Симонян В., Гагин В., Шапошникова И., Кузнецов А. 1000 и 1 урок валютного трейдинга
Подождите немного. Документ загружается.
221
принцип предполагает, что человеческая природа хранит в себе источ/
ник любых перемен. Общественное настроение всегда непостоянно во
всех степенях, изменяясь между двух полярных противоположностей
во всех мыслимых областях: от предпочтения героев — до предпочте/
ния антигероев; от радости и любви к жизни — к цинизму; от желания
созидать — до желания разрушать. Самое важное для частных инвес/
торов, портфельных менеджеров и инвестиционных компаний то, что
волновой принцип показывает заранее относительную величину сле/
дующего периода общественного прогресса или регресса.
Находясь в гармонии с этими трендами можно добиться успеха и
избежать неудач в финансовых делах. Как говорят на Востоке: «Иди по
пути». Как говорят на Западе: «Не спорь с виселицей». Чтобы следовать
этим мудрым советам, необходимо знать, где проложен «путь» и не пы/
таться что/то доказывать «виселице». А волновая теория Эллиотта —
именно то, что позволит успешно сделать это. По крайней мере, так ут/
верждают ее ярые приверженцы.
4.33.2. Пять приемов торговли по Фибоначчи
«Кто не знает, куда идет, вероятно, придет не туда».
(Лоренс Питер)
«Уровни Фибоначчи» оказались очень популярным инструмен/
том технического анализа, который вначале применяли на фондовом и
фьючерсных рынках. А затем этот вид анализа перекочевал и на ва/
лютный рынок.
Магические «уровни Фибоначчи» — 38,2%, 50% и 61,8% — исполь/
зуются для определения отката после трендового движения в любом на/
правлении. То есть эти уровни формируют первичные уровни коррек/
ции. Таким образом, если вы хотите спрогнозировать степень коррекции,
можно воспользоваться этими числами. Нанесите сетку «уровней Фибо/
наччи» на самые очевидные движения (волны) и проанализируйте как
ценовые уровни придерживаются процентных «уровней Фибоначчи».
«Уровни Фибоначчи», являющиеся по совместительству также уров/
нями поддержки и сопротивления, дают удобные возможности для входа
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
222
в рынок. Особенно, если эти уровни совпадают с предыдущими ценовыми
уровнями (максимумами и минимумами), а также линиями тренда.
Давайте рассмотрим несколько приемов использования «уровней
Фибоначчи», применяемых на фондовом рынке.
4.33.2.1. Пepвoe пoвышeниe/пepвaя нeyдaчa
Пepвoe пoвышeниe/пepвaя нeyдaчa oтмeчaeт пepвoe 100%/e
вoccтaнoвлeниe пpeдыдyщeгo тpeндa в paмкax вaшeгo вpeмeннoгo
фopмaтa. Этo oбecпeчивaeт paннee пpeдyпpeждeниe o paзвopoтe пocлe
нoвoгo мaкcимyмa или минимyмa. 100%/e вoccтaнoвлeниe прерывает
цeнoвoе движeние в ocнoвнoм нaпpaвлeнии и зaкaнчивaeт тpeнд, в
кoтopoм пpoиcходилa кoppeкция. Oт этoгo ypoвня cтapый тpeнд мoжeт
вoccтaнoвитьcя, ecли oн «пpopывaeтcя» чepeз cтapый 38%/й ypoвeнь.
Чаще всего тpeйдepы иcпoльзуют этoт ypoвeнь, чтoбы oткpыть пoзицию
c мaлeньким pиcкoм пpoтив cтapoгo тpeндa.
Рисунок 118
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
223
4.33.2.2. Охота на параболу
Параболическое движение, или коррекция, чаще всего происхо/
дит между «уровнями Фибоначчи» 0%–38,2% и 61,8%–100%. Такая кон/
солидация цен дает хорошую возможность для нахождения сильных
движений. Каким образом здесь можно торговать? Лучше всего исполь/
зовать стратегию торговли «на прорыв», когда цена выходит из области
консолидации. При этом закрытие позиции рекомендуется планировать
у следующего ближайшего «уровня Фибоначчи».
