Хунгуреева И.П., Унгаева И.Ю. Основы денежного обращения, финансов и кредита

Подождите немного. Документ загружается.

81 82

в теории денег как деноминация, т.е. одна из форм денежной реформы,

когда путем «зачеркивания нулей» укрупняют масштаб цен. Однако

деноминацию рубля 1998 г. нельзя считать денежной реформой, так как

в стране не были решены многие экономические проблемы, гаранти-

рующие устойчивость денежного обращения (что подтвердилось собы-

тиями второй половины 1998 г., когда произошли резкий рост цен и

снижение валютного курса рубля). Целью проводимой «деноминации»

было решение технических задач: упорядочение денежного обращения,

облегчение учета и расчетов в стране, возвращение к привычному мас-

штабу денег.

Таким образом, денежные реформы сопровождались

рядом действий по ограничению роста денежной массы, по

уменьшению дефицита государственного бюджета, а также,

в отдельных случаях, введением контроля за заработной

платой и ценами. При отсутствии такого рода действенных

мер, обеспечивающих осуществление денежной реформы,

новые деньги будут представлять собой лишь фундамент,

на котором вырастет новая башня инфляции.

Вопросы к главе 4

1. Объясните, чем обусловлена необходимость проведения де-

нежной реформы 1535 –1538 гг.

2. Когда завершился процесс формирования единой денежной

системы страны?

3. Охарактеризуйте основные этапы «реформы Е.Ф.Канкрина»

4. Объясните, почему «реформа Витте» имела прогрессивное зна-

чение.

5. В чем особенность проведения денежной реформы 1922 – 1924

гг.?

6. Объясните, почему в результате проведения реформы 1922 –

1924 гг. устранилась опасность экономической изоляции деревни от

города.

7. Какие положительные результаты имела денежная реформа

1922 – 1924 гг.?

8. Назовите основные причины проведения денежной реформы

1947 г.

9. Объясните, почему считается, что денежная реформа 1947 г. не

означала коренной перестройки денежной системы.

10. Назовите основные причины проведения деноминации рубля

1961 г.

11. Объясните, с чем связано проведение деноминации 1998 г.

83 84

Глава 5. Денежная система

5.1. Денежная система и ее элементы

С укреплением государственной власти и образовани-

ем рынков в XVI-XVII вв. возникли объективные предпо-

сылки для государственного регулирования денежного об-

ращения. Каждое государство в законодательном порядке

стало определять формы и системы денежного обращения с

учетом исторически сложившихся традиций, политических

и экономических условий в стране.

Денежная система – это форма организации денежно-

го обращения в стране, сложившаяся исторически и закреп-

ленная национальным законодательством.

Становление и развитие первой денежной системы СССР нача-

лось в процессе осуществления денежной реформы 1922-1924 гг. В ходе

реформы в законодательном порядке были определены все элементы

денежной системы.

Современная денежная система включает следующие

элементы, отображенные на рис.7.

Рис. 7. Элементы денежной системы

Наименование денежной единицы как единицы де-

нежного счета. Формирование денежной системы любого

государства начинается с установления названия монет и

определения денежной единицы.

Денежная единица – это

установленный в законодательном порядке денежный знак,

служащий для соизмерения и выражения цен всех товаров и

услуг (рубль, доллар, фунт стерлингов и т.д.). Денежная

единица делится, как правило, на мелкие кратные части. В

большинстве стран установлена десятичная система деле-

ния: 1 рубль = 100 копейкам; 1 доллар = 100 центам; 1 анг-

лийский фунт стерлингов = 100 пенсам и т.д.

Официальной денежной единицей Российской Феде-

рации является рубль. Он имеет одинаковую платежную си-

лу на всей территории РФ. Введение на территории РФ дру-

гих денежных единиц запрещается.

В некоторых случаях государство может установить новое на-

именование денежной единицы. В России в период с 1922 по 1947 гг.

существовало два наименования денежной единицы: «рубль» и «черво-

нец». После денежной реформы 1947 г. и вплоть до настоящего времени

официальной денежной единицей в России является рубль.

