Кузнецов Б.Т. Инвестиции

Подождите немного. Документ загружается.

Ïî ÷èñëó ôèëèàëîâ áàíêè äåëÿòñÿ íà áåñôèëèàëüíûå è ìíîãî-

ôèëèàëüíûå.

Áàíêîâñêîé èíôðàñòðóêòóðîé íàçûâàåòñÿ ñèñòåìà ýëåìåíòîâ,

îáåñïå÷èâàþùàÿ æèçíåäåÿòåëüíîñòü áàíêîâ. Ýëåìåíòû áàíêîâñêîé

èíôðàñòðóêòóðû áûâàþò âíóòðåííèìè è âíåøíèìè.

Âíóòðåííèå ýëåìåíòû èíôðàñòðóêòóðû

1. Çàêîíîäàòåëüíûå íîðìû, îïðåäåëÿþùèå ñòàòóñ áàíêà, ïåðå-

÷åíü âûïîëíÿåìûõ èì îïåðàöèé (óñòàâ áàíêà è äð.).

2. Âíóòðåííèå ïðàâèëà ñîâåðøåíèÿ îïåðàöèé, îáåñïå÷èâàþùèå

âûïîëíåíèå çàêîíîâ è çàùèòó èíòåðåñîâ âêëàä÷èêîâ.

3. Ïîñòðîåíèå ó÷åòà, îò÷åòíîñòè, àíàëèòè÷åñêîé áàçû, êîìïüþ-

òåðíàÿ îáðàáîòêà äàííûõ, êîììóíèêàöèîííûå ñèñòåìû.

4. Ñòðóêòóðà àïïàðàòà óïðàâëåíèÿ áàíêîì.

Âíåøíèå ýëåìåíòû èíôðàñòðóêòóðû

1. Èíôîðìàöèîííîå îáåñïå÷åíèå.

2. Íàó÷íîå îáåñïå÷åíèå.

3. Êàäðîâîå îáåñïå÷åíèå.

4. Çàêîíîäàòåëüíàÿ áàçà.

 Èíâåñòèöèîííûå áàíêè — áàíêè, ïðåäíàçíà÷åííûå äëÿ ïðåäîñ-

òàâëåíèÿ äîëãîñðî÷íîãî çàéìà ïðîìûøëåííûì êîìïàíèÿì. Ïðèìåðîì

òàêîãî áàíêà ÿâëÿåòñÿ Åâðîïåéñêèé èíâåñòèöèîííûé áàíê, ñîçäàííûé

â 1958 ã. ïðè îáðàçîâàíèè Åâðîïåéñêîãî ñîîáùåñòâà. Îí ïðåä-

íàçíà÷åí äëÿ ôèíàíñèðîâàíèÿ ïðîãðàìì è ïðîåêòîâ, íàïðàâëåííûõ íà

îáåñïå÷åíèå ýêîíîìè÷åñêîé èíòåãðàöèè ýòîãî ñîîáùåñòâà. Áàíê ïðåä-

ñòàâëÿåò òàêæå äîëãîñðî÷íûå êðåäèòû ðàçâèâàþùèìñÿ ñòðàíàì.

 Ïåíñèîííûå ôîíäû â Ðîññèè ôîðìèðóþòñÿ íà ôåäåðàëüíîì

è ðåãèîíàëüíîì óðîâíÿõ. Îñíîâíûì èñòî÷íèêîì ñðåäñòâ ôîíäà ÿâ-

ëÿþòñÿ ñòðàõîâûå âçíîñû. Îòëè÷àþò âçíîñû îò ðàáîòîäàòåëåé-îðãà-

íèçàöèé, èíäèâèäóàëüíûõ ïðåäïðèíèìàòåëåé, âêëþ÷àÿ èíîñòðàí-

íûõ ãðàæäàí, ëèö áåç ãðàæäàíñòâà, ÷àñòíûõ äåòåêòèâîâ, íîòàðèóñîâ,

êðåñòüÿíñêèõ ôåðìåðñêèõ õîçÿéñòâ è ò.ä.

Èñòî÷íèêàìè ñðåäñòâ ôîíäà ÿâëÿþòñÿ òàêæå ñðåäñòâà ôåäåðàëü-

íîãî áþäæåòà, ïåðåäàâàåìûå ôîíäó íà âûïëàòó ãîñóäàðñòâåííûõ

ïåíñèé è ïîñîáèé; ñðåäñòâà, âîçìåùàåìûå Ãîñóäàðñòâåííûì ôîí-

äîì çàíÿòîñòè ÐÔ íà âûïëàòó äîñðî÷íûõ ïåíñèé áåçðàáîòíûì ãðà-

æäàíàì; ñðåäñòâà, ïîëó÷åííûå îò ìîáèëèçàöèè ïðîñðî÷åííîé çà-

äîëæåííîñòè ïëàòåëüùèêîâ ñòðàõîâûõ âçíîñîâ â ïåíñèîííûé ôîíä;

îñòàòîê ñðåäñòâ íà íà÷àëî êîíêðåòíîãî ôèíàíñîâîãî ãîäà è ò.ä.

×àñòü ñðåäñòâ ïåíñèîííîãî ôîíäà ìîæåò áûòü èñïîëüçîâàíà ïðè

âûïîëíåíèè îïðåäåëåííûõ óñëîâèé, îãîâîðåííûõ çàêîíàìè ÐÔ, íà

èíâåñòèöèîííûå öåëè.

 Ñòðàõîâûå êîìïàíèè. Ñòðàõîâàíèå — ýòî ñèñòåìà ýêîíîìè÷åñêèõ

îòíîøåíèé, âêëþ÷àþùàÿ îáðàçîâàíèå ñïåöèàëüíîãî ôîíäà ñðåäñòâ

è åãî èñïîëüçîâàíèå äëÿ ïðåîäîëåíèÿ è âîçìåùåíèÿ ðàçíîãî ðîäà ïî-

òåðü, óùåðáà, âûçâàííûõ íåáëàãîïðèÿòíûìè ñîáûòèÿìè (ñòðàõîâûìè

ñëó÷àÿìè), ïóòåì âûïëàòû ñòðàõîâîãî âîçìåùåíèÿ è ñòðàõîâûõ ñóìì.

Â ÐÔ ñóùåñòâóþò òðè îñíîâíûå ô î ð ì û ñòðàõîâîãî ôîíäà:

• öåíòðàëèçîâàííûé ñòðàõîâîé ôîíä — îáðàçóåòñÿ çà ñ÷åò îáùå-

ãîñóäàðñòâåííûõ ðåñóðñîâ â íàòóðàëüíîé è äåíåæíîé ôîðìàõ; íàõî-

äèòñÿ â ðàñïîðÿæåíèè ïðàâèòåëüñòâà;

• ôîíäû ñàìîñòðàõîâàíèÿ — ñîçäàþòñÿ ñàìèìè ïðåäïðèÿòèÿìè

è îðãàíèçàöèÿìè â âèäå ðåçåðâíûõ è ñòðàõîâûõ ôîíäîâ, ôîíäîâ ðèñ-

êà; ñóùåñòâóþò â äåíåæíîé è íàòóðàëüíîé ôîðìàõ;

• ôîíäû ñòðàõîâùèêà — ñîçäàþòñÿ ñïåöèàëèçèðîâàííûìè ñòðà-

õîâûìè êîìïàíèÿìè çà ñ÷åò óïëàòû âçíîñîâ; ñóùåñòâóþò òîëüêî

â äåíåæíîé ôîðìå.

