Петрук О.М. Банківська справа

Подождите немного. Документ загружается.

Ëåêö³ÿ 13. Íåòðàäèö³éí³ áàíê³âñüê³ îïåðàö³¿ ³ ïîñëóãè

391

ñâîþ ÷åðãó, ïîä³ëÿºòüñÿ íà ³ìïîðòíèé ³ åêñïîðòíèé. Îñíîâíà ïðè÷èíà, ùî

ïðèçâåëà äî âèõîäó ë³çèíãó íà ì³æíàðîäíó àðåíó â 70-ò³ ðîêè, – öå çàãàëü-

íå ïðàãíåííÿ ïðîâ³äíèõ êðà¿í ñòâîðèòè óìîâè ñòèìóëþâàííÿ åêñïîðòó òà

³íâåñòèö³é ç áîêó ïðîìèñëîâèõ êîìïàí³é.

Ð³çíîâèäîì ë³çèíãó, ùî çàñòîñîâóºòüñÿ â ì³æíàðîäí³é ñôåð³, ñòàëè óãî-

äè «äàáë ä³ï». ¯õ çì³ñò ïîëÿãàº â êîìá³íàö³¿ ïîäàòêîâèõ ï³ëüã ó äâîõ ³ á³ëüøå

êðà¿íàõ. Íàïðèêëàä, ó 80-õ ðîêàõ ïðèäáàííÿ ðÿäó ë³òàê³â êðåäèòóâàëîñü

÷åðåç «äàáë ä³ï» ì³æ ÑØÀ òà Àíãë³ºþ. Çèñê â³ä ïîäàòêîâèõ ï³ëüã â Àíãë³¿

á³ëüøå, ÿêùî îðåíäîäàâåöü ìàº ïðàâî âëàñíîñò³, à â ÑØÀ – ÿêùî îðåíäî-

äàâåöü ìàº ò³ëüêè ïðàâî âîëîä³ííÿ. Ë³çèíãîâà êîìïàí³ÿ â Àíãë³¿ êóïóº ë³òàê,

â³ääàº éîãî â îðåíäó àìåðèêàíñüê³é ë³çèíãîâ³é êîìïàí³¿, à òà, â ñâîþ ÷åðãó,

– ì³ñöåâèì àâ³àêîìïàí³ÿì. Òàêîãî ðîäó óãîäè ìîæóòü çä³éñíþâàòèñü ì³æ

ð³çíèìè êðà¿íàìè. Òàê, ó 80-õ ðîêàõ «Pan American» ô³íàíñóâàâ ñâî¿ íîâ³

àåðîáóñè çà óãîäàìè «äàáë ä³ï» ì³æ Ôðàíö³ºþ ³ ÑØÀ.

Ïîðÿäîê çä³éñíåííÿ ë³çèíãîâèõ îïåðàö³é â³äîáðàæåíà íèæ÷å (ðèñ. 13.3).

Ðèñ.13.3. Ïîðÿäîê çä³éñíåííÿ ë³çèíãîâèõ îïåðàö³é

1 – çàìîâëåííÿ íà îáëàäíàííÿ; 2 – ïëàòà çà îáëàäíàííÿ; 3 – îáëàäíàííÿ; 4 –

îðåíäí³ ïëàòåæ³.

Òàê ÿê ë³çèíãîâ³é êîìïàí³¿ ÷àñòî íå âèñòà÷àº âëàñíèõ êîøò³â äëÿ

çä³éñíåííÿ ë³çèíãîâèõ îïåðàö³é, âîíà ìîæå çàëó÷àòè ïîçèêè. Òàêà îïåðà-

ö³ÿ îòðèìàëà íàçâó ë³çèíãó ç äîäàòêîâèì çàëó÷åííÿì êîøò³â (ðèñ. 13.4).

Ï³äðàõîâàíî, ùî á³ëüøå 85% âñ³õ óãîä çà ë³çèíãîì º ë³çèíãîì ³ç çàëó÷åí-

íÿì êîøò³â. Îðåíäîäàâåöü áåðå äîâãîñòðîêîâó ïîçèêó ó îäíîãî àáî äå-

ê³ëüêîõ êðåäèòîð³â íà ñóìó äî 80% âàðòîñò³ àêòèâ³â, ùî íàäàþòüñÿ â îðåí-

äó ( áåç ïðàâà ðåãðåñó íà îðåíäàðÿ), ïðè÷îìó îðåíäí³ ïëàòåæ³ ³ îáëàäíàííÿ

ñëóæàòü çàáåçïå÷åííÿì ïîçèêè.

Ïåòðóê Î.Ì. Áàíê³âñüêà ñïðàâà

392

Ðèñ. 13.4. Ïîðÿäîê çä³éñíåííÿ ë³çèíãó ç äîäàòêîâèì çàëó÷åííÿì êîøò³â

1 – çàìîâëåííÿ íà îáëàäíàííÿ;

2 – 80%-âà ïîçèêà áåç ïðàâà ðåãðåñó íà îðåíäàðÿ;

3 – ïëàòà çà îáëàäíàííÿ; 4 – ïëàòåæ³ ïî ïîçèö³;

5 – îáëàäíàííÿ; 6 – îðåíäí³ ïëàòåæ³.

×àñòî ë³çèíã çä³éñíþºòüñÿ íå ïðÿìî, à ÷åðåç ïîñåðåäíèêà (ðèñ. 13.5).

Ðèñ. 13.5. Ïîðÿäîê çä³éñíåííÿ ë³çèíãó ÷åðåç ïîñåðåäíèêà

1 – îáëàäíàííÿ; 2 – îðåíäí³ ïëàòåæ³.

Îñíîâíèé îðåíäîäàâåöü îòðèìóº ïåðåâàæíå ïðàâî íà îòðèìàííÿ îðåí-

äíèõ ïëàòåæ³â. Ó äîãîâîð³, ÿê ïðàâèëî, îáóìîâëþºòüñÿ, ùî ó âèïàäêó áàí-

êðóòñòâà òðåòüî¿ ëàíêè, îðåíäíà ïëàòà áóäå íàäõîäèòè îñíîâíîìó îðåíäî-

äàâöþ. Ïîä³áí³ óãîäè îòðèìàëè íàçâó ñóáë³çèíãó.

Çãàäàíèé âæå íàìè çâîðîòíèé ë³çèíã (lease-back) âèêîðèñòîâóºòüñÿ â

òèõ âèïàäêàõ, êîëè ó ï³äïðèºìñòâà º îáëàäíàííÿ, àëå íå âèñòà÷àº êîøò³â

Ëåêö³ÿ 13. Íåòðàäèö³éí³ áàíê³âñüê³ îïåðàö³¿ ³ ïîñëóãè

393

äëÿ âèðîáíè÷î¿ ä³ÿëüíîñò³. Òîä³ âîíî ïðîäàº öå îáëàäíàííÿ ë³çèíãîâ³é êîì-

ïàí³¿, à îñòàííÿ çäàº éîãî â ë³çèíã òîìó ñàìîìó ï³äïðèºìñòâó. Ó ï³äïðèºì-

ñòâà â³äáóâàºòüñÿ òèì÷àñîâå âèâ³ëüíåííÿ ãðîøîâèõ êîøò³â (ðèñ. 13.6).

