Хунгуреева И.П., Унгаева И.Ю. Основы денежного обращения, финансов и кредита

Подождите немного. Документ загружается.

1 2

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Восточно-Сибирский государственный

технологический университет»

(ГОУ ВПО ВСГТУ)

И.П. ХУНГУРЕЕВА

И.Ю. УНГАЕВА

ОСНОВЫ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ,

ФИНАНСОВ И КРЕДИТА

Учебное пособие

Улан-Удэ

Издательство ВСГТУ

2006

УДК 336

ББК 65.26

Х 983

Печатается по решению редакционно-издательского совета Восточно-

Сибирского государственного технологического университета

Рецензенты: д.э.н., проф. З.Б-Д. Дондоков

д.э.н., проф. Е.Л. Дугина

Х983

Хунгуреева И.П., Унгаева И.Ю. Основы денежного обраще-

ния, финансов и кредита: Учебное пособие. – Улан-Удэ, Изд-

во ВСГТУ, 2006. – 337 с.

ISBN 5-89230-233-4

В учебном пособии излагаются основные вопросы теории денег (происхождение,

сущность, функции); история возникновения и развития денежного обращения; рассмат-

риваются современные, подтвержденные практикой представления об инфляции (причи-

ны возникновения и возможности управления инфляционным процессом). Нашли отраже-

ние вопросы, связанные с построением и функционированием современной денежной

системы России, при этом детально анализируется исторический аспект развития денеж-

ных систем и влияние на их построение процессов глобализации. Значительное внимание

уделено проблемам регулирования денежного обращения, проанализированы роль Цен-

трального банка в государственном регулировании экономики; денежно-кредитной поли-

тики (макроэкономические показатели, денежное регулирование, денежные реформы);

функции коммерческих банков и всех типов специализированных кредитных институтов.

Последовательно рассматриваются сущность и функции финансов и их роль в процессе

расширенного воспроизводства, финансовая политика, финансовая система и ее звенья,

управление финансами.

Предназначено для студентов экономических факультетов вузов, слушателей сис-

темы повышения квалификации, а также для всех, желающих познакомиться с данной

дисциплиной.

ISBN 5-89230-233-4 ББК 65.26

3 4

В условиях рыночной экономики не так уж много

факторов могут сравниться по своей значимости с эффек-

тивной системой управления финансовыми и денежно-

кредитными отношениями и, в частности с активно функ-

ционирующей структурой коммерческих банков:

во-первых, развитая структура коммерческих банков

управляет системой платежей (огромное количество сделок

проводится путем перераспределения средств между раз-

личными банковскими вкладами посредством чеков либо

электронных переводов);

во-вторых, наряду с другими финансовыми посредни-

ками, банки направляют сбережения населения фирмам и

деловым предприятиям. Эффективность осуществления

процесса инвестирования средств в значительной степени

зависит от способности банковской системы направлять де-

нежные фонды именно тем заемщикам, которые найдут

способы их оптимального использования;

в-третьих, коммерческие банки, действуя в соответст-

вии с денежно-кредитной политикой центрального банка,

регулируют количество денег, находящихся в обращении в

той или иной экономической системе. Стабильный и уме-

ренный рост денежной массы - это залог обеспечения по-

стоянства уровня цен, при достижении которого рыночные

отношения воздействуют на экономическую систему самым

эффективным и выгодным образом.

Глава 1. Денежные потоки в экономике

1.1. Деньги в кругообороте доходов и продуктов

Механизм функционирования рыночной экономики

предполагает ясное понимание роли денег. Недаром деньги

называют «языком рынка». Действительно, реальная дело-

вая информация состоит, главным образом, из высказыва-

ний, описывающих разного рода денежные платежи, кото-

рые либо кем-то произведены, либо кем-то получены. Оп-

ределенную роль в этой информации играют и цены, отра-

жающие относительную стоимость товаров и услуг, а также

финансовые обязательства, выраженные в денежной форме.

Все эти функции денег отражены в их стандартном

определении: деньги - это средства оплаты товаров и услуг,

средства измерения стоимости, а также средства сохранения

(накопления) стоимости.

Если рассматривать роль денег в экономике более

подробно, то можно выделить их микро- и макроэкономи-

ческую роль.

