Сироткин С.А., Кельчевская Н.Р. Финансовый менеджмент на предприятии

Подождите немного. Документ загружается.

ñò

îèìîñòè, çà ñ÷åò êîòîðûõ ôîðìèðóþòñÿ ôèíàíñîâûå ðåñóðñû,

âûñòóïàþùèå â ôîðìàõ äåíåæíûõ ôîíäîâ è äåíåæíûõ ðåçåðâîâ.

Äåíåæíûå ïëàòåæè âêëþ÷àþò äåíåæíûå çàòðàòû, ñâÿçàííûå

ñ ïðèîáðåòåíèåì ðåñóðñîâ, êîòîðûå â ñîîòâåòñòâèè ñ íàëîãîâûì

çàêîíîäàòåëüñòâîì ÷àñòè÷íî ìîãóò îñóùåñòâëÿòüñÿ çà ñ÷åò ÷èñ-

òîé ïðèáûëè.

Îñòàòêè äåíåæíûõ ñðåäñòâ íàõîäÿòñÿ, êàê ïðàâèëî, íà ðàñ-

÷åòíûõ ñ÷åòàõ â áàíêå ëèáî â êàññå. ×àñòü äåíåæíûõ ñðåäñòâ

ìîæåò áûòü âûäàíà ïîäîò÷åòíûì ëèöàì.

Ðàçëè÷èå ìåæäó êàòåãîðèÿìè «äåíüãè» è «ôèíàíñû» îáóñëîâ-

ëåíû ïðè÷èíàìè, ðàçãðàíè÷èâàþùèìè ñôåðû äåíåæíûõ è ôè-

íàíñîâûõ îòíîøåíèé.

Ôèíàíñû êàê êàòåãîðèÿ ïîðîæäåíû ñóùåñòâîâàíèåì ãîñóäàð-

ñòâà, ðàçâèòèåì òîâàðíî-äåíåæíûõ îòíîøåíèé, äâèæåíèåì àê-

òèâîâ è ñâÿçàííûõ ñ íèìè äåíåæíûõ ñðåäñòâ. Âûäåëåíèå ôè-

íàíñîâ êàê îñîáîé êàòåãîðèè ñâÿçàíî ñ òåì, ÷òî îíè çàòðàãèâàþò

ñïåöèôè÷åñêóþ ñòîðîíó ýêîíîìè÷åñêîé äåÿòåëüíîñòè ãîñóäàðñò-

âà è ïðåäïðèÿòèé (îðãàíèçàöèé).

Ôèíàíñû êàê ýêîíîìè÷åñêàÿ êàòåãîðèÿ âûðàæàþò îïðåäåëåí-

íûå îáùåñòâåííûå îòíîøåíèÿ. Ïîýòîìó ôèíàíñû îïðåäåëÿþò êàê

ñîâîêóïíîñòü ïîðîæäàåìûõ è ðåãëàìåíòèðîâàííûõ ãîñóäàðñòâîì

ýêîíîìè÷åñêèõ (äåíåæíûõ) îòíîøåíèé, ñâÿçàííûõ ñ ðàñïðåäå-

ëåíèåì è ïåðåðàñïðåäåëåíèåì ñòîèìîñòè âàëîâîãî âíóòðåííåãî

ïðîäóêòà (ÂÂÏ) è ÷àñòè íàöèîíàëüíîãî áîãàòñòâà. Öåíòðàëüíûì

ìîìåíòîì â ñóùíîñòè äàííîé êàòåãîðèè ÿâëÿåòñÿ äåíåæíîå ðàñ-

ïðåäåëåíèå.

Ôèíàíñû ïðåäïðèÿòèé — ýòî ñïåöèôè÷åñêàÿ ñôåðà ýêîíîìè-

÷åñêèõ îòíîøåíèé, ñâÿçàííûõ ñ ôîðìèðîâàíèåì, ðàñïðåäåëåíè-

åì è èñïîëüçîâàíèåì äåíåæíûõ ñðåäñòâ (äåíåæíûõ ôîíäîâ). Â

äàííîì ñëó÷àå ïîä ôîíäîì äåíåæíûõ ñðåäñòâ (äåíåæíûì ôîí-

äîì) ïîíèìàåòñÿ èõ îáîñîáëåííàÿ ÷àñòü, èìåþùàÿ öåëåâîå íà-

çíà÷åíèå. Äåíåæíûå ñðåäñòâà, íàõîäÿùèåñÿ â òàêèõ ôîíäàõ, íà-

çûâàþòñÿ ôèíàíñîâûìè ðåñóðñàìè. ×àñòíûì ñëó÷àåì äåíåæíûõ

ôîíäîâ ÿâëÿþòñÿ äåíåæíûå ðåçåðâû (ðåçåðâû äåíåæíûõ ñðåäñòâ).

Åñëè ôèíàíñû âûðàæàþò ýêîíîìè÷åñêèå îòíîøåíèÿ, òî îíè

èìè è îïðåäåëÿþòñÿ, ò.å. ñîñòàâëÿþò ñóùíîñòü êàòåãîðèè «ôè-

íàíñû». Ôèíàíñîâûì îòíîøåíèÿì ïðèñóùè ñëåäóþùèå îñíîâíûå

ïðèçíàêè.

1. Ýòî âñåãäà äåíåæíûå îòíîøåíèÿ, ïðåäïîëàãàþùèå äâèæå-

íèå ñòîèìîñòè. Ôèíàíñàì ïðîòèâîåñòåñòâåííû èíûå ôîðìû âû-

ðàæåíèÿ ïîìèìî äåíåæíûõ. Ñóùíîñòü êàòåãîðèè «ôèíàíñû» íå

ïðîÿâëÿåòñÿ âíå ôîðìû ñâîåãî âûðàæåíèÿ â âèäå äåíåæíûõ ïîòî-

êîâ. Ïîýòîìó êàòåãîðèÿ «ôèíàíñû» âõîäèò â êàòåãîðèþ «äåíüãè»,

íî íå íàîáî

ðîò. Îáðàçíî âûðàæàÿñü, íå âñå äåíüãè ÿâëÿþòñÿ ôè-

íàíñàìè, íî âñå ôèíàíñû ÿâëÿþòñÿ äåíüãàìè.

Ôèíàíñû òîëüêî òîãäà ôèíàíñû, êîãäà îíè èìåþò äåíåæíóþ

îáîëî÷êó, êîãäà èìåþò ìåñòî äåíåæíûå îòíîøåíèÿ. Ïîýòîìó

ôèíàíñîâûå ïîòîêè âñåãäà åñòü ïîòîêè äåíåæíûå, îäíàêî íå âñå

äåíåæíûå ïîòîêè åñòü ïîòîêè ôèíàíñîâûå. Î÷åâèäíî, ÷òî äå-

íåæíûé îáîðîò ïðåäïðèÿòèÿ íå åñòü åãî ôèíàíñîâûé îáîðîò,

ïîñëåäíèé òåñíî ñâÿçàí ñ îáùèì äåíåæíûì îáîðîòîì, íî ñî-

ñòàâëÿåò ëèøü åãî ÷àñòü.

