Симонян В., Гагин В., Шапошникова И., Кузнецов А. 1000 и 1 урок валютного трейдинга
Подождите немного. Документ загружается.
211
тируясь на графические ценовые модели, которые подскажут, являет/
ся ли пересечение скользящих средних «стоящим» или же нет.
Рынки, постоянно находящиеся в боковых диапазонах, ограничи/
вают полноценность любой информации, предоставляемой скользящи/
ми средними. Все скользящие средние на таких полуживых рынках
сходятся, в конечном счете, к одному ценовому уровню. Но такое пове/
дение скользящих средних, когда они сходятся в одной линии, дает ключ
к дальнейшей тактике действий. Нужно полностью прекратить исполь/
зование скользящих средних, когда происходит такая ситуация, и пе/
рейти на осцилляторы (например, стохастик), чтобы прогнозировать
дальнейшее движение цены.
4.31. ´Любовныйª треугольник трейдера
«Любовный треугольник быстро превращается в многоуголь-
ник». (Ефим Шпигель)
Наиболее часто встречающейся фигурой технического анализа яв/
ляется треугольник. Треугольную модель как фигуру теханализа можно
рассматривать с двух различных, но не противоречащих друг другу сторон:
³ с позиции того, что произойдет внутри данной фигуры;
³ с позиции того, что произойдет после завершения данной кон/
фигурации.
При этом исходной точкой для анализа является масштаб цены и
времени, в котором работает трейдер.
4.31.1. Модели и их комбинации
В принципе все встречающиеся фигуры технического анализа
можно свести к треугольному паттерну или его комбинациям, если рас/
сматривать их в обобщенном виде.
Основными видами в данном случае будут:
³ сужающийся треугольник — рис. 113;
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.31
212
³ боковой канал (треугольник с вершиной в бесконечности) — рис. 114;
³ расширяющийся треугольник — рис. 115.
Все дополнительные условия возникновения и развития данных
моделей достаточно хорошо описаны для сужающегося и бокового тре/
угольников. Это конфигурации вымпел и клин — для сужающегося
треугольника и флаги на повышение или понижение — при боковом
треугольнике.
Эти фигуры обладают одной особенностью: трейдеры так или
иначе учитывают их общую (по отношению к предшествующему дви/
жению) геометрическо/временную характеристику и строят свою так/
тику игры, исходя из этой особенности.
Что касается расширяющегося треугольника, то, несмотря на
классическое описание его в работе Д. Мэрфи и ряде других книг, эта
модель, нередко встречающаяся в практике, не нашла должного отра/
жения в теории технического анализа.
Это связано с тем, что в данном случае имеется максимально воз/
можная неопределенность последующего движения. Трейдеры говорят,
что это пила (рис. 115), которая «распилит» их капитал или «разводки»,
на которых будут терять деньги как быки, так и медведи.
4.31.2. Внутри треугольника
Трейдинг внутри треугольного паттерна занимает большую часть
рабочего времени трейдера. Поэтому для трейдеров полезной будет сле/
дующая методика расчета волн «лавирования». Так, четвертая волна
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.31
213
движения внутри треугольника (волна D на рис. 115) может быть рас/
считана по формуле гармонического среднего, а именно:
D = (B х C ) / A (1)
где все величины предшествующих волн берутся с учетом их зна/
ка алгебраически!
То есть, зная параметры трех предшествующих волн, трейдер с
большой долей вероятности может строить свой прогноз движения рын/
ка. Продолжение данного паттерна, очевидно, означает просто перенос
индексации волн (A–B, BC, C–D, D–E) с одновременным пересчетом
следующей волны «лавирования».
В треугольнике так будет продолжаться до тех пор, пока... «ко/
рабли не смогут вылавировать». Естественно, на практике время от вре/
мени «корабли смогут вылавировать» (жизнь всегда многообразнее лю/
бой схемы или стратегии трейдера). Вырожденный треугольник (в са/
мом простейшем случае — рис. 113) означает, что «корабли вылавиро/
вали», и в данном случае отсутствие позиции для трейдера —
наилучшая позиция с целью поиска следующей точки входа в рынок.
4.31.3. Вне треугольника
Каждая фигура технического анализа в соответствии с вероят/
ностным представлением имеет три последствия: продолжение пред/
шествующего движения; разворот; некоторая неоднозначность после/
дующего движения, требующая от трейдера выжидательной тактики
(«пусть рынок определит, чего он хочет, а мы его потом будем поддер/
живать в этом стремлении»).
Исходя из вышеизложенного, у трейдера, есть три альтернати/
вы для сужающегося треугольника.