Виды денег и денежных знаков. Разные экономиче-

ские и исторические предпосылки возникновения и исполь-

зования кредитных и бумажных денег предопределили и

разный порядок их эмиссии. Эмиссию

кредитных денег

(для кредитования экономики) осуществлял центральный

эмиссионный банк. Ее размеры были ограничены. Выпу-

щенные в обращение кредитные деньги обеспечивались зо-

лотым запасом эмиссионного банка, валютными резервами,

векселями. Эмиссию

бумажных денег (для финансирова-

ния дефицита бюджета) осуществляло государство - госу-

дарственное казначейство. Эти деньги не имели специаль-

ного обеспечения. Они держались на авторитете государст-

венной власти (табл.5.1).

Денежная система

рыночного типа

Наименование денежной

единицы

Виды денег и денежных

знаков

Порядок обеспечения де-

нежных знаков

Эмиссионный

механизм

Структура денежной массы

в обороте

Порядок прогнозного пла-

нирования

Механизм денежно-

кредитного регулирования

Порядок кассовой дисцип-

лины в хозяйстве

Организация денежного

оборота

Порядок установления

валютного курса

85 86

Таблица 5.1

Виды денег и их различия по эмитенту и назначению

Виды денег Эмитент Назначение

Кредитные

Центральный эмиссион-

ный банк

Кредитование экономики

Бумажные Министерство финансов

Финансирование дефицита

бюджета

В СССР выпускались кредитные и бумажные деньги. Кредитные

деньги (банкноты достоинством 10, 25, 50 руб. и выше) выпускались

Госбанком СССР для кредитования экономики; бумажные деньги (ку-

пюры достоинством 1, 3, 5 руб.) - Министерством финансов СССР для

покрытия дефицита бюджета.

В настоящее время эмиссия неразменных на золото

денежных знаков монополизирована государством. Незави-

симо от вида денежных знаков их эмиссию осуществляет

единый эмиссионный центр – Центральный банк Россий-

ской Федерации. Это стирает грани между кредитными и

бумажными деньгами: и те и другие являются обязательны-

ми покупательными и платежными средствами на внутрен-

нем рынке страны, и те и другие выступают в виде банков-

ских билетов.

Порядок обеспечения денежных знаков действует в

странах в соответствии с установленным законом. В качест-

ве обеспечения могут служить товарно-материальные цен-

ности, золото и драгоценные металлы, свободно конверти-

руемая валюта, ценные бумаги, гарантии Правительства,

банков и других организаций и т.д. Использование других

видов обеспечения, не предусмотренных законом, не допус-

кается. Официальное соотношение между российским руб-

лем и золотом, а также другими драгоценными металлами

(масштаб цен) не устанавливается.

Масштаб цен существовал в дореволюционной России и в СССР.

Рубль СССР образца 1961 г. имел твердофиксированное золотое содер-

жание, равное 0,987412 гр. золота.

Эмиссионный механизм – законодательно установ-

ленный порядок выпуска в обращение денежных знаков.

Эмиссионная система включает в себя:

•

эмиссионный центр;

•

эмиссионное законодательство.

В стране может быть один или два эмиссионных центра. Если

эмиссия денег поручена только центральному эмиссионному банку, он

является единым эмиссионным центром страны, обладающим моно-

польным правом выпуска банкнот, которые составляют подавляющую

часть наличных денег. При наличии двух эмиссионных центров эмиссия

денег кроме центрального эмиссионного банка разрешена Министерст-

ву финансов (казначейству). В этом случае, кроме банковских билетов

(банкнот), выпускаемых центральным эмиссионным банком, Министер-

ство финансов (казначейство) выпускает казначейские билеты (мелко-

купюрные бумажно – денежные знаки).

Порядок эмиссии наличных денег, а также организа-

ция их обращения и изъятия из обращения определяются

Центральным банком Российской Федерации. Наличные

деньги выпускаются в обращение в виде банковских биле-

тов и металлической монеты. Банкноты и монеты являются

безусловными обязательствами Банка России и обеспечи-

ваются всеми его активами. Безналичные деньги выпуска-

ются коммерческими банками в процессе совершения ими

кредитных операций. При погашении ссуд осуществляется

изъятие денег из оборота.