Ñòðàõîâàíèå âûïîëíÿåò ñëåäóþùèå ô ó í ê ö è è:

• ðèñêîâóþ — ïåðåðàñïðåäåëåíèå ðèñêà ìåæäó ó÷àñòíèêàìè ñòðà-

õîâàíèÿ;

• ïðåäóïðåäèòåëüíóþ — èñïîëüçîâàíèå ÷àñòè ñðåäñòâ íà óìåíü-

øåíèå âåðîÿòíîñòè íàñòóïëåíèÿ ñòðàõîâîãî ñëó÷àÿ;

• ñáåðåãàòåëüíóþ — ñòðàõîâàíèå èñïîëüçóåòñÿ äëÿ íàêîïëåíèÿ

äåíåæíûõ ñðåäñòâ (ñòðàõîâàíèå íà äîæèòèå);

• êîíòðîëüíóþ — êîíòðîëü çà ôîðìèðîâàíèåì è èñïîëüçîâàíè-

åì ñòðàõîâûõ ôîíäîâ.

Ïîìèìî ïåðå÷èñëåííûõ ôóíêöèé ñòðàõîâûå êîìïàíèè èñïîëü-

çóþò ïîëó÷åííûå ïðåìèè òàêæå äëÿ ïîëó÷åíèÿ äîïîëíèòåëüíûõ äî-

õîäîâ îò èíâåñòèöèé.

 Ïàåâûå èíâåñòèöèîííûå ôîíäû èãðàþò ñóùåñòâåííóþ ðîëü

â ñèñòåìå ôèíàíñîâûõ èíñòèòóòîâ, ïðèâëåêàþùèõ äåíåæíûå ñðåä-

ñòâà íàñåëåíèÿ. Îíè ÿâëÿþòñÿ ãëàâíûìè êîíêóðåíòàìè áàíêîâ ïî

ïðèâëå÷åíèþ ñðåäñòâ íàñåëåíèÿ.

Ïàåâîé èíâåñòèöèîííûé ôîíä ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé èìóùåñòâåí-

íûé êîìïëåêñ áåç îáðàçîâàíèÿ þðèäè÷åñêîãî ëèöà, îñíîâàííûé íà

äîâåðèòåëüíîì óïðàâëåíèè èìóùåñòâîì ôîíäà ñïåöèàëüíîé óïðàâ-

ëÿþùåé êîìïàíèåé â öåëÿõ óâåëè÷åíèÿ ñòîèìîñòè èìóùåñòâà ôîíäà.

Èíâåñòîðû ïðèîáðåòàþò ó óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè èíâåñòèöèîííûå

ïàè íà îñíîâå äîãîâîðà î äîâåðèòåëüíîì óïðàâëåíèè èìóùåñòâîì.

Ïàåâûå èíâåñòèöèîííûå ôîíäû èìåþò ìíîãî îáùåãî ñ îáû÷-

íûìè èíâåñòèöèîííûìè ôîíäàìè. È òå è äðóãèå ïðèâëåêàþò ñðåä-

ñòâà ãðàæäàí, èíâåñòèðóþò ñîáðàííûå ñðåäñòâà â öåëÿõ ïîëó÷åíèÿ

ïðèáûëè, îò÷èòûâàþòñÿ ïåðåä èíâåñòîðàìè. Â òî æå âðåìÿ ìåæäó

ýòèìè ôîíäàìè ñóùåñòâóþò ñóùåñòâåííûå ð à ç ë è ÷ è ÿ.

1. Èíâåñòèöèîííûé ôîíä ñóùåñòâóåò êàê þðèäè÷åñêîå ëèöî

â ôîðìå îòêðûòîãî àêöèîíåðíîãî îáùåñòâà. Ïàåâîé ôîíä äåéñòâóåò

áåç îáðàçîâàíèÿ þðèäè÷åñêîãî ëèöà íà îñíîâå äîãîâîðîâ âêëàä÷è-

êîâ ñ óïðàâëÿþùåé êîìïàíèåé, êîòîðûå ÿâëÿþòñÿ äîãîâîðàìè î äî-

âåðèòåëüíîì óïðàâëåíèè äåíåæíûìè ñðåäñòâàìè ãðàæäàí.

2. Â èíâåñòèöèîííîì ôîíäå èíâåñòîð, ïðèîáðåòàÿ àêöèè, ñòà-

íîâèòñÿ àêöèîíåðîì ôîíäà, ò.å. åãî ñîáñòâåííèêîì, êîòîðûé íåñåò

âñþ îòâåòñòâåííîñòü êàê àêöèîíåð. Â ïàåâîì ôîíäå íå ïðîèñõîäèò

ïåðåìåíû ñîáñòâåííèêà. Âêëàä÷èê îñòàåòñÿ ñîáñòâåííèêîì ñâîèõ

ñðåäñòâ, êîòîðûå îí ìîæåò âåðíóòü, ïðåäúÿâèâ ïàé ê âûêóïó, â ñî-

îòâåòñòâèè ñ óñëîâèÿìè äîãîâîðà.

3. Â èíâåñòèöèîííîì ôîíäå âêëàä÷èê ïîëó÷àåò äîõîä â âèäå äè-

âèäåíäîâ. Ðåøåíèå î âûïëàòå äèâèäåíäîâ ïðèíèìàåò îáùåå ñîáðàíèå

àêöèîíåðîâ, íî ðàçìåð äèâèäåíäîâ íå ìîæåò áûòü áîëüøå âåëè÷èíû,

ðåêîìåíäîâàííîé ñîâåòîì äèðåêòîðîâ. Îáùåå ñîáðàíèå ìîæåò òîëüêî

óìåíüøèòü ðåêîìåíäîâàííûé äèâèäåíä, íî íå óâåëè÷èòü. Ïîýòîìó

ìåëêèé àêöèîíåð îñòàåòñÿ íåçàùèùåííûì ïåðåä ñîâåòîì äèðåêòî-

ðîâ ñ òî÷êè çðåíèÿ óâåëè÷åíèÿ äîõîäíîñòè îò ñâîèõ âëîæåíèé.

Â ïàåâîì ôîíäå äîõîä îáðàçóåòñÿ çà ñ÷åò ðîñòà ñòîèìîñòè ïàÿ,

êîòîðûé èíâåñòîð ìîæåò âåðíóòü óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè äëÿ âûêóïà.