Микроэкономика (происходит от греч. «микро», что

означает «маленький») - это отрасль экономической науки,

изучающая деятельность малых экономических единиц, та-

ких как домашние хозяйства, деловые предприятия и фир-

мы, правительственные учреждения. Все эти хозяйственные

единицы используют наличные деньги и банковские вклады

в своих ежедневных деловых операциях.

Термин «домашнее хозяйство» означает независимую

экономическую единицу. Домашнее хозяйство вполне мо-

жет состоять и из одного человека. На макроэкономическом

уровне понятие «домашнее хозяйство» обычно противопос-

тавляется понятию «деловое предприятие» или «фирма»

(домашние хозяйства осуществляют предложение ресурсов

и покупают предметы потребления). В настоящем учебном

пособии понятия «деловое предприятие» и «хозяйственный

агент» используется как равноправные и, в определенном

смысле, противостоящие понятию «домашнее хозяйство».

Макроэкономика – представляет собой отрасль эко-

номической теории, изучающую такие крупномасштабные

экономические явления, как инфляция, безработица и эко-

номический рост.

5 6

Помимо своей роли в национальной экономике, день-

ги выполняют важные функции и в международных дело-

вых операциях.

Для начала рассмотрим в целом все функции денег –

микро- и макроэкономические, внутренние и международ-

ные, и введем ключевые понятия и термины, которые в

дальнейшем будут неоднократно использованы.

Поток - экономический процесс, происходящий не-

прерывно во времени и измеряемый в единицах за некото-

рый период времени.

Кругооборот доходов и продуктов - поток товаров и

услуг, которыми обмениваются предприятия, фирмы и до-

машние хозяйства, уравновешенный соответствующим по-

током денежных платежей, совершаемых в качестве ком-

пенсации за эти товары и услуги.

Рассмотрим теоретическую модель экономической

системы, широко известной как кругооборот доходов и

продуктов. Эта модель описывает поток товаров и услуг,

которыми обмениваются домашние хозяйства, предприятия

и фирмы, сбалансированный контрпотоком денежных пла-

тежей, совершаемых при этом обмене. Это наиболее про-

стая из возможных версий кругооборота на примере эконо-

мической системы, в которой вообще отсутствуют финан-

совые рынки, государственный сектор экономики (прави-

тельство), а также такие понятия, как импорт и экспорт.

Основной кругооборот. Упрощенная версия круго-

оборота представлена на рис.1.

Первая модель кругооборота доходов и продуктов

представлена простым воспроизводством: потребляется все,

что производится, т.е. отсутствует расширение производст-

ва. В данной экономической системе домашние хозяйства и

фирмы связаны двумя группами рынков: рынком товаров и

услуг, обозначенным в верхней части диаграммы, на кото-

ром домашние хозяйства покупают производимые фирмами

Рис. 1. Кругооборот продуктов и доходов

товары и услуги; и рынком ресурсов, показанным в нижней

части диаграммы, на котором фирмы приобретают ресурсы,

необходимые им для производства – рабочую силу, капитал

и природные ресурсы. Допустим, что в этой упрощенной

модели домашние хозяйства являются владельцами всех

экономических ресурсов, они поставляют их на рынок и по-

лучают плату в виде доходов. Эти платежи принимают вид

заработной платы, процентного дохода, рентных платежей,

арендной платы и т.п., которые в совокупности образуют

национальный доход страны. Фирмы закупают ресурсы,

вносят плату за них, организуют производство товаров и

услуг и реализуют свою продукцию на рынке. Выручка от

реализации товаров и услуг идет полностью на возмещение

издержек производства и реализации товаров и услуг. В

этой экономической системе домашние хозяйства тратят все

получаемые ими доходы на приобретение потребительских

Рынок товаров

и услуг

Рынок эконо-

мических ре-

сурсов

Фирмы

Домашние

хозяйства

Национальный

доход

Платежи за

ресурсы

Расходы на

нац. п

од

кт

Товары и услуги

Экономические

ресурсы

Экономические

ресурсы

Товары и услуги

Расходы на

пот

ебление

7 8

товаров, а фирмы продают свои продукты домашним хозяй-

ствам сразу же по окончании процесса их производства.

Круг замкнулся. Товары и ресурсы (потоки реальных това-

ров и услуг) на диаграмме направлены по часовой стрелке, а

соответствующие потоки денежных платежей движутся в

противоположном направлении. Процессы, показанные

стрелками на рис.1, называются потоками, поскольку эти

процессы непрерывны и продолжительны. Потоки измеря-

ются в единицах за некоторый период времени, например, в

рублях в год, в долларах в год и т.п.