Ðèñ. 13.6. Ïîðÿäîê çä³éñíåííÿ çâîðîòíîãî ë³çèíãó

1 – âàðò³ñòü îáëàäíàííÿ; 2 – îðåíäí³ ïëàòåæ³.

Òàêó óãîäó âèêîðèñòîâóþòü ³ òîä³, êîëè ó ï³äïðèºìñòâà íèçüêèé ð³âåíü

äîõîä³â, ³, â³äïîâ³äíî, âîíî íå ìîæå ïîâí³ñòþ ñêîðèñòàòèñÿ ï³ëüãàìè ç ïðè-

ñêîðåíî¿ àìîðòèçàö³¿ ³ îïîäàòêóâàííÿ ïðèáóòêó. Âîíî çä³éñíþº óãîäó, à

ë³çèíãîâà êîìïàí³ÿ îòðèìóº ïîäàòêîâ³ ï³ëüãè. Ó â³äïîâ³äü âîíà çíèæóº ñòàâ-

êó îðåíäíî¿ ïëàòè.

Îñòàííüîãî ÷àñó îòðèìàëà ïîøèðåííÿ ïðàêòèêà óêëàäàííÿ óãîä ì³æ

âèðîáíèêàìè îáëàäíàííÿ ³ ë³çèíãîâèìè êîìïàí³ÿìè. Ó â³äïîâ³äíîñò³ äî

öèõ óãîä âèðîáíèê â³ä îñîáè ë³çèíãîâî¿ êîìïàí³¿ ïðîïîíóº êë³ºíòàì ô³íàí-

ñóâàííÿ ñâîº¿ ïðîäóêö³¿ çà äîïîìîãîþ ë³çèíãó. Òàêèì ÷èíîì, ë³çèíãîâà

êîìïàí³ÿ âèêîðèñòîâóº òîðãîâó ìåðåæó ïîñòà÷àëüíèêà, à ïîñòà÷àëüíèê

ðîçøèðþº ìåæ³ çáóòó ñâîº¿ ïðîäóêö³¿. Ö³ óãîäè, ùî îòðèìàëè íàçâó «äîïî-

ìîãà â ïðîäàæó» (sales-aid), çàñòîñîâóþòüñÿ, ÿê ïðàâèëî, äëÿ îáëàäíàííÿ

íèçüêî¿ âàðòîñò³ – â³ä 5 äî 20 òèñ. äîë.

Ïðè ïîñò³éíîìó ³ ò³ñíîìó ñï³âðîá³òíèöòâ³ ï³äïðèºìñòâ ³ç ë³çèíãîâèìè

êîìïàí³ÿìè ìîæëèâå óêëàäàííÿ óãîä ç íàäàííÿ ë³çèíãîâî¿ ë³í³¿ (lease-line).

Ö³ óãîäè àíàëîã³÷í³ áàíê³âñüêèì êðåäèòíèì ë³í³ÿì ³ äîçâîëÿþòü îðåíäàðþ

áðàòè äîäàòêîâå îáëàäíàííÿ â ë³çèíã áåç óêëàäàííÿ êîæåí ðàç íîâîãî êîí-

òðàêòó.

3. Факторингові операції банків

Îäí³ºþ ç íàéá³ëüø ïîøèðåíèõ ïîñåðåäíèöüêèõ ïîñëóã êîìåðö³éíèõ

áàíê³â ó äàíèé ÷àñ º ôàêòîðèíã. Ôàêòîðèíã óïåðøå âèíèê ó ÑØÀ íà-

ïðèê³íö³ XIX ñò., ïîò³ì â³í çíàéøîâ çàñòîñóâàííÿ â ïðîìèñëîâî ðîçâèíó-

òèõ êðà¿íàõ Çàõ³äíî¿ ªâðîïè. Îñîáëèâî øèðîêî ôàêòîðèíã ïî÷àâ çàñòîñî-

âóâàòèñÿ â ïðàêòèö³ êîìåðö³éíèõ áàíê³â ó 80-ò³ ðîêè ÕÕ ñò., â ïåð³îä ñò³éêî-

ãî åêîíîì³÷íîãî ï³äíåñåííÿ çàõ³äíèõ êðà¿í. Ê³ëüê³ñòü ôàêòîðèíãîâèõ

Ïåòðóê Î.Ì. Áàíê³âñüêà ñïðàâà

394

êîìïàí³é çðîñëà â 3,6 ðàçó, ïðè÷îìó â ¿õíüîìó ñóêóïíîìó îáîðîò³ â 2 ðàçè

çìåíøèëàñÿ ÷àñòêà Àìåðèêè ³ â 1,5 ðàçó çðîñëà ÷àñòêà Çàõ³äíî¿ ªâðîïè.

Çà êîðäîíîì ôàêòîðèíã º ïðîñòèì ñïîñîáîì îòðèìàííÿ ô³íàíñóâàííÿ

äëÿ äð³áíèõ ³ ñåðåäí³õ êîìïàí³é. ßê ïðàâèëî, êðåäèòí³ óñòàíîâè âèìàãà-

þòü â³ä íèõ ãàðàíò³é á³ëüøå çâè÷àéíèõ, à ïðîöåíòíà ñòàâêà çà êðåäèòàìè

ìàéæå çàâæäè âèùà, í³æ äëÿ âåëèêèõ ô³ðì. Ôàêòîðèíãîâ³ æ êîìïàí³¿, íà-

âïàêè, ñïåö³àë³çóþòüñÿ íà íàäàíí³ ïîñëóã ñàìå òàêèì íåâåëèêèì ï³äïðèº-

ìñòâàì.

Ïðèäáàííÿ áàíêîì ïðàâà âèìîãè ó ãðîøîâ³é ôîðì³ ç ïîñòàâêè òîâàð³â

àáî íàäàííÿ ïîñëóã ç ïðèéíÿòòÿì ðèçèêó âèêîíàííÿ òàêî¿ âèìîãè òà

ïðèéîì ïëàòåæ³â (ôàêòîðèíã) º áàíê³âñüêîþ îïåðàö³ºþ, ùî çä³éñíþºòüñÿ

íà êîì³ñ³éíèõ çàñàäàõ íà äîãîâ³ðí³é îñíîâ³. Çà äîãîâîðîì ôàêòîðèíãó áàíê

áåðå íà ñåáå çîáîâ’ÿçàííÿ ïåðåäàòè çà ïëàòó êîøòè â ðîçïîðÿäæåííÿ

êë³ºíòà, à êë³ºíò áåðå íà ñåáå çîáîâ’ÿçàííÿ â³äñòóïèòè áàíêîâ³ ãðîøîâó

âèìîãó äî òðåòüî¿ îñîáè, ùî âèïëèâàº ç â³äíîñèí êë³ºíòà ç ö³ºþ òðåòüîþ

îñîáîþ (äèâ. äîä. 13). Ôàêòîðèíãîâ³ îïåðàö³¿ áàíê³â ìîæóòü ñóïðîâîäæó-

âàòèñÿ íàäàííÿì êë³ºíòàì äîäàòêîâèõ êîíñóëüòàö³éíèõ òà ³íôîðìàö³éíèõ

ïîñëóã.