4.33.2.3. Фибоначчи для гэпа
Достаточно часто можно определить точную цену, на которой за/
вершится сильное движение, используя продолжение «гэпа» в качестве
инструмента расширения Фибоначчи. Начните сетку Фибоначчи в на/
чале тренда и продолжите ее так, чтобы «гэп» находился под 50/м уров/
нем коррекции. Продолжение сетки указывает на конечную цену для
движения наверх или вниз.
Рисунок 119
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
224
4.33.2.4. ´Ночнаяª сетка
Выберите активный
рыночный инструмент. Сетку
Фибоначчи начните с макси/
мума (или минимума), кото/
рый был зафиксирован в пос/
ледний час сессии. Построй/
те сетку в противоположную
сессию до минимума (или
максимума) первого часа сле/
дующего утра. Такая сетка
задает определенные цено/
вые волны, которые можно
использовать для нахожде/
ния внутридневных разворо/
тов и прорывов. С помощью такой ночной сетки также можно торго/
вать на утреннем «гэпе». Чаще всего «гэп» будет проходить через клю/
Рисунок 121
Рисунок 120
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
225
чевой уровень коррекции, что дает возможность входа в рынок с не/
большим риском на откате.
4.33.2.5. Второй максимум (минимум)
Многие трейдеры не могут определиться, где начинать сетку Фибо/
наччи. Ведь абсолютный максимум или минимум в ценовой волне не всегда
являются лучшими отправными точками для проведения сетки Фибонач/
чи. Если цены сформировали в начале тренда такие фигуры как двойное
дно или двойную вершину, то лучше за начальную точку проведения сетки
Фибоначчи взять эти уровни. То есть один конец сетки необходимо помес/
тить на этот второй максимум (или минимум) вместо первого. Это позволит
захватить следующее волновое движение, в котором удобно торговать.
Эти приемы торговли, находящиеся в арсенале торговцев акциями и
фьючерсами, могут быть легко трансформированы и на валютный рынок.
Рисунок 122
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
226
4.33.3. Тот Эллиотт был таки прав!
(История евро глазами спекулянта: мистика предсказаний или совпадение?)
Сделаем теперь небольшое отступление.
Вот уже на протяжении пяти лет пара евро/доллар демонстри/
рует удивительно точное следование волновой теории Элиотта. Что это:
доказательство нерушимости постулатов технического анализа или же
комбинация фундаментальных движущих факторов, обусловивших
случайное оформление колебаний валютного курса в волновую теорию?
Скорее всего, ни то ни другое, ибо истина как всегда — посредине.
Со времен появления теории Эллиотта в начале прошлого века
количество ее приверженцев неуклонно растет, а значит, и набирает
силу эффект «самоисполняющихся прогнозов». Суть этого явления зак/
лючается в том, что ценовые колебания рыночных активов происходят
в соответствии с ожиданиями большинства участников рынка, придер/
живающихся одинаковой точки зрения о перспективах изменения этих
цен. Таким образом, становится понятным, что наиболее точное соот/
ветствие волновой теории будет наблюдаться у активов, обладающих
высокой ликвидностью.
С момента введения евро, 4 января 1999 года (обозначено знаком
Х на рис. 123), он стал второй мировой валютой, после доллара США, по
объему торгов на международном валютном рынке (практически все
крупные страны Западной Европы перешли на расчеты в единой валю/
те, обеспечив ей мощную экономическую базу). Таким образом, самым
ликвидным инструментом на валютном рынке является пара евро/дол/
лар. На примере этой пары мы и рассмотрим, насколько широко волно/
вая теория Эллиотта прижилась в среде валютных спекулянтов. Для
начала кратко напомним базовые положения этой теории.
Как уже говорилось, основой волновой теории является предположе/
ние о том, что рынок развивается пятью волнами в направлении главного
тренда с последующей коррекцией из трех волн. Первые пять волн, в целом,
образуют импульсивную волну, а три оставшиеся — коррекционную волну.
В свою очередь, импульсивная волна подразделяется на составляющие ее
импульсивные волны (1, 3 и 5) и коррекционные волны (2 и 4).