Параметры потока - это параметры скорости, с кото-

рой происходит процесс.

1.2. Национальный продукт и национальный доход

Уравнение обмена

Из всех потоков, показанных на рис.1, два наиболее

важных. Первый из них - это национальный продукт

(НП), или оценка суммарной стоимости всех конечных то-

варов и услуг, произведенных в экономической системе.

Готовые товары и услуги – это все товары и услуги, либо готовые

для продажи, либо уже проданы группам лиц, которые используют их

для потребления, частных инвестиций, государственных закупок или

экспорта.

Промежуточные товары - это товары, которые покупаются с це-

лью последующего их использования в виде ресурсов для производства

других товаров.

Например, мука, закупленная пекарнями для изготовления хлеба,

или сталь, приобретенная автомобильными заводами для производства

автомашин, не включаются в национальный продукт. Если включить

эти товары в расчет национального продукта, то мы столкнемся с так

называемым «двойным счетом» (поскольку стоимость муки, использо-

ванной для выпечки хлеба, включается в цену хлеба, по которой осуще-

ствляется его розничная продажа, то, следовательно, учитывать стои-

мость муки, проданной пекарням на оптовом рынке, прибавляя ее затем

к стоимости хлеба, проданного в розничной торговле, значит, посчитать

стоимость этой муки дважды).

Другой важнейший поток – национальный доход

(НД), представляющий собой суммарный доход, получен-

ный домашними хозяйствами, включая заработную плату,

ренту, процентные выплаты и прибыль. В модели кругообо-

рота, представленной на рис.1, национальный доход и на-

циональный продукт равны. Для того чтобы понять, почему

это именно так, достаточно проследить кругооборот

средств, перемещающихся «через» рынки товаров и услуг к

фирмам, а затем «через» рынки ресурсов к домашним хо-

зяйствам. Когда фирмы получают платежи за товары и ус-

луги, составляющие национальный продукт, они использу-

ют часть этих платежей, выдавая своим рабочим заработ-

ную плату, и выплачивая ренту и процент владельцам ре-

сурсов, использованных в производстве. Эти выплаты,

представляющие собой затраты на производство нацио-

нального продукта, вмещают весь объем национального до-

хода. То же, что остается у фирм после осуществления всех

затрат, является прибылью, которая также считается частью

национального дохода, потому что она заработана домаш-

ними хозяйствами, одновременно являющимися и собст-

венниками фирм. Таким образом, как заработная плата, так

и другие виды выплат за ресурсы, а также прибыль учиты-

ваются как суммы, полученные от продажи национального

продукта. Эти суммы целиком переходят к домашним хо-

зяйствам.

Составляющие части кругооборота (НП, НД) могут

быть измерены как реально, так и номинально. В экономи-

ческой науке термин «номинальный» используется для

обозначения любого количества, выраженного в ценах, ко-

торые не учитывают инфляцию, т.е. в ценах, по которым

товары и услуги были фактически проданы.

Реальными же называются те оценки, в которых учи-

тываются инфляционные эффекты и осуществлена соответ-

ствующая корректировка.

9 10

Кроме потоков, показанных на рис.1, существуют

также количественные показатели, называемые статиче-

скими величинами (или запасами). Эти показатели служат

для измерения количеств, существующих в наличии в неко-

торый конкретный момент времени. Такие величины выра-

жаются без учета временного интервала.

Из всех рассмотренных нами экономических статиче-

ских величин важнейшей являются деньги.

Зависимость между статическим количеством денег и

потоком национального продукта может быть выражена

следующим уравнением, известным как уравнение обмена:

PyMV =

где М – масса денег в обращении (статическое количество денег);

V - скорость обращения;

Р - уровень цен;

у - реальный национальный продукт.

Уравнение обмена - это уравнение, согласно которому произве-

дение величины денежной массы на скорость обращения денег, равно

произведению уровня цен на реальный национальный продукт.

Под скоростью обращения денег понимается среднее количество

раз в год, которое каждый рубль из общей массы денег, находящихся в

обращении, используется на покупку готовых товаров. Скорость обра-

щения равна отношению номинального национального продукта к мас-

се денег в обращении.

Уровень цен - это средневзвешенное значение цен готовых това-

ров и услуг, выраженное относительно базового годового показателя,

равного 1,0.