Расчеты на территории Российской Федерации осуще-

ствляются в валюте РФ, за исключением случаев, преду-

смотренных законодательными актами.

Структура денежной массы в обращении представ-

ляет собой соотношение наличных и безналичных денег, а

также денежных знаков разной купюрности в общем де-

нежном обороте.

Платежи на территории Российской Федерации осу-

ществляются в виде

наличных и безналичных расчетов.

Формы безналичных расчетов определяются правилами, ус-

87 88

танавливаемыми Центральным банком в соответствии с за-

конодательными актами Российской Федерации. Образцы

платежных документов, используемых для безналичных

расчетов на территории РФ (платежных поручений, вексе-

лей, чеков и пр.), утверждаются Центральным банком.

Порядок прогнозного планирования включает сис-

тему планов денежного оборота органов, составляющих эти

планы.

Механизм денежно - кредитного регулирования –

это набор инструментов влияния государства на экономику

в целом. Регулирование денежного обращения в РФ возло-

жено на Центральный банк. В соответствии с Федеральным

законом «О Центральном банке Российской Федерации

(Банке России)» от 12 апреля 1995 г. основными инструмен-

тами и методами регулирования денежно-кредитной поли-

тики являются:

•

процентные ставки по операциям Центрального

банка;

•

нормативы обязательных резервов;

•

операции на открытом рынке;

•

рефинансирование банков;

•

депозитные операции;

•

валютное регулирование;

•

установление ориентиров роста денежной массы;

•

прямые количественные ограничения.

Порядок установления валютного курса. Составной

и относительно самостоятельной частью денежной системы

является ее валютная система.

Валютой называются деньги,

участвующие в международных расчетах. Валютный курс

определяется на основании котировки.

Котировка – это оп-

ределение и установление курса иностранной валюты к на-

циональной. Различают

прямые и косвенные котировки.

Прямая котировка означает, что одна единица иностранной

валюты приравнивается к определенному количеству еди-

ниц национальной валюты. Косвенная котировка означает,

что одна единица национальной валюты приравнивается к

определенному количеству единиц иностранной валюты.

Под валютным курсом понимается цена одной валюты,

выраженная в единицах другой валюты. Это соотноше-

ние не может быть постоянным, так как меняется спрос и

предложение на валютном рынке. Котировку проводят цен-

тральные (национальные) банки. Различают

официальную

и свободную (рыночную) котировки валют. Механизм

определения официального валютного курса национальной

денежной единицы к иностранной, порядок ее обмена, а

также условия расчетов в иностранной валюте на террито-

рии Российской Федерации определяются Центральным

банком в соответствии с валютным законодательством

страны.

В России в условиях переходного периода существовала множе-

ственность валютных курсов:

• официальный курс – введен с 1 января 1961 г., применялся

для экономического анализа, международных статистических сопостав-

лений;

• специальный курс – введен с 1 ноября 1989 г., применялся

при валютном обслуживании советских и иностранных граждан;

• коммерческий курс – введен с 1 ноября 1990 г., применялся в

расчетах по внешнеторговым операциям; иностранным капиталовложе-

ниям на территории бывшего СССР и советским инвестициям за грани-

цей; в расчетах неторгового характера, осуществлявшихся юридически-

ми лицами, в основном имевшими государственную принадлежность;

• биржевой курс – введен в апреле 1991 г., когда начала функ-

ционировать валютная биржа Госбанка СССР. Биржевой курс опреде-

лялся по результатам торгов на валютной бирже.

3 июля 1992 г. все вышеназванные курсы были отменены, и был

введен единый официальный курс российского рубля к доллару США,

который определялся по результатам торгов на Московской межбанков-

ской валютной бирже (ММВБ). Такой механизм установления валютно-

го курса имел много недостатков, так как не учитывал результаты тор-

гов на остальных валютных биржах (всего в РФ восемь валютных

89 90

бирж), внебиржевом валютном рынке, а также динамики основных мак-

роэкономических показателей.