Öåíà ïàÿ ðàâíà ñòîèìîñòè ÷èñòûõ àêòèâîâ, ïðèõîäÿùèõñÿ íà îäèí

ïàé. Òàê êàê âûêóï ïàÿ óïðàâëÿþùåé êîìïàíèåé ÿâëÿåòñÿ îáÿçà-

òåëüíûì, òî ãàðàíòèè ïî ïîëó÷åíèþ äîõîäà ÿâëÿþòñÿ áîëåå âûñîêèìè.

Äàòîé îáðàçîâàíèÿ ïàåâîãî èíâåñòèöèîííîãî ôîíäà ñ÷èòàåòñÿ

ìîìåíò ðåãèñòðàöèè ïðîñïåêòà ýìèññèè èíâåñòèöèîííûõ ïàåâ, ðàç-

ðàáîòàííîãî óïðàâëÿþùåé êîìïàíèåé. Ðåãèñòðàöèÿ îñóùåñòâëÿåòñÿ

Ôåäåðàëüíîé êîìèññèåé ïî ðûíêó öåííûõ áóìàã.

Èíâåñòèöèîííûé ïàé ÿâëÿåòñÿ öåííîé èìåííîé áóìàãîé. Èíâå-

ñòîð èìååò ïðàâî ïðîäàòü ñâîé ïàé ëþáîìó äðóãîìó ëèöó.

Â çàâèñèìîñòè îò ïðîöåäóðû âûêóïà ïàÿ ðàçëè÷àþò îòêðûòûå è èí-

òåðâàëüíûå ïàåâûå ôîíäû. Â îòêðûòîì ïàåâîì ôîíäå óïðàâëÿþùàÿ

êîìïàíèÿ îáÿçàíà âûêóïèòü ïàé ïî òðåáîâàíèþ èíâåñòîðà â òå÷åíèå

15 ðàáî÷èõ äíåé ñ ìîìåíòà ïðåäúÿâëåíèÿ òðåáîâàíèÿ. Â èíòåðâàëüíîì

ïàåâîì ôîíäå óïðàâëÿþùàÿ êîìïàíèÿ îáÿçàíà âûêóïèòü ïàé â çàäàí-

íûå ñðîêè ñ çàäàííîé ïåðèîäè÷íîñòüþ. Çàêîíîäàòåëüñòâî òðåáóåò,

÷òîáû òàêîé âûêóï ïðîèçâîäèëñÿ íå ðåæå îäíîãî ðàçà â ãîä. Êîí-

êðåòíûå ïåðèîäû óñòàíàâëèâàþòñÿ ïðàâèëàìè ôîíäà.

Óïðàâëÿþùàÿ êîìïàíèÿ — þðèäè÷åñêîå ëèöî â ôîðìå àêöèî-

íåðíîãî îáùåñòâà èëè îáùåñòâà ñ îãðàíè÷åííîé îòâåòñòâåííîñòüþ,

èñêëþ÷èòåëüíûì âèäîì äåÿòåëüíîñòè êîòîðîãî ÿâëÿåòñÿ óïðàâëåíèå

àêòèâàìè ïàåâûõ èíòåðâàëüíûõ ôîíäîâ, àêòèâàìè íåãîñóäàðñòâåí-

íûõ ïåíñèîííûõ ôîíäîâ, èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ è ÷åêîâûõ èíâå-

ñòèöèîííûõ ôîíäîâ. Ñîáñòâåííûé êàïèòàë óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè

äîëæåí áûòü íå ìåíåå 1 ìëðä ðóá. Ëèöåíçèðîâàíèå äåÿòåëüíîñòè

óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè îñóùåñòâëÿåò Ôåäåðàëüíàÿ êîìèññèÿ ïî

ðûíêó öåííûõ áóìàã.

Íà óïðàâëÿþùóþ êîìïàíèþ ïàåâîãî èíâåñòèöèîííîãî ôîíäà

âîçëîæåíî âûïîëíåíèå ñëåäóþùèõ ôóíêöèé:

• ðàçðàáîòêà è ðåãèñòðàöèÿ ïðîñïåêòà ýìèññèè èíâåñòèöèîí-

íûõ ïàåâ;

• ðàçðàáîòêà è ðåãèñòðàöèÿ ïðàâèë ïàåâîãî èíâåñòèöèîííîãî

ôîíäà, âêëþ÷àÿ èíâåñòèöèîííóþ äåêëàðàöèþ;

• îðãàíèçàöèÿ ðàçìåùåíèÿ èíâåñòèöèîííûõ ïàåâ ñðåäè èíâå-

ñòîðîâ;

• óïðàâëåíèå àêòèâàìè îäíîãî èëè íåñêîëüêèõ ïàåâûõ èíâå-

ñòèöèîííûõ ôîíäîâ;

• âûêóï èíâåñòèöèîííûõ ïàåâ;

• ïóáëèêàöèè èíôîðìàöèè î äåÿòåëüíîñòè ïàåâûõ èíâåñòèöè-

îííûõ ôîíäîâ, îá èíâåñòèöèîííûõ ïðîãðàììàõ, à òàêæå î áàëàíñå

èìóùåñòâà ïàåâûõ èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ è áàëàíñå óïðàâëÿþùåé

êîìïàíèè.

Èíâåñòîðû íå âïðàâå âìåøèâàòüñÿ â äåÿòåëüíîñòü óïðàâëÿþùåé

êîìïàíèè è äàâàòü åé êàêèå-ëèáî óêàçàíèÿ.

Çà äåÿòåëüíîñòü ïî óïðàâëåíèþ èìóùåñòâîì ïàåâûõ èíâåñòèöè-

îííûõ ôîíäîâ óïðàâëÿþùàÿ êîìïàíèÿ ïîëó÷àåò âîçíàãðàæäåíèå,

êîòîðîå íå ìîæåò ïðåâûøàòü 5% ñðåäíåãîäîâîé ñòîèìîñòè ÷èñòûõ

àêòèâîâ ïàåâûõ èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ.

Ñïåöèàëèçèðîâàííûé äåïîçèòàðèé — þðèäè÷åñêîå ëèöî, îñóùåñò-

âëÿþùåå äåÿòåëüíîñòü ïî õðàíåíèþ ñåðòèôèêàòîâ öåííûõ áóìàã è

ó÷åòó ïðàâ íà öåííûå áóìàãè, ñîñòàâëÿþùèå ïàåâûå èíâåñòèöèîííûå

ôîíäû. Ñïåöèàëèçèðîâàííûé äåïîçèòàðèé îðãàíèçóåò òàêæå ó÷åò âñå-

ãî èìóùåñòâà ïàåâûõ èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ. Äåÿòåëüíîñòü â êà÷å-

ñòâå ñïåöèàëèçèðîâàííîãî äåïîçèòàðèÿ ìîæåò îñóùåñòâëÿòü áàíê, äðó-

ãèå êðåäèòíûå ó÷ðåæäåíèÿ èëè êîììåð÷åñêèå îðãàíèçàöèè, ñîçäàííûå

â ôîðìå àêöèîíåðíîãî îáùåñòâà èëè îáùåñòâà ñ îãðàíè÷åííîé îòâåò-

ñòâåííîñòüþ. Ñïåöèàëèçèðîâàííûé äåïîçèòàðèé äåéñòâóåò íà îñíîâå

ëèöåíçèè, âûäàííîé Ôåäåðàëüíîé êîìèññèåé ïî ðûíêó öåííûõ áóìàã.

