Сироткин С.А., Кельчевская Н.Р. Финансовый менеджмент на предприятии

Подождите немного. Документ загружается.

4.11. Условия кредитования заемщика

Êîììåð÷åñêèå áàíêè ïðåäîñòàâëÿþò çàåìùèêàì ðàçëè÷íûå

êðåäèòû: çàëîãîâûå ñ îáåñïå÷åíèåì èìóùåñòâîì, áåç îáåñïå÷å-

íèÿ, âåêñåëüíûå, ïîðó÷èòåëüñêèå è ò.ä. Èç âñåãî ìíîãîîáðàçèÿ

êðåäèòíûõ îòíîøåíèé áàíêîâ ñ êëèåíòàìè ìîæíî âûäåëèòü ñëå-

äóþùèå îñíîâíûå ýòàïû:

1) ðàññìîòðåíèå çàÿâêè íà êðåäèò è ëè÷íûå êîíòàêòû ñïåöèà-

ëèñòîâ áàíêà ñ ïðåäïîëàãàåìûì çàåìùèêîì;

2) îïðåäåëåíèå êðåäèòîñïîñîáíîñòè çàåìùèêà è îöåíêà êà÷å-

ñòâà çàÿâêè;

3) ïîäãîòîâêà êðåäèòíîãî äîãîâîðà;

4) îôîðìëåíèå êðåäèòà è êîíòðîëü íàä âûïîëíåíèåì óñëîâèÿ

êðåäèòíîãî äîãîâîðà.

Íà âñåõ ýòèõ ýòàïàõ áàíê ïðåñëåäóåò äâå öåëè: óñòàíîâëåíèå

ìàêñèìàëüíî âîçìîæíîé ïðîöåíòíîé ñòàâêè äëÿ çàåìùèêà è âîç-

âðàò çàåìùèêîì îñíîâíîãî äîëãà ñ âûïëàòîé ïðîöåíòîâ. Ïðè

ðàññìîòðåíèè ñðîêà êðåäèòà áàíêè èñõîäÿò èç òîãî, ÷òî ÷åì äëè-

òåëüíåå ñðîê êðåäèòà, òåì âûøå ðèñê åãî íåïîãàøåíèÿ èç-çà íå-

ïðåäâèäåííûõ äëÿ çàåìùèêà îáñòîÿòåëüñòâ.

Âàæíóþ ðîëü â ñòðàõîâàíèè âûäàííîãî êðåäèòà èãðàåò åãî

îáåñïå÷åíèå. Â êà÷åñòâå îáåñïå÷åíèÿ êðåäèòà èñïîëüçóþò:

 çàëîã èìóùåñòâà, ïðèíàäëåæàùåãî çàåìùèêó;

 ãàðàíòèè ïîðó÷èòåëåé, ðàñïîëàãàþùèõ äåíåæíûìè ñðåäñò-

âàìè, äîñòàòî÷íûìè äëÿ ïîãàøåíèÿ êðåäèòà;

 íàëè÷íûå ðóáëåâûå èëè âàëþòíûå äåïîçèòû, ðàçìåùåííûå

â áàíêå;

 ëèêâèäíûå öåííûå áóìàãè, ïðèíàäëåæàùèå çàåìùèêó;

 ñòðàõîâàíèå îòâåòñòâåííîñòè çàåìùèêà çà íåïîãàøåíèå

êðåäèòà;

 áàíêîâñêàÿ ãàðàíòèÿ;

 ïåðåóñòóïêà (öåññèÿ) â ïîëüçó áàíêà òðåáîâàíèé è ñ÷åòîâ

çàåìùèêà òðåòüåìó ëèöó.

Êðåäèòîñïîñîáíîñòü çàåìùèêà, êàê ïðàâèëî, îöåíèâàþò íà îñ-

íîâå ñèñòåìû ïîêàçàòåëåé, êîòîðûå îòðàæàþò èñòî÷íèêè è ðàç-

ìåùåíèå îáîðîòíûõ àêòèâîâ, à òàêæå êîíå÷íûé ôèíàíñîâûé

ðåçóëüòàò (íàëè÷èå ïðèáûëè). Êàê ïðàâèëî, ïîêàçàòåëÿìè êðå-

äèòîñïîñîáíîñòè âûñòóïàþò êîýôôèöèåíòû ôèíàíñîâîé óñòîé-

÷èâîñòè è ïëàòåæåñïîñîáíîñòè. Ýëåìåíòîì îöåíêè êðåäèòîñïî-

ñîáíîñòè âûñòóïàåò òàêæå ïðàâîñïîñîáíîñòü, ò.å. ïðèçíàííàÿ

ãîñóäàðñòâîì ñïîñîáíîñòü çàåìùèêà èìåòü ïðàâà è íåñòè îáÿçàí-

íîñòè, ïðåäóñìîòðåííûå ÃÊ ÐÔ. Ïðàâîñïîñîáíîñòü çàåìùèêà

158

âîçíèêàåò ñ

ìîìåíòà ðåãèñòðàöèè åãî ó÷ðåäèòåëüíûõ äîêóìåíòîâ

(óñòàâà) â ðåãèîíàëüíûõ îðãàíàõ èñïîëíèòåëüíîé âëàñòè. Áàíê

ìîæåò çàêëþ÷àòü êðåäèòíûå äîãîâîðû òîëüêî ñ ïðàâîñïîñîáíûìè

çàåìùèêàìè.

4.12. Показатели эффективности

использования заемного капитала

Äëÿ îöåíêè ýôôåêòèâíîñòè èñïîëüçîâàíèÿ çàåìíûõ ñðåäñòâ

îðãàíèçàöèåé ïðèìåíÿþò ñèñòåìó àíàëèòè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé.