³ Разворотный треугольник, который характеризуется большим
размером основания (по отношению к предшествующему тренду) или
соответствующей величиной нормы.
³ Треугольник как фигура продолжения предшествующего движения.
³ Треугольник как фигура бокового движения (flat); выродивший/
ся треугольник.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.31
214
Для бокового треугольника существует две альтернативы:
а) покупать — при пробое данной фигуры вверх;
б) продавать — при пробое вниз.
Интересующихся глубоким пониманием треугольных формаций
можно отнести к «Малой энциклопедии трейдера» Эрика Наймана, где
приведена блестящая классификация треугольников в сопоставлении с
направлением выхода из треугольника. Сочетание направления треуголь/
ной формации и направления выхода из треугольника, согласно Э. Найма/
ну, определяет потенциальную силу тренда в направлении пробития.
Сила тренда в этом случае имеет три градации: сильная, средняя
и слабая. Сильный сигнал пробития самодостаточен. Средний требует
подтверждения, как минимум, еще одной индикативной системой. Сла/
бый требует, по крайней мере, двух подтверждающих сигналов.
Приведенная градация треугольников, естественно, является до/
статочно условной, что должны учитывать трейдеры, осуществляющие
сделки в различных временных рамках (позиционные игроки, дневные
перекупщики и скальперы).
4.32. Что такое ´гэпыª, и ´с чем их едятª?
«Всякому разрыву предшествует натянутость в отношени-
ях, не препятствующая, однако, расхождению во взглядах». (Фома
Евграфович Топорищев)
Сообщение от 15 августа 2003 года: «Вчера Wall Street не успела
отреагировать на аварию в энергосистеме США и Канады, которая про/
изошла сразу же после закрытия Нью/Йоркской фондовой биржи. Од/
нако аналитики прогнозируют значительный гэп вниз при открытии
фондовых площадок сегодня». Как его понимать?
«Гэп» — это разрыв в котировках, который возникает, когда проис/
ходит их резкое мгновенное изменение. Практически он выглядит как рез/
кий скачок цены на графике, в результате которого образуется большой
зазор между уровнями закрытия одного периода и открытия следующего.
Самая простая причина появления «гэпов» — так называемые
«дыры» в потоке данных. Эта исключительно техническая проблема
преследует трейдеров по всему миру. Понятно, что это ничего не долж/
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.32
215
но означать, и единственной разумной реакцией трейдера на возник/
новение такого «гэпа» будет «заткнуть» информационную «дыру».
Второй случай, естественный, — более важен. Когда разрыв воз/
никает в непрерывном потоке котировок, это является сигналом резкого
изменения состояния рынка. Если открытие нового периода состоялось
гораздо выше закрытия предыдущего, «гэп» отображает склонность ко/
тировок к быстрому росту. После разрыва вверх обычно происходит ощу/
тимый рост цен. Если открытие нового периода состоялось существенно
ниже закрытия предыдущего, то это указывает на склонность котировок
к снижению. После разрыва вниз стандартно идет падение цен.
Слово «период» не случайно фигурирует в определении разрыва.
Обычно «гэпы» возникают на стыке двух разных дней (если торговая сес/
сия происходит только часть суток) или двух последовательных недель
или реже сессий (если дело касается круглосуточного рынка). Пример
первого случая — товарные рынки, которые работают только на протя/
жении нескольких торговых часов. Именно для них разрывы стали мас/
совым явлением. Пример второго — FOREX, на котором 24 часа происхо/
дит непрерывная торговля валютами с перетекающими друг в друга ази/
атской, европейской и американской сессиями. Иногда разрыв приходит/
ся на праздничный день, что подходит для обоих вариантов.
Исключением является вариант «гэпа», при котором открытие новой
сессии происходит за пределами рейнджа (коридора изменения котировок)
предыдущей, то есть либо выше хая, либо ниже лоу. Такие «гэпы» — исклю/
чительная редкость на FOREX и даже на товарных рынках.
Откровенной случайностью может быть «гэп», который возникает на
протяжении одной торговой сессии на стыке двух периодов: часа, получаса
и так далее. Теоретически, разрыв возможен на минутном графике из/за
того, что котировки повышаются или понижаются участниками рынка не
плавно, а резко. Иногда — перескакивая несколько пунктов. С такой точки
зрения так называемый «тиковый» график (на котором отображается каж/
дая отдельная котировка) является чистым набором «гэпов». Однако с фор/
мальной точки зрения, этот разрыв не является полноценным. Скорее, дело
здесь в другом — в банальных технических проблемах, из/за которых про/
изошло выпадение куска информации. Хотя, по словам некоторых трейде/
ров ««гэпы» на Форексе чаще бывают по кросс/курсам», один из самых боль/
ших был во время движения по GBP/JPY — около четырех фигур.