1.4. Финансовые рынки

Öåëüþ ôèíàíñîâîãî ðûíêà ÿâëÿåòñÿ ðàñïðåäåëåíèå äåíåæíûõ

ñðåäñòâ ìåæäó ó÷àñòíèêàìè ýêîíîìè÷åñêèõ îòíîøåíèé. Ôèíàíñîâûé

ðûíîê ñîñòîèò èç ðûíêîâ:

• áàíêîâñêèõ êàïèòàëîâ;

• öåííûõ áóìàã;

• âàëþòû;

• ñòðàõîâûõ è ïåíñèîííûõ ôîíäîâ.

Öåëüþ ðûíêà öåííûõ áóìàã (ôîíäîâîãî ðûíêà) ÿâëÿåòñÿ ðàñ-

ïðåäåëåíèå äåíåæíûõ ñðåäñòâ ìåæäó ó÷àñòíèêàìè ýêîíîìè÷åñêèõ

îòíîøåíèé çà ñ÷åò âûïóñêà è îáðàùåíèÿ öåííûõ áóìàã.

Ðîëü ôîíäîâîãî ðûíêà ñîñòîèò â ðàñïðåäåëåíèè ðåñóðñîâ ìåæäó

ó÷àñòíèêàìè ýêîíîìè÷åñêèõ îòíîøåíèé, à òàêæå â ñòèìóëèðîâàíèè

ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà. Òàêèì îáðàçîì, âî-ïåðâûõ, ôîíäîâûé ðûíîê

ìîáèëèçóåò ñðåäñòâà âêëàä÷èêîâ è íàïðàâëÿåò èõ òóäà, ãäå îíè ìîãóò

äàòü íàèáîëüøóþ îòäà÷ó. Ïðè÷åì ýòî ïðîèñõîäèò ñàìî ñîáîé, ïîòîìó

÷òî ñîãëàñóåòñÿ ñ èíòåðåñàìè îòäåëüíûõ ó÷àñòíèêîâ ôîíäîâîãî ðûíêà.

Âî-âòîðûõ, ýôôåêòèâíîå ðàñïðåäåëåíèå ðåñóðñîâ ñòèìóëèðóåò ýêîíî-

ìè÷åñêèé ðîñò è ïîçâîëÿåò ðàñøèðÿòü ìàñøòàáû õîçÿéñòâåííîé äåÿ-

òåëüíîñòè. Â-òðåòüèõ, èíôîðìàöèÿ, ïðåäñòàâëåííàÿ â âèäå êóðñî-

âîé ñòîèìîñòè öåííûõ áóìàã, ïîêàçûâàåò èíâåñòîðàì ýêîíîìè÷åñêóþ

êîíúþíêòóðó è äàåò îðèåíòèðû äëÿ ðàçìåùåíèÿ ñâîèõ êàïèòàëîâ.

Â ñâîþ î÷åðåäü, ðûíîê öåííûõ áóìàã (ôîíäîâûé ðûíîê) ñîñòîèò

èç äåíåæíîãî ðûíêà è ðûíêà êàïèòàëîâ. Äåíåæíûé ðûíîê — ýòî ðûíîê,

íà êîòîðîì îáðàùàþòñÿ öåííûå áóìàãè ñî ñðîêîì äî îäíîãî ãîäà.

Âåêñåëü è áàíêîâñêèé ñåðòèôèêàò îòíîñÿòñÿ ê èíñòðóìåíòàì äåíåæíîãî

ðûíêà è â òîì ñëó÷àå, êîãäà îíè îáðàùàþòñÿ áîëåå îäíîãî ãîäà. Ðûíîê

êàïèòàëà — ýòî ðûíîê, íà êîòîðîì îáðàùàþòñÿ öåííûå áåññðî÷íûå

áóìàãè èëè áóìàãè, äî ïîãàøåíèÿ êîòîðûõ îñòàåòñÿ áîëåå ãîäà.

Ïî îðãàíèçàöèîííîé ñòðóêòóðå ôîíäîâûé ðûíîê äåëèòñÿ íà ïåð-

âè÷íûé è âòîðè÷íûé. Ïåðâè÷íûé ðûíîê — ýòî ðûíîê, íà êîòîðîì

ïðîèñõîäèò ïåðâè÷íîå ðàçìåùåíèå öåííûõ áóìàã. Ëèöî, âûïóñêàþ-

ùåå öåííûå áóìàãè, íàçûâàåòñÿ ýìèòåíòîì, à âûïóñê áóìàã — ýìèñ-

ñèåé. Âòîðè÷íûé ðûíîê — ýòî ðûíîê, íà êîòîðîì ïðîèñõîäèò îáðà-

ùåíèå öåííûõ áóìàã. Îòñóòñòâèå âòîðè÷íîãî ðûíêà îòòîëêíóëî áû

èíâåñòîðà îò ïîêóïêè öåííûõ áóìàã, òàê êàê ýòè áóìàãè â ýòîì ñëó-

÷àå ñòàíîâÿòñÿ íåëèêâèäíûìè. Ïîýòîìó ìíîãèå, îñîáåííî íîâûå,

ïðåäïðèÿòèÿ îñòàëèñü áû áåç ôèíàíñîâîé ïîääåðæêè.

Ôîíäîâûé ðûíîê äåëèòñÿ òàêæå íà ñïîòîâûé è ñðî÷íûé. Åñëè

ñäåëêè çàêëþ÷àþòñÿ íà íåìåäëåííóþ ïîñòàâêó àêòèâà, òî èõ íàçû-

âàþò êàññîâûìè, èëè ñïîòîâûìè. Ðûíîê òàêèõ ñäåëîê íàçûâàåòñÿ

êàññîâûì (ñïîòîâûì), à öåíà â ðåçóëüòàòå çàêëþ÷åíèÿ ýòèõ ñäåëîê

íàçûâàåòñÿ êàññîâîé (ñïîòîâîé). Íà ñïîòîâîì ðûíêå ïðîèñõîäÿò îä-

íîâðåìåííàÿ îïëàòà è ïîñòàâêà öåííûõ áóìàã.

Åñëè ñäåëêè çàêëþ÷àþòñÿ íà ïîñòàâêó àêòèâà â áóäóùåì, òî èõ

íàçûâàþò ñðî÷íûìè. Â ñðî÷íîì êîíòðàêòå îãîâàðèâàþòñÿ âñå óñëî-

âèÿ ñîãëàøåíèÿ. Ñðî÷íûé ðûíîê — ýòî ðûíîê, íà êîòîðîì çàêëþ÷à-

þòñÿ ñðî÷íûå ñäåëêè.