Ìåòà ôàêòîðèíãó – óñóíåííÿ ðèçèêó, ùî º íåâ³ä’ºìíîþ ÷àñòèíîþ áóäü-

ÿêî¿ êðåäèòíî¿ îïåðàö³¿. Â êðà¿íàõ ³ç ðîçâèíóòîþ ðèíêîâîþ åêîíîì³êîþ

çíà÷íà óâàãà ïðèä³ëÿºòüñÿ äîòðèìàííþ òåðì³í³â ïëàòåæ³â. Ä³ÿëüí³ñòü ôàê-

òîðèíãîâèõ êîìïàí³é ³ ôàêòîðèíãîâèõ â³ää³ë³â áàíê³â ñàìå ³ ïîêëèêàíà

âèð³øóâàòè ïðîáëåìè ðèçèê³â ³ òåðì³í³â ïëàòåæ³â ó â³äíîñèíàõ ì³æ ïîñòà-

÷àëüíèêàìè òà ïîêóïöÿìè, à òàêîæ íàäàâàòè öèì â³äíîñèíàì á³ëüøó

ñòàá³ëüí³ñòü.

Ôàêòîðèíãîâ³ ïîñëóãè ìîæóòü íàäàâàòèñÿ óñòàíîâàìè áàíêó áóäü-ÿêî-

ìó ñóá’ºêòó ãîñïîäàðþâàííÿ íåçàëåæíî â³ä òîãî, â ÿêîìó áàíêó â³äêðèòî

éîãî ïîòî÷íèé ðàõóíîê.

Ôàêòîðèíãîâ³ îïåðàö³¿ ìîæóòü áóòè â³äêðèòèìè (ÿêùî áîðæíèê ïî-

â³äîìëåíèé ïðî ó÷àñòü áàíêó â îïåðàö³¿) àáî çàêðèòèìè. Ïîâ³äîìëåííÿ

áîðæíèêà çä³éñíþºòüñÿ â³äïîâ³äíèì çàïèñîì íà ðàõóíêó-ôàêòóð³, ùî

ï³äòâåðäæóº ïðàâîíàñòóïí³ñòü áàíêó çà âèìîãîþ òà îäåðæàííÿì áîðãó.

Ôàêòîðèíã – öå êîì³ñ³éíî-ïîñåðåäíèöüêà ä³ÿëüí³ñòü, ïîâ’ÿçàíà ç ïå-

ðåóñòóïêîþ áàíêó êë³ºíòîì-ïîñòà÷àëüíèêîì íåîïëà÷åíèõ ïëàòåæ³â-âèìîã

(ðàõóíê³â-ôàêòóð) çà ïîñòàâëåí³ òîâàðè, âèêîíàí³ ðîáîòè, íàäàí³ ïîñëóãè

³, â³äïîâ³äíî, ïðàâà îäåðæàííÿ ïëàòåæó çà íèìè, òîáòî ³íêàñóâàííÿì äåá³-

òîðñüêî¿ çàáîðãîâàíîñò³ êë³ºíòà (îäåðæàííÿì êîøò³â çà ïëàò³æíèìè äîêó-

ìåíòàìè). Áàíê ñòàº âëàñíèêîì íåîïëà÷åíèõ ïëàò³æíèõ âèìîã ³ áåðå íà ñåáå

ðèçèê ¿õ íåñïëàòè, õî÷à êðåäèòîñïðîìîæí³ñòü áîðæíèê³â ïîïåðåäíüî ïå-

ðåâ³ðÿºòüñÿ. Â³äïîâ³äíî äî äîãîâîðó áàíê çîáîâ’ÿçóºòüñÿ ñïëàòèòè ñóìó ïå-

Ëåêö³ÿ 13. Íåòðàäèö³éí³ áàíê³âñüê³ îïåðàö³¿ ³ ïîñëóãè

395

ðåäàíèõ éîìó ïëàò³æíèõ âèìîã íåçàëåæíî â³ä òîãî, ÷è ñïëàòèëè ñâî¿ áîðãè

êîíòðàãåíòè-ïîñòà÷àëüíèêè. Ó öüîìó ïîëÿãàº ð³çíèöÿ ì³æ ôàêòîðèíãîì ³

áàíê³âñüêîþ ãàðàíò³ºþ. Ïðè áàíê³âñüêîìó ãàðàíòóâàíí³ áàíê çîáîâ’ÿçóºòü-

ñÿ, ó âèïàäêó íåñïëàòè êë³ºíòîì ó ñòðîê íàëåæíèõ ñóì, çä³éñíèòè ïëàò³æ

çà ñâ³é ðàõóíîê. Ìåòîþ ôàêòîðèíãîâîãî îáñëóãîâóâàííÿ º íåãàéíå ³íêàñó-

âàííÿ êîøò³â (àáî îäåðæàííÿ ¿õ íà âèçíà÷åíó ó ôàêòîðèíãîâîìó äîãîâîð³

äàòó) íåçàëåæíî â³ä ïëàòîñïðîìîæíîñò³ ïëàòíèêà.

Íà Çàõîä³ ôàêòîðèíãîâ³ êîìïàí³¿, êð³ì âëàñíå ôàêòîðèíãó, íàäàþòü,

ÿê ïðàâèëî, ùå ³ ðÿä ñåðâ³ñíèõ ïîñëóã, òàêèõ, ÿê âåäåííÿ áóõãàëòåðñüêîãî

îáë³êó äëÿ ï³äïðèºìñòâ-êë³ºíò³â, àóäèò, ï³äãîòîâêà ñòàòèñòè÷íèõ îãëÿä³â,

çâåäåíü òîùî. Ôàêòîðèíãîâ³ êîìïàí³¿ â êðà¿íàõ ³ç ðîçâèíóòîþ ðèíêîâîþ

åêîíîì³êîþ íàé÷àñò³øå ïðåäñòàâëÿþòü ñîáîþ äî÷³ðí³ ô³ðìè ïðè âåëèêèõ

áàíêàõ.

Ó ôàêòîðèíãîâèõ îïåðàö³ÿõ áåðóòü ó÷àñòü òðè ñòîðîíè:

• ôàêòîðèíãîâà êîìïàí³ÿ (àáî ôàêòîðèíãîâèé â³ää³ë áàíêó), òîáòî

ñïåö³àë³çîâàíà óñòàíîâà, ùî êóïóº ðàõóíêè-ôàêòóðè ó ñâî¿õ êë³ºíò³â;

• êë³ºíò (ïîñòà÷àëüíèê òîâàðó, êðåäèòîð) – ïðîìèñëîâà àáî òîðãîâà

ô³ðìà, ùî óêëàëà óãîäó ç ôàêòîðèíãîâîþ êîìïàí³ºþ;

• ï³äïðèºìñòâî (ïîçè÷àëüíèê) – ô³ðìà-ïîêóïåöü òîâàðó.