Âàæíåéøèå èç íèõ ñëåäóþùèå.

1. Êîýôôèöèåíò ôèíàíñîâîé íàïðÿæåííîñòè (Ê

ôí

фн

К ,



ãäå Î

— îñòàòîê çàäîëæåííîñòè ïî êðåäèòàì è çàéìàì íà îò÷åòíóþ äàòó,

ðóá.;

— ñðåäíåäíåâíàÿ íåòòî-âûðó÷êà, ðóá.

Ýòîò êîýôôèöèåíò ïîêàçûâàåò äîëþ çàåìíûõ ñðåäñòâ â âà-

ëþòå áàëàíñà çàåìùèêà. Ðåêîìåíäóåìîå çíà÷åíèå ïîêàçàòåëÿ —

íå áîëåå 0,5 (50%).

2. Êîýôôèöèåíò ñîîòíîøåíèÿ ìåæäó äîëãîñðî÷íûì è êðàòêî-

ñðî÷íûì çàåìíûì êàïèòàëîì (Ê

ДЗК

К ,

КЗК



ãäå ÄÇÊ — äîëãîñðî÷íûå çàéìû è êðåäèòû íà îò÷åòíóþ äàòó, ðóá.;

ÊÇÊ — êðàòêîñðî÷íûå çàéìû è êðåäèòû íà îò÷åòíóþ äàòó, ðóá.

Äàííûé ïîêàçàòåëü èíäèâèäóàëåí äëÿ êàæäîãî çàåìùèêà è

àíàëèçèðóåòñÿ çà ðÿä ïåðèîäîâ.

3. Êîýôôèöèåíò ïðèâëå÷åíèÿ ñðåäñòâ (Ê

ïñ

пс

КЗК

К ,

ОА



ãäå ÎÀ — îáîðîòíûå àêòèâû íà îò÷åòíóþ äàòó, ðóá.

Äàííûé ïîêàçàòåëü õàðàêòåðèçóåò ñòåïåíü ôèíàíñîâîé íåçà-

âèñèìîñòè çàåìùèêà îò çàåìíûõ ñðåäñòâ. ×åì íèæå óðîâåíü äàí-

íîãî êîýôôèöèåíòà, òåì âûøå êðåäèòîñïîñîáíîñòü çàåìùèêà.

Ðåêîìåíäóåìîå çíà÷åíèå ïîêàçàòåëÿ — íå áîëåå 0,7 (70%).

4. Êîýôôèöèåíò ïðèâëå÷åíèÿ ñðåäñòâ â ÷àñòè ïîêðûòèÿ çàïà-

ñîâ (Ê

ïñç

159

псз

КЗК ДЗК

К ,





ãäå Ç — çàïàñû íà îò÷åòíóþ äàòó, ðóá.

Äîëÿ ñîáñòâåííûõ îáîðîòíûõ ñðåäñòâ â ïîêðûòèè çàïàñîâ

äîëæíà ñîñòàâëÿòü íå ìåíåå 50%, îñòàëüíûå 50% âîçìåùàþò

çàåìíûìè ñðåäñòâàìè è êðåäèòîðñêîé çàäîëæåííîñòüþ.

5. Îáîáùåííûé êîýôôèöèåíò ôèíàíñîâîé óñòîé÷èâîñòè (Ê

îôó

офу

КР ДО

К ,





ãäå ÊÐ — êàïèòàë è ðåçåðâû (ðàçäåë 3 áóõãàëòåðñêîãî áàëàíñà), ðóá.;

ÄÎ — äîëãîñðî÷íûå îáÿçàòåëüñòâà (ðàçäåë 4 áóõãàëòåðñêîãî áàëàí-

ñà), ðóá.;

Á — âàëþòà áàëàíñà (âåëè÷èíà àêòèâîâ), ðóá.

Äàííûé êîýôôèöèåíò îòðàæàåò òó ÷àñòü àêòèâà áàëàíñà, êî-

òîðóþ ïîêðûâàþò çà ñ÷åò íàèáîëåå óñòîé÷èâûõ èñòî÷íèêîâ. Ðå-

êîìåíäóåìîå çíà÷åíèå êîýôôèöèåíòà — 0,7—0,8.

Контрольные вопросы

1. Ïåðå÷èñëèòå âèäû ïåðåäà÷è çàåìíûõ ñðåäñòâ, îïðåäåëåííûå

Ãðàæäàíñêèì êîäåêñîì ÐÔ.

2. Ðàñêðîéòå ïîíÿòèÿ ññóäíûé ïðîöåíò, íàðàùåííàÿ è ïåðâîíà÷àëüíàÿ

ñóììà äîëãà.

3. Â ÷åì ðàçëè÷èå ìåæäó ïðîñòûìè è ñëîæíûìè ïðîöåíòàìè?

4. ×òî ïîíèìàåòñÿ ïîä êîíòóðîì êðåäèòíîé îïåðàöèè?

5. Äàéòå îïðåäåëåíèå êðèâîé äîõîäíîñòè è äåéñòâèòåëüíîé ñòàâêè.

6. Êàêèì îáðàçîì îïðåäåëÿåòñÿ äîõîäíîñòü êðåäèòíûõ îïåðàöèé?

7. Â ÷åì ñîñòîèò ìåòîä ñðàâíåíèÿ ñîâðåìåííûõ âåëè÷èí ïëàòåæåé

ïî êîíòðàêòàì?

8. ×òî ïîíèìàåòñÿ ïîä ýôôåêòîì ôèíàíñîâîãî ðû÷àãà?