Êðîìå ôèíàíñîâîãî îáîðîòà ñóùåñòâóþò òàêæå êðåäèòíûé

îáîðîò äåíåæíûõ ñðåäñòâ, âíóòðåííèé îáîðîò äåíåæíûõ ñðåäñòâ

ïðåäïðèÿòèÿ, ïðî÷èé äåíåæíûé îáîðîò.

2. Ýòè äåíåæíûå îòíîøåíèÿ âûçâàíû ôàêòîì ñóùåñòâîâàíèÿ

ãîñóäàðñòâà è íîñÿò ðåãëàìåíòèðîâàííûé õàðàêòåð, ò.å. îïîñðå-

äîâàíû îïðåäåëåííûìè çàêîíîäàòåëüíûìè è íîðìàòèâíûìè àê-

òàìè, ðåêîìåíäàöèÿìè, ñòàíäàðòàìè, â òîé èëè èíîé ñòåïåíè

ðåãëàìåíòèðóþùèìè ýòè îòíîøåíèÿ.

3. Òàêèå îòíîøåíèÿ íà óðîâíå ïðåäïðèÿòèé âîçíèêàþò â

ïðîöåññå ôîðìèðîâàíèÿ è èñïîëüçîâàíèÿ ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ.

Äðóãèìè ñëîâàìè, îíè ñâÿçàíû ñ äâèæåíèåì ñòîèìîñòè, âûðàæåí-

íîé â äåíåæíîé ôîðìå.

Ôèíàíñîâûå ðåñóðñû îðãàíèçàöèè (ïðåäïðèÿòèÿ) — ýòî âñå äå-

íåæíûå ñðåäñòâà, àêêóìóëèðîâàííûå ïðåäïðèÿòèåì äëÿ ôîðìèðî-

âàíèÿ íåîáõîäèìûõ åìó àêòèâîâ, êàê çà ñ÷åò ñîáñòâåííûõ ñðåäñòâ

(äîõîäîâ, íàêîïëåíèé, ïðèâëå÷åííûõ ñðåäñòâ ÷åðåç ýìèññèþ

àêöèé è ïð.), òàê è çà ñ÷åò çàåìíûõ ñðåäñòâ (êðåäèòîâ, çàéìîâ,

êðåäèòîðñêîé çàäîëæåííîñòè). Ôèíàíñîâûå ðåñóðñû âûñòóïàþò

ìàòåðèàëüíûì íîñèòåëåì ôèíàíñîâûõ îòíîøåíèé, ïîýòîìó ðå÷ü

èäåò èìåííî î äåíåæíîì ôîðìèðîâàíèè, ðàñïðåäåëåíèè è èñ-

ïîëüçîâàíèè ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ.

Îáîðîò ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé èõ ôîðìè-

ðîâàíèå è ðàñïðåäåëåíèå ñ ïîñëåäóþùèì èñïîëüçîâàíèåì ïî-

ñðåäñòâîì ôèíàíñèðîâàíèÿ çàòðàò. Ðàñïðåäåëèòåëüíàÿ ôóíêöèÿ

ôèíàíñîâ ðåàëèçóåòñÿ ÷åðåç òàêîå ôèíàíñèðîâàíèå, îñóùåñòâ-

ëÿåìîå â äåíåæíîé ôîðìå. Äëÿ òîãî ÷òîáû ïîëó÷èòü, íàäî ïîòðà-

òèòü; ïîëó÷èòü áîëüøå — çíà÷èò áîëüøå è ýôôåêòèâíåå òðàòèòü.

Äåíåæíàÿ òðàòà è åñòü ïðîöåññ ôèíàíñèðîâàíèÿ.

Òàêèì îáðàçîì, ôèíàíñîâûå ðåñóðñû — ýòî òå äåíåæíûå ñðåä-

ñòâà, êîòîðûå ôîðìèðóþòñÿ è íàõîäÿòñÿ â ðàñïîðÿæåíèè ïðåäïðè-

ÿòèÿ äëÿ ôèíàíñèðîâàíèÿ ñâîèõ ïîòðåáíîñòåé. Îáîðîò ôèíàíñî-

âûõ ðåñóðñîâ ïðåäïðèÿòèÿ åñòü ÷àñòü îáùåãî äåíåæíîãî îáîðîòà.

Ãîâîðÿ î ôèíàíñîâûõ ðåñóðñàõ, ìû ðàññìàòðèâàåì èõ êàê

ôîðìó ïðîÿâëåíèÿ äåíåæíûõ ñðåäñòâ. Òåì íå ìåíåå äâèæåíèå äå-

íåæíûõ ñðå

äñòâ íå ðàâíîçíà÷íî äâèæåíèþ ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ.

Íîìèíàëüíûå îáîðîòû äåíåã íà ïðåäïðèÿòèè íèêîãäà íå ðàâíû

íîìèíàëüíûì îáîðîòàì ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ. Îòñþäà ñëåäóåò,

÷òî ïðèðîñò ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ íå òîæäåñòâåí ïðèðîñòó äå-

íåæíûõ ñðåäñòâ, à, çíà÷èò, íàðàñòàíèå äåíåæíûõ ñðåäñòâ ìîæåò

è íå ñâèäåòåëüñòâîâàòü îá óëó÷øåíèè ôèíàíñîâîãî ñîñòîÿíèÿ

ïðåäïðèÿòèÿ.

Ôèíàíñîâûå ðåñóðñû îáëàäàþò ñâîéñòâàìè: ðàñïðåäåëåíèÿ,

ñàìîâîçðàñòàíèÿ, àâàíñèðîâàíèÿ, èíâåñòèðîâàíèÿ, íåïîëíîãî âîç-

ìåùåíèÿ â ñîñòàâå âûðó÷êè, êîíâåðòèðîâàíèÿ â ðàçíûå èíî-

ñòðàííûå âàëþòû.

Ôîðìàìè èñïîëüçîâàíèÿ ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ ìîãóò áûòü

öåíòðàëèçîâàííûå è äåöåíòðàëèçîâàííûå äåíåæíûå ôîíäû è

äåíåæíûå ðåçåðâû. Ïðè ýòîì ôèíàíñîâûå ðåñóðñû ðàñïðåäåëÿ-

åòñÿ íå òîëüêî ÷åðåç ôîðìèðîâàíèå ôîíäîâ è ðåçåðâîâ, íî è â

ïîðÿäêå ôèíàíñèðîâàíèÿ, ò.å. ïîêðûòèÿ çàòðàò.