1.5. Внешний финансовый рынок

Âíåøíèé ôèíàíñîâûé ðûíîê çàðîäèëñÿ â Åâðîïå. Ñåãîäíÿ ýòîò ðû-

íîê îõâàòèë âñå ïåðåäîâûå â ýêîíîìè÷åñêîì îòíîøåíèè ñòðàíû, ïî-

ýòîìó äðóãîå íàçâàíèå ýòîãî ðûíêà — ìåæäóíàðîäíûé ôèíàíñîâûé ðûíîê.

Äîâîëüíî ÷àñòî ýòîò ðûíîê íàçûâàþò åâðîðûíêîì, èëè îôøîðíûì ðûíêîì.

Îñîáåííîñòè öåííûõ áóìàã âíåøíåãî ôèíàíñîâîãî ðûíêà ñîñòîÿò

â òîì, ÷òî îíè ýìèòèðóþòñÿ âíå çàêîíîäàòåëüñòâà îòäåëüíîé ñòðàíû,

à òàêæå â òîì, ÷òî ñðàçó æå ïîñëå ýìèññèè îíè ñòàíîâÿòñÿ äîñòóïíû

èíâåñòîðàì ìíîãèõ ñòðàí.

Åâðîàêöèè ýìèòèðóþòñÿ ìåæäóíàðîäíûìè ñèíäèêàòàìè. Ìíî-

ãèå èç ýòèõ ñèíäèêàòîâ ïðåäëàãàþò òðàíøè åâðîàêöèé. Òðàíø — ýòî

îäíà èëè íåñêîëüêî öåííûõ áóìàã, ïðåäëàãàåìûõ îäíîâðåìåííî.

Ïîìèìî åâðîàêöèé øèðîêîå ðàñïðîñòðàíåíèå ïîëó÷èëè åâðîîá-

ëèãàöèè. Åâðîîáëèãàöèÿ òàê æå, êàê è åâðîàêöèÿ, ýìèòèðóåòñÿ ìåæ-

äóíàðîäíûìè ñèíäèêàòàìè, äîñòóïíà èíâåñòîðàì ìíîãèõ ñòðàí. Åâ-

ðîîáëèãàöèè íàçûâàþòñÿ ïî òèïó âàëþòû, â êîòîðîé îíè íîìèíè-

ðîâàíû. Íàïðèìåð, åâðî-äîëëàðîâûå îáëèãàöèè íîìèíèðîâàíû â äîë-

ëàðàõ ÑØÀ, åâðî-èåíîâûå îáëèãàöèè íîìèíèðîâàíû â èåíàõ.

Ñëåäóåò îòëè÷àòü âíåøíèé ôèíàíñîâûé ðûíîê îò èíîñòðàííîãî

ôèíàíñîâîãî ðûíêà. Íà èíîñòðàííîì ôèíàíñîâîì ðûíêå ðàáîòàþò

íåðåçèäåíòû. Îáðàùåíèå öåííûõ èíîñòðàííûõ áóìàã íà èíîñòðàííîì

ðûíêå ðåãóëèðóåòñÿ çàêîíîäàòåëüñòâîì òîé ñòðàíû, ãäå ýòîò ðûíîê

ðàñïîëîæåí. Íàïðèìåð, öåííûå áóìàãè, âûïóùåííûå â Àíãëèè àìåðè-

êàíñêèìè êîðïîðàöèÿìè, äîëæíû ñîîòâåòñòâîâàòü àíãëèéñêîìó çàêî-

íîäàòåëüñòâó. Ðàçëè÷íûå èíîñòðàííûå ðûíêè èìåþò ñïåöèôè÷åñêèå

íàçâàíèÿ [46]. Èíîñòðàííûé ðûíîê ÑØÀ íàçûâàþò «ðûíêîì ÿí-

êè», èíîñòðàííûé ðûíîê ßïîíèè — «ñàìóðàéñêèì», èíîñòðàííûé

ðûíîê Àíãëèè — «áóëüäîæüèì», èíîñòðàííûé ðûíîê Èñïàíèè —

«ðûíêîì ìàòàäîðîâ».

1.6. Участники инвестиционного процесса

Ïî îïðåäåëåíèþ Ôåäåðàëüíîãî çàêîíà «Î ðûíêå öåííûõ áóìàã»,

ýìèòåíò — þðèäè÷åñêîå ëèöî, ãðóïïà þðèäè÷åñêèõ ëèö, ñâÿçàí-

íûõ ìåæäó ñîáîé äîãîâîðîì, èëè îðãàíû ãîñóäàðñòâåííîé âëàñòè

è îðãàíû ìåñòíîãî ñàìîóïðàâëåíèÿ, íåñóùèå îò ñâîåãî èìåíè îáÿ-

çàòåëüñòâà ïåðåä èíâåñòîðàìè öåííûõ áóìàã ïî îñóùåñòâëåíèþ ïðàâ,

óäîñòîâåðåííûõ öåííîé áóìàãîé.

1.6.1. ЭМИТЕНТЫ ЦЕННЫХ БУМАГ

Ýìèòåíòàìè öåííûõ áóìàã â Ðîññèéñêîé Ôåäåðàöèè ìîãóò áûòü:

• ãîñóäàðñòâî:

 öåíòðàëüíîå ïðàâèòåëüñòâî;

 ðåñïóáëèêàíñêèå îðãàíû âëàñòè;

 ìóíèöèïàëüíûå îðãàíû âëàñòè;

• ó÷ðåæäåíèÿ è îðãàíèçàöèè, ïîëüçóþùèåñÿ ãîñóäàðñòâåííîé ïîä-

äåðæêîé;

• àêöèîíåðíîå îáùåñòâî (êîðïîðàöèÿ):

 ïðîèçâîäñòâåííûé ñåêòîð:

— ïðèâàòèçèðîâàííûå ïðåäïðèÿòèÿ;

— âíîâü ñîçäàâàåìûå ïðåäïðèÿòèÿ è îáùåñòâà;

 êðåäèòíàÿ ñôåðà;

 áèðæè;

 ôèíàíñîâûå ñòðóêòóðû:

— èíâåñòèöèîííûå êîìïàíèè;

— èíâåñòèöèîííûå ôîíäû;

• ÷àñòíûå ïðåäïðèÿòèÿ;

• íåðåçèäåíòû Ðîññèéñêîé Ôåäåðàöèè.

1.6.2. ИНВЕСТОРЫ ФОНДОВОГО РЫНКА

Èíâåñòîðàìè ôîíäîâîãî ðûíêà ÿâëÿþòñÿ:

• èíäèâèäóàëüíûå èíâåñòîðû;

• èíñòèòóöèîíàëüíûå èíâåñòîðû:

 ãîñóäàðñòâî;

 êîðïîðàöèè;

 ñïåöèàëèçèðîâàííûå èíñòèòóòû:

— ñïåöèàëèçèðîâàííûå ôîíäû è êîìïàíèè (ïåíñèîííûå

ôîíäû, ñòðàõîâûå êîìïàíèè è ò.ä.);

 èíâåñòèöèîííûå èíñòèòóòû:

— èíâåñòèöèîííûå êîìïàíèè;

— èíâåñòèöèîííûå ôîíäû;

• ïðîôåññèîíàëû ðûíêà:

 áàíêè;

 ôîíäîâûå ïîñðåäíèêè;

• ñòðàíû.