16 мая 1996 г. ЦБ РФ изменил систему установления официаль-

ного курса российского рубля к иностранным валютам. Был введен ме-

ханизм установления официального курса на основе котировок Цен-

трального банка, исходя из соотношения спроса и предложения на ино-

странную валюту на биржевом и межбанковском валютных рынках,

динамики показателей инфляции, положения на международных рын-

ках иностранных валют, а также изменения величины золотовалютных

резервов и динамики показателей платежного баланса страны. Офици-

альный курс рубля к доллару США устанавливается Центральным бан-

ком РФ ежедневно как средний курс между объявленными курсами по-

купки и продажи. Официальный курс рубля к другим свободно конвер-

тируемым валютам и валютам стран – основных внешнеэкономических

партнеров России – устанавливается ежедневно с учетом динамики об-

менного курса данных валют к доллару США на международных ва-

лютных рынках. Официальный курс рубля к прочим иностранным ва-

лютам, международным счетным и временным денежным единицам

устанавливается ежемесячно с учетом динамики обменного курса дан-

ных валют к доллару США.

Порядок кассовой дисциплины в хозяйстве отража-

ет совокупность правил, форм, кассовых и отчетных доку-

ментов, которыми руководствуются юридические лица и

население при организации налично - денежного оборота.

Контроль, за соблюдением этого порядка возлагается на

коммерческие банки, осуществляющие кассовое обслужи-

вание хозяйств.

Организация денежного оборота в стране. Органи-

зация и регулирование денежного обращения в Российской

Федерации осуществляется в соответствии с действующим

банковским законодательством и основными направления-

ми денежно-кредитной политики РФ. Денежная система

должна быть организована таким образом, чтобы, с одной

стороны, не допускать инфляции; с другой – расширять де-

нежный оборот, если возникают потребности хозяйства в

денежных средствах, и сужать его, если эти потребности

уменьшаются.

Таким образом, организуемое и регулируемое госу-

дарственными законами денежное обращение страны назы-

вается

денежной системой. Стабильность и устойчивость

денежной системы означает относительное постоянство

стоимости денежной единицы.

Эластичность денежной

системы – это способность денежного обращения расши-

ряться или сужаться в соответствии с потребностями эко-

номического оборота в деньгах. Регулирование денежной

системы осуществляется центральным эмиссионным бан-

ком, который приводит в соответствие ее различные эле-

менты.

5.2. Типы денежных систем

Тип денежной системы зависит от того, в каком виде

функционируют деньги – как товар или как знаки стоимо-

сти. Сформированная в XVI-XVIII вв. денежная система по

мере развития товарно-денежных отношений претерпела

качественные изменения. Исторически сложились два типа

денежных систем: денежная система металлического обра-

щения и система обращения неметаллических денег (рис. 8).

Денежная система металлического обращения ба-

зируется на действительных деньгах (серебряных, золотых),

которые выполняют все пять функций, а обращающиеся

знаки стоимости – кредитные деньги беспрепятственно об-

мениваются на действительные деньги.

Денежная система

неметаллического обращения предполагает обращение

неразменных на золото кредитных и бумажных денег.

Деньги в своем развитии прошли длительный путь от

действительных денег к знакам стоимости.

Действительные деньги – это деньги, номинальная

стоимость (обозначенная на них стоимость) которых соот-

ветствует реальной стоимости, т.е. стоимости металла, из

которого они изготовлены

91 92

Рис. 8. Типы денежных систем

Металлические деньги (медные, серебряные, золотые) имели раз-

ную форму. Наиболее удобной для обращения оказалась круглая форма

монеты (меньше стиралась), лицевая сторона которой называлась аверс,

оборотная – реверс и обрез – гурт. С целью предотвращения монеты от

порчи гурт делался нарезным.

Происхождение слова «монета» связано с храмом древнеримской

богини Монеты-Юноны, на территории которого в IV в, до нашей эры

чеканили денежные знаки Древнего Рима.