Äåíåæíûå ôîíäû — îáîñîáëåííàÿ ÷àñòü äåíåæíûõ ñðåäñòâ

ïðåäïðèÿòèÿ, ïîëó÷èâøàÿ öåëåâîå íàçíà÷åíèå è îòíîñèòåëüíî

ñàìîñòîÿòåëüíîå ôóíêöèîíèðîâàíèå. Ðåçåðâ — ìîäèôèêàöèÿ äå-

íåæíûõ ôîíäîâ. Êàê ïðàâèëî, ýòî ñòðàõîâîé çàïàñ äåíåæíûõ

ñðåäñòâ. Äåíåæíûé ôîíä ïðèçâàí áîëåå ðåãóëÿðíî, ÷åì ðåçåðâ,

ïîêðûâàòü ïîòðåáíîñòè â îïðåäåëåííûõ âèäàõ äåíåæíûõ ðàñõîäîâ.

Äåíåæíûå ôîíäû è ðåçåðâû — ãëàâíûé ôóíêöèîíàëüíûé

ìîìåíò ðàñïðåäåëåíèÿ, íî íå åäèíñòâåííûé. Ðàñïðåäåëåíèå ñó-

ùåñòâóåò è áåç ôîðìèðîâàíèÿ öåëåâûõ äåíåæíûõ ôîíäîâ (íåôîí-

äîâàÿ ôîðìà ñóùåñòâîâàíèÿ). Äåíåæíûå ôîíäû íå õàðàêòåðèçó-

þòñÿ àáñîëþòíîñòüþ ñâîåãî ñóùåñòâîâàíèÿ âî âñåõ ñòðóêòóðàõ,

ïîýòîìó ôèíàíñîâûå ðåñóðñû ìîãóò ñîçäàâàòüñÿ è ñóùåñòâîâàòü

âíå äåíåæíîãî ðàñïðåäåëåíèÿ ïî ôîíäàì.

Âîîáùå ïîíÿòèå «äåíåæíûé ôîíä» — íå åñòü ïîíÿòèå, ñâÿ-

çàííîå èñêëþ÷èòåëüíî ñ íàçâàíèåì. Ëþáîå öåëåâîå ïîñòóïëåíèå

äåíåæíûõ ñðåäñòâ ìîæíî ñ÷èòàòü ôîíäîì. Ïîýòîìó ìîæíî ãîâî-

ðèòü î òîì, ÷òî îáùåé îñîáåííîñòüþ ôóíêöèîíèðîâàíèÿ ôèíàíñî-

âûõ ðåñóðñîâ âûñòóïàåò ïðåèìóùåñòâåííàÿ îðãàíèçàöèÿ èõ äâèæå-

íèÿ ÷åðåç ôîðìèðîâàíèå è èñïîëüçîâàíèå äåíåæíûõ ôîíäîâ.

Âñå äåíåæíûå ôîíäû è ðåçåðâû õàðàêòåðèçóþòñÿ âàæíîé îò-

ëè÷èòåëüíîé îñîáåííîñòüþ: îíè íîñÿò öåëåâîé õàðàêòåð. Ïðèìå-

ðîì öåëåâûõ äåíåæíûõ ôîíäîâ ìîãóò ñëóæèòü:

 óñòàâíûé ôîíä (êàïèòàë), ïðåäñòàâëÿþùèé ñîáîé íà÷àëü-

íûé êàïèòàë, êîòîðûé âíîñèòñÿ ïðè ñîçäàíèè îðãàíèçàöèè

åãî ó÷ðåäèòåëÿìè (ó÷àñòíèêàìè) äëÿ îáåñïå÷åíèÿ ïåðâîíà-

÷àëüíîé äåÿòåëüíîñòè îðãàíèçàöèè. Ó÷ðåäèòåëÿìè îðãàíè-

çàöèè ìîãóò áûòü êàê þðèäè÷åñêèå, òàê è ôèçè÷åñêèå ëèöà;

 ôîí

ä îïëàòû òðóäà ðàáîòíèêîâ, îáúåäèíÿþùèé âûïëàòû

ïî ôîíäó çàðàáîòíîé ïëàòû ðàáîòíèêîâ. Îí ñîñòîèò èç

îïëàòû òðóäà ïî óñòàíîâëåííûì ñòàâêàì, òàðèôàì è îêëà-

äàì, à òàêæå ïðåìèé è äðóãèõ âèäîâ äîïîëíèòåëüíîé îïëà-

òû òðóäà, âêëþ÷àåìûõ â ñîñòàâ ôîíäà çàðàáîòíîé ïëàòû;

 ôîíä íàêîïëåíèÿ, ïðåäíàçíà÷åííûé äëÿ öåëåé ðàçâèòèÿ

ïðîèçâîäñòâà;

 ôîíäû ñîöèàëüíîãî ðàçâèòèÿ ïðåäïðèÿòèÿ, âêëþ÷àÿ ôîíä

ìàòåðèàëüíîãî ïîîùðåíèÿ ðàáîòíèêîâ;

 àìîðòèçàöèîííûé ôîíä, îáðàçóåìûé çà ñ÷åò àìîðòèçàöè-

îííûõ îò÷èñëåíèé íà ïîëíîå âîññòàíîâëåíèå îñíîâíûõ

ïðîèçâîäñòâåííûõ ôîíäîâ;

 ðåìîíòíûé ôîíä, ïðåäíàçíà÷åííûé íà ïîêðûòèå çàòðàò íà

êàïèòàëüíûé ðåìîíò îñíîâíûõ ïðîèçâîäñòâåííûõ è íå-

ïðîèçâîäñòâåííûõ ôîíäîâ ïðåäïðèÿòèÿ, è äð.

Ôèíàíñîâûå ðåçåðâû — ýòî ÷àñòü ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ, âðå-

ìåííî âûáûâàþùèõ èç îáîðîòà è âíîâü âñòóïàþùèõ â íåãî ïðè

íàñòóïëåíèè îïðåäåëåííûõ îáñòîÿòåëüñòâ. Êàê è ôîíäû, ðåçåðâû

äîëæíû èìåòü èñòî÷íèêè ôîðìèðîâàíèÿ è íîñèòü îáÿçàòåëüíûé

öåëåâîé õàðàêòåð. Íàïðèìåð, â áóõãàëòåðñêîì ó÷åòå ôèíàíñîâûå

ðåçåðâû îðãàíèçàöèè ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé ðàñõîäû îðãàíèçàöèè,

ðàâíûå âåëè÷èíå îò÷èñëåíèé â ñâÿçè ñ îáðàçîâàíèåì:

 óñòàâíûõ ðåçåðâîâ;

 ðåçåðâîâ ïðåäñòîÿùèõ ðàñõîäîâ;

 îöåíî÷íûõ ðåçåðâîâ.