Ïåðåä óêëàäàííÿì äîãîâîð³â ïðî ïðîâåäåííÿ ôàêòîðèíãîâèõ îïåðàö³é

áàíê ïîâèíåí ïðîàíàë³çóâàòè:

• äàí³ ïðî ÿê³ñòü ïðîäóêö³¿, ùî âèðîáëÿºòüñÿ ï³äïðèºìñòâîì, àáî ïî-

ñëóã, ùî íàäàþòüñÿ ãîñïîäàð÷îþ îðãàí³çàö³ºþ;

• äàí³ ïðî ê³ëüê³ñòü ³ ïèòîìó âàãó âèïàäê³â â³äìîâè â³ä ïëàòåæó ÷åðåç

ïîñòàâêó íåÿê³ñíî¿ ïðîäóêö³¿;

• äàí³ ïðî ê³ëüê³ñòü ðåêëàìàö³é òà âèïàäê³â ïîâåðíåííÿ íåÿê³ñíî¿ ïðî-

äóêö³¿;

• ³íôîðìàö³þ ïðî ñêëàä òà ê³ëüê³ñòü ïëàòíèê³â äëÿ ç’ÿñóâàííÿ ¿õ íå-

çì³ííîñò³;

• äàí³ ïðî ïëàòîñïðîìîæí³ñòü áîðæíèê³â-ïîêóïö³â ïðîäóêö³¿ êë³ºíòà,

íàñàìïåðåä, ïðî ñâîº÷àñí³ñòü ðîçðàõóíê³â, ðîçì³ðè äåá³òîðñüêî¿ òà

êðåäèòîðñüêî¿ çàáîðãîâàíîñò³, ñòðîêè ñïëàòè áîðãîâèõ âèìîã.

Äëÿ öüîãî êë³ºíò ïîâèíåí íàäàòè áàíêó òàêó ³íôîðìàö³þ:

• íàéìåíóâàííÿ, àäðåñà êîæíîãî ïëàòíèêà òà óìîâè òîðã³âë³ ç íèì;

• ïðî ñóìó áîðãîâèõ âèìîã, ùî ïåðåóñòóïàþòüñÿ;

• ïðî ñóìó áîðãó êîæíîãî ïëàòíèêà (ç óðàõóâàííÿì ñóì çà ðàõóíêàìè-

ôàêòóðàìè, ñóì íåäîïëàò ³ ò. ³í.), äàí³ ïðî óìîâè ïëàòåæ³â äëÿ êîæíî-

ãî ïëàòíèêà àáî çà îêðåìèìè âèäàìè ðàõóíê³â;

• ³íøó ³íôîðìàö³þ, íåîáõ³äíó äëÿ ³íêàñàö³¿ áîðãîâèõ âèìîã, ó òîìó ÷èñë³

ëèñòóâàííÿ ç ïëàòíèêîì, ³íôîðìàö³þ ïðî çä³éñíåí³ çàõîäè ùîäî ñòÿã-

íåííÿ íàëåæíèõ ñóì òîùî.

Ïåòðóê Î.Ì. Áàíê³âñüêà ñïðàâà

396

Áàíê ïîâèíåí îö³íèòè ÿê³ñòü áîðãîâèõ âèìîã, ùî ïåðåóñòóïàòèìóòüñÿ

áàíêó. Ó çâ’ÿçêó ç öèì:

• ó äîêóìåíòàõ, ùî ïåðåóñòóïàþòüñÿ áàíêó, ïîâèíí³ áóòè ÷³òêî âèçíà-

÷åí³ óìîâè ïîñòàâîê òà ïîðÿäîê ðîçðàõóíê³â ³ç êîíòðàãåíòàìè;

• íåîáõ³äíî ïðîàíàë³çóâàòè äîêóìåíòè, íà ï³äñòàâ³ ÿêèõ âèñòàâëÿþòü-

ñÿ ðàõóíêè. Ïðè óêëàäåíí³ óãîä çîáîâ’ÿçàòè ìàéáóòíüîãî êë³ºíòà âè-

ñòàâëÿòè ðàõóíêè ï³ñëÿ â³äâàíòàæåííÿ òîâàð³â àáî íàäàííÿ ïîñëóã.

Ôàêòîðèíãîâ³ îïåðàö³¿ íåäîö³ëüíî ïðîâîäèòè â òàêèõ âèïàäêàõ:

• çà ïëàò³æíèìè çîáîâ’ÿçàííÿìè áþäæåòíèõ îðãàí³çàö³é;

• çà ïëàò³æíèìè çîáîâ’ÿçàííÿìè çáèòêîâèõ ³ íåïëàòîñïðîìîæíèõ

ï³äïðèºìñòâ;

• çà ïëàò³æíèìè çîáîâ’ÿçàííÿìè ãîñïîäàð÷èõ îðãàí³çàö³é, îãîëîøåíèõ

íåêðåäèòîñïðîìîæíèìè;

• çà êîìïåíñàö³éíèìè àáî áàðòåðíèìè óãîäàìè;

• çà äîãîâîðàìè, óìîâàìè ÿêèõ ïåðåäáà÷åíî ïðàâî ïîêóïöÿ ïîâåðíóòè

òîâàð ïðîòÿãîì ïåâíîãî ÷àñó, à òàêîæ ï³ñëÿïðîäàæíå îáñëóãîâóâàííÿ;

• ï³äïðèºìñòâ, ùî ìàþòü âåëèêó ê³ëüê³ñòü äåá³òîð³â, çàáîðãîâàí³ñòü

êîæíîãî ç ÿêèõ â³äîáðàæàºòüñÿ íåâåëèêîþ ñóìîþ;

• ô³çè÷íèõ îñ³á, ô³ë³é òà â³ää³ëåíü ï³äïðèºìñòâ.

Ïðè óêëàäàíí³ óãîäè íà ôàêòîðèíãîâå îáñëóãîâóâàííÿ êë³ºíò ïîâèíåí

ïåðåóñòóïèòè áàíêó ïðàâî âèìîãè áîðã³â óñ³õ ñâî¿õ ïëàòíèê³â äëÿ óñóíåí-

íÿ ìîæëèâîñò³ ïåðåóñòóïêè áàíêó ëèøå òèõ ïëàò³æíèõ âèìîã, ïðè ³íêà-

ñàö³¿ ÿêèõ º ïåâí³ òðóäíîù³.

Ó äîãîâîð³ íà ôàêòîðèíãîâå îáñëóãîâóâàííÿ áàíê ïîâèíåí ïåðåäáà÷à-

òè ïðàâî ðåãðåñó. Ïðàâî ðåãðåñó íàäàº áàíêó ïðàâî ïðîäàòè êë³ºíòó êîæ-

íèé íåñïëà÷åíèé ðàõóíîê-ôàêòóðó â ðàç³ â³äìîâè ïëàòíèêà â³ä ïëàòåæó

íåçàëåæíî â³ä ÷èííèê³â öüîãî, ó òîìó ÷èñë³ â³äñóòí³ñòü ó íüîãî êîøò³â äëÿ

ñïëàòè áîðãó.

Áàíê ïîâèíåí ìàòè äîñòàòí³é îáñÿã ðåñóðñ³â äëÿ çàáåçïå÷åííÿ âèêî-

íàííÿ çîáîâ’ÿçàíü, ùî âèïëèâàþòü ç óãîäè ïðî ôàêòîðèíãîâå îáñëóãîâó-

âàííÿ.