9. Êàêèå ïîêàçàòåëè ýôôåêòèâíîñòè èñïîëüçîâàíèÿ çàåìíîãî êàïè-

òàëà èñïîëüçóþòñÿ íà ïðåäïðèÿòèè?

160

Глава

Управление

оборотными активами

5.1. Понятие и сущность оборотных средств

и оборотных активов

Â ýêîíîìè÷åñêîé íàóêå îáîðîòíûå ñðåäñòâà — îäíà èç ñàìûõ

âàæíûõ è âìåñòå ñ òåì ñëîæíûõ ýêîíîìè÷åñêèõ êàòåãîðèé. Îíè

ÿâëÿþòñÿ ñîñòàâíîé ÷àñòüþ îáîðîòíûõ àêòèâîâ, ïîýòîìó èçó÷å-

íèå ïîñëåäíèõ íåîáõîäèìî íà÷àòü ñ ðàññìîòðåíèÿ êàòåãîðèè

îáîðîòíûå ñðåäñòâà.

Íà ïðîòÿæåíèè äëèòåëüíîãî âðåìåíè ïðåäëàãàëèñü ðàçëè÷-

íûå òðàêòîâêè ýòîãî ïîíÿòèÿ. Â íàñòîÿùåå âðåìÿ îáîðîòíûå

ñðåäñòâà ðàññìàòðèâàþòñÿ êàê àâàíñèðîâàííàÿ ñòîèìîñòü, ôóíê-

öèîíèðóþùàÿ â ôîðìå îáîðîòíûõ ïðîèçâîäñòâåííûõ ôîíäîâ è

ôîíäîâ îáðàùåíèÿ.

Ïî ñâîåé ñóòè îáîðîòíûå ñðåäñòâà, åñëè èñõîäèòü èç èõ ó÷à-

ñòèÿ â êðóãîîáîðîòå, íå ïîòðåáëÿþòñÿ, íå ðàñõîäóþòñÿ, íå çàòðà-

÷èâàþòñÿ, à àâàíñèðóþòñÿ (öåëåâûì îáðàçîì). Ïîýòîìó îáîðîòíûå

ñðåäñòâà — ýòî ÷àñòü ñðåäñòâ ïðîèçâîäñòâà, öåëèêîì ïîòðåáëÿå-

ìàÿ â òå÷åíèå ïðîèçâîäñòâåííîãî öèêëà è âêëþ÷àåìàÿ â ñîñòàâ

îáîðîòíûõ àêòèâîâ.

Îáîðîòíûå ïðîèçâîäñòâåííûå ôîíäû îáåñïå÷èâàþò íåïðå-

ðûâíîñòü ïðîèçâîäñòâåííîãî ïðîöåññà, à ôîíäû îáðàùåíèÿ —

ðåàëèçàöèþ ïðîèçâåäåííîé ïðîäóêöèè íà ðûíêå è ïîëó÷åíèå äå-

íåæíûõ ñðåäñòâ, ãàðàíòèðóþùèõ áëàãîïîëó÷èå ïðåäïðèÿòèÿ. Ýòà

ýêîíîìè÷åñêàÿ ðîëü (íàçíà÷åíèå) îáîðîòíûõ ñðåäñòâ îïðåäåëÿåò

èõ ñóùíîñòü, êîòîðàÿ îáåñïå÷èâàåò áåñïåðåáîéíîå ôóíêöèîíè-

ðîâàíèå ïðîöåññà ïðîèçâîäñòâà è ïðîöåññà îáðàùåíèÿ.

Òàêîå ïîíèìàíèå êàòåãîðèè îáîðîòíûå ñðåäñòâà âûòåêàåò èç

òåçèñà Ê. Ìàðêñà, êîòîðûé, õàðàêòåðèçóÿ ïðîöåññ ïðîèçâîäñòâà,

óêàçûâàë, ÷òî «ñðåäñòâà ïðîèçâîäñòâà âî âñÿêîì ïðîöåññå òðóäà,

ïðè êàêèõ áû îáùåñòâåííûõ óñëîâèÿõ îí íè ñîâåðøàëñÿ, âñåãäà

161

ðàçä

åëÿþòñÿ íà ñðåäñòâà òðóäà è ïðåäìåò òðóäà»

. Ýòî ðàçäåëå-

íèå îáóñëîâëåíî èõ ðàçëè÷íûì ó÷àñòèåì ñðåäñòâ ïðîèçâîäñòâà â

ïðîèçâîäñòâåííîì ïðîöåññå.

Ñðåäñòâà òðóäà — ýòî ñîâîêóïíîñòü âñåõ ïðåäìåòîâ, ïðè ïî-

ìîùè êîòîðûõ îñóùåñòâëÿåòñÿ ïðîèçâîäñòâåííûé ïðîöåññ (ìà-

øèíû, îáîðóäîâàíèå, çäàíèÿ, ñîîðóæåíèÿ è ò.ä.). Ïðåäìåòû òðóäà

âõîäÿò â ïðîèçâîäèìûé ïðîäóêò èëè ñïîñîáñòâóþò åãî ïðîèçâîä-

ñòâó. Ê íèì îòíîñÿòñÿ ñûðüå, ìàòåðèàëû, òîïëèâî è ò.ä. Â ïðî-

öåññå ïðîèçâîäñòâà ðàáî÷èé âîçäåéñòâóåò íà ïðåäìåò òðóäà, ïðå-

îáðàçóÿ åãî, è èçãîòîâëÿåò íåîáõîäèìûé ïðîäóêò äëÿ ðåàëèçàöèè.