Óñòàâíûå ðåçåðâû (ðåçåðâíûé êàïèòàë) ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé

çàðåçåðâèðîâàííóþ íà îïðåäåëåííûå öåëè ÷àñòü íåðàñïðåäåëåí-

íîé ïðèáûëè (îñíîâíîãî èñòî÷íèêà ôîðìèðîâàíèÿ ñîáñòâåííîãî

êàïèòàëà) äëÿ ïîêðûòèÿ âîçìîæíûõ óáûòêîâ, íåïðåäâèäåííûõ

ðàñõîäîâ è îáÿçàòåëüñòâ (çàäîëæåííîñòè). Èõ âåëè÷èíà çàâèñèò â

îñíîâíîì îò ïîëó÷åííîãî îðãàíèçàöèåé êîíå÷íîãî ôèíàíñîâîãî

ðåçóëüòàòà, à òàêæå îò ðåøåíèÿ ó÷ðåäèòåëåé î åãî ðàñïðåäåëå-

íèè. Îáðàçîâàíèå ðåçåðâíîãî êàïèòàëà ìîæåò íîñèòü îáÿçàòåëü-

íûé è äîáðîâîëüíûé õàðàêòåð. Íàïðèìåð, ðåçåðâíûé êàïèòàë

îáÿçàòåëüíî îáðàçóåòñÿ â àêöèîíåðíûõ îáùåñòâàõ, äëÿ îñòàëü-

íûõ îðãàíèçàöèé åãî ñîçäàíèå íîñèò äîáðîâîëüíûé õàðàêòåð

(êðîìå ñòðàõîâûõ îðãàíèçàöèé è íåãîñóäàðñòâåííûõ ïåíñèîííûõ

ôîíäîâ).

Ñòðîãî ãîâîðÿ, óñòàâíûå ðåçåðâû íåëüçÿ îòíîñèòü ê ñîáñòâåí-

íûì ñðåäñòâàì, õîòÿ îíè è ôîðìèðóþòñÿ èç èñòî÷íèêà, ÿâëÿþ-

ùåãîñÿ ÷àñòüþ ñîáñòâåííîãî êàïèòàëà — èç íåðàñïðåäåëåííîé

ïðèáûëè. Ïî ñîñòîÿíèþ íà ìîìåíò îáðàçîâàíèÿ îíè ÿâëÿþòñÿ

áóäóùèìè ð

àñõîäàìè è ïîëíîñòüþ ñîîòâåòñòâóþò êàòåãîðèè îáÿ-

çàòåëüñòâ, â ñîñòàâå êîòîðûõ è îòðàæàþòñÿ.

Îáðàçîâàíèå îöåíî÷íûõ ðåçåðâîâ ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç ïðèåìîâ

áóõãàëòåðñêîãî ó÷åòà, ïîçâîëÿþùèì óòî÷íÿòü îöåíêó îòäåëüíûõ

ñòàòåé àêòèâîâ çà ñ÷åò äîõîäîâ îðãàíèçàöèè. Â íàñòîÿùåå âðåìÿ

íîðìàòèâíûå äîêóìåíòû ðåãëàìåíòèðóþò îáðàçîâàíèå ñëåäóþ-

ùèõ îöåíî÷íûõ ðåçåðâîâ:

1) ðåçåðâîâ ñîìíèòåëüíûõ äîëãîâ;

2) ðåçåðâà ïîä îáåñöåíåíèå âëîæåíèé â öåííûå áóìàãè;

3) ðåçåðâîâ ïîä ñíèæåíèå ñòîèìîñòè ìàòåðèàëüíûõ öåííîñòåé;

4) â ñâÿçè ñ ïðèçíàíèåì óñëîâíûõ ôàêòîâ.

Ðåçåðâû ïðåäñòîÿùèõ ðàñõîäîâ ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé ðàçíîâèä-

íîñòü îáÿçàòåëüñòâ îðãàíèçàöèè. Îöåíî÷íûå ðåçåðâû è ðåçåðâû

ïðåäñòîÿùèõ ðàñõîäîâ ôîðìèðóþòñÿ âíå çàâèñèìîñòè îò ôèíàí-

ñîâîãî ðåçóëüòàòà äåÿòåëüíîñòè îðãàíèçàöèè. Îðãàíèçàöèÿ ìîæåò

ñîçäàâàòü ðåçåðâû ïðåäñòîÿùèõ ðàñõîäîâ â öåëÿõ èõ ðàâíîìåðíîãî

âêëþ÷åíèÿ â çàòðàòû ïðîèçâîäñòâà èëè îáðàùåíèÿ îò÷åòíîãî ïå-

ðèîäà: íà îïëàòó îòïóñêîâ ðàáîòíèêàì; âûïëàòó åæåãîäíîãî âîç-

íàãðàæäåíèÿ çà âûñëóãó ëåò; âûïëàòó âîçíàãðàæäåíèé ïî èòîãàì

ðàáîòû çà ãîä; íà ðåìîíò îñíîâíûõ ñðåäñòâ è ïð.

Îñíîâíûìè èñòî÷íèêàìè ôîðìèðîâàíèÿ ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ

ïðåäïðèÿòèÿ ÿâëÿþòñÿ:

 ñîáñòâåííûå è ïðèðàâíåííûå ê íèì äåíåæíûå ñðåäñòâà,

ïðåäñòàâëåííûå òåêóùèì äîõîäîì, íàêîïëåííîé àìîðòè-

çàöèåé è íåðàñïðåäåëåííîé ïðèáûëüþ ïðîøëûõ ïåðèîäîâ;

 äåíåæíûå ñðåäñòâà, åäèíîâðåìåííî ìîáèëèçîâàííûå íà ôè-

íàíñîâûõ ðûíêàõ â ñóììå ñòîèìîñòè ïåðâè÷íîãî ðàçìåùå-

íèÿ àêöèé è ýìèññèîííîãî äîõîäà (ñóììû ðàçíèöû ìåæäó

ïðîäàæíîé è íîìèíàëüíîé ñòîèìîñòüþ àêöèé);

 çàåìíûå äåíåæíûå ñðåäñòâà, â òîì ÷èñëå ïîëó÷åííûå ïî

áàíêîâñêèì êðåäèòàì, çàéìàì ñòîðîííèõ îðãàíèçàöèé è ôè-

çè÷åñêèõ ëèö;

 äåíåæíûå ñðåäñòâà, ïîñòóïàþùèå â ïîðÿäêå öåëåâîãî ôè-

íàíñèðîâàíèÿ;

 ïðî÷èå èñòî÷íèêè, â òîì ÷èñëå êðåäèòîðñêàÿ çàäîëæåí-

íîñòü (òåêóùèå ïàññèâû), ò.å. çàäîëæåííîñòü, âðåìåííî íå

ïîãàøåííàÿ, ïåðåä ïîñòàâùèêàìè è ïîäðÿä÷èêàìè, ïåðñî-

íàëîì îðãàíèçàöèè è ò.ä.