Áàíê ïîâèíåí âèçíà÷èòè ãðàíè÷íó ñóìó çà îïåðàö³ÿìè ôàêòîðèíãó, â

ìåæàõ ÿêî¿ ïîñòàâêè òîâàð³â ³ íàäàííÿ ïîñëóã ìîæóòü çä³éñíþâàòèñÿ áåç

ðèçèêó íåîäåðæàííÿ ïëàòåæó. Ç ö³ºþ ìåòîþ íåîáõ³äíî ïåðåäáà÷èòè:

• âèçíà÷åííÿ ùîì³ñÿ÷íèõ ë³ì³ò³â â³äâàíòàæåííÿ (âñòàíîâëåííÿ ñóìè,

íà ÿêó ïðîòÿãîì ì³ñÿöÿ ìîæå áóòè â³äâàíòàæåíî òîâàð³â îäíîìó ïëàò-

íèêó). Â îêðåìèõ âèïàäêàõ ë³ì³ò ìîæå âñòàíîâëþâàòèñü çà òèæíÿìè

àáî êâàðòàëàìè. Çà óìîâè ïåðåâèùåííÿ ïîñòà÷àëüíèêîì âñòàíîâëå-

íèõ ë³ì³ò³â áàíê ìîæå â³äìîâèòèñü â³ä ñïëàòè ïëàò³æíèõ âèìîã;

• ñòðàõóâàííÿ îêðåìèõ óãîä (ó âèïàäêàõ, êîëè ñïåöèô³êà âèðîáíè÷î¿

ä³ÿëüíîñò³ ïîñòà÷àëüíèêà çóìîâëþº íåîáõ³äí³ñòü óêëàäàííÿ óãîä ç

Ëåêö³ÿ 13. Íåòðàäèö³éí³ áàíê³âñüê³ îïåðàö³¿ ³ ïîñëóãè

397

ð³çíèìè ïëàòíèêàìè íà äîñòàòíüî âåëèê³ ñóìè). Â öüîìó ðàç³ îáóìîâ-

ëþºòüñÿ ãðàíè÷íà ñóìà êîæíîãî òàêîãî çàìîâëåííÿ â³äïîâ³äíî äî óìîâ

ïîñòàâêè òîâàð³â ³ íàäàííÿ ïîñëóã ïðîòÿãîì ïåâíîãî ÷àñó.

Ãðàíè÷íà ñóìà çà ôàêòîðèíãîâèìè îïåðàö³ÿìè ñòàíîâèòü 50 % â³ä ãðà-

íè÷íîãî ðîçì³ðó óñòàíîâè áàíêó íà îäíîãî ïîçè÷àëüíèêà ïðè çâè÷àéíîìó

êðåäèòóâàíí³.

Ð³øåííÿ ïðî íàäàííÿ ôàêòîðèíãîâèõ ïîñëóã ïðèéìàºòüñÿ êðåäèòíèì

êîì³òåòîì â³äïîâ³äíî¿ óñòàíîâè áàíêó çàëåæíî â³ä ãðàíè÷íîãî ðîçì³ðó ôàê-

òîðèíãîâèõ ïîñëóã.

Ï³ñëÿ îáðîáêè âñ³õ äàíèõ ³ óêëàäåííÿ ôàêòîðèíãîâîãî äîãîâîðó áàíê

íàäñèëàº âñ³ì ïëàòíèêàì ëèñòè-ïîâ³äîìëåííÿ.

ßêùî ï³ä ÷àñ ä³¿ äîãîâîðó ç’ÿâëÿºòüñÿ íîâèé ïëàòíèê, òî â³äíîñíî íüî-

ãî ôîðìóºòüñÿ ³ îïðàöüîâóºòüñÿ àíàëîã³÷íà ³íôîðìàö³ÿ.

Ïëàòà çà ôàêòîðèíãîâå îáñëóãîâóâàííÿ (çà çâ³ëüíåííÿ â³ä âåäåííÿ îá-

ë³êó, ñòðàõóâàííÿ â³ä ïîÿâè ñóìí³âíèõ áîðã³â) ðîçðàõîâóºòüñÿ ó ïðîöåíò-

íîìó â³äíîøåíí³ äî ñóìè ðàõóíêà-ôàêòóðè.

Ðîçì³ð ïðîöåíòíî¿ ñòàâêè âñòàíîâëþºòüñÿ çàëåæíî â³ä ìàñøòàá³â ³

ñòðóêòóðè âèðîáíè÷î¿ ä³ÿëüíîñò³ ïîñòà÷àëüíèêà òà ÿêîñò³ éîãî ïîêóïö³â, à

òàêîæ îö³íêè áàíêîì ðèçèê³â ùîäî íåïîâåðíåííÿ ïëàòåæ³â. Â³äñîòêîâà

ñòàâêà íå ïîâèííà áóòè ìåíøîþ â³ä ä³þ÷î¿ â³äñîòêîâî¿ ñòàâêè çà çâè÷àé-

íèìè êðåäèòàìè.

Äëÿ çä³éñíåííÿ ôàêòîðèíãîâèõ îïåðàö³é êë³ºíò íàäàº áàíêó êîï³þ ðà-

õóíêà-ôàêòóðè, âèñòàâëåíîãî ïîêóïöþ ïðîäóêö³¿, ëèñò áàíêó, ÿêèé îáñëó-

ãîâóº ïëàòíèêà, ïðî çä³éñíåííÿ ôàêòîðèíãîâî¿ îïåðàö³¿ òà âêàç³âêè çì³íè-

òè íàéìåíóâàííÿ òà ðàõóíîê ïîñòà÷àëüíèêà íà ðåêâ³çèòè áàíêó, ùî

çä³éñíþº ôàêòîðèíãîâó îïåðàö³þ.

Ëèñò çàëèøàºòüñÿ â áàíêó, ÿêèé îáñëóãîâóº ïëàòíèêà, à ôàêòîðèíãîâ³

îïåðàö³¿ îôîðìëþþòüñÿ ìåìîð³àëüíèìè îðäåðàìè. Ïåðøèé ïðèì³ðíèê

îðäåðà çàëèøàºòüñÿ â áàíêó, äðóãèé íàäñèëàºòüñÿ ïîñòà÷àëüíèêó.

Áàíê ìîæå ïîïåðåäíüî ñïëàòèòè êë³ºíòó äî 50 % âàðòîñò³ ïðèäáàíèõ ðà-

õóíê³â-ôàêòóð. Ðåøòà ñóìè ðàõóíê³â-ôàêòóð ïåðåðàõîâóºòüñÿ êë³ºíòó â ì³ðó

îòðèìàííÿ êîøò³â â³ä ïëàòíèê³â ï³ñëÿ ïîêðèòòÿ çàáîðãîâàíîñò³ ïåðåä áàíêîì.