Òàêèì îáðàçîì, îáîðîòíûå ñðåäñòâà ðàññìàòðèâàþòñÿ òîëüêî

êàê âåëè÷èíà äåíåæíûõ ñðåäñòâ, àâàíñèðîâàííûõ â îáîðîòíûå

ôîíäû è ôîíäû îáðàùåíèÿ, îáåñïå÷èâàþùèõ ïëàíîìåðíûé è

íåïðåðûâíûé ïðîöåññ ïðîèçâîäñòâà è ðåàëèçàöèè ïðîäóêöèè.

Ïðè ýòîì îáîðîòíûå ôîíäû âêëþ÷àþò ïðîèçâîäñòâåííûå çàïàñû,

íåçàâåðøåííîå ïðîèçâîäñòâî è ïîëóôàáðèêàòû ñîáñòâåííîãî

ïðîèçâîäñòâà, ðàñõîäû áóäóùèõ ïåðèîäîâ, à ôîíäû îáðàùåíèÿ —

ãîòîâóþ ïðîäóêöèþ è äåíåæíûå ñðåäñòâà.

Âñå èñòî÷íèêè, çà ñ÷åò êîòîðûõ ôîðìèðóþòñÿ îáîðîòíûå

ñðåäñòâà, ìîæíî ðàññìàòðèâàòü êàê íåêèé ôîíä, êîòîðûé ìîæíî

íàçâàòü ôîíäîì îáîðîòíûõ ñðåäñòâ. Åñòåñòâåííî, ÷òî êîëè÷åñò-

âåííî îáîðîòíûå ñðåäñòâà êàê ÷àñòü àêòèâîâ è ôîíä îáîðîòíûõ

ñðåäñòâ êàê ÷àñòü ïàññèâîâ äîëæíû ñîâïàäàòü.

Ïðåäìåòû òðóäà öåëèêîì ïîòðåáëÿþòñÿ â ïðîöåññå òðóäà,

ïîýòîìó íåîáõîäèìî ïîñòîÿííîå èëè ïåðèîäè÷åñêîå èõ âîçîá-

íîâëåíèå, ÷òî, â ñâîþ î÷åðåäü, îáóñëîâëèâàåò íàëè÷èå çàïàñîâ.

Çàïàñû — ýòî ýêîíîìè÷åñêàÿ êàòåãîðèÿ, îíè ñîçäàþòñÿ íà

âñåì ïóòè ïðîäâèæåíèÿ òîâàðíî-ìàòåðèàëüíûõ öåííîñòåé — îò

ìåñòà èõ ïðîèçâîäñòâà (èçãîòîâëåíèÿ, äîáû÷è) íà ïðåäïðèÿòèÿõ-

èçãîòîâèòåëÿõ äî ìåñò íåïîñðåäñòâåííîãî èñïîëüçîâàíèÿ ìàòå-

ðèàëüíûõ ðåñóðñîâ íà ïðåäïðèÿòèÿõ-ïîòðåáèòåëÿõ èëè áàçàõ

ñíàáæåíèÿ.

Îäíîé èç ñîñòàâëÿþùèõ çàïàñîâ ÿâëÿþòñÿ ìàòåðèàëüíî-

ïðîèçâîäñòâåííûå çàïàñû. Íà ìåòàëëóðãè÷åñêèõ è äðóãèõ ïåðå-

ðàáàòûâàþùèõ ïðåäïðèÿòèÿõ ê íèì îòíîñÿò: ñûðüå è îñíîâíûå

ìàòåðèàëû; ïîêóïíûå ïîëóôàáðèêàòû, òðåáóþùèå çàòðàò æèâîãî

òðóäà äëÿ ïðåâðàùåíèÿ èõ â ãîòîâóþ ïðîäóêöèþ; âñïîìîãàòåëüíûå

ìàòåðèàëû, êîòîðûå ïðèäàþò ïðîäóêöèè íåîáõîäèìûå ñâîéñòâà

èëè òîâàðíûé âèä; òîïëèâî; ýíåðãèþ âñåõ âèäîâ; òàðó. Ïðîèçâîä-

ñòâåííûå çàïàñû ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé, ñ îäíîé ñòîðîíû, âåùåñò-

âåííûå ôàêòîðû ïðîèçâîäñòâà, à ñ äðóãîé — äåíåæíûå âûðàæå-

Ìàðêñ Ê. Êàïèòàë. Ò. 2. Ì., 1951. Ñ. 157.

162

èÿ ñòîèìîñòè òîâàðíî-ìàòåðèàëüíûõ öåííîñòåé, êîòîðûå ó÷àñò-

âóþò â ïðîöåññå ïðîèçâîäñòâà ïðîäóêöèè èëè íàõîäÿòñÿ íà ñêëàäå

äëÿ îáåñïå÷åíèÿ åãî íåïðåðûâíîñòè.

Ïðåæäå ÷åì ïðîèçâîäñòâåííûå çàïàñû ïåðåéäóò â ôîðìó çà-

ïàñîâ ãîòîâîé ïðîäóêöèè, îíè ïðîõîäÿò íåñêîëüêî ýòàïîâ îáðà-

áîòêè ñ ñîîòâåòñòâóþùèìè çàòðàòàìè òðóäà. Îòñþäà ñëåäóåò, ÷òî

íà êàæäûé ìîìåíò âðåìåíè èìååòñÿ è íåçàâåðøåííîå ïðîèçâîä-

ñòâî — ïðîäóêöèÿ, êîòîðàÿ íà ìîìåíò ðàñ÷åòà íàõîäèòñÿ íà êà-

êîé-ëèáî ñòàäèè èçãîòîâëåíèÿ. Èç ýòîãî ñëåäóåò, ÷òî â íåå âêëþ-

÷àþòñÿ â òîì èëè èíîì îáúåìå ñòîèìîñòü òîâàðíî-ìàòåðèàëüíûõ

öåííîñòåé, à òàêæå êîëè÷åñòâî òðóäà, çàòðà÷åííîå íà èõ èçãîòîâ-

ëåíèå, ïîòðåáëåííàÿ ýíåðãèÿ è ò.ä.