Аналогично, коррекционная волна состоит из импульсивных волн
(А и С) и коррекционной волны (В). Опуская подробное описание харак/
тера каждой волны, в силу многообразия их комбинаций в волновой те/
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
227
ории, напомним лишь, что численные соотношения волн связаны вели/
чинами, полученными из последовательности Фибоначчи. Это следую/
щие числа: 0,236; 0,382; 0,5; 0,618; 0,764; 1,0; 1,618; 2,618; 4,236.
На приведенных ниже недельных графиках евро/доллар (рис. 123
и 124), охватывающих весь период существования единой валюты, нача/
ло каждой волны и подволны обозначено цифрами и буквами. Рядом с
нумерацией волн обозначены экстремальные численные значения курса
евро (мелкий шрифт), а в скобках указана величина отката коррекцион/
ных волн в процентах по отношению к предыдущей импульсивной волне.
Рисунок 123. Недельный график курса (включая синтетический)
евро/доллар. Период: июнь 1998 г. — сентябрь 2001 г.
Следует также отметить, что наилучший результат прогнозиро/
вания валютного курса достигается проведением комбинированного тех/
нического анализа в рамках волновой теории Эллиотта и классического
трендового анализа. Оба этих вида анализа являются наиболее попу/
лярными в среде спекулянтов, и необходимость их комбинирования ос/
нована опять/таки на эффекте «самоисполняющихся прогнозов».
Итак, вернемся в прошлое. Истории известно немало попыток со/
здания монетных союзов. Взять хотя бы известный «Латинский союз»
Франции, Италии, Швейцарии, Бельгии и Греции (1865–1926 гг.), Ав/
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
228
стро/венгерский монетный союз (1867–1914 гг.), Скандинавский монет/
ный союз (1873–1924 гг.) между Швецией, Данией и Норвегией. Все они
распались в силу экономических и геополитических особенностей стран/
участниц этих союзов.
Появление единой европейской валюты, охватившей территорию
11 крупнейших европейских стран, было встречено спекулянтами на/
стороженно. Не имея прошлого, Еврозона была оценена с позиции исто/
рических аналогий: с момента своего рождения курс евро начал свой
скорбный путь вниз. Активный спрос на доллар усиливался также мощ/
ными темпами экономического роста американской экономики и подъе/
мом фондового рынка США. Приблизившись в средине июля 1999 года
к психологическому барьеру паритета (1 евро = 1 дол.), курс сформиро/
вал первую волну нисходящего движения (1.2401–1.0104).
После коррекции в 38,2% началась 3/я импульсивная волна (с
1.0917). Вершины 1/й и 3/й волны позволили обозначить границы нисхо/
дящего тренда евро. Окончание же 3/й волны в мае 2000 года (0.8840) под/
твердило эти границы. Из фундаментальных фактов, действовавших в
3/й волне, нужно отметить активный спрос на доллар вследствие повы/
шения учетной ставки Федеральной резервной системой США на фоне
достижения фондовыми индексами новых исторических максимумов.
16 мая 2000 г. ФРС повысила ставку сразу на 0.5 %, доведя ее до
уровня 6,5%. Повторение исторического минимума (0.8840) на третьи
сутки после повышения сменилось разворотом тенденции. Здесь рынок
сыграл по принципу: «покупай на слухах — продавай по факту», и иг/
роки начали скупать евро в ожидании аналогичных агрессивных дей/
ствий со стороны ЕЦБ (волна 4). Тем более что сложившийся уровень
ставок в США соответствовал верхним границам исторических значе/
ний, при которых экономика начинала переходить в стадию стагнации.
8 июня 2000 г. ЕЦБ объявил о повышении ставки рефинансирования
на 0.5%. Рыночные игроки, дотянув к тому времени курс евро до уровня 0.9704
(коррекция в 38.2% от 3/й волны), в тот же день «продали факты», иниции/
ровав развитие 5/й, последней волны нисходящего движения евро. По вол/
новой теории Эллиотта, размах 5/й волны составляет 0.382 либо 0.618 вели/
чины движения, пройденного от начала 1/й до окончания 3/й волны (то есть
от 1.2401 до 0.8840). Таким образом, расчет первой цели 5/й волны дает сле/
дующий результат: 0.9704 – 0.382 х (1.2401 – 0.8840) = 0.8343 доллара за евро.