Ä³ÿ äîãîâîðó ìîæå áóòè ïðèïèíåíà:

• çà âçàºìíîþ óãîäîþ ñòîð³í;

• çà áàæàííÿì êë³ºíòà çà óìîâè ïîãàøåííÿ çàáîðãîâàíîñò³ ïåðåä áàí-

êîì ³ç ïîïåðåäí³ì ïîâ³äîìëåííÿì áàíêó ó ñòðîê, îáóìîâëåíèé ó äî-

ãîâîð³;

• çà áàæàííÿì áàíêó ç ïîïåðåäí³ì ïîâ³äîìëåííÿì ïîñòà÷àëüíèêà ó

ñòðîê, îáóìîâëåíèé ó äîãîâîð³.

Ï³ñëÿ ðîç³ðâàííÿ äîãîâîðó áàíê ïîâèíåí ïîâ³äîìèòè ïëàòíèê³â, ç ÿêîãî

ñàìå ÷àñó ïëàòåæ³ ïîâèíí³ íàäõîäèòè íà êîðèñòü ïîñòà÷àëüíèêà.

Ïåòðóê Î.Ì. Áàíê³âñüêà ñïðàâà

398

4. Форфейтинг

Ôîðôåéòèíã, íà â³äì³íó â³ä ôàêòîðèíãó, º îäíîðàçîâîþ îïåðàö³ºþ,

ïîâ’ÿçàíîþ ³ç ñòÿãíåííÿì êîøò³â øëÿõîì ïåðåïðîäàæó ïðèäáàíèõ ïðàâ íà

òîâàðè òà ïîñëóãè. Ôîðôåéòèíãîâ³ îïåðàö³¿ â³äîáðàæàþòüñÿ â áóõãàëòåðñü-

êîìó îáë³êó àíàëîã³÷íî ³ç ôàêòîðèíãîì.

Âèíèêíåííÿ ðèíêó ôîðôåéòóâàííÿ âèêëèêàíî çì³íàìè â ñòðóêòóð³

ñâ³òîâî¿ åêîíîì³êè, ÿê³ â³äáóëèñÿ íàïðèê³íö³ 50-õ – ïî÷àòêó 60-õ ðîê³â,

êîëè ðèíîê ïðîäàâöÿ òîâàð³â âèðîáíè÷îãî ïðèçíà÷åííÿ ïîñòóïîâî ïåðå-

òâîðþâàâñÿ íà ðèíîê ïîêóïöÿ öèõ òîâàð³â. Çíà÷íèé ðîçâèòîê ì³æíàðîä-

íî¿ òîðã³âë³ ñóïðîâîäæóâàâñÿ òåíäåíö³ºþ ðîñòó, ùî ïîñèëþâàëàñü, çìóñèâ

³ìïîðòåð³â ïîäîâæèòè òåðì³í òðàäèö³éíîãî 90–180-äåííîãî êîìåðö³éíî-

ãî êðåäèòó. Öåé ÷àñ õàðàêòåðèçóºòüñÿ çíèæåííÿì ð³âíÿ ìèòíîãî ïðîòèñ-

òîÿííÿ, ùî óòâîðèâñÿ âíàñë³äîê ïîâîºííî¿ äåïðåñ³¿. Â³äðîäæåííÿ òîðãî-

âèõ â³äíîñèí ì³æ êðà¿íàìè Çàõ³äíî¿ ³ Ñõ³äíî¿ ªâðîïè ³ çðîñòàþ÷î¿ çíà÷è-

ìîñò³ ó ñâ³òîâ³é òîðã³âë³ êðà¿í Àç³¿, Àôðèêè ³ Ëàòèíñüêî¿ Àìåðèêè ñòâîðèëè

áåçë³÷ ô³íàíñîâèõ òðóäíîù³â, ó ïåðøó ÷åðãó, ó çàõ³äíîºâðîïåéñüêèõ åêñ-

ïîðòåð³â. Á³ëüø òîãî, ïîÿâà öèõ íîâèõ ðèíê³â ïðèéøëàñÿ íà ÷àñ, êîëè ³ñíó-

þ÷³ áàíêè áóëè íå â çìîç³ çàïðîïîíóâàòè ïîñëóãè, î÷³êóâàí³ åêñïîðòåðà-

ìè. Òàêèì ÷èíîì, ³íñòðóìåíòè ôîðôåéòóâàííÿ ç’ÿâèëèñÿ ÿê â³äïîâ³äü íà

íåçàäîâîëåíèé ³ ïîñò³éíî çðîñòàþ÷èé ïîïèò íà ì³æíàðîäí³ ïîçèêè.

Ôîðôåéòóâàííÿ – öå òåðì³í, ÿêèé òðàäèö³éíî âèêîðèñòîâóþòü äëÿ ïî-

çíà÷åííÿ êóï³âë³ çîáîâ’ÿçàíü, ïîãàøåííÿ ÿêèõ ïðèïàäàº íà äåÿêèé ÷àñ ó

ìàéáóòíüîìó òà ÿê³ âèíèêàþòü ó ïðîöåñ³ ïîñòà÷àííÿ òîâàð³â ³ ïîñëóã (çäå-

á³ëüøîãî åêñïîðòíèõ îïåðàö³é) áåç îáîðîòó íà áóäü-ÿêîãî ïîïåðåäíüîãî

áîðæíèêà. Ñàì òåðì³í º ôðàíöóçüêîãî ïîõîäæåííÿ ³ âèðàæàº «â³äìîâó â³ä

ïðàâ», ùî ñêëàäàº ñóòü îïåðàö³é ç ôîðôåéòóâàííÿ.

Ïðè ôîðôåéòóâàíí³ ïðîäàâåöü âèìîãè, ùî ìîæå ïðèéíÿòè, íàïðèêëàä,

ôîðìó ïåðåêàçíîãî âåêñåëÿ, çàõèùàº ñåáå â³ä áóäü-ÿêîãî ðåãðåñó âêëþ÷åí-

íÿì â ³íäîñàìåíò ñë³â «áåç îáîðîòó». Ïðîäàâöåì âåêñåëÿ, ùî ôîðôåéòóºòü-

ñÿ, ÿê ïðàâèëî, º åêñïîðòåð; â³í àêöåïòóº éîãî ÿê ïëàò³æ çà òîâàðè ³ ïîñëóãè

³ ïðàãíå ïåðåäàòè âñ³ ðèçèêè ³ â³äïîâ³äàëüí³ñòü çà ³íêàñóâàííÿ ôîðôåéòåðó

(òîáòî áàíêó, ùî îáë³êîâóº âåêñåë³) â îáì³í íà íåãàéíó îïëàòó ãîò³âêîþ.

ßê ïðàâèëî, ôîðôåéòóâàííþ ï³äëÿãàþòü òîðãîâ³ òðàòòè àáî ïðîñò³ âåê-

ñåë³, àëå çàáîðãîâàí³ñòü ó áóäü-ÿê³é ôîðì³ ìîæå áóòè ôîðôåéòîâàíà, íà-

ïðèêëàä, àêðåäèòèâ àáî â³äñòðî÷åí³ ïëàòåæ³, ùî âèïëèâàþòü ³ç íüîãî. Ïå-

ðåâàãà ïðîñòèõ ³ ïåðåêàçíèõ âåêñåë³â ïîÿñíþºòüñÿ ¿õ çàñòîñóâàííÿì ÿê

³íñòðóìåíò³â òîðãîâîãî ô³íàíñóâàííÿ ïðîòÿãîì òðèâàëîãî ÷àñó òà âëàñòè-

âîþ ¿ì îïåðàö³éíîþ ïðîñòîòîþ.