Â çàïàñû ãîòîâîé ïðîäóêöèè âõîäÿò ñòîèìîñòü ïðîäóêöèè,

çàêîí÷åííîé â ïðîèçâîäñòâå è ãîòîâîé ê ðåàëèçàöèè, ãäå îíà êîì-

ïëåêòóåòñÿ, óïàêîâûâàåòñÿ, à çàòåì îòãðóæàåòñÿ ïîòðåáèòåëþ.

Ñîñòàâ îáîðîòíûõ ñðåäñòâ ïðåäñòàâëåí íà ðèñ. 5.1.

Оборотные средства

Оборотные фонды Фонды обращения

Производственные запасы

Незавершенное

производство

Расходы будущих

периодов

Готовая продукция

на складе

Готовая продукция,

отгруженная потребителю

Дебиторская

задолженность

Денежные средства

Ðèñ. 5.1. Ñîñòàâ îáîðîòíûõ ñðåäñòâ

Â ïîñëåäíåå âðåìÿ ìíîãèå àâòîðû íàó÷íûõ ïóáëèêàöèé ñòà-

ëè âåñüìà âîëüíî îáðàùàòüñÿ ñ óñòîÿâøåéñÿ òåðìèíîëîãèåé. Â

÷àñòíîñòè, âèäèìî, â öåëÿõ óïðîùåíèÿ, ñòàëè îòîæäåñòâëÿòü

îáîðîòíûå ñðåäñòâà ñ îáîðîòíûìè àêòèâàìè.

Îáîðîòíûå àêòèâû — òåðìèí, èñïîëüçóåìûé â áóõãàëòåðñêîì

ó÷åòå, è Ïîëîæåíèåì ïî áóõãàëòåðñêîìó ó÷åòó 4/99 «Áóõãàëòåð-

ñêàÿ îò÷åòíîñòü îðãàíèçàöèè» îïðåäåëåí êàê íàèìåíîâàíèå âòî-

163

ðîãî ðàçäåëà àêòèâà áóõãàëòåðñêîãî áàëàíñà. Òî åñòü ê îáîðîòí

ûì

(ìîáèëüíûì) àêòèâàì îòíîñÿòñÿ òå àêòèâû, êîòîðûå â áóõãàëòåð-

ñêîì áàëàíñå îòðàæàþòñÿ â åãî âòîðîì ðàçäåëå. Â áóõãàëòåðñêîì

áàëàíñå ê îáîðîòíûì àêòèâàì îòíîñÿò:

1) ìàòåðèàëüíî-ïðîèçâîäñòâåííûå çàïàñû, êîòîðûå âêëþ÷àþò:

 ìàòåðèàëüíî-âåùåñòâåííûå öåííîñòè, èñïîëüçóåìûå â òîì

èëè èíîì âèäå äåÿòåëüíîñòè â êà÷åñòâå ïðåäìåòîâ òðóäà:

ñûðüå è ìàòåðèàëû, êîìïëåêòóþùàÿ ïðîäóêöèÿ, çàïàñíûå

÷àñòè, òîïëèâî;

 ïðîäóêòû òðóäà: ãîòîâàÿ ê ðåàëèçàöèè ïðîäóêöèÿ, òîâàðû

(íà ñêëàäàõ ñíàáæåí÷åñêî-ñáûòîâûõ, òîðãîâî-çàêóïî÷íûõ

è ïðî÷èõ òîðãîâûõ îðãàíèçàöèé), ïîëóôàáðèêàòû ñîáñò-

âåííîãî ïðîèçâîäñòâà;

 ïðîäóêöèþ íåçàâåðøåííîãî ïðîèçâîäñòâà (ïðîäóêöèþ, íå

ïðîøåäøóþ âåñü òåõíîëîãè÷åñêèé öèêë îáðàáîòêè: èçäå-

ëèÿ íåóêîìïëåêòîâàííûå, íå ïðîøåäøèå èñïûòàíèÿ è òåõ-

íè÷åñêóþ ïðèåìêó, íåçàêîí÷åííûå ðàáîòû);

 ñðåäñòâà òðóäà, ïðèíîñÿùèå äîõîä èëè ýêñïëóàòèðóåìûå â

èíûõ öåëÿõ ìåíåå 12 ìåñÿöåâ (èíâåíòàðü è õîçÿéñòâåííûå

ïðèíàäëåæíîñòè, ñïåöîäåæäà è ñïåöîáóâü, ôîðìåííàÿ îäå-

æäà è äðóãèå ñðåäñòâà òðóäà, êîòîðûå âêëþ÷àþòñÿ â ñîñòàâ

ñðåäñòâ â îáîðîòå). Èñêëþ÷åíèå ñîñòàâëÿþò ñåëüñêîõîçÿé-

ñòâåííûå ìàøèíû è îðóäèÿ, ñìåííîå îáîðóäîâàíèå, ñïå-

öèàëüíûå èíñòðóìåíòû è ñïåöèàëüíûå ïðèñïîñîáëåíèÿ,

îðóæèå, ðàáî÷èé è ïðîäóêòèâíûé ñêîò;