Первые монеты появились почти 26 веков назад в Древнем Китае.

К золотому обращению страны пришли во второй половине XIX в., ве-

дущей из этих стран была Великобритания.

Причинами перехода к металлическому обращению, и

прежде всего к золоту, послужили свойства благородного

металла, делающего его наиболее пригодным для выполне-

ния функций назначения денег:

Рис. 9. Виды денег

однородность по качеству - означает, что два куска

золота (или серебра), одинаковые по весу, ничем не отли-

чаются друг от друга;

делимость и соединяемость без потери свойств –

предполагает, что металлы делятся на равные части без по-

терь стоимости. Это также важно, так как деньги измеряют

стоимость различных товаров;

портативность (большая концентрация стоимости) –

означает, что золото и серебро имеют высокую стоимость.

Поэтому даже не большие по весу количества этих метал-

лов уже пригодны для обращения;

сохраняемость – предполагает, что благородные ме-

таллы не ржавеют и не портятся со временем. Поэтому их

удобно использовать в длительном обращении, а также хра-

нить долгое время;

Типы денежных систем

Металлические Неметаллические

Биметаллизм Монометаллизм

параллельной валюты

«хромающей» валюты

двойной валюты

медный

золотой

серебряный

золотослитковый стандарт

золотодевизный стандарт

золотомонетный стандарт

замкнутых

валют

девизный

Виды денег

Действительные деньги

Знаки стоимости – замес-

тители действительных

денег

Медные

Серебряные

Золотые

Бумажные

Кредитные

деньги

Банкноты

Чеки

Векселя

93 94

сложность добычи и переработки (редкость).

Для действительных денег характерна устойчивость,

что обеспечивалось свободным разменом знаков стоимости

на золотые монеты, свободной чеканкой золотых монет при

определенном и неизменном золотом содержании денежной

единицы, неограниченным перемещением золота между

странами. Благодаря своей устойчивости действительные

деньги выполняли все пять функций.

При

металлическом обращении различают два под-

типа денежных систем: биметаллизм и монометаллизм.

Под

биметаллизмом понимается денежная система,

при которой роль всеобщего стоимостного эквивалента за-

конодательно закреплена за двумя металлами, обычно се-

ребром и золотом. Монеты из этих металлов свободно чека-

нились и обращались равноправно. Биметаллизм как де-

нежная система был широко распространен в эпоху перво-

начального накопления капитала, когда организация денеж-

ного обращения не являлась абсолютной прерогативой го-

сударства, его монопольным правом.

Известны три разновидности биметаллизма:

1. Система параллельной валюты.

2. Система двойной валюты.

3. Система «хромающей» валюты.

При системе параллельной валюты соотношение меж-

ду золотыми и серебряными монетами устанавливалось

стихийно в процессе обращения в соответствии с рыночной

ценой металла. При системе двойной валюты соотношение

между золотыми и серебряными монетами устанавливалось

государством. При системе «хромающей» валюты золотые

и серебряные монеты являлись законными платежными

средствами в одинаковой степени, но условия их эмиссии

были различными. Золотые монеты чеканились свободно, а

чеканка серебряных монет осуществлялась в закрытом по-

рядке и была ограничена.

По существу, серебряные монеты становились знаками золотых

денег. Система биметаллизма была противоречива и неустойчива.

Трудность заключалась в определении соотношения между серебром и

золотом. Это была первая попытка межгосударственного регулирования

денежных систем, но законодательно закрепленное соотношение между

золотом и серебром не соответствовало соотношению рыночной стои-

мости этих металлов. Система цен золотых и серебряных монет нару-

шала сложившиеся ценовые пропорции. Кроме того, удешевление до-

бычи и производства серебра сделало очевидной несостоятельность би-

металлизма. Наличие двух мер стоимости (в золотом и серебряном вы-

ражении) затрудняло развитие рыночных отношений. Действие закона

стоимости, в конечном счете, привело к монометаллизму.