Произведение уровня цен на реальный национальный

продукт - Ру (правая часть уравнения), равно номинальному

национальному продукту. Соответственно, скорость обра-

щения денег также может быть интерпретирована как от-

ношение номинального национального продукта к величине

денежной массы.

Уравнение обмена - это сугубо расчетная зависимость,

которая должна выполняться всегда.

1.3. Сбережения, инвестиции и финансовые рынки

Кругооборот, представленный на рис.1, отражает ос-

новные взаимозависимости, связывающие домашние хозяй-

ства и деловые предприятия и фирмы. Далее, рассмотрим

связи, предполагающие учет таких процессов, как сбереже-

ния, инвестиции и финансовые рынки. Эти связи отражены

на рис. 2.

Рис. 2. Сбережения, инвестиции и финансовые рынки в модели

кругооборота

Вторая модель кругооборота доходов и продуктов

представляет расширенное воспроизводство. Появляются

сбережения, которые инвестируются в производство. По-

этому возникает необходимость в особом механизме пере-

Рынок товаров

и услуг

Рынок эконо-

мических ре-

сурсов

Фирмы

Домашние

хозяйства

Национальный

доход

Платежи за

ресурсы

Расходы на

нац. п

од

кт

Товары и услуги

Экономические

ресурсы

Экономические

ресурсы

Товары и услуги

Расходы на

пот

ебление

Финансовые

рынки

Сбережения

Инвестиционные

фонды

Расходы на инвестиции

11 12

мещения сбереженных денежных средств от домашних хо-

зяйств к фирмам. Таким механизмом является прямое и

косвенное финансирование.

В целях упрощения как этой, так и последующих мо-

делей кругооборота основное внимание будет сосредоточе-

но лишь на денежных потоках, которые движутся против

часовой стрелки.

В условиях современной рыночной экономики вели-

чина ежегодных расходов домашних хозяйств в среднем,

как правило, меньше величины их доходов. Та часть дохода,

которая не идет на покупку товаров и услуг, а также на уп-

лату налогов, носит название сбережений.

Наиболее распространенной формой сбережений являются нако-

пления в виде наличных денег или вкладов в сберегательных банках,

либо приобретение ценных бумаг. Однако некоторые ученые-

экономисты объясняют накопление более широко. В частности, они

считают, что выплата долгов также относится к процессу накопления,

поскольку выплачиваемые при погашении долга деньги не идут как на

потребление, так и на уплату налогов.

Заметим, что не все домашние хозяйства относятся к

категории сберегающих. Например, ряд молодых домашних

хозяйств тратят существенно больше, чем зарабатывают,

чтобы приобрести некие дорогие товары и услуги, такие,

например, как жилье и образование. Эти покупки осуществ-

ляются за счет займов. Многие пожилые люди, находясь на

пенсии, тратят больше, чем получают. Эти расходы обеспе-

чиваются за счет изъятия средств, накопленных в результа-

те сделанных в прошлом сбережений.

Если домашние хозяйства в среднем тратят в течение

года меньше, чем зарабатывают, то деловые предприятия и

фирмы в среднем каждый год тратят несколько больше, чем

получают от продажи своих продуктов. Это, как правило,

объясняется тем, что, помимо платежей за ресурсы, фирмы

должны осуществлять и инвестиции.

Инвестиции, совершаемые фирмами, состоят из двух

компонентов. Первый из них - это инвестиции в основной

капитал, т.е. приобретение вновь произведенных капиталь-

ных благ, таких как производственное оборудование, ком-

пьютеры и здания производственного назначения. Второй

компонент - инвестиции в товарно-материальные запа-

сы, представляющие собой накопление запасов сырья, под-

лежащего использованию в производственном процессе и

непроданных готовых товаров.

Когда к кругообороту добавляются сбережения и ин-

вестиции, возникает два пути, по которым денежные сред-

ства могут перемещаться от домашних хозяйств к рынкам

продуктов. Один путь - прямой, осуществляемый посредст-

вом затрат на потребление. Другой путь - косвенный; по

этому пути средства движутся «через» финансовые рынки,

сбережения и инвестиции.

Финансовые рынки - это совокупность рыночных

институтов, направляющих поток денежных средств от соб-

ственников к заемщикам.