Причиной «гэпа» является какое/либо из ряда вон выходящее со/
бытие, которое оказывается существенным для финансового рынка.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.32
216
Следует уточнить: редко это происшествие является настолько значи/
мым, чтобы котировки далеко отошли от места разрыва. Проще говоря,
должны взорваться Белый дом и конгресс США, чтобы произошло ра/
дикальное изменение состояния рынка. Для всех остальных случаев
существует почти народная примета: на «живом» ликвидном рынке
«гэпы» закрываются. Это означает, что рано или поздно котировки воз/
вращаются к уровню закрытия, предшествующему разрыву.
Вот что пишет один из участников рынка об этой примете. «На
каждом рынке есть маркет/мейкеры, которые всегда в сговоре между
собой против толпы. Они всегда держат довольно большие позиции по
или против движения, в зависимости от того, что более вероятно: про/
должение или разворот. Когда рынок открывается с отрывом цены от
вчерашнего закрытия, маркет/мейкеры, как вы сами понимаете, могут
оказаться сразу в довольно большом проигрыше, но не забывайте: это
же не простые игроки, а дирижеры рынка, которые довольно долго мо/
гут в буквальном смысле идти против тенденции. Что же они делают?
Да очень просто. Поднимают (или опускают) цену до вчерашнего зак/
рытия и там «переворачиваются» по тенденции — выскакивают из по/
езда и пересаживаются во встречный. Кому же они отдают свою проиг/
ранную позицию? Как правило — людям, которые перестаивают дви/
жение против их позиции. Им кажется, что все их беды закончились,
значит, пора добавить к позиции, тогда еще небольшой рывок, и они
уже будут в плюсе. Вот чем опасно перестаивание движений: у такого
стояльца в голове все движения цены начинают интерпретироваться
под углом зрения его позиции и убытков, чем и пользуются ловкие мар/
кет/мейкеры, закрывая гэпы. Из этого следует один практический со/
вет: если хотите определить тех людей, которые «рисуют» рынок, про/
сто посмотрите, кто закрывает «гэпы»».
Безусловно, всё сказанное выше не касается рынка регулируемого.
Например, в Украине на межбанковском валютном рынке какой/либо раз/
говор о техническом анализе уместен лишь вскользь. Коридор колебания
котировок на нем определяется Национальным банком, а количество уча/
стников настолько мало, что учреждение с крупным заказом может вне/
сти существенное искажение в работу рынка. Поэтом даже в течение тор/
говой сессии здесь могут возникать «гэпы», которые никак нельзя объяс/
нить рыночными факторами, и которые ничего за собой не повлекут.
В случае же со свободным рынком, как упоминалось выше, от/
крытие с разрывом вверх говорит о склонности котировок к росту, с
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.32
217
разрывом вниз — о склонности к снижению. И в обоих случаях — о пос/
ледующем возврате к исходным позициям.
4.33. Числа Фибоначчи. Волновая теория Эллиотта
«Стихи чисты, как числа Фибоначчи, и дышит алгеброй
поэзия Ронсара». (Георгий Александров)
4.33.1. Круиз по волнам Эллиотта
«Если море плещет в твоей душе, то непременно пойдут
волны вдохновения, выплескивая на берег жизни красивые мысли».
(Георгий Александров)
Поведение общества или толпы изменяется по определенным пра/
вилам, которые могут быть распознаны с помощью волнового принци/
па, открытого Ральфом Нельсоном Эллиоттом. Исследуя биржевые ин/
дексы, он выделил тринадцать фигур движения рынка, или «волн», ко/
торые без конца повторяются в ценовых колебаниях. Затем он описал,
как эти структуры соединяются друг с другом, формируя более круп/
Рисунок 116
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
218
ные экземпляры тех же фигур. А те, в свою очередь, объединяются и
образуют более крупные экземпляры и так бесконечно.
4.33.1.1. Структура волн
Базовые фигуры, описанные Эллиоттом, состоят из импульсив/
ных волн (отмечены цифрами) и коррекционных волн (отмечены буква/
ми). Импульсивная волна включает пять субволн и движется в том же
направлении, что и тренд старшего порядка. Коррекционная волна со/
держит три субволны и движется против тренда. Как показано на
рис. 117, эти базовые фигуры соединяются, формируя пяти/ и трехвол/
новые фигуры большего размера (большей «степени» – у Эллиотта).