Âñå èñòî÷íèêè îáðàçîâàíèÿ ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ ïîäðàçäå-

ëÿþòñÿ íà áåñïëàòíûå, èëè íå îáðåìåíåííûå äîëãàìè çà âîçíèê-

íîâåíèå ðåñóðñà (ñîáñòâåííûå ñðåäñòâà), è ïëàòíûå — êàê ïðà-

âèëî, çàåìíûå ñðåäñòâà.

Â ñîâðåìåí

íîé ýêîíîìè÷åñêîé ìûñëè, â ÷àñòíîñòè â áóõãàë-

òåðñêîì ó÷åòå, èñòî÷íèêè ôîðìèðîâàíèÿ ñðåäñòâ (àêòèâîâ) íà

ïðåäïðèÿòèè îáúåäèíÿþòñÿ â êàòåãîðèþ êàïèòàë. Òî åñòü âñå

âèäû êàïèòàëà ïðåäïðèÿòèÿ ðàññìàòðèâàþòñÿ êàê äåíåæíîå âû-

ðàæåíèå ñòîèìîñòè èñòî÷íèêà, îáëàäàþùåãî çàêîíîìåðíîé ñïî-

ñîáíîñòüþ íàêàïëèâàòüñÿ, ïðèðàñòàòü è àâàíñèðîâàòüñÿ, ðàñõî-

äîâàòüñÿ, óìåíüøàòüñÿ.

Òåðìèí «êàïèòàë» â ðàçíûõ íàó÷íûõ äèñöèïëèíàõ òîëêóåòñÿ

ïî-ðàçíîìó, ÷òî ñîçäàåò òðóäíîñòè â ïîíèìàíèè åãî ñóùíîñòè.

Òàê, â ýêîíîìè÷åñêîé òåîðèè êàïèòàë ðàññìàòðèâàåòñÿ êàê èìó-

ùåñòâî (æèçíåííûå áëàãà), ïðèíîñÿùåå âëàäåëüöó äîõîä (ïðè-

ðîñò êàïèòàëà). Â òàêîé òðàêòîâêå êàïèòàë ïîäðàçäåëÿåòñÿ íà

îñíîâíîé è îáîðîòíûé. Ñîãëàñíî ìåæäóíàðîäíûì ñòàíäàðòàì

ôèíàíñîâîé îò÷åòíîñòè (ÌÑÔÎ), íà êîòîðûå îðèåíòèðóåòñÿ áóõ-

ãàëòåðñêèé ó÷åò â íàøåé ñòðàíå, êàïèòàë — ýòî ñîáñòâåííûå

ñðåäñòâà îðãàíèçàöèè, ò.å. ñîáñòâåííûé èñòî÷íèê ñðåäñòâ, à çíà-

÷èò, ñòàòüÿ ïàññèâà (÷òî âõîäèò â ïðîòèâîðå÷èå ñ ïåðâûì îïðå-

äåëåíèåì, â êîòîðîì êàïèòàë ðàññìàòðèâàëñÿ êàê ñòàòüÿ àêòèâà).

Â òîì æå áóõãàëòåðñêîì ó÷åòå è â äðóãèõ íàó÷íûõ äèñöèïëè-

íàõ êàïèòàë (êàê èñòî÷íèê ôîðìèðîâàíèÿ ñðåäñòâ â îðãàíèçà-

öèè) ðàçäåëÿþò íà ñîáñòâåííûé è çàåìíûé. Ïîñêîëüêó â íîðìà-

òèâíûõ äîêóìåíòàõ îòñóòñòâóåò ÷åòêîå îïðåäåëåíèå êàïèòàëà, òî

â êîíêðåòíûõ ñëó÷àÿõ èñïîëüçîâàíèÿ ýòîãî òåðìèíà íåîáõîäèìî

äàâàòü åìó îïðåäåëåíèå, ïðèåìëåìîå äëÿ äàííîé ñèòóàöèè. ×òîáû

îïðåäåëèòüñÿ â ïîíèìàíèè äàííîãî òåðìèíà, áóäåì â äàëüíåéøåì

ðàññìàòðèâàòü êàïèòàë ñîáñòâåííûé (ñèíîíèì òåðìèíà ñîáñò-

âåííûå ñðåäñòâà) è êàïèòàë çàåìíûé (ñèíîíèì òåðìèíà çàåìíûå

ñðåäñòâà).

Îñíîâíûìè âèäàìè ñîáñòâåííîãî êàïèòàëà âûñòóïàþò: óñòàâ-

íûé êàïèòàë, äîáàâî÷íûé êàïèòàë, ðåçåðâíûé êàïèòàë, íåðàñïðå-

äåëåííàÿ ïðèáûëü. Ýòè èñòî÷íèêè â çíà÷èòåëüíîé ÷àñòè ñàìè

ïî ñåáå âûñòóïàþò â êà÷åñòâå ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ (íàïðèìåð,

óñòàâíûé êàïèòàë â âûñîêîëèêâèäíîé äåíåæíîé ÷àñòè, ïðèáûëü).

Ôèíàíñîâûå ðåñóðñû, ÿâëÿÿñü ìàòåðèàëüíîé îñíîâîé ôèíàíñîâ,

âûñòóïàþò â äàííîì ñëó÷àå êàê êàòåãîðèéíàÿ ôîðìà ïðîèçâîäè-

òåëüíîãî èñïîëüçîâàíèÿ êàïèòàëà.

Ôóíäàìåíòàëüíûì ïðèíöèïîì îðãàíèçàöèè ôèíàíñîâ íà

ïðåäïðèÿòèè ÿâëÿåòñÿ ïðèíöèï àâàíñèðîâàíèÿ äåíåæíûõ ñðåäñòâ

è ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ. Àâàíñèðîâàíèå íà ïðåäïðèÿòèè èìååò

ìåñòî âñÿêèé ðàç òàì, ãäå ïðîèñõîäèò õîòÿ áû è ÷àñòè÷íîå âîç-

ìåùåíèå çà ñ÷åò ñåáåñòîèìîñòè, ïðèáûëè è äðóãèõ îáóñëîâëåííûõ

äåíåæíûì îáîðîòîì èñòî÷íèêîâ ïåðâîíà÷àëüíî ïðîèçâåäåííûõ

äåíåæíûõ çàòðàò. Åñëè àâàíñèðîâàííàÿ ñóììà ïîëíîñòüþ íå

âîçì

åùàåòñÿ, òî ýòî ãîâîðèò îá îòðèöàòåëüíîì ôèíàíñîâîì ðå-

çóëüòàòå àâàíñèðîâàíèÿ, íî íå î íàëè÷èè èëè îòñóòñòâèè ñàìîãî

àâàíñèðîâàíèÿ. Ñêîðîñòü âîçìåùåíèÿ àâàíñèðîâàííûõ äåíåæ-

íûõ ñðåäñòâ ìîæåò áûòü ñóùåñòâåííî ðàçëè÷íîé: îò îäíîãî äíÿ

äî ìíîãèõ ëåò.