Поскольку большая часть сбережений приходится на

домашние хозяйства, а большинство инвестиций осуществ-

ляется деловыми предприятиями и фирмами, то необходим

некий набор механизмов, осуществляющий перемещение

потоков денежных фондов от первых ко вторым. Именно

эти механизмы создаются благодаря функционированию

финансовых рынков. Последние изображены в центре диа-

граммы кругооборота продуктов и доходов на рис.2. Они

состоят из множества разнообразных «каналов», по кото-

рым денежные средства «перетекают» от собственников

сбережений к заемщикам. Эти каналы можно подразделить

на две основные группы.

К первой группе относятся так называемые каналы

прямого финансирования. Прямое финансирование – это

совокупность финансовых рыночных каналов, по которым

13 14

средства перемещаются непосредственно от собственников

сбережений к заемщикам. Прямое финансирование – это

выпуск фирмами акций и облигаций и их размещение среди

юридических и физических лиц.

Можно выделить две подгруппы способов прямого

финансирования: капитальное и путем получения займов.

Капитальным финансированием называется любое со-

глашение, по которому фирма получает денежные средства

для осуществления инвестиций в обмен на предоставление

права долевого участия в собственности на эту фирму. Наи-

более известный пример - продажа корпорациями обыкно-

венных («простых») акций. Обыкновенная акция – это

сертификат долевого участия в собственности корпорации,

дающий его владельцу право голоса при принятии управ-

ленческих решений, а также право на долю прибыли, полу-

чаемой этой корпорацией.

Еще одна подгруппа способов прямого финансирова-

ния - это финансирование путём получения займов. К

этой категории относится любое соглашение, согласно ко-

торому фирма получает денежные средства для осуществ-

ления инвестиций в обмен на обязательство выплатить эти

средства в будущем с оговоренным процентом, но без пре-

доставления кредитору права на долю собственности фир-

мы. В этом случае широко известным примером является

продажа облигаций, т.е. сертификатов, представляющих

собой обязательства выплатить денежный долг в течение

определенного периода времени с оговоренным процентом,

а также в соответствии с заранее определенным графиком.

Обыкновенные акции, облигации, а также некоторые другие

финансовые инструменты, продаваемые и покупаемые на

финансовых рынках, называются ценными бумагами.

Вторая группа каналов финансового рынка - это кана-

лы так называемого косвенного финансирования. Косвен-

ное финансирование осуществляется через финансовые

рынки. Финансово-кредитные учреждения аккумулируют

временно свободные денежные средства и выдают их в виде

ссуд фирмам на условиях платности, срочности, возвратно-

сти и обеспеченности. Фирмы используют ссуды на разви-

тие производства. При косвенном финансировании средст-

ва, перемещающиеся от домашних хозяйств по направле-

нию к фирмам, проходят через особые институты, к числу

которых относятся, например, банки, взаимные фонды, а

также страховые компании. Эти организации называются

финансовыми посредниками.

1.4. Роль государственного сектора в кругообороте

продуктов и доходов

Рассмотрим кругооборот продуктов и доходов с уче-

том влияния государственного (или буквально «правитель-

ственного») сектора (третья модель кругооборота). Госу-

дарственный сектор связан с остальной экономической сис-

темой тремя способами: первый – связь через так называе-

мые чистые налоги; второй способ - связь через государст-

венные закупки; третий – через государственные займы.

Эти связи и отражены на рис. 3.

Налоги. Государство получает от домашних хозяйств

налоги, которые образуют важнейший источник доходов

государственного бюджета. Фирмы тоже платят налоги го-

сударству, но в данной ситуации в качестве условия пред-

полагалось, что владельцами всех экономических ресурсов

являются только домашние хозяйства, поэтому именно они

выступают в роли плательщиков налогов. В свою очередь

население получает из госбюджета пенсии, пособия и т.п.,

эти выплаты принимают форму трансфертных платежей.

Трансфертные платежи – это бюджетные средства для

финансирования обязательных выплат населению: пенсий,

стипендий, пособий, компенсаций и других социальных вы-

15 16

плат, предусмотренных законодательством. Для того чтобы

получить достоверную оценку чистого влияния сущест-

вующей налоговой системы на величину потока денежных

средств, поступающих от домашних хозяйств к правитель-

ству, представляющему государственный сектор, транс-

фертные платежи вычитают из налоговых поступлений. В

результате получаем величину чистых налогов, показанных

стрелкой на рис.3. Таким образом, чистые налоги – это

разность между доходом правительства, полученным от

взимания налогов, и правительственными трансфертными

платежами.