На рис. 117 первая маленькая последовательность — это импуль/
сивная волна, заканчивающаяся на вершине, отмеченной 1. Эта фигура
сигнализирует, что движение на одну степень больше, а также восхо/
дящее. Она также показывает начало трехволновой коррекционной пос/
ледовательности, отмеченной как волна 2.
Волны 3, 4 и 5 завершают более крупную импульсивную последова/
тельность, отмеченную как волна (1). Так же как и в случае с волной 1, им/
пульсивная структура волны (1) говорит нам, что движение следующей
Рисунок 117
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
219
большей степени также восходящее и сигнализирует начало трехволно/
вого коррекционного тренда вниз той же самой степени, как и волна (1).
Эта коррекция — волна (2) сменяется волнами (3), (4) и (5), кото/
рые завершают импульсивную последовательность на одну большей
степени, отмеченную как волна [1]. И снова появляется трехволновая
коррекция той же самой степени, отмеченная как волна [2]. Заметьте,
что у каждой вершины «первой волны» смысл один и тот же, несмотря
на размер волны. Волны переходят в спад, а более мелкие являются стро/
ительными кирпичиками более крупных.
В составе коррекционных волн волны А и С могут быть импуль/
сивными волнами более мелкой степени, состоящими из пяти субволн.
Это потому, что они движутся в том же самом направлении, как и тренд
на одну степень больше, то есть волны (2) и (4) на иллюстрации. Волна
(В), однако, всегда коррекционная волна, состоящая из трех субволн,
потому что она движется против большего понижающегося тренда.
В составе импульсивных волн одна из нечетных волн (обычно вол/
на 3) типично больше, чем остальные две. Большинство импульсивных
волн развиваются между параллельными линиями, кроме пятых волн,
которые время от времени развиваются между сходящимися линиями
в форме, называемой «диагональным треугольником».
Вариации в коррективных фигурах предполагают повторение
трехволновых схем, создавая более сложные структуры, которые на/
званы такими терминами как «зигзаг», «плоская коррекция», «треуголь/
ник» и «двойная тройка». Волны 2 и 4 обычно «чередуются» в том, что
они принимают различные формы.
Каждый тип фигур рыночного движения имеет название и геомет/
рию, которая исключительная и особенная в плане определенных правил
и руководств, но всё же достаточно вариативная в других аспектах, чтобы
позволить ограниченное многообразие среди фигур одного и того же типа.
4.33.1.2. Применение волнового принципа.
Практическая цель любого аналитического метода — это определить
дно рынка, подходящее для покупки (или закрытия коротких позиций), и
вершину рынка, подходящую для продажи (или открытия коротких пози/
ций). Принцип волн Эллиотта особенно хорошо подходит для этого.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
220
Несмотря на то, что волновой принцип не наделяет уверенностью о
каком/нибудь одном варианте развития рынка, он дает объективное сред/
ство оценки относительной вероятности возможных будущих путей раз/
вития рынка. В любой момент времени существуют две или более интер/
претации, полученные в соответствии с правилами волнового принципа.
Правила очень специфичны и сводят количество допустимых аль/
тернатив к минимуму. Среди допустимых альтернатив анализирующий,
основываясь на опыте, производит сортировку по принципу выбору наи/
более значимой и подходящей.
Альтернативные интерпретации тоже важны. Они не являются
«плохими» или забракованными. Вместо этого они есть допустимые ва/
рианты, которым соответствуют меньшие вероятности, чем основному.
Они станут полезными, если рынок не развивается по самому вероят/
ному сценарию, и становятся запасным планом инвестора.
4.33.1.3. Соотношения Фибоначчи
Знаменательным в теории Эллиотта является и то, что рынок, раз/
виваясь в последовательностях, состоящих из пяти и трех волн, ото/
бражает последовательность чисел Фибоначчи (1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34 и
т. д.). Эту последовательность природа задействует во многих процес/
сах роста и распада, расширения и сужения, прогресса и регресса.
Волновой принцип говорит о том, что человеческий прогресс (чьим оли/
цетворением является фондовый рынок) не есть прямая линия, и он не явля/
ется случайным, и не цикличен. Вместо этого прогресс идет «тремя шагами
вперед, двумя назад» в том виде, который предпочитает сама природа.
4.33.1.4. Выводы
Волновой анализ рынка дает возможность осознать потенциаль/
ные изменения в социальной психологии и даже использовать матема/
тику для расчета наступающих событий. На философском уровне этот
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33