Îñíîâíûìè çàäà÷àìè èñïîëüçîâàíèÿ ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ

ÿâëÿþòñÿ: ýôôåêòèâíîñòü èñïîëüçîâàíèÿ; íåäîïóùåíèå ôèíàí-

ñîâûõ íàðóøåíèé; âûðàáîòêà ïîêàçàòåëåé, îöåíèâàþùèõ ýô-

ôåêòèâíîñòü èñïîëüçîâàíèÿ ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ è äîñòèæåíèå

èõ âûñîêîãî óðîâíÿ.

Îáúåì è ñòðóêòóðà ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ íåïîñðåäñòâåííî

ñâÿçàíû ñ óðîâíåì ðàçâèòèÿ ïðîèçâîäñòâà. ×åì êðóïíåå ìàñøòà-

áû ïðîèçâîäñòâà è âûøå åãî ýôôåêòèâíîñòü, òåì áîëüøå ðàçìå-

ðû ìîáèëèçóåìûõ è èñïîëüçóåìûõ ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ. Ðîñò è

ñîâåðøåíñòâîâàíèå ïðîèçâîäñòâà ÿâëÿþòñÿ îñíîâîé óâåëè÷åíèÿ

ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ.

Ê îñíîâíûì ôàêòîðàì, âëèÿþùèì íà ðàçìåð ôèíàíñîâûõ

ðåñóðñîâ, îòíîñÿòñÿ:

 îáùèé îáúåì äîõîäîâ (âûðó÷êè) è ïðèáûëè, êîòîðûå çà-

âèñÿò îò îáúåìà ïðîèçâîäñòâà è ðåàëèçàöèè ïðîäóêöèè,

óðîâíÿ öåí, âåëè÷èíû çàòðàò, ñòðóêòóðíûõ ñäâèãîâ â âû-

ïóñêàåìîé ïðîäóêöèè;

 ñóììà íàëîãîâûõ ïëàòåæåé, êîòîðàÿ çàâèñèò îò óðîâíÿ ñòà-

âîê, âåëè÷èíû íàëîãîâîé áàçû, óðîâíÿ íàëîãîâûõ ëüãîò,

íàëîãîâîé îïòèìèçàöèè è ò.ä.;

 ðàçìåð àìîðòèçàöèîííîãî ôîíäà, çàâèñÿùèé îò îáúåìà ââîäà

è âûâîäà îñíîâíûõ ñðåäñòâ, èõ ïåðâîíà÷àëüíîé è îñòàòî÷-

íîé ñòîèìîñòè, íîðìû àìîðòèçàöèè, ñòðóêòóðíûõ ñäâèãîâ

â ñîñòàâå îñíîâíûõ ñðåäñòâ;

 âîçìîæíîñòè âíåøíåãî çàèìñòâîâàíèÿ è ò.ä.

Ïîñëå òîãî êàê ôèíàíñîâûå ðåñóðñû ñôîðìèðîâàíû, ïðîèñ-

õîäèò èõ èñïîëüçîâàíèå. Ïðè ýòîì îñíîâíûìè íàïðàâëåíèÿìè

èñïîëüçîâàíèÿ ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ ÿâëÿþòñÿ:

1) ïðèîáðåòåíèå èëè ñîçäàíèå îáúåêòîâ îñíîâíûõ ñðåäñòâ è

íåìàòåðèàëüíûõ àêòèâîâ;

2) óâåëè÷åíèå îáîðîòíûõ ñðåäñòâ;

3) ôèíàíñèðîâàíèå ïðèîáðåòåíèÿ ìàòåðèàëüíûõ, òðóäîâûõ è

äðóãèõ ðåñóðñîâ;

4) ôîðìèðîâàíèå ôèíàíñîâûõ ôîíäîâ è ðåçåðâîâ;

5) ôèíàíñèðîâàíèå çàòðàò, ñâÿçàííûõ ñ îáñëóæèâàíèåì çàäîë-

æåííîñòè, è ïð.

Äåíåæíûå ñðåäñòâà ïîìèìî ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ âêëþ÷àþò

êðåäèòíûå ðåñóðñû è ÷àñòü îáîðîòíûõ ñðåäñòâ. Êðåäèòíûå ðåñóð-

ñû ñîçäàþòñ

ÿ çà ñ÷åò âðåìåííî ñâîáîäíûõ äåíåæíûõ ñðåäñòâ, â

òîì ÷èñëå è âðåìåííî ñâîáîäíûõ ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ. Ñëåäóåò

èìåòü â âèäó, ÷òî äåíåæíàÿ ÷àñòü îáîðîòíûõ ñðåäñòâ äîëæíà

áûòü èñïîëüçîâàíà òîëüêî ïî öåëåâîìó íàçíà÷åíèþ. Ïîýòîìó

åñëè ôèíàíñîâûå ðåñóðñû ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ íà ðàçëè÷íûå

öåëè, òî îáîðîòíûå ñðåäñòâà — òîëüêî íà îïðåäåëåííóþ öåëü.

Òàêèì îáðàçîì, âàæíî ðàçëè÷àòü íåòîæäåñòâåííûå êàòåãîðèè:

ôèíàíñû, êðåäèò, äåíüãè, îáîðîòíûå ñðåäñòâà.

Ýêîíîìè÷åñêàÿ êàòåãîðèÿ «îáîðîòíûå ñðåäñòâà» — îäíà èç

âàæíåéøèõ â ýêîíîìèêå. Îáîðîòíûå ñðåäñòâà íà ïðåäïðèÿòèè

ðàññìàòðèâàþòñÿ êàê âåëè÷èíà äåíåæíûõ ñðåäñòâ, àâàíñèðîâàí-

íûõ â îáîðîòíûå ôîíäû è ôîíäû îáðàùåíèÿ, îáåñïå÷èâàþùèõ

ïëàíîìåðíûé è íåïðåðûâíûé ïðîöåññ ïðîèçâîäñòâà è ðåàëèçà-

öèè ïðîäóêöèè. Ïðè ýòîì â îáîðîòíûå ôîíäû âêëþ÷àþòñÿ ïðî-

èçâîäñòâåííûå çàïàñû, íåçàâåðøåííîå ïðîèçâîäñòâî è ïîëóôàá-

ðèêàòû ñîáñòâåííîãî ïðîèçâîäñòâà, ðàñõîäû áóäóùèõ ïåðèîäîâ,

à â ôîíäû îáðàùåíèÿ — ãîòîâàÿ ïðîäóêöèÿ è äåíåæíûå ñðåäñòâà,

èñïîëüçóåìûå â ðàñ÷åòàõ. Ïî ñâîåé ñóòè îáîðîòíûå ñðåäñòâà,

åñëè èñõîäèòü èç èõ ó÷àñòèÿ â êðóãîîáîðîòå, íå ïîòðåáëÿþòñÿ,

íå ðàñõîäóþòñÿ, íå çàòðà÷èâàþòñÿ, à àâàíñèðóþòñÿ (öåëåâûì

îáðàçîì). Ïîýòîìó îáîðîòíûå ñðåäñòâà — ýòî ÷àñòü ñðåäñòâ ïðî-

èçâîäñòâà, öåëèêîì ïîòðåáëÿåìàÿ â òå÷åíèå ïðîèçâîäñòâåííîãî

öèêëà è âêëþ÷àåìàÿ â ñîñòàâ îáîðîòíûõ àêòèâîâ.