Под монометаллизмом понимается денежная систе-

ма, при которой роль всеобщего эквивалента законодатель-

но закрепляется за одним металлом, и одновременно в об-

ращении присутствуют другие знаки стоимости (банкноты,

казначейские билеты, разменная монета).

При монометаллизме в качестве всеобщего эквивалента выступал

один металл – либо золото, либо серебро. Например, в России с 1834 по

1852 гг. существовал серебряный монометаллизм, а с 1897 по 1914 гг. –

золотой. Добыча золота и серебра в мире ограничена, что сдерживало

увеличение денежной массы, а следовательно, развитие товарного про-

изводства. Противоречие между количеством денежного товара и по-

требностью рынка в деньгах удалось разрешить путем выпуска в обра-

щение знаков стоимости – кредитных и бумажных денег.

В зависимости от характера обращения и обмена де-

нежных знаков на золото в теории денег различают три раз-

новидности монометаллизма: золотомонетный, золотослит-

ковый и золотодевизный стандарт.

Золотомонетный стандарт. Самой стабильной и эла-

стичной денежной системой была система золотомонетного

стандарта. Золотомонетный стандарт – первая мировая ва-

лютная система, стихийно сформировавшаяся в XIX в. в ре-

зультате промышленной революции. Для нее характерны:

•

обращение золотых монет;

•

непосредственное выполнение золотом всех функ-

ций денег;

95 96

• свободная чеканка золотых монет с фиксированным

золотым содержанием;

•

свободный размен денежных знаков на золотые мо-

неты по нарицательной (номинальной) стоимости, напри-

мер, пятирублевый кредитный билет обменивался на 5 руб-

лей золотом;

•

свободное перемещение золота внутри страны и

между странами.

Режим золотомонетного стандарта законодательно был оформлен

сначала в Великобритании в 1816 г., затем к нему перешли другие евро-

пейские страны (Франция, Германия, Бельгия, Голландия и др.). Однако

на межгосударственном уровне система золотомонетного стандарта

была юридически оформлена соглашениями Парижской конференции

1867 г. В России золотомонетный стандарт был введен только в 1897 г.

в результате проведенной реформы 1895-1897 гг.

Так как стоимость золота как товара подвержена ми-

нимальным колебаниям, а излишние деньги в виде золотых

монет уходили из обращения и оседали на руках в виде со-

кровища, то золотомонетный стандарт как самонастраи-

вающаяся денежная система наилучшим образом удовле-

творял потребности рыночной экономики, которая была

стабильной и эластичной. Устойчивая денежная система

стимулировала развитие кредитных отношений, внешне-

экономических связей, полную реализацию законов рыноч-

ной экономики, а следовательно, высокие темпы роста об-

щественного производства.

При золотомонетном стандарте золото было признано

единственной формой мировых денег. Денежная и валютная

системы (национальная и мировая) были тождественны

Золотые монеты ходили без ограничений и принимались при

осуществлении платежей по весу, независимо от их «национальных

мундиров». Однако, несмотря на относительную устойчивость такой

денежной системы, в конце XIX в. золотые монеты стали постепенно

исчезать из обращения. Функционирование золотомонетного стандарта

требовало наличия у центральных эмиссионных банков значительных

золотых запасов, обеспечивавших размен банкнот на золото, а также

служивших резервом золотомонетного обращения и мировых денег. В

годы первой мировой войны правительства воюющих стран прибегали к

дополнительной эмиссии бумажных денег для покрытия своих военных

расходов. Объем денежной массы в обращении значительно превышал

золотые запасы центральных эмиссионных банков, что ставило под уг-

розу свободный размен неполноценных денег на золотые монеты. Еще

до окончания первой мировой войны в большинстве стран был прекра-

щен размен банкнот на золото, запрещен свободный вывоз золота, ши-

роко использовалась эмиссия неразменных кредитных денег. Золотые

монеты ушли из обращения и превратились в сокровища.