20 сентября 2000 г. курс евро достиг очередного исторического
минимума (0.8437) вблизи линии поддержки даунтренда. Через двое
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
229
суток после начала технической коррекции была проведена первая в ис/
тории евро совместная интервенция ЕЦБ, ФРС, Центральных банков
Японии, Англии и Канады (обозначено знаком + на рис. 123 и 124). Оче/
редной удар в линию поддержки последовал 26 октября на уровне 0.8225.
Интересно отметить, что в день своего рождения курс евро стар/
товал с отметки 1.1750, а абсолютный исторический минимум курса
0.8225 (окончание 5/й волны) удален от паритета на почти ту же вели/
чину: 0.1750! Среднее же значение двух локальных минимумов соста/
вило: (0.8437 + 0.8225)/2 = 0.8331 (сравните с расчетной целью для 5/й
волны). Через неделю после начала коррекции от линии поддержки пос/
ледовала вторая интервенция (знак + на рис. 123 и 124) вдогонку ры/
ночному движению. На этот раз ЕЦБ действовал в одиночку.
Аккумулированное на рынке огромное количество коротких по/
зиций по евро/доллару на фоне замедления экономики США (эффект
от повышения ставок) и лопнувшего спекулятивного пузыря в секторе
high/tech заставило игроков подумать о фиксации прибыли в конце года.
С технической стороны цели были достигнуты как в волновом, так и в
трендовом анализе; плюс на индикаторе MACD сформировалась дивер/
генция — классический сигнал разворота тренда в 5/й волне.
Весь декабрь 2000 г. прошел под знаком евро: лавинообразная
фиксация прибыли привела к небывалым до той поры темпам роста
курса единой валюты, что привело к его подъему до уровней вблизи 0.96.
Так образовалась волна А, достигшая области максимальной коррек/
ции (вершина 4/й волны) всей 5/волновой импульсивной формации всего
лишь за месяц.
Уже более пяти лет валютная пара евро/доллар удивительно точ/
но следует волновой теории Эллиотта. Что это: доказательство неру/
шимости постулатов теханализа или набор случайных факторов?
2001 год ознаменовался официальным вступлением экономики
США в стадию рецессии и, соответственно, пересмотром отношения
валютного рынка к текущему уровню учетных ставок. Теперь сниже/
ние ставки являлось положительным фактором для валюты, поскольку
приоритетом становилось стимулирование экономики.
Собственно, с этого и начался год для доллара. 3 января ФРС по/
низила учетную ставку сразу на 0.5%, после чего доллар ответил на это
ростом в новой интерпретации (к тому же, «продажа ожидаемых фак/
тов»). В течение 2001 года ФРС снижала ставку 11 раз, доведя ее до 1.75%.
ЕЦБ снизил ставку за тот же период только на 1.5%, доведя ее до 3.25%,
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
230
что и обусловило давление на евро. В конце июня закончилось форми/
рование волны В (0.8344).
Рисунок 124. Недельный график курса евро/доллар.
Период: ноябрь 2000 г. – март 2004 г.
Окончание волны С (0.9338), обусловленной корреляцией курса
доллара с падающим фондовым рынком США, было приурочено к из/
вестным террористическим актам 11 сентября 2001 г. Волна С одновре/
менно стала волной 1 зарождающегося аптренда по евро. Обвальное
падение фондового рынка США до трехлетних минимумов, последовав/
шее за терактами, привлекло внимание игроков к «дешевым» акциям,
что дало толчок ралли, продлившемуся до весны 2002 г.
По/прежнему сильная корреляция доллара с фондовыми индек/
сами обусловила формирование волны 2 (коррекция в 76.4% от волны 1)
и начало волны 3 в феврале 2002 г. (0.8562). Движение, зародившееся в
этот период, впоследствии трансформировалось в расширенную (состо/
ящую из пяти подволн) волну 3 аптренда по евро. Наступала золотая
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33