Êðåäèò êàê ýêîíîìè÷åñêàÿ êàòåãîðèÿ îòðàæàåò âèä îáùåñò-

âåííûõ îòíîøåíèé, ñâÿçàííûõ ñ äâèæåíèåì ñòîèìîñòè íà óñëî-

âèÿõ âîçâðàòíîñòè. Â îòëè÷èå îò ôèíàíñîâ, êðåäèò — ýòî ôîðìà

äâèæåíèÿ çàåìíûõ ñðåäñòâ. Çàåìíûå ñðåäñòâà îáðàçóþòñÿ çà ñ÷åò

âðåìåííî âûñâîáîäèâøèõñÿ èç îáîðîòà ñðåäñòâ îðãàíèçàöèé.

Âîçíèêíîâåíèå êðåäèòà êàê îñîáîé ôîðìû ñòîèìîñòè ïðîèñõî-

äèò òîãäà, êîãäà ñòîèìîñòü ó îäíîãî ýêîíîìè÷åñêîãî ñóáúåêòà

íåêîòîðîå âðåìÿ ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ â õîçÿéñòâåííûõ ñäåëêàõ

äðóãèì ýêîíîìè÷åñêèì ñóáúåêòîì. Âàæíî îòìåòèòü, ÷òî êðåäèò

íå èäåíòè÷åí êàòåãîðèè «äåíüãè». Â êðåäèòíîé ñäåëêå íåò ýêâè-

âàëåíòíîãî òîâàðíî-äåíåæíîãî îáìåíà, à åñòü ïåðåäà÷à ñòîèìî-

ñòè âî âðåìåííîå ïîëüçîâàíèå (óñëîâèå ñðî÷íîñòè) ñ óñëîâèåì

âîçâðàòà ÷åðåç îïðåäåëåííîå âðåìÿ (óñëîâèå âîçâðàòíîñòè) è

óïëàòû ïðîöåíòîâ çà ïîëüçîâàíèåì ýòîé ñòîèìîñòüþ (óñëîâèå

ïëàòíîñòè).

Êðåäèòíûå îòíîøåíèÿ âîçíèêàþò â ïðîöåññå ôîðìèðîâàíèÿ

è äâèæåíèÿ êðåäèòíûõ ðåñóðñîâ ïðåäïðèÿòèÿ, ïîä êîòîðûìè ïî-

íèìàåòñÿ ÷àñòü äåíåæíûõ ñðåäñòâ, íàõîäÿùèõñÿ â ðàñïîðÿæåíèè

ïðåäïðèÿòèÿ è ïåðåäàâàåìûõ âî âðåìåííîå ïîëüçîâàíèå äðóãèì

õîçÿéñòâóþùèì ñóáúåêòàì (îðãàíèçàöèÿì, ôèçè÷åñêèì ëèöàì)

íà óñëîâèÿõ

âîçâðàòíîñòè. Êàê ïðàâèëî, ýòî óñëîâèå äîïîëíÿåòñÿ

óñëîâèÿìè ïëàòíîñòè è ñðî÷íîñòè.

1.3. Управленческие области

финансового менеджмента

Èíôîðìàöèîííîé áàçîé äëÿ îñóùåñòâëåíèÿ ôèíàíñîâîãî ìå-

íåäæìåíòà ÿâëÿþòñÿ äàííûå ðàçëè÷íûõ âèäîâ ýêîíîìè÷åñêîãî

ó÷åòà: íàëîãîâîãî, ñòàòèñòè÷åñêîãî, áóõãàëòåðñêîãî è îïåðàòèâíî-

ãî (îïåðàòèâíî-ôèíàíñîâîãî, óïðàâëåí÷åñêîãî, ýêîíîìè÷åñêîãî).

Ôèíàíñîâûé ìåíåäæìåíò ïðèçâàí äîñòè÷ü öåëåé, óñëîâíî

ïîäðàçäåëÿåìûõ íà ñòðàòåãè÷åñêèå (äîëãîñðî÷íûå) è òàêòè÷å-

ñêèå (òåêóùèå, êðàòêîñðî÷íûå). Ýòè öåëè ÿâëÿþòñÿ ñîñòàâíîé

÷àñòüþ ñèñòåìû öåëåé è çàäà÷ ïðåäïðèÿòèÿ.

Ê ñòðàòåãè÷åñêèì öåëÿì ôèíàíñîâîãî ìåíåäæìåíòà îòíîñÿòñÿ:

 óñèëåíèå êîíêóðåíòîñïîñîáíîñòè;

 óëó÷øåíèå ôèíàíñîâîãî ïîëîæåíèÿ (ñîñòîÿíèÿ) îðãàíè-

çàöèè;

 ïðåäîòâðàùåíèå áàíêðîòñòâà è ïîãëîùåíèÿ;

 ðàçâèòèå âíóòðåííåãî ïîòåíöèàëà (âîçìîæíîñòåé);

 ïîâûøåíèå ýôôåêòèâíîñòè äåÿòåëüíîñòè;

 óâåëè÷åíèå ñòîèìîñòè îðãàíèçàöèè;

 îáåñïå÷åíèå èíâåñòèöèîííîé ïðèâëåêàòåëüíîñòè è ò.ä.