Òîðãîâëÿ öåííûìè áóìàãàìè ïðîèñõîäèò, êàê ïðàâèëî, íà áèð-

æåâîì ðûíêå. Ôîíäîâàÿ áèðæà ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé çäàíèå ñ îïåðà-

öèîííûì çàëîì, ãäå çàêëþ÷àþòñÿ ñäåëêè ñ öåííûìè áóìàãàìè. Ýëåê-

òðîííàÿ áèðæà — ýòî êîìïüþòåðíàÿ ñåòü, ê êîòîðîé ïîäêëþ÷åíû

òåðìèíàëû êîìïàíèé — ÷ëåíîâ áèðæè. Ýòè òåðìèíàëû ìîãóò áûòü

âûíåñåíû â îôèñû äàííûõ êîìïàíèé.

1.6.3. УЧАСТНИКИ ФОНДОВОГО РЫНКА

Â ðàáîòå ôîíäîâûõ áèðæ ìîãóò ïðèíèìàòü ó÷àñòèå êàê ïðîôåññèî-

íàëû, òàê è þðèäè÷åñêèå è ôèçè÷åñêèå ëèöà, âûõîäÿùèå íà ôîíäîâûé

ðûíîê â öåëÿõ âðåìåííîãî ðàçìåùåíèÿ ñâîáîäíûõ äåíåæíûõ ñðåäñòâ.

Ó÷àñòíèêàìè ôîíäîâîé áèðæè ÿâëÿþòñÿ ïðîäàâöû, ïîêóïàòåëè

è ïîñðåäíèêè.

Â Ðîññèè ðàáîòà ïðîôåññèîíàëüíûõ ó÷àñòíèêîâ ôîíäîâîãî ðûíêà

ðåãóëèðóåòñÿ Ôåäåðàëüíîé êîìèññèåé ïî ðûíêó öåííûõ áóìàã (ÔÊÖÁ).

Ê ïðîôåññèîíàëüíîé äåÿòåëüíîñòè îòíîñÿòñÿ ñëåäóþùèå åå âèäû:

• áðîêåðñêàÿ;

• äèëåðñêàÿ;

• ïî óïðàâëåíèþ öåííûìè áóìàãàìè;

• êëèðèíãîâàÿ;

• äåïîçèòàðíàÿ;

• ïî âåäåíèþ ðååñòðîâ âëàäåëüöåâ öåííûõ áóìàã;

• ïî îðãàíèçàöèè òîðãîâëè íà ðûíêå öåííûìè áóìàãàìè.

1.6.4. БРОКЕРСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Äëÿ îñóùåñòâëåíèÿ áðîêåðñêîé äåÿòåëüíîñòè íåîáõîäèìî ïîëó-

÷èòü ëèöåíçèþ.

Áðîêåðñêîé äåÿòåëüíîñòüþ íàçûâàåòñÿ ñîâåðøåíèå îïåðàöèé

ñ öåííûìè áóìàãàìè â èíòåðåñàõ êëèåíòà ïî äîãîâîðó ïîðó÷åíèÿ

èëè ïî äîãîâîðó êîìèññèè.

Ïî äîãîâîðó ïîðó÷åíèÿ áðîêåð äåéñòâóåò â êà÷åñòâå ïîâåðåííîãî

è çàêëþ÷àåò ñäåëêó îò èìåíè êëèåíòà è çà åãî ñ÷åò. Â äàííîì ñëó-

÷àå áðîêåð ïîêóïàåò èëè ïðîäàåò íà ðûíêå öåííûå áóìàãè ïî óñò-

ðàèâàþùåé êëèåíòà öåíå.

Ïî äîãîâîðó êîìèññèè áðîêåð äåéñòâóåò â êà÷åñòâå êîìèññèîíåðà

è çàêëþ÷àåò ñäåëêó îò ñâîåãî èìåíè, íî çà ñ÷åò êëèåíòà.

Êëèåíò ïåðå÷èñëÿåò áðîêåðó äåíåæíûå ñðåäñòâà íà ïîêóïêó

öåííûõ áóìàã â ïîëíîì îáúåìå èëè ÷àñòè÷íî ñîãëàñíî óñëîâèÿì

äîãîâîðà. Áðîêåð îáÿçàí âåñòè ðàçäåëüíûé ó÷åò ñîáñòâåííûõ è ïðè-

âëå÷åííûõ ñðåäñòâ. Óñëîâèÿìè äîãîâîðà ìîæåò áûòü ïðåäóñìîòðå-

íî, ÷òî áðîêåð èìååò ïðàâî õðàíèòü äåíåæíûå ñðåäñòâà êëèåíòà,

ïðåäíàçíà÷åííûå äëÿ ïîêóïêè öåííûõ áóìàã èëè ïîëó÷åííûå îò èõ

ïðîäàæè. Ýòè äåíåæíûå ñðåäñòâà áðîêåð ìîæåò èñïîëüçîâàòü äëÿ

èçâëå÷åíèÿ ïðèáûëè, åñëè ýòî ïðåäóñìîòðåíî äîãîâîðîì êîìèññèè.

×àñòü ïðèáûëè áðîêåð îáÿçàí ïåðå÷èñëèòü êëèåíòó.

Íà îñíîâàíèè äîãîâîðà êîìèññèè áðîêåð îòêðûâàåò êëèåíòó îò-

äåëüíûé ñ÷åò. Ðàçëè÷àþò íåñêîëüêî âèäîâ ñ÷åòîâ. Êàññîâûé ñ÷åò

ïîëó÷èë íàèáîëüøåå ðàñïðîñòðàíåíèå, òàê êàê ïðàêòè÷åñêè ñâîäèò

ê ìèíèìóìó ðèñêè, ñâÿçàííûå ñ îïëàòîé öåííûõ áóìàã. Êëèåíò

ìîæåò îòäàòü áðîêåðó ïðèêàç íà ïîêóïêó öåííûõ áóìàã òîëüêî â

ïðåäåëàõ òåõ ñðåäñòâ, êîòîðûå èìåþòñÿ ó íåãî íà ñ÷åòå. Ìàðæèíàëü-

íûé ñ÷åò äàåò êëèåíòó ïðàâî íà ïîëó÷åíèå êðåäèòà îò áðîêåðñêîé

ôèðìû äëÿ ïîêóïêè öåííûõ áóìàã. Ïðè ñîâåðøåíèè ìàðæèíàëüíîé

ñäåëêè ïî ïðèîáðåòåíèþ àêöèé îíè íå ïåðåäàþòñÿ êëèåíòó, à îñ-

òàþòñÿ ó áðîêåðñêîé êîíòîðû â êà÷åñòâå çàëîãà äî ïîãàøåíèÿ êðå-

äèòà. Ýòè àêöèè çà÷èñëÿþòñÿ íà ñ÷åò êëèåíòà ïîñëå ïîëíîãî ðàñ÷å-

òà çà ïðåäîñòàâëåííûé êðåäèò.