2) äåíåæíûå ñðåäñòâà, êîòîðûå âêëþ÷àþò äåíüãè â êàññå ïðåä-

ïðèÿòèÿ (êàññîâàÿ íàëè÷íîñòü), íà ðàñ÷åòíîì ñ÷åòå è äðóãèõ áàí-

êîâñêèõ ñ÷åòàõ, â òîì ÷èñëå íà âàëþòíîì ñ÷åòå (íàëè÷íûå äåíü-

ãè, äåíåæíàÿ íàëè÷íîñòü). Ó÷åò âàëþòû âåäåòñÿ è â ðîññèéñêèõ

ðóáëÿõ ïî ïåðèîäè÷åñêè èçìåíÿþùèìñÿ êóðñàì èíîñòðàííîé âà-

ëþòû ïî îòíîøåíèþ ê ðîññèéñêîìó ðóáëþ, îáúÿâëÿåìûì Öåí-

òðàëüíûì áàíêîì ÐÔ;

3) äåáèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü, êîòîðàÿ îáðàçóåòñÿ â âèäå äå-

íåæíûõ äîëãîâ ïðåäïðèÿòèþ çà îòïóùåííûå ïîêóïàòåëÿì è çà-

êàç÷èêàì ïðîäóêöèþ, òîâàðû (âûïîëíåííûå ðàáîòû, îêàçàííûå

óñëóãè) íà óñëîâèÿõ è ïî ñòîèìîñòè, îáóñëîâëåííûõ õîçÿéñòâåí-

íûì äîãîâîðîì, äî ìîìåíòà èõ îïëàòû; ïî âåêñåëÿì ïîëó÷åííûì;

ïî âêëàäàì ó÷ðåäèòåëåé â óñòàâíûé êàïèòàë; äîëãè ïðî÷èõ äåáè-

òîðîâ, â òîì ÷èñëå ïîäîò÷åòíûõ ëèö ïî ñóììàì, âûäàííûì íà

êîìàíäèðîâî÷íûå èëè õîçÿéñòâåííûå ðàñõîäû, è ò.ï. Â öåëîì

äåáèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ñðåäñòâà â ðàñ-

÷åòàõ. Äîëãîñðî÷íàÿ äåáèòîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü, ïîãàøåíèå êî-

164

òîð

îé ñîìíèòåëüíî, ìîæåò ïðåâðàòèòüñÿ â áåçíàäåæíóþ è, êàê

ñëåäñòâèå, â óáûòêè;

4) êðàòêîñðî÷íûå ôèíàíñîâûå âëîæåíèÿ — âëîæåíèÿ ïðåäïðè-

ÿòèÿ â êðàòêîñðî÷íûå ëèêâèäíûå öåííûå áóìàãè (àêöèè, îáëèãà-

öèè, ñåðòèôèêàòû), ïðèîáðåòàåìûå äëÿ ïîëó÷åíèÿ äîõîäîâ â ñðîê,

íå ïðåâûøàþùèé îäíîãî ãîäà, à òàêæå ïðåäîñòàâëåíèå êðàòêî-

ñðî÷íûõ (äî ãîäà) çàéìîâ äðóãèì õîçÿéñòâóþùèì ñóáúåêòàì.

Èç îïðåäåëåíèÿ îáîðîòíûõ àêòèâîâ ñëåäóåò íåïðàâîìåðíîñòü

îòîæäåñòâëåíèÿ ïîíÿòèé îáîðîòíûå ñðåäñòâà è îáîðîòíûå àêòèâû.

Îáîðîòíûå (ìîáèëüíûå) àêòèâû, îñîáåííî çàïàñû ñûðüÿ, ìàòå-

ðèàëîâ, òîïëèâà, ïîòðåáëÿþòñÿ è ðàñõîäóþòñÿ â ïðîöåññå ïðîèç-

âîäñòâà, à îáîðîòíûå ñðåäñòâà â êà÷åñòâå íàèáîëåå ëèêâèäíûõ

ðåñóðñîâ «íå ðàñõîäóþòñÿ è íå ïîòðåáëÿþòñÿ», òàê êàê îíè àâàí-

ñèðîâàíû â ïðîèçâîäñòâî.

Åñëè áû îáîðîòíûå ñðåäñòâà ïîòðåáëÿëèñü è ðàñõîäîâàëèñü,

òî ïîñëå êàæäîãî öèêëà êðóãîîáîðîòà äåéñòâóþùåìó ïðåäïðè-

ÿòèþ ïðèõîäèëîñü áû ïîïîëíÿòü îáîðîòíûå ñðåäñòâà êàê ìèíè-

ìóì, íà âñþ âåëè÷èíó èñïîëüçîâàííûõ â ïðîöåññå ïðîèçâîäñòâà è

ðåàëèçàöèè ïðîäóêöèè îáîðîòíûõ ôîíäîâ è ôîíäîâ îáðàùåíèÿ.

Íà ñàìîì äåëå ýòîãî íå ïðîèñõîäèò, íàîáîðîò, ïîñëå êàæäîãî

öèêëà êðóãîîáîðîòà ïðèáûëüíî ðàáîòàþùåå ïðåäïðèÿòèå ïîëó-

÷àåò ïðèðîñò ê àâàíñèðîâàííîé â îáîðîò äåíåæíîé ñóììå.

Êðîìå òîãî, î÷åâèäíî, ÷òî ñòîèìîñòíàÿ âåëè÷èíà îáîðîòíûõ

ñðåäñòâ íå ìîæåò áûòü ðàâíîé âåëè÷èíå îáîðîòíûõ àêòèâîâ. Íà-

ïðèìåð, â îáîðîòíûå àêòèâû (ñîãëàñíî ñòðóêòóðå áóõãàëòåðñêîãî

áàëàíñà) âêëþ÷àþòñÿ âñå äåíåæíûå ñðåäñòâà îðãàíèçàöèè, äåáè-

òîðñêàÿ çàäîëæåííîñòü îïðåäåëÿåòñÿ ïî öåíå ðåàëèçàöèè è ò.ä.