Рис. 3. Модель кругооборота с учетом роли государственного

сектора

Государственные закупки. Расходы государства оп-

ределяются размерами государственных закупок товаров и

услуг, в результате которых средства перемещаются от пра-

вительства на рынки продуктов. Если государственные за-

купки превосходят по величине чистые налоги (т.е. если

возникает бюджетный дефицит), то правительство вынуж-

дено брать займы на финансовых рынках. Если чистые на-

логи превосходят по величине государственные закупки, то

объем платежей по прошлым долгам правительства будет

превосходить объем новых займов. В результате образуется

чистый поток средств от правительства к финансовым рын-

кам.

Как уже отмечалось выше, на рис.3 не показан прямой

поток налогов, выплачиваемых деловыми предприятиями и

фирмами правительству (т.е. поступающих в госбюджет),

хотя на практике деловые предприятия и фирмы платят на-

лог с прибыли, а также целый ряд других налогов.

Суммарные государственные расходы делятся на две

категории. Мы уже использовали одну из этих категорий, а

именно трансфертные платежи при расчете чистых налогов.

Другая категория государственных расходов представлена

государственными закупками товаров и услуг, или просто

государственными закупками. В нее входят платежи госу-

дарства в лице правительства за все приобретенные им то-

вары и услуги, а также заработная плата всех государствен-

ных служащих. Таким образом, термин государственные

расходы может быть формально определен, как сумма госу-

дарственных закупок и трансфертных платежей.

Обратите внимание, что все государственные закупки

показаны на рис.3 стрелкой, направленной от правительства

к рынкам продуктов. Здесь, как и при рассмотрении движе-

ния налоговых поступлений, в модели сделано известное

упрощение. В реальной действительности та часть государ-

ственных закупок, которая представлена жалованьем (окла-

дами) государственных служащих, минует в своем движе-

нии рынки продуктов, а также сектор, реально представлен-

ный фирмами, непосредственно двигаясь «из» государст-

Рынок товаров

и услуг

Рынок эконо-

мических ре-

сурсов

Фирмы

Домашние

хозяйства

Национальный доход

Расходы на

инвестиции

Расходы на нац. продукт Расходы на потребление

Финансовые

рынки

Сбережения Инвестиционные фонды

Платежи за ресурсы

Правительство

Чистые налоги

Гос. закупки

Гос. займы

Правительство

осуществляет займы

в случае дефицита

бюджета

17 18

венного сектора по направлению к рынкам трудовых ресур-

сов и, далее, попадая в сектор «домашние хозяйства».

Последний способ связи государства в лице прави-

тельства с экономической системой - государственные

займы, осуществляемые на финансовых рынках. Государ-

ственные расходы не всегда в точности уравновешиваются

налоговыми поступлениями. Например, во многих странах,

и в частности в России, государственный сектор экономики

почти всегда расходует больше средств, чем получает. Об-

разующийся в результате бюджетный дефицит покрывается

за счет займов, осуществляемых на финансовых рынках.

Основной формой таких займов является выпуск и разме-

щение государственных ценных бумаг как финансовым по-

средникам, так и непосредственно домашним хозяйствам

(физическим лицам).

Конечно, может случиться так, что в государственном

бюджете образуется избыток (превышение) налоговых по-

ступлений над расходами (профицит). Когда образуется

профицит государственного бюджета, то он используется

для погашения сделанных в прошлом государственных зай-

мов. В этом случае правительство становится «чистым» по-

ставщиком денежных средств на финансовые рынки, и

стрелка на рис. 3 должна быть обращена в противополож-

ном направлении.

Используя связи, отображенные на рис.3, правитель-

ство может оказывать значительное влияние на основные

элементы кругооборота доходов и продуктов, в частности

различными действиями влиять на величину номинального

национального дохода, а также на изменение реальных ве-

личин или изменение уровня цен.

Одним из источников государственного влияния на

процесс кругооборота является фискальная (налогово-

бюджетная) политика, т.е. политика, относящаяся к налогам

и государственным расходам. Увеличивая чистые налоги,

правительство может увеличить и объемы денежных

средств, изымаемых у домашних хозяйств. Домашние хо-

зяйства в этой ситуации вынуждены урезать либо сбереже-

ния, либо расходы на потребление, либо производить как,

то, так и другое. В любом случае результатом будет умень-

шение национального продукта. Это может произойти как

непосредственно, т.е. через сокращение доходов, получае-

мых фирмами от продажи потребительских товаров, так и

косвенно, ввиду уменьшения объемов сбережений, а следо-

вательно, и объемов инвестиционных средств, которые

фирмы смогут потратить на приобретение капитальных

благ.