Âèêëàäåíî çà ².ß. Íîñêîâîþ.

Ëåêö³ÿ 13. Íåòðàäèö³éí³ áàíê³âñüê³ îïåðàö³¿ ³ ïîñëóãè

399

Îñòàòî÷íèé âèá³ð òîãî àáî ³íøîãî ïëàò³æíîãî çàñîáó â ì³æíàðîäíèõ

òîðãîâèõ ³ êðåäèòíèõ óãîäàõ çàëåæèòü â³ä áàãàòüîõ þðèäè÷íèõ, åêîíîì³÷-

íèõ ³ ïîë³òè÷íèõ ÷èííèê³â, ùî íå äîçâîëÿº âèðîáèòè çàãàëüíîãî ïðàâèëà

äëÿ ðîçâ’ÿçàííÿ ö³º¿ ïðîáëåìè.

ßêùî ³ìïîðòåð íå º ïåðøîêëàñíèì ïîçè÷àëüíèêîì, ùî êîðèñòóºòüñÿ

áåçñóìí³âíîþ ðåïóòàö³ºþ, áóäü-ÿêà ôîðôåéòèíãîâà çàáîðãîâàí³ñòü îáî-

â’ÿçêîâî ïîâèííà áóòè ãàðàíòîâàíà ó ôîðì³ àâàëÿ àáî áåçóìîâíî¿ ³ áåç-

â³äçèâíî¿ áàíê³âñüêî¿ ãàðàíò³¿, ïðèéíÿòíî¿ äëÿ ôîðôåéòåðà.

Âèêîíàííÿ ö³º¿ óìîâè îñîáëèâî âàæëèâî, ÿêùî ðîçãëÿäàòè óãîäó ÿê

íåîáîðîòíó, òîìó ùî ó âèïàäêó íåïëàòåæó ç áîêó áîðæíèêà ôîðôåéòåð

ìîæå ïîêëàñòèñÿ ò³ëüêè íà öþ ôîðìó áàíê³âñüêî¿ ãàðàíò³¿ ÿê íà ºäèíî ìîæ-

ëèâó.

Ôîðôåéòóâàííÿ – íàéá³ëüø ÷àñòî çàñòîñîâóâàíà ³ âàæëèâà ñåðåä ñå-

ðåäíüîñòðîêîâèõ óãîä, òîìó ùî îõîïëþº òåðì³í â³ä 6-òè ì³ñÿö³â äî 5–6

ðîê³â. Ïðîòå êîæåí ôîðôåéòåð óñòàíîâëþº ñâî¿ ÷àñîâ³ ìåæ³, âèõîäÿ÷è, ãî-

ëîâíèì ÷èíîì, ³ç ðèíêîâèõ óìîâ äëÿ âèçíà÷åíî¿ óãîäè.

Ïðè ôîðôåéòóâàíí³ êóï³âëÿ âåêñåë³â çä³éñíþºòüñÿ àâàíñîâèì äèñêîí-

òîì çà âåñü òåðì³í êðåäèòó. Òàêèì ÷èíîì, åêñïîðòåð ôàêòè÷íî ïåðåòâî-

ðþº ñâîþ êðåäèòíó îïåðàö³þ çà òîðãîâîþ óãîäîþ íà îïåðàö³þ ç ãîò³âêîþ.

Ó öüîìó âèïàäêó â³í â³äïîâ³äàº ëèøå çà çàäîâ³ëüíå âèãîòîâëåííÿ ³ ïîñòà-

÷àííÿ òîâàð³â, à òàêîæ çà ïðàâèëüíå îôîðìëåííÿ äîêóìåíò³â çà çîáîâ’ÿ-

çàííÿìè. Öÿ îñòàííÿ îáñòàâèíà, ðàçîì ³ç íàÿâí³ñòþ ô³êñîâàíî¿ ïðîöåíò-

íî¿ ñòàâêè, ñòÿãíóòî¿ çà âñþ îïåðàö³þ íà ñàìîìó ¿¿ ïî÷àòêó, ðîáèòü ôîð-

ôåéòóâàííÿ âèã³äíîþ ïîñëóãîþ äëÿ åêñïîðòåðà òà â³äíîñíî íåäîðîãîþ

àëüòåðíàòèâîþ ³íøèì ñó÷àñíèì ôîðìàì êîìåðö³éíîãî ðåô³íàíñóâàííÿ.

Ïðè ôîðôåéòóâàíí³ íåîáõ³äíî äîäåðæóâàòèñÿ îñíîâíèõ ïðàâèë ñòðà-

õóâàííÿ â³ä ðèçèê³â. Äëÿ öüîãî åêñïîðòåð ïîâèíåí ñòåæèòè çà òèì, ùîá

ïîçè÷àëüíèê íàëåæàâ äî ïåðøîêëàñíî¿ êîìïàí³¿, õî÷à â á³ëüøîñò³ âèïàäê³â

âèìîãè åêñïîðòåðà ïîêðèâàþòüñÿ àâàëåì àáî ãàðàíò³ºþ áàíêó êðà¿íè áîðæ-

íèêà. Á³ëüø³ñòü êîìïàí³é, ùî ôîðôåéòóþòü, áåðóòü íà ñåáå çîáîâ’ÿçàííÿ

ò³ëüêè â ïåð³îä ìîæëèâîãî äëÿ ôîðôåéòåðà âèíèêíåííÿ ðèçèê³â.

Ïîêðèòòÿ ³íøèõ ðèçèê³â, ÿê âàëþòíèõ, çä³éñíþºòüñÿ ôîðôåéòåðîì. Äî

óêëàäàííÿ ôîðôåéòèíãîâî¿ óãîäè ñàìå â³í âèçíà÷àº ñïðîìîæí³ñòü êðà¿íè

³ìïîðòåðà âèêîíóâàòè ñâî¿ âàëþòí³ çîáîâ’ÿçàííÿ. Ïðè ïîêðèòò³ âàëþòíèõ

ðèçèê³â á³ëüø³ñòü êîìïàí³é, ùî çä³éñíþþòü ôîðôåéòóâàííÿ, âåäóòü ðîç-

ðàõóíêè ò³ëüêè ó âèçíà÷åíèõ âàëþòàõ, ÿê³ ìîæíà áåçïåðåøêîäíî ³ øâèäêî

ðåô³íàíñóâàòè (äîëàðè ÑØÀ, ªÂÐÎ, øâåéöàðñüê³ ôðàíêè).

Íåäîë³êè äëÿ åêñïîðòåðà çâîäÿòüñÿ äî ìîæëèâèõ â³äíîñíî á³ëüø âèñî-

êèõ âèòðàò ç ïåðåäà÷³ ðèçèê³â ôîðôåéòåðó. Àëå, çâåðòàþ÷èñü çà ôîðôåéòó-

âàííÿì, ô³ðìà-åêñïîðòåð âèõîäèòü ³ç ñòðàòåã³÷íèõ ì³ðêóâàíü, à ç ïîãëÿäó

íà öå ôîðôåéòóâàííÿ ìîæå çäàòèñÿ ¿é äóæå âèã³äíèì.