Çà ñâîè óñëóãè áðîêåð ïîëó÷àåò êîìèññèîííîå âîçíàãðàæäåíèå.

1.6.5. ДИЛЕРСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Ïî ðîññèéñêîìó çàêîíîäàòåëüñòâó äèëåðîì ìîæåò áûòü òîëüêî

þðèäè÷åñêîå ëèöî. Äèëåðñêàÿ äåÿòåëüíîñòü ïîäëåæèò ëèöåíçèðîâà-

íèþ. Â Ðîññèè óñòàíîâëåíû äâà âèäà ëèöåíçèé íà äèëåðñêóþ äåÿ-

òåëüíîñòü:

• ïî îïåðàöèÿì ñ öåííûìè êîðïîðàòèâíûìè áóìàãàìè;

• ïî îïåðàöèÿì ñ öåííûìè ãîñóäàðñòâåííûìè áóìàãàìè.

Äèëåðñêàÿ äåÿòåëüíîñòü ñîñòîèò â êóïëå-ïðîäàæå öåííûõ áóìàã

îò ñâîåãî èìåíèè çà ñâîé ñ÷åò èëè çà ñ÷åò ñðåäñòâ êëèåíòà.

ßâëÿÿñü ïðîôåññèîíàëüíûì ó÷àñòíèêîì ôîíäîâîãî ðûíêà è ðàñ-

ïîëàãàÿ ñîîòâåòñòâóþùåé èíôîðìàöèåé, äèëåð îáëàäàåò áåññïîðíû-

ìè ïðåèìóùåñòâàìè ïî ñðàâíåíèþ ñî ñâîèìè êëèåíòàìè. Ïîýòîìó

çàêîíîäàòåëüñòâà âñåõ ñòðàí ïðåäóñìàòðèâàþò êîìïëåêñ ìåð, çàùè-

ùàþùèõ êëèåíòà.

1.6.6. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО УПРАВЛЕНИЮ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

Äåÿòåëüíîñòü ïî óïðàâëåíèþ öåííûìè áóìàãàìè — ýòî îñóùåñòâ-

ëåíèå þðèäè÷åñêèì ëèöîì èëè èíäèâèäóàëüíûì ïðåäïðèíèìàòåëåì

óïðàâëåíèÿ ïåðåäàííûìè åìó âî âðåìåííîå âëàäåíèå öåííûìè áó-

ìàãàìè çà âîçíàãðàæäåíèå. Äëÿ ïåðåäà÷è öåííûõ áóìàã â óïðàâëå-

íèå îôîðìëÿåòñÿ äîãîâîð äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ, ïî êîòîðîìó

ó÷ðåäèòåëü óïðàâëåíèÿ ïåðåäàåò äîâåðèòåëüíîìó óïðàâëÿþùåìó íà

îïðåäåëåííûé ñðîê öåííûå áóìàãè èëè äåíåæíûå ñðåäñòâà, ïðåäíà-

çíà÷åííûå äëÿ ïðèîáðåòåíèÿ öåííûõ áóìàã. Äîâåðèòåëüíûé óïðàâ-

ëÿþùèé îñóùåñòâëÿåò óïðàâëåíèå â èíòåðåñàõ ó÷ðåäèòåëÿ óïðàâëå-

íèÿ èëè óêàçàííîãî èì ëèöà. Ñ öåííûìè áóìàãàìè ó÷ðåäèòåëÿ

óïðàâëÿþùèé äåéñòâóåò îò ñâîåãî èìåíè. Îäíàêî â äîãîâîðàõ îí

óêàçûâàåò, ÷òî ðàáîòàåò ïî ïîðó÷åíèþ ó÷ðåäèòåëÿ.

Óïðàâëÿþùèé äîëæåí îáåñïå÷èòü îòäåëüíûé ó÷åò äåíåæíûõ

ñðåäñòâ è öåííûõ áóìàã, ïîëó÷åííûõ îò ó÷ðåäèòåëÿ, îò ñâîèõ ñîáñò-

âåííûõ äåíåæíûõ ñðåäñòâ è öåííûõ áóìàã. Äëÿ ýòîãî îí âåäåò çàáà-

ëàíñîâûé ñ÷åò êëèåíòà.

1.6.7. КЛИРИНГОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Íà ñîâðåìåííîì ôîíäîâîì ðûíêå ïðîöåäóðà ñîâåðøåíèÿ ñäåëêè

ðàñïàäàåòñÿ íà ðÿä ýòàïîâ:

• ïîðó÷åíèå áðîêåðó î ñîâåðøåíèè îïåðàöèè;

• çàêëþ÷åíèå ñäåëêè ìåæäó áðîêåðàìè;

• ñâåðêà óñëîâèé ñäåëêè è âû÷èñëåíèå âçàèìíûõ îáÿçàòåëüñòâ

ïî ïîñòàâêå öåííûõ áóìàã îò ïðîäàâöà ê ïîêóïàòåëþ è ïî ðàñ÷åòàì

äåíåæíûõ ñðåäñòâ;

• ïåðåâîä öåííûõ áóìàã ïîêóïàòåëþ è ïåðå÷èñëåíèå äåíåæíûõ

ñðåäñòâ ïðîäàâöó;

• óïëàòà êîìèññèîííûõ áèðæå, áðîêåðàì è äðóãèì ó÷àñòíèêàì.

Ïðè âûïîëíåíèè óêàçàííûõ ïðîöåäóð âîçíèêàåò áîëüøîé èí-

ôîðìàöèîííûé ìàññèâ, îáðàáîòêà êîòîðîãî òðåáóåò çíà÷èòåëüíûõ

òðóäîçàòðàò. Ïîýòîìó ïîÿâèëèñü ñïåöèàëèçèðîâàííûå êëèðèíãîâûå

(ðàñ÷åòíûå) îðãàíèçàöèè.

Îñíîâíûìè ôóíêöèÿìè êëèðèíãà ÿâëÿþòñÿ:

• ñáîð èíôîðìàöèè ïî çàêëþ÷åííûì ñäåëêàì, åå ñâåðêà è êîððåê-

òèðîâêà ïðè íàëè÷èè ðàñõîæäåíèé, ïîäòâåðæäåíèå î ñîâåðøåíèè ñäåëêè;

• ó÷åò çàðåãèñòðèðîâàííûõ ñäåëîê è ïðîâåäåíèå âû÷èñëåíèé ïî íèì;

• îïðåäåëåíèå âçàèìíûõ îáÿçàòåëüñòâ ïî ïîñòàâêàì è ðàñ÷åòàì

ó÷àñòíèêîâ áèðæåâîé òîðãîâëè;

• îáåñïå÷åíèå ïîñòàâêè öåííûõ áóìàã îò ïðîäàâöà ê ïîêóïàòåëþ;

• îðãàíèçàöèÿ äåíåæíûõ ðàñ÷åòîâ ïî ñäåëêàì;

• îáåñïå÷åíèå ãàðàíòèé ïî èñïîëíåíèþ çàêëþ÷åííûõ ñäåëîê.

1.6.8. ДЕПОЗИТАРНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Äåïîçèòàðíàÿ äåÿòåëüíîñòü ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé êîìïëåêñ ìåð

ïî îêàçàíèþ óñëóã, ñâÿçàííûõ ñ õðàíåíèåì öåííûõ áóìàã è ó÷åòîì

ïåðåõîäà ïðàâ íà öåííûå áóìàãè. Äåïîçèòàðíîé äåÿòåëüíîñòüþ ìî-

ãóò çàíèìàòüñÿ òîëüêî þðèäè÷åñêèå ëèöà íà îñíîâàíèè ëèöåíçèè,

âûäàâàåìîé Ôåäåðàëüíîé êîìèññèåé ïî öåííûì áóìàãàì. Êëèåíò,

ïîëüçóþùèéñÿ óñëóãàìè äåïîçèòàðèÿ, íàçûâàåòñÿ äåïîíåíòîì. Åìó

îòêðûâàåòñÿ ñ÷åò äåïî, íà êîòîðîì ó÷èòûâàþòñÿ öåííûå áóìàãè

äåïîíåíòà è ïðîèçâîäÿòñÿ çàïèñè îáî âñåõ îïåðàöèÿõ, ñîâåðøåííûõ

äåïîíåíòîì ñ öåííûìè áóìàãàìè. Òî, ÷òî öåííûå áóìàãè (ïðàâà íà

öåííûå áóìàãè) ïåðåäàíû íà õðàíåíèå äåïîçèòàðèþ, ïîäòâåðæäàåò-

ñÿ âûïèñêîé ñî ñ÷åòà äåïî.

Â äîãîâîðå ìåæäó äåïîçèòàðèåì è äåïîíåíòîì äîëæíû áûòü îòðàæåíû:

• ïðåäìåò äîãîâîðà;

• ñðîê äåéñòâèÿ äîãîâîðà;

• ïîðÿäîê ïåðåäà÷è äåïîíåíòîì öåííûõ áóìàã íà õðàíåíèå;

• ïîðÿäîê ó÷åòà ïðàâ íà öåííûå áóìàãè è ïðîöåäóðà ïåðåðåãè-

ñòðàöèè ïåðåõîäà ïðàâ íà öåííûå áóìàãè îò îäíîãî ëèöà ê äðóãîìó;

• ðàçìåð è ïîðÿäîê îïëàòû óñëóã äåïîçèòàðèÿ;

• ïîðÿäîê ïðåäñòàâëåíèÿ îò÷åòíîñòè äåïîçèòàðèåì ïåðåä äåïî-

íåíòîì.

1.6.9. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО ВЕДЕНИЮ

РЕЕСТРОВ ВЛАДЕЛЬЦЕВ ЦЕННЫХ БУМАГ

Äåÿòåëüíîñòüþ ïî âåäåíèþ ðååñòðîâ âëàäåëüöåâ öåííûõ áóìàã íà-

çûâàåòñÿ ñáîð, ðåãèñòðàöèÿ, îáðàáîòêà, õðàíåíèå è ïðåäîñòàâëåíèå

çàðåãèñòðèðîâàííûì ëèöàì è ýìèòåíòàì äàííûõ èç ðååñòðà. Ðååñòð

âåäåòñÿ òîëüêî ïî öåííûì èìåííûì áóìàãàì è íå âåäåòñÿ ïî

ïðåäúÿâèòåëüñêèì.

Íà êàæäîãî âëàäåëüöà öåííûõ áóìàã â ðååñòðå îòêðûò ëèöåâîé

ñ÷åò, íà êîòîðîì îòðàæàþòñÿ èìÿ, àäðåñ, ïàñïîðòíûå äàííûå äëÿ

ôèçè÷åñêîãî ëèöà, áàíêîâñêèå ðåêâèçèòû äëÿ þðèäè÷åñêîãî ëèöà,

êîëè÷åñòâî è òèï öåííûõ áóìàã, íîìåð òåëåôîíà. Äîêóìåíòîì, ïîä-

òâåðæäàþùèì çàïèñü â ðååñòðå, ÿâëÿåòñÿ âûïèñêà, â êîòîðîé óêà-

çûâàåòñÿ èíôîðìàöèÿ î ñîñòîÿíèè òîëüêî ñîáñòâåííîãî ëèöåâîãî

ñ÷åòà âëàäåëüöà öåííûõ áóìàã.

Âåñòè ðååñòð ìîæåò íåïîñðåäñòâåííî ýìèòåíò (åñëè ÷èñëî âëà-

äåëüöåâ öåííûõ áóìàã íå ïðåâûøàåò 500) èëè ñïåöèàëèçèðîâàííàÿ

îðãàíèçàöèÿ, èìåþùàÿ ëèöåíçèþ íà ýòîò âèä äåÿòåëüíîñòè. Â îòëè-

÷èå îò äðóãèõ ïðîôåññèîíàëüíûõ ó÷àñòíèêîâ ôîíäîâîãî ðûíêà äåÿ-

òåëüíîñòü ïî âåäåíèþ ðååñòðà ÿâëÿåòñÿ èñêëþ÷èòåëüíîé è íå ïîä-

ëåæèò ñîâìåùåíèþ ñ äðóãèìè âèäàìè ïðîôåññèîíàëüíîé äåÿòåëüíîñòè

íà ðûíêå öåííûõ áóìàã.

Â ñèñòåìó âåäåíèÿ ðååñòðà âõîäÿò ñëåäóþùèå ó÷åòíûå äîêóìåíòû:

• ëèöåâûå ñ÷åòà âëàäåëüöåâ öåííûõ áóìàã;

• ëèöåâûå ñ÷åòà çàðåãèñòðèðîâàííûõ çàëîãîäåðæàòåëåé;

• ó÷åò öåííûõ áóìàã, ïðèíÿòûõ íà áàëàíñ àêöèîíåðíîãî îá-

ùåñòâà â ñâÿçè ñ ïðîâåäåíèåì îïåðàöèé ïî âûêóïó, ïðèîáðåòåíèþ

è ïîãàøåíèþ öåííûõ áóìàã;

• æóðíàë ó÷åòà âûäàííûõ è ïîãàøåííûõ ñåðòèôèêàòîâ öåííûõ

áóìàã, âûïóùåííûõ â äîêóìåíòàðíîé ôîðìå;

• ó÷åò äîêóìåíòîâ, ÿâëÿþùèõñÿ îñíîâàíèåì äëÿ âíåñåíèÿ èçìå-

íåíèé â ðååñòð;