Лазарева Л.Д. Рынок ценных бумаг, курс лекций

Подождите немного. Документ загружается.

К производным инструментам можно отнести депозитарные распис-

ки. Депозитарные расписки — это ценные бумаги, свидетельствующие о

владении определенным количеством акций иностранной компании, депони-

рованных в стране нахождения этой компании, кругооборот которой осуще-

ствляется в другой стране (или странах)

111

Депозитарная расписка — это непрямое владение акциями иностран-

ной компании. Оно становится возможным в результате следующего меха-

низма. Банк-посредник в стране нахождения компании депонирует (на имя

своего филиала) определенное количество ее акций, которое изымается из

обращения в данной стране и хранится в качестве основы (залога) для выпус-

ка депозитарных расписок, но уже в другой стране.

Депозитарные расписки помогают упростить торговлю акциями ино-

странных эмитентов, сократить расходы на операции с ценными бумагами,

преодолеть правовые ограничения на непосредственное владение акциями,

реализовать налоговые преимущества и расширить состав потенциальных

инвесторов, особенно из числа институциональных.

Наиболее известные виды депозитарных расписок — американские

депозитарные расписки (American Depositary Receipt — ADR) (далее —

АДР)) и глобальные депозитарные расписки (Global Depositary Receipt —

GDR) (далее — ГДР). АДР выпускаются для обращения на рынках США,

ГДР — для обращения на европейских рынках.

30 декабря 2006 года были внесены изменения в ФЗ «О РЦБ», в резуль-

тате которых в РФ появился новый вид ценных бумаг — российские депо-

зитарные расписки (далее — РДР). В соответствии с данным законом, РДР

— именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимо-

сти, удостоверяющая право собственности на определенное количество ак-

ций или облигаций иностранного эмитента (представляемых ценных бумаг) и

закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента РДР получения вза-

мен РДР соответствующего количества представляемых ценных бумаг и ока-

зания услуг, связанных с осуществлением владельцем РДР прав, закреплен-

ных представляемыми ценными бумагами. В случае, если эмитент представ-

ляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцами

РДР, указанная ценная бумага удостоверяет также право ее владельца требо-

вать надлежащего выполнения этих обязанностей

112

111

Рынок ценных бумаг: учеб. / под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Фи-

нансы и статистика, 2008. — С. 144.

112

О рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ, ст. 2.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая: Феде-

ральный закон от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ (в ред. Федеральных законов от

20.02.1996 № 18-ФЗ, от 12.08.1996 № 111-ФЗ, от 08.07.1999 № 138-ФЗ, от

16.04.2001 № 45-ФЗ, от 15.05.2001 № 54-ФЗ, от 21.03.2002 № 31-ФЗ, от

14.11.2002 № 161-ФЗ, от 26.11.2002 № 152-ФЗ, от 10.01.2003 № 15-ФЗ, от

23.12.2003 № 182-ФЗ, от 29.06.2004 № 58-ФЗ, от 29.07.2004 № 97-ФЗ, от

29.12.2004 № 192-ФЗ, от 30.12.2004 № 213-ФЗ, от 30.12.2004 № 217-ФЗ, от

02.07.2005 № 83-ФЗ, от 21.07.2005 № 109-ФЗ, от 03.01.2006 № 6-ФЗ, , от

10.01.2006 № 18-ФЗ, от 03.06.2006 № 73-ФЗ, от 30.06.2006 № 93-ФЗ, от

27.07.2006 № 138-ФЗ, от 03.11.2006 № 175-ФЗ, от 04.12.2006 № 201-ФЗ, от

18.12.2006 № 231-ФЗ, от 18.12.2006 № 232-ФЗ, от 29.12.2006 № 258-ФЗ, от

05.02.2007 № 13-ФЗ, от 26.06.2007 № 118-ФЗ, от 19.07.2007 № 197-ФЗ, от

02.10.2007 № 225-ФЗ, от 01.12.2007 № 318-ФЗ, от 06.12.2007 № 333-ФЗ, от

24.04.2008 № 49-ФЗ, от 13.05.2008 № 68-ФЗ, от 14.07.2008 № 118-ФЗ,с изм.,

внесенными Федеральным законом с изм., внесенными Федеральным зако-

ном от 24.07.2008 № 161-ФЗ).