Ýôôåêòèâíîå èñïîëüçîâàíèå îáîðîòíûõ ñðåäñòâ îòðàæàåòñÿ

â óñêîðåíèè èõ îáîðà÷èâàåìîñòè, à ñëåäîâàòåëüíî, è â óìåíü-

øåíèè èõ âåëè÷èíû. Ïîä îáîðà÷èâàåìîñòüþ îáîðîòíûõ ñðåäñòâ

ïîíèìàåòñÿ ïðîäîëæèòåëüíîñòü ïîëíîãî êðóãîîáîðîòà ñðåäñòâ

ñ ìîìåíòà ïðèîáðåòåíèÿ îáîðîòíûõ ñðåäñòâ (ïîêóïêà ñûðüÿ,

ìàòåðèàëîâ è ò.ä.) è ðåàëèçàöèè ãîòîâîé ïðîäóêöèè. Êðóãîîáî-

ðîò îáîðîòíûõ ñðåäñòâ çàâåðøàåòñÿ ïîñòóïëåíèåì âûðó÷êè íà

ïðåäïðèÿòèå.

Äëÿ õàðàêòåðèñòèêè îáîðà÷èâàåìîñòè îáîðîòíûõ ñðåäñòâ èñ-

ïîëüçóþò ñëåäóþùèå ïîêàçàòåëè:

1) êîýôôèöèåíò îáîðà÷èâàåìîñòè (Ê

), ò.å. ÷èñëî îáîðîòîâ,

ñîâåðøàåìûõ îáîðîòíûìè ñðåäñòâàìè çà ïåðèîä;

2) êîýôôèöèåíò çàãðóçêè ñðåäñòâ â îáîðîòå (Ê

);

3) ïîêàçàòåëü äëèòåëüíîñòè îäíîãî îáîðîòà, â äíÿõ (Ò).

Êîýôôèöèåíò îáîðà÷èâàåìîñòè ðàññ÷èòûâàåòñÿ ïî ôîðìóëå

165

К ,



ãäå Ð — îáúåì ðåàëèçàöèè (ïî îñíîâíûì âèäàì äåÿòåëüíîñòè) çà ïåðèîä

ïî ñåáåñòîèìîñòè, ðóá.;

Ñ — ñðåäíÿÿ âåëè÷èíà îáîðîòíûõ ñðåäñòâ çà ïåðèîä, êîòîðàÿ ìîæåò

îïðåäåëÿòüñÿ êàê ñðåäíÿÿ õðîíîëîãè÷åñêàÿ, ðóá.

Êîýôôèöèåíò çàãðóçêè ñðåäñòâ â îáîðîòå îïðåäåëÿåòñÿ êàê âå-

ëè÷èíà, îáðàòíàÿ êîýôôèöèåíòó îáîðà÷èâàåìîñòè:

К .



Äëèòåëüíîñòü îäíîãî îáîðîòà (ïåðèîä îáîðà÷èâàåìîñòè), â äíÿõ,

îïðåäåëÿåòñÿ îòíîøåíèåì ÷èñëà äíåé îò÷åòíîãî ïåðèîäà (Ä) ê

êîýôôèöèåíòó îáîðà÷èâàåìîñòè:

Т 

Èñõîäÿ èç ïðèâåäåííûõ âûøå ôîðìóë îáîðà÷èâàåìîñòè ñðåäñòâ

÷èñëî îáîðîòîâ (Ê

) ìîæåò áûòü îïðåäåëåíî äâóìÿ ôîðìóëàìè:

К ;



К .



Íà îñíîâàíèè ýòèõ äâóõ óðàâíåíèé ìîæíî ïîëó÷èòü ðàâåíñòâî

РД

С Т



Îòñþäà âûâîäèòñÿ øèðîêî ïðèìåíÿåìàÿ íà ïðàêòèêå ôîðìóëà

äëÿ îïðåäåëåíèÿ ïðîäîëæèòåëüíîñòè îáîðîòà, â äíÿõ:

C Д





Ïðèìåð. Ñåáåñòîèìîñòü ðåàëèçîâàííîé ïðîäóêöèè çà ãîä ñîñòàâ-

ëÿåò 20 ìëí ðóá. Ñðåäíÿÿ çà ãîä âåëè÷èíà îáîðîòíûõ ñðåäñòâ —

2 ìëí ðóá. Â ýòîì ñëó÷àå êîýôôèöèåíò îáîðà÷èâàåìîñòè áóäåò

ðàâåí:

Р 20

К 10,

С 2

 

à ïåðèîä îáîðà÷èâàåìîñòè ñîñòàâèò:

Д 365

36, 5

К 10

Т  

äíåé.

Îòñþäà ñëåäóåò, ÷òî ïðè ïðîäîëæèòåëüíîñòè îäíîãî îáîðîòà

â 36,5 äíåé îáîðîòíûå ñðåäñòâà çà ãîä îáîðà÷èâàëèñü 10 ðàç. Íà

166

àæäûé ðóáëü îáîðîòíûõ ñðåäñòâ ïðèõîäèëîñü 10 ðóá. ðåàëèçî-

âàííîé ïðîäóêöèè. Î÷åâèäíî, ÷òî ÷åì âûøå êîýôôèöèåíò îáî-

ðà÷èâàåìîñòè, òåì ëó÷øå èñïîëüçóþòñÿ îáîðîòíûå ñðåäñòâà.