Ïåòðóê Î.Ì. Áàíê³âñüêà ñïðàâà

400

Àíàë³çóþ÷è ãîëîâí³ óìîâè óãîäè ôîðôåéòóâàííÿ, îñíîâíó óâàãó âàðòî

ïðèä³ëèòè ìåõàí³çìó ïîãàøåííÿ, âàëþò³, äèñêîíòóâàííþ, âèäàì ôîðôåé-

òîâàíèõ äîêóìåíò³â, âèäàì áàíê³âñüêèõ ãàðàíò³é.

Íîðìàëüíîþ óìîâîþ êðåäèòó º ðåãóëÿðíå éîãî ïîãàøåííÿ ÷àñòèíàìè.

Ðèçèêè êðåäèòîðà çìåíøóþòüñÿ â ðåçóëüòàò³ ñêîðî÷åííÿ ñåðåäíüîãî òåð-

ì³íó. Òàì, äå çàáîðãîâàí³ñòü âèñòóïàº ó ôîðì³ ïðîñòîãî àáî ïåðåêàçíîãî

âåêñåë³â, öå äîñÿãàºòüñÿ âèñòàâëåííÿì ðÿäó âåêñåë³â íà ïåâíèé ñòðîê, ÿê

ïðàâèëî, íà òåðì³í äî øåñòè ì³ñÿö³â. Îòæå, ïðè ôîðôåéòóâàíí³ íà òåðì³í

äî ï’ÿòè ðîê³â ìîæíà îïåðóâàòè ç äåñÿòüìà ïðîñòèìè âåêñåëÿìè, âèïèñà-

íèìè íà îäíàêîâó ñóìó, – êîæíèé íà òåðì³í ø³ñòü ì³ñÿö³â ï³ñëÿ ÷åðãîâîãî

â³äâàíòàæåííÿ òîâàðó ïîñë³äîâíî.

Áîðãîâ³ ðîçïèñêè ³ âåêñåëü âèïèñóþòüñÿ, ÿê ïðàâèëî, ó äîëàðàõ ÑØÀ,

ªÂÐÎ ³ øâåéöàðñüêèõ ôðàíêàõ, õî÷à çä³éñíèòè îáë³ê âåêñåëÿ ìîæíà ó áóäü-

ÿê³é âàëþò³. Íà ïðàêòèö³ ôîðôåéòåðè ìàéæå çàâæäè âèêîðèñòîâóþòü ö³

òðè âàëþòè â ñèëó ¿õ ïåðåâàæíîãî ïîøèðííÿ íà ºâðîðèíêàõ, à òàêîæ, ùîá

óíèêíóòè óñêëàäíåíü ³ç ïðîâåäåííÿì îïåðàö³é â ³íøèõ âàëþòàõ. Á³ëüøå

òîãî, îñê³ëüêè âàðò³ñòü îïåðàö³é ç ôîðôåéòóâàííÿ âèçíà÷àºòüñÿ, ãîëîâíèì

÷èíîì, îñíîâíèìè âèòðàòàìè ôîðôåéòåðà, òî ÷åðåç ðèçèêè, ïîâ’ÿçàí³ ç³

ñëàáêèìè àáî íåñòàá³ëüíèìè âàëþòàìè, íàäçâè÷àéíî ï³äâèùèëàñÿ âàðò³ñòü

òàêèõ îïåðàö³é. Çðîçóì³ëî, ùî ïëàòåæ³ ïîâèíí³ çä³éñíþâàòèñÿ ó â³ëüíî-

êîíâåðòîâàí³é âàëþò³. Äëÿ öüîãî áîðãîâ³ ðîçïèñêè àáî âåêñåë³ çàâæäè âêëþ-

÷àþòü öå âàæëèâå çàñòåðåæåííÿ, êîëè âîíè âèðàæåí³ â ³íø³é âàëþò³, í³æ

âàëþòà ì³ñöÿ ïëàòåæó.

Äèñêîíòóâàííÿ, òîáòî óòðèìàííÿ ïîãîäæåíî¿ çíèæêè çà â³äïîâ³äíèé

ïåð³îä ³ç íîì³íàëüíî¿ ñóìè âåêñåëÿ, ìàº ì³ñöå ï³ñëÿ òîãî, ÿê ôîðôåéòåð

îäåðæàâ âåêñåëü. Ó ðåçóëüòàò³ äèñêîíòóâàííÿ åêñïîðòåð îäåðæóº çà äèñ-

êîíòîâàíèé âåêñåëü ïåâíó ñóìó ãîò³âêè. Ç ïîãëÿäó åêñïîðòåðà îïåðàö³ÿ íà

öüîìó çàâåðøåíà, îñê³ëüêè â³í óæå îäåðæàâ îïëàòó çà ïîñòàâëåí³ òîâàðè

ö³ëêîì, ³ çà óìîâàìè äîìîâëåíîñò³ ç ôîðôåéòåðîì óêëàäåíà ç íèì óãîäà

çâîðîòíî¿ ñèëè íå ìàº. Îïåðàö³¿ ç ôîðôåéòóâàííÿ ð³äêî â³äáóâàþòüñÿ çà

ïëàâàþ÷èìè äèñêîíòíèìè ñòàâêàìè.

²íøèìè êðåäèòíèìè äîêóìåíòàìè, òàêîæ ïðèäàòíèìè äëÿ ôîðôåéòó-

âàííÿ, º ðàõóíêè äåá³òîð³â ³ â³äñòðî÷åí³ çîáîâ’ÿçàííÿ çà àêðåäèòèâàìè.

Âîíè á³ëüø-ìåíø ñõîæ³, âèõîäÿ÷è ç³ ñêëàäíîñò³ öèõ îïåðàö³é. ¯õ çä³éñíåí-

íÿ âèìàãàº â³ä ó÷àñíèê³â ãàðíî¿ ïî³íôîðìîâàíîñò³ ïðî þðèäè÷íó òà ä³ëîâó

ïðàêòèêó, ùî çàñòîñîâóºòüñÿ â êðà¿í³ áîðæíèêà. Îáèäâà âèäè áîðãîâèõ

äîêóìåíò³â âèìàãàþòü ïîâíîãî âèêëàäåííÿ âñ³õ óìîâ. Á³ëüø òîãî, âñ³ òåð-

ì³íè ïîãàøåííÿ îá’ºäíàí³ â äîêóìåíò³, âèñòàâëåíîìó íà êîðèñòü áåíåô³ö³-

àðà, ³ ÷àñòî áåç ïðàâà ³íäîñàö³¿ áåç ñïåö³àëüíîãî äîçâîëó áîðæíèêà. Öå âè-

êëèêàº ÷èñëåíí³ ïðàâîâ³ é îïåðàö³éí³ óñêëàäíåííÿ ³, ÿê ïðàâèëî, çíèæóº

ïðèäàòí³ñòü äëÿ ôîðôåéòåðà òàêèõ äîêóìåíò³â, ÿê äåá³òîðñüê³ ðàõóíêè é