КОСС = (Собственный капитал

—

Внеоборотные активы) : Обо-

ротные активы

2) КОСС = Собственный капитал : Оборотные активы

3) КОСС = (Собственный капитал

—

Внеоборотные активы) : Соб-

ственный капитал

14.

Как правильно рассчитывается коэффициент автономии

(концентрации) собственного капитала:

1) Собственный капитал : (Долгосрочные пассивы + Краткосроч-

ные пассивы)

2) Собственный капитал : (Внеоборотные активы + Оборотные ак-

тивы)

3) Собственный капитал : Валюта баланса

15.

Порядок расчета краткосрочных обязательств для исчис-

ления показателей ликвидности по бухгалтерскому балансу:

1) Кредиторская задолженность + Дебиторская задолженность

2) Краткосрочные кредиты и займы + Кредиторская задолженность

3) Краткосрочные кредиты и займы + Кредиторская задолжен-

ность + Расчеты по дивидендам с акционерами + Прочие крат-

косрочные обязательства

16.

Какое значение коэффициента восстановления платеже-

способности является нормативным:

\)К>\

276

2)К< 1

3) К= 1

17.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по дан-

ным бухгалтерского баланса как:

1) (Денежные средства + Дебиторская задолженность + Кратко-

срочные финансовые вложения) : Краткосрочные обязательства

2).

Итог по разделу II Баланса минус сумма строк 220 и 230 : сумма

строк Баланса 610, 620, 630, 660

3) (Запасы + Дебиторская задолженность) : Краткосрочные обяза-

тельства

18.

Баланс считается неликвидным, если не соблюдается толь-

ко одно неравенство. Какое из них:

1) А. 1 > П. 1

2) А. 2 > П. 2

3) А. 3 > П. 3

4) А. 4 < П. 4

19.

Предприятие имеет собственный капитал на сумму 8000 тыс.

руб.,

оборотные (текущие) активы — 4000 тыс. руб., внеоборотные

активы — 6500 тыс. руб. Рассчитайте коэффициент обеспеченно-

сти оборотных активов собственными средствами (КОСС). Срав-

ните с нормативом.

1)2,0

2) 0,375

3) 0,76

20.

Какое значение коэффициента текущей ликвидности явля-

ется оптимальным:

К<

= 2

2) А> = 2

3)Л> = 1

4) нет правильного ответа

21.

По данным ф. № 2 «Отчет о прибылях и убытках» и ф. № 1

«Бухгалтерский баланс» рентабельность капитала (активов) рас-

считывается:

1) Прибыль отчетного периода : Среднегодовая стоимость валюты

баланса

2) Чистая прибыль (после налогообложения) : Среднегодовая стои-

мость недвижимости

3) Чистая прибыль (после налогообложения) : Среднегодовая стои-

мость текущих активов

4) Чистая прибыль (стр. 190 ф. № 2) : Активы ф. № 1 (строки 190 +

+ 290 - 244 - 252)

22.

Порядок расчета величины прибыли после налогообложе-

ния (от обычной деятельности) по данным ф. № 2 «Отчет о при-

былях и убытках»:

1) строки 010

—

020

—

150

277

2) строки 140

—

150

3) стр. 190

23.

По данным бухгалтерского баланса определите порядок рас-

чета коэффициента автономии (концентрации собственного ка-

питала в активах):

1) Р. III: (Р. IV + Р. V)

2) Р. III : стр. 390

3) Р. III: (строки 190 + 290)

24.

По балансу на конец года следует рассчитать коэффициент

текущей ликвидности. Выбрать необходимый вариант расчета:

1) (строки 220 + 230 + 240 + 260) : стр. 690

2) стр. 290 : (строки 610 + 620 + 630 + 660)

3) (строки 290

—

244

—

252) : (строки 610 + 620 + 630 + 660)

25.

Что относится к наиболее ликвидным активам:

1) Денежные средства

2) Денежные средства + Легкореализуемые краткосрочные ценные

бумаги

3) Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

26.

По данным ф. № 2 «Отчет о прибылях и убытках» и

ф. № 1 «Бухгалтерский баланс» рентабельность собственного ка-

питала рассчитывается:

1) стр. 140 ф. № 2 : стр. 185 ф. № 3

2) стр. 190 ф. № 2 : (строки 490 + 640 + 650 ф. № 1)

3) (строки 140 - 150 ф. № 2): (строки 490 - 244 - 252 ф. № 1)

27.

По данным ф. № 2 чистая рентабельность продаж рассчи-

тывается:

1) стр. 140 : стр. 010

2) стр. 050 : стр. 010

3) стр. 190 : стр. 010

28.

Какое ограничение коэффициента текущей ликвидности

является оптимальным?

К<=2

К>=2

3) А>=1

29.

Какое значение коэффициента автономии является нор-

мальным?

К>=2

2) А>=0,5

К<=2

30.

По какой из приведенных формул рассчитывается коэф-

фициент обеспеченности собственными оборотными средствами

(КОСС):

1) СК: ОА

2) (СК - ВА) : ОА

278

3) (СК - ВА) : СК

31.

По какой из приведенных формул рассчитывается коэф-

фициент маневренности:

1)#=(СК-ВА):СК

К=СК:

3)*=(СК-ОА):СК

32.

Определите, повысится (+), понизится (—) или останется

неизменным (0) коэффициент текущей ликвидности при сле-

дующих условиях:

1) оборотные активы выросли на 5%, а краткосрочные обязательст-

ва

—

на 10%

2) оборотные активы снизились на 3%, а краткосрочные обязатель-

ства

—

на 5%

3) оборотные активы выросли на 10%, а краткосрочные обязатель-

ства

—

на 8%

4) оборотные активы и краткосрочные обязательства снизились на

33.

Определите, в каком случае величина собственных обо-

ротных средств организации является наибольшей (+), а в кото-

ром — наименьшей (—):

а б в

1) Собственный капитал 12 500 12 000 14 000

2) Долгосрочные обязательства 1500 2000 1000

3) Основной капитал (ВА) 12 000 11000 13 500

34.

Определите недостающие статьи и закончите составле-

ние аналитического баланса, если:

Коэффициент абсолютной ликвидности

—

0,2;

Коэффициент обеспеченности запасов СОС

—

0,4;

Актив Пассив

Внеоборотные активы Капитал и резервы 16 000

Запасы 12 000 Долгосрочные обязательства 200

Дебиторская задолженность 500 Краткосрочные кредиты

Денежные средства Кредиторская задолженность

500

Баланс 28 200 Баланс 28 200

35.

Укажите нормативное значение коэффициентов независи-

мости (1), инвестирования (2), финансирования (3), обеспеченно-

сти СОС (4), левериджа (5):

1) 0,5

2) <0,5

3)1

4)0,1

5)<1

36.

Определите недостающие статьи и закончите составление

аналитического баланса предприятия, если:

Финансовый леверидж

—

0,75

279