Снижение чистых налогов стимулирует как рост сбе-

режений, так и рост потребления, таким образом, положи-

тельно влияя на рост национального продукта.

Мероприятия, проводимые в рамках налогово-

бюджетной (фискальной) политики правительства, могут

также принимать форму изменения объемов государствен-

ных закупок. Рост государственных закупок стимулирует

рост национального продукта, поскольку в результате рас-

тут доходы фирм от продажи товаров и услуг государству;

растут и доходы домашних хозяйств, если увеличивается

заработная плата рабочих, занятых в государственном сек-

торе, или растет количество занятых в нем. Снижение же

объемов государственных закупок, оказывает на нацио-

нальный продукт противоположный эффект. Таким обра-

зом, фискальная (налогово-бюджетная) политика - это по-

литика правительства в области налогообложения и госу-

дарственных расходов.

Второе средство государственного воздействия на

кругооборот - это денежно-кредитная политика (иногда ее

называют монетарной, или денежной). В это понятие вклю-

чаются все действия правительства, влияющие на количест-

во денег, находящихся в обращении.

19 20

При рассмотрении уравнения обмена MV=Py уже отмечалось, что

своими мерами, воздействующими на количество денег, находящихся в

обращении, правительство в состоянии прямо или косвенно повлиять на

реальный объем выпуска продуктов, на уровень цен, и следовательно,

на благосостояние экономической системы в целом.

Рост денежной массы на краткосрочных временных интервалах,

как правило, приводит к росту реального национального продукта и

росту уровня цен, а также к снижению скорости обращения денег.

На долгосрочных временных интервалах рост количества денег,

находящихся в обращении, приводит обычно к росту уровня цен, не

оказывая сколько-нибудь положительного воздействия на реальный

национальный продукт или скорость обращения денег. Краткосрочный

и долгосрочный эффекты сокращения денежной массы противополож-

ны соответствующим эффектам ее роста (расширения).

Рассмотренные выше модели экономики представля-

ют собой замкнутую экономическую систему.

1.5. Модель кругооборота с учетом воздействия

иностранного сектора экономики

Вплоть до этого момента мы рассматривали замкну-

тую экономическую систему, т.е. такую экономическую

систему, которая не имеет связей с внешним миром. Между

тем существуют и открытые экономические системы, кото-

рые связаны с иностранным сектором экономики благодаря

импорту и экспорту товаров и услуг, а также через мировые

финансовые рынки.

Четвертая модель кругооборота представлена откры-

той экономической системой. На рис.4 показано, каким об-

разом международные экономические связи могут быть

включены в модель кругооборота. Импорт товаров и услуг

представляет собой первое звено связи с внешним миром.

Как уже отмечалось раннее, все компоненты круго-

оборота потоков – это, прежде всего, потоки денежных пла-

тежей, а не потоки товаров и услуг. Поэтому платежи по

импорту показаны стрелкой, направленной из внутренней

Рис. 4. Модель кругооборота с учетом воздействия иностранного

сектора экономики

национальной экономики за рубеж, в частности из домаш-

них хозяйств в экономические системы иностранных госу-

дарств. Как домашние хозяйства, так и фирмы и правитель-

ственные институты приобретают импортные товары и ус-

луги, однако в целях упрощения диаграммы на ней показана

лишь одна, по объему крупнейшая категория импорта - им-

порт потребительских товаров. Если импорт превышает

экспорт, то наблюдается отток капитала, хотя он может со-

провождаться получением международных кредитов и зай-

мов.

Экспорт представляет собой еще одно звено, связы-

вающее внутреннюю национальную экономическую систе-

Фирмы

Рынок товаров

и услуг

Рынок эконо-

мических ре-

сурсов

Домашние

хозяйства

Национальный доход

Расходы на

инвестиции

Расходы на нац. продукт Расходы на потребление

Финансовые

рынки

Сбережения Инвестиционные фонды

Платежи за ресурсы

Правительство

Чистые налоги

Гос. закупки

Гос. займы

Правительство

осуществляет займы

в случае дефицита

бюджета

Если экспорт превы-

шает импорт, то имеет

место чистый приток

капитала

Иностранные эконо-

мические системы

Чистый приток капитала

Экспорт

Импорт