Однако после окончания первой мировой войны стра-

ны не смогли стабилизировать свои национальные валюты

на основе золотомонетного стандарта. Золотомонетный

стандарт сохранился только в США. В отдельных странах, в

том числе в Великобритании, Франции и Японии, был вве-

ден золотослитковый стандарт, в большинстве стран (Гер-

мании, Австрии, Дании, Норвегии и др.) – золотодевизный

стандарт.

Золотослитковый стандарт. При золотослитковом

стандарте уже не существовало свободной чеканки и обра-

щения золотых монет. Золотослитковый стандарт, сохраняя

за золотом роль денежного товара, ограничивал его исполь-

зование в обращении. В обращении находились неразмен-

ные на золото банкноты, свободное перемещение золота из

одной страны в другую запрещалось.

При золотослитковом стандарте банкноты обменивались на золо-

то в слитках только при предъявлении их на сумму не меньше установ-

ленной законом. Например, в Великобритании для приобретения стан-

дартного слитка весом в 12 кг требовалось 1700 фунтов стерлингов, во

Франции – 215000 франков.

Золотодевизный стандарт. Особенностью золотоде-

визного стандарта было то, что банкноты обменивались на

девизы, т.е. на иностранную валюту, разменную на золото.

После первой мировой войны золотодевизный стандарт, бази-

рующийся на золоте и валютах ведущих капиталистических стран, был

положен в основу денежных систем 30 стран, в том числе Германии,

Дании, Норвегии и т.д. Важная роль золотодевизного стандарта заклю-

97 98

чалась в том, что он закрепил валютную зависимость одних стран от

других, что явилось основой для создания в последующем системы ме-

ждународных валютных договоров и систем валютного регулирования,

обеспечивающих относительную устойчивость свободно конвертируе-

мых валют.

Таким образом, золотослитковый и золотодевизный

стандарты представляли собой форму «урезанного стандар-

та» золотого монометаллизма. Благодаря им после первой

мировой войны удалось:

•

восстановить на время устойчивость денежных сис-

тем многих стран;

•

сконцентрировать в центральных банках экономи-

чески развитых стран национальные запасы золота и ва-

лютных резервов;

•

повысить регулирующую роль государства в орга-

низации денежного обращения;

•

сократить издержки, связанные с обслуживанием

денежного обращения.

Несмотря на вышеуказанные свойства, деньги, отче-

каненные из металла, со временем были вытеснены напеча-

танными на бумаге знаками стоимости – заменителями ме-

таллических денег.

Золото заменяется знаками стоимости,

которые приобретают форму символических денег. Для

знаков стоимости характерен недолговременный характер

обращения и принудительный курс, который устанавлива-

ется государством.

Появление знаков стоимости при золотом обращении

было вызвано объективной необходимостью:

•

золотодобыча не поспевала за производством това-

ров и не обеспечивала полностью потребность в деньгах в

связи с быстрым ростом товарооборота и относительно

медленным пополнением каналов обращения золотыми

деньгами;

•

золотые деньги высокой портативности не могли

обслуживать мелкий по стоимости оборот (высокие из-

держки обращения, связанные с их изготовлением и обра-

щением обходились дорого по сравнению с бумажными

деньгами);

•

золотое обращение не обладало, в силу объективно-

сти, экономической эластичностью, т.е. способностью бы-

стро расширяться и сужаться;

•

золотой стандарт в целом не стимулировал произ-

водство и товарооборот.

Эти, а также некоторые другие причины обусловили

постепенный отход от действительных денег к заместите-

лям – знакам стоимости. Переход к знакам стоимости в Рос-

сии начался с 1897 г.

Системы обращения неметаллических денег пред-

ставлены девизной системой и системой замкнутых валют.

Девизная система. По Ямайскому соглашению, дос-

тигнутому в январе 1976 г. (Кингстон, Ямайка) и ратифици-

рованному в апреле 1978 г., золото не должно больше слу-

жить мерой стоимости и точкой отсчета валютных курсов.

Страны получили право выбора любого режима валютного

курса. Это и определило контуры новой мировой валютной

системы.