Îïåðàòèâíûå (òåêóùèå) öåëè âñåãäà ïîä÷èíåíû ñòðàòåãè÷å-

ñêèì öåëÿì è íàïðàâëåíû íà êðàòêîñðî÷íîå (îïåðàòèâíîå)

óïðàâëåíèå. Òåêóùèìè öåëÿìè ìîãóò âûñòóïàòü:

 äîñòèæåíèå ñáàëàíñèðîâàííîñòè ñóìì è ñðîêîâ ïîñòóïëå-

íèé è ðàñõîäîâàíèÿ äåíåæíûõ ñðåäñòâ;

 îáåñïå÷åíèå ñáàëàíñèðîâàííîñòè äâèæåíèÿ ìàòåðèàëüíûõ

è äåíåæíûõ ïîòîêîâ;

 ýôôåêòèâíîå ôîðìèðîâàíèå è èñïîëüçîâàíèå ôèíàíñîâûõ

è êðåäèòíûõ ðåñóðñîâ;

 îïòèìèçàöèÿ ïðèáûëè;

 óâåëè÷åíèå ñîáñòâåííîãî êàïèòàëà;

 îáåñïå÷åíèå èñòî÷íèêàìè ôèíàíñèðîâàíèÿ è èõ îïòèìàëü-

íîé ñòðóêòóðû;

 âûïëàòà ïðèåìëåìûõ äëÿ ñîáñòâåííèêà äèâèäåíäîâ;

 äîñòèæåíèå ïðîçðà÷íîñòè äëÿ ñîáñòâåííèêîâ;

 îáåñïå÷åíèå ôèíàíñîâîé óñòîé÷èâîñòè ïðåäïðèÿòèÿ;

 ìàêñèìèçàöèÿ îáúåìîâ ïðîäàæ;

 óâåëè÷åíèå ýôôåêòèâíîñòè èñïîëüçîâàíèÿ àêòèâîâ îðãà-

íèçàöèè è ò.ä.

àçðàáàòûâàÿ öåëè ôèíàíñîâîãî ìåíåäæìåíòà, îðãàíèçàöèÿ,

êàê ïðàâèëî, ñòàëêèâàåòñÿ ñ ðÿäîì ïðîáëåì. Ê íèì, íàïðèìåð,

îòíîñÿòñÿ:

 ïðîáëåìà âûáîðà ñïîñîáà ó÷åòà äëÿ öåëåé ôèíàíñîâîãî ìå-

íåäæìåíòà. Êàê èçâåñòíî, íà ïðåäïðèÿòèè âûäåëÿþò êàê

ìèíèìóì òðè ó÷åòà: áóõãàëòåðñêèé, íàëîãîâûé è óïðàâëåí-

÷åñêèé (îïåðàòèâíûé, îïåðàòèâíî-ôèíàíñîâûé, ýêîíîìè-

÷åñêèé), êîòîðûå ðåàëèçóþòñÿ ïî-ðàçíîìó. Ïðè ýòîì íà

íåáîëüøèõ ïðåäïðèÿòèÿõ ðàñïðîñòðàíåíà ïðàêòèêà, êîãäà

äëÿ óïðàâëåíèÿ èñïîëüçóþòñÿ äàííûå òîëüêî áóõãàëòåðñêî-

ãî èëè íàëîãîâîãî ó÷åòîâ, ïîñêîëüêó äðóãèå âèäû ó÷åòîâ

îòñóòñòâóþò;

 òåðìèíîëîãè÷åñêèå ïðîáëåìû. Êàê îòìå÷àëîñü ðàíåå, â ðàç-

ëè÷íûõ ýêîíîìè÷åñêèõ äèñöèïëèíàõ, à òàêæå âèäàõ ó÷åòà

íà ïðåäïðèÿòèè ïðèìåíÿþòñÿ ðàçëè÷íûå, ñïåöèôè÷åñêèå

äëÿ äàííîãî íàïðàâëåíèÿ òåðìèíû. Íàïðèìåð, ðàñõîäû,

ó÷èòûâàåìûå â öåëÿõ íàëîãîîáëîæåíèÿ, è äîõîäû, ó÷èòû-

âàåìûå ïðè îïðåäåëåíèè íàëîãîâîé áàçû ïî íàëîãó íà

ïðèáûëü â íàëîãîâîì ó÷åòå; ïðèáûëü îò ïðîäàæ è äîõîä-

íûå âëîæåíèÿ â áóõãàëòåðñêîì ó÷åòå. Îäíè è òå æå òåðìè-

íû â ðàçíûõ äèñöèïëèíàõ ìîãóò èìåòü ïðèíöèïèàëüíî

ðàçíûå îïðåäåëåíèÿ. Äîïóñòèì, ïîä òîâàðîì â íàëîãîâîì

ó÷åòå ïîíèìàåòñÿ ïðîèçâîäèìàÿ îðãàíèçàöèåé ïðîäóêöèÿ,

à â áóõãàëòåðñêîì ó÷åòå — ýòî àêòèâû, ïðèîáðåòàåìûå â

öåëÿõ ïåðåïðîäàæè.

Ðàíåå ìû ðàññìàòðèâàëè ðàçíûå òîëêîâàíèÿ òåðìèíà «êàïè-

òàë». Òî æå ìîæíî ñêàçàòü è î äîõîäàõ è ðàñõîäàõ, ïî-ðàçíîìó

ïîíèìàåìûõ â íàëîãîâîì è áóõãàëòåðñêîì ó÷åòå. Ìîæíî îòìå-

òèòü, ÷òî ïîëíàÿ ñåáåñòîèìîñòü â áóõãàëòåðñêîì ó÷åòå ïîíèìàåò-

ñÿ äîñòàòî÷íî ñïåöèôè÷åñêè, îòëè÷íî îò òîëêîâàíèÿ äàííîãî

òåðìèíà â óïðàâëåí÷åñêîì ó÷åòå (â íàëîãîâîì ó÷åòå äàííîå ïî-

íÿòèå îòñóòñòâóåò) è ò.ä. Òåðìèíîëîãè÷åñêèå ïðîáëåìû ïðèâîäÿò

ê òîìó, ÷òî ôèíàíñîâîå óïðàâëåíèå äîëæíî íà÷èíàòüñÿ ñ âûðà-

áîòêè ñèñòåìû ïîíÿòèé;

 îòñóòñòâèå ÷åòêèõ ìåòîäîâ è ïîäõîäîâ ïî òðàíñôîðìàöèè

ñòðàòåãèé (ñòðàòåãè÷åñêèõ ïëàíîâ) â òåêóùèå (îïåðàòèâíûå,

òåõíèêî-ýêîíîìè÷åñêèå) ïëàíû. Ïîïóëÿðíàÿ â íàñòîÿùåå

âðåìÿ ñèñòåìà ñáàëàíñèðîâàííûõ ïîêàçàòåëåé (ÑÑÏ), ïðåä-

ëîæåííàÿ Ä. Íîðòîíîì è Ð. Êàïëàíîì, ê ñîæàëåíèþ, íå ðå-

øàåò äàííîé ïðîáëåìû. Ìîæíî êîíñòàòèðîâàòü, ÷òî îñíîâ-

íûå àñïåêòû ñòðàòåãè÷åñêîãî ôèíàíñîâîãî ìåíåäæìåíòà

íàõîäÿòñÿ â ñòàäèè òåîðåòè÷åñêîé ðàçðàáîòêè;