Ïîêàçàòåëè îáîðà÷èâàåìîñòè îáîðîòíûõ ñðåäñòâ ìîãóò ðàññ÷è-

òûâàòüñÿ àíàëîãè÷íî ïî âñåì ñîñòàâëÿþùèì îáîðîòíûõ ñðåäñòâ,

ó÷àñòâóþùèì â îáîðîòå, è îòäåëüíûì èõ ýëåìåíòàì. Â ðåçóëüòà-

òå ñðàâíåíèÿ ïîêàçàòåëåé îáîðà÷èâàåìîñòè îáîðîòíûõ ñðåäñòâ

âûÿâëÿåòñÿ åå óñêîðåíèå èëè çàìåäëåíèå íà ñòàäèÿõ èõ èñïîëü-

çîâàíèÿ. Ïðè óñêîðåíèè îáîðà÷èâàåìîñòè îáîðîòíûõ ñðåäñòâ èç

îáîðîòà âûñâîáîæäàþòñÿ ìàòåðèàëüíûå ðåñóðñû è èñòî÷íèêè èõ

îáðàçîâàíèÿ, ïðè çàìåäëåíèè — â îáîðîò âîâëåêàþòñÿ äîïîëíè-

òåëüíûå ñðåäñòâà.

Âûñâîáîæäåíèå îáîðîòíûõ ñðåäñòâ âñëåäñòâèå óñêîðåíèÿ èõ

îáîðà÷èâàåìîñòè ìîæåò áûòü àáñîëþòíûì è îòíîñèòåëüíûì.

Àáñîëþòíîå âûñâîáîæäåíèå èìååò ìåñòî, åñëè ôàêòè÷åñêèå îñòàòêè

îáîðîòíûõ ñðåäñòâ ìåíüøå íîðìàòèâà èëè îñòàòêîâ ïðåäøåñò-

âóþùåãî ïåðèîäà ïðè ñîõðàíåíèè èëè ïðåâûøåíèè îáúåìà ðåà-

ëèçàöèè çà ðàññìàòðèâàåìûé ïåðèîä. Îòíîñèòåëüíîå âûñâîáîæ-

äåíèå îáîðîòíûõ ñðåäñòâ îòìå÷àåòñÿ â ñëó÷àÿõ, êîãäà óñêîðåíèå

èõ îáîðà÷èâàåìîñòè ïðîèñõîäèò îäíîâðåìåííî ñ ðîñòîì îáúåìà

âûïóñêà ïðîäóêöèè, ïðè÷åì òåìï ðîñòà îáúåìà ïðîèçâîäñòâà

îïåðåæàåò òåìï ðîñòà îñòàòêîâ îáîðîòíûõ ñðåäñòâ.

Îñíîâíûå ïóòè ñîêðàùåíèÿ ïðîèçâîäñòâåííûõ çàïàñîâ ñâîäÿò-

ñÿ ê èõ ðàöèîíàëüíîìó èñïîëüçîâàíèþ, ëèêâèäàöèè ñâåðõíîðìà-

òèâíûõ çàïàñîâ ìàòåðèàëîâ, ñîâåðøåíñòâîâàíèþ íîðìèðîâàíèÿ,

óëó÷øåíèþ îðãàíèçàöèè ñíàáæåíèÿ, îïòèìàëüíîìó âûáîðó ïî-

ñòàâùèêîâ, íàëàæåííîé ðàáîòå òðàíñïîðòà. Âàæíàÿ ðîëü ïðèíàä-

ëåæèò óëó÷øåíèþ îðãàíèçàöèè ñêëàäñêîãî õîçÿéñòâà.

Ñîêðàùåíèå âðåìåíè ïðåáûâàíèÿ îáîðîòíûõ ñðåäñòâ â íåçà-

âåðøåííîì ïðîèçâîäñòâå äîñòèãàåòñÿ ïóòåì ñîâåðøåíñòâîâàíèÿ

îðãàíèçàöèè ïðîèçâîäñòâà, óëó÷øåíèÿ ïðèìåíÿåìîé òåõíèêè è

òåõíîëîãèè, ñîâåðøåíñòâîâàíèÿ èñïîëüçîâàíèÿ îñíîâíûõ ñðåäñòâ,

ýêîíîìèè íà âñåõ ñòàäèÿõ äâèæåíèÿ îáîðîòíûõ ñðåäñòâ.

Â ñôåðå îáðàùåíèÿ îáîðîòíûå ñðåäñòâà íå ó÷àñòâóþò â ñîç-

äàíèè íîâîãî ïðîäóêòà, à ëèøü îáåñïå÷èâàþò åãî äîâåäåíèå äî

ïîòðåáèòåëÿ. Âàæíåéøèìè ïðåäïîñûëêàìè ñîêðàùåíèÿ âëîæåíèé

îáîðîòíûõ ñðåäñòâ â ñôåðó îáðàùåíèÿ ÿâëÿþòñÿ ðàöèîíàëüíàÿ

îðãàíèçàöèÿ ñáûòà ãîòîâîé ïðîäóêöèè, ïðèìåíåíèå ïðîãðåññèâ-

íûõ ìåòîäîâ ðàñ÷åòîâ, ñâîåâðåìåííîå îôîðìëåíèå äîêóìåíòàöèè

è óñêîðåíèå åå äâèæåíèÿ, ñîáëþäåíèå äîãîâîðíîé è ïëàòåæíîé

äèñöèïëèíû.

Íàðÿäó ñ äåëåíèåì îáîðîòíûõ ñðåäñòâ ïî ñòàäèÿì îáðàùåíèÿ

íà îáîðîòíûå ôîíäû (ôóíêöèîíèðóþùèå â ñôåðå ïðîèçâîäñòâà)

167