Замкнутые валюты – необратимые валюты. Валюта

классифицируется как необратимая, если государство (ее

эмитент) запрещает (или ограничивает) текущие операции

по обмену данной валюты на другие валюты.

5.3. Заместители действительных денег

(знаки стоимости)

Заместители действительных денег (знаки стоимости)

- это деньги, номинальная стоимость которых выше реаль-

ной (т.е. затраченного на их производство общественного

труда). К ним относятся:

99 100

• металлические знаки стоимости – стершаяся золо-

тая монета, билонная монета, т.е. мелкая монета, изготов-

ленная из дешевых металлов, например меди, алюминия;

•

знаки стоимости, изготовленные из бумаги.

Различают

бумажные деньги и кредитные деньги.

Бумажные деньги представляют собой знаки стоимо-

сти, замещающие в обращении полноценные деньги. Обыч-

но они неразменны на металл и выпускаются государством

(как правило, казначейством) для покрытия своих расходов.

Впервые бумажные деньги (ассигнации) в России были выпуще-

ны при Екатерине Второй в 1769 г. Объективная возможность появле-

ния этих денег обусловлена особенностями функции денег как средства

обращения. По сравнению с золотыми деньгами они имели определен-

ные преимущества: их легче хранить, они более удобны в расчетах при

мелких сделках.

Государство, присвоив право эмиссии бумажных де-

нег в форме казначейских билетов, получает эмиссионный

доход при их выпуске в виде разницы между номинальной

стоимостью выпущенных денег и стоимостью их выпуска

(расходы на бумагу, печатание). На начальном этапе госу-

дарство выпускало бумажные деньги наряду с золотыми и с

целью их внедрения в обращение обменивало на золото.

Однако появление, а затем и рост дефицита бюджета вызва-

ли расширение эмиссии бумажных денег, и обмен их на зо-

лото был прекращен.

Как свидетельствует исторический опыт, государство может вы-

пустить в обращение любое количество бумажных денег с любым но-

миналом, но оно не способно устанавливать их покупательную силу.

Реальная покупательная способность денежных знаков будет опреде-

ляться экономическими условиями рынка, объективно действующими

экономическими законами – законом стоимости, законом денежного

обращения. При нарушении требований указанных законов бумажные

деньги будут обесцениваться по отношению к товарам, золоту, ино-

странной валюте. Поскольку эмиссия бумажных денег связана не с ре-

альными потребностями товарного производства и товарного обраще-

ния, а в основном с непроизводительными расходами государства, то

бумажные деньги по своей природе неустойчивы. Избыточный выпуск

бумажных денег неизбежно приводит к их обесценению.

Экономическая природа бумажных денег исключает

возможность устойчивости бумажно-денежного обращения,

так как их выпуск не регулируется потребностями товаро-

оборота, а зависит от необходимости государства в финан-

совых ресурсах, в то время как механизм автоматического

изъятия излишка бумажных денег из обращения отсутству-

ет в виду прекращения золотого обмена. В результате бу-

мажные деньги застревают в каналах обращения, перепол-

няют его и обесцениваются. Главная причина обесценения –

избыточный выпуск государством бумажных денег, упадок

доверия к эмитенту и неблагоприятное соотношение экс-

порта и импорта страны.

Не имея собственной стоимости, бумажные деньги не

могут выполнять функции меры стоимости, сокровища и

мировых денег – они выполняют функции средства обра-

щения и средства платежа. После отмены золотого стандар-

та бумажные деньги стали в определенной степени выпол-

нять функцию средства накопления.

Бумажные деньги отличаются от кредитных по сле-

дующим признакам:

по происхождению – бумажные деньги возникли на

основе функции денег как средства обращения, банкноты –

как средства платежа;

по целям эмиссии - бумажные деньги выпускаются

для покрытия дефицита государственного бюджета, банк-

ноты - для кредитования товарооборота;

по характеру обращения - бумажные деньги остают-

ся в каналах обращения, банкноты - регулярно возвращают-

ся к выпустившему их эмиссионному банку;

по отношению к золоту - отличительная черта бу-

мажных денег - отсутствие свободного обмена, банкноты,