2. Бюджетный кодекс Российской Федерации: Федеральный закон от

31 июля 1998 г. № 145–ФЗ (в ред. Федеральных законов от 05.08.2000 № 116-

ФЗ, от 08.08.2001 № 126-ФЗ, от 29.05.2002 № 57-ФЗ, от 10.07.2002 № 86-ФЗ,

от 24.07.2002 №104-ФЗ, от 24.07.2002 № 110-ФЗ, от 07.07.2003 № 117-ФЗ, от

07.07.2003 № 123-ФЗ, от 11.11.2003 № 147-ФЗ, от 11.11.2003 № 148-ФЗ, от

08.12.2003 № 158-ФЗ, от 23.12.2003 № 184-ФЗ, от 23.12.2003 № 186-ФЗ, от

20.08.2004 № 111-ФЗ, от 20.08.2004 № 120-ФЗ, от 23.12.2004 № 174-ФЗ, от

28.12.2004 № 182-ФЗ, от 29.12.2004 № 195-ФЗ, от № 09.05.2005 № 49-ФЗ, от

01.07.2005 № 78-ФЗ, от 12.10.2005 № 127-ФЗ, от 19.12.2005 № 159-ФЗ, от

22.12.2005 № 176-ФЗ, от 27.12.2005 № 197-ФЗ, от 27.12.2005 № 198-ФЗ, от

03.01.2006 № 6-ФЗ, от 02.02.2006 № 19-ФЗ, от 16.10.2006 № 160-ФЗ, от

03.11.2006 № 175-ФЗ, от 04.12.2006 № 201-ФЗ, от 19.12.2006 № 237-ФЗ, от

30.12.2006 № 265-ФЗ, от 20.04.2007 № 53-ФЗ, от 26.04.2007 № 63-ФЗ, (ред.

01.12.2007), от 24.07.2007 № 212-ФЗ, от 02.11.2007 № 247-ФЗ, от 08.11.2007

№ 257-ФЗ, от 22.07.2008 № 141-ФЗ, от 24.07.2008 № 161-ФЗ, с изм., внесен-

ными Федеральными законами от 31.12.1999 № 227-ФЗ, от 27.12.2000 № 150-

ФЗ, от 30.12.2001 № 194-ФЗ, 09.07.1999 № 159-ФЗ (ред. 09.07.2002), от

24.12.2002 № 176-ФЗ, Постановлением Конституционного Суда РФ от

17.06.2004 № 12-П, Федеральными законами от 23.12.2004 № 173-ФЗ, от

26.12.2005 № 189-ФЗ, от 19.12.2006 № 238-ФЗ).

3. Об акционерных обществах: Федеральный закон от 26 декабря

1995 г. № 208-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 13.06.1996 № 65-ФЗ, от

24.05.1999 № 101-ФЗ, от 07.08.2001 № 120-ФЗ, от 21.03.2002 № 31-ФЗ, от

31.10.2002 № 134-ФЗ, от 27.02.2003 № 29-ФЗ, 24.04.2004 № 5-ФЗ, от

06.04.2004 № 17-ФЗ, от 02.12.2004 № 153-ФЗ, от 29.12.2004 № 192-ФЗ, от

27.12.2005 № 194-ФЗ, от 31.12.2005 № 208-ФЗ, от 05.01.2006 № 7-ФЗ, от

27.07.2006 № 138-ФЗ, от 27.07.2006 № 146-ФЗ, от 27.07.2006 № 155-ФЗ, от

05.02.2007 № 13-ФЗ, от 24.07.2007 №220-ФЗ, от 01.12.2007 № 318-ФЗ, от

29.04.2008 № 58-ФЗ).

4. О рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 22 апреля 1996 г.

№ 39-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 26.11.1998 № 182-ФЗ, от 08.07.1999

№ 139-ФЗ, от 07.08.2001 № 121-ФЗ, от 28.12.2002 № 185-ФЗ, от 29.06.2004

№ 58-ФЗ, от 28.07.2004 № 89-ФЗ, от 07.03.2005 № 16-ФЗ, от 18.06.2005 № 61-

ФЗ, от 27.12.2005 № 194-ФЗ, от 05.01.2006 № 7-ФЗ, от 15.04.2006 № 51-ФЗ,

от 27.07.2006 № 138-ФЗ, от 16.10.2006 № 160-ФЗ, от 30.12.2006 № 282-ФЗ, от

17.05.2007 № 83-ФЗ, от 02.10.2007 № 225-ФЗ, от 06.12.2007 № 334-ФЗ, от

06.12.2007 № 336-ФЗ).

5. О переводном и простом векселе: Федеральный закон от 11 марта

1997 г. № 48-ФЗ.

6. Об ипотеке (залоге недвижимости): Федеральный закон от 16 июля

1998 г. № 102-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 09.11.2001 № 143-ФЗ,

11.02.2002 № 18-ФЗ, от 24.12.2002 № 179-ФЗ, от 05.02.2004 № 1-ФЗ, от

29.06.2004 № 58-ФЗ, от 02.11.2004 № 127-ФЗ, от 30.12.2004 № 214-ФЗ, от

30.12.2004 № 216-ФЗ, от 04.12.2006 № 201-ФЗ, от 18.12.2006 № 232-ФЗ, от

26.06.2007 № 118-ФЗ, от 04.12.2007 № 324-ФЗ, от 13.05.2008 № 66-ФЗ).

7. Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муни-

ципальных ценных бумаг: Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ

(в ред. Федеральных законов от 18.07.2005 № 90-ФЗ, от 26.04.2007 № 63-ФЗ,

с изм., внесенными Федеральными законами от 26.12.2005 № 189-ФЗ, от

19.12.2006 № 283-ФЗ).

8. Об инвестиционных фондах: Федеральный закон от 29 ноября

2001 г. № 156-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 29.06.2004 № 58-ФЗ, от

15.04.2006 № 51-ФЗ, от 06.12.2007 № 334-ФЗ).

9. Об ипотечных ценных бумагах: Федеральный закон от 11 ноября

2003 г. № 152-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 29.12.2004 № 193-ФЗ, от

27.07.2006 № 141-ФЗ).

10. Генеральные условия эмиссии и обращения облигаций федераль-

ных займов: Постановление Правительства РФ от 15 мая 1995 г. № 458 (в

ред. Постановлений Правительства РФ от 30.06.1998 № 676, от 27.02.1999

№ 245, от 24.08.2004 № 433).

11. Генеральные условия эмиссии и обращения государственных сбе-

регательных облигаций: Постановление Правительства РФ от 6 ноября

2001 г. № 771 (в ред. Постановления Правительства РФ от 02.06.2004 № 262,

от 06.12.2007 № 334-ФЗ; от 23.01.2008 № 21).

12. Порядок формирования государственного регистрационного номе-

ра, присваиваемого выпускам государственных ценных бумаг субъектов Рос-

сийской Федерации и муниципальных ценных бумаг: Приказ Министерства

финансов РФ от 21 января 1999 г. № 2н (в ред. Приказа Минфина РФ от

27.07.2004 № 62н).

13. Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов цен-

ных бумаг: Приказ ФСФР РФ от 25 января 2007 г. № 07-4/пз-н (в ред. Прика-

зов ФСФР РФ от 05.04.2007 № 07-41/пз-н, от 12.07.2007 № 07-76/пз-н, от

03.06.2008 № 08-22/пз-н).

14. Об утверждении Генеральных условий эмиссии и обращения госу-

дарственных облигаций Иркутской области: Приказ Департамента финансов

Иркутской области от 15 апреля 2008 г. № 3Н-ДПР.

15. Алексеева И. А. Ценные бумаги. Ч. 1. Ценные бумаги организо-

ванного рынка ценных бумаг: учеб. пособие. — Иркутск: Изд-во ИГЭА,

1997. — 192 с.

16. Алексеева И. А. Ценные бумаги. Ч. 2: Векселя: учеб. пособие. —

Иркутск: Изд-во ИГЭА, 2000. — 148 с.

17. Алексеева И. А. Ценные бумаги. Ч. 3: Облигации: учеб. пособие.

— Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2002. — 192 с.

18. Боровкова В. А. Рынок ценных бумаг. — СПб.: Питер, 2005. —

316 с.

19. Буркин А. Рынок еврооблигаций // Финансы и кредит. — 2005. —

№ 3. — С. 78–80.

20. Воронин В. П. Сапожникова Н. Г. Учет ценных бумаг: учеб. посо-

бие. — М.: Финансы и статистика, 2005. — 399 с.

21. Галанов В. А. Рынок ценных бумаг: учеб. — М.: ИНФРА-М, 2007.

— 378 с.

22. Звягинцева Н. А. Регулирование российского рынка ценных бумаг:

учеб. пособие. — Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2006. — 111 с.

23. Зимарин К. А. Ключевые тенденции становления рынков еврооб-

лигаций // Философия хозяйства. — 2006. — № 4. — С. 142–143.

24. Коваленко С. Б. Рынок ценных бумаг: учебно-метод. комплекс. —

Ульяновск: УлГТУ, 2003. — 119 с.

25. Лазин А. В. Организация выпуска еврооблигаций: мировой опыт и

российская специфика // Рынок ценных бумаг. — 2004. — № 23. — С. 107.

26. Лялин В. А., Воробьев П. В. Рынок ценных бумаг: учеб. — М.: ТК

Велби, Изд-во Проспект, 2006. — 384 с.

27. Маренков Н. Л. Рынок ценных бумаг в России. — М.: Наука:

Флинта, 2004. — 248 с.

28. Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. — М.: Перспек-

тива, 1995. — 533 с.

29. Рынок ценных бумаг: учеб. / под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова.

— 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2008. — 448 с.

30. www.partad.ru

31. www.nfa.ru

32. www.skbroker.ru/content/view/350/73.

33. www.svobodanews.ru/news/2008/08/27.htm/?id=462476.

Учебное пособие

Лазарева Лина Дашиевна

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Курс лекций

Издается в авторской редакции

ИД № 06318 от 26.11.01.

Подписано в печать 29.12.08. Формат 60х90 1/16. Бумага офсетная.

Печать трафаретная. Усл. печ. л. 5,3. Заказ

Издательство Байкальского государственного университета

экономики и права.

664003, Иркутск, ул. Ленина, 11.

Отпечатано в ИПО